srch 申銀萬國研究 ( 香港 ) 有限公司申銀萬國債券市場週報 - Shenyin Wanguo Bond Market Weekly 2014 年 2 月 17 日星期一 主要債券市場指標美國二年期公債收報 (%) 0.311 變幅 +0.007 美國十年期公債 收報 (%) 2.743 變幅 +0.060 德國二年期公債 收報 (%) 0.111 變幅 +0.018 德國十年期公債 收報 (%) 1.679 變幅 +0.018 Markit itraxx 亞太 ( 除日本 ) 投資等級債券指數收報 137.235 變幅 -8.370 本週債券市場焦點 美國國債息回升 上週美國公佈的 1 月份零售數據未及預期, 不過投資者普遍認為數據不理想或歸因於冬季嚴寒天氣的影響, 市場信心逐步回復, 支持美股逐步收愎失地, 避險指數 VIX 亦由高位回落, 而美國國債息亦有所回升, 其中 10 年期債息亦升至 2.72% 水平 另外, 上週三美國眾議院亦已通過提高美國債務上限的方案 亞債市場未受美債息回升影響 亞洲債市方面, 由於美債息上升, 特別是長息, 利淡一眾亞洲美元債 不過, 反映一籃子亞洲債券信貸價差變化的 Itraxx Asia 5 年期信用價差指數於上週由 144 回落至 137 中國 CDS(5 年 ) 指數 收報 90.000 變幅 -2.815 南韓 CDS(5 年 ) 指數收報 67.000 變幅 -3.950 資料來源 : 彭博, 截至 14/02/2014 美國公債孳息率曲線一週變化 中國點心公債孳息率曲線一週變化 Market itraxx 亞太 ( 除日本 ) 投資等級債券指數 資料來源 : 彭博, 截至 17/02/2014
亞太債券市場新發行債券摘要 G3 貨幣 ( 美元, 歐元, 及日元 ) 債券發行資訊 香港市場 雅居樂 (3383.HK) 發行總額 5 億美元的 5 年期優先無抵押定息債券 每半年派息, 票面息為 8.375% 發行定價為 99.499%, 發行孳息率為 8.5% 標普目前給予 BB- 評級, 穆迪給予 Ba2 評級 所得資金將用於項目融資及償還債務 債券設有可贖回條款, 有關贖回權最早於 2/18/2017 生效, 贖回價格為 104.1875% 債券擔保人為子公司 馬來西亞市場 馬來西亞輸出入銀行 Export-Import Bank of Malaysia Berhad 旗下子公司 EXIM Sukuk Malaysia Bhd 發行總額 3 億美元的 5 年期優先無抵押定息伊斯蘭債券 每半年派息, 票面息為 2.874%, 發行孳息率為 2.874% 穆迪給予 A3 評級, 惠譽給予 A-e 評級 所得資金將用作一般企業用途及作營運資金 澳洲市場 西太平洋銀行 (WBC.AU) 發行一檔浮息債券和一檔定息債券 總額 500 萬美元的 5 年期無抵押浮息債券 每季派息, 利率為 3 月期 US LIBOR + 63 點子 總額 3000 萬美元的 15 年期優先無抵押定息債券 每年派息, 票面息為 4.024% 澳盛銀行集團 (ANZ.AU) 發行了兩檔浮息債券和一檔零息債券 總額 2000 萬美元的 5 年期優先無抵押浮息債券 每季派息, 利率為 3 月期 US LIBOR + 55 點子 總額 1500 萬美元的 5 年期優先無抵押浮息債券 每季派息, 利率為 3 月期 US LIBOR + 53 點子 穆迪目前給予 Aa2e 評級 總額 1.4 億美元的 30 年期優先無抵押零息債券 發行定價為 21.667704% 債券設有可贖回條款, 有關贖回權最早於 2/24/2016 生效, 贖回價格為 23.993413% 2
澳大利亞國家銀行 (NAB.AU) 發行總額 1.44 億美元的 30 年期優先無抵押零息債券 發行定價為 20.820473% 標普目前給予 AA- 評級, 穆迪給予 Aa2 評級 債券設有可贖回條款, 有關贖回權最早於 2/14/2016 生效, 贖回價格為 23.116632% 麥格理銀行發行了兩檔浮息債券 總額 5000 萬美元於 8/20/2015 到期的優先無抵押浮息債券 每季派息, 利率為 3 月期 US LIBOR + 30 點子 穆迪目前給予 A2e 評級, 惠譽給予 Ae 評級 總額 1000 萬美元的 5 年期優先無抵押浮息債券 每季派息, 利率為 3 月期 US LIBOR + 50 點子 境外人民幣債券發行資訊 上週未有點心債新債發行活動 3
過去一個月發行的 G3 貨幣債券 公司名稱 發行機構 / 票面利率 (%)/ 到期日 ( 年 ) 貨幣 發行量 ( 百萬 ) 公布日 孳息率 標普評級 穆迪評級 惠譽評級 ISIN 代碼 China Construction Bank Corp CCB 0 02/09/15 USD 100 2/14/2014 - - - - - - - SELECT ACCESS Investments Lt SELACC 0 1/2 12/20/16 JPY 1000 2/13/2014 - - - - XS1034328556 100.000 - SELECT ACCESS Investments Lt SELACC 0 1/2 12/20/16 JPY 1000 2/13/2014 - - - - XS1034331857 100.000 - 麥格理銀行 MQGAU F 08/20/15 USD 50 2/13/2014 - - A2e Ae XS1035013421 100.000 - 西太平洋銀行 WSTP F 02/20/19 USD 5 2/13/2014 - - - - XS1034999257 100.000 - 西太平洋銀行 WSTP 4.024 02/21/29 USD 30 2/13/2014 4.041 - - - XS1034976123 100.000 99.929 西太平洋銀行 WSTP F 02/27/24 USD 5 2/13/2014 - - - - XS1034875440 100.000 - 西太平洋銀行 WSTP 1.86 02/26/19 USD 43 2/12/2014 1.884 AA- Aa2 - XS1032450444 99.980 99.994 西太平洋銀行 WSTP 1.85 02/20/19 USD 51.6 2/12/2014 1.865 AA- - - XS1004412844 100.000 100.056 麥格理銀行 MQGAU F 02/19/19 USD 10 2/12/2014 0.756 - - - XS1034455409 100.000 100.019 澳盛銀行集團 ANZ F 02/20/19 USD 20 2/11/2014 0.773 - - - XS1033656353 100.000 100.134 澳盛銀行集團 ANZ F 02/19/19 USD 15 2/11/2014 0.754 - Aa2e - XS1033739647-100.124 雅居樂地產控股有限公 司 AGILE 8 3/8 02/18/19 USD 500 2/10/2014 8.302 BB- Ba2 - XS1022604570 99.499 100.494 EXIM Sukuk Malaysia Bhd EIBMAL 2.874 02/19/19 USD 300 2/10/2014 2.683 - A3 A-e XS0981802738 100.000 101.018 澳大利亞國家銀行 NAB 0 02/14/44 USD 144 2/10/2014 5.370 AA- Aa2 - XS1033021533 20.820 20.964 澳盛銀行集團 ANZ 0 02/24/44 USD 140 2/10/2014 5.229 - - - - 21.668 21.806 東亞銀行 BNKEA F 02/18/15 EUR 85.7 2/7/2014 1.382 - A2e - XS1032971761 100.000 99.848 東亞銀行 BNKEA 0.9 02/18/15 JPY 4400 2/7/2014 0.895 - - - XS1033651636 100.000 100.009 中國工商銀行 / 悉尼 ICBCAS 0.8 02/25/15 JPY 1600 2/7/2014 0.796 - - - XS1032766245 100.000 100.007 SPI Electricity & Gas Austra SPNAU 3 02/13/24 EUR 350 1/31/2014 2.855 A- A3 - XS1030143447-101.443 九龍倉金融有限公司 WHARF F 02/11/19 USD 10 1/30/2014 1.988 - - A-e HK0000185204-98.496 澳大利亞國家銀行 NAB 0.02 01/22/16 EUR 80 1/29/2014 0.600 AA- Aa2 - XS1028974803 99.100 98.943 西太平洋銀行 WSTP 0.91 02/06/17 USD 10 1/29/2014 1.351 AA- Aa2 AA- XS1028429287 100.000 98.765 澳大利亞國家銀行 NAB 0.98 02/06/17 USD 10 1/29/2014 1.328 AA- Aa2 - XS1028579685 100.000 99.167 澳洲聯邦銀行 CBAAU 0.98 02/06/17 USD 10 1/29/2014 1.528 AA- Aa2 - XS1028577127 100.000 98.458 澳盛銀行集團 ANZ 0.91 02/06/17 USD 10 1/29/2014 1.411 AA- Aa2e - XS1028572086 100.000 98.591 澳大利亞國家銀行 NAB F 02/04/16 USD 50 1/28/2014 - AA- Aa2 - US6325C0CT68 100.000 - 麥格理集團 MQGAU F 01/31/17 USD 500 1/24/2014 0.976 BBB A3 A- US55608JAG31 100.000 101.654 馬來亞銀行 MAYMK 0.669 02/06/19 JPY 30000 1/24/2014 0.646 - - - XS1026255015 100.000 100.186 CMT MTN Pte Ltd CAPITA F 02/03/21 JPY 5000 1/24/2014 0.379 - A2 - XS1026400041 100.000 101.728 Mitsui & Co MITSCO 0.165 Financial Servic 01/26/15 JPY 5000 1/24/2014 0.727 - - - XS1026015997 100.000 99.486 東亞銀行 BNKEA 1.08 03/20/15 EUR 70 1/23/2014 1.492 - A2 - XS1024498278 100.000 99.594 星展銀行 DBSSP F 01/23/29 USD 10 1/23/2014 - - - - XS1020876154 99.970 - DAHSIN F 1/4 大新銀行 01/29/24 USD 225 1/22/2014 5.251 - Baa2 BBB XS1021008328-100.374 資料來源 : 彭博 ; 上列資料僅供參考 發行價格 價格參考 4
過去一個月發行的 G3 貨幣債券 公司名稱 發行機構 / 票面利率 (%)/ 到期日 ( 年 ) 貨幣 發行量 ( 百萬 ) 公布日 孳息率 標普評級 穆迪評級 惠譽評級 ISIN 代碼 發行價格 價格參考 Alam Synergy Pte LTD ASRIIJ 9 01/29/19 USD 225 1/22/2014 8.452 B+ (P)B1 B+ US010733AB91 100.000 102.527 澳洲聯邦銀行 CBAAU F 01/29/24 USD 60 1/22/2014 - AA- Aa2 - XS1023722397 100.000 - 澳大利亞國家銀行 NAB 0 01/29/44 USD 20 1/22/2014 - AA- Aa2 - XS1023458604 100.000 - 渣打國際商業銀行 HSINCH F 01/27/16 USD 580 1/21/2014 0.816 - - - TW000F021019 100.000 100.114 東亞銀行 BNKEA F 01/28/15 USD 30 1/21/2014 1.209 - - - XS1023387233 100.000 100.050 月慧環球有限公司 GRNCH F 01/29/49 USD 500 1/20/2014 11.828 - - - XS1020406606 100.000 99.703 華南城 CSCHCN 8 1/4 01/29/19 USD 400 1/20/2014 8.342 B - B+ XS1008223858-100.056 旭輝控股集團 CIFIHG 8 7/8 01/27/19 USD 200 1/20/2014 9.129 B B2 B+ XS1021801193 99.545 99.436 香港按揭證券有限公司 HKMTGC F 01/28/15 EUR 50 1/20/2014 1.012 AAA P-1 - XS1023245522 100.000 99.339 澳大利亞國家銀行 NAB F 01/27/15 EUR 300 1/20/2014 0.373 AA- - F1+ XS1022298191 100.000 99.922 YUZHOU 8 5/8 禹洲地產 01/24/19 USD 300 1/17/2014 9.194 B B2 - XS1021617698 100.000 98.239 澳盛銀行集團 ANZ F 01/30/19 USD 25 1/17/2014 - AA- Aa2 - US05252ACC36 100.000 - 西太平洋銀行 WSTP F 01/23/19 USD 40 1/17/2014 - AA- Aa2 - US9612E0CZ80 100.000 - 澳大利亞國家銀行 NAB 0 01/24/44 USD 30 1/17/2014 - AA- Aa2 AA- XS1021579401 100.000 - FTHDGR 10 5/8 花樣年控股 01/23/19 USD 300 1/16/2014 10.770 B+ B2 - XS1017606853 100.000 99.859 晶科能源 JKS 4 02/01/19 USD 150 1/16/2014 5.682 - - - US47759TAB61 100.000 93.828 澳大利亞國家銀行 NAB 1.2 01/23/17 USD 17 1/16/2014 1.129 AA- Aa2 - XS1021266025 100.000 100.243 澳洲聯邦銀行 CBAAU F 02/06/29 JPY 100 1/16/2014 - AA- Aa2 - XS1021581217 100.000 - China Overseas Grand Oceans COGO 5 1/8 01/23/19 USD 400 1/15/2014 5.440 BBB- Baa2 BBB XS0996662853 99.037 98.912 九龍倉金融有限公司 WHARF 3 1/2 01/23/19 USD 400 1/15/2014 3.335 - - A- XS1019652368 99.419 100.895 世茂房地產控股有限公 SHIMAO 8 1/8 司 01/22/21 USD 600 1/14/2014 7.956 BB- Ba3 BB+ XS1013209017 100.000 100.875 澳盛銀行集團 ANZ F 01/21/19 EUR 100 1/14/2014 0.822 - - - XS1019484390-99.738 ANZ NEW ZEALAND INTL/LDN ANZNZ F 01/24/19 USD 10 1/14/2014 1.004 AA- Aa3 AA- XS1019145694 100.000 100.101 ANZ NEW ZEALAND INTL/LDN ANZNZ 0.51 01/24/19 JPY 2000 1/14/2014 0.474 AA- Aa3 AA- XS1019141354 100.000 100.229 資料來源 : 彭博 ; 上列資料僅供參考 5
過去一個月發行的境外人民幣債券 公司名稱 發行機構 / 票面利率 (%)/ 到期日 ( 年 ) 申銀萬國債券市場週報 - Shenyin Wanguo Bond Market Weekly (2014 02 17) 貨幣 發行量 ( 百萬 ) 公布日 孳息率 標普評級 穆迪評級 惠譽評級 ISIN 代碼 俄羅斯天然氣工業銀行透過 GPB GPBRU 4 1/4 01/30/17 CNY 1000 1/23/2014 4.100 BBB- Baa3 BBB- XS1026025103 100.000 100.678 Universal Number One Co GENERT 5.7 01/30/17 CNY 1000 1/22/2014 5.564 - - - HK0000182722 100.000 100.580 Value Success International PINGIN 4.15 01/29/17 CNY 850 1/21/2014 4.070 - - - HK0000182953 100.000 100.423 Value Success International PINGIN 4.95 01/29/19 CNY 750 1/21/2014 4.892 - - - HK0000182946 100.000 100.499 恆天然合作社集團有限公司 FCGNZ 3.6 01/29/19 CNY 1250 1/20/2014 3.632 A+ - AA- XS1022164070 100.000 100.039 國泰君安國際 GUOTJU 3.49 01/27/15 CNY 70 1/17/2014 - - - - XS1020425739 100.000 - 大眾汽車國際金融 VW 3 1/2 01/23/19 CNY 1200 1/16/2014 3.432 A- A3 - XS1019326302 100.000 100.464 綠地香港 GRNLHK 5 1/2 01/23/18 CNY 1500 1/16/2014 5.734 - - BBB- XS1020462930-99.522 韓國輸出入銀行 EIBKOR 3 5/8 01/27/19 CNY 500 1/16/2014 3.623 - Aa3 - XS1019722914 100.000 100.275 Starway Assets Enterprises I ORIEAS 4.1 01/22/17 CNY 2500 1/15/2014 4.119 BBB - A- HK0000181906 100.000 100.134 當代置業中國有限公司 MOLAND 11 01/22/17 CNY 1100 1/15/2014 11.049 - B2 B HK0000181773 100.000 100.286 國際金融公司 IFC 0 03/26/14 CNY 30 1/15/2014 2.010 - - - XS1020759517-99.834 Trade & Development Bank of TDBM 10 01/21/17 CNY 700 1/14/2014 10.673 - B1 - XS1013890220 99.367 98.658 資料來源 : 彭博 ; 上列資料僅供參考 發行價格 價格參考 6
債券市場統計數據摘要 ( 百萬 ) 100,000 港元債券發行規模 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 資料來源 : 香港金融管理局 百萬美元 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2009 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2009 Q1 2009 Q2 2009 Q3 資料來源 : Asian Development Bank * 注 : 以美元等值規模計算 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2011 Q1 2011 Q2 香港市場 G3 貨幣債券發行規模 2011 Q3 2011 Q4 2012 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2013 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2009 Q4 2010 Q1 2010 Q2 2010 Q3 2010 Q4 2011 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2012 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2013 Q1 2013 Q2 2013 Q3 7
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