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1 证券代码 : 证券简称 : 晨光生物 晨光生物科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号 : 投资者关系活动类别 特定对象调研 媒体采访 新闻发布会 现场参观 其他 ( 电话会议 ) 分析师会议 业绩说明会 路演活动 一对一沟通 参与单位名称及人员姓名时间地点上市公司接待人员 券商张驰 券商陈家元 券商付强等 40 名交流人员 2016 年 04 月 14 日 邯郸市曲周县城晨光路 1 号公司会议室其他各电话会议方处不同地点 董事会秘书兼财务负责人周静 公司经营情况 : 近几年行业内经过竞争, 产能过剩 毛利下滑的情况已经有所改善, 目前处于修复阶段 公司推出了股权激励, 将激发主要人员的工作积极性, 有利于公司的经营发展, 对未来充满信心 公司发展战略主要分三大步骤 : 食品添加剂类 植物 投资者关系活动主要 内容介绍 提取物类 中药颗粒及植物药类 公司从食品添加剂类产 品 辣椒红做起, 逐渐延伸到了其他产品 ; 近两年, 偏 重的是营养保健类产品, 如葡萄籽 银杏等提取物 ; 未来 最终要延伸到中药颗粒 植物药方面 1 公司在香港设立子公司的主要目的是什么? 设立子公司主要用于公司产品的销售, 短期看具有融资优势 ( 汇率 税收等优惠 ); 长期看有利于公司国际化战略的发展 1

2 2 股权激励计划考核期限为两年, 为什么不实行三年期的考核? 上市以来公司推出过一期股权激励计划, 因各种因素影响未能行权, 进行了注销 本次推出的限制性股票激励计划, 规模较小, 是公司在现有薪酬体系基础上的尝试或创新 ; 公司希望员工能够感觉到业绩与大家的相关性, 能够更加有动力 ; 未来将综合本次激励结果 公司发展等各方面因素, 考虑长期或其他激励计划 / 方式 3 公司是食品添加剂行业的龙头企业, 行业的空间 增速情况? 食品是一个很大的行业, 食品添加剂是其中的一个细分行业, 市场销量增速要分产品来说, 不同的单品情况不一样 辣椒红, 属于着色剂, 该产品处于成熟阶段, 欧洲的增长率是比较平稳的, 但在亚洲等新兴国家的发展是比较快的, 销售 ( 含量 ) 增速在 10% 左右 香辛料, 比如辣椒精, 销售 ( 含量 ) 增速在十几以上 叶黄素 : 目前市场占有率约为百分之十几, 销售 ( 含量 ) 增速较平稳 除了现有产品之外, 公司将不断拓展其他新的品种, 传统产品可能会存在着天花板效应, 但新的产品也将不断的涌出 4 叶黄素产品的情况如何? 目前市场份额占有率为百分之十几, 希望能像辣椒红一样做到世界第一, 时间规划上可能需要 3-5 年 ; 由于早期市场较为散乱, 可能出现价格剧烈波动的情况, 需要的时间周期会长一些 5 现有产品的价格趋势是怎样的? 如果会涨价, 会不会同行业竞争企业的开工率也随之提升? 主要产品的价格已出现回升, 对于公司来说是有利的, 但是如果出现大幅回升, 同行业竞争企业确实可能会出现开工率上升的情况, 不同的产品还是有所不同的 2

3 辣椒红色素, 没有降价趋势, 但涨价的可能性也不大, 公司现在的市场份额已经很大 公司的利润率高于同行, 未来毛利率预计会提升 行业内各公司的开工率没有官方的统计数据, 从公司看到的情况来讲, 大部分小规模厂家已经停产, 只有几家规模较大的厂家在生产 辣椒精, 主要的竞争对手在印度, 价格可能会随着原料价格变化而变化, 如果原料上涨, 产品价格也会上涨 ; 随着公司生产 研发的优势逐步体现, 预计市场占有率或销量会增加 叶黄素, 今年原材料的种植量同比增加, 目前距离收获期还有一定的时间, 未来原料价格 产品价格可能会下降, 业内开工率可能会提升, 但对于公司的影响不大, 价格波动最终取决于市场需求 行业竞争状况 棉籽类产品, 国家监管趋于严格, 小规模厂家正在慢慢退出 6 横向拓展方面, 中药业务方面有没有合作方, 中药颗粒开展的进度? 中药 ( 或中药颗粒 ) 业务方面, 公司正在寻找合作伙伴, 是公司未来的发展方向 7 印度工厂是否会受政策影响? 在晨光公司的产能占比大概是多少? 国际关系对海外公司的经营会有一定影响, 但不大 印度子公司开工已经有四 五年时间, 已与当地员工很好的融合在一起 公司的生产优势在印度子公司得到了很好的体现 : 为提高子公司运营水平 规范化管理, 公司外派管理人员到印度子公司进行管理并对当地员工进行培训等, 虽然劳动力成本 管理成本比当地厂商要高一些, 但产量的扩大, 抵消了这一方面成本的影响 印度子公司主要是生产辣椒精半成品, 公司去年辣椒精约 90% 左右的产量是印度子公司生产的 ; 辣椒红色素则 3

4 主要在国内产出 印度子公司生产线的处理能力目前为 100 吨辣椒颗粒, 未来随着工艺的升级 设备的改造, 生产能力还会提高 公司在印度投建了另一家子公司, 主要是生产叶黄素, 目前正在筹建中 该公司建成达产后年产量可达公司未来叶黄素产量的一半左右 8 新三板有一家新挂牌的公司叫瑞宝生物, 对公司有影响吗? 据了解, 该公司是国有控股企业, 主要经营天然色素等业务, 是公司的客户 未来公司仍将继续保持自己生产端的优势, 稳定市场占有率 资本市场有利于企业的资金 产业整合等, 但只是一方面的补充 ; 公司的核心竞争力是公司的内生性 9 保健品未来的规划? 营养及保健类产品是基于公司在植物提取物原料 生产端的优势, 产业发展的延伸 上市以来公司即启动保健品终端销售业务, 目前公司已拥有保健品批号 5 个, 还有若干批号正在申请中 公司是以生产技术研发见长的企业, 并不擅长做终端零售业务 因此, 现在公司调整思路, 拟通过寻找合适的团队 合伙人共同来发展该类业务 ; 业务起步期可以占比低一些, 待品牌 客户 市场占比发展起来后再逐步提高占比, 以发展搭建业务平台为主 10 外延式并购计划? 每个大规模企业, 想要发展起来, 除内生增长外, 外延式发展是不可缺少的一环 原料端, 国内农产品优势不明显, 未来要向低劳动力成本 低土地成本的区域发展, 如万寿菊种植现已在印度开辟基地 产品终端, 应向有利于产品发展的区域发展, 如解决方案的提供 新产品的推广应该向欧洲靠拢 4

5 11 植物提取技术的门槛高吗? 植物提取生产的进入门槛低, 但是想达到技术成熟 有竞争力的公司却很难 印度子公司印度员工生产的产品单位成本比同行要低几个百分点 设备厂商在销售设备时会事前声明, 即使使用相同的设备, 在产品品质 得率 消耗等方面也会形成差异 ; 因为整个提取过程, 从原料到成品都是在管道里进行的, 参数设置和管理水平的不同, 都会形成差异 公司新技术也在不断的改进 提升 12 公司在印度的优势是产品得率比较高? 还是其他? 是的 印度的辣椒有专业市场, 会增加渠道费用 ; 印度子公司位于辣椒产区的附近, 现不通过市场直接进行采购, 将节约的市场渠道费让利于椒农, 提高了椒农与晨光合作的积极性 现在印度的其他工厂也在学习公司的收购方式, 公司将不断的创新原料收购端的模式 13 公司采用经销商分销 + 直接销售的方式, 公司在不同区域和不同产品哪些用直销哪些用经销? 辣椒红色素 辣椒精等食品添加剂类产品 : 经销商主要针对餐饮终端 门店 食品厂 ; 公司直销主要针对大的公司, 如雨润 旺旺 康师傅 国外以经销商为主, 现在经销商的比例在下降, 主要是公司直销给食品配方型公司增多 公司原来的部分竞争对手或同行, 正在逐步变为公司的经销商, 其具有客户资源, 这一影响也会导致经销商销售占比提高 棉短绒 棉籽蛋白 : 主要向生产工厂进行销售 棉籽油 : 主要向生产工厂进行销售 ; 约有 10% 部分在公司附近区域直接销售 棉壳 : 主要通过经销商销售, 现在公司建立标准, 开拓了终端渠道 5

6 年应收账款同比增长 50% 以上, 存货也增加的原因? 应收账款 : 公司未出现过有重大影响的坏账, 上年末应收账款的增加是因为棉蛋白业务在下半年是销售旺季, 账期内销售款增加 存货 : 主要是叶黄素类存货 棉籽类存货的增加 ; 贸易性 / 交易性原材料 棉籽增加, 叶黄素类产品 15 甜菊糖类业务甜菊糖是从甜叶菊里提取的, 甜度约是蔗糖的 300 倍, 0 卡路里 公司投建甜菊糖产品项目时, 市场的增速没有预测情况理想, 产能未能得到释放 去年, 欧洲等市场开始限制高热量的产品, 低热量的甜味剂开始慢慢起来 公司也在调整战略, 先做代加工, 通过外延加工生产开拓市场 16 晨光为什么与新疆泰昆集团合作? 新疆泰昆集团主要开展饲料 养殖业务, 有产品销售或应用优势, 另外还有两个自然人合作方, 他们也有行业资源 17 公司原料的收购期? 万寿菊花, 一般在每年的 4 月份播种,4 月或 5 月份可以了解当年的种植情况, 鲜花上市期约在 7 月 9 月份, 云南地区 内蒙地区, 比新疆地区要晚一些 辣椒 : 新疆地区的收购期是从 9 月份开始到次年的 1 月份, 收购前可了解到当年的产量等信息 ; 印度的收购期约为 2 月至 4 5 月份, 现已上市, 已基本了解该国辣椒的种植情况 棉籽的主要收购期一般在 8 9 月份到 月份 附件清单 日期 2016 年 04 月 14 日 6

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