权益量化 金融工程 基金研究 2016 年 7 月 19 日溢价套利致场内规模快速提升, 分级 A 轮动上周上涨 0.40% 分级基金周报 20160718 证券研究报告 相关研究 穿越牛熊, 把握轮动 分级基金投资策略 分级基金 B 份额轮动策略 证券分析师朱岚 A0230511040062 zhulan@swsresearch.com 研究支持曹春晓 A0230114110001 caocx@swsresearch.com 联系人宋施怡 (8621)23297818ⅹ7599 songsy@swsresearch.com 主要内容 : 截至 2016 年 7 月 15 日, 分级 A 平均隐含收益率为 4.80%, 其中,+3% 型分级 A 平均隐含收益率为 4.59%,+3.2% 型分级 A 平均隐含收益率为 4.76%,+3.5 型分级 A 平均隐含收益率为 4.84%,+4% 型分级 A 平均隐含收益率为 5.33%,+4.5% 型分级 A 平均隐含收益率为 5.15%,+5% 型分级 A 平均隐含收益率为 5.48% 上周分级 A 小幅上涨, 申万金工永续型分级 A 指数上周上涨 0.20%, 其中,+3% 及 +3.2% 型永续 A 指数下跌 0.17%,+3.5% 型永续 A 指数上涨 0.89%,+4% 型永续 A 指数下跌 0.22%,+4.5% 及 +5% 型永续 A 指数上涨 1.09% 申万金工分级 A 轮动组合上周上涨 0.40%, 同期永续型分级 A 指数上涨 0.20% 今年以来, 分级 A 轮动组合绝对收益 8.61%, 相对收益 ( 基准申万永续 A 指数 ) 3.42% 下周推荐品种为煤炭 A 级 成长 A 级 新能车 A 创业板 A 房地产 A 申万金工分级 B 轮动组合上周上涨 5.60%, 同期中证全指上涨 1.75% 今年以来, 分级 B 轮动组合绝对收益 11.47%, 相对收益 ( 基准中证全指 )25.20% 根据周五收盘数据计算, 下周推荐品种为 TMT 中证 B 体育 B 医药 B 传媒 B 级 煤炭 B 基 商品 B 一带 B 钢铁 B 国防 B 等 截止至上周末, 成交活跃的分级中, 改革基金整体溢价 1.11%, 高铁分级溢价 0.99%, 传媒母基溢价 0.95%, 可关注其溢价套利机会, 但也需关注其溢价率的持续性, 子份额流动性及期间母基金净值波动等风险 上周分级 A 场内份额整体增加 34.81 亿份 份额增加最多的是国防 A, 净增加 8.87 亿份, 份额减少最多的是 H 股 A, 净减少 4.44 亿份 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
目录 1 分级 A 投资价值分析... 3 2 分级 B 投资价值分析... 5 3 母基金申赎套利分析... 7 4 分级基金市场表现回顾... 8 信息披露... 13 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 13 页简单金融成就梦想
1 分级 A 投资价值分析 截至 2016 年 7 月 15 日, 分级 A 平均隐含收益率为 4.80%, 其中,+3% 型分级 A 平均隐含收益率为 4.59%,+3.2% 型分级 A 平均隐含收益率为 4.76%,+3.5 型分级 A 平均隐含收益率为 4.84%,+4% 型分级 A 平均隐含收益率为 5.33%,+4.5% 型分级 A 平均隐含收益率为 5.15%,+5% 型分级 A 平均隐含收益率为 5.48% 图 1: 不同类型分级 A 平均隐含收益率曲线 上周分级 A 小幅上涨, 申万金工永续型分级 A 指数上周上涨 0.20%, 其中,+3% 及 +3.2% 型永续 A 指数下跌 0.17%,+3.5% 型永续 A 指数上涨 0.89%,+4% 型永续 A 指数下跌 0.22%,+4.5% 及 +5% 型永续 A 指数上涨 1.09% 图 2: 永续型分级 A 指数 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 3 页共 13 页简单金融成就梦想
1 申万金工分级 A 轮动组合上周上涨 0.40%, 同期永续型分级 A 指数上涨 0.20% 今年以来, 分级 A 轮动组合绝对收益 8.61%, 相对收益 ( 基准申万永续 A 指数 )3.42% 下周推荐品种为煤炭 A 级 成长 A 级 新能车 A 创业板 A 房地产 A 表 1: 分级 A 轮动策略下周持仓 分级 A 代码分级 A 名称类型净值 ( 元 ) 隐含收益率下折母基金需跌整体溢价率 150289 煤炭 A 级 +4% 1.031 5.45% 13.09% 0.34% 150213 成长 A 级 +3.5% 1.026 5.02% 16.82% -0.65% 150211 新能车 A +3.5% 1.028 5.01% 36.35% 0.25% 150152 创业板 A +3.5% 1.026 4.98% 38.06% -0.58% 150117 房地产 A +4% 1.028 5.43% 14.23% -0.13% 图 3: 分级 A 轮动策略今年以来表现 (2015/12/31 2016/7/15) 目前, 分级 A 整体流动性有所提升, 日均成交额超过 1000 万的分级 A 数量达到 30 只, 其中,H 股 A 网金融 A 隐含收益率较高, 分别为 5.59% 5.57% 表 2: 永续型分级 A 投资价值分析 基金代码 基金名称 收盘价基金净值隐含收益率日均成交金额溢价率隐含收益率 ( 元 ) ( 元 ) (T-1) ( 万元 ) 150175 H 股 A 0.925 1.031-10.28% 5.59% 5.73% 10699 150331 网金融 A 1.114 1.037 7.43% 5.57% 5.59% 1154 150221 中航军 A 1.222 1.035 18.07% 5.48% 5.49% 4725 150117 房地产 A 1.039 1.029 0.97% 5.45% 5.43% 4597 150130 医药 A 1.039 1.029 0.97% 5.45% 5.43% 11798 150287 钢铁 A 1.042 1.032 0.97% 5.45% 5.44% 2759 150289 煤炭 A 级 1.042 1.032 0.97% 5.45% 5.45% 1559 1 分级 A 轮动组合实现过程详见 穿越牛熊, 把握轮动 分级基金投资策略 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 4 页共 13 页简单金融成就梦想
150223 证券 A 级 1.148 1.034 11.03% 5.39% 5.36% 2589 150196 有色 A 1.056 1.029 2.62% 5.36% 5.32% 2256 150295 改革 A 1.051 1.059-0.76% 5.05% 5.05% 1406 150211 新能车 A 1.028 1.029-0.10% 5.01% 5.01% 2539 150213 成长 A 级 1.028 1.027 0.10% 5.00% 5.02% 2059 150152 创业板 A 1.044 1.027 1.66% 4.91% 4.98% 5310 150157 金融 A 1.020 1.027-0.68% 4.73% 4.71% 1504 150200 券商 A 0.995 1.026-3.02% 4.64% 4.63% 17500 150217 新能源 A 1.006 1.031-2.42% 4.64% 4.63% 1826 150229 酒 A 0.998 1.028-2.92% 4.64% 4.62% 1025 150269 白酒 A 0.996 1.026-2.92% 4.64% 4.63% 1556 502007 国企改 A 0.973 1.004-3.09% 4.64% 4.62% 1127 150171 证券 A 0.987 1.015-2.76% 4.63% 4.62% 12207 150192 地产 A 0.996 1.024-2.73% 4.63% 4.60% 1686 150194 互联网 A 0.998 1.026-2.73% 4.63% 4.63% 9179 150203 传媒 A 0.989 1.017-2.75% 4.63% 4.60% 1689 150205 国防 A 1.000 1.029-2.82% 4.63% 4.63% 15802 150209 国企改 A 0.997 1.026-2.83% 4.63% 4.62% 2923 150227 银行 A 1.004 1.032-2.71% 4.63% 4.60% 1298 502004 军工 A 0.975 1.001-2.60% 4.62% 4.52% 7907 150181 军工 A 0.997 1.020-2.25% 4.61% 4.60% 7949 150169 恒生 A 1.002 1.023-2.05% 4.60% 4.61% 2373 150018 银华稳进 1.014 1.024-0.98% 4.55% 4.54% 4016 2 分级 B 投资价值分析 近期市场相对较好, 分级 B 流动性日益提升, 从追求杠杆的角度看分级 B 的投资 价值, 综合考虑价格杠杆与标的指数波动率, 且不纳入有向下折算风险的产品, 那么 参与国防 B 券商 B 将有最高的波动性, 看好市场的激进型投资者可参与 表 3: 分级 B 投资价值分析 基金代码 基金名称 收盘价基金净值 A 类隐含标的指数杠杆 * 日均成交金额价格杠杆 ( 元 ) ( 元 ) 收益率波动率波动率 ( 万元 ) 150208 地产 B 端 0.415 0.384 4.63% 3.40 38.85% 132.09% 1576 150118 房地产 B 0.479 0.488 5.45% 3.17 39.79% 126.13% 15322 502015 一带一 B 0.470 0.456 5.06% 3.17 41.67% 132.09% 1014 150276 一带一 B 0.465 0.434 4.63% 3.14 43.45% 136.43% 2769 150214 成长 B 级 0.513 0.524 5.00% 3.03 41.21% 124.87% 11761 150290 煤炭 B 级 0.524 0.521 5.45% 2.96 46.92% 138.88% 5755 150332 网金融 B 0.607 0.691 5.57% 2.85 46.62% 132.87% 6719 150278 高铁 B 0.548 0.504 4.64% 2.84 47.31% 134.36% 2044 150023 深成指 B 0.458 0.259 5.63% 2.80 41.42% 115.98% 5075 150131 医药 B 0.578 0.591 5.45% 2.80 40.31% 112.87% 34956 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 5 页共 13 页简单金融成就梦想
150195 互联网 B 0.561 0.534 4.63% 2.78 49.43% 137.42% 48354 150288 钢铁 B 0.590 0.584 5.45% 2.74 43.72% 119.79% 5521 150201 券商 B 0.646 0.612 4.64% 2.54 55.40% 140.72% 107261 150222 中航军 B 0.807 1.005 5.48% 2.53 55.13% 139.48% 21444 150206 国防 B 0.662 0.639 4.63% 2.52 58.05% 146.29% 55755 150308 体育 B 0.654 0.620 4.64% 2.52 47.38% 119.40% 2738 150248 传媒 B 级 0.683 0.679 5.44% 2.50 44.21% 110.53% 1828 150220 健康 B 0.826 1.022 5.06% 2.49 41.77% 104.01% 1577 150199 食品 B 0.727 0.774 5.30% 2.48 34.67% 85.98% 5062 150228 银行 B 0.695 0.660 4.63% 2.43 30.52% 74.16% 8544 150296 改革 B 0.735 0.709 5.05% 2.41 43.60% 105.08% 1348 150336 军工股 B 0.752 0.766 5.43% 2.39 51.26% 122.51% 1799 150210 国企改 B 0.721 0.690 4.63% 2.38 43.60% 103.77% 25578 150304 创业股 B 0.771 0.787 5.44% 2.36 49.96% 117.91% 3776 150218 新能源 B 0.790 0.775 4.64% 2.29 48.05% 110.03% 7258 150158 金融 B 0.807 0.807 4.73% 2.27 34.65% 78.66% 2895 150174 TMT 中证 B 0.807 0.792 4.63% 2.25 46.62% 104.90% 1726 150176 H 股 B 0.768 0.679 5.59% 2.23 26.34% 58.74% 17466 150322 煤炭 B 基 1.049 1.234 5.49% 2.17 46.92% 101.82% 1597 150019 银华锐进 0.883 0.880 4.55% 2.16 39.49% 85.30% 23095 150097 商品 B 0.943 1.009-0.91% 2.16 43.89% 94.80% 1802 150230 酒 B 0.869 0.844 4.64% 2.15 38.63% 83.05% 2038 502008 国企改 B 0.845 0.806 4.64% 2.14 43.60% 93.30% 2408 150170 恒生 B 0.899 0.895 4.60% 2.13 22.10% 47.07% 3538 150330 保险 B 0.890 0.854 4.63% 2.11 34.65% 73.11% 1004 150193 地产 B 0.928 0.912 4.63% 2.09 39.17% 81.87% 5346 150212 新能车 B 0.966 0.977 5.01% 2.08 48.34% 100.55% 9556 150224 证券 B 级 1.080 1.190 5.39% 2.06 55.40% 114.12% 17442 150185 环保 B 0.933 0.909 4.62% 2.05 44.43% 91.08% 1623 150153 创业板 B 1.030 1.055 4.91% 2.02 49.00% 98.98% 67239 150236 券商 B 级 1.019 1.007 4.61% 1.99 55.40% 110.25% 3505 150266 一带 B 1.104 1.151 5.33% 1.97 43.45% 85.60% 1220 150187 军工 B 级 1.069 1.049 4.63% 1.96 51.26% 100.47% 3857 150316 工业 4B 1.086 1.080 4.59% 1.94 56.39% 109.40% 1232 150244 创业 B 1.110 1.101 4.57% 1.91 49.00% 93.59% 1872 150270 白酒 B 1.099 1.070 4.64% 1.91 38.63% 73.78% 6206 502055 券商 B 1.151 1.135 5.06% 1.90 55.40% 105.26% 1528 150086 中小板 B 1.136 1.134 4.61% 1.89 41.46% 78.36% 1899 150262 医疗 B 1.205 1.235 5.33% 1.88 48.43% 91.05% 2101 150151 有色 800B 1.202 1.203 4.76% 1.86 44.71% 83.16% 1595 150252 煤炭 B 1.190 1.144 4.64% 1.82 47.67% 86.76% 2286 150052 沪深 300B 1.258 1.243 4.61% 1.80 35.41% 63.74% 1385 150172 证券 B 1.329 1.307 4.63% 1.75 55.75% 97.56% 63722 150197 有色 B 1.417 1.451 5.36% 1.75 47.72% 83.51% 13049 150101 资源 B 1.386 1.394 4.55% 1.74 45.04% 78.37% 1946 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 6 页共 13 页简单金融成就梦想
150182 军工 B 1.363 1.356 4.61% 1.74 51.26% 89.19% 48018 150178 证保 B 1.369 1.350 4.63% 1.73 47.10% 81.48% 1952 150204 传媒 B 1.424 1.411 4.63% 1.71 44.21% 75.60% 6392 502005 军工 B 1.399 1.386 4.62% 1.71 51.26% 87.65% 16546 502012 证券 B 1.401 1.383 4.59% 1.70 55.40% 94.18% 3068 2 申万金工分级 B 轮动组合上周上涨 5.60%, 同期中证全指上涨 1.75% 今年以来, 分级 B 轮动组合绝对收益 11.47%, 相对收益 ( 基准中证全指 )25.20% 根据周五收 盘数据计算, 下周推荐品种为 TMT 中证 B 体育 B 医药 B 传媒 B 级 煤炭 B 基 商品 B 一带 B 钢铁 B 国防 B 等 表 4: 分级 B 轮动策略下周持仓 标的指数分级 B 代码分级 B 名称净值 ( 元 ) 价格杠杆下折母基金需跌整体溢价率 中证 TMT 150174 TMT 中证 B 0.792 2.253 29.81% -0.66% 中证体育 150308 体育 B 0.620 2.520 22.45% 0.24% 国证医药 150131 医药 B 0.591 2.802 21.02% -0.16% 中证传媒 150248 传媒 B 级 0.679 2.500 25.10% 0.90% 中证煤炭 150322 煤炭 B 基 1.234 2.168 43.27% -0.04% 大宗商品 150097 商品 B 1.009 2.159 37.28% -0.49% 一带一路 150266 一带 B 1.151 1.971 41.41% -0.69% 国证钢铁 150288 钢铁 B 0.584 2.739 20.67% 0.99% 中证国防 150206 国防 B 0.639 2.520 23.32% -0.36% 3 母基金申赎套利分析 截止至上周末, 成交活跃的分级中, 改革基金整体溢价 1.11%, 高铁分级溢价 0.99%, 传媒母基溢价 0.95%, 可关注其溢价套利机会, 但也需关注其溢价率的持续性, 子份额流动性及期间母基金净值波动等风险 表 5: 成交较为活跃分级基金整体溢价率 母基代码母基名称 整体 溢价率 整体溢价 率 (T-1) 整体溢价 率 (T-2) B 类份额 ( 亿份 ) B 类份额 ( 亿份,T-1) B 类份额 ( 亿份,T-2) 160136 改革基金 1.11% 0.15% 0.34% 1.56 1.52 1.52 160639 高铁分级 0.99% 1.28% 1.21% 2.50 2.42 2.22 164818 传媒母基 0.95% 2.34% 1.63% 1.58 1.36 1.36 168203 钢铁母基 0.87% 0.75% 0.99% 4.75 4.32 4.15 502053 券商分级 0.86% 0.91% 1.36% 0.74 0.65 0.61 168204 煤炭母基 0.85% 0.06% -0.32% 3.70 3.70 3.63 161720 券商分级 0.56% 0.18% 0.18% 80.36 79.28 77.40 161027 证券分级 0.54% 0.18% 0.09% 14.69 14.69 14.67 502006 国企改革 0.52% -0.25% 0.55% 1.90 1.67 1.51 2 分级 B 轮动组合详见 分级基金 B 份额轮动投资策略 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 7 页共 13 页简单金融成就梦想
502023 钢铁分级 0.50% 0.51% 1.56% 0.21 0.16 0.15 160631 银行指基 0.39% -0.41% -0.83% 24.36 24.23 24.09 167503 一带分级 0.36% 0.62% 1.37% 5.17 4.98 4.85 161721 地产分级 0.24% 0.79% 1.22% 2.07 1.98 1.95 163113 申万证券 0.13% -0.12% 0.47% 35.39 34.69 32.67 161026 国企改革 0.12% -0.58% -0.46% 33.04 32.99 32.94 161725 白酒分级 0.02% 0.91% 0.81% 3.28 2.94 2.94 160218 国泰地产 -0.01% 1.04% 1.06% 14.82 13.61 13.45 161025 移动互联 -0.01% -0.06% 0.38% 42.97 42.59 42.37 163109 申万深成 -0.06% -0.40% -0.23% 22.28 22.31 22.27 160219 国泰医药 -0.15% 0.35% 0.37% 43.42 42.30 41.66 165521 信诚金融 -0.25% -0.54% -0.54% 11.82 11.86 11.87 160221 国泰有色 -0.27% 0.62% 0.51% 5.13 4.77 4.67 160632 酒分级 -0.27% 0.91% 1.33% 1.46 1.22 1.01 160630 国防分级 -0.30% -0.18% 0.89% 37.14 35.20 32.51 161812 100 分级 -0.33% -0.47% -0.63% 32.82 32.84 32.86 165519 信诚医药 -0.34% 1.14% 1.84% 1.28 1.05 1.01 163115 申万军工 -0.39% -0.47% 0.24% 3.82 3.81 3.63 161022 创业分级 -0.40% -0.62% -0.71% 34.83 35.38 35.83 165315 网金融 -0.43% -0.72% -0.46% 5.02 5.13 5.16 164401 健康分级 -0.44% -0.87% -0.63% 4.86 4.90 4.94 164402 中航军工 -0.54% -0.68% -0.77% 29.41 30.07 30.21 165520 信诚有色 -0.58% -0.54% 0.79% 0.94 0.94 0.71 161024 军工分级 -0.58% -0.75% 0.17% 26.10 26.36 24.76 161028 新能源车 -0.58% -0.25% 0.10% 9.51 9.37 9.05 160629 传媒分级 -0.59% 5.16% 2.67% 2.18 1.21 1.18 502003 军工分级 -0.59% -0.80% 2.77% 3.79 3.54 3.02 160628 房地产 -0.60% 1.45% 2.48% 2.76 1.83 1.78 164905 交银新能 -0.61% -0.22% -0.28% 5.27 5.27 5.27 161223 国投成长 -0.62% -0.77% -0.39% 10.46 10.47 10.47 161831 H 股分级 -0.88% -1.05% -0.65% 43.61 45.02 45.95 164705 添富恒生 -0.91% -1.20% -0.69% 6.75 6.86 7.08 4 分级基金市场表现回顾 上周, 流动性较好的分级 A 中证涨多跌少, 其中,H 股 A 涨幅最大, 上涨 2.55%, 其次为深成指 A, 涨 1.60% 表 6: 分级 A 一周表现回顾 基金代码 基金名称 收盘价涨跌幅隐含收益率日均成交金额隐含收益率 ( 元 ) (%) (T-1) ( 万元 ) 150175 H 股 A 0.925 2.55% 5.59% 5.73% 10699 150022 深成指 A 0.824 1.60% 5.63% 5.71% 2787 150152 创业板 A 1.044 1.36% 4.91% 4.98% 5310 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 8 页共 13 页简单金融成就梦想
150213 成长 A 级 1.028 0.59% 5.00% 5.02% 2059 150331 网金融 A 1.114 0.45% 5.57% 5.59% 1154 150169 恒生 A 1.002 0.30% 4.60% 4.61% 2373 150221 中航军 A 1.222 0.25% 5.48% 5.49% 4725 150211 新能车 A 1.028 0.19% 5.01% 5.01% 2539 150289 煤炭 A 级 1.042 0.19% 5.45% 5.45% 1559 150194 互联网 A 0.998 0.10% 4.63% 4.63% 9179 150217 新能源 A 1.006 0.00% 4.64% 4.63% 1826 150287 钢铁 A 1.042 0.00% 5.45% 5.44% 2759 150295 改革 A 1.051 0.00% 5.05% 5.05% 1406 150018 银华稳进 1.014-0.10% 4.55% 4.54% 4016 150200 券商 A 0.995-0.10% 4.64% 4.63% 17500 150205 国防 A 1.000-0.10% 4.63% 4.63% 15802 150269 白酒 A 0.996-0.10% 4.64% 4.63% 1556 150117 房地产 A 1.039-0.19% 5.45% 5.43% 4597 150130 医药 A 1.039-0.19% 5.45% 5.43% 11798 150171 证券 A 0.987-0.20% 4.63% 4.62% 12207 150181 军工 A 0.997-0.20% 4.61% 4.60% 7949 150209 国企改 A 0.997-0.20% 4.63% 4.62% 2923 150229 酒 A 0.998-0.40% 4.64% 4.62% 1025 502007 国企改 A 0.973-0.41% 4.64% 4.62% 1127 150223 证券 A 级 1.148-0.43% 5.39% 5.36% 2589 150196 有色 A 1.056-0.47% 5.36% 5.32% 2256 150192 地产 A 0.996-0.50% 4.63% 4.60% 1686 150203 传媒 A 0.989-0.50% 4.63% 4.60% 1689 150227 银行 A 1.004-0.50% 4.63% 4.60% 1298 150157 金融 A 1.020-0.58% 4.73% 4.71% 1504 502004 军工 A 0.975-2.01% 4.62% 4.52% 7907 上周流动性较好的分级 B 涨多跌少, 其中煤炭 B 级涨幅最大, 上涨 19.36%, 其 次为煤炭 B 基, 上涨 12.07%, 受溢价套利影响, 军工 B(502005) 跌幅最大, 跌 13.59% 表 7: 分级 B 一周表现回顾 基金代码 基金名称 收盘价涨跌幅日均成交金额 ( 元 ) (%) ( 万元 ) 150290 煤炭 B 级 0.524 19.36% 5755 150322 煤炭 B 基 1.049 12.07% 1597 150248 传媒 B 级 0.683 10.52% 1828 150288 钢铁 B 0.590 10.49% 5521 150296 改革 B 0.735 10.36% 1348 150170 恒生 B 0.899 10.17% 3538 150252 煤炭 B 1.190 8.87% 2286 502015 一带一 B 0.470 8.55% 1014 150199 食品 B 0.727 8.51% 5062 150228 银行 B 0.695 8.42% 8544 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 9 页共 13 页简单金融成就梦想
150097 商品 B 0.943 8.39% 1802 150208 地产 B 端 0.415 8.36% 1576 150276 一带一 B 0.465 8.14% 2769 150308 体育 B 0.654 7.92% 2738 150176 H 股 B 0.768 7.87% 17466 502008 国企改 B 0.845 7.37% 2408 150101 资源 B 1.386 7.36% 1946 150210 国企改 B 0.721 7.29% 25578 150118 房地产 B 0.479 7.16% 15322 150158 金融 B 0.807 6.46% 2895 150019 银华锐进 0.883 6.39% 23095 150052 沪深 300B 1.258 5.80% 1385 150131 医药 B 0.578 5.47% 34956 150151 有色 800B 1.202 5.44% 1595 150266 一带 B 1.104 5.44% 1220 150195 互联网 B 0.561 5.25% 48354 150174 TMT 中证 B 0.807 5.22% 1726 150330 保险 B 0.890 5.08% 1004 150304 创业股 B 0.771 5.04% 3776 150197 有色 B 1.417 4.81% 13049 150224 证券 B 级 1.080 4.65% 17442 150185 环保 B 0.933 4.13% 1623 150178 证保 B 1.369 3.79% 1952 150278 高铁 B 0.548 3.59% 2044 150201 券商 B 0.646 3.53% 107261 150204 传媒 B 1.424 3.41% 6392 502055 券商 B 1.151 3.41% 1528 150023 深成指 B 0.458 3.39% 5075 502012 证券 B 1.401 3.32% 3068 150236 券商 B 级 1.019 3.03% 3505 150086 中小板 B 1.136 2.99% 1899 150220 健康 B 0.826 2.86% 1577 150332 网金融 B 0.607 2.71% 6719 150244 创业 B 1.110 2.49% 1872 150214 成长 B 级 0.513 2.19% 11761 150270 白酒 B 1.099 2.14% 6206 150193 地产 B 0.928 1.98% 5346 150316 工业 4B 1.086 1.97% 1232 150230 酒 B 0.869 1.76% 2038 150336 军工股 B 0.752 1.21% 1799 150153 创业板 B 1.030 1.18% 67239 150172 证券 B 1.329 0.83% 63722 150218 新能源 B 0.790 0.51% 7258 150222 中航军 B 0.807 0.50% 21444 150262 医疗 B 1.205 0.25% 2101 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 10 页共 13 页简单金融成就梦想
150187 军工 B 级 1.069-1.47% 3857 150212 新能车 B 0.966-2.13% 9556 150182 军工 B 1.363-2.29% 48018 150206 国防 B 0.662-5.02% 55755 502005 军工 B 1.399-13.59% 16546 上周分级 A 场内份额整体增加 34.81 亿份 份额增加最多的是国防 A, 净增加 8.87 亿份, 份额减少最多的是 H 股 A, 净减少 4.44 亿份 表 8: 分级 A 场内份额变动情况 基金代码 基金名称 基金份额基金份额基金份额基金份额 ( 亿份 ) ( 亿份,T-1) 变动 ( 亿份 ) 变动比例 150205 国防 A 37.14 28.27 8.87 31.38% 150200 券商 A 80.36 73.52 6.84 9.30% 150130 医药 A 43.42 38.00 5.42 14.26% 150171 证券 A 35.39 30.53 4.86 15.92% 150181 军工 A 26.10 22.63 3.47 15.33% 502004 军工 A 3.79 0.95 2.84 298.95% 150194 互联网 A 42.97 40.84 2.13 5.22% 150117 房地产 A 14.82 13.18 1.64 12.44% 150203 传媒 A 2.18 1.21 0.97 80.17% 150192 地产 A 2.76 1.81 0.95 52.49% 150287 钢铁 A 4.75 4.02 0.73 18.16% 150217 新能源 A 5.27 4.55 0.72 15.82% 150229 酒 A 1.46 0.82 0.64 78.05% 150211 新能车 A 9.51 8.91 0.60 6.73% 502007 国企改 A 1.90 1.39 0.51 36.69% 150269 白酒 A 3.28 2.78 0.50 17.99% 150227 银行 A 24.36 23.89 0.47 1.97% 150275 一带一 A 5.17 4.71 0.46 9.77% 150196 有色 A 5.13 4.70 0.43 9.15% 150277 高铁 A 2.50 2.10 0.40 19.05% 150186 军工 A 级 3.82 3.50 0.32 9.14% 150150 有色 800A 0.94 0.67 0.27 40.30% 150207 地产 A 端 2.07 1.80 0.27 15.00% 150261 医疗 A 1.66 1.40 0.26 18.57% 150247 传媒 A 级 1.58 1.36 0.22 16.18% 150307 体育 A 1.97 1.81 0.16 8.84% 502054 券商 A 0.74 0.61 0.13 21.31% 150251 煤炭 A 0.89 0.80 0.09 11.25% 150096 商品 A 1.28 1.22 0.06 4.92% 150329 保险 A 1.00 0.95 0.05 5.26% 150085 中小板 A 1.86 1.82 0.04 2.20% 150209 国企改 A 33.04 33.00 0.04 0.12% 150295 改革 A 1.56 1.52 0.04 2.63% 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 11 页共 13 页简单金融成就梦想
150223 证券 A 级 14.69 14.66 0.03 0.20% 502011 证券 A 1.36 1.34 0.02 1.49% 502014 一带一 A 1.68 1.67 0.01 0.60% 150051 沪深 300A 1.69 1.69 0.00 0.00% 150184 环保 A 3.90 3.90 0.00 0.00% 150335 军工股 A 1.17 1.17 0.00 0.00% 150235 券商 A 级 3.17 3.18-0.01-0.31% 150177 证保 A 2.19 2.21-0.02-0.90% 150243 创业 A 1.16 1.18-0.02-1.69% 150303 创业股 A 2.68 2.71-0.03-1.11% 150315 工业 4A 1.13 1.16-0.03-2.59% 150198 食品 A 4.87 4.91-0.04-0.81% 150265 一带 A 1.50 1.56-0.06-3.85% 150173 TMT 中证 A 1.85 1.93-0.08-4.15% 150321 煤炭 A 基 1.42 1.51-0.09-5.96% 150289 煤炭 A 级 3.70 3.82-0.12-3.14% 150100 资源 A 1.45 1.58-0.13-8.23% 150219 健康 A 4.86 5.00-0.14-2.80% 150213 成长 A 级 10.46 10.61-0.15-1.41% 150157 金融 A 11.82 11.98-0.16-1.34% 150331 网金融 A 5.02 5.26-0.24-4.56% 150022 深成指 A 22.28 22.71-0.43-1.89% 150169 恒生 A 6.75 7.42-0.67-9.03% 150018 银华稳进 32.82 33.83-1.01-2.99% 150152 创业板 A 34.83 36.11-1.28-3.54% 150221 中航军 A 29.41 31.03-1.62-5.22% 150175 H 股 A 43.61 48.05-4.44-9.24% 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 12 页共 13 页简单金融成就梦想
信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度 专业审慎的研究方法, 使用合法合规的信息, 独立 客观地出具本报告, 并对本报告的内容和观点负责 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司 本公司经中国证券监督管理委员会核准, 取得证券投资咨询业务许可, 资格证书编号为 :ZX0065 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的, 还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务 本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 www.swsresearch.com 信息披露栏目查询从业人员资质情况 静默期安排及其他有关的信息披露 机构销售团队联系人 上海 陈陶 021-23297221 18930809221 chentao@swsresearch.com 北京 李丹 010-66500610 18930809610 lidan@swsresearch.com 深圳 胡洁云 021-23297247 13916685683 hujy@swsresearch.com 海外 张思然 021-23297213 13636343555 zhangsr@swsresearch.com 综合 朱芳 021-23297233 18930809233 zhufang@swsresearch.com 法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 客户应当认识到有关本报告的短信提示 电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司 http://www.swsresearch.com 网站刊载的完整报告为准, 本公司并接受客户的后续问询 本报告首页列示的联系人, 除非另有说明, 仅作为本公司就本报告与客户的联络人, 承担联络工作, 不从事任何证券投资咨询服务业务 本报告是基于已公开信息撰写, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险 本公司特别提示, 本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 市场有风险, 投资需谨慎 若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问 本报告的版权归本公司所有, 属于非公开资料 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 注 : 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 13 页共 13 页简单金融成就梦想