國際商品發展趨勢

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些莘
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1 上市 ( 櫃 )ETF 納入股票期貨標的證券臺灣期貨交易所 2014 年 8 月

2 大綱緣由商品優勢契約規格交易應行注意事項結算制度 1

3 緣由 2

4 緣由隨著臺灣 ETF 市場規模日漸成長, 在台上市之台股與陸股 ETF 交易日趨活絡, 且新型態之 ETF 商品持續推陳出新, 例如槓桿型 / 反向型 ETF, 可望帶動本國 ETF 市場進一步成長,ETF 衍生性商品需求孕育而生 ETF 期貨上市將可增加交易人運用金融商品之彈性, 提供交易人更多元之投資與避險管道, 預期將可促進國內 ETF 市場之發展 3

5 商品優勢 4

6 ETF 期貨商品優勢提供參與中國大陸股市之便利管道交易成本低財務槓桿高多空操作靈活避險效率佳 5

7 提供參與中國大陸股市之便利管道 ETF 期貨之主要標的為陸股 ETF, 該等 ETF 係以大陸股市知名之股價指數為基金標的物, 例如滬深 300 與上証 180 ETF 期貨以臺幣計價, 無其他陸股指數期貨可能產生之匯率風險, 例如 SGX 之富時中國 A50 期貨及 HKEx 之 A 股 ETF 期貨 6

8 交易成本低 ETF 期貨 vs 現股 ETF vs 信用交易手續費 ETF 期貨現股信用交易買賣各按口計收, 各期貨商與交易人自行議訂 ( 假設手續費 100 元 / 口, 標的股價 12.5 元, 手續費約占契約價值之千分之 0.8) 買賣各千分之買賣各千分之 ( 融券尚有融券手續費約 0.08%) 利息成本無無融資利率約百分之 6.25% 利息收入無無融券擔保品及保證金收益 ( 融券利率約 0.2%) 交易稅買賣各課徵期貨契約價值的 10 萬分之 2 註賣出時課徵成交價金的千分之 1 註 : 假設買 1 口寶滬深期貨, 價格 12.5 元, 則課徵 12.5*10,000 單位 *10 萬分之 2=3 元賣出時課徵成交價金的千分之 1 7

9 買進 ETF 期貨買進 ETF 現股融資買進 ETF 之成本比較寶滬深 (0061) 價格手續費支出利息支出交易稅交易成本合計 ETF 期貨買進 1 口賣出 1 口 ETF 現股買進 10 張賣出 10 張信用交易融資買進 10 張融資賣出 10 張台灣 50 (0050) 價格手續費支出利息支出交易稅交易成本合計 ETF 期貨買進 1 口賣出 1 口 ETF 現股買進 10 張賣出 10 張 ,527 信用交易融資買進 10 張融資賣出 10 張 ,084 註 : 假設部位持有 5 天若以買賣約 12.5 元之標的證券而言,ETF 期貨交易成本約為現股 ETF 買賣的 1/2 融資買進的 1/3 價格愈高者, 交易成本差異愈大以台灣 50 為例,ETF 期貨交易成本約為現股 ETF 買賣的 1/11 融資買進的 1/14 8

10 賣出 ETF 期貨融券賣出 ETF 現股資券互抵之成本比較寶滬深 (0061) 價格手續費支出利息收入融券手續費交易稅交易成本合計 ETF 期貨賣出 1 口買進 1 口融券賣出 10 張信用交易註融券買進 10 張當沖融券賣出 10 張 ( 資券互抵 ) 融資買進 10 張台灣 50 (0050) 價格手續費支出利息收入融券手續費交易稅交易成本合計 ETF 期貨賣出 1 口買進 1 口融券賣出 10 張信用交易註融券買進 10 張 ,037 當沖融券賣出 10 張 ( 資券互抵 ) 融資買進 10 張 ,055 註 : 假設部位持有 5 天若以買賣約 12.5 元之標的證券而言,ETF 期貨交易成本約為融券買賣及資券互抵的 1/3 價格愈高者, 交易成本差異愈大以台灣 50 為例, ETF 期貨交易成本約為融券買賣的及資券互抵的 1/14 9

11 財務槓桿高以操作相同規模所需資金而言,ETF 期貨約是現股買賣的 1/18, 是融資買進的 1/7 是融券賣出的 1/16 交易類型自備資金槓桿倍數現股 ETF 交易 12.5 元 *10,000 受益權單位 =12.5 萬 1 融資買進融資自備款 40%,12.5 萬 *40%=5 萬 2.5 融券賣出融券保證金 90%,12.5 萬 *90%=11.3 萬 1.1 ETF 期貨原始保證金約 $7,000( 以寶滬深期貨為例 ) 18 註 : 實際原始保證金之金額, 以期交所公告為準 10

12 多空操作靈活及避險效果佳多空操作靈活當沖限制資券限制交易策略現股 ETF 需有信用交易資格 ( 尚非得為現股當沖之標的 ) 1. 有停資券期間 2. 融券有強制回補問題 3. 融券有券源不足問題交易策略較少 ETF 期貨無資格限制無資格限制可避險套利, 亦可搭配 ETF 認購 ( 售 ) 權證其他相關衍生性商品形成不同的交易策略避險效果佳具有現貨 ETF 避險需求者, 例如 ETF 發行投信 ETF 權證發行券商與 ETF 流動量提供者等, 使用 ETF 期貨避險, 效率優於指數期貨 11

13 契約規格 12

14 標的證券及契約單位國內上市 ( 櫃 ) 指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金皆可納為標的 2014 年 10 月規劃上市之標的 ( 暫定 ) 標的 ETF ( 證券代號 ) 基金標的指數 ETF 發行投信台灣 50 (0050) 臺灣 50 指數元大寶來投信寶滬深 (0061) 滬深 300 指數元大寶來投信 FB 上証 (006205) 上証 180 指數富邦投信標的證券為指數股票型證券投資信託基金者為 10,000 受益權單位 ; 標的證券為境外指數股票型基金者, 契約單位由本公司另定之 13

15 最小升降單位及每日漲跌幅最小升降單位價格未滿 50 元者 :0.01 元 ;( 每一最小跳動點值為新台幣 100 元 ) 50 元以上者 :0.05 元 ( 每一最小跳動點值為新台幣 500 元 ) 每日漲跌幅標的證券為國內成分證券指數股票型基金者, 最大漲跌幅限制為前一交易日結算價上下 7% 標的證券為國外成分證券指數股票型基金或境外指數股票型基金者, 最大漲跌幅限制為前一交易日結算價上下 15% 14

16 實例說明序號所屬 ETF 分類契約單位每日漲跌幅證券代碼證券名稱基金標的指數收盤價每口契約價值台灣 50 臺灣 50 指數 , 中 100 臺灣中型 100 指數 , FB 科技臺灣資訊科技指數 , 寶電子電子類加權股價指數 , 台商 50 S&P 台商收成指數 , 寶金融 MSCI 台灣金融指數 , 高股息臺灣高股息指數 ,500 國內成份 8 7% 0057 FB 摩台 MSCI 臺灣指數 ,800 證券 ETF 9 10, FB 發達臺灣發達指數 , 受益權 0059 FB 金融金融保險類股指數 , 單位 0060 新台灣未含電子股 50 指數 , 寶富櫃櫃買富櫃五十指數 , 寶摩臺 MSCI 臺灣指數 , 豐臺灣加權股價指數指數 , FB 台 50 臺灣 50 指數 , FB 上証上證 180 指數 , 國外成份元上證上證 50 指數 , 證券 ETF FH 滬深滬深 300 指數 , % 0061 寶滬深滬深 300 指數 , 恒中國恒生 H 股指數 351 3,510, 境外 ETF 另訂之 0081 恒香港恒生指數 789 7,890, 上證 50 上證 50 指數 ,000 15

17 交易應行注意事項 16

18 部位限制交易人於任何時間持有同一標的證券期貨契約同一方向未了結部位總和, 除本公司另有規定外, 不得逾本公司公告之限制標準 ETF 契約名稱自然人法人造市者台灣卓越 50 期貨 2,000 口 6,000 口 15,000 口寶滬深期貨 2,000 口 6,000 口 15,000 口 FB 上証期貨 2,000 口 6,000 口 15,000 口註 : 以上數據係依 2014 年 4 至 6 月資料試算, 實際部位限制數以期交所公告為準 17

19 契約調整 ETF 期貨有下列情事之一者, 本公司應調整該契約之條件 : 分配收益合併後為消滅基金其他致使受益人所持有 ETF 名稱種類或數量變更, 或受分配其他利益之情事標的證券分配收益時,ETF 期貨契約調整後約定標的物為 10,000 股除息後標的證券約定標的物不含現金股利, 契約調整生效日前一營業日收盤持有部位者, 於調整生效日就標的證券之現金股利數額, 調整買方權益數加項及賣方權益數減項, 元以下無條件捨去 18

20 本公司行情資訊網站揭示交易人可透過本公司網站查詢 ETF 期貨之報價資訊查詢方式 : 股票類商品報價期貨商品商品名稱 19

21 其他注意事項 ETF 期貨之交易經手費與結算手續費比照小型臺指期貨, 每口收取 12.5 元, 亦適用鉅額交易規定在交易量申報違約申報及錯帳申報方面,ETF 期貨併同股票期貨一併申報 20

22 結算制度 21

23 保證金計算保證金訂定方式考量受益憑證 ( 包括指數股票型證券投資信託基金及境外指數股票型基金 ) 為被動式管理之基金, 以追蹤標的指數報酬為目的, 價格波動類似股價指數, 幅度較小參考股價指數類期貨契約保證金計收方式訂定保證金, 採固定金額方式訂定以受益憑證為標的證券之股票期貨契約保證金保證金收取標準結算保證金維持保證金及原始保證金以千元為整數, 千元以下部分無條件進位至千元 22

24 保證金計算 ( 續 ) 策略保證金計收方式 : 單一部位 : 收取 1 口股票期貨契約之保證金同商品不同最後結算日之價差部位組合 : 收取一口股票期貨契約保證金部位組合保證金計收方式備註買一口股票期貨, 賣一口股票期貨收取一口股票期貨保證金 ( 較高者 ) 適用同一標的證券於不同最後結算日之組合 23

25 保證金計算 ( 續 ) 整戶風險保證金計收方式 (SPAN) 依現行整戶風險保證金計收方式 (SPAN) 作法將以受益憑證為標的證券之股票期貨契約所有月份契約設定為單一商品組合, 於考量商品組合部位所產生之風險折抵效果, 計算所須保證金 24

26 結算價訂定及到期結算作業每日結算價之決定方式同現行股票期貨契約每日結算價之決定方式最後結算價之計算方式最後結算日最後結算價取樣時段最後結算價取樣頻率最後結算價計算方式到期結算作業各契約交割月份第三個星期三證券市場當日交易時間收盤前 60 分鐘證交所或櫃買中心每次揭示發行量加權股價指數時點 ( 交易時段 12:30( 不含 ) 至 13:25( 含 ), 加計最後一筆收盤指數 ) 前之最近一筆撮合成交價作為標的證券價格, 當日交易時間內均無成交價者, 以當日市價升降幅度之基準價替代之前項計算最後結算價之最後一筆標的證券價格, 遇標的證券實施收市撮合延緩時, 則為收市撮合延緩時間終了後, 標的證券最後一筆撮合成交價採簡單算術平均計算, 並取四捨五入至小數第二位之數值依現行股票期貨契約到期結算作業方式辦理 25

27 本公司股票期貨契約及股票選擇權契約交易規則修正案 26

28 背景說明本公司股票期貨暨選擇權標的證券如以 100% 股份轉換為控股公司, 且控股公司上市或上櫃日為股份轉換基準日者, 該控股公司可成為標的證券, 故轉換前之未了結部位契約均可調整為該控股公司契約另控股公司倘於上市日前被公告不得融資融券, 則其上市日將不掛牌新上市標準型契約, 現行契約調整 ( 標準型及調整型契約同時掛牌 ) 並無此樣態前揭經停止加掛之控股公司標的證券如轉換前之未了結部位數為零, 該控股公司契約須於基準日前終止上市 27

29 內容說明不掛牌 / 恢復掛牌 ( 概念同停止加掛 / 恢復加掛 ) 該控股公司經公告不得為融資融券, 且於基準日仍有轉換前之未了結部位, 控股公司應自基準日起不掛牌新上市契約, 且未了結部位契約均可調整為控股公司契約控股公司因不得為融資融券, 不掛牌新上市契約者, 之後倘經公告得為融資融券, 本公司得恢復掛牌新上市契約以控股公司為標的之契約終止上市轉換後之控股公司經公告不得為融資融券, 且轉換基準日轉換前之未了結部位數為零者, 該控股公司契約終止上市股份轉換基準日有轉換前之未了結部位, 但俟所有未了結部位數為零時, 該控股公司契約終止上市 28

30 29 內容說明 ( 續 ) 案例說明合作金庫於 100 年 12 月 1 日以百分之百股份轉換為合庫金控, 合作金庫期貨最後交易日為 100 年 11 月 18 日, 合庫金控期貨上市日同為 12 月 1 日 ( 股份轉換基準日 ) 12 月 1 日掛牌合庫金控期貨新上市調整型契約之情境 11/18 合作金庫期貨契約未了結部位數非為零者 11/18 合作金庫期貨契約未了結部位數為零者 11/24 合庫金控經公告得融資融券者掛牌新上市契約推出調整型契約掛牌新上市契約不推出調整型契約 11/24 合庫金控經公告不得融資融券者不掛牌新上市契約推出調整型契約 ( 待未了結部位數為零時, 金控公司契約終止上市 ) 不掛牌新上市契約不推出調整型契約 ( 金控公司契約終止上市 )

31 Eurex/TAIFEX Link 商品介紹臺灣期貨交易所 2014 年 8 月

32 大綱效益及商機 Eurex/TAIFEX Link 商品介紹交易情境說明優點說明交易概況 31

33 效益及商機主要效益交易管道延長我國臺股期貨 (TX) 及臺指選擇權 (TXO) 交易時間, 滿足交易人於我國盤後時段交易及避險的需求潛在商機現有交易人滿足現有交易人於我國盤後時段交易及避險的需求吸引新客群吸引對盤後交易有需求之新加坡交易所摩臺指期貨交易人可使更多國際投資人瞭解我國期貨市場, 進而吸引更多新的國外交易人進入我國期貨市場 32

34 Eurex/TAIFEX Link 商品介紹 33

35 Eurex/TAIFEX Link 商品介紹掛牌商品本公司授權 Eurex 在該交易所上市新臺幣計價, 以 TX 及 TXO 為標的之一天期期貨契約 ( 以下簡稱歐台期及歐台選 ) 交易日限於本公司與 Eurex 均為交易日之本公司盤後時段 * 交易時間盤前收單時段 : 臺灣時間 14:30~14:45 ** 交易時段 : 臺灣時間 14:45~3:00( 日光節約時間 ) 或 14:45~4:00 ( 非日光節約時間 ) *** 交易時間銜接國內, 並與亞洲歐美市場交易時間重疊, 俾利提供我國市場盤後重大訊息或歐美重要經濟數據發布重大政經事件發生之避險管道, 以吸引跨市場避險套利之交易 * 最後交易日當日因本公司當月契約已結算,Eurex 僅有 4 個月份契約可供交易 ** 即德國時間 8:30~8:45 ( 日光節約時間 ) 或 7:30~7:45( 非日光節約時間 ) *** 即德國時間 8:45~21:00( 日光節約時間 ) 或 7:45~21:00 ( 非日光節約時間 ) 34

36 Eurex/TAIFEX Link 商品介紹 ( 續 ) 每日結算價即期交所 T 日的結算價每日未沖銷部位處理方式每日 Eurex 交易時段結束, 本公司次日開盤前, 交易人於 Eurex 之歐台期及歐台選之淨未沖銷部位實物交割為本公司之 TX 及 TXO 部位移轉回本公司且併入該交易人於本公司之 TX 及 TXO 未沖銷部位下單管道交易人委託我國期貨商或期貨交易輔助人 ( 證券商 ) 交易境外外資委託直接於 Eurex 下單 ** 本商品於 Eurex 上市交易時, 遵循 Eurex 相關規範, 當部位移轉回本公司, 遵循本公司相關規範 35

37 交易情境說明 36

38 情境說明歐美交易時段發生重大事件, 造成美股盤中下跌超過 2%, 收盤跌幅擴大至 3% T 日 8 月歐台期之當天到期結算價為 9,400 點 ( 亦即本公司 8 月臺股期貨契約 (TX) 之結算價 ) 假設情境交易人於臺灣市場無期貨部位交易人於臺灣市場有期貨部位 37

39 情境一 : 交易人於臺灣市場無期貨部位 - 當沖交易歐台期 T 日消息公布時價格 8 月合約 9,300 點交易人看法認為本事件之影響不會延續至次日, 於 Eurex 盤中進行當沖交易交易於 Eurex 賣一口 8 點結果於 Eurex 平倉一口 8 點損益 : 獲利 NTD 20,000 ( 9,300 點 -9,200 點 ) NTD

情境二 : 交易人於臺灣市場無期貨部位 - 部位轉回臺灣市場, 於盤中平倉歐台期 T 日消息公布時價格 8 月合約 9,300

T+1 日臺股開盤後,8 月 TX 下跌至 9,200 點盤中跌幅擴大, 交易人買進一口 8 月 TX 平倉 @9,100

當日結算價為,9400 點 ) T+1 日轉回部位於 Taifex 沖銷之平倉損益 :NTD 60,000 ( 9,400 點

40 情境二 : 交易人於臺灣市場無期貨部位 - 部位轉回臺灣市場, 於盤中平倉歐台期 T 日消息公布時價格 8 月合約 9,300 點交易人看法認為影響會延續, 將可能造成隔日臺灣股市大跌 T 日於 Eurex 賣一口 8 點 T+1 日臺股開盤後,8 月 TX 下跌至 9,200 點盤中跌幅擴大, 交易人買進一口 8 月 TX 點 Eurex 未沖銷部位之結算損益 :-NTD 20, 000 ( 9,300 點 -9,400 點 ) NTD 200 ( 當日結算價為,9400 點 ) T+1 日轉回部位於 Taifex 沖銷之平倉損益 :NTD 60,000 ( 9,400 點 -9,100 點 ) NTD 200 損益合計 : -NTD 20, NTD 60,000 = NTD 40,

41 情境二 : 交易人於臺灣市場無期貨部位 - 部位轉回臺灣市場, 於盤中平倉 ( 續 ) 參與本商品交易之比較未參與本商品交易損益 (NTD) 倘 T+1 臺股開盤後,8 月 TX 下跌至 9,200 點, 以該價位建立空頭部位, 獲利 20,000 元 (( 9,200 點 -9,100 點 ) NTD 200) 參與本商品交易獲利 40,000 元本商品提供交易人於歐美交易時段發生重大事件時, 提前於 Eurex 建立部位之管道 40

42 情境三 : 交易人於臺灣市場有期貨部位 - 與既有部位相互沖銷歐台期 T 日消息公布時價格 8 月合約 9,300 點交易人看法認為影響會延續, 將可能造成隔日臺灣股市大跌 T 日於我國期貨市場已有 1 口 8 月 TX 9,500 點, 當日結算價為 9,400 點於 Eurex 賣一口 8 點 T+1 日空頭部位移轉回臺, 與既有多頭部位相互沖銷臺股開盤後,8 月 TX 下跌至 9,200 點 41

Eurex 未沖銷部位之結算損益 : ( 9,300 點 -9,400 點 ) NTD 200 = -NTD 20, 000 透過 Eurex 建立部位並移轉回 TAIFEX 避險 T+1

43 情境三 : 交易人於臺灣市場有期貨部位 - 與既有部位相互沖銷 ( 續 ) 原交易人於我國期貨市場已有 1 口 8 月 TX 多頭部位當日結算價為 9,400 點,TX 多頭部位未沖銷期貨浮動損益 :( 9,400 點 -9,500 點 ) NTD 200 = -NTD 20, 000 交易人於 Eurex 賣出一口 8 點 Eurex 未沖銷部位之結算損益 : ( 9,300 點 -9,400 點 ) NTD 200 = -NTD 20, 000 透過 Eurex 建立部位並移轉回 TAIFEX 避險 T+1 日轉回部位與既有部位之相互沖銷損益 : ( 9,400 點 -9,400 點 ) NTD 200 = NTD 0 損益合計 : -NTD 20, NTD 20,000 = -NTD 40,

44 情境三 : 交易人於臺灣市場有期貨部位 - 與既有部位相互沖銷 ( 續 ) 參與本商品交易之比較未參與本商品交易損益 (NTD) 臺股開盤後,8 月 TX 下跌至 9,200 點, 如以該價位平倉, 損失 60,000 元 ( 9,500 點 -9,200 點 ) NTD 200 倘未能於開盤平倉, 盤中跌幅擴大, 交易人以 9,100 點平倉, 損失擴大為 80,000 元參與本商品交易損失 40,000 元本商品提供交易人於歐美交易時段發生重大事件時, 提前於 Eurex 避險之管道 43

45 優點說明 44

46 Eurex/TAIFEX Link 優點項次優點說明 1 避險因應全球市場波動 2 吸引國外投資者吸引亞洲及歐洲市場參與者 3 交易時間延長延長台股期貨及台指選擇權交易時間 4 增加國內交易量因交易國外商品而刺激國內交易需求 5 需求產生服務使台灣期貨商願意提供更多國外期貨服務 6 商品相互取代因標的相同又可移轉, 產品相互取代 7 比照歐洲交易所規則交易制度完善交易配套措施完整 8 比摩台早 5 分鐘開盤使原本交易摩台者能更早進入市場 9 無比例限制國內法人交易摩台有 2:1 限制 10 開戶便利期貨商與 IB 端皆可開戶 45

47 交易概況 46

48 歐臺期及歐臺選交易概況 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, 口 7/10 共 3,021 口 FTX OTX 小計日均量平均隔日轉回部位轉回部位數占交易量比例期間 FTX OTX 小計 FTX OTX 小計 103 年 5 月 % 103 年 6 月 % 103 年 7 月 % 上市以來平均 % 上市以來最高 (7/10) 282 2,739 3, ,934 2, % 47

49 歐臺期及歐臺選交易人結構 103 年 5-7 月國內期貨自營商 10% 國內其他法人 1% 國外交易人 0% 國外造市者 9% 國內造市者 41% 國內自然人 39% 註 : 造市者係指本檔商品之造市者, 國內交易量係依各期貨商申報資料 48

50 轉回部位之交易人結構 103 年 5-7 月期貨自營商 12% 造市者 41% 自然人 37% 註 : 造市者係指轉回帳戶為造市帳戶其他法人 0% 外資 ( 含陸資 ) 10% 49

51 Eurex 鉅額交易 50

52 Eurex 鉅額交易歐洲期貨交易所 (Eurex) 設有鉅額交易制度凡交易歐臺期 25 口以上, 歐臺選 100 口以上, 即可經由鉅額交易機制進行交易如需進一步了解相關內容, 請洽 Eurex 林先生電話 :(02) 電子郵件 : dino.lin@eurexchange.com 51

53 期貨市場交易新制臺灣期貨交易所 103 年 8 月

54 交易新制壹新增一定範圍市價委託貳期貨市場盤前資訊揭露 53

55 壹新增一定範圍市價委託

56 目的為提供交易人另一種不需指定價格但又得將成交價格限制在一定範圍內之委託, 以降低市價委託成交價格大幅偏離之可能性, 於現有之市價及限價委託外, 於今 (103) 年 5 月 12 日新增一定範圍市價委託 55

57 內容轉換方式以本公司系統接收到委託時, 同方最佳限價委託之價格為基準同方最佳限價委託包括期貨時間價差衍生之最佳一檔單式委託買單加上 ( 或賣單減去 ) 一定範圍後, 視同限價委託進行撮合本公司會將轉換後之委託價格, 回報給期貨商若無同方委託, 則退回接受委託時間 : 限盤中交易時段, 盤前不接受另遇交易系統故障中斷修復後, 重新以集合競價恢復撮合前 15 分鐘之收單時間, 不接受一定範圍市價委託 56

58 內容 ( 續 ) 委託種類期貨單式一定範圍市價委託時間價差 ( 即跨月價差 ) 一定範圍市價委託選擇權僅限單式一定範圍市價委託, 無組合式一定範圍市價委託委託條件 : 僅限 FOK 或 IOC 下單時之預繳保證金計收方式及風險控管作業規劃同現行市價委託 57

59 一定範圍相關說明計算方式原則上採百分比制, 僅公債期貨則為固定點數制計算基準各類商品每日以基準價之固定百分比, 計算加減一定範圍之點數, 當日加減點數為固定值, 不會隨盤中指數變化基準價指數類 : 前一日標的收盤指數黃金類 : 前一日最近月期貨契約結算價股票類 : 當日標的開盤參考價計算原則同類商品設定相同百分比跨月價差委託一定範圍之百分比為單式委託之 1/2 58

60 一定範圍相關說明 ( 續 ) 期貨類商品 ( 不含股票期貨 ) 類別商品計算基準一定範圍計算方式單式委託跨月價差委託 TX 指數期貨 MTX T5F XIF 前一日標的收盤指數 TE TF GTF 0.50% 0.25% 黃金期貨 GDF 前一日最近月 TGF 期貨契約結算價公債期貨 GBF 點 0.25 點 * 另倘若買單 ( 或賣單 ) 於加計 ( 或減去 ) 該點值後, 不符合最小跳動點數, 則買單無條件進位 ( 賣單無條件捨去 ) 至符合最小跳動點之單位, 以使該等委託單至少有加計 ( 或減去 )1 個最小跳動點 59

61 指數期貨範例說明臺股期貨 (TX), 前一日標的收盤價 , 單式委託一定範圍為 0.5%, 即 (= x 0.5%), 跨月價差委託一定範圍為 0.25%, 即 (= x 0.25%) 單式委託 : 假設 2014 年 1 月合約單式委託簿當時, 最佳買價 8411 最佳賣價 8413 買單轉換價格 8454 (= = 無條件進位至 TICK) 賣單轉換價格 8370 (= = 無條件捨去至 TICK) 跨月價差委託 : 假設 2014 年 1 月 v.s.2014 年 2 月跨月價差委託簿當時, 最佳買價 -12 最佳賣價 -11 買單轉換價格 10 (= = 無條件進位至 TICK) 賣單轉換價格 -33 (= = 無條件捨去至 TICK) 60

62 黃金期貨範例說明臺幣黃金期貨 (TGF), 前一日最近月期貨契約結算價 , 單式委託一定範圍為 0.5%, 即 (= x 0.5%), 跨月價差委託一定範圍為 0.25%, 即 (= x 0.25%) 單式委託 : 假設 2014 年 2 月合約單式委託簿當時, 最佳買價最佳賣價買單轉換價格 (= = 無條件進位至 TICK) 賣單轉換價格 (= = 無條件捨去至 TICK) 跨月價差委託 : 假設 2014 年 2 月 v.s.2014 年 4 月跨月價差委託簿當時, 最佳買價 1.5 最佳賣價 3.5 買單轉換價格 13.0(= = 無條件進位至 TICK) 賣單轉換價格 -8.0 (= = 無條件捨去至 TICK) 61

63 公債期貨範例說明十年期公債期貨 (GBF) 單式委託一定範圍為固定點數點, 跨月價差委託一定範圍為固定點數點單式委託 : 假設 2014 年 3 月合約單式委託簿當時, 最佳買價最佳賣價 -- 買單轉換價格 (= = 無條件進位至 TICK) 賣單無法轉換退單跨月價差委託 : 假設 2014 年 3 月 v.s.2014 年 6 月跨月價差委託簿當時, 最佳買價最佳賣價買單轉換價格 0.200(= =0.200 無條件進位至 TICK) 賣單轉換價格 (= = 無條件捨去至 TICK) 62

64 一定範圍相關說明 ( 續 ) 選擇權類商品 ( 不含股票選擇權 ) 類別商品計算基準指數選擇權黃金選擇權 TXO TEO TFO XIO GTO TGO 前一日標的收盤指數前一日最近月期貨契約結算價股票類商品 ( 含股票期貨及股票選擇權 ) 類別商品代號計算基準個股類 STF STO 當日標的股票開盤參考價一定範圍計算方式單式委託組合式委託 0.20% 不提供一定範圍計算方式單式委託跨月價差委託 1% 0.50% 不提供 * 另倘若買單 ( 或賣單 ) 於加計 ( 或減去 ) 該點值後, 不符合最小跳動點數, 則買單無條件進位 ( 賣單無條件捨去 ) 至符合最小跳動點之單位, 以使該等委託單至少有加計 ( 或減去 )1 個最小跳動點 63

65 指數選擇權範例說明權利金範圍報價單位未滿 ~ ~ ~ 以上 10 臺指選擇權 (TXO), 前一日標的收盤價 , 單式委託一定範圍為 0.2%, 即 (= x 0.2%) 例 1 : 假設 2014 年 1 月 8500put 單式委託簿當時, 最佳買價 42.0 最佳賣價 42.5 買單轉換價格 59 (= = 無條件進位至該級距 TICK) 賣單轉換價格 25.5(= = 無條件捨去至該級距 TICK) 例 2 : 假設 2014 年 1 月 6000call 單式委託簿當時, 最佳買價 2390 最佳賣價 2430 買單轉換價格 2410(= = 無條件進位至該級距 TICK) 賣單轉換價格 2410(= = 無條件捨去至該級距 TICK) 64

66 股票期貨範例說明 2330 台積電期貨 (CDF/CD1), 當日標的股票開盤參考價 100.5, 單式委託一定範圍為 1.0%, 即 (=100.5 x 1.0%), 跨月價差委託一定範圍為 0.50%, 即 (= x 0.50%) 單式委託 : 假設 2014 年 1 月合約單式委託簿當時, 最佳買價 99.9 最佳賣價價格範圍最小升降單位未滿 ~ ~ ~ ~ 以上 5 買單轉換價格 (= = 無條件進位至該級距 TICK) 賣單轉換價格 99.4 (= = 無條件捨去至該級距 TICK) 跨月價差委託 : 假設 2014 年 1 月 v.s.2014 年 2 月跨月價差委託簿當時, 最佳買價最佳賣價 0.00 買單轉換價格 0.01 (= = 無條件進位至 TICK) 賣單轉換價格 (= = 無條件捨去至 TICK) 股票期貨跨月價差委託最小跳動點數為

67 股票選擇權範例說明 2330 台積電選擇權 (CDO/CDA), 當日標的股票開盤參考價 100.5, 單式委託一定範圍為 1.0%, 即 (=100.5 x 1.0%) 例 1 : 假設 2014 年 1 月 100call 單式委託簿當時, 最佳買價 0.02 最佳賣價 0.03, 漲停價 7.05 跌停價 0.01 買單轉換價格 1.03 (= =1.025 無條件進位至該級距 TICK) 賣單轉換價格 0.01(= = 不可低於跌停價 0.01) 例 2: 假設 2014 年 3 月 110put 單式委託簿當時, 最佳買價最佳賣價 --, 漲停價跌停價 0.01 買單轉換價格 14.15(= = 不可高於漲停價 14.15) 賣單無法轉換退單權利金範圍報價單位未滿 ~ ~ ~ ~ 以上 5 66

68 其他相關規定改價功能整日有效限價委託, 除得變更價格或變更為市價委託外, 亦得變更為一定範圍市價委託 ( 須加註 FOK 或 IOC) 惟盤前不得變更為一定範圍市價委託, 僅限交易時間為之另若委託單已有部分成交, 委託條件不得變更為 FOK 另限價委託變更為一定範圍市價委託時, 若該筆限價委託即為當時市場上同方最佳委託, 則將以該筆限價委託價格做為基準價進行價格轉換 67

69 附件 : 委託單種類表委託單接收時間盤前 (8:30-8:45) 盤中交易時間 (8:45-13:45) 撮合方式集合競價逐筆撮合委託單種類市價單限價單市價單一定範圍市價單限價單委託條件 FOK IOC FOK IOC ROD FOK IOC FOK IOC FOK IOC ROD 期貨選擇權單式委託 O O O O O O O O O O 時間價差委託 O O O O O O O 單式委託 O O O O O O O O O O 組合式委託 O O O O 註 1: 灰色底色表可執行改價之委託單種類, 惟 8:45 開盤前 2 分鐘不得刪改委託註 2: O 表目前期交所提供之委託單種類註 3: 盤前不接受組合式委託 ( 包括時間價差委託 ) 帶有 FOK 之委託及一定範圍市價委託註 4: 選擇權組合式委託及一定範圍市價委託, 尚未開放 ROD 之委託條件 68

70 貳期貨市場盤前資訊揭露 69

71 目的為提高期貨市場盤前資訊透明度並與國際制度接軌, 期貨市場盤前資訊揭露新制於今 (103) 年 5 月 12 日上線, 使市場得以藉由模擬試撮之開盤價格, 反映昨日收盤後至今日開盤前累積之國內外市場訊息, 使本國期貨市場制度更趨健全 70

72 內容揭露內容自上午 8 時 30 分開始接受委託起至 8 時 45 分, 揭露模擬試撮之開盤價量及試撮後之最佳 5 檔買賣價量資訊揭露頻率每 5 秒一次 ( 與本公司現行總委買委賣口數及筆數之揭示頻率相同 ) 適用商品所有商品配套措施 (Non-cancel Period) 開盤前 2 分鐘 (8 時 43 分至 8 時 45 分 ) 不得刪改委託, 僅得新增, 以避免有心人士操縱, 使模擬撮合資訊較為接近真實開盤情形同價委託撮合順序由隨機調整為時間優先, 以增加資訊揭露價值另遇交易系統故障中斷修復後, 重新以集合競價恢復撮合前 15 分鐘, 比照盤前時段, 揭露模擬試撮之開盤價量及試撮後之最佳 5 檔買賣價量資訊, 另以集合競價恢復撮合前 2 分鐘亦不得刪改委託 71

本公司行情資訊網站 _ 期貨主畫面 http://info512.taifex.com.

73 本公司行情資訊網站 _ 期貨主畫面標示此為試撮狀態試撮後最佳買價試撮價試撮量為試撮價時間當盤無試撮價則不顯示時間 72

74 本公司行情資訊網站 _ 選擇權主畫面試撮後最佳買價為試撮價時間當盤無試撮價則不顯示時間試撮價試撮量 73

75 本公司行情資訊網站 _ 子畫面 74

76 開盤前 2 分鐘不得刪改委託開盤前 2 分鐘不得刪單改單, 僅得新增 75

77 請期貨商及營業員注意事項請加強對交易人宣導期貨市場盤前資訊揭露規劃內容, 特別提醒交易人注意, 盤前 2 分鐘 (8:43~8:45) 為不可刪改單時段, 如於公司網頁報價系統及各下單介面, 以明顯之方式提醒注意盤前模擬撮合價格雖非實際開盤價格, 惟仍為市場參考資訊, 交易人應注意其委託價量之合理性, 以避免影響盤前模擬撮合價格或期貨市場開盤價 76

78 資通安全台灣期貨交易所 103 年 8 月

79 資通安全宣導交易人申請電子式交易時應注意事項目的 : 加強防範電子式交易相關影響交易人權益情事之發生交易人方面應妥善保管電子式交易密碼及電子交易憑證, 勿將密碼或憑證交付他人, 避免自身權益受損不要輕易相信他人代操績效, 而委其代為交易委託他人代為交易應要求簽具授權書, 以保障自身權益應隨時掌控委託他人交易情形及帳戶權益期貨商方面從業人員於交易人開戶及申請電子式交易時加強宣導網路下單系統故障時應公告並引導交易人使用其他下單管道 78

80 資通安全宣導 ( 續 ) 網路下單交易軟體之維護及測試應注意事項目的 : 確保期貨交易人使用網路下單軟體之功能正確無誤, 避免造成交易糾紛期貨商方面系統維護 : 網路下單交易軟體相關系統進行開發與維護時, 應於程式上線前與期交所連線進行功能測試並留存相關紀錄倘網路下單系統發生異常, 需依規於首頁公告或以電郵簡訊等方式通知交易人, 引導至其他下單管道交易系統測試 : 訂定測試計畫, 其內容至少包含測試目的測試完成標準測試方法及測試記錄格式依測試計畫請應用系統使用單位共同測試, 記錄所有測試經過及結果製作測試報告其內容至少需包含測試目的測試方法測試記錄及測試結果總評及建議自營相關電腦系統應有專人控管, 並比照交易系統之軟硬體維運管理 79

81 資通安全宣導 ( 續 ) 因應電腦處理個人資料保護法修正為個人資料保護法目的 : 為確保期貨交易人之個人資料蒐集與保存符合法令規定期貨商方面 1. 客戶帳戶管理作業之稽核 : 期貨交易人對帳單委外處理時, 是否簽訂契約, 並不得違反期貨交易法個人資料保護法及其他相關法令之規定 2. 存取控制 : 公司是否定期或不定期稽核依個人資料保護法定義之個人資料管理情形前揭, 其更新更正或註銷均是否報經備查, 並將更新更正個人資料註銷內容作業人員及時間詳實記錄 80

82 期貨市場結算新制臺灣期貨交易所 103 年 8 月

83 結算新制壹開放外資之保證金得於不同期貨商間辦理撥轉貳結算會員資格標準修正案參期貨商開設客戶保證金專戶銀行資格條件肆股價指數類及股票類契約最後結算價計算方式之價格取樣頻率調整說明 82

84 壹開放外資之保證金得於不同期貨商客戶保證金專戶間辦理撥轉 83

85 緣由現行規定依華僑及外國人從事期貨交易應行注意事項第 11 點規定, 境外華僑及外國人從事國內期貨交易應以外幣為之, 不得結售為新臺幣開放前作法外資交易人倘於不同期貨商分別開立期貨交易帳戶, 因資金調度或為支付其中一交易帳戶之虧損, 須將一交易帳戶之新臺幣盈餘先出金至本人於保管銀行之外匯存款帳戶或本人於國外開立之境外存款專戶 ( 先結匯為外幣 ), 再匯入至虧損之交易帳戶 ( 再將外幣結匯為新臺幣 ) 84

86 檢視分析與解決方案檢視分析外資交易人辦理跨期貨商間之新臺幣撥轉支付虧損, 須承擔新臺幣轉換為外幣, 外幣再轉換為新臺幣之兩次結匯成本與程序外資交易人從事國內期貨交易之保證金得以 6 種外幣 ( 美元歐元日幣英鎊澳幣港幣 ) 繳交, 現行外幣匯款由期貨商客保專戶匯款至保管銀行外匯存款專戶, 或國外之境外存款專戶, 再匯入另一期貨商之客戶保證金專戶, 跨行匯款需耗時約 2~6 個營業日解決方案開放同一之外資交易人期貨交易保證金 ( 含新臺幣及外幣 ) 得於不同期貨商間客戶保證金專戶內相互撥轉 85

87 方案內容適用境外華僑及外國人 ( 外資交易人 ) 帳戶持有人須與轉出 / 轉入期貨商分別事先書面約定檢具同一身分外資相關證明文件適用累計新台幣已實現盈餘總額之控管機制 86

88 法源依據與配套措施主管機關於 103 年 2 月 14 日頒布令, 依據期貨交易法第 71 條, 期貨商不得自客戶保證金專戶內提取款項之除外規定第 4 款經主管機關核准者, 核准期貨商得辦理同一身分外資交易人於不同期貨商間之保證金撥轉作業本公司配合修正相關規章, 併同前揭規劃之作業程序及控管流程, 於 103 年 4 月 14 日公告期貨商周知本公司另於期貨商內部控制制度標準規範增訂期貨商辦理本案相關作業控管方式, 以為配套措施 87

89 貳結算會員資格標準修正案 88

90 緣由主管機關於 102 年 12 月 30 日公告修正期貨商負責人及業務員管理規則第 7 條規定鑑於國際間多無明文限制期貨商業務員應為專任, 主管機關於本次修正刪除業務員應為專任之規定, 改以競業禁止原則規範限制為不得兼任國內外其他期貨商任何職務考量國內外金融商品不斷創新, 期貨商得經營之業務不斷擴增, 一併修正刪除受託買賣及執行期貨交易業務之人員應為專職之規定基於前後檯業務風險控管及利益衝突之考量, 增訂受託買賣及執行期貨交易業務之人員不得兼任開戶主辦會計結算交割等後檯職務考量風險管理人員肩負公司營運風險衡量, 為落實公司治理機能, 爰增訂風險管理人員應為專職配合前揭修正內容, 本公司爰修正結算會員資格標準第 7 條 ( 以下簡稱本條文 ) 89

91 原規定內容與檢視修正有關本公司原於本條文第二項對結算會員訂有辦理保證金收付業務之人員辦理結算交割帳務處理業務之人員及內部稽核人員除另有規定外, 不得相互兼任或由其他部門人員兼任之規定考量辦理保證金收付業務之結算交割人員, 及辦理保證金帳務作業之出納及會計人員應分別獨立作業, 不宜相互兼任, 而主管機關所轄期貨商負責人及業務員管理規則並未就此進行規範期貨商負責人及業務員管理規則第 7 條已規範內部稽核人員不得辦理登記範圍以外之業務或由其他業務員兼任, 故於本條文予以刪除該款人員本條文修正為結算會員辦理保證金收付業務之人員出納及會計人員不得相互兼任, 刪除前開業務人員不得由其他部門人員兼任之限制, 惟前揭修正內容僅係對結算會員之特別要求, 並不及於非結算會員之期貨商 90

92 原規定內容與檢視 ( 續 ) 本條文修正內容本公司業於 103 年 5 月 29 日公告實施修正後條文第七條結算會員辦理期貨結算交割業務之人員, 應符合期貨商負責人及業務員管理規則之規定結算交割業務員最低人數如下 : 一個別結算會員 : 三人二一般結算會員 : 五人三特別結算會員 : 五人原條文第七條結算會員辦理期貨結算交割業務之人員, 應符合期貨商負責人及業務員管理規則之規定結算交割業務員最低人數如下 : 一個別結算會員 : 三人二一般結算會員 : 五人三特別結算會員 : 五人結算會員辦理保證金收付業務之人員出納及會計人員不得相互兼任結算會員之下列業務人員除另有規定外, 不得相互兼任或由其他部門人員兼任 : 一辦理保證金收付業務之人員二辦理結算交割帳務處理業務之人員三內部稽核人員 91

93 配套措施修訂本公司期貨商內部控制制度標準規範考量非結算會員之期貨商辦理保證金收付業務之結算交割人員已有兼任出納或兼任會計人員之現況, 將維持辦理該業務之出納及會計人員不得相互兼任之原則現行期貨商之會計出納單位人員及作業應各自獨立之規定, 係訂定於期貨商內部控制制度標準規範貳採購及付款循環 / 一採購及付款循環 / 採購及付款作業項目下本公司另於期貨商內部控制制度標準規範壹業務及收入循環 / 保證金管理作業 / 期貨交易保證金權利金收支及出入金管理項目下, 再增訂非結算會員期貨商辦理保證金收付業務之出納及會計人員不得相互兼任之規定, 併同修正內部控制制度標準規範其他相關內容及文字 92

94 配套措施 ( 續 ) 期貨商商業同業公會配合新增期貨業務員登錄項目結算交割業務人員得否兼任其他職務, 則依期貨商負責人及業務員管理規則第 7 條之規定, 受託買賣及執行期貨交易業務之人員不得兼任開戶主辦會計結算交割等後檯職務, 故期貨商之結算交割業務員已可兼任開戶法令遵循及自行查核等業務期貨商結算交割業務人員原已可於期商公會之會員服務系統登錄結算交割法令遵循及結算交割自行查核等兼任項目期商公會於 103 年 6 月 12 日公告於該公會之會員服務系統新增結算交割開戶人員登錄項目 93

95 參期貨商開設客戶保證金專戶銀行資格條件 94

96 期貨商開設客戶保證金專戶銀行資格條件主管機關前於 92 年 1 月 17 日發布令, 規範得辦理期貨商繳存籌設保證金營業保證金及開設客戶保證金專戶之金融機構, 其信用評等等級應符合其所定標準, 該標準迄今業經多次修訂本公司依主管機關前揭頒布令所定標準, 於 93 年 3 月 9 日台期 ( 結 ) 字第號函請各期貨商應於每年 6 月 30 日前, 向本公司申報客戶保證金專戶金融機構之信用評等是否符合規定主管機關於 103 年 6 月 3 日發布令, 規範修正前揭金融機構應符合相關條件 ( 同日廢止 102 年 9 月 27 日金管證期字第號令 ) 95

97 修正規範內容本次修正內容 : 一本國銀行 ( 含外國銀行在臺子公司 ) 者, 其普通股權益比率第一類資本比率及資本適足率不得低於銀行資本適足性及資本等級管理辦法第 5 條第 1 項第 1 款及第 2 款所定最低比率, 該最低比率經主管機關依據同條第 2 項規定提高者, 不得低於提高後之比率, 此條件為新增資本適足率 (%) 第一類資本比率 (%) 普通股權益比率 (%) 102 年 103 年 104 年 105 年 106 年 107 年 108 年起

98 修正規範內容 ( 續 ) 二外國銀行在臺分公司者, 其總公司之信用評等等級應達主管機關所定標準, 該信用評等等級標準與原規定相同 : ( 一 ) 經 Standard & Poor's Rating Services 評定, 長期債務信用評等達 BBB- 級以上, 短期債務信用評等達 A-3 級以上 ( 二 ) 經 Moody's Investor Services, Inc 評定, 長期債務信用評等達 Baa3 級以上, 短期債務信用評等達 P-3 級以上 ( 三 ) 經 Fitch Ratings Ltd. 評定, 長期債務信用評等達 BBB- 級以上, 短期債務信用評等達 F3 級以上 ( 四 ) 經中華信用評等股份有限公司評定, 長期債務信用評等達 twbbb- 級以上, 短期債務信用評等達 twa-3 級以上 ( 五 ) 經英商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公司評定, 長期債務信用評等達 BBB-(twn) 級以上, 短期債務信用評等達 F3(twn) 級以上 97

99 修正規範內容 ( 續 ) 三為落實風險控管並確保資產安全, 期貨商於該令發布後, 應依下列規定辦理, 並納入內部控制制度確實執行 : ( 一 ) 期貨商應持續追蹤其繳存營業保證金及開設客戶保證金專戶之銀行是否符合所定條件, 並密切注意該銀行之營運狀況 ; 在該銀行每年依規定公告或揭露其上半年度及年度財務報告時, 期貨商應即檢視該銀行是否符合規定條件 ( 二 ) 期貨商應檢視或追蹤發現其繳存營業保證金或開設客戶保證金專戶之銀行有不符規定條件之情形者, 應於知悉之日起三個月內調整至符合規定條件之銀行辦理但期貨商以定期存款方式向該銀行繳存營業保證金或存放客戶保證金, 經評估該銀行之營運狀況尚無風險之虞, 且於定期存款到期前, 若有疏失而致客戶權益受損時, 仍依相關法令及契約規定負完全責任者, 得於定期存款到期時再行調整 98

100 期貨商向本公司申報方式期貨商應向本公司進行申報考量銀行年度及上半年度財務報告分別應於每年 3 月底及 8 月底前公告或揭露, 本公司參考 93 年 3 月 9 日函知期貨商向本公司申報檢視結果之做法, 於 103 年 7 月 2 日函請各期貨商, 應持續檢視所開設客戶保證金專戶之銀行是否符合主管機關前揭令之規範, 並分別於每年 4 月 10 日前及 9 月 10 日前向本公司完成申報申報方式於本公司期貨商媒體申報系統新增申報功能 (02. 業務申報 /18. 期貨商客戶保證金專戶作業 /02. 資本適足比率申報 ), 由現行紙本申報方式改為線上申報方式辦理, 期貨商應於本 (103) 年 9 月份開始申報 ( 期貨商申報畫面 ) 99

101 期貨商申報畫面 ( 資本適足比率 ) 資料日期 :103 上半度申報期限 :103 年 9 月 10 日期貨商 :OO 期貨此區域為期貨商依檢視結果自行填報銀行之財務比率 ( 數字 ) 期貨商代號 F00X 期貨商名稱 OO 期貨銀行代號銀行名稱 005 土地銀行 007 第一銀行 008 華南銀行 012 台北富邦 013 國泰世華 103 臺灣新光商銀 118 板信銀行 805 遠東銀行 807 永豐銀行 810 星展 ( 台灣 ) 銀行 812 台新銀行 814 大眾銀行 816 安泰銀行 822 中國信託銀行普通股權益比率 (%) 第一類資本比率 (%) 資本適足率 (%) 此區域為系統依期貨商所申報開設客保專戶之銀行自動帶入, 期貨商無需填寫金融監督管理委員會 102 年 5 月 21 日金管銀法字第號函文 : 依據銀行資本適足性及資本等級管理辦法第 17 條第 2 項, 規定各本國銀行應於網站設置資本適足性與風險管理專區, 揭露銀行資本適足性資訊 100

102 期貨商申報畫面 ( 信用評等等級標準 ) 以下信用評等標準請擇一機構進行申報期貨商代號期貨商名稱銀行代號銀行名稱 Standard & Poor s Corp Moody s Fitch Ltd. 中華信評公司英商惠譽台灣分公司長期短期長期短期長期短期長期短期長期短期 072 德意志銀行 F00X OO 期貨 076 美商摩根大通銀行說明 : 期貨商開設客戶保證金專戶之銀行屬在中華民國境內分公司者, 其總公司之信用評等應達下列標準之一 : Standard & Poor s Corp 評等 (L: BBB- ;S:A-3 ) Moody s 評等 (L: Baa3 ;S:P-3 ) Fitch Ltd. 評等 (L: BBB- ;S:F3 ) 中華信評公司評等 (L: twbbb- ;S:twA-3 ) 長短期信用評等申報結果為下拉式選單, 期貨商無需手動登錄填報英商惠譽台灣分公司評等 (L: BBB-(twn) ;S:F3(twn) ) 101

103 肆股價指數類及股票類契約最後結算價計算方式之價格取樣頻率調整說明

104 緣由證交所及櫃買中心自 103 年 12 月 29 日起, 調整盤中撮合循環秒數及各類指數揭示頻率, 由 10 秒調整為 5 秒因應證交所及櫃買中心調整盤中撮合循環秒數及各類指數揭示頻率, 期交所調整股價指數類及股票類契約最後結算價計算之價格取樣頻率為 5 秒, 並自 103 年 12 月 29 日起實施 103

105 最後結算價計算方式之價格取樣頻率調整 - 股價指數類契約股價指數類契約 : 包含臺股期貨契約電子期貨契約金融期貨契約小型臺指期貨契約櫃買期貨契約非金電期貨契約臺灣 50 指數期貨契約臺指選擇權契約電子選擇權契約金融選擇權契約櫃買選擇權契約非金電選擇權契約最後結算日最後結算價取樣時段取樣頻率調整前 (10 秒 ) 取樣頻率調整後 (5 秒 ) 月到期契約各契約交割月份第三個星期三週到期契約掛牌日之次一個星期三證交所及櫃買中心當日交易時間收盤前 30 分鐘同左同左最後結算價取樣頻率標的指數於交易時段 13:00( 不含 ) 至 13:25( 含 ) 每次揭示之指數, 同左加計最後一筆收盤指數最後結算價取樣筆數 151 筆 301 筆最後結算價計算方式簡單算術平均價並取至最接近各期貨契約報價最小升降單位整數倍之數值同左 104

106 最後結算價計算方式之價格取樣頻率調整 - 股票類契約股票類契約 : 包含股票期貨契約 (258 檔 ) 及股票選擇權契約 (40 檔 ) 取樣頻率調整前 (10 秒 ) 取樣頻率調整後 (5 秒 ) 最後結算日各契約交割月份第三個星期三同左最後結算價取樣時段最後結算價取樣頻率證券市場當日交易時間收盤前 60 分鐘證交所或櫃買中心每次揭示發行量加權股價指數 ( 交易時段 12:30( 不含 ) 至 13:25( 含 ), 加計最後一筆收盤指數 ), 所納入成分股計算之標的證券價格同左同左最後結算價取樣筆數 331 筆 661 筆最後結算價計算方式採簡單算術平均計算, 並取四捨五入至小數第二位之數值同左 105

107 期貨商 / 結算會員相關結算業務或人員異動申報 106

108 107 期貨商 / 結算會員相關結算業務或人員異動申報依主管機關期貨商管理規則第 4 條規定, 客戶保證金專戶之開設變更或終止, 期貨商應於知悉或事實發生之日起 5 個營業日內, 送由本公司轉送主管機關依主管機關期貨商客戶保證金專戶設置使用及控管應行注意事項第 7 條規定, 期貨商辦理客戶保證金專戶管理作業相關權責人員之配置, 應具相互勾稽與控制之作用, 並應將上列相關權責人員之姓名年齡學經歷及職務等資料, 於任用或異動後 5 日內向本公司申報依本公司結算會員資格標準第 7 條規定, 結算會員辦理期貨結算交割業務人員, 需於辦理結算交割業務前, 向本公司辦理登記, 異動後 5 日內應向本公司申報變更前述客戶保證金專戶之開設變更或終止, 應於異動後 5 日內, 函送本公司, 再由本公司轉報主管機關另有關辦理客戶保證金專戶管理作業相關權責人員, 以及結算會員辦理期貨結算交割業務人員, 應於異動後 5 日內透過本公司媒體申報系統辦理申報

109 簡報完畢 Q&A

國際商品發展趨勢

國際商品發展趨勢上市 ( 櫃 )ETF 納入股票期貨標的證券臺灣期貨交易所 2014 年 9 月大綱緣由商品優勢契約規格交易應行注意事項結算制度 1 緣由 2 緣由隨著臺灣 ETF 市場規模日漸成長, 在台上市之台股與陸股 ETF 交易日趨活絡, 且新型態之 ETF 商品持續推陳出新, 例如槓桿型 / 反向型 ETF, 可望帶動本國 ETF 市場進一步成長,ETF 衍生性商品需求孕育而生 ETF