港 股 晨 报 2016 年 2 月 25 日 星 期 四 目 录 大 盘 策 略... 2 今 日 焦 点 摘 要... 2 备 忘 录... 2 港 媒 财 经 要 闻... 3 环 球 市 场 摘 要... 3 商 品 市 场 摘 要... 3 今 日 焦 点 - 发 掘 有 望 受 惠 两 会 政 策 的 股 份... 4 银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要... 8 异 动 股... 9 行 业 股 价 升 跌... 10 除 净 备 忘 录... 11 美 国 预 托 证 券 表 现... 12 A/H 股 价 表... 13,14 动 能 股 票 池... 15,16 中 国 银 河 国 际
2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 大 盘 策 略 美 数 据 逊 预 期 恒 指 开 盘 或 下 跌 国 际 能 源 署 公 布, 美 国 原 油 库 存 跌 224 万 桶 至 2.56 亿 桶, 库 存 减 少 令 油 价 回 落, 跌 至 每 桶 32 美 元 水 平 美 国 Markit 公 布 自 2013 年 以 来 最 差 的 服 务 业 数 据, 新 屋 动 工 数 据 亦 较 早 前 预 测 为 差, 道 指 周 三 早 段 一 度 跌 超 过 200 点, 期 后 在 油 价 回 稳 后 收 复 失 地, 收 报 16,484.99 点, 涨 0.32% 美 股 反 弹 的 势 头 未 能 延 续 至 亚 太 区 股 市,MSCI 亚 洲 指 数 微 跌 0.9%, 日 本 及 澳 洲 股 市 开 市 初 段 下 跌, 港 股 夜 期 低 水 301 点, 港 股 今 早 开 盘 或 下 跌 走 势 方 面, 港 股 板 块 回 试 50 天 移 动 平 均 线 乏 力, 仅 澳 门 博 彩 股 有 色 建 材 及 石 油 股 有 较 佳 反 弹 力, 市 场 担 心 短 线 仍 缺 乏 动 力 在 周 三, 创 52 周 新 高 的 股 份 包 括 十 方 控 股 (1831.HK) 长 江 基 建 集 团 (1038.HK) ABF 港 债 指 数 (2819.HK) 创 52 周 新 低 的 股 份 包 括 火 岩 控 股 (8345.HK) 酷 派 集 团 股 权 (2947.HK) 融 众 金 融 (3963.HK) 泰 盛 国 际 控 股 (8103.HK) 中 国 天 化 工 (362.HK) ( 详 情 请 看 第 9 页 异 动 股 ) 今 日 焦 点 摘 要 发 掘 有 望 受 惠 两 会 政 策 的 股 份 摘 要 : 两 会 将 于 下 月 展 开, 除 了 钢 铁 和 煤 炭 这 些 重 点 去 产 能 板 块 有 望 受 惠 外, 预 期 亦 有 不 少 其 他 物 料 行 业 可 受 益, 例 如 有 关 支 持 城 市 基 建 的 政 策 或 有 更 多 细 节 公 布 ; 玻 璃 及 水 泥 等 行 业 的 供 给 侧 改 革 亦 有 望 有 更 多 细 节 出 台 考 虑 到 这 些 因 素, 我 们 认 为 估 值 不 贵 的 中 国 联 塑 (2128.HK) 及 信 义 玻 璃 (868.HK) 均 值 得 留 意 指 数 收 盘 变 动 (%) 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 16484.99 0.32 标 准 普 尔 500 指 数 1929.80 0.44 纳 斯 达 克 综 合 指 数 4542.61 0.87 恒 生 指 数 19192.45-1.15 恒 生 国 企 指 数 8061.71-1.33 上 证 综 合 指 数 2928.90 0.88 深 证 综 合 指 数 1876.47-0.04 外 汇 收 盘 变 动 (%) 美 元 / 人 民 币 6.53 0.07 美 元 / 日 圆 111.95-0.21 欧 罗 / 美 元 1.10 0.04 英 镑 / 美 元 1.39-0.01 商 品 收 盘 变 动 (%) 黄 金 ( 美 元 / 盎 司 ) 1228.75 0.26 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 322.00 1.26 WTI 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 32.15 0.88 布 伦 特 原 油 ( 美 元 / 桶 ) 34.41 3.43 利 率 收 盘 (%) 变 动 (%) 香 港 银 行 同 业 拆 息 ( 三 个 月 ) 0.61-2.60 上 海 银 行 同 业 拆 息 ( 三 个 月 ) 2.90-0.89 本 周 纪 要 2 月 23 日 Westpac MNI 消 费 者 信 心 指 数 2 月 24 日 彭 博 2 月 中 国 调 查 2 月 25 日 中 国 1 月 房 地 产 价 格 ( 分 析 师 : 梁 秉 仁 ; 详 情 请 看 第 4 页 ) 备 忘 录 美 国 于 本 月 26 日 公 布 第 四 季 GDP 数 据 恒 指 表 现 32000 27000 22000 17000 昨 日 成 交 额 : 607 亿 港 元 来 源 : 彭 博 2
2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 2/15 3/15 4/15 5/15 6/15 7/15 8/15 9/15 10/15 11/15 12/15 1/16 2/16 港 媒 财 经 要 闻 信 报 : 派 糖 388 亿 提 振 GDP1.1% 创 银 少 赚 56.5% 减 派 息 预 留 资 金 发 展 续 聘 人 手 大 行 睇 淡 渣 打 伦 敦 再 泻 6% 标 普 500 指 数 表 现 2200 2000 1800 香 港 经 济 日 报 : 388 亿 纾 困 中 产 回 馈 多 基 层 受 惠 减 长 者 银 色 债 券 首 发 专 家 倡 认 购 明 报 : 官 方 楼 指 跌 9% 财 爷 拒 撤 辣 跌 幅 仅 次 金 融 海 啸 大 屋 苑 续 现 蚀 让 设 一 带 一 跌 基 建 办 机 管 局 推 绿 色 债 英 国 富 时 100 指 数 表 现 7500 6500 5500 星 岛 日 报 : 预 算 案 推 区 块 链 李 嘉 诚 银 弹 力 撑 港 股 挫 222 点 友 邦 绩 前 偏 软 环 球 市 场 摘 要 美 股 指 数 上 升 能 源 股 领 涨 美 股 周 三 上 涨, 主 要 受 助 油 价 转 升 及 能 源 股 上 涨 道 琼 工 业 指 数 收 高 0.32%, 至 16,484.99 点 ; 标 准 普 尔 500 指 数 收 高 0.44%, 至 1,929.80 点 ; 纳 斯 达 克 指 数 收 涨 0.87%, 至 4,542.606 点 商 品 市 场 摘 要 德 国 DAX 指 数 表 现 14400 12400 10400 8400 美 国 十 年 期 国 债 收 益 率 (%) 3 2.5 2 油 价 上 涨 受 助 北 海 原 油 暂 停 装 运 和 汽 油 需 求 强 劲 北 海 原 油 暂 停 装 运 的 消 息 带 动 布 伦 特 原 油 上 涨, 布 伦 特 原 油 期 货 收 报 每 桶 34.41 美 元, 上 涨 3.4% 而 汽 油 需 求 强 劲 的 消 息, 亦 带 动 美 国 原 油 期 货 上 涨 近 1%, 结 算 价 报 每 桶 32.15 美 元 金 价 上 涨, 现 货 金 涨 0.26% 至 每 盎 司 1,228.75 美 元 1.5 来 源 : 彭 博 3
今 日 焦 点 2016 年 2 月 25 日 分 析 师 : 梁 秉 仁 发 掘 有 望 受 惠 两 会 政 策 的 股 份 摘 要 : 两 会 将 于 下 月 展 开, 除 了 钢 铁 和 煤 炭 这 些 重 点 去 产 能 板 块 有 望 受 惠 外, 预 期 亦 有 不 少 其 他 物 料 行 业 可 受 益, 例 如 有 关 支 持 城 市 基 建 的 政 策 或 有 更 多 细 节 公 布 ; 玻 璃 及 水 泥 等 行 业 的 供 给 侧 改 革 亦 有 望 有 更 多 细 节 出 台 考 虑 到 这 些 因 素, 我 们 认 为 估 值 不 贵 的 中 国 联 塑 (2128.HK) 及 信 义 玻 璃 (868.HK) 均 值 得 留 意 聚 焦 钢 铁 煤 炭 以 外 有 望 受 益 于 两 会 消 息 的 板 块 两 会 将 于 下 月 展 开, 预 期 将 有 不 少 关 于 城 市 基 建 的 投 资 细 节 公 布, 相 关 板 块 有 望 受 惠 此 外, 预 期 更 多 关 于 供 给 侧 改 革 的 细 节 将 出 台, 而 除 了 钢 铁 和 煤 炭 两 个 重 点 去 产 能 板 块 有 望 受 惠 外, 电 解 铝 玻 璃 水 泥 等 行 业 亦 有 望 受 益 于 国 家 去 过 剩 产 能 的 政 策, 当 中 玻 璃 行 业 颇 值 得 留 意 自 今 年 初 以 来, 国 家 多 个 地 方 已 宣 布 要 化 解 玻 璃 产 能, 山 东 经 济 和 信 息 化 工 作 会 议 提 出, 山 东 要 围 绕 8 个 行 业 包 括 平 板 玻 璃 等 进 行 过 剩 产 能 化 解 ; 河 北 省 2016 年 政 府 工 作 报 告 指, 计 划 到 十 三 五 末, 钢 铁 水 泥 平 板 玻 璃 产 能 分 别 控 制 在 2 亿 吨 2 亿 吨 2 亿 重 量 箱 左 右 其 中,2016 年 压 减 炼 铁 产 能 1,000 万 吨 炼 钢 800 万 吨 水 泥 150 万 吨 平 板 玻 璃 600 万 重 量 箱 我 们 相 信, 中 国 政 府 有 决 心 解 决 玻 璃 行 业 的 产 能 过 剩 问 题 考 虑 到 上 述, 我 们 认 为 国 内 的 塑 料 管 道 龙 头 中 国 联 塑 和 玻 璃 产 业 龙 头 信 义 玻 璃 均 值 得 留 意 PVC 价 格 趋 稳 对 中 国 联 塑 有 利 中 国 联 塑 主 要 于 中 国 从 事 塑 料 管 道 及 管 件 生 产 业 务, 并 以 联 塑 品 牌 销 售 塑 料 管 道 产 品 截 至 2015 年 6 月 底, 公 司 拥 有 二 十 个 生 产 基 地 分 布 于 全 国 十 四 个 地 区 而 除 了 核 心 管 道 业 务 外, 公 司 亦 持 续 开 拓 包 括 门 窗 系 统 水 暖 卫 浴 及 整 体 厨 房 等 建 材 家 居 产 品 之 新 业 务 公 司 亦 开 展 电 子 商 贸 业 务, 旗 下 联 塑 商 城 为 国 内 五 金 电 气 和 建 材 产 品 专 业 门 户 网 站 于 2015 上 半 年, 公 司 净 利 润 同 比 上 升 29.1% 至 8.02 亿 元 人 民 币, 收 入 同 比 增 加 7.0% 至 70.43 亿 元 人 民 币, 毛 利 亦 同 比 增 加 16.1% 至 19.08 亿 元 人 民 币 而 在 多 项 塑 料 管 道 产 品 中, 供 水 管 道 及 燃 气 输 送 管 道 录 得 相 对 较 高 收 入 增 长, 分 别 增 长 7.9% 及 12.0%( 排 水 管 道 收 入 录 得 4.0% 增 长, 电 力 供 应 及 通 讯 收 入 下 跌 4.1%, 其 他 管 道 收 入 下 跌 8.6%) 图 1 : 中 国 联 塑 净 利 润 表 现 1,800.00 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 2011 2012 2013 2014 ( 请 转 下 页 ) 中 国 联 塑 (2128.HK) 净 利 润 ( 百 万 元 人 民 币 ) 数 据 来 源 : 彭 博, 公 司, 中 国 银 河 国 际 证 券 4
值 得 留 意 的 是, 中 国 的 PVC 价 格 在 过 去 数 月 趋 稳, 而 油 价 也 在 过 去 几 周 稳 定 下 来, 而 由 于 公 司 采 用 成 本 加 成 定 价 模 式,PVC 价 格 大 幅 下 跌 将 损 害 吨 毛 利 因 此,PVC 价 格 趋 稳 应 有 助 于 缓 解 这 方 面 的 忧 虑 图 2 : 布 伦 特 原 油 期 货 价 格 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 图 3 : PVC 价 格 人 民 币 每 吨 yuan/ton 人 民 币 每 吨 yuan/ton 6900 6900 6600 6600 6300 6300 6000 6000 5700 5700 5400 5400 5100 5100 4800 4800 布 伦 特 原 油 期 货 价 格 ( 美 元 每 桶 ) 31-03-14 31-05-14 31-07-14 30-09-14 30-11-14 31-01-15 31-03-15 31-05-15 31-07-15 30-09-15 30-11-15 31-01-16 Market 市 价 Price ( 中 间 (Mid): 价 ): PVC PVC (Ethylene ( 乙 烯 法 Process): 全 国 National 性 Market 市 价 ( Price 中 间 (Mid): 价 PVC (Calcium 电 石 法 ): Carbide 全 国 性 Process): National Data Source: Wind Info 数 据 来 源 : 彭 博, 中 国 银 河 国 际 证 券 数 据 来 源 : WIND, 中 国 银 河 国 际 证 券 受 惠 国 内 多 个 水 利 项 目 动 工 政 策 方 面, 在 近 年, 多 项 国 家 政 策 均 有 利 管 道 建 筑 行 业 发 展, 例 如 发 展 地 下 综 合 管 廊 及 海 绵 城 市 等 等, 而 随 着 海 绵 城 市 项 目 逐 步 落 实 动 工, 公 司 的 订 单 有 望 受 刺 激 另 外, 根 据 政 府 规 划,2020 年 前 将 建 设 172 个 重 大 水 利 项 目, 这 对 公 司 亦 是 有 利 而 在 3 月 的 全 国 人 大 会 议 上, 我 们 预 计 政 府 将 公 布 更 多 有 关 通 过 基 建 投 资 支 持 地 下 管 道 建 设 以 刺 激 经 济 的 政 策 细 节, 这 有 望 成 为 公 司 股 价 在 短 期 内 的 催 化 剂 图 4 : 中 国 联 塑 预 测 市 盈 率 15 13 11 9 7 5 3 6/8/2010 6/8/2011 6/8/2012 6/8/2013 6/8/2014 6/8/2015 中 国 联 塑 预 测 市 盈 率 数 据 来 源 : 彭 博, 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 请 转 下 页 ) 5
信 义 玻 璃 有 望 受 惠 供 应 侧 改 革 及 行 业 整 合 另 一 方 面, 信 义 玻 璃 亦 值 得 留 意 信 义 玻 璃 主 要 于 中 国 从 事 生 产 及 销 售 浮 法 玻 璃 产 品 汽 车 玻 璃 产 品 建 筑 玻 璃 产 品 及 不 同 类 型 之 相 关 产 品 该 公 司 是 中 国 最 大 的 汽 车 玻 璃 生 产 商 之 一, 占 有 全 球 汽 车 玻 璃 替 换 市 场 20% 以 上 份 额, 产 品 和 解 决 方 案 应 用 于 全 球 100 多 个 国 家 和 地 区 在 过 去, 市 场 一 直 关 注 国 内 玻 璃 业 存 在 产 能 过 剩 的 问 题 会 否 拖 累 信 义 玻 璃 等 企 业, 然 而, 国 内 的 供 应 情 况 正 在 改 善 于 2015 年, 中 国 玻 璃 制 造 行 业 产 量 同 比 下 跌, 是 过 去 五 年 中 首 次, 反 映 产 能 过 剩 有 一 定 纾 缓 而 中 国 浮 法 玻 璃 业 第 三 大 公 司 - 华 尔 润 集 团 在 去 年 倒 闭, 亦 证 明 了 行 业 的 供 应 情 况 变 得 更 自 律 而 中 国 政 府 仍 在 致 力 推 行 供 给 侧 改 革, 这 有 望 使 供 给 情 况 继 续 改 善, 长 远 对 行 业 有 益 另 一 方 面, 中 国 政 府 持 续 增 加 对 环 保 的 管 制, 这 对 小 型 的 玻 璃 厂 商 有 较 大 的 负 面 影 响, 因 为 它 们 未 必 有 条 件 就 减 排 作 出 投 资, 这 对 业 内 龙 头 信 义 玻 璃 属 于 正 面 气 价 下 调 有 助 降 低 成 本 此 外, 国 家 于 2015 年 11 月 宣 布 下 调 气 价, 随 着 生 产 成 本 下 降, 将 有 助 提 升 浮 法 玻 璃 业 务 的 盈 利 能 力 另 外 市 场 预 计, 中 国 政 府 将 在 今 年 稍 后 时 间 再 次 下 调 天 然 气 价 格, 这 对 公 司 亦 是 为 正 面 另 一 方 面, 公 司 于 马 来 西 亚 的 生 产 工 厂 将 在 2016 下 半 年 开 始 逐 步 投 产, 并 将 在 2017 年 带 来 完 整 的 收 入 贡 献 由 于 林 吉 特 贬 值 的 关 系, 总 资 本 开 支 或 低 于 原 来 预 算 我 们 明 白 到, 市 场 或 忧 虑 公 司 的 浮 法 玻 璃 业 务 前 景, 但 该 负 面 因 素 相 信 已 反 映 于 股 价 上 预 期 汽 车 玻 璃 后 市 场 业 务 和 低 辐 射 建 筑 玻 璃 业 务 未 来 的 表 现 将 继 续 强 劲 图 5 : 信 义 玻 璃 预 测 市 盈 率 走 势 35 30 25 20 15 10 5 0 30/12/2005 30/12/2006 30/12/2007 30/12/2008 30/12/2009 30/12/2010 数 据 来 源 : 彭 博, 中 国 银 河 国 际 证 券 图 6 : 相 关 股 份 估 值 信 义 玻 璃 (868.HK) 预 测 市 盈 率 彭 博 代 码 简 称 最 新 股 价 市 值 市 盈 率 ( 倍 ) 市 净 率 ( 倍 ) 股 本 回 报 率 ( % ) 资 产 回 报 率 ( % ) 股 息 率 ( % ) ( 当 地 货 币 ) ( 亿 港 元 ) 最 新 今 年 预 测 明 年 预 测 最 新 今 年 预 测 明 年 预 测 最 新 今 年 预 测 最 新 今 年 预 测 最 新 1 5 年 预 测 2128 HK EQUITY 中 国 联 塑 4.39 136.54 6.59 6.11 5.27 1.27 1.16 0.98 20.80 20.29 11.59 12.90 3.43 3.41 868 HK EQUITY 信 义 玻 璃 4.20 162.20 10.65 8.71 7.55 1.27 1.23 1.13 12.16 14.33 6.70 8.05 3.84 4.93 数 据 来 源 : 彭 博, 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 请 转 下 页 ) 6
风 险 要 素 : 1. 两 会 的 政 策 力 度 小 于 预 期 2. 经 济 放 缓 速 度 快 于 预 期, 对 建 筑 行 业 及 地 方 基 建 投 资 构 成 负 面 影 响 3. 供 应 侧 改 革 的 推 行 较 预 期 慢 7
银 河 国 际 港 股 研 究 报 告 摘 要 策 略 有 报 道 指, 政 府 将 于 今 天 公 布 有 关 国 企 改 革 的 10 个 试 点 方 案 我 们 认 为, 投 资 者 将 继 续 关 注 央 企 的 并 购 重 组 投 资 者 应 注 意 以 下 可 能 性 :(1) 神 华 和 中 煤 ;(2) 中 海 油 与 中 石 化 或 中 化 集 团 ;(3) 中 国 联 通 和 中 国 电 信 ;(4) 哈 尔 滨 电 气 ( 分 析 师 : 王 志 文 ) 中 国 保 险 业 - 中 国 保 监 会 表 示,1 月 份 总 保 费 收 入 为 6,376 亿 元 人 民 币, 同 比 增 长 59.20% 该 高 增 长 主 要 受 助 于 强 劲 的 寿 险 收 入 增 长 ( 不 包 括 医 疗 保 险 ), 其 上 升 73.61% 至 4,954 亿 元 人 民 币 该 增 长 强 劲 或 主 要 是 由 于 1 月 股 市 疲 弱 引 发 资 产 重 新 分 配 而 较 低 的 存 款 利 率 也 带 动 了 保 险 需 求 然 而, 我 们 暂 时 维 持 全 年 增 长 15%-18% 的 预 测 首 先, 在 每 年 最 初 几 个 月 的 强 劲 增 长 主 要 是 受 到 产 品 推 广 所 扭 曲, 而 该 增 长 可 能 在 1 月 之 后 减 速 第 二, 有 传 闻 指 中 国 保 监 会 可 能 很 快 就 会 禁 止 高 现 金 价 值 产 品 虽 然 这 类 型 产 品 不 会 为 保 险 公 司 产 生 太 大 内 含 价 值, 但 这 类 产 品 的 禁 止 销 售 将 可 能 导 致 保 费 增 长 大 幅 减 慢 ( 市 场 估 计 高 现 金 价 值 产 品 占 15-30%) 由 于 中 国 保 监 会 未 有 公 布 明 细 数 据, 我 们 暂 未 能 断 定 这 种 高 增 长 是 否 能 真 正 提 高 保 险 公 司 的 价 值 但 是 毫 无 疑 问, 市 场 对 板 块 的 看 法 或 会 改 善, 正 如 我 们 所 提 到, 保 险 公 司 的 估 值 反 映 了 十 分 悲 观 的 长 期 投 资 收 益 率, 而 1 月 份 数 据 显 示 潜 在 需 求 依 然 强 劲 我 们 维 持 对 行 业 的 正 面 看 法, 中 国 平 安 [2318.HK] 仍 是 我 们 的 首 选 ( 分 析 师 : 刘 一 鸣 ) 8
异 动 股 股 份 港 股 代 号 股 价 变 动 (%) 成 交 额 情 况 渣 打 2888-6.28% 582.357M 上 市 以 来 首 次 录 得 全 年 亏 损 澳 博 880-9.82% 226.142M 澳 门 博 彩 股 普 遍 下 跌 和 谐 汽 车 3836-6.72% 25.035M 汽 车 股 普 遍 下 跌 通 天 酒 业 389 6.86% 1.98M 料 去 年 转 亏 为 盈 天 溢 森 美 756-8.51% 5.71M 中 期 少 赚 两 成 五 大 突 破 52 周 新 高 股 份 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 最 高 价 股 价 变 动 ( 港 元 ) ( 港 元 ) 十 方 控 股 1831 3.50 8.78% 3.50 长 江 基 建 集 团 1038 78.20 2.56% 78.20 ABF 港 债 指 数 2819 101.80 0.79% 101.80 - - - - - - - - - - 五 大 突 破 52 周 新 低 股 份 收 盘 价 最 低 价 公 司 名 称 港 股 代 号 股 价 变 动 ( 港 元 ) ( 港 元 ) 火 岩 控 股 8345 2.3-18.44% 1.9 酷 派 集 团 股 权 2947 0.022-21.43% 0.02 融 众 金 融 3963 1.51-15.17% 1.49 泰 盛 国 际 控 股 8103 0.62-11.43% 0.5 中 国 天 化 工 362 0.249-15.59% 0.233 9
行 业 股 价 升 跌 (%) (2016/2/24) 容 器 与 包 装 化 工 建 材 媒 体 耐 用 消 费 品 与 服 装 半 导 体 与 半 导 体 生 产 设 备 技 术 硬 件 与 设 备 软 件 与 服 务 纸 与 林 木 产 品 电 信 服 务 公 用 事 业 金 属 非 金 属 与 采 矿 医 疗 保 健 工 业 房 地 产 多 元 金 融 酒 店 餐 馆 与 休 闲 零 售 业 银 行 日 常 消 费 综 合 消 费 者 服 务 汽 车 与 汽 车 零 部 件 保 险 石 油 天 然 气 与 消 费 用 燃 料 能 源 设 备 与 服 务 -4.00-3.00-2.00-1.00 0.00 1.00 2.00 数 据 来 源 : WIND 资 讯 10
除 净 备 忘 录 日 期 股 份 股 份 代 号 事 项 2016 年 2 月 25 日 周 四 贵 联 控 股 1008.HK 特 别 股 息 15.3 港 仙 备 注 : 1 港 仙 =0.01 港 元 11
美 国 预 托 证 券 表 现 ( 美 元 兑 港 元 :7.7695) 公 司 名 称 港 股 代 号 美 国 ADR 代 号 ADR 收 盘 价 ( 美 元 ) 港 股 收 盘 价 ( 港 元 ) ADR 对 比 港 股 收 盘 价 溢 价 (%) 贡 献 恒 指 点 数 汇 丰 控 股 5 HSBC 30.850 48.700-1.57% -42.33 中 国 人 寿 2628 LFC 11.290 17.560-0.09% -0.39 中 国 移 动 941 CHL 54.170 84.100 0.09% 1.24 中 国 联 通 762 CHU 11.460 8.920-0.18% -0.31 中 国 电 信 728 CHA 48.850 3.790 0.14% 不 适 用 中 国 海 洋 石 油 883 CEO 104.270 7.980 1.52% 8.38 中 国 石 油 股 份 857 PTR 65.460 5.070 0.31% 1.57 中 国 石 油 化 工 股 份 386 SNP 55.730 4.280 1.17% 4.96 上 海 石 油 化 工 股 份 338 SHI 43.610 3.390-0.05% 不 适 用 中 国 东 方 航 空 股 份 670 CEA 24.090 3.740 0.09% 不 适 用 中 国 南 方 航 空 股 份 1055 ZNH 29.760 4.630-0.12% 不 适 用 中 国 铝 业 2600 ACH 9.200 2.860-0.03% 不 适 用 兖 州 煤 业 股 份 1171 YZC 4.200 3.250 0.41% 不 适 用 华 能 国 际 电 力 股 份 902 HNP 31.400 6.080 0.31% 不 适 用 中 芯 国 际 981 SMI 4.290 0.670-0.50% 不 适 用 广 深 铁 路 股 份 525 GSH 23.310 3.640-0.49% 不 适 用 联 想 集 团 992 LNVGY 16.750 6.540-0.51% -0.84 12
A/H 股 价 表 ( 一 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.84059 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 银 行 建 设 银 行 0939 601939 4.61-1.1% 4.73 0.0% 18.1% 银 行 中 信 银 行 0998 601998 4.38-0.5% 5.70 0.5% 35.4% 银 行 农 业 银 行 1288 601288 2.59-1.5% 2.98 0.0% 26.9% 银 行 工 商 银 行 1398 601398 3.93-1.5% 4.05 0.0% 18.4% 银 行 民 生 银 行 1988 600016 6.77-0.1% 8.50 0.4% 33.0% 银 行 交 通 银 行 3328 601328 4.47-0.7% 5.32 0.0% 29.4% 银 行 招 商 银 行 3968 600036 14.50 0.6% 14.81-0.1% 17.7% 银 行 中 国 银 行 3988 601988 2.94-0.7% 3.24 0.0% 23.7% 银 行 光 大 银 行 6818 601818 3.21-0.9% 3.56 0.3% 24.2% 保 险 新 华 保 险 1336 601336 24.30-1.6% 39.28 0.2% 48.0% 保 险 中 国 平 安 2318 601318 33.35-2.1% 30.41-0.3% 7.8% 保 险 中 国 太 保 2601 601601 25.75-1.3% 23.85 0.3% 9.2% 保 险 中 国 人 寿 2628 601628 17.56-2.4% 22.13 2.5% 33.3% 券 商 广 发 证 券 1776 000776 15.22-0.3% 14.60 0.8% 12.4% 券 商 中 信 证 券 6030 600030 15.50 0.8% 15.42 1.2% 15.5% 券 商 海 通 证 券 6837 600837 11.70-0.8% 12.97 0.5% 24.2% 券 商 华 泰 证 券 6886 601688 15.46 1.2% 15.58 0.1% 16.6% 能 源 中 国 石 化 0386 600028 4.28-2.7% 4.50 0.4% 20.1% 能 源 中 国 石 油 股 份 0857 601857 5.07-2.1% 7.53 0.7% 43.4% 能 源 中 国 神 华 能 源 1088 601088 11.40-1.9% 13.85-0.1% 30.8% 能 源 兖 州 煤 业 1171 600188 3.25-2.1% 9.32 1.6% 70.7% 能 源 中 国 中 煤 能 源 1898 601898 2.69 0.7% 5.20 3.2% 56.5% 周 期 性 马 鞍 山 钢 铁 0323 600808 1.39-2.8% 2.71 1.1% 56.9% 周 期 性 鞍 钢 股 份 0347 000898 3.33 0.9% 4.22 1.0% 33.7% 周 期 性 江 西 铜 业 0358 600362 8.45-0.1% 13.45 0.0% 47.2% 周 期 性 安 徽 海 螺 0914 600585 16.24 1.0% 14.31-0.7% 4.6% 周 期 性 重 庆 钢 铁 1053 601005 0.95-3.1% 2.80-1.4% 71.5% 周 期 性 晨 鸣 纸 业 1812 000488 5.90-0.5% 7.81 0.8% 36.5% 周 期 性 金 隅 股 份 2009 601992 4.38-0.5% 8.22 2.1% 55.2% 周 期 性 中 国 铝 业 2600 601600 2.86 5.9% 4.55 0.2% 47.2% 周 期 性 紫 金 矿 业 2899 601899 2.32-0.4% 3.33 1.8% 41.4% 周 期 性 洛 阳 钼 业 3993 603993 1.23-0.8% 3.58-1.1% 71.1% 机 械 设 备 第 一 拖 拉 机 0038 601038 4.50 0.4% 11.05 0.7% 65.8% 机 械 设 备 京 城 机 电 股 份 0187 600860 3.34-0.3% 10.07-0.7% 72.1% 机 械 设 备 昆 明 机 床 0300 600806 2.99-2.3% 12.18-1.3% 79.4% 机 械 设 备 广 州 广 船 国 际 0317 600685 11.28 0.0% 29.35 1.3% 67.7% 机 械 设 备 经 纬 纺 织 机 械 0350 000666 - - 21.10 1.4% - 机 械 设 备 郑 煤 机 0564 601717 3.00 1.0% - - - 机 械 设 备 东 方 电 气 1072 600875 6.26-1.7% 11.29 2.5% 53.4% 机 械 设 备 洛 阳 玻 璃 股 份 1108 600876 4.55 1.6% 35.35 3.4% 89.2% 机 械 设 备 中 联 重 科 1157 000157 2.25 1.8% 4.53 0.7% 58.2% 机 械 设 备 金 风 科 技 2208 002202 9.17-3.3% 17.07-1.2% 54.8% 机 械 设 备 潍 柴 动 力 2338 000338 7.37 0.7% 7.90-1.3% 21.6% 机 械 设 备 上 海 电 气 2727 601727 3.40 0.3% 8.87 5.7% 67.8% 13
A/H 股 价 表 ( 二 ) 港 币 兑 人 民 币 汇 率 : 0.84059 行 业 公 司 名 称 H 股 代 号 A 股 代 号 H 股 价 格 ( 港 币 ) H 股 单 日 价 格 变 动 A 股 价 格 ( 人 民 币 ) A 股 单 日 价 格 变 动 H 股 对 A 股 折 价 交 通 四 川 成 渝 高 速 公 路 0107 601107 2.36 0.0% 4.26 0.0% 53.4% 交 通 江 苏 宁 沪 高 速 公 路 0177 600377 9.30-1.6% 7.89-0.1% 0.9% 交 通 广 深 铁 路 股 份 0525 601333 3.64 0.3% 4.02 2.0% 23.9% 交 通 深 圳 高 速 公 路 0548 600548 5.88-2.3% 8.76 0.7% 43.6% 交 通 东 方 航 空 0670 600115 3.74 0.5% 6.41 1.1% 51.0% 交 通 中 国 国 航 0753 601111 4.84-1.0% 7.04 1.6% 42.2% 交 通 安 徽 皖 通 高 速 公 路 0995 600012 6.09-1.3% 14.11-1.3% 63.7% 交 通 南 方 航 空 1055 600029 4.63-0.6% 6.73 0.9% 42.2% 交 通 大 连 港 2880 601880 2.97-1.0% 4.22 1.9% 40.8% 汽 车 浙 江 世 宝 1057 002703 7.16 0.4% 25.28 0.0% 76.2% 汽 车 比 亚 迪 股 份 1211 002594 37.55-1.3% 55.02 0.6% 42.6% 汽 车 广 汽 集 团 2238 601238 6.90-1.4% 20.94-0.7% 72.3% 汽 车 长 城 汽 车 2333 601633 5.61-2.6% 9.10 0.9% 48.2% 航 运 中 海 发 展 股 份 1138 600026 4.80-1.6% 6.99 3.7% 42.3% 航 运 中 国 远 洋 1919 601919 2.74-1.8% 6.34 1.4% 63.7% 航 运 中 集 集 团 2039 000039 11.80 2.6% 15.44 5.8% 35.8% 航 运 中 海 集 运 2866 601866 1.58-1.9% 5.10 1.6% 74.0% 电 力 华 能 国 际 0902 600011 6.08-1.9% 7.29 3.4% 29.9% 电 力 大 唐 发 电 0991 601991 2.08-0.5% 4.31 1.7% 59.4% 电 力 华 电 国 际 1071 600027 4.35-2.7% 5.55 3.2% 34.1% 铁 路 中 国 中 铁 0390 601390 5.21-2.1% 8.28 2.7% 47.1% 铁 路 中 国 铁 建 1186 601186 7.74-2.1% 10.75 2.0% 39.5% 铁 路 中 国 中 车 1766 601766 7.34-1.3% 10.26 0.9% 39.9% 铁 路 中 国 交 通 建 设 1800 601800 7.27 0.4% 11.85 2.2% 48.4% 医 药 山 东 新 华 制 药 股 份 0719 000756 4.02-2.2% 11.50-0.1% 70.6% 医 药 白 云 山 0874 600332 16.60-1.8% 22.49 0.5% 38.0% 医 药 丽 珠 医 药 1513 000513 35.40 0.4% 43.98 2.3% 32.3% 医 药 复 星 医 药 2196 600196 18.34-2.6% 19.23 1.1% 19.8% 医 药 上 海 医 药 2607 601607 14.22-4.2% 16.57 1.8% 27.9% 其 他 东 北 电 气 0042 000585 2.21-0.5% - - - 其 他 青 岛 啤 酒 股 份 0168 600600 28.80-0.7% 28.01 0.2% 13.6% 其 他 上 海 石 油 化 工 股 份 0338 600688 3.39 1.5% 5.94 2.6% 52.0% 其 他 南 京 熊 猫 电 子 股 份 0553 600775 5.39 0.6% 13.53 2.3% 66.5% 其 他 山 东 墨 龙 0568 002490 2.57 5.3% 9.27 10.0% 76.7% 其 他 北 京 北 辰 实 业 股 份 0588 601588 2.25 0.0% 4.22 1.0% 55.2% 其 他 中 兴 通 讯 0763 000063 13.16-0.9% 15.39 1.5% 28.1% 其 他 东 江 环 保 0895 002672 10.26-2.1% 15.60-1.4% 44.7% 其 他 海 信 科 龙 0921 000921 2.83-1.4% 7.66 0.4% 68.9% 其 他 中 石 化 油 服 1033 600871 1.71 0.6% 6.93 4.8% 79.3% 其 他 天 津 创 业 环 保 股 份 1065 600874 5.18 0.0% 8.73 0.9% 50.1% 其 他 中 国 中 冶 1618 601618 1.80-2.2% 4.49 2.5% 66.3% 其 他 万 科 企 业 2202 000002 17.16-1.5% - - - 其 他 中 海 油 田 服 务 2883 601808 5.84-4.1% 13.32 1.1% 63.1% 其 他 福 耀 玻 璃 3606 600660 16.42-1.4% 13.80-0.8% -0.0% 14
动 能 股 票 池 第 一 类 个 股 筛 选 结 果 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 ( 港 元 ) 波 动 指 数 * 合 生 元 1112.HK 24.85 29.9% 紫 金 矿 业 2899.HK 2.32 14.0% 银 河 娱 乐 27.HK 26.05 7.5% 长 江 基 建 集 团 1038.HK 78.15 6.0% 香 港 电 讯 -SS 6823.HK 10.48 5.0% 中 国 铝 业 2600.HK 2.86 4.9% 中 国 宏 桥 1378.HK 4.56 4.8% 百 富 环 球 327.HK 8.35 4.5% 金 沙 中 国 有 限 公 司 1928.HK 26.35 4.5% 中 国 电 信 728.HK 3.79 4.4% 动 能 股 票 池 第 二 类 个 股 筛 选 结 果 公 司 名 称 港 股 代 号 收 盘 价 ( 港 元 ) 波 动 指 数 * 招 金 矿 业 1818.HK 6.10 19.5% 十 方 控 股 1831.HK 3.47 19.0% 枫 叶 教 育 1317.HK 4.33 15.4% VTECH HOLDINGS 303.HK 86.85 10.0% 玖 龙 纸 业 2689.HK 5.00 7.6% ASM PACIFIC 522.HK 61.55 6.4% 电 讯 盈 科 8.HK 4.90 4.3% 福 寿 园 1448.HK 5.89 3.1% 裕 元 集 团 551.HK 26.80 2.4% 丰 盛 控 股 607.HK 1.95 2.2% *: 此 处 波 动 指 数 指 个 股 10 天 平 均 股 价 超 过 50 天 平 均 股 价 的 幅 度 相 关 说 明 参 阅 下 一 页 动 能 股 票 池 筛 选 标 准 15
动 能 股 票 池 筛 选 标 准 该 动 能 股 票 池 筛 选 功 能 针 对 目 前 港 交 所 交 易 的 所 有 正 股 作 为 初 始 全 部 股 票 池, 采 用 相 关 指 标 从 其 中 筛 选 出 近 期 股 价 走 势 具 有 强 势 动 能 的 股 票 考 虑 新 股 发 行 和 股 票 退 市 因 素, 每 两 周 更 新 一 次 初 始 全 部 股 票 池 列 表 首 先, 将 股 票 池 中 个 股 分 为 两 类, 第 一 类 个 股 H 股 总 市 值 需 超 过 30 亿 港 币, 第 二 类 个 股 无 市 值 限 制 以 下 第 一 类 个 股 筛 选 条 件 : 1. 过 去 50 天 平 均 日 成 交 量 大 于 5000 万 港 币 ** 2. 过 去 50 天 平 均 每 日 股 价 波 幅 不 小 于 1.5% 3. 10 天 移 动 平 均 股 价 超 过 50 天 移 动 平 均 股 价 4. 昨 日 收 盘 价 高 于 20 天 移 动 平 均 价 格 第 二 类 个 股 筛 选 条 件 : 1. 过 去 50 天 平 均 日 成 交 量 介 于 3000 万 至 5000 万 港 币 之 间 ** 2. 过 去 50 天 平 均 每 日 股 价 波 幅 不 小 于 1.5% 3. 10 天 移 动 平 均 股 价 超 过 50 天 移 动 平 均 股 价 4. 昨 日 收 盘 价 高 于 20 天 移 动 平 均 价 格 最 后, 在 筛 选 出 的 两 类 个 股, 各 自 按 照 10 天 平 均 股 价 超 过 50 天 平 均 股 价 的 幅 度 从 大 到 小 顺 序 排 列 以 反 映 个 股 动 量 的 高 低, 并 选 取 各 自 股 票 池 的 Top10 列 示 **: 此 处 波 幅 指 T-1 日 的 ( 最 高 价 - 最 低 价 )/T-1 日 收 盘 价 16
免 责 声 明 此 研 究 报 告 并 非 针 对 或 意 图 被 居 于 或 位 于 某 些 司 法 管 辖 范 围 之 任 何 人 士 或 市 民 或 实 体 作 派 发 或 使 用, 而 在 该 等 司 法 管 辖 范 围 内 分 发 发 布 提 供 或 使 用 将 会 违 反 当 地 适 用 的 法 律 或 条 例 或 会 导 致 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 银 河 国 际 证 券 ) 及 / 或 其 集 团 成 员 需 在 该 司 法 管 辖 范 围 内 作 出 注 册 或 领 照 之 要 求 银 河 国 际 证 券 ( 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 附 属 公 司 之 一 ) 发 行 此 报 告 ( 包 括 任 何 附 载 资 料 ) 予 机 构 客 户, 并 相 信 其 资 料 来 源 都 是 可 靠 的, 但 不 会 对 其 准 确 性 正 确 性 或 完 整 性 作 出 ( 明 示 或 默 示 ) 陈 述 或 保 证 此 报 告 不 应 被 视 为 是 一 种 报 价 邀 请 或 邀 约 购 入 或 出 售 任 何 文 中 引 述 之 证 券 过 往 的 表 现 不 应 被 视 为 对 未 来 的 表 现 的 一 种 指 示 或 保 证, 及 没 有 陈 述 或 保 证, 明 示 或 默 示, 是 为 针 对 未 来 的 表 现 而 作 出 的 收 取 此 报 告 之 人 士 应 明 白 及 了 解 其 投 资 目 的 及 相 关 风 险, 投 资 前 应 咨 询 其 独 立 的 财 务 顾 问 报 告 中 任 何 部 份 之 资 料 意 见 预 测 只 反 映 负 责 预 备 本 报 告 的 分 析 员 的 个 人 意 见 及 观 点, 该 观 点 及 意 见 未 必 与 中 国 银 河 国 际 金 融 控 股 有 限 公 司 及 其 附 属 公 司 ( 中 国 银 河 国 际 ) 董 事 行 政 人 员 代 理 及 雇 员 ( 相 关 人 士 ) 之 投 资 决 定 相 符 报 告 中 全 部 的 意 见 和 预 测 均 为 分 析 员 在 报 告 发 表 时 的 判 断, 日 后 如 有 改 变, 恕 不 另 行 通 告 中 国 银 河 国 际 及 / 或 相 关 伙 伴 特 此 声 明 不 会 就 因 为 本 报 告 及 其 附 件 之 不 准 确 不 正 确 及 不 完 整 或 遗 漏 负 上 直 接 或 间 接 上 所 产 生 的 任 何 责 任 因 此, 读 者 在 阅 读 本 报 告 时, 应 连 同 此 声 明 一 并 考 虑, 并 必 须 小 心 留 意 此 声 明 内 容 利 益 披 露 中 国 银 河 证 券 (6881.hk) 乃 中 国 银 河 国 际 及 其 附 属 公 司 之 直 接 或 间 接 控 股 公 司 中 国 银 河 国 际 可 能 持 有 目 标 公 司 的 财 务 权 益, 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 目 标 公 司 的 证 劵, 且 该 等 权 益 的 合 计 总 额 相 等 于 或 高 于 该 目 标 公 司 的 市 场 资 本 值 的 1%; 一 位 或 多 位 中 国 银 河 国 际 的 董 事 行 政 人 员 及 / 或 雇 员 可 能 是 目 标 公 司 的 董 事 或 高 级 人 员 中 国 银 河 国 际 及 其 相 关 伙 伴 可 能, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 不 时 参 与 或 投 资 在 本 报 告 里 提 及 的 证 券 的 金 融 交 易, 为 该 等 公 司 履 行 服 务 或 兜 揽 生 意 及 / 或 对 该 等 证 券 或 期 权 或 其 他 相 关 的 投 资 持 有 重 大 的 利 益 或 影 响 交 易 中 国 银 河 国 际 可 能 曾 任 本 报 告 提 及 的 任 何 或 全 部 的 机 构 所 公 开 发 售 证 券 的 经 理 人 或 联 席 经 理 人, 或 现 正 涉 及 其 发 行 的 主 要 庄 家 活 动, 或 在 过 去 12 个 月 内, 曾 向 本 报 告 提 及 的 证 券 发 行 人 提 供 有 关 的 投 资 或 一 种 相 关 的 投 资 或 投 资 银 行 服 务 的 重 要 意 见 或 投 资 服 务 再 者, 中 国 银 河 国 际 可 能 在 过 去 12 个 月 内 就 投 资 银 行 服 务 收 取 补 偿 或 受 委 托 和 可 能 现 正 寻 求 目 标 公 司 投 资 银 行 委 托 分 析 员 保 证 主 要 负 责 撰 写 本 报 告 的 分 析 员 确 认 (a) 本 报 告 所 表 达 的 意 见 都 准 确 地 反 映 他 或 他 们 对 任 何 和 全 部 目 标 证 券 或 发 行 人 的 个 人 观 点 ; 及 (b) 他 或 他 们 过 往, 现 在 或 将 来, 直 接 或 间 接, 所 收 取 之 报 酬 没 有 任 何 部 份 是 与 他 或 他 们 在 本 报 告 所 表 达 之 特 别 推 荐 或 观 点 有 关 连 的 此 外, 分 析 员 确 认 分 析 员 本 人 及 其 有 联 系 者 ( 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 定 义 ) 均 没 有 (1) 在 研 究 报 告 发 出 前 30 日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(2) 在 研 究 报 告 发 出 后 3 个 营 业 日 内 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ;(3) 担 任 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 行 政 人 员 ;(4) 持 有 报 告 内 涵 盖 的 上 市 公 司 的 财 务 权 益 评 级 指 标 买 入 : 股 价 于 12 个 月 内 将 上 升 >20% 沽 出 股 价 于 12 个 月 内 将 下 跌 >20% 持 有 : : 没 有 催 化 因 素, 由 买 入 降 级 直 至 出 现 明 确 买 入 讯 息 或 再 度 降 级 为 立 刻 卖 出 版 权 所 有 本 题 材 的 任 何 部 份 不 可 在 未 经 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 的 书 面 批 准 下 以 任 何 形 式 被 复 制 或 发 布 中 国 银 河 国 际 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 中 央 编 号 : AXM459) 香 港 上 环 皇 后 大 道 中 183 号 新 纪 元 广 场 中 远 大 厦 35 楼 3501-07 室 电 话 : 3698-6888 17