中国在拉丁美洲与加勒比地区对外直接投资报告 (2018 年 ) 1 2018 年 3 月 21 日 Enrique Dussel Peters 本报告主要是对拉丁美洲 ( 拉美 ) 与加勒比地区中国学术网 (Red ALC-China) 尤其是对其出版物 中国在拉美与加勒比地区对外直接投资报告 的信息更新成果 我们欢迎大家查阅该报告的现有内容, 包括文献 资料 统计数据和各类分析, 以便改善和深化我们的研究 2 该报告共包含来自不同来源的宏观汇总统计数据和分解统计数据, 本文主要为大家介绍一下基于公司层面对外直接投资交易分解统计数据, 对中国在拉美和加勒比地区对外直接投资的研究成果 ( 请详见本文第五章 ) 1. 中国在拉丁美洲和加勒比地区 2000-2017 年间对外直接投资的背景介绍 我们认为以下几个方面对于理解中国在拉美和加勒比地区对外直接投资是至关 重要的 : 1 建议以如下方式引用本文献 :Dussel Peters, Enrique 2018 中国在拉美和加勒比地区对外直接投资报告 拉丁美洲和加勒比地区中国学术网 (Red ALC-China) 和中国在拉美和加勒比地区对外直接投资报告 (Monitor de la OFDI de China en América Latina y el Caribe), 墨西哥,2018 年 2 信息内容可查阅如下网址 :http://www.redalc-china.org/monitor/ 1
1. 尽管 2016 年及 2017 年增长势头良好, 全球对外直接投资水平仍未恢复至 2007 年的最高水平 尤其 2017 年发达国家对外投资总量预期达到了 1.8 万亿美元 中国对外直接投资在 2016 年增长了 44%, 巩固了世界第二大投资来源国的地位 2016 年中国在全球及发展中国家前 100 家非金融类跨国企业排名中分别占据第 3 位及第 32 位 ; 中海油 (CNOOC), 中国远洋海运 (COSCO), 长江和记实业有限公司及联想集团等公司均榜上有名 (CEPAL 2017;UNCTAD 2017) 2. 近几年中国出台了一系列对外直接投资统计新制度, 尤其规范了对外投资最 终目的国的统计, 但上述更新仍未在官方公布的对外直接投资数据中体现 3. 拉加地区接收的对外直接投资流量在 2011 年达到顶点 1936 亿美元, 之后持续 下降, 在 2016 年降至 1421 亿美元 2017 年该地区接收的对外直接投资预期 达到 1500 亿美元, 占固定资本形成总额的 15%(UNCTAD 2017) 2
4. 过去十年间中国对外直接投资一直保持高速持续增长,2017 年首次下降了 29.41 个百分点, 中国对外投资接收量首次超过了流出量 ( 请参见图 1), 因 为中国公共部门出台了一系列限制资本外流的法规 5. 尽管如此, 中国仍将是全球第二大对外投资国 3 如果加上香港和澳门对外投 资量, 中国的对外投资规模将更大 3 2016 年, 美国, 中国及荷兰对外直接投资流出量分别为 2990 亿美元,1831 亿美元 及 1737 亿美元 ( 联合国贸促会 2017) 3
500,000 图 1 中国与美国 : 对外直接投资流入与流出量 (1990-2017) 美 - 流入美 - 流出 ( 单位 : 百万美元中 - 流出 ) 中 - 流入 400,000 300,000 200,000 100,000 0 1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 来源 : 中国在拉加地区投资报告 ; 联合国贸发会 (2018) 及商务部 (2018) 2. 2000-2017 年间中国在拉美和加勒比地区对外直接投资的主要趋势 在 2000 至 2017 年间, 中国企业在该地区共进行了 328 笔对外直接投资交易, 累计流量金额为 1091.27 亿美元, 并实现创造就业岗位 294423 个 ( 请参见表 2) 平均每笔交易金额为 3.33 亿美元, 每 370648 美元创造一个就业岗位 在此期间, 中国对拉美和加勒比地区的对外直接投资可分为三个阶段 : 2000-2005 年间, 中国对该地区对外直接投资活动缺乏, 共有 15 笔交易 2006-2009 年间, 中国对该地区对外直接投资迅速增长, 高达 143.59 亿美元并 创造了 32000 个就业岗位 4
2010-2017 年间, 中国对该地区对外直接投资处于历史最高水平, 累计将近 910 亿美元并实现创造就业岗位 247840 个 2017 年, 中国对该地区对外直接投资较前一年下降 26.9 个百分点, 降至 114.61 亿美元 ; 然而新增就业岗位上升了 43.7 个百分点, 主要由于 2016 年及 2017 年相较于之前时期交易项目增加 投资类型主要存在以下突出特征 : 2000 至 2017 年间大部分交易是通过并购完成的, 分别占投资总额及新增就业岗 位的 61.62% 及 61.68% 2016 至 2017 年间, 并购项目在中国对外直接投资活动中占据中心地位, 在 2017 年达到 90.46%, 并在中国对外直接投资总额中占据 82.13%( 请参见表 2) 5
3. 2000-2017 年中国在拉美和加勒比地区对外直接投资按行业分布情况 在 2000 至 2017 年间, 按照企业在该地区进行对外投资的交易量数据, 主要集中在以下三个行业 : 原材料 (29.88%) 制造业(36.28%) 和服务业及国内市场 (32.62%), 但投资金额和创造就业情况所占比例的情况则呈现不同的特征 ( 请参见表 3): 6
表 3 清晰地反映了对外直接投资日益增长的行业多样性及就业岗位 ;2000 年至 2017 年间原材料交易占总量的 57.93%, 由此产生的就业岗位占总量的 41.04%, 此前该行业占比曾超过 90%, 但近几年来占比有了明显下降 2017 年原材料在总 45 项交易中仅占 6 项, 占比 23.61%, 并占中国对外直接投资总量的 18.13% 而制造业及面向服务业和国内市场的对外直接投资量更大, 占投资总量的 38.36%, 占新增就业岗位总量的 53.39% ( 请参见表 3) 2000 至 2017 年技术采购在中国对外直接投资中占比较小, 仅有 4 项交易 4. 2000-2017 年间中国在拉美和加勒比地区对外直接投资所有权分布情况 私有企业的对外直接投资交易数量占总量的 57.32%; 但是国有企业的投资在金额和创造就业数量上仍占上风 (Dussel Peters 2015) 在 2000 至 2017 年间, 国有企业在该地区共计投资 913.98 亿美元, 占总量的 74.59%, 创造就业数占总量的 52.26%; 国有企业投资项目的平均金额远超于总平均水平, 并集中于资金密集型投资, 其创 7
立的投资企业平均规模也非常大 从投资类型来看, 私有企业主要选择进行规模较 小, 资金密集程度较低的新投资项目 5. 2000-2017 年间中国在拉美和加勒比地区对外直接投资按目的地国家分布 2000 至 2017 年间中国在该地区对外直接投资主要流向巴西 秘鲁和阿根廷 ; 以上三个国家共吸收了中国在拉美和加勒比地区对外直接投资总量的 72.61%, 其所创造就业量占在该地区总数的 62.47%( 请参见表 5) 值得注意的是, 墨西哥虽然仅接收 68 项新投资 ( 占交易总量的 20.73%), 并占中国 2000-2017 年对外直接投资总量的 5.51%, 占新增就业岗位的 13.79% 2017 年墨西哥接收的中国对外直接投资占总量的 21.79%, 新增就业岗位占总量的 25.43% 8
6. 2000-2017 年间在拉美和加勒比地区进行对外直接投资的主要中国公司 2000 至 2017 年间中国进行对外直接投资的公司数量虽然较少, 但是投资总量巨大 例如, 产生新增就业岗位最多的前 5 家中国公司的新增岗位数量占据了总量的 48.98% 这一数据在 2016 年达到了 77.94% 在研究如何吸引对外投资并吸引带来就业岗位的中国企业并提出相关政策性建议中, 这一点至关重要 : 国家电网, 中国通建, 中钢集团及招商局港口等公司投资额最大 9
参考文献 BM (Banco Mundial). 2018. World Development Indicators. [http://data.worldbank.org/data-catalog/world-development-indicators]. Consultado en junio de 2017. CEPAL (Comisión Económica para América Latina y el Caribe). 2017. Wla inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe 2017. Santiago de Chile: CEPAL. Chen, Long. 2017. Containing Capital Outflows. GavekalDragonomics, febrero 15. 10
Dussel Peters, Enrique. 2015. The Omnipresent Role of China s Public Sector in Its Relationship with Latin America and the Caribbean. En, Dussel Peters, Enrique y Ariel C. Armony (coord.). Beyond Raw Materials. Who are the Actors in the Latinn America and Caribbean-China Relationship? Buenos Aires: Red ALC-China, Friedrich Ebert Stiftung, pp. 17-49. MOFCOM (Ministerio de Comercio). 2017. 2016. Statistical Bulletin Foreign Direct Investment. MOFCOM: Pekín. UNCTAD (United Nations Conference on Trade and Development). 2017. World Investment Report 2017. Investment and the Digital Economy. UNCTAD: Ginebra. 数据指标解释 : 中国在拉美和加勒比地区对外投资报告的数据库构建分为两个阶段 在第一阶 段, 由 6 名研究人员构成的团队对一个含有 2000-2017 年间中国在该地区超过 1000 个对外投资交易数量的公司层面数据库做了整合和处理 本报告所使用的统计数据主要来源为 : fdi Markets 汤森路透(Thomson- Reuters) 彭博(Bloomberg),Capital IQ, China Global Investment Tracker (CGIT) 以及相关专业媒体关于投资的报道 数据库共含 631 笔投资交易项目, 根据项目进展情况分为 : 已完成 已取消 已宣布和进行中四类 此外, 在以上所提及数据来源中, 只有 fdi Markets 的数据控提供关于创造就业方面的信息 我们的研究团队对拉美和加勒比地区相关专业媒体报道 公司报告 公共和私营部门的各类报告和投资公告等做了及时准确的搜索和追踪, 并使用以下标准 : i. 投资项目的进展状况 : 已完成 已取消或是进行中 ii. 投资额度计量单位为百万美元 iii. 投资类型 : 新增投资与并购 新增投资意味注入新资本或扩展现有生产能力以及创造新的就业岗位, 通常有两种类型的新增投资 : 新投资 ( 绿地投资 ) 或扩展类型的投资 跨国并购交易意为仅是现存企业所有者的更换, 因此, 至少在短期内不会产生生产能力的扩张和创造新的就业岗位 11
iv. 创造就业 在新增投资类型的交易中, 新增就业数据来自各企业网站或是当时企业的相关公告 在并购交易中, 就业数据是指被并购企业在交易当时的就业数据 需要重要指出的是, 在本报告的数据库中, 所指就业为总体就业情况, 并未区分临时性和永久性就业 在这个意义上, 本报告所呈现的相关研究结果为对中国在拉美对外直接投资及其所创造就业现实情况的一个探索性研究 因此我们邀请各位对该话题感兴趣的各界人士共同与我们改善该报告统计数据方面的工作 v. 投资公司的所有权类型 : 国有或私有 vi. 投资行业 ; 共分为四类 : 原材料 ; 制造业 ; 服务业与国内市场 ; 技术购买 vii. 投资目的国 该报告数据库共包含了拉美和加勒比地区 22 个国家 : 阿根廷 巴巴多斯 百慕大 玻利维亚 巴西 智利 哥伦比亚 哥斯达黎加 古巴 厄瓜多尔 萨尔瓦多 圭亚那 洪都拉斯 牙买加 墨西哥 尼加拉瓜 巴拿马 秘鲁 苏里南 特立尼达和多巴哥 乌拉圭和委内瑞拉 该研究的最后成果为一个包含 303 个中国企业在拉美和加勒比地区的对外直接投 资交易项目的数据库, 它可以帮助我们理解中国在该地区的对外直接投资及其对当 地产生的效应, 比如对新增就业的估算 为不断在数量和质量上改善数据信息, 希望感兴趣的各界人士与我们通过如下方式 沟通 : FDICHINA@UNAM.MX http://www.redalc-china.org/monitor/ 12