台灣股市 台股指數本日焦點股法人買賣超 上市 上櫃 訊聯 創源 F* 太景 華晶科 上市 上櫃 收盤 8,295.4 124.0 長盛 漢唐 神隆 太醫 醣聯 外資 ( 億 ) -94.2 0.2 漲跌 -34.1 0.1 啟碁 兆利 晶睿 承業醫 中 投信 ( 億 ) -1.8 0.6 成交量 ( 億 ) 815.4 208.5 磊 自營商 ( 億 ) -0.2 0.4 昨日盤勢解析美國 10 月份生產者物價指數 (PPI) 下跌 0.4%, 顯示通膨仍未有明顯成長 ; 上週五美股在 NIKE Home Depot 蘋果等藍籌股領跌下, 四大指數收低 歐元區第三季生產毛額 (GDP) 成長 0.3%, 低於預期, 主因中國等市場需求疲弱 ; 週五西歐三大指數下跌 週一 (11/17) 日 韓 港股下跌 ; 台股加權指數開低走高 下跌 34 點, 形成價跌量縮 長下影錘狀小紅 K, 早盤再創波段新低 8217 點, 持續收在各級均線之下, 漲 / 跌家數達 288/575 家, 為跌深反彈格局 櫃買指數小漲 0.06%, 形成價跌量縮 長下影錘狀小紅 K, 早盤創波段新低 121.91 點, 持續收在五日均線之下, 漲 / 跌家數達 282/401 家, 形成反彈格局 強勢股 : 1. 生技醫療延續漲勢, 浩鼎 (4174) 神隆 (1789) F- 金可 (8406) F- 麗豐 (4137) 等上漲 2. 太陽能轉強, 碩禾 (3691) 茂迪 (6244) 國碩 (2406) 昇陽科 (3561) 達能 (3686) 等上漲 3. 證所稅廢止有望, 宏遠證 (6015) 大展證 (6020) 大慶證 (6021) 大眾證 (6022) 等上漲 4. 其他個股表現者, 諸如啟碁 (6285) 南電 (8046) 中磊 (5388) 智邦 (2345) 等 弱勢股 : 1. 紡織成衣持續修正, 儒鴻 (1476) 聚陽 (1477) 利勤 (4426) 集盛 (1455) 聯發 (1459) 下跌 2. 景氣 恐攻衝擊航運, 長榮航 (2618) 華航 (2610) 萬海 (2615) 中航 (2612) 等下跌 3. 營建持續修正, 興富發 (2542) 日勝生 (2547) 國建 (2501) 鄉林 (5531) 力麒 (5512) 等下跌 4. 其他個別修正者, 諸如漢微科 (3658) F- 中租 (5871) 台玻 (1802) F- 亞德 (1590) 致伸 (4915) 皇田 (9951) 王品 (2727) 雄獅 (2731) F- 大洋 (5907) 金像電 (2368) 等 今日盤勢預測金融拉抬護盤, 指數跌幅收斂, 但上檔反壓重重, 格局偏弱, 而季線扣抵仍在低基期, 若能在失守第二日後收復季線 8340 點, 將有利多頭反攻 櫃買指數在生技 太陽能雙主流輪動撐盤下, 三日打出兩下影, 整體格局相對強勢, 即使指數陷入盤整 空間有限, 中小型題材股仍有表現機會 11/16( 一 ) 美股 DJ 大幅反彈 237 點, 收 17483 點,11/17( 二 ) 台股預測 8300-8400 點區間 未來注意事 1. 週二 (11/17) 台股法說會公司 : 台新金 (2887) 璟德 (3152) 久元 (6261) 等 2. 週二美國重要經濟數據 : 工業生產 產能利用率 電子商務銷售 消費者物價指數 (CPI) 核心 CPI 國家建築開發業協會指數等 個股 建議 股票代號 個股 當日支撐 當日壓力 五日支撐 五日壓力 4119 旭富 81 83 80 84 2330 台積電 133 137 132 138 6269 台郡 90 92 88 93
國際股市 亞股美股歐股 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 指數 收盤價 漲跌 漲幅 上海 3607 26 0.7% 道瓊 17483 238 1.4% 英國 6146 28 0.5% 深圳 2251 45 2.1% S&P 500 2053 30 1.5% 法國 4804-4 -0.1% 香港 22011-385 -1.7% NASDAQ 4985 57 1.2% 德國 10713 5 0.1% 日經 19394-203 -1.0% 費半 652 8 1.3% 俄國 824 9 1.1% 南韓 1943-30 -1.5% 巴西 46847 330 0.7% 印度 25760 150 0.6% 道瓊指數 NASDAQ 走勢 S&P500 走勢 美股盤勢 1. 美國股市收漲, 法國空襲 ISIS 恐怖組織原油設施, 推升國際油價帶動類股上揚 終場道瓊工業指數上漲 236 點, 收 17482 點 標普 500 指數上漲 30 點, 收 2053 點 那斯達克指數上漲 56 點, 收 4984 點 2.G20 高峰會聲明 : 與會國承諾合力推動敘利亞和平, 並摧毀伊斯蘭國 (IS) 聖戰士網絡, 期以抑制恐怖分子威脅 3. 國際油價收漲 :OPEC 原油產量下降及法國攻擊後提振油價 西德州 12 月中質原油期貨價格上漲 2.5%, 收每桶 41.74 美元 4. 國際金價收漲 : 巴黎恐怖事件後影響市場避險推動金價 紐約 12 月黃金期貨價上漲 2.7 美元, 收每盎司 1083.6 美元 5. 紐約聯邦儲備銀行公佈 10 月帝國製造業指數來到 -10.7, 較 9 月份 -11.4 微幅改善, 不過已經連續 4 個月維持在零以下, 顯示製造業活動仍無成長
重要國家匯率 新台幣 人民幣 日圓 歐元 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 收盤價 漲跌 33.02 0.1140 6.37-0.0016 122.64-0.0400 1.08-0.0026 美國 10 年期公債殖利率 ( 近七日 ) 11/6 11/9 11/10 11/11 11/12 11/13 11/16 2.33 2.35 2.33 2.33 2.31 2.27 2.27 漲幅較大 主要影響台灣之國際股 跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅 % 產業 股票 收盤 漲跌幅 % 產業 聖馬丁國際 0.39 11.43 消費電子 SunEdison 4.56-7.51 半導體 晶澳 ADR 8.58 9.02 太陽能 錦江酒店 2.84-6.27 酒店 京東 ADR 28.81 7.7 軟體網路 Merrimack 8.58-5.92 生技 Netflix 111.35 7.43 影視網路 Voxeljet ADR 5.42-4.75 3D 印刷 昱輝陽光 ADR 1.34 6.35 太陽能 銀泰百貨 7.91-4.24 百貨零售 道瓊成分股漲幅較大跌幅較大 股票 收盤 漲跌幅 % 產業 股票 收盤 漲跌幅 % 產業 艾克森美孚石油 80.9 3.59 塑化石油 輝瑞 33.13-0.42 生技製藥 雪佛龍 91.45 3.12 能源 英特爾 32.1-0.03 半導體 沃爾瑪 57.87 2.57 百貨零售 奇異電器 30.36 0.26 電機電器 思科 26.79 2.21 通訊網路 杜邦 67.24 0.28 塑化 聯合健康集團 113.82 2.16 保險 美國運通 71.66 0.65 金融證券
總體經濟概況 華南證券投資顧問 歐元區 10 月 CPI 年增率終值增長 0.1% 1. 歐盟統計局數據顯示, 歐元區 10 月 CPI 年增率終值上漲 0.1%( 初值 0.0%) 9 月為下跌 0.1% 2. 歐元區 CPI 於 5 月 6 月 7 月及 8 月小幅上漲, 但 9 月再度下滑, 是 ECB 於 3 月推出 QE 以來首見通縮,10 月 CPI 小增, 整體通膨依然低緩 3.ECB 再次重申, 若有必要, 將擴大 QE 購債計畫 總裁德拉吉表示,ECB 將在今年最後一場會議上 (12 月 3 日 ), 重新評估現有的刺激計畫 日本 Q3 之 GDP 季增率萎縮 0.2% 1. 日本公布 Q3 之 GDP 季增率 -0.2%, 季增年率為 -0.8% GDP 連續 2 季萎縮符合技術性衰退定義 2. 鑑於中國成長減緩和全球經濟展望疲軟, 促使獲利創新高的日本企業, 紛紛暫緩投資和生產, 導致企業投資疲弱 庫存下滑, 是日本上季經濟萎縮的原因之一 3. 安倍政府的經濟政策再度受挫, 備受考驗 關注後續日本政府的財政政策與貨幣政策是否再做調整 公司訪談摘要 龍燈 (4141) 投資建議 區間操作 摘要 1. 預估 2015 / 16 年營收 116 / 133 億元,YOY+8.7% / 15%, 毛利率 39.7% / 40.6%, 營益率 7.1% / 10.2%, 業外收支率 -8.2% / -2.0%, 稅前盈餘 -1.3 / 11 億元, 稅後 EPS-1.06 / 5.06 元, 其中匯兌損失影響 2015 年 EPS 約 -5.3 元 2.2016 年主要成長動能來自 1. 植物保護劑市場持續增長,2. 龍燈持續取得新藥證, 非轉基因種子搭配植物保護劑需求旺盛 3. 今年預估虧損主因在於匯兌損失為一次性因素, 未來仍須關注巴西幣匯率走勢 參考近一年淨值比約在 0.7~1.3 倍之間, 投顧給予 0.7~0.9 倍淨值比評價, 建議 28~36 元區間操作, 逢低買進 重點新聞評論 遠東新第 3 季獲利年減逾 7 成 ( 工商時報記者袁延壽 / 台北報導 ) 1. 以美元計值的銀行借貸因人民幣貶值產生匯兌虧損, 加上部分轉投資企業不賺錢, 遠東新 (1402) 第 3 季獲利比去年同期大減 21 億元 衰退幅度逾 7 成, 並拖累前 3 季營運, 由上半年的年成長轉為年衰退 遠東新今年前 3 季稅後淨利 70.79 億元, 年減 21.8%,EPS 為 1.42 元 2. 遠東新主要的轉投資事業包括亞泥 (1102) 遠東商銀 (2845) 東聯 (1710) 遠百 (2903) 遠傳 (4904) 等 其中亞泥今年第 3 季因大陸事業出現虧損, 單季的稅後淨利由去年同期 20 億元, 驟減至今年的 6 千多萬元 ; 東聯今年第 3 季稅後淨損 2.34 億元 3. 正在進行的許多投資興建案, 是以美元計值的銀行借貸, 第 3 季因人民幣貶值產生匯兌虧損 ; 加上轉投資事業面臨全球的不景氣 低迷, 產能供給過剩 造成市場價格下滑, 因此出現有 10 多億元的業外損失 4. 遠東新認為, 第 4 季是傳統產業的旺季, 加上紡織中下游對明年產品要進行原料庫存的補貨, 轉投資事業如亞泥, 第 4 季大陸水泥價格已止穩回升, 東聯也在拉貨力道轉強, 產品價格穩定下, 第 4 季營運都預期將比第 3 季大幅成長
紡織股後市法人保守看 ( 經濟日報記者周克威 / 台北報導 ) 1. 加工絲 成衣等紡織族群第 3 季獲利多依靠業外獲利挹注, 毛利率及營益率普遍滑落中, 本業獲利疲軟下, 法人對宏益 (1452) 台富 集盛 儒鴻及聚陽的投資評等轉趨保守, 多檔由買進調降至中立 2. 宏益第 3 季每股獲利 (EPS) 為 0.69 元, 季減 41.8% 年成長 89.2%; 拆解宏益獲利結構, 稅前淨利 1.03 億元中, 業外有 6,484 萬元獲利挹注, 獲利貢獻度達 63%, 而本業的營業利益降至 3,854 萬元, 季減 40.1%; 同時, 宏益 10 月營收亦僅 1.48 億元, 月減 1.5%, 顯示近期接單狀況仍不理想 3. 台富第 3 季 EPS 僅 0.18 元, 季減 32.5% 年減 11.7%, 財報表現欠佳,10 月營收更意外降至 1.42 億元, 出貨疲弱 4. 集盛第 3 季 EPS 為虧損 0.15 元, 由盈轉虧, 主要是因尼龍粒的原料 CPL 存貨跌價損失拖累, 10 月營收則回升至 11.5 億元, 月增 8.7%, 尼龍粒出貨小幅增溫 惟近期油價偏弱, 恐抑制尼龍粒出貨及利差 5. 儒鴻第 3 季 EPS 上升至 4.93 元, 季成長 29.7% 年成長 48.6%, 單季獲利續創新高, 但毛利率下滑 0.6 個百分點至 27.2%, 本業獲利滑落, 而儒鴻 10 月營收 26.79 億元, 月成長 38.9%, 創單月新高, 但近期股市大環境欠佳, 資金撤出紡織族群顯著, 不利儒鴻本益比評價 6. 聚陽第 3 季 EPS 為 3.17 元, 主要是業外獲利約 8,000 萬元挹注 聚陽 10 月營收滑落至 23.95 億元, 月減 8.9% 年減 2.4%,11 月及 12 月為傳統營運淡季, 營收動能較弱 元太 Q3 獲利七季新高 1.EPS 0.7 元電子書閱讀器熱銷毛利率逼近 35% 全年可望賺錢 2. 元太 (8069) 昨 (16) 日公布第 3 季財報, 受惠於高毛利產品電子書閱讀器出貨高峰, 單季毛利率達 34.9% 高點, 稅後純益 7.97 億元 每股稅後純益 0.7 元, 是近七季新高 展望本季, 法人認為, 元太提列南韓 Hydis 關廠損失影響進入尾聲, 即使第 4 季營運降溫, 但全年應可維持獲利 3. 元太改善品質策略奏效, 第 3 季因電子書讀器出貨暢旺, 加上電子貨架標籤及穿戴裝置等新應用產品出貨挹注, 單季營收達 43.2 億元, 是今年新高, 季增 24% 毛利率則從首季的 23.4% 第 2 季 28.9%, 推升至 34.9%, 表現不俗 4. 元太第 3 季每股純益 0.91 元, 但因認列 Hydis 停業單位的純損 0.21 元, 致單季每股純益降至 0.7 元 ; 累計今年前三季每股虧損 0.2 元 建議觀望 : 1. 近年來積極開拓電子書閱讀器之外的新應用市場, 增加電子標籤 行李掛牌 手機顯示器等非電子閱讀器應用, 拓展電子紙多元化應用, 以期降低電子書閱讀器占營收比重 上半年電子閱讀器營收約占六 七成, 電子標籤提升占 10% 至 15%, 手機雙螢幕 穿戴式裝置則占 5% 至 10% 2. 元太電子紙用途近來積極朝專業 利基應用市場發展 由於電子書閱讀器需求穩定 電子標籤保持快速成長, 包括貨架標籤 商品標示 行李箱吊牌等 ; 加上穿戴式應用持續推出新機種, 元太已與聯想發表電子手環新品, 預估今年電子書應用比重可降至七成 3. 預估今年可望有虧至轉盈元太 10 月合併營收 11.12 億元, 月減 22.2% 年減 15.4% 今年單月營收高峰出現在 8 月的 16.69 億元, 然後呈逐月下滑走勢 4. 展望 15Q4, 估計營收與去年同期相當, 考量本業持續虧損縮小, 新興應用展望較有改善, 電子書技術的多角化應用如 : 行李箱品牌電子標籤之應用 電子紙用途近來積極朝專業 利基應用市場發展, 在電子書需求穩定 電子標籤保持快速成長 預估 2015 年營收 149.8 億, EPS 0.45 元, 建議股價淨值比 0.45~0.60 區間操作
碩禾 2017 太陽能發電拚 100MW ( 工商 經濟 ) 1. 太陽能導電漿廠碩禾看好太陽能電廠的前景, 近兩年積極在日本地區布局, 繼千葉 福島之後, 朝倉廠也在今年 9 月併網, 目前合計日本和台灣的太陽能電廠規模已達 32MW 2. 碩禾副總李朝欽表示, 該公司已經訂定在 2017 年挑戰總裝置量 100MW 的目標, 日本的岡山廠預計明年中加入營運, 後續包括菲律賓 泰國等地都在積極評估當中 3. 碩禾今年前三季每股純益 27.73 元, 其中, 第 3 季受惠於匯兌收益大進補, 貢獻超越上半年, 單季每股純益達 15.25 元 4. 預估公司今年的稅後 EPS 為 36.7 元, 投資建議在本益比 15-18 倍區間操作 碩禾旗下禾迅規劃 2018 上市 ( 經濟 ) 1. 碩禾規劃將該公司 100% 持股 用來主導電站布局的子公司禾迅於 2018 年掛牌上市 目前碩禾在日本已建置三座電站, 包括福島的 17MW 千葉 2.5MW, 福岡 5.5MW 電站也於近期併網售電, 同時在日本岡山也仍有 2MW 電站建置中, 估計最快會在明年中全數完工 2. 總計現階段碩禾在日本與台灣的電站, 年化售電收入約 3.8 億元, 占該公司上百億元年營收的比重仍低 預期到 2017 年時, 總建置規模可達 100MW, 每年售電收入可達 10 億元 中小尺寸 OLED 生產成本 4Q 將首度與 LCD 打成平手 1. 高解析度中小尺寸面板需求成長, 加上品質改良, 讓業界預測有機發光二極體 (OLED) 的生產成本將低於液晶顯示器 (LCD) 分析師認為, 這個現象將來也會發生在用於電視產品的大尺寸面板市場, 因此需特別留意 2. 三星電子 (Samsung Electronics) 的中小尺寸 OLED 生產線, 受惠於主要客戶的中低階手機搭載率提高, 對國外客戶出口成長等因素, 進入 2015 年第 3 季之後一直維持產能全開的狀態 3. 稼動率提升帶來分散固定成本與節省原料成本的效果, 可望讓第 4 季的 OLED 成本降到與 LCD 同一水準, 這個現象將會是自 2009 年 OLED 面板進入商業化量產以來首度發生 特別是 2016 年第 2 季三星電子主要生產線 A2 的折舊攤提陸續結束, 屆時 OLED 可望與 LCD 達到成本平價 (cost parity) 4. 與 LCD 相比, 依照 OLED 的售價將可維持 20% 左右的利潤, 因此中小尺寸 OLED 面板的獲益性將會走向極大化 分析師預測, 今後中小尺寸 OLED 產業中, 硬式 OLED(Rigid OLED) 挾著成本優勢, 產量將會大增 由於兩者的性能相當, 而 OLED 的價格更低, 有利於 OLED 擴大在高解析度中小尺寸面板市場的佔有率 5. 高階的產品領域, 則會在可撓式 OLED(Flexible OLED) 上產生品質的創新 雖然 2015 年的技術水準仍停留在曲面 (Curved) 面板, 但最快 2016 年下半, 慢則 2017 年起, 就能實現可折疊式 (Foldable)OLED 面板的商業化生產 也可能進一步帶動智慧型手機 平板電腦等裝置在外型上的變革 建議觀望 : 1. 在中小尺寸面板市場已經發生的 OLED 成本平價現象, 將來也可能會出現在用於電視產品的大尺寸面板市場, 因此需特別留意 2.OLED 電視市場領導者樂金顯示器 (LG Display;LGD) 的未來獲利性也值得期待 因為待 2015 年第 4 季 LGD 的 E4 生產線增設完成後, 預估 2016 年起能降低生產成本 而 OLED 材料與設備業者也可望跟著受惠
核發建照雙指標全衰退 ( 經濟 ) 1. 今年 1 至 9 月全國核發建築物建造執照件數較去年同期減 14.4%, 總樓地板面積衰退 15.1%, 兩項指標均呈二位數負成長 2. 內政部統計, 今年 1-9 月全國核發建築物建造執照計 2.1 萬件, 總樓地板面積 747.7 萬坪 3. 依用途別來看, 今年前 9 月總樓地板面積以住宅類占近 6 成最大, 但呈年減 18.9%; 其次為工業 倉儲類占約 2 成, 年增 9.5% 4. 若由區域觀察, 前 9 月總樓地板面積以桃園市占五分之一最大, 比去年同期增加 3 成 5; 新北市占 1 成 2 居次, 但年減 2 成 5 合計直轄市六都核發建照面積占全國比重達 6 成 8 東陽旺季更旺 10 月獲利年增 65% ( 工商時報 ) 1. 東陽 (1319) 連續 3 年投入超過半個股本的產線整理整頓工程收效, 進入汽車零組件傳統旺季更旺,10 月獲利爆增 65%, 衝上今年單月最高的 2.35 億元, 創近 4 年單月獲利最高紀錄 2. 東陽自結,10 月合併稅前淨利 2.35 億元, 年增 65%, 若排除兩期匯兌損益因素 ( 今年 10 月認列匯損 3200 萬元 ),10 月實際獲利比去年同期爆增 1.04 倍 累計前 10 月合併稅前淨利 15.16 億元, 每股稅前淨利 2.47 元, 年增 17% 若排除兩期匯兌, 及認列北美反托拉斯官司和解金後, 則較去年同期成長 34% 3. 在 OEM 事業上, 兩岸政府接連端出汽車救市政策, 包括大陸汽車購置稅減半優惠, 台灣立院日前也一讀通過汽車舊換新折抵 5 萬元貨物稅的政策, 看好將帶動東陽兩岸 OEM 事業營收獲利成長 投資建議 : 1. 東陽今年上半年受到美西塞港 新台幣升值 認列反托拉斯訴訟和解金等衝擊, 整體業績表現不如預期, 不過下半年開始在諸多不利因素消除之後, 營運狀況開始回穩, 累計前三季稅後淨利 10.27 億元, 年增 16.07%, 前三季的稅後 EPS 為 1.74 元 2. 在進入汽車零組件傳統營運旺季之後, 加上內部產線調整的效益持續顯現,10 月稅前淨利達 2.35 億元, 累計前 10 月的稅前 EPS 為 2.47 元 3. 由於第四季為北美 AM 市場旺季,11 月及 12 月的營收可望持續成長, 整體營運狀況不看淡, 預估明年的稅後 EPS 有 2.7 元以上的水準, 短中期仍維持逢低買進的建議 紫光投資台廠擱置 ( 經濟日報 ) 大陸紫光集團董事長趙偉國表示, 將暫時擱置對台灣科技公司的投資計畫 紫光目前重點是五年內投資人民幣 3,000 億元 ( 約新台幣 1.5 兆元 ), 打造成為全球第三大晶圓製造廠, 且目前正與美國一家晶片公司談判中 相關人士推測, 紫光洽商收購股權對象, 應該是美光 投資建議 : 中國成立大基金來協助產業鏈在中國在地發展, 提高晶片的自給率, 由近來的併購觀察, 併購重點主要是由市值規模較大產業開始 雖然台灣 IC 設計業技術普遍優於中國, 但記憶體占全球半導體產業四分之一, 對中國重要性明顯大於台灣 IC 設計產業 而紫光加強與美光策略合作, 未來華亞科是否可以受惠, 則仍需觀察
新唐公布第三季財報 新唐去年下半年在全球 PC/NB 銷售低迷之下, 營收較為疲弱 今年則積極開發消費性電子 車載等新產品, 例如 : 汽車音響 血糖 / 血壓儀 航拍機 POS 機 TPM 等等, 來帶動營收成長 新唐去年營收 68.2 億元,EPS 1.65 元, 今年預估營收 71 億元,EPS 2 元 年季營收毛利率營益率業外股本稅前盈餘稅前 EPS 稅後 EPS 2013Q3 17.9 41.2% 5.7% 0.37% 20.8 1.1 0.53 0.42 2014Q2 19.2 41.3% 8.0% 2.36% 20.8 2.0 0.96 0.77 2014Q3 19.9 41.1% 7.7% 1.32% 20.8 1.8 0.86 0.71 佳格公布營運表現 佳格 (1227) 前三季每股稅後盈餘 2.71 元, 營收 192.3 億元, 年成長 21.8%, 毛利率 32%, 較去年同期的 28.7% 增加 3.37 個百分點, 每股稅後盈餘為 2.71 元 佳格的 1-3 季稅後盈餘稅後盈餘年成長 36.2% 主要係本業持續調整結構, 中國市場獲利提升, 價值營銷提高毛利額, 並積極投入媒體廣告增加產品曝光度, 加上轉投資獲利也較去年同期成長, 致獲利穩定增長 保險不動產投報率確定調降 1. 保險業不動產投資報酬率門檻 2.805% 的檢討已近最後階段, 金管會主委曾銘宗 16 日明確表示 : 確定會調整, 但調降幅度仍待最後保險局的評估方案出爐再拍板, 市場預估最少可能降到 2.555%, 也許有望降到 2.5% 以下 2. 保險業不動產投資報酬率門檻 2.805% 的檢討已近最後階段, 金管會主委曾銘宗 16 日明確表示 : 確定會調整, 但調降幅度仍待最後保險局的評估方案出爐再拍板, 市場預估最少可能降到 2.555%, 也許有望降到 2.5% 以下 兆豐現增台酒代財部認購 1. 兆豐金現增, 台灣菸酒將代財政部上陣 據了解, 公股陣營已底定, 此次財政部礙於國庫困難, 無法認購的兆豐金 1.05 億股現增, 現已確定將全由台酒承接 2. 根據台酒內部估計, 相關認購金額大致在 25~26 億元, 台酒目前持股兆豐金比重約 0.75%, 在此次承接財政部持股後, 台酒公司持股比重將倍增至約 1.5%, 首度晉身兆豐金前 10 大股東 3. 台酒對此指出, 兆豐金的殖利率高, 獲利亮眼, 上月獲利亦為全體金控最佳, 在股價方面, 即使以現價來看, 都有 1.5 元的價差, 因此擬承接財部此次現增全部的認購部位 4. 為了有更多銀彈參與兆豐金現增, 台酒已展開先期 賣老股 認新股 布局, 除了在上月先分二批次先後賣出 11,016 張 13,124 張兆豐金股票, 分別實現 2,103 萬元 3,426 萬元投資獲利, 連帶也賣出華南金持股 18,917 張, 實現 2.119 萬元的處分利得, 作為財源來加碼兆豐金現增 股票 代號 股票 名稱 股本 ( 百萬 ) 外資持股 比率 (%) 1116 收盤價 2015/1~10 月自結稅 後淨利 2015/1~10 月稅後淨 利 Yoy% 2015/1~10 月 EPS 自 結數 股價淨值 比 2015Q2 2015Q2 扣除非 控制權益後每 股淨值 ( 元 ) 2886 兆豐金 135,998 29.21 22.45 239.54-8.1% 1.93 1.09 20.55
保護金融消費者金管會再出招 1. 照顧好投資人及消費者, 金管會要求金融機構簽署 公平待客原則 2. 曾銘宗表示, 金管會已修正金融消費者護法 提高罰則, 未來嚴重錯誤行銷者, 不再只是罰 1,000 萬元, 最高可能重罰 10~20 億元, 且撤換金融機構董總等負責人 ; 同時, 金管會 6 月已要求各金融機構針對消費者保護訂出內稽內控機制 3. 在參考英國公平待客原則 香港公平待客約章及新加坡公平交易準則後, 金管會訂出金融業公平待客原則草案, 昨天要求各銀行 保險 證券公司副總級以上出席, 自發性簽署公平待客原則 4. 金管會預計年底前發布此原則, 未來金融機構要訂出公平待客 政策 及 策略, 經董事會通過, 將公平待客內化為企業文化 雙卡利率降 5% 銀行年獲利損失 20 億元 1. 金管會主委曾銘宗指出, 修改銀行法後, 將雙卡利率從 20% 下修至 15%, 金融業每年獲利損失至少超過 20 億元, 但有超過 100 萬戶的卡友可以享有較低的利率 2. 根據銀行公會統計, 目前國內發卡銀行循環利率平均數已經下修, 有 12 家銀行循環利率平均數都在 10% 左右, 平均數落在 9~11% 區間者, 也各有 6 家, 整體來看, 循環利率平均數幾乎都在 10~11% 左右 3. 現階段 36 家發卡銀行, 最高差別利率平均數為遠東商銀的 14.66%, 最低則為上海商銀的 7.86% 4. 大型發卡行的循環利率平均數, 中國信託為 8.83%; 國泰世華銀行為 10.35%; 玉山銀行為 10.17%; 台新銀行為 9.84%; 花旗銀行為 12.62% 5. 信用卡主管指出, 雙卡 很早就已經是可產生盈餘的業務, 過去利率上限可達 20% 時, 市場上大概就僅有 2 家賺錢, 現在進一步下調後, 想要貢獻獲利當然更困難 6. 卡片業務現在很多經營思維是 關係維持, 像是財管客戶將資產都配置在行內, 自然也要有相對應的支付工具給予使用, 其他像是企業卡等, 對企金業務推廣也是有一定助益 大江前 3 季 EPS 2.75 元,Q4 續 HIGH 1. 大江生醫 (8436) 下午召開法說會, 公布前 3 季稅後淨利 1.68 億元, 較去年同期大增 92%,EPS 2.75 元 大江受惠中國大陸及東南亞市場需求旺盛, 面膜等產品成長力道強勁, 法人預估, 大江第 4 季業績可望維持高成長表現 2. 在中國大陸及東南亞市場方面, 中國大陸在手訂單能見度高達 6 個月, 現有產能供不應求, 大江積極擴產, 年底可望再添 1 條產線, 總月產能可望突破 1000 萬包 而在東南亞市場, 受惠通路不斷擴增, 出貨量開始增加, 今年營收占比可望突破兩成 3. 大江第三季營收 5.86 億元, 稅前淨利 8639 萬元, 均創下歷史紀錄, 稅後淨利 6913 萬元, EPS 為 1.13 元 累計前三季營收 14.91 億元, 稅後淨利 1.68 億元, 較去年同期大增 92%, EPS 為 2.75 元 ( 時報資訊 ) 投資建議 : 1. 大江生醫 (8436) 營收主要來自機能飲品 (52%) 面膜 (15%) 粉劑 (15%) 膠囊 (5%) 錠劑 (9%) 精華液 (2%) 其他 (2%) 2. 展望 2015 年成長動能在 1. 生物纖維面膜 2. 機能性飲品,2016 年上海金山 S8 廠產能開出, 可再次提升機能飲品營收成長性 3. 大江未來成長性高, 主因來自新廠產能開出, 建議區間操作, 逢低買進
原物料行情 DRAM 平均價格 ( 每顆 / 美元 ) 品名 / 日期 / 收盤 04/30 05/29 06/30 07/31 08/31 09/30 10/30 11/13 11/16 漲跌幅 % DDR3 4Gb 512Mx8 1333 3.08 3.00 2.82 2.62 2.33 2.13 1.94 1.79 1.80 0.6% DDR3 4Gb 512Mx8 1600 3.13 2.88 2.70 2.32 2.26 2.11 2.02 1.97 1.96-0.7% Flash NAND 32Gb 4Gx8 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 1.80 0.0% Flash NAND 64Gb 8Gx8 3.30 3.20 3.20 2.60 2.52 2.37 2.25 2.18 2.16-0.9% 原物料行情 ( 美元 ) 品名 單位 103/12/31 104/11/13 104/11/16 單日漲跌 單日漲跌幅 全年漲跌 原油 ( 紐約 ) 桶 53.3 40.7 41.7 1.0 2.5% -21.6% 原油 ( 布蘭特 ) 桶 57.3 43.6 44.8 1.2 2.6% -21.9% 黃金現貨 盎司 1,184.4 1,083.9 1,082.8-1.2-0.1% -8.6% 銅 公噸 6,300.0 4,825.0 4,690.0-135.0-2.8% -25.6% 鉛 公噸 1,858.0 1,611.0 1,596.5-14.5-0.9% -14.1% 鎳 公噸 15,150.0 9,425.0 9,310.0-115.0-1.2% -38.5% BDI 元 782.0 560.0 550.0-10.0-1.8% -29.7% TFT LCD 大尺寸面板行情 應用別 尺寸 7 月 8 月 9 月 10 月 10 月 下旬上旬下旬上旬下旬上旬下旬漲跌額漲跌幅 液晶電視 液晶監視器 筆記型電腦 55"W(4K) 208 202 194 293 283 278 268-10.0-3.7% 50"W 186 181 177 190 185 181 177-4.0-3.4% 27"W 66.5 63.2 59.5 112.6 110.6 107.6 104.6-3.0-2.9% 23.6"W 55.5 52.8 51.8 76.1 75.1 73.1 71.1-2.0-2.8% 17.3"W(LED) 37.7 35.7 35.1 47.0 46.6 46.2 45.8-0.4-1.4% 14.0"W(LED) 35.6 34.3 33.6 29.8 29.3 28.8 28.4-0.4-1.4%
ADR 收盤價漲跌幅 (%) 港股台資 收盤價 漲跌幅 (%) 美國 收盤價漲跌幅 (% ADR 日月光 5.5 0.7 裕元集團 27.7-2.1 美國鋁業 8.3 3.8 ADR 友達 2.7 1.9 康師傅 12.0-3.1 蘋果電腦 114.2 1.6 ADR 中華電信 30.0 0.6 大成食品 0.8 0.0 美國國際集團 60.7 2.3 ADR 矽品 6.7 0.5 統一 ( 中國 )) 6.9 0.6 應用材料 17.7 2.9 ADR 台積電 22.4 2.1 台泥國際 1.5-1.4 亞馬遜 647.8 0.9 ADR 聯電 1.8-0.5 亞泥中國 2.1-0.9 ATI 12.9-1.2 中國深滬 收盤價漲跌幅 (%) 精熙國際 0.9-1.1 美國銀行 17.4 1.3 浦發銀行 17.4-0.9 中芯國際 0.8 1.2 必和必拓 28.7 0.9 寶山鋼鐵 5.8 0.4 富士康 3.4-1.4 ADR 52.3 1.7 上汽集團 20.2 0.4 巨騰國際 4.1-1.2 博科通訊 53.7 1.0 一汽轎車 17.1-1.2 韓國 收盤價 漲跌幅 (%) 花旗 26.8 2.2 東方航空 8.2-2.3 海力士 30500-2.1 思科 14.0 0.9 青島啤酒 34.0-0.6 三星電子 1263000-2.9 福特汽車 11.2 0.9 青島海爾 0.0 0.0 樂金電子 53800-1.8 偉創力 30.4 0.3 香港 收盤價漲跌幅 (%) 樂金飛利浦 (LCD) 20600-4.0 奇異電器 35.2 2.5 長江實業 101.0-1.3 NCsoft 211000-1.4 通用汽車 729.0 1.7 匯豐控股 60.4-1.1 現代汽車 158000 1.0 Google 192.2 0.9 恒生銀行 140.1-1.1 浦項鋼鐵 165500-3.2 ( 無投票權 ) 13.4 1.8 高鑫零售 5.8-2.8 韓京 7580-6.3 高盛證券 133.7 1.5 和記黃埔 0.0 0.0 日本 收盤價 漲跌幅 (%) 惠普 0.0 0.0 新鴻基地產 96.8 0.2 Seven & I Holdings 5713.0-1.3 IBM 0.0 0.0 國泰航空 14.6-2.7 新日本石油 0.0 0.0 康寧 0.0 0.0 聯想集團 8.3 0.2 橫濱橡膠 2105.0-0.5 Garmin 14.9-0.7 香港國企 收盤價漲跌幅 (%) 普利斯通 4431.0-1.3 尚德太陽能 123.5 1.3 中國石油化工股份 5.0-2.9 新日本製鐵 2376.5-1.0 美光 7.3 2.0 上海石油化工股份 3.1-1.9 日立 711.8-1.1 Nike 30.4 2.0 中石化冠德 4.0-4.3 Toshiba 288.8-2.2 諾基亞 ADR 74.6 0.9 江蘇寧滬高速公路 10.4-1.5 三菱電機 1276.5-1.2 英偉達 57.9 2.6 馬鞍山鋼鐵股份 1.7-2.4 爾必達 0.0 0.0 新帝 8.3 3.8 江西銅業股份 9.6-2.0 NEC 391.0 0.3 沃爾瑪 114.2 1.6 安徽海螺水泥股份 22.3-2.0 松下電器 1383.0-1.9 中國電信 3.9-2.5 夏普 121.0-1.6 中國聯通 9.9-1.1 SONY 3319.0-2.0 中國移動 89.6-1.1 任天堂 19450.0-3.6 東風集團股份 11.0-2.3 豐田汽車 7411.0-1.5 玖龍紙業 4.9 1.3 三菱東京金融集團 818.9-1.2
籌碼動向 集中市場三大法人進出 外資前十大 投信前十大 自營商前十大 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 和碩 6,516 群創 26,151 智邦 1,817 長榮航 7,276 華亞科 2,992 華航 2,858 微星 5,924 鴻海 21,127 力成 1,200 華航 3,282 元大金 2,224 中信金 1,249 中信金 5,191 中鋼 15,603 啟碁 1,183 華亞科 1,299 啟碁 983 榮化 1,217 國碩 4,522 新光金 15,413 中磊 1,030 鴻準 690 東陽 850 聯電 1,161 英業達 3,000 元大金 12,656 致伸 790 福懋 670 微星 743 長榮航 846 國泰金 2,060 台積電 12,236 矽品 640 友達 650 中磊 723 昱晶 584 華夏 1,974 永豐金 9,906 京元電 600 國泰金 649 台積電 615 神達 530 東陽 1,779 友達 8,849 智原 566 和碩 545 康舒 487 中華電 386 康舒 1,601 台新金 8,071 揚智 561 聚陽 482 英業達 483 華夏 353 嘉聯益 1,572 第一金 7,334 F- 百和 355 中鼎 353 合庫金 468 友達 323 櫃買市場三大法人進 外資前十大 投信前十大 自營商前十大 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 茂迪 1,624 世界 1,592 宏捷科 739 茂迪 390 僑威 355 國統 556 中美晶 800 頎邦 795 台嘉碩 285 振曜 159 東洋 248 茂迪 506 宏捷科 595 擎亞 474 德勝 200 皇田 156 聯合 234 台半 210 穩懋 472 群聯 391 勝麗 163 禾瑞亞 153 南光 192 頎邦 181 立端 443 F- 譜瑞 372 中美晶 124 鐿鈦 70 弘帆 190 伍豐 173 智冠 429 南光 311 華星光 121 鉅明 50 同致 149 台燿 132 東洋 417 台半 252 安勤 80 F- 泰鼎 40 智冠 119 愛地雅 129 台燿 400 彩富 241 安勤 80 F- 泰鼎 40 宣德 118 陽程 118 F* 太景 311 太醫 211 F-IET 66 F- 泰鼎 40 光環 107 穩懋 89 F- 金可 288 同致 209 昇達科 60 東隆興 35 碩禾 103 旭軟 84 資券變化 融資餘額 ( 億元 ) 1440.6 增減 -0.5 融券餘額 ( 張數 ) 544,607 增減 3,238 券資比 融資增加 融資減少 融券增加 融券減少 宏達電 69.6 元大金 3,992 華亞科 3,178 智邦 1,894 晶電 1,235 和大 67.9 聯電 3,163 中信金 2,704 華航 711 悠克 1,141 清惠 62.5 新光金 3,140 兆赫 2,334 國碩 646 陽明 821 玉晶光 60.4 鴻海 1,655 華航 2,112 神隆 449 F-TPK 806 兆豐金 49.9 智邦 1,521 和碩 1,475 台玻 444 F- 大洋 719 本項研究報告僅提供華南金控集團內部同仁與客戶參酌, 且純粹屬於研究性質, 並不保證報告內容的完整性與精確性, 亦完全無意影響客 戶買賣股票的任何投資決定 報告中的各項意見與預測, 是得自於本公司信任為可靠的來源, 受到特定的判斷日期之時效性限制, 若嗣後 有任何變動, 本公司不做預告, 也不會主動更新 投資人做任何決策時, 必須自行謹慎評估相關風險, 並就投資的結果自行負責 本研究 報告的著作權為華南投顧所有, 嚴禁抄襲 引用 對外傳送或轉載