河南科迪乳业股份有限公司 2016 年非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告 ( 二次修订稿 ) 一本次募集资金的使用计划本次非公开发行募集资金总额不超过 38, 万元, 公司拟将扣除发行费用后的募集资金用于以下项目 : 单位 : 万元序号项目名称项目投资总额

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蕊连
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股票代码 :002770 股票简称 : 科迪乳业河南科迪乳业股份有限公司 2016

1 股票代码 : 股票简称 : 科迪乳业河南科迪乳业股份有限公司 2016 年非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告 ( 二次修订稿 ) 二零一六年七月

2 河南科迪乳业股份有限公司 2016 年非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告 ( 二次修订稿 ) 一本次募集资金的使用计划本次非公开发行募集资金总额不超过 38, 万元, 公司拟将扣除发行费用后的募集资金用于以下项目 : 单位 : 万元序号项目名称项目投资总额募集资金投入金额 1 低温乳品改扩建及冷链物流建设项目 47, , 偿还银行贷款 5, , 合计 52, , 注 : 低温乳品改扩建及冷链物流建设项目投资总额中的预备费和铺底流动资金不使用本次非公开发行募集资金进行投资, 由公司自筹资金进行投资本次非公开发行股票的募集资金到位后, 公司将按照项目的实际需求和轻重缓急将募集资金投入上述项目, 若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金净额低于上述项目拟使用本次募集资金金额的部分, 公司将通过自筹资金解决在本次非公开发行募集资金到位之前, 公司将根据项目需求以自筹资金进行先行投入, 并在募集资金到位之后, 依相关法律法规的要求和程序使用募集资金置换已投入募投项目的公司自筹资金二本次募集资金投资项目的基本情况及可行性分析本次募集资金投资项目分别为低温乳品改扩建及冷链物流建设项目和偿还银行贷款 ( 一 ) 低温乳品改扩建及冷链物流建设项目 1 本项目实施背景及意义乳制品富含人体生长发育所必需的各种氨基酸和微量元素, 世界卫生组织把 1

3 人均乳制品消费量列为衡量一个国家人民生活水平的主要指标之一, 世界各国都非常重视通过乳制品消费来增强自己民族的体质加快乳制品行业发展, 增加乳制品供应, 对于改善国民的营养状况, 提高国民素质具有重要意义与世界发达国家奶业比较, 我国奶业发展起步晚, 仍有较大的发展空间和增长潜力根据农业部 2006 年发布的全国奶业十一五发展规划和 2020 年远景目标规划, 综合考虑我国奶畜生产能力饲料供应乳制品科技进步居民消费需求等因素, 预计 2020 年我国乳制品产量将达到 6,000 万吨, 人均占有量将达到 42 千克以上, 与中国奶业统计资料 2014 显示的我国 2013 年人均占有量千克相比, 增长超过 56.60%, 年均复合增长率约 6.6% 受制于我国乳制品生产和消费市场分布不均衡物流水平较低等因素, 目前我国乳制品市场以采用超高温 (UHT) 灭菌处理保质期长且运输半径长条件低的常温奶为主但是, 与超高温 (UHT) 灭菌处理相比, 巴氏杀菌技术既可达到杀菌效果, 又最大程度保护了鲜奶的营养成分和活性物质, 鲜奶中的蛋白质氨基酸和维生素等有益成分受破坏和损失程度比较小随着我国人民生活水平的提高和健康认知的增加, 采用巴氏杀菌营养价值更高的巴氏鲜奶和酸奶等低温乳制品越来越受到消费者的认可和青睐同时, 国家产业政策和乳制品行业协会均鼓励发展巴氏杀菌奶农业部制定的全国奶业十一五发展规划和 2020 年远景目标规划中提出要严格区别和规范液态奶标示, 鼓励企业生产巴氏杀菌奶 ;2011 年 6 月, 中国奶业协会名誉会长刘成果在南方巴氏鲜奶发展论坛上表示, 从奶业的消费趋势看, 今后的重点, 绝对是巴氏鲜奶占主导, 所以巴氏鲜奶市场会越来越大 ;2014 年 8 月, 中国奶业协会谷继承发表发展巴氏鲜奶, 推进奶业持续健康发展讲话总体上, 由于国家政策的支持, 消费者对健康的进一步重视, 以及随着冷链运输的进一步发达, 巴氏杀菌乳将有更为广阔的市场空间巴氏杀菌的低温乳制品需要冷链运输, 因此科学规划高效运作的配送体系以及相应冷链运输体系, 是发展低温乳制品业务的重要保障, 建立覆盖豫鲁苏皖等公司主要市场的冷链运输体系对于公司扩大低温乳制品销售提高盈利能力和增强核心竞争力意义重大 2

4 受制于低温乳制品保质期短运输半径短等因素, 低温乳制品市场具有很强的区域性本项目的建设将有利于快速提高公司低温产品在豫鲁苏皖等公司主要市场的铺货率和占有率, 增强公司在该区域的竞争优势, 提高公司持续盈利能力本项目的建设具有较强的经济可行性和良好的经济社会效益 2 项目建设单位低温乳品改扩建及冷链物流建设项目由科迪乳业负责实施, 资金主要来源为本次募集资金和自筹资金 3 项目建设的必要性 (1) 公司现有低温乳制品产能无法满足市场需求随着我国人民生活水平的提高和健康认知的增加, 采用巴氏杀菌营养价值更高的巴氏鲜奶酸奶等低温乳制品越来越受到消费者的认可和青睐, 低温乳制品市场空间不断扩大目前, 公司以常温奶生产为主, 低温乳制品产能相对不足, 为了满足公司主要市场对低温乳制品快速增加的需求, 巩固和提高公司在主要市场竞争优势和占有率, 公司需要尽快增加低温乳制品产能, 并建立配套的冷链运输体系 (2) 本项目的实施有助于公司在现有市场把握市场先机形成先发优势公司始终坚持渠道下沉的营销策略, 重点发展四线城市及以下市场, 并适时推进三线市场与一二线城市相比, 三线及以下城市和乡镇农村运输水平, 尤其是冷链运输水平较低, 限制了低温乳制品的在上述区域的配送和销售但近年来随着国家一系列惠农政策的出台, 农村居民的收入和消费水平大幅度提高, 营养意识和膳食结构也逐步改善, 低温乳制品消费在农村市场拥有巨大市场潜力扩大低温乳制品产能并配套完善冷链运输体系有助于公司利用现有销售网络将低温乳制品快速占领目标市场, 把握市场先机, 形成先发优势, 增强公司竞争力综上所述, 公司认为实施低温乳品改扩建及冷链物流建设项目有利于增强公司竞争优势, 增强盈利能力, 具有必要性 4 项目建设的可行性 3

5 随着我国经济的持续发展和人们对饮食健康认知水平的提高, 居民在乳制品消费的支出未来将保持稳步快速增长趋势, 我国乳制品行业具有较大的市场发展空间自设立以来, 经过多年经营发展, 公司已经成为拥有长期专注于乳制品行业优秀的管理和技术团队, 具备奶源安全和产品质量优势区域型乳品龙头企业, 公司产品获得了经销商和终端客户的广泛认可本项目具有良好的可行性 5 项目概况本项目引进先进的技术装备, 采用巴氏杀菌处理, 在杀灭牛奶中有害菌群的同时较好地保存了营养物质和纯正口感同时配合建设冷链运输系统, 保证了产品从加工到储存配送的全程冷链冷藏, 为市场提供具有高质量高附加值的低温乳制品, 满足人们的消费需求 6 项目建设主要内容 (1) 通过对现有生产线进行改造和新增生产线, 实现低温乳制品日产能 340 吨 (2) 依托现有网络, 建立完整的冷链物流系统 7 项目选址情况本项目是对公司位于虞城县利民镇工业园区的十万吨乳制品生产线进行改造和扩建, 规划占地面积 120 亩厂区位置交通便利, 地势平坦, 水源充足, 周围无粉尘有害气体放射性物质和其他危及产品卫生的污染源, 符合乳品加工卫生规范要求本项目用地已获得编号为虞集用 (2011) 第号和虞集用 (2011) 第号的土地使用权证不涉及新征用地 8 项目建设期依据项目建设内容项目建设安排, 本项目建设期为 3 年 9 项目环保情况本项目将遵守国家与地方环境保护相关法规制度, 严格执行环境保护相关标准, 在工艺设计中采用节能设备, 推进资源综合利用及资源节约, 全面实行清洁生产 4

6 10 项目投资计划和投资效益分析 (1) 低温乳品改扩建及冷链物流建设项目的投资明细和拟使用募集资金情况单位 : 万元序号工程或费用名称投资额募集资金投入金额 1 建设投资 38,719 35, 建筑工程设备购置及安装 33,359 33, 辅助工程 1,064 1, 预备费 3, 铺底流动资金 8,708 0 合计 47,427 35,199 (2) 投资收益测算本项目完全达产后的营业收入为 88, 万元, 税后财务内部收益率为 24.30%, 税后投资回收期为 6.5 年 ( 含建设期 ), 各项经济指标较好, 抗风险能力较强 ( 二 ) 偿还银行贷款本次募集资金中 3,670 万元将用于偿还借款, 公司将根据募集资金到位情况统筹安排偿还相关借款截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人货币资金余额为 60, 万元, 扣除截至 2015 年 12 月 31 日尚未使用的前次募集资金余额 4,930 万元, 发行人实际可以自由支配的货币资金余额为 55, 万元截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人短期借款金额为 69,000 万元, 该部分借款期限均在一年以内, 同时, 在未来一年内公司还需支付一年内到期的长期借款和长期应付款 7, 万元, 公司未来一年内还款压力大, 通过本次非公开发行募集资金偿还部分银行贷款有利于改善公司资本结构, 提升公司抗风险能力, 符合全体股东的利益三本次募集资金对公司经营情况财务状况的影响 5

7 ( 一 ) 本次非公开发行对公司经营情况的影响本次募集资金投资项目符合国家产业政策以及未来公司整体发展战略, 具有良好的发展前景和经济效益本次募投项目实施完成后, 公司低温乳制品生产能力将得到大规模提升, 产品结构进一步优化综上, 本次非公开发行有助于促进公司产品结构优化, 提升公司行业地位, 增强公司的竞争力 ( 二 ) 本次非公开发行对财务状况的影响本次非公开发行完成后, 公司总资产和净资产均将相应增加, 公司的资本实力和抗风险能力将得到进一步增强公司的资产结构得到优化, 资产负债率相应降低, 财务结构更加稳健本次非公开发行后公司总股本将有所增加, 而募投项目的经济效益需要一定的时间才能体现, 因此公司净资产收益率每股收益等指标短期内可能出现一定程度的下降, 但随着募投项目的逐步建成达产, 公司产品结构更加合理, 有利于公司未来各项业务的发展, 从长远看, 将提高公司的持续经营能力和盈利能力本次发行完成当年, 筹资活动现金流入将大幅增加 ; 募集资金投资项目开始建设实施后, 公司投资活动现金流出将大幅增加 ; 随着募集资金投资项目逐步建成达产, 公司经营活动产生的现金流量净额将逐步提升河南科迪乳业股份有限公司董事会 2016 年 7 月 13 日 6

河南科迪乳业股份有限公司 2016 年非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告一本次募集资金的使用计划本次非公开发行募集资金总额不超过 75, 万元, 公司拟将扣除发行费用后的募集资金用于以下项目 : 单位 : 万元序号项目名称项目投资总额募集资金投入金额 1

股票代码 :002770 股票简称 : 科迪乳业河南科迪乳业股份有限公司 2016 年非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告二零一六年一月河南科迪乳业股份有限公司 2016 年非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告一本次募集资金的使用计划本次非公开发行募集资金总额不超过 75,427.00 万元, 公司拟将扣除发行费用后的募集资金用于以下项目 : 单位 :