中 航 证 券 金 融 研 究 所 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 两 融 大 幅 上 涨 融 资 融 券 报 告 baogaobao 215 年 12 月 28 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 3627.91 1.37 深 证 成 指 1298.57 1.17 中 小 板 指 8565.72 1.2 创 业 板 指 2794.73-1.26 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 12,16.63 亿 融 资 余 额 12,76.79 亿 融 券 余 额 29.84 亿 一 周 融 资 净 买 入 额 366.33 亿 ETF 融 资 融 券 数 据 融 资 融 券 余 额 536.78 亿 融 资 余 额 523.45 亿 融 券 余 额 13.63 亿 一 周 融 资 净 买 入 额.8 亿 一 周 回 顾 上 周 大 盘 整 体 震 荡 上 涨, 蓝 筹 股 表 现 好 于 成 长 股, 上 证 综 指 收 于 3627.91 点, 上 涨 1.37%, 深 证 成 指 收 于 1298.57 点, 上 涨 1.17%, 中 小 板 指 收 于 8565.72 点, 上 涨 1.2%, 创 业 板 指 收 于 2794.73 点, 下 跌 1.26% 两 融 规 模 大 幅 上 涨 根 据 最 新 的 交 易 数 据 显 示, 截 止 12 月 28 日, 融 资 融 券 余 额 1216.63 亿 元, 较 前 期 上 涨 1.73% 融 资 余 额 为 1276.79 亿 元, 较 前 期 上 涨 3.11%; 其 中 融 资 买 入 额 为 499.1 亿 元, 融 资 偿 还 额 为 4542.78 亿 元, 融 资 净 买 入 366.33 亿 元 上 周 融 资 净 买 入 额 呈 现 净 流 入, 且 净 买 入 额 较 前 期 大 幅 增 加 至 366.33 亿 元, 但 是 值 得 一 提 的 是 融 资 买 入 占 比 小 幅 回 落 至 6.2%, 上 周 四 五 融 资 买 入 额 连 续 两 日 回 落 至 1 亿 以 下, 融 资 买 入 沉 淀 至 两 融 规 模 的 量 减 少 ETF 两 融 规 模 企 稳 回 升 ETF 两 融 规 模 经 过 近 半 年 的 持 续 回 落 后, 首 现 小 幅 回 升, 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 536.73 亿 元, 环 比 增 加.19%, 其 中 融 资 余 额 为 523.15 亿 元, 环 比 增 加.15%, 融 券 余 额 为 13.83 亿 元, 环 比 增 加 1.69% 22 只 ETF 中, 其 中 12 只 ETF 两 融 规 模 增 长,ETF 两 融 规 模 增 长 个 数 首 次 过 半, 其 中 两 融 规 模 最 大 的 ETF 华 泰 博 瑞 沪 深 3ETF 和 华 夏 上 证 5ETF 两 融 余 额 首 现 正 增 长, 较 前 期 分 别 增 加.22% 和.11% 行 业 方 面,28 个 申 万 行 业 两 融 规 模 均 呈 现 上 涨, 前 五 名 为 食 品 饮 料 建 筑 材 料 商 业 贸 易 纺 织 服 装 和 轻 工 制 造, 较 前 期 分 别 上 涨 +7.4% +6.88% +6.8% +6.35% 和 +5.99%, 后 五 名 为 银 行 国 防 军 工 通 信 交 通 运 输 和 公 用 事 业, 分 别 上 涨 为 +.38% +.38% +1.41% +1.53% 和 +1.84% 股 市 有 风 险 入 市 须 谨 慎 中 航 证 券 金 融 研 究 所 发 布 证 券 研 究 报 告 请 务 必 阅 读 正 文 后 的 免 责 条 款 部 分 联 系 地 址 : 深 圳 市 深 南 大 道 324 号 航 空 大 厦 29 楼 公 司 网 址 :www.avicsec.com 联 系 电 话 :755-83692635 传 真 :755-83688539 1
Jan/13 Jan/13 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Jan/13 [ 融 资 融 券 研 究 ] 融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 的 交 易 数 据 显 示, 截 止 12 月 28 日, 融 资 融 券 余 额 1216.63 亿 元, 较 前 期 上 涨 1.73% 融 资 余 额 为 1276.79 亿 元, 较 前 期 上 涨 3.11%; 其 中 融 资 买 入 额 为 499.1 亿 元, 融 资 偿 还 额 为 4542.78 亿 元, 融 资 净 买 入 366.33 亿 元 上 周 融 资 净 买 入 额 呈 现 净 流 入, 且 净 买 入 额 较 前 期 大 幅 增 加 至 366.33 亿 元, 但 是 值 得 一 提 的 是 融 资 买 入 占 比 小 幅 回 落 至 6.2%, 上 周 四 五 融 资 买 入 额 连 续 两 日 回 落 至 1 亿 以 下, 融 资 买 入 沉 淀 至 两 融 规 模 的 量 减 少 图 1: 两 市 融 资 融 券 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 图 2: 两 市 融 资 业 务 情 况 ( 亿 元 ) 25, 2, 15, 1, 5, 融 资 余 额 ( 亿 元 ) 融 券 余 额 ( 右 ) 1 8 6 4 2 融 资 余 额 25, 融 资 买 入 额 融 资 偿 还 额 2, 15, 1, 5, 上 周 融 资 净 买 入 额 呈 现 净 流 入, 且 净 买 入 额 较 前 期 大 幅 增 加 至 366.33 亿 元, 但 是 值 得 一 提 的 是 融 资 买 入 占 比 小 幅 回 落 至 6.2%, 上 周 四 五 融 资 买 入 额 连 续 两 日 回 落 至 1 亿 以 下, 融 资 买 入 沉 淀 至 两 融 规 模 的 量 减 少 图 3: 沪 深 3 指 数 与 融 资 买 入 占 比 图 4: 沪 深 3 涨 跌 幅 与 融 资 买 入 占 比 6, 5, 4, 3, 2, 1, 沪 深 3 融 资 买 入 占 比 2d 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % 15% 1% 5% % 融 资 买 入 占 比 2d 沪 深 3 涨 跌 幅 2d( 右 ) 2% 1% % -1% -2% ETF 两 融 规 模 企 稳 回 升 ETF 两 融 规 模 经 过 近 半 年 的 持 续 回 落 后, 首 现 小 幅 回 升, 经 统 计 22 只 ETF 融 资 融 券 数 据 显 示, 两 融 余 额 为 536.73 亿 元, 环 比 增 加.19%, 其 中 融 资 余 额 为 523.15 亿 元, 环 比 增 加.15%, 融 券 余 额 为 13.83 亿 元, 环 比 增 加 1.69% 22 只 ETF 中,12 只 ETF 两 融 规 模 增 长,ETF 两 融 规 模 增 长 个 数 首 次 过 半, 其 中 两 融 规 模 最 大 的 ETF 华 泰 博 瑞 沪 深 3ETF 和 华 夏 上 证 5ETF 两 融 余 额 首 现 正 增 长, 较 前 期 分 别 增 加.22% 和.11% 2
表 1: ETF 融 资 融 券 余 额 证 券 代 码 证 券 简 称 两 融 余 额 两 融 余 额 周 涨 跌 幅 51888.SH 华 安 黄 金 ETF 797.22 4.15% 51299.SH 华 夏 MSCI 中 国 A 股 ETF 388.27-4.31% 5125.SH 华 夏 中 证 5ETF 271.86-3.74% 5127.SH 易 方 达 沪 深 3 非 银 ETF 1,488.16 11.25% 5111.SH 国 泰 上 证 5 年 期 国 债 ETF 29.4 28.36% 519.SH 易 方 达 恒 生 H 股 ETF 46,73.37-1.89% 5188.SH 华 泰 柏 瑞 红 利 ETF 93.76-7.5% 5151.SH 广 发 中 证 5ETF 2,488.68-2.54% 515.SH 南 方 中 证 5ETF 17,344.8 16.67% 5133.SH 华 夏 沪 深 3ETF 1,352.39 24.2% 5131.SH 易 方 达 沪 深 3ETF 552.23-2.84% 513.SH 华 泰 柏 瑞 沪 深 3ETF 3,316,448.89.22% 5123.SH 国 泰 上 证 18 金 融 ETF 2,538.4-4.33% 5118.SH 华 安 上 证 18ETF 29,19. -1.1% 515.SH 华 夏 上 证 5ETF 1,54,44.72.11% 511.SH 交 银 18 治 理 ETF 755.39-4.66% 159933.SZ 国 投 瑞 银 沪 深 3 金 融 地 产 ETF 32.46-3.73% 159925.SZ 南 方 开 元 沪 深 3ETF 49.64-2.48% 159919.SZ 嘉 实 沪 深 3ETF 544,797.37 -.71% 15993.SZ 南 方 深 成 ETF 6,32.23.24% 15992.SZ 华 夏 中 小 板 ETF 23,438.3 23.78% 15991.SZ 易 方 达 深 证 1ETF 137,337.68.25% 市 场 研 判 上 周 上 证 指 数 微 涨 1.37%, 收 盘 在 3627.91 点, 图 中 可 以 看 到, 上 周 上 证 指 数 一 直 在 中 界 线 的 上 方 小 幅 震 荡, 后 市 需 谨 慎 操 作 3
图 5: 上 证 指 数 K 线 图 创 业 板 上 周 微 跌 1.26%, 收 盘 2794.73 点, 图 中 显 示, 从 资 金 增 量 度 指 标 看, 入 场 资 金 明 显 不 足, 后 市 需 谨 慎 操 作 图 6: 创 业 板 指 数 图, 一 线 天 指 标 行 业 分 析 行 业 方 面,28 个 申 万 行 业 两 融 规 模 均 呈 现 上 涨, 前 五 名 为 食 品 饮 料 建 筑 材 料 商 业 贸 易 纺 织 服 装 和 轻 工 制 造, 较 前 期 分 别 上 涨 +7.4% +6.88% +6.8% +6.35% 和 +5.99%, 后 五 名 为 银 行 国 防 军 工 通 信 交 通 运 输 和 公 用 事 业, 分 别 上 涨 为 +.38% +.38% +1.41% +1.53% 和 +1.84% 行 业 融 资 净 买 入 额 前 五 名 为 公 用 事 业 计 算 机 建 筑 装 饰 商 业 贸 易 和 轻 工 制 造, 分 别 为 +35.78 亿 元 +33.28 亿 元 +31.41 亿 4
公 用 事 业 计 算 机 建 筑 装 饰 商 业 贸 易 轻 工 制 造 汽 车 纺 织 服 装 电 子 电 气 设 备 建 筑 材 料 家 用 电 器 有 色 金 属 休 闲 服 务 交 通 运 输 食 品 饮 料 银 行 房 地 产 采 掘 医 药 生 物 采 掘 国 防 军 工 机 械 设 备 传 媒 钢 铁 农 林 牧 渔 化 工 综 合 通 信 非 银 金 融 医 药 生 物 计 算 机 房 地 产 传 媒 电 子 化 工 有 色 金 属 银 行 机 械 设 备 公 用 事 业 交 通 运 输 商 业 贸 易 建 筑 装 饰 汽 车 电 气 设 备 国 防 军 工 通 信 食 品 饮 料 采 掘 家 用 电 器 综 合 农 林 牧 渔 建 筑 材 料 钢 铁 纺 织 服 装 轻 工 制 造 休 闲 服 务 [ 融 资 融 券 研 究 ] 元 +28.79 亿 元 和 +26.1 亿 元, 后 五 名 为 通 信 综 合 化 工 农 林 牧 渔 和 钢 铁, 融 资 净 买 入 额 分 别 为 +.76 亿 元 +1.62 亿 元 +3.27 亿 元 +4.38 亿 元 和 +4.96 亿 元 图 7: 板 块 融 资 融 券 余 额 14 12 1 8 6 4 2 融 资 融 券 余 额 融 资 融 券 余 额 增 长 率 ( 右 ) 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 图 8: 行 业 净 买 入 额 融 资 净 买 入 额 ( 亿 元 ) 融 资 净 买 入 额 增 加 值 ( 亿 元 ) 4 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 5
最 近 一 周 融 资 融 券 异 动 个 股 表 2 融 资 余 额 上 涨 前 2 名 个 股 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 最 近 一 周 涨 幅 (%) 291.SZ 江 苏 国 泰 11.19 46,1 5.6 -.46 626.SH 中 海 发 展 16.13 87,94 2.73 6.23 511.SZ 烯 碳 新 材 92.57 17,214 7.46 15.49 6777.SH 新 潮 实 业 83.13 68,723 6.5 18.42 32.SZ 银 江 股 份 63.94 89,385 6.46 29.1 2287.SZ 奇 正 藏 药 6.63 24,24 1.34-4.7 6135.SH 乐 凯 胶 片 58.93 12,129 16.78 23.85 6515.SH 海 岛 建 设 56.48 52,544 6.71 13.63 6528.SH 中 铁 二 局 51.12 73,668 3.52 8.97 6694.SH 大 商 股 份 3.7 135,58 8.34.14 6467.SH 好 当 家 3.68 58,436 7.45 15.98 61789.SH 宁 波 建 工 3.67 64,59 1.71 3.9 6259.SH 广 晟 有 色 3.8 33,113 2.88-8.3 61238.SH 广 汽 集 团 29.65 47,293.48 3.55 848.SZ 承 德 露 露 29.38 73,697 5.56 4.14 2128.SZ 露 天 煤 业 26.92 4,48 2.84-2.39 6559.SH 老 白 干 酒 26.9 2,91 2.62-2.43 6116.SH 三 峡 水 利 25.28 49,458 8.99 12.4 6718.SH 东 软 集 团 22.43 193,918 5.32 4.17 6739.SH 辽 宁 成 大 22.28 392,185 12.35.35 6
投 资 评 级 定 义 我 们 设 定 的 上 市 公 司 投 资 评 级 如 下 : 买 入 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 超 过 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 绝 对 值 将 会 上 涨 持 有 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 与 综 合 指 数 增 长 相 若, 股 价 绝 对 值 通 常 会 上 涨 卖 出 : 预 计 未 来 六 个 月 总 回 报 将 低 于 综 合 指 数 增 长 水 平, 股 价 将 不 会 上 涨 我 们 设 定 的 行 业 投 资 评 级 如 下 : 增 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 高 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 中 性 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 与 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 相 若 减 持 : 预 计 未 来 六 个 月 行 业 增 长 水 平 低 于 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 我 们 所 定 义 的 综 合 指 数, 是 指 该 股 票 所 在 交 易 市 场 的 综 合 指 数, 如 果 是 在 深 圳 挂 牌 上 市 的, 则 以 深 圳 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准, 如 果 是 在 上 海 挂 牌 上 市 的, 则 以 上 海 综 合 指 数 的 涨 跌 幅 作 为 参 考 基 准 而 我 们 所 指 的 中 国 国 民 经 济 增 长 水 平 是 以 国 家 统 计 局 所 公 布 的 国 民 生 产 总 值 的 增 长 率 作 为 参 考 基 准 分 析 师 简 介 石 玉 华 SAC 执 业 证 书 号 :S6451551, 中 航 证 券 金 融 研 究 所, 理 学 硕 士,213 年 3 月 加 入 中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 承 诺 负 责 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 每 一 位 证 券 分 析 师, 在 此 申 明, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不 曾 与 现 在 不 与, 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 风 险 提 示 : 投 资 者 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 免 责 声 明 : 本 报 告 并 非 针 对 或 意 图 送 发 或 为 任 何 就 送 发 发 布 可 得 到 或 使 用 本 报 告 而 使 中 航 证 券 有 限 公 司 及 其 关 联 公 司 违 反 当 地 的 法 律 或 法 规 或 可 致 使 中 航 证 券 受 制 于 法 律 或 法 规 的 任 何 地 区 国 家 或 其 它 管 辖 区 域 的 公 民 或 居 民 除 非 另 有 显 示, 否 则 此 报 告 中 的 材 料 的 版 权 属 于 中 航 证 券 未 经 中 航 证 券 事 先 书 面 授 权, 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 复 印 本 报 告 的 材 料 内 容 或 其 复 印 本 给 予 任 何 其 他 人 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 及 材 料 只 提 供 给 阁 下 作 查 照 只 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 他 金 融 票 据 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 中 航 证 券 未 有 采 取 行 动 以 确 保 于 本 报 告 中 所 指 的 证 券 适 合 个 别 的 投 资 者 本 报 告 的 内 容 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 而 中 航 证 券 不 会 因 接 受 本 报 告 而 视 他 们 为 其 客 户 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 的 出 处 皆 被 中 航 证 券 认 为 可 靠, 但 中 航 证 券 并 不 能 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性, 而 中 航 证 券 不 对 因 使 用 此 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 而 负 任 何 责 任, 除 非 该 等 损 失 因 明 确 的 法 律 或 法 规 而 引 致 并 不 能 依 靠 本 报 告 以 取 代 行 使 独 立 判 断 中 航 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 本 报 告 及 该 等 报 告 反 映 分 析 员 的 不 同 设 想 见 解 及 分 析 方 法 为 免 生 疑, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 航 证 券 及 关 联 公 司 的 立 场 中 航 证 券 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 参 与 或 投 资 本 报 告 所 提 及 的 发 行 人 的 金 融 交 易, 向 该 等 发 行 人 提 供 服 务 或 向 他 们 要 求 给 予 生 意, 及 或 持 有 其 证 券 或 进 行 证 券 交 易 中 航 证 券 于 法 律 容 许 下 可 于 发 送 材 料 前 使 用 此 报 告 中 所 载 资 料 或 意 见 或 他 们 所 根 据 的 研 究 或 分 析 7