证券研究报告 行业研究 / 行业动态 2016 年 07 月 12 日 行业评级 : 社会服务增持 ( 维持 ) 刘洋执业证书编号 :S0570515030002 研究员 021-28972088 liuyang6477@htsc.com 梅昕 021-28972080 联系人 meixin@htsc.com 相关研究 1 旅游综合 Ⅱ/ 社会服务 : 澳新数据向好, 出境游外部环境持续改善 2016.06 2 社会服务 : 汇率红利对出境游锦上添花 2016.06 3 凯撒旅游 (000796): 英国脱欧利好出境游, 上调至买入评级 2016.06 行业走势图 8% -2% -12% -22% -32% 1507 1509 1511 1601 1603 1605 社会服务旅游综合 Ⅱ 沪深 300 OTA 继续延伸产业链布局 行业追踪 (2016 年 7 月 12 日 ) 焦点新闻携程旅游与国内最大的互联网留学服务平台 51offer 达成战略合作,51offer 将作为携程供应商, 在全球范围内提供高质量中国留学生为携程出境游用户提供伴游服务 ; 途牛宣布加大对机票酒店在线预订业务的投入, 其对休闲旅游产品打包能力的强调, 意在加快发展自由行产品 ; 世界玖玖获汉富资本 B+ 轮融资, 拥有海外主流 GDS 的基础技术支持及 50 余家海外供应商的优势产品资源, 使得世界玖玖能够向自由行市场提供优质的国际机票等核心自由行产品资源, 此轮融资将加速其全球自由行产业链布局 重要公告 1) 中信海直 : 公司拟向瑞穗银行 ( 中国 ) 申请 2 亿元人民币综合授信额度 ; 董事会通过海南东方机场搬迁事宜, 并授权管理层开展新机场设计 土地购臵等相关工作 ;2) 探路者 : 上半年营业收入约为 10.8 亿元, 同比增长约 61%, 归属于股东净利润约为 0.94 亿元, 同比减少约 24%;3) 国旅联合 : 公司拟向北京新线中视文化传播有限公司的全体股东发行股份及支付现金购买其 100% 股权 ( 交易价格 4 亿元 ), 同时拟向厦门当代北方投资管理有限公司等非公开发行股份募集此次收购配套资金 重要新闻 1) 南宁机场上半年旅客吞吐量 541 万人次, 同比增长 7.9%; 2) 日本经济新闻 称 中国资本正在爆买旅馆等日本住宿设施 ; 3) 中俄蒙三国合作推进区域旅游可持续发展 ; 4) 北京市旅游委公布正规旅游网站 白名单 ; 5) 世界玖玖获汉富资本 B+ 轮融资, 加速全球自由行产业链布局 ; 6) 携程旅游 : 与互联网留学服务平台 51offer 合作拓展出境旅行伴游服务 风险提示 : 国际关系波动 ; 政治风险 ; 汇率变化 ; 自然灾害 ; 安全事故等 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 1
正文目录 焦点新闻... 3 走势回顾... 3 数据追踪... 4 重要公告... 6 行业资讯... 7 风险提示... 7 免责申明... 8 图表目录 图 1: 国际航班预定量增幅追踪... 4 图 2: 港澳台航班预定量增幅追踪... 4 图 3: 国内航班预定量增幅追踪... 5 图 4: 近三月美元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 )... 5 图 5: 近三月英镑中间价走势 ( 单位 : 人民币元 )... 5 图 6: 近三月欧元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 )... 5 图 7: 近三月日元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 )... 5 图 8: 近三月澳元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 )... 6 图 9: 近三月新西兰元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 )... 6 表格 1: 行情列表... 3 表格 2: 中航信航指数最新航班预定量增幅... 4 表格 3: 当日行业要闻摘要... 7 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 2
表格 1: 行情列表 焦点新闻 携程旅游与国内最大的互联网留学服务平台 51offer 达成战略合作,51offer 将作为携程供 应商, 在全球范围内提供高质量中国留学生为携程出境游用户提供伴游服务 ; 途牛宣布加 大对机票酒店在线预订业务的投入, 其对休闲旅游产品打包能力的强调, 意在加快发展自 由行产品 ; 世界玖玖获汉富资本 B+ 轮融资, 拥有海外主流 GDS 的基础技术支持及 50 余家海外供应商的优势产品资源, 使得世界玖玖能够向自由行市场提供优质的国际机票等 核心自由行产品资源, 此轮融资将加速其全球自由行产业链布局 走势回顾 今日餐饮旅游指数上涨 1.6%, 跑输上证综指 0.2% 行业方面, 家电 计算机 交通运输 领涨 ; 有色金属 国防军工 食品饮料领跌 社会服务板块个股方面春秋航空 中青旅 众信旅游涨幅居前, 分别上涨 7.9% 3.1% 和 2.5%; 新华锦 九华旅游 三特索道领跌, 跌幅分别为 3.9% 3.3% 和 2.0% 板块收盘价日涨跌幅周涨跌幅月涨跌幅近三月涨跌年初至今一年涨跌幅 上证综指 3049.4 1.8% 2.1% 4.1% 0.5% -13.8% -21.4% 中小板 7026.5 1.2% 0.6% 1.9% 1.2% -16.3% -12.2% 创业板 2247.4 1.3% 0.4% 0.9% -1.6% -17.2% -11.4% 餐饮旅游 7588.3 1.6% 1.1% 3.9% -7.6% -24.4% 2.6% 旅游相对上证综指 - -0.2% -0.9% -0.1% -8.1% -10.5% 24.0% 板块涨跌前三收盘价日涨跌幅相对上证板块涨跌后三收盘价日涨跌幅相对上证综指 家电 8547.1 3.5% 1.7% 有色金属 5527.9-2.4% -4.2% 计算机 6911.7 3.2% 1.4% 国防军工 8926.0-0.9% -2.7% 交通运输 2046.6 3.1% 1.3% 食品饮料 9328.3 0.3% -1.5% 有色金属 5617.8 3.0% 3.1% 国防军工 8798.5-1.6% -1.6% 社会服务涨跌前三收盘价日涨跌幅相对上证社会服务涨跌后三收盘价日涨跌幅相对上证综指 春秋航空 51.0 7.9% 6.1% 新华锦 13.18-3.9% -5.7% 中青旅 20.4 3.1% 1.3% 九华旅游 41.86-3.3% -5.1% 众信旅游 21.9 2.5% 0.7% 三特索道 26.74-2.0% -3.8% 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 3
数据追踪 表格 2: 中航信航指数最新航班预定量增幅 同比增幅 国内 港澳台 国际 7 月 13 日 -6% 1% 22% 7 月 23 日 25% 27% 50% 8 月 2 日 -6% -6% 15% 8 月 12 日 24% 18% 42% 8 月 22 日 6% 5% 21% 9 月 1 日 29% 21% 38% 9 月 11 日 41% 21% 41% 9 月 21 日 25% 21% 20% 10 月 1 日 74% 32% 58% 10 月 12 日 70% -4% 43% 资料来源 : 中航信航指数, 华泰证券研究所 图 1: 国际航班预定量增幅追踪 资料来源 : 中航信航指数, 华泰证券研究所 图 2: 港澳台航班预定量增幅追踪 资料来源 : 中航信航指数, 华泰证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 4
图 3: 国内航班预定量增幅追踪 资料来源 : 中航信航指数, 华泰证券研究所 图 4: 近三月美元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 ) 图 5: 近三月英镑中间价走势 ( 单位 : 人民币元 ) 图 6: 近三月欧元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 ) 图 7: 近三月日元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 ) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 5
图 8: 近三月澳元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 ) 图 9: 近三月新西兰元中间价走势 ( 单位 : 人民币元 ) 重要公告 中信海直 : 公司拟向瑞穗银行 ( 中国 ) 申请 2 亿元人民币综合授信额度 ; 董事会通过海南 东方机场搬迁事宜, 并授权管理层开展新机场设计 土地购臵等相关工作 探路者 : 上半年营业收入约为 10.8 亿元, 同比增长约 61%, 归属于股东净利润约为 0.94 亿元, 同比减少约 24% 国旅联合 : 公司拟向北京新线中视文化传播有限公司的全体股东发行股份及支付现金购买 其 100% 股权 ( 交易价格 4 亿元 ), 同时拟向厦门当代北方投资管理有限公司 鹰潭市当代 管理咨询有限公司及厦门当代南方投资有限公司非公开发行股份募集此次收购配套资金 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 6
行业资讯 表格 3: 当日行业要闻摘要 2016/7/12 行业动态 1 美国初创公司 Surf Air 航空 10 月将开通欧洲 无限飞 航线 会员每月花 3200 美元, 就可在伦敦 苏黎世 日内瓦和戛纳四地乘飞机不限次数地往返 航空 2 南宁机场上半年旅客吞吐量 541 万人次, 同比增长 7.9% 3 天津航空暑期开通天津 郑州至黄山包机, 共计 44 班 1 日本经济新闻 称 中国资本正在爆买旅馆等日本住宿设施 出入境 2 国家旅游局就游客在泰国被导游 甩团 约谈中商国旅 1 中俄蒙三国合作推进区域旅游可持续发展 国家旅游局宣布, 中国国家旅游局将联合俄罗斯联邦旅游署和蒙古国环境 绿色发展与旅游部于今年 7 月 21 日至 24 日举办首届中俄蒙三国旅游部长会议 2 北京市旅游委公布正规旅游网站 白名单 此次公布的 白名单 共有 458 个网站和网址, 运营者均为北京市各大旅行社, 包括中青旅 国旅 凯撒 易游天下等大型旅行社, 也有途牛 携程等在线旅游网站 国内市场 3 陕西省下发 7 千万元对 56 个扶贫重点乡村旅游项目进行补助 4 黄山旅游总裁助理涉嫌违法接受调查 黄山旅游 7 月 11 日晚间公告, 公司总裁助理洪海平因涉嫌违法被有关部门执行指定居所监视居住 5 海南省积极推进乐城国际医疗旅游先行区建设 6 国家旅游局自 7 月 15 日起取消 4 名旅行社经营出境旅游资质 这 4 家旅行社分别为 : 福建省中国青年旅行社 东阳市中国旅行社有限公司 山西宝中旅游有限公司和大同市联合假期国际旅行社有限公司 酒店 1 法国酒店品牌 Campanile 以中文名 康铂 亮相北京 1 世界玖玖获汉富资本 B+ 轮融资, 加速其全球自由行产业链布局 2 滑雪族: 获 1200 万元 Pre-A 轮融资 投资方是梅花创投 北京合聚变科技有限公司等投资机构, 公司业务从 2C 转向 2B, 未来发展重点将是服务滑雪企业信息化技术建设, 以及打造 HIGH SNOW 滑雪三人接力赛 企业 3 滴滴出行: 首次明确网约车驾驶人员资格审查 负面清单 4 携程旅游: 与互联网留学服务平台 51offer 合作拓展出境旅行伴游服务 5 途牛进军在线机票酒店预订市场意在发力自由行 5 6 月安卓系统旅游类 APP 下载量检测报告 : 去哪儿旅行 携程旅行及同程旅游排名前三 资料整理 : 国家旅游局, 劲旅网, 品橙旅游, 华泰证券研究所 风险提示 国际关系波动 ; 政治风险 ; 汇率波动 ; 自然灾害 ; 安全事故等 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 7
评级说明 免责申明 本报告仅供华泰证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 客户使用 本公司不因接收人收到本报告而视其为客户 本报告基于本公司认为可靠的 已公开的信息编制, 但本公司对该等信息的准确性及完整 性不作任何保证 本报告所载的意见 评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断 在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见 评估及预测不一致的研究报告 同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 本公司不保证本报告 所含信息保持在最新状态 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司力求报告内容客观 公正, 但本报告所载的观点 结论和建议仅供参考, 不构成所 述证券的买卖出价或征价 该等观点 建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的 财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对客户私人投资建议 投资者应当充分考虑自身 特定状况, 并完整理解和使用本报告内容, 不应视本报告为做出投资决策的唯一因素 对 依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及作者均不承担任何法律责任 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本公司及作者在自身所知情的范围内, 与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的 利害关系 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为之提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金 融产品等相关服务 本公司的资产管理部门 自营部门以及其他投资业务部门可能独立做 出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策 本报告版权仅为本公司所有 未经本公司书面许可, 任何机构或个人不得以翻版 复制 发表 引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权 如征得本公司同意进行引用 刊 发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为 华泰证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 删节和修改 本公司保留追究相关责任的权力 所有本报告中使用 的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 本公司具有中国证监会核准的 证券投资咨询 业务资格, 经营许可证编号为 :Z23032000 版权所有 2016 年华泰证券股份有限公司 行业评级体系 公司评级体系 - 报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指 - 报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准 ; 数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准 - 投资建议的评级标准增持行业股票指数超越基准买入股价超越基准 20% 以上中性行业股票指数基本与基准持平增持股价超越基准 5%-20% 减持行业股票指数明显弱于基准中性股价相对基准波动在 -5%~5% 之间减持股价弱于基准 5%-20% 卖出股价弱于基准 20% 以上 华泰证券研究 南京 北京 南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼 / 邮政编码 :210019 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层 邮政编码 :100032 电话 :8625 83389999 / 传真 :86 2583387521 电话 :8610 63211166/ 传真 :86 10 63211275 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 深圳 上海 深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 24 层 / 邮政编码 :518048 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼 / 邮政编码 :200120 电话 :8675582493932 / 传真 :86 75582492062 电话 :8621 28972098 / 传真 :86 2128972068 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 8