目录 1. 公司简介 经营分析 发展规划 不动产登记数据整合成看点 智慧城市市场空间广阔 收购上海数慧, 有望带动公司平台战略在城市规划的落地 盈利预测及投资建议 风险提示... 1
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- 姣 霍
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1 通信行业 深度研究 公司研究 证券研究报告 谨慎推荐 ( 维持 ) 风险评级 : 一般风险 2017 年 4 月 28 日投资要点 : 国内 GIS 基础平台软件龙头, 内生 + 外延助力业绩高增 公司致力于自主 冯显权 SuperMap GIS 基础平台软件的研发与推广, 根据赛迪网联合中国市场情报 SAC 执业证书编号 : 中心数据,2015 年, 国内 GIS 基础平台软件市场, 公司以 31.6% 的市场份额 S 首次反超美国 Esri 公司的 29.0%, 位居首位 2016 年, 公司实现归属于净利电话 : 润 1.27 亿元, 同比增长 % 内生方面, 母公司净利润约 6500 万, 同比增长 40%, 受益于不动产登记 智慧城市市场的增长 ; 外延方面,2016 年研究助理收购了南京国图信息 100% 股权, 北京世纪安图数码科技 100% 股权 包冬青 2017 年不动产登记数据整合成看点 公司在不动产登记业务已形成 超图 S 信息 + 上海南康 + 南京国图 + 北京安图 的布局 按照国土资源部要求,2016 电话 : 年基本完成各级不动产登记数据整合建库,2017 年基本建成覆盖全国的不动产登记信息平台 目前基本已完成平台建设, 预计 年实现不动产登记数据整合建库 泰伯研究院预计整体不动产登记市场规模将达 172 主要数据 2017 年 4 月 27 日亿元, 目前公司占有率为 13.36% 位列第一 此外, 预计国土三调今年开展收盘价 ( 元 ) 试点, 在不动产统一登记制度已经初步建立基础上, 此次调查产生数据的总市值 ( 亿元 ) 规模将远远超出前两次, 带来新机遇 在大数据业务上, 子公司超图数据, 总股本 ( 百万股 ) 旨在成为创新的 GIS 云与大数据服务提供商, 其控股子公司为地图慧, 主流通股本 ( 百万股 ) 要提供大众在线制图 企业地理信息应用服务 地理商业智能 数据资源 ROE(TTM) 8.21% 等产品和服务 公司在不动产平台建设方面的优势也递延至数据业务 12 月最高价 ( 元 ) 月最低价 ( 元 ) 股价走势 50% 超图软件 沪深 % 30% 20% 10% 0% -10% -20% 资料来源 :Wind 资讯, 东莞证券研究所 相关报告 超图软件 (300036) 深度报告 国内 GIS 基础平台软件龙头, 内生 + 外延助力业绩高增 智慧城市市场空间广阔 智研咨询预计未来五年 ( ) 我国智慧城市 IT 投资规模年均复合增长率约为 31.12% 同时, 在 新型智慧城市评价指标 (2016 年 ) 中明确将时空信息云平台纳入智能设施一级指标项 公司以时空信息云平台建设为切入点, 目前已成功中标柳州 神木县以及呼和浩特时空信息云平台项目, 时空信息云平台项目具有较强的可复制性, 预计未来会有较快增长 收购上海数慧, 有望带动公司平台战略在城市规划的落地 公司于 2017 年 3 月拟使用自有资金 23,000 万元收购上海数慧 100% 股权 上海数慧为北京 上海 广州等众多城市提供规划一张图 多规合一 大数据分析与洞察 不动产登记等信息化解决方案及应用咨询服务 收购有利于公司 SuperMap GIS 平台在城市规划领域渗透 盈利预测与投资建议 预计 年的 EPS 分别为 0.42/0.57 元, 对应 PE 为 44/32 倍 首次给予 谨慎推荐 评级 风险提示 招标不及预期, 子公司 业绩承诺低于预期 主要财务指标预测表 单位 ( 百万元 ) 2015A 2016E 2017E 2018E 主营收入 ( 百万 ) ,233 1,702 增长率 (%) 29.36% 78.35% 48.00% 38.00% 净利润 ( 百万 ) 增长率 (%) 28.07% % 48.21% 35.37% 净利率 (%) 12.6% 15.3% 15.3% 15.0% 本报告的信息均来自已公开信息, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担 PE 资料来源 : Wind 资讯, 东莞证券研究所
2 目录 1. 公司简介 经营分析 发展规划 不动产登记数据整合成看点 智慧城市市场空间广阔 收购上海数慧, 有望带动公司平台战略在城市规划的落地 盈利预测及投资建议 风险提示 插图目录 图 1: 公司 年营业收入及净利润 ( 百万元 )... 3 图 2: 公司 年毛利率及三项费用率 (%)... 4 图 3: 公司发展规划进程... 6 图 4: 不动产登记市场统计规模预测 ( 万元 )... 7 图 5: 不动产登记领域魔力象限... 7 表目录 表 1: 公司 2016 细分主营产品... 3 表 2: 收购的子公司业绩承诺情况... 4 表 3: 公司行业应用软件业务布局... 5 表 4: 不动产登记 GIS 应用领域及软件需求分析... 6 表 5: 公司行业应用软件竞争优势... 8 表 6: 智慧城市市场空间预测 ( 亿元 )
3 1. 公司简介 1.1 经营分析公司是国内自主 GIS 1 (Geographic Information System, 地理信息系统 ) 基础平台软件行业中的领先企业, 根据赛迪网联合中国市场情报中心数据,2015 年, 公司以 31.6% 的国内市场份额首次反超美国 Esri 公司的 29.0%, 位居中国 GIS 基础平台软件市场份额之首 公司的主营业务为 GIS 基础平台软件 应用平台软件的研发和销售, 同时基于上述平台软件为客户提供各类定制软件增值服务, 包括提供方案咨询 技术支持与技术开发服务及与 GIS 应用工程相关配套产品的销售服务 2016 年按细分产品划分的业务结构如下,GIS 软件为公司盈利主要来源,2016 年, 其营收占比达 91.13%, 毛利占比达 95.23% 表 1: 公司 2016 细分主营产品 2016 细分产品 营业收入占比 % 毛利占比 % GIS 软件 91.13% 95.23% GIS 配套用品 6.91% 2.52% 其他业务 1.96% 2.25% 资料来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 公司近三年营业收入及净利润复合增速分别为 38.60% 32.52% 以国内为主,2016 年收入占比 95.9%, 同比增速 82.6% 2016 年, 公司实现营业收入 8.33 亿元, 同比增长 78.35%; 归属于净利润 1.27 亿元, 同比增长 % 2016 年业绩大幅增长分别来自于 外延性增长和内生性增长 内生方面,2016 年内抓住不动产登记 智慧城市市场发展机 遇, 母公司报表显示 2016 全年净利润约 6500 万, 同比增长 40% 外延方面,2016 年公 司收购了南京国图信息 100% 股权, 北京世纪安图数码科技 100% 股权, 受益于并表效益 图 1: 公司 年营业收入及净利润 ( 百万元 ) 资料来源 :wind, 东莞证券研究所公司近三年毛利率呈现窄幅下滑趋势,2016 年毛利率为 63.38%, 同比去年同期下滑了 1.07% 得益于公司规模的扩大及费用管控能力的提升, 管理费率逐年下滑至 2016 年的 34.3%; 销售费率下滑至 13.67%, 同比降低了 4.67% 公司净利率从 2015 年的 12.48% 提升至 2016 年的 15.10%, 提升了 2.62% 1 GIS 是对地理空间信息进行采集 存储 管理 处理 显示 分析与模拟, 并基于地理空间信息对政府 企业的业务数据以及个人生活所需的各种信息进行管理 分析和辅助决策的计算机信息系统 3
4 图 2: 公司 年毛利率及三项费用率 (%) 资料来源 :wind, 东莞证券研究所 截至 2016 年年报披露, 公司有 9 家全资子公司 ( 超图信息 超图国际 克拉玛依 超图 上海超途 山东超图 超图数据 上海南康 南京国图 北京安图 ),3 家全资孙 公司 ( 芜湖联智 国图咨询 安图影文 ),2 家控股孙公司 ( 日本超图 地图慧科技 ) 和 1 家参股子公司 ( 浙江中科 ) 其中对公司净利润影响达 10% 以上有南京国图 上海南康 北京安图 超图信息 公司主要子公司业绩承诺情况如下, 其中上海南康 南京国图及北京安图均已实现 其 2016 年的业绩承诺 年三家合计的扣除非经常性损益和研发资本化费用 后的税后净利润分别为 6920 万元 万元, 承诺期内的两年复合增速为 23.91% 表 2: 收购的子公司业绩承诺情况 时间 名称 比例 2016A 完成 ( 万 ) 2017 承诺 ( 万 ) 2018 承诺 ( 万 ) 2015/6 上海南康 100% /4 南京国图 100% /6 北京安图 100% /3 上海数慧 合计 资料来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 1.2 发展规划 2016 年, 公司进行了 超图 2.0 时代战略规划, 秉承 地理智慧创新 IT 价值 的企业宗旨, 愿景是 成为全球领先的 GIS 品牌 (1) 聚焦于 GIS 基础软件的超图软件 : 超图软件成立于 1997 年, 致力于自主 SuperMap GIS 基础平台软件的研发与推广, 通过持续创新以及独有的精益敏捷研发管理体系, 在跨平台 二三维一体化 云端一体化 全国产化支持和大数据等方面形成了领先优势 基于 SuperMap GIS, 超图软件联合 700 余家合作伙伴为各行业提供了广泛和深入的 GIS 应用 2015 年, 超图软件跃居中国 GIS 基础平台软件市场份额第一 (2) 聚焦于行业应用软件业务 : 形成超图信息 + 上海南康 + 南京国图 + 北京安图的布局 4
5 表 3: 公司行业应用软件业务布局 成立时间 名称 地位 主营范畴 2006 超图信息 领先的 GIS 应用解决方案与服务提供商 为智慧城市 国土 ( 不动产管理 ) 资源环境和国防军工等领域提供优秀的应用平台产品和解决方案 2001 南京国图 在国土资源 不动产等领域市场处于领先地位 从事国土资源 不动产 税务等领域的 GIS 与电子政务软件 数据工程 测绘工程 地图服务及规划设计等业务 1998 南康科技 房地产市场信息管理 不动产登记信息管理和 CAI 数据采集软件解决方案在国内市场处于领 专注于房地产全业务管理 不动产登记信息管理 CAI 数据采集 GIS 应用和系统集成等行业应用解决方案 先地位 2002 世纪安图 国土资源 住建各领域全生命周期的产品线处于领先地位 数据获取与加工 地理信息三维平台研发 政府与企业行业信息化解决方案 基于地理信息的大众应用与服务等 2001 上海数慧 在 多规信息融合平台 等城市规划领域具领先优势 致力于城市规划领域信息化服务, 提供规划一张图 多规合一 流程政府 大数据分析与洞察 村庄规划 国土规划 不动产登记等信息化解决方案及应用咨询服务 资料来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 (3)GIS 云与大数据业务 : 超图数据为公司全资子公司, 成立于 2016 年, 旨在成 为创新的 GIS 云与大数据服务提供商, 也是公司投资各类地理信息大数据服务 商业地 理分析和地理信息系统应用云服务类公司的投资平台 ; 地图慧为为超图数据控股子公司, 成立于 2016 年, 主要提供大众在线制图 企业地理信息应用服务 地理商业智能 数 据资源等产品和服务 随着不动产登记的推进, 公司在不动产平台建设方面的优势也递 延至数据业务 数据是不动产统一登记的核心, 针对不动产登记数据类型众多 数据海 量 支撑应用各异等特点, 公司参与建设了多个地市的数据库建设项目, 设计出了合理 的数据组织 存储 管理架构 (4) 国际化业务 : 超图国际为公司全资子公司,2006 年成立, 致力于国际市场的 开拓与服务, 是中国 GIS 走向国际的先行者和领导者 超图目前在 40 多个国家拥有软 件代理商, 还是华为 中兴等 IT 企业的 GIS 软件全球供应商, 已成功将 SuperMap GIS 平台软件推广到了 100 多个国家和地区 日本超图为超图国际控股子公司,2000 年成立, SuperMap GIS 已在日本拥有数万用户, 尤其是在 HITACHI 等跨国公司物联网领域 防 灾减灾领域 铁路 公路 电力 通信等公共基础设施管理领域 5
6 图 3: 公司发展规划进程 超图软件 (300036) 深度报告 资料来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 2. 不动产登记数据整合成看点 根据赛迪网联合中国市场情报中心发布的 2015 年中国 GIS 软件市场研究报告 数据,2015 年 GIS 软件市场规模约为 亿元, 比上一年增长了 13.5% 其中, 基础平台软件销售额为 7.59 亿元, 应用平台软件及项目技术开发服务销售额为 亿元 下游需求市场中, 政府应用依然是 GIS 软件的主要市场, 处于用户需求逐步释放期 其中, 不动产登记信息系统登记 智慧城市 第三次国土资源调查等重大机遇有望确保未来几年需求持续 2015 年 3 月 1 日, 不动产登记暂行条例 正式实施 要求, 我国境内包括土地 房产 林草 海域等各类不动产, 将统一登记颁发 不动产登记证书, 原有分散于多个部门的不动产登记职责将整合到各级不动产登记局部门承担 2015 年 8 月 6 日, 国土资源部印发 关于做好不动产登记信息管理基础平台建设工作通知, 要求 2015 下半年各地完成不动产登记信息平台上线试运行,2016 年基本完成各级不动产登记数据整合建库,2017 年基本建成覆盖全国的不动产登记信息平台 而测绘和地理信息相关技术是确保不动产统一登记信息系统建设的基础环节, 不动产统计登记系统必须基于地理信息系统才能完成基础数据库建设和发证等基础业务 全国不动产登记系统建设工作涉及省级 (32 个 ) 市级 (333 个 ) 区县级(2856 个 ) 等各级不动产登记主管部门 根据国土资源部所发布的各级不动产登记信息化建设方案, 试点情况及财政预算来看, 全国 32 个省级行政单位,333 个地级行政单位,2856 个县级行政单位, 假设建设期为 1-2 年, 粗略估计平均项目投入约为 万元 整个不动产登记市场规模预计近 200 亿元 表 4: 不动产登记 GIS 应用领域及软件需求分析序号应用领域需求测算依据 1 不动产登记 200 亿基础地理信息主体以地级市 县级市为主, 全国 32 个省级行政单位,333 个地级行政单位,2856 个县级行政单位, 假设建设期为 1-2 年, 粗略估计平均项目投入约为 万元 整个不动产登记市场规模预计约 200 亿元 资料来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 6
7 从目前推进进度来看, 整体还是低于预期, 原计划 2016 年完成各级不动产登记数据整合建库, 目前, 年基本完成平台建设, 预计 年, 不动产登记数据整合将迎来招标爆发期, 实现 2016 年计划的不动产登记数据整合建库 泰伯研究院预计, 包括平台建设 数据整合 监理项目在内的不动产登记市场, 市场规模将达 172 亿元, 未来, 数据整合的项目数会高于平台建设, 与我们预计的近 200 亿元大致相符 图 4: 不动产登记市场统计规模预测 ( 万元 ) 资料来源 : 泰伯研究院 中国不动产统一登记市场研究报告, 东莞证券研究所从目前的市场占有率情况来看, 不动产登记领域还未出现绝对的行业领袖 在泰伯研究院发布的魔力象限中, 处于领导者位置的超图软件 ( 合并子公司业务 ), 占有率仅为 13.36%, 第二名苍穹数码紧随其后, 占有率为 12.78% 图 5: 不动产登记领域魔力象限 资料来源 : 泰伯研究院 中国不动产统一登记市场研究报告, 东莞证券研究所此外, 国土三调预计今年开展试点 第一次全国土地调查于 1984 年开展, 直至 2007 年, 第二次全国土地调查工作方才开展, 历时两年时间于 2009 年结束, 产生了大量土地工作领域的相关数据 目前国土资源部已经告知, 做好开展第三次全国土地调查的有关准备和谋划工作 相比于 2007 年启动的第二次全国土地普查, 正在谋划中的第三次全国土地普查工作或将有较大不同 一方面, 不动产统一登记制度已经初步建立 ; 另一方面, 自然资源的确权登记以及信息系统联网工作也都在稳步推进当中, 因此, 行业预 7
8 计, 第三次全国土地调查其调查的范围 覆盖的全面性以及产生数据的规模, 都将远远 超出前两次全国土地调查工作 公司在 2015 年提前布局不动产登记市场, 针对不动产登记特点, 公司以 咨询 + 数 据 + 软件 的服务模式, 辐射不动产登记所有业务, 并提供 全过程 多方位 全满意 本地化 的服务方式, 以全国 3000 多个省市县市场份额为基数, 公司去年共在 800 多 个省市县区参与了不动产登记项目, 领先不动产登记市场份额, 公司进一步完善了不 动产登记业务平台战略, 目前形成超图信息 + 上海南康 + 南京国图 + 北京安图的布局 其 中, 超图信息为智慧城市 国土 ( 不动产管理 ) 资源环境和国防军工等领域提供优秀 的应用平台产品和解决方案 ; 上海南康在房地产市场信息管理 不动产登记信息管理和 CAI 数据采集软件解决方案在国内市场处于领先地位 ; 南京国图在国土资源 不动产等 领域市场处于领先地位 ; 北京图安国土资源 住建各领域全生命周期的产品线处于领先 地位 表 5: 公司行业应用软件竞争优势 成立时间 名称 地位 主营范畴 2006 超图信息 领先的 GIS 应用解决方案与服 为智慧城市 国土 ( 不动产管理 ) 资源环境和国防军工等领 务提供商 域提供优秀的应用平台产品和解决方案 2001 南京国图 在国土资源 不动产等领域市场 从事国土资源 不动产 税务等领域的 GIS 与电子政务软件 处于领先地位 数据工程 测绘工程 地图服务及规划设计等业务 2001 上海数慧 在 多规信息融合平台 等城市 致力于城市规划领域信息化服务, 提供规划一张图 多规合一 规划领域具领先优势 流程政府 大数据分析与洞察 村庄规划 国土规划 不动产 登记等信息化解决方案及应用咨询服务 1998 南康科技 房地产市场信息管理 不动产登 记信息管理和 CAI 数据采集软 专注于房地产全业务管理 不动产登记信息管理 CAI 数据采 件解决方案在国内市场处于领 集 GIS 应用和系统集成等行业应用解决方案 先地位 2002 世纪安图 国土资源 住建各领域全生命周 数据获取与加工 地理信息三维平台研发 政府与企业行业信 期的产品线处于领先地位 息化解决方案 基于地理信息的大众应用与服务等 资料来源 : 公司公告, 东莞证券研究所 根据赛迪网联合中国市场情报中心发布的 2015 年中国 GIS 软件市场研究报告 数 据,2015 年公司以 31.6% 的国内市场份额居首, 首次超过美国 Esri( 以 29.0% 的市场份 额列紧随其后 ) 公司希望借助不动产登记这个全新的业务机遇, 通过为客户提供解决 方案和相关技术开发服务等工作, 提高在国土 测绘 房产等与地理信息应用拥有强关 联性的战略行业的市场占有率 3. 智慧城市市场空间广阔 智慧城市将是国内 GIS 平台软件发展重要方向 : 目前, 我国已公布了三批智慧城市试点, 共计 290 个城市 2016 年底, 国务院印发的 十三五 国家信息化规划 中提出了新型智慧城市的建设行动目标, 要求到 2018 年, 分级分类建设 100 个新型示范性智慧城市 ; 到 2020 年, 新型智慧城市建设取得显著成效 智慧城市的建设涉及城市众多领域, 具有底层基础设施 软件信息平台 集成化管理系统 运营服务应用等多层次 8
9 产业结构, 产业链市场规模巨大 目前智慧城市多数领域还处在探索和试点阶段, 智研咨询预计 2017 年我国智慧城市 IT 投资规模将达到 3752 亿元, 未来五年 ( ) 年均复合增长率约为 31.12%,2021 年 IT 投资规模将达到 亿元 同时, 国家发展改革委 中央网信办 国家标准委联合发布的 新型智慧城市评价指标 (2016 年 ) 进一步明确将时空信息云平台纳入智能设施一级指标项 ; 其中时空信息云平台所占比重为 3%, 凸显出了时空信息云平台的重要性并使其成为智慧城市建设的必选型 表 6: 智慧城市市场空间预测 ( 亿元 ) 序号应用领域需求测算依据 2 智慧城市 260 亿假设一个地市级对智慧城市建设工程的投资在 亿元, 预估 GIS 类软件占总投资比例为 40% 时间 3-15 年, 平均每年约 2 亿元, 全国共有地级行政建制 333 个, 估计整个智慧城市市场规模约 260 元 资料来源 : 公司公告, 东莞证券研究所在智慧城市领域, 公司以时空信息云平台建设为切入点, 智慧城市时空云平台是数字城市阶段地理空间框架的提升与发展, 是数字城市地理空间框架的升级转型, 即要将整个空间的信息整合起来, 建一个时空信息云平台, 即未来所有跟智慧城市当中涉及到空间信息 空间数据的, 都统一从这个云平台上提取 在数字城市发展阶段, 公司参与了 国家数字城市地理空间框架技术体系构建与应用 并获得国家科学技术进步二等奖 截至目前, 公司已成功中标柳州 神木县以及呼和浩特时空信息云平台项目, 中标金额达到千万级别 基于由时空信息云平台为重要组成部分的平台层, 结合公司水利 气象 环保 统计和网格化等行业解决方案, 通过平台加应用的方式, 基于智慧城市一个中心 ( 智慧政务 ) 三条主线 ( 社会智能化 地理环境智能化 经济智能化 ) 的核心思路, 公司将进一步推动和助力 互联网 + 智慧城市的建设 同时, 公司将通过统一研发 调整组织架构及人员结构等措施, 进一步发挥公司在智慧城市方面的优势, 积极争取智慧城市方面的市场份额 时空信息云平台项目具有较强的可复制性, 定单的金额以及盈利水平都比较高, 预计未来会有较快增长 4. 收购上海数慧, 有望带动公司平台战略在城市规划的落地 公司于 2017 年 3 月, 拟使用自有资金 23,000 万元收购上海数慧 100% 股权 上海数慧是一家长期致力于城市规划 国土资源等领域信息化服务的高新技术企业 自成立以来, 上海数慧为北京 上海 广州等众多城市提供规划一张图 多规合一 大数据分析与洞察 不动产登记等信息化解决方案及应用咨询服务 以 智慧规管 和 规划一张图 两大产品体系及相关解决方案为基础, 积极引入新的技术手段和工作机制, 引领城市规划信息系统走向面向服务的体系架构 (SOA) 同时利用大数据分析和移动互联网技术, 形成大数据传递 积累 分析和决策, 使得规划行业用户能够获取符合云计算和大数据架构范型的一站式信息化解决方案服务 上海数慧完成了重庆市人流移动分析系统建设和重庆市交规院大数据平台部署项目, 实现了 PB 级别海量数据的实时动态监测分析, 为城市定量研究和城市规划提供了可靠支持 公司始终坚持平台战略, 促进 SuperMap GIS 平台软件能够最大限度的得到普及, 9
10 能够被更多的下游增值开发商所利用 上海数慧在城市规划领域内具有明显的领先优势, 本次交易有利于公司 SuperMap GIS 平台在城市规划领域的市场渗透, 提高 SuperMap GIS 平台软件的市场份额, 加速带动公司平台战略在城市规划领域的落地 此外, 上海数慧成功完成了重庆市人流移动分析系统建设和重庆市交规院大数据平台部署, 实现了 PB 级别海量数据的实时动态监测分析, 为城市定量研究和城市规划提供了可靠支持 ; 与 IBM 建立联合创新实验室, 在城市规划领域积累了比较丰富的探索经验, 并尝试性推出了人工智能助手 小 Wow 本次交易将结合上海数慧的探索经验, 充分发挥上市公司的技术储备优势, 为 GIS 大数据业务在城市规划领域开启新空间 业绩承诺 年实现的净利润累计应不少于 9600 万元, 经营活动产生的现金流量净额累计应不少于 9600 万 5. 盈利预测及投资建议 预计 年的 EPS 分别为 0.42/0.57 元, 对应 PE 为 44/32 倍 首次给予 谨慎推荐 评级 6. 风险提示 招标不及预期 ; 子公司业绩承诺低于预期 10
11 利润表 现金流量表 项目 ( 百万元 ) 2015A 2016E 2017E 2018E 项目 ( 百万元 ) 2015A 2016E 2017E 2018E 营业总收入 ,233 1,702 净利润 营业成本 折旧与摊销 营业税金及附加 财务支出 销售费用 投资损失 管理费用 净营运资本变动 财务费用 经营活动现金流 资产减值损失 资本支出 其他经营收益 其它投资 营业利润 投资活动现金流 利润总额 股权融资 减所得税 债券融资 净利润 股利分配及其它 减少数股东损益 筹资活动现金流 归母公司净利润 货币资金净变动 资产负债表 主要财务比率 项目 ( 百万元 ) 2015A 2016E 2017E 2018E 项目 2015A 2016E 2017E 2018E 货币资金 成长能力 (YOY) 应收账款 营业收入 29.4% 78.3% 48.0% 38.0% 预付账款 营业利润 43.8% 179.3% 360.0% 41.4% 存货 归母公司净利润 28.1% 116.8% 48.2% 35.4% 其它 盈利能力 流动资产合计 580 1,217 1,285 1,659 销售毛利率 64.4% 63.4% 64.0% 64.2% 长期股权投资 销售净利率 12.6% 15.3% 15.3% 15.0% 固定资产合计 ROE 8.0% 7.6% 10.3% 12.4% 长期待摊费用 ROIC 4.6% 5.6% 5.6% 10.5% 其它 偿债能力 非流动资产合计 ,149 1,158 资产负债率 31.2% 25.6% 24.8% 26.8% 资产总计 1,036 2,194 2,434 2,817 流动比率 短期借款 速动比率 应付账款 营运能力 预收款项 资产周转率 其它 存货周转率 流动负债合计 应收账款周转率 长期借款 每股指标 其它 每股收益 非流动负债合计 每股经营现金流 负债合计 每股净资产 实收资本 每股股利 资本公积 估值指标 留存收益及其它 PE 所有者权益合计 731 1,658 1,830 2,063 PB 负债和权益总计 1,054 2,221 2,434 2,818 EV/EBITDA 资料来源 : Wind 资讯, 东莞证券研究所 11
12 东莞证券投资评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐谨慎推荐中性回避高风险较高风险一般风险低风险 公司投资评级预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 15% 以上预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 5%-15% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 5% 以上行业投资评级预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 10% 以上预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 5%-10% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 5% 以上风险偏好评级未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动幅度一倍以上未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动的幅度 50%-100% 之间未来 6 个月投资收益率的波动幅度超出市场指数波动的幅度 20%-50% 之间未来 6 个月投资收益率的波动幅度低于市场指数波动的幅度 20% 以内 本评级体系 市场指数 参照标的为沪深 300 指数 在风险偏好评级中, 不涉及到具体品种推荐和评级的产品则按照产品 研究的市场给予基础风险评级 即 : 权证以及衍生品市场的研究报告, 其基础风险评级为高风险 ; 股票 偏股型基金市场方 面的研究报告, 其基础风险评级为一般风险 ; 债券 债券型基金 货币型基金以及宏观经济政策等市场方面的研究报告, 其 基础风险评级为低风险 分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地在所 知情的范围内出具本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点, 不受本公司相关业务部门 证券发行人 上市公司 基金管理公司 资产管理公司等利益相关者的干涉和影响 本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系, 没有 利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益, 或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点 声明 : 东莞证券为全国性综合类证券公司, 具备证券投资咨询业务资格 本报告仅供东莞证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠, 但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证 本报 告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 可随时更改 本报告所指的证券或投资标的的价格 价 值及投资收入可跌可升 本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦可因使用不同假设和标准 采 用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反 在任何情况下, 本报告所载的资料 工 具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并不构成对任何人的投资建议 投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险, 据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的 任何损失负任何责任, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本公司及其所属关 联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供 投资银行 经纪 资产管理等服务 本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有, 未经本公司事先书面许可, 任何人不得以任何形式翻版 复制 刊登 如引用 刊发, 需注明本报告的机构来源 作者和发布日期, 并提示使用本报告 的风险, 不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 未经授权刊载或者转发本证券研究报告的, 应当承担相应的法律 责任 东莞证券研究所 广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼 邮政编码 : 电话 :(0769) 传真 :(0769) 网址 : 12
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
超图软件 (300036) 深度报告 目录 1. 公司简介 地理信息产业处于较快增长期 把握不动产登记市场先机 国土三调接棒在即 智慧城市市场空间广阔 盈利预测及投资建议 风险提示 插图目录
计算机行业 深度研究 公司研究 证券研究报告 谨慎推荐 ( 首次 ) 风险评级 : 中风险 2018 年 3 月 28 日投资要点 : 超图软件 (300036) 深度报告 国内 GIS 基础平台软件龙头, 国土三调接棒在即, 智慧城市空间广阔 国内 GIS 基础平台软件龙头, 内生 + 外延助力应用领域拓展 公司致力于自主 包冬青 SAC 执业证书编号 : S0340518010001 电话 :0769-22110619
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
SH 银都股份 , 公司自 2003 年成立以来, 一直专注于餐饮设备的研发 生产 销售及相关服务, 主要产品为商用餐饮制冷设备及自助餐设备, 主营业务未发生变化 经过 10 余年的技术积累与创新, 公司产品性能不断提升, 产品质量过硬, 深得
新股申购 风险评级 : 中风险 2017 年 8 月 21 日 新股研究 新股网下申购询价建议报告 ( 金域医学 银都股份 赛隆药业 意华股份 ) 黄秀瑜 (SAC 执业证书编号 :S0340512090001) 电话 :0769-22119455 邮箱 :hxy3@dgzq.com.cn 603882.SH 金域医学 603882 1,000 6,000 6.93 个股研究 公司系一家专业从事第三方医学检验及病理诊断业务的独立医学实验室,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
% /10
(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 guanfuqin@china-invs.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS
2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 Puqiang587@pingan.com.cn S0500513080001 021-38660280 Guozhe307@pingan.com.cn 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3
公司研究财报点评
公司研究 Page 1 证券研究报告 动态报告 信息技术超图软件 (300036) 增持 软件与服务 [Table_BaseInfo] 一年该股与上证综指走势比较 1.5 1.0 0.5 股票数据 上证指数 超图软件 0.0 A-16 O-16 D-16 F-17 A-17 J-17 总股本 / 流通 ( 百万股 ) 450/329 总市值 / 流通 ( 百万元 ) 8,110/5,934 上证综指
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
PowerPoint 演示文稿
投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
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... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
2016 年金安区事业单位笔试成绩排名中公版 ( 不含加分 ) 笔试综合成绩准考证号报考岗位专业 金安区事业单位面试培训选中公! 64.15 2016100117 63.9 2016100208 63.2 2016100120 62.55 2016100101 61.55 2016100116 61.5 2016100212 61.45 2016100105 61.2 2016100102 61.15
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
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50002011 8000/5000/3000 10001000 1.5/ 2010-2012100001400015000 2010-20120.20.46 0.68 782.45 1,604.03 2,165.44 2,706.80 5.71 105.00 35.00 25.00 29.55 35.05 80.11 118.03 1.47 18.60 128.58 47.35 13.35 9.50
G % % G 8% 6% 2%-12% 100% G G G SH G SH G SH G G QFII G % % % 2005A
50 2006 6 30 45 83.42% 2006-6-30 600019 G 13.81% 600282 1.08% 600028 10.55% 600020 G 1.05% 600104 G 5.79% 600153 G 0.94% 600005 G 5.37% 600102 0.91% 600015 G 4.57% 600307 G 0.85% 600642 G 4.28% 600323
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CEABB2F1D6D8BBFA5F3030303838305F2DBCFBD6A4D6D0B9FAD6D0CBD9B2F1D3CDBBFAC1FACDB7B5C4B3C9B3A42E646F63>
跟 踪 报 告 刘 荣 0755-82943203 liur@cmschina.com.cn 蔡 宇 滨 0755-82960064 caiyb@cmschina.com.cn 2010 年 4 月 27 日 潍 柴 重 机 (000880.SZ)/18.48 元 见 证 中 国 中 速 柴 油 机 龙 头 的 成 长 工 业 机 械 目 标 估 值 :25 元 强 烈 推 荐 -A( 维 持 )
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
目 录 1 燕 京 啤 酒 国 企 改 革 方 向 明 确 百 威 米 勒 合 并, 或 将 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 产 销 下 滑, 行 业 寻 底 百 威 米 勒 合 并 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 行 业
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 燕 京 啤 酒 (729) 行 业 盈 利 改 善 可 期, 国 企 改 革 提 升 估 值 空 间 行 业 分 类 : 食 品 饮 料 215 年 12 月 28 日 公 司 投 资 评 级 买 入 当 前
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 首 次 覆 盖 报 告 2015 年 12 月 21 日 计 算 机 软 硬 件 / 计 算 机 应 用 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 当 前 价 格 ( 元 ): 40.37 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 48-60 高 宏 博 执 业 证 书 编 号 :S0570515030005 研 究 员 010-63211166 gaohongbo@htsc.com
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09/11/11 09/12/11 10/1/11 10/2/11 10/3/11 10/4/11 10/5/11 10/6/11 10/7/11 10/8/11 10/9/11 10/10/11 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告 上市公司深度 计算机软件 不动产登记带来 GIS 应用高增长, 受益 于软件国产化 GIS 平台再发力
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9ABB8E6B5E3C6C02D5354BDF0BBA8A3A8363030303830A3A9313131323231A3BAD5AECEF1C7E5B3A5A3ACBDF0BBA8B4FDB7C5A3A8D4F6B3D6A3A92E646F63>
2011-12-21 医 疗 保 健 / 医 药 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 告 点 评 ST 金 花 (600080) 增 持 / 维 持 评 级 股 价 :RMB6.96 分 析 师 胡 骥 SAC 执 业 证 书 编 号 :s1000511110003 0755-83201063 huji@mail.htlhsc.com.cn 联 系 人 朱 建 华 (0755)8212
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编
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广 州 友 谊 (000987.sz) 将 持 续 受 益 于 珠 三 角 奢 侈 品 消 费 快 速 增 长 欧 亚 菲 分 析 师 电 话 :020-87555888-641 email:oyf@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 2010 年 业 绩 回 顾 报 告 期 内, 公 司 实 现 营 业 收 入 35.86 亿 元, 同 比 增 长
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 深 度 研 究 215 年 12 月 23 日 家 用 电 器 / 白 色 家 电 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 维 持 评 级 当 前 价 格 元 : 23.22 合 理 价 格 区 间 元 : 34.8~42.6 张 立 聪 执 业 证 书 编 号 :S5751443 研 究 员 755-8277649 zhanglicong@htsc.com 徐
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0BDF0BBC6BDF0B4A2C1BFD4F6B3A4B5E3C6C020323031312D352D32362E646F63>
中 金 黄 金 600489.SH 内 部 勘 探 提 升 资 源 储 量 事 件 : 中 金 黄 金 公 告 控 股 子 公 司 山 东 烟 台 鑫 泰 黄 金 矿 业 通 过 对 矿 区 内 资 源 储 量 进 行 详 查, 新 增 黄 金 资 源 量 / 储 量 11.165 吨, 平 均 品 位 2.71 克 / 吨 现 拟 对 公 司 生 产 规 模 进 行 扩 建, 设 计 矿 山 建
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEB0D0CBD6BDD2B5A3A8303032303637A3A92DD4F6B7A2CFEEC4BFD3EBD7D3B9ABCBBEC9CFCAD0BDF8D5B9CEAAB9ABCBBEBFB4B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通
价 格 低 了 11.92 元, 降 幅 接 近 30%, 因 此 实 际 单 头 净 利 润 降 幅 要 远 远 高 于 60 元 ) 采 取 插 值 法 计 算 ( 给 定 每 个 季 度 的 首 周 与 尾 周 出 栏 比 率 之 差 为 0.40%), 那 么 测 算 出 来 的 第 四 季
公 司 研 究 报 告 公 司 动 态 点 评 分 析 师 : 刘 晓 峰 赵 大 晖 执 业 证 书 编 号 : S0050511040004 S0050200010079 Tel: 010-59355921;13501223241 Email: yfliuxf@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (100140) 本 次 评 级
PE /.
(600729) 2010 7 1 41.04 / / www.c-best.com ( ) 20,400 A ( ) 13,575 B/H ( ) 0 83.64 A ( ) 55.66 () 4.61 (%) 64.88./32.51% /32.51% + S1060209040123 0755-22625790 Hemiao160@pingan.com.cn 2010-2012 EPS 0.851.15
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
untitled
2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
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证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8FDD2BBD6D8B9A45F3630303033315F2DD5BDC2D4B5F7D5FBA3ACD3ADC0B4D2B5BCA8B9D5B5E32E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 工 业 机 械 强 烈 推 荐 -A( 维 持 ) 三 一 重 工 600031.SH 目 标 估 值 :15.00-17.00 元 当 前 股 价 :12.55 元 2013 年 2 月 18 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2419 总 股 本 ( 万 股 ) 761650 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 726529 总 市 值 (
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公 司 报 告 大 商 股 份 (600694) 公 司 股 东 筹 划 重 大 事 项, 或 为 应 对 茂 业 持 续 增 持 平 安 批 发 和 零 售 贸 易 2013 年 2 月 19 日 事 项 点 评 证 券 研 究 报 告 强 烈 推 荐 ( 维 持 ) 现 价 :37.1 元 主 要 数 据 行 业 公 司 网 址 大 股 东 / 持 股 实 际 控 制 人 / 持 股 批 发 和
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
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2009 年 11 月 21 日 公 司 深 度 研 究 中 药 Ⅱ 马 应 龙 (600993.SH)/34.71 元 主 营 业 绩 爆 发 增 长 可 期 研 究 员 : 高 利 Tel: 010-59370899 Email: gaoli@hczq.com 联 系 人 : 廖 万 国 Tel: 0755-82027735 Email: liaowanguo@hczq.com 投 资 要 点
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 公 司 调 研 2015 年 06 月 23 日 投 资 评 级 : 买 入 ( 维 持 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 42.70 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 51.24~55.51 刘 洋 执 业 证 书 编 号 :S0570515030002 研 究 员 021-28972088 liuyang6477@htsc.com 薛 蓓 蓓 执
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
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和讯独家精彩千表 咨询热线 :010-85650088 表 3-19 中国 A 股财务级 (12-12 危险 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通股排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 05 日 序号 / 代码 公司简称 收盘价 理论价 总股本 总流通股 总流通值 流通占总股 1-930 丰原生化 6.86 元 3.34 元 9.64 亿股 7.69 亿股 52.7 亿元 79.7% 公司在财
到 水 质 监 测 领 域 ;(4) 能 源 管 理 信 息 化 : 公 司 承 建 的 山 东 省 节 能 信 息 系 统 平 台 建 设 项 目 业 务 范 围 覆 盖 了 全 省 17 个 地 市 140 个 县 和 省 重 点 用 能 单 位 的 节 能 信 息 系 统, 同 时 已 成 功
公 司 研 究 / 简 评 报 告 投 资 亿 元 布 局 能 源 互 联 网, 军 工 并 购 有 望 加 快 落 地 积 成 电 子 (002339) 研 究 报 告 民 生 精 品 --- 简 评 报 告 / 电 气 设 备 与 新 能 源 行 业 一 事 件 概 述 公 司 发 布 2014 年 年 报,2014 年 1-12 月 份, 实 现 营 业 收 入 11.09 亿 元, 同 比
2004 2005 3 2004 1 2004 2 3 5 10 15 17 19 28 30 32 73 1 ChongQing Road & Bridge Co.,Ltd R&B 2 3 1 023-62803632 023-62909387 E-mail cqrb@cqrb.com.cn 4 1 1 400060 www.cqrb.com.cn cqrb@cqrb.com.cn 5 www.sse.com.cn
SBS % % %
2010 03 22 002377.SZ ()13.95 () 19.80 A () 27.00 () 107.00 13127.72 300 3302.63 5986.05 14380 13380 12380 11380 10380 9380 8380 7380 090323 090617 090907 091204 100304 300 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
company
公 司 调 研 简 报 2011 年 12 月 30 日 湘 财 证 券 研 究 所 生 物 制 品 相 关 研 究 : 1 舒 泰 神 中 报 点 评,2011.7.28 2 mngf 市 场 前 景 广 阔, 舒 泰 清 走 向 OTC( 深 度 报 告 ),2011.8.19 3 舒 泰 神 三 季 报 点 评,2011.10.25 投 资 评 级 : 当 前 价 格 : 目 标 价 格 :
长江精工（600496）
公 司 简 评 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 1 月 21 日 盈 利 能 力 大 幅 提 升 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-6656 8780 1. 事 件 公 司 21 日 发 布 业 绩 预 告 公 告,2009 年 度 扭 亏 为 盈 2. 我 们 的 分 析 与 判 断 乳
长江精工（600496）
公 司 简 评 研 究 报 告 伊 利 股 份 (600887.ss) 2010 年 10 月 29 日 第 三 季 收 入 超 预 期 无 惧 报 表 业 绩 波 动 推 荐 维 持 评 级 分 析 师 : 董 俊 峰 王 国 平 执 业 证 书 编 号 :S0130200010339 S0130210070013 :dongjunfeng@chinastock.com.cn :010-66568780
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D8C7ECC2B7C7C5A3A8363030313036A3A92DD6F7D2B5C3E6C1D9CEAECBF5A3ACC6DAB4FDB9ABCBBEB5C4C0A9D5C52E646F63>
证 券 研 究 报 告 公 司 调 研 简 报 交 通 运 输 水 陆 运 输 审 慎 推 荐 -A( 首 次 ) 重 庆 路 桥 66.SH 目 标 估 值 :N.A 元 当 前 股 价 :9.39 元 211 年 4 月 11 日 基 础 数 据 上 证 综 指 33 总 股 本 ( 万 股 ) 45387 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 45387 总 市 值 ( 亿 元 ) 43 流
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BDF0D6A4B9C9B7DD2836303034343629A1AAA1AAB4ABCDB3BDF0C8DABCB0BBA5C1AACDF8BDF0C8DAB9B2CDACC7FDB6AFB9ABCBBECCA4C9CFD6D8B7B5C8D9B9E2D6AEC2C32E646F6378>
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 信 息 技 术 计 算 机 应 用 审 慎 推 荐 -A( 维 持 ) 目 标 估 值 :36.80 元 当 前 股 价 :32.34 元 2014 年 06 月 03 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2055 总 股 本 ( 万 股 ) 26414 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 26414 总 市 值 ( 亿 元 ) 85 流 通 市
目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 电 话 :010-64818451 邮 箱 :wangms9@139.com 军 工 行 业 动 态 周 报 : 天 通 一 号 01 星 发 射 升 空 卫 星 移 动 通 信 产 业 爆
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
报 告 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2/6 图 1 组 织 结 构 资 料 来 源 : 告 中 投 证 券 研 究 所 原 材 料 事 部 事 部 材 事 部 合 事 部 赣 州 飞 材 料 上 海 广 科 技 特 种 合 嘉 属 工 朋 属 工 宁 化 行 洛
证 券 研 究 报 告 / 简 报 2010 年 12 月 9 日 小 属 署 名 人 : 杨 国 萍 S0960209060280 0755-82026714 yangguoping@cjis.cn 署 名 人 : 张 镭 执 证 书 编 号 :S0960209060260 0755-82026705 zhanglei@cjis.cn 6-12 个 月 目 标 价 : 60.00 元 当 前 股
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 餐 饮 旅 游 旅 游 综 合 Ⅱ [Table_StockInfo] 腾 邦 国 际 (300178) 重 大 事 件 快 评 买 入 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 01 月 26 日 [Table_Title] 新 一 轮 股 权 激 励 方 案 公 布 推 动 未 来
财 务 数 据 与 估 值 会 计 年 度 2014 2015 2016E 2017E 2018E 主 营 收 入 ( 百 万 元 ) 885.5 2,745.5 4,667.3 7,001.0 9,661.4 同 比 增 长 (%) 19.9% 210.0% 70.0% 50.0% 38.0% 营
2016 年 03 月 31 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 国 轩 高 科 (002074.SZ) 公 司 快 报 年 报 与 一 季 报 预 告 均 超 预 期,16 年 静 待 高 增 长! 投 资 要 点 事 件 :2015 年 3 月 30 日, 公 司 发 布 2015 年 年 报, 报 告 期 内 实 现 营 收 27.4 亿 元, 同 增 170.67%, 归 母 净 利
数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收
2016 年 02 月 24 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 光 环 新 网 (300383.SZ) 公 司 快 报 潜 龙 在 渊,2015 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 19.34% 事 件 2016 年 2 月 23 日, 光 环 新 网 収 布 业 绩 快 报 称 :2015 年 公 司 实 现 营 业 收 入 约 5.92 亿 元, 同 比 2014 年 增 长 36.13%;
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wwwww1 证 券 研 究 报 告 公 司 点 评 报 告 工 业 电 力 设 备 审 慎 推 荐 -A( 维 持 ) 卧 龙 电 气 600580.SH 目 标 估 值 :13 元 当 前 股 价 :11.4 元 2016 年 07 月 01 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2932 总 股 本 ( 万 股 ) 128890 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 68773 总 市 值 (
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 食 品 饮 料 行 业 上 海 梅 林 (600073) 报 告 二 : 市 场 忽 视 的 三 大 预 期 差, 收 入 和 净 利 率 有 大 幅 提 升 空 间 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 预 期 差 一 : 梅 林 未 来 是 一 个 什 么 公 司, 业 务 太 多 了? 本 人 在 海 通 13 年 全 市 场 第 1 篇 深 度 报
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2018 年兴宁市事业单位公开招聘 ( 综合类 ) 笔试成绩 序号 招聘单位岗位代码准考证号码笔试成绩笔试加分 笔试总成绩 笔试排名 1 兴宁市老干部大学服务管理中心 20181001 11120180001 83.65 83.65 1 2 兴宁市老干部大学服务管理中心 20181001 11120180002 77.80 77.80 2 3 兴宁市老干部大学服务管理中心 20181001 11120180003
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... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
海 大 集 团 002311.SZ 海 大 集 团 : 研 究 结 论 公 司 是 一 家 快 速 发 展 的 水 产 养 殖 服 务 企 业, 有 别 于 市 场 认 识 的 饲 料 加 工 企 业 公 司 致 力 于 为 养 殖 户 提 供 苗 种 - 放 养 模 式 - 水 质 控 制 - 疫 病 防 治 - 饲 料 全 流 程 的 技 术 服 务, 其 输 出 的 是 养 殖 方 案, 而
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2011 8 29 35 3400 25 30 2015 60 20-25 5 230 330 201120122013 EPS 0.51 0.64 0.85 2011 PE 2530 12.75-15.30 / () (%) () (%) EPS () ROE (%) 2010 27,204.43 32.0% 4,284.40 28.6% 0.42 30% 2011E 37,269.66 44.5%
福建省示范性现代职业院校建设工程
福建省示范性现代职业院校建设工程 项目建设规划 主管部门 惠安县教育局 填报学校福建省惠安开成职业中专学校 ( 盖章 ) 负责人王灿彬 联系电话 13305970936 填报日期 2016 年 3 月 22 日 1 填写要求 一 填写文字内容 ( 含文字表格 ) 的字体为仿宋 _GB2312, 字号为四号, 行距为固定值 26 磅 ; 数字表格的字体为仿宋 _GB2312, 字号为五号, 行距为固定值
幻灯片 0
2013 3 2 4 2012 7.8% 2013 1,994.83 6.5% 1,760.68 10.0% 987.86 18. 5% 2 0.5 17. 9% 95. 3% IT 135.11 68.70 1.61 201127.7% 201120.0% 16.1% 1,100 4.7% 2.9% 2,120.25 20118.1% 18, 000 IPO 44 2011 159% 6 2011
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大 浪 淘 沙 显 英 雄 本 色 2007 年 2 月 2 日 月 度 投 资 策 略 报 告 2 月 份 的 市 场 我 们 继 续 维 持 中 性 偏 谨 慎 的 态 度, 市 场 依 然 短 期 缺 乏 上 升 的 空 间, 但 我 们 也 不 认 为 市 场 会 有 很 大 的 下 跌 空 间, 进 行 结 构 性 调 整 将 是 基 金 的 主 要 策 略 市 场 的 资 金 供 给 速
% % 10% %-30% EPS PE 请务必
公司报告 美亚柏科 (300188) 计算机 2016 年 12 月 12 日 巩固电子取证龙头地位, 发力网络空间安全及大数据行业 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :24.25 元 / / www.300188.cn /23.58% /23.58% ( ) 487 A ( ) 281 B/H ( ) 0 118.16 A ( ) 68.13 ( ) 3.50 (%) 20.90
目录 一 公司概况 : 国内 GIS 软件龙头, 平台 + 应用 布局不断完善...5 ( 一 ) 步入全新超图 2.0 时代, 四大业务线协同并进...5 ( 二 ) 营业收入与净利润增长强劲, 毛利率高于同行业水平...6 ( 三 ) 纵向并购整合完善布局, 提升应用软件领域实力...7 二 行
公司研究 证券研究报告 软件开发 2018 年 11 月 23 日 超图软件 (300036) 深度研究报告强推 ( 上调 ) 地理信息系统龙头, 长期成长空间不断打开 当前价 :18.45 元 国内 GIS 软件龙头, 平台 + 应用 布局不断完善 公司是国内领先的地理信息系统 (GIS) 平台软件厂商, 自主研发的 SuperMap GIS 基础软件已经超过国外软件品牌, 稳居 GIS 基础软件中国区市场份额第一,
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
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长 信 科 技 (388.sz) 乘 触 摸 屏 项 目 扩 产 东 风, 业 绩 增 长 步 入 快 车 道 惠 毓 伦 分 析 师 电 话 :1-59136697 email:hyl6@gf.com.cn SAC 执 业 证 书 编 号 :S2651113 营 业 收 入 和 净 利 润 同 比 增 长 迅 猛 上 半 年 公 司 实 现 营 业 收 入 2.87 亿 元, 较 上 年 同 期
目 录 1 公 司 简 介... 4 2 公 司 所 在 行 业 分 析... 4 2.1 旅 行 社 行 业 2010 年 收 入 超 预 期, 未 来 将 步 入 稳 定 增 长 期...4 2.2 免 税 行 业 未 来 十 年 有 望 保 持 年 均 20% 的 增 长 率...5 3 公
中 国 国 旅 601888.SH 首 次 报 告 公 司 证 券 研 究 报 告 研 究 结 论 有 别 于 市 场 的 观 点 : 入 境 店 模 式 和 澳 大 利 亚 提 货 模 式 预 计 在 未 来 逐 步 放 开 从 国 家 刺 激 消 费 的 趋 势 看, 我 们 认 为 入 境 店 模 式 和 澳 大 利 亚 提 货 模 式 将 逐 步 放 开, 而 这 将 大 幅 提 高 公 司
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
表 1: 公 司 重 要 财 务 数 据 2011A 2012A 2013E 2014E 2015E 主 营 业 务 收 入 ( 百 万 元 ) 4,074.07 5,231.00 7,045.32 8,535.06 9,838.68 增 长 率 YoY % 48.75% 28.40% 34.68%
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 中 报 点 评 新 签 订 单 预 示 未 来 业 绩 大 幅 增 长 2013 年 中 报 点 评 2013 年 8 月 19 日 中 国 海 诚 (002116.sz) 买 入 增 持 持 有 卖 出 上 次 评 级 : 增 持,2013.4.24 中 国 海 诚 相 对 沪 深 300 表 现 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00%
目 录 一 军 工 行 情 回 顾... 3 1.1 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比... 3 1.2 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 7 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 艾 芳 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116030008 电 话 :010-64818451 邮 箱 :18611213495@163.com 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 行 业 投 资