沈 机 集 团 昆 明 机 床 股 份 有 限 公 司 关 于 本 次 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 运 用 的 可 行 性 研 究 报 告 一 本 次 募 集 资 金 使 用 计 划 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 总 额 70,000 万 元, 扣 除 发 行 费 用

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 沈 機 集 團 昆 明 機 床 股 份 有 限 公 司 SHENJI GROUP KUNMING MACHINE TOOL COMPANY LIMITED ( 在 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ) ( 股 份 代 號 : 0300) 海 外 監 管 公 告 此 海 外 監 管 公 告 是 根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則 第 13.10B 條 發 出 以 下 為 沈 機 集 團 昆 明 機 床 股 份 有 限 公 司 於 上 海 證 券 交 易 所 網 站 (www.sse.com.cn) 所 刊 發 之 關 於 本 次 非 公 開 發 行 股 票 募 集 資 金 運 用 的 可 行 性 研 究 報 告 沈 機 集 團 昆 明 機 床 股 份 有 限 公 司 董 事 會 中 國 昆 明, 2015 年 11 月 12 日 於 本 公 佈 日 期, 本 公 司 董 事 會 成 員 包 括 : 執 行 董 事 : 王 興 先 生, 常 寶 強 先 生, 張 曉 毅 先 生, 張 澤 順 先 生, 金 曉 峰 先 生 ; 非 執 行 董 事 : 張 濤 先 生, 劉 岩 先 生, 劉 海 潔 女 士 ; 獨 立 非 執 行 董 事 : 楊 雄 勝 先 生, 唐 春 勝 先 生, 陳 富 生 先 生, 劉 強 先 生 1

沈 机 集 团 昆 明 机 床 股 份 有 限 公 司 关 于 本 次 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 运 用 的 可 行 性 研 究 报 告 一 本 次 募 集 资 金 使 用 计 划 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 总 额 70,000 万 元, 扣 除 发 行 费 用 后,40,000 万 元 用 于 偿 还 银 行 贷 款, 剩 余 部 分 用 于 补 充 流 动 资 金 二 本 次 募 集 资 金 投 资 项 目 的 背 景 和 目 的 ( 一 ) 本 次 非 公 开 发 行 的 背 景 1 优 化 资 本 结 构 提 升 盈 利 能 力 增 强 发 展 潜 力 截 至 2015 年 9 月 30 日, 公 司 合 并 口 径 资 产 负 债 率 为 62.52%, 公 司 短 期 借 款 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 和 长 期 借 款 规 模 合 计 65,976.55 万 元, 资 产 负 债 率 和 借 款 规 模 均 保 持 在 较 高 水 平, 流 动 比 率 和 速 动 比 率 分 别 为 1.20 和 0.58, 偿 债 压 力 较 大 2014 年 2013 年 及 2012 年 公 司 利 息 支 出 分 别 为 2,898.88 万 元, 1,539.09 万 元 及 850.78 万 元, 高 企 的 财 务 成 本 也 较 大 的 影 响 了 公 司 的 经 营 业 绩, 同 时, 相 对 短 缺 的 营 运 资 金 也 一 定 程 度 上 制 约 了 公 司 的 业 绩 提 升 能 力 从 宏 观 经 济 来 看, 目 前 我 国 经 济 面 临 结 构 性 调 整, 增 速 有 所 放 缓, 公 司 银 行 业 贷 款 规 模 增 加, 债 务 融 资 成 本 过 高, 公 司 使 用 本 次 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 部 分 用 于 偿 还 银 行 贷 款, 将 有 利 于 公 司 优 化 资 产 负 债 结 构, 改 善 公 司 的 资 金 压 力, 降 低 财 务 费 用 支 出, 提 升 公 司 盈 利 能 力 和 增 强 公 司 发 展 潜 力 2 我 国 机 床 行 业 增 长 逐 步 放 缓, 产 品 需 求 结 构 发 生 了 调 整 近 年 来, 随 着 制 造 业 需 求 的 下 滑, 我 国 机 床 行 业 市 场 需 求 也 明 显 萎 靡, 机 床 市 场 的 整 体 需 求 持 续 下 滑 我 国 目 前 机 床 行 业 的 产 能 仍 主 要 集 中 在 技 术 含 量 较 低 2

的 中 低 端 产 品, 行 业 内 的 竞 争 主 要 以 价 格 竞 争 为 主, 面 对 传 统 装 备 制 造 领 域 ( 如 能 源 装 备 船 舶 工 程 机 械 等 ) 的 企 业 下 行 趋 势 明 显 的 现 状, 机 床 行 业 内 经 营 情 况 普 遍 较 差 但 近 年 来, 我 国 对 机 床 工 具 产 品 的 需 求 结 构 却 在 逐 步 发 生 调 整 一 方 面, 受 社 会 固 定 资 产 投 资 完 成 额 累 计 增 速 下 降 影 响, 机 床 市 场 需 求 总 量 在 下 降, 市 场 需 求 总 量 中 的 低 端 产 品 大 幅 下 降, 行 业 中 低 端 产 能 过 剩, 产 品 价 格 竞 争 激 烈 ; 但 另 一 方 面, 对 高 精 高 速 高 效 智 能 型 中 高 档 数 控 机 床 的 需 求 明 显 增 加 2013 年 以 来, 中 国 机 床 工 具 产 品 进 口 额 开 始 持 续 下 滑 但 同 时, 近 两 年 来 我 国 进 口 机 床 工 具 产 品 的 结 构 也 发 生 诸 多 明 显 变 化, 对 高 精 高 速 高 效 智 能 型 中 高 档 数 控 机 床 的 需 求 明 显 增 加 以 机 床 工 具 进 口 来 源 为 例, 欧 洲 美 国 日 本 韩 国 以 及 中 国 台 湾 地 区 是 我 国 机 床 进 口 的 主 要 来 源, 这 些 地 区 的 产 品 占 我 国 机 床 总 进 口 量 的 95% 以 上 而 2013 年 以 来, 不 同 地 区 的 产 品 在 中 国 市 场 表 现 开 始 分 化 其 中, 以 德 国 意 大 利 为 代 表 的 欧 美 系 销 售 规 模 最 好, 实 现 了 逆 势 增 长 ; 而 日 本 系 机 床 工 具 的 下 降 最 为 剧 烈, 达 到 一 半 以 上 ; 而 韩 国 及 台 湾 地 区 则 下 降 了 20% 此 外,2013 年 以 来, 高 端 数 控 产 品 的 单 价 也 持 续 提 高 因 此, 虽 然 未 来 机 床 行 业 整 体 需 求 形 势 仍 然 较 为 严 峻, 但 其 中 对 高 精 高 速 高 效 智 能 型 等 高 档 数 控 机 床 将 成 为 未 来 机 床 行 业 发 展 的 突 破 口 3 我 国 政 策 支 持 高 端 装 备 制 造 行 业 的 发 展 作 为 战 略 新 兴 产 业 的 重 要 内 容, 高 端 装 备 制 造 业 十 二 五 的 发 展 思 路 是 从 五 大 方 向 实 现 重 点 突 破, 分 别 是 航 空 装 备 卫 星 及 应 用 轨 道 交 通 装 备 海 洋 工 程 装 备 和 智 能 制 造 装 备 十 二 五 规 划 提 出 的 目 标 是, 到 2015 年 高 端 装 备 的 销 售 产 值 占 装 备 制 造 业 的 比 例 将 达 20% 以 上, 预 计 年 销 售 产 值 将 会 达 到 6 万 亿 元 十 二 五 期 间 我 国 持 续 加 大 对 高 端 装 备 制 造 行 业 的 投 入, 这 不 仅 带 动 了 我 国 国 产 数 控 机 床 及 其 数 控 系 统 和 相 关 功 能 部 件 的 市 场 发 展, 也 为 国 内 数 控 系 统 生 产 厂 商 不 断 发 展 自 己 的 技 术 扩 大 市 场 提 供 了 极 好 的 机 遇 随 着 产 业 的 发 展 和 竞 争 的 升 级, 提 高 产 品 技 术 含 量, 拥 有 自 主 的 专 利 设 计, 注 重 品 牌 的 打 造 和 营 销 才 是 企 业 长 期 发 展 的 最 佳 选 择 我 国 机 床 产 业 的 发 展 需 要 以 市 场 需 求 为 导 向, 以 3

发 展 数 控 机 床 为 主 导 主 机 为 龙 头 完 善 配 套 为 基 础, 力 争 早 日 实 现 向 高 精 尖 产 品 制 造 的 转 变, 进 一 步 提 高 精 度 效 率 自 动 化 智 能 化 网 络 化 的 基 础 上, 逐 步 向 加 工 单 元 和 尖 端 柔 性 制 造 系 统 过 渡 4 公 司 未 来 将 调 整 产 品 结 构 促 使 产 品 转 型 升 级, 实 现 产 品 的 差 异 化 经 营 近 年 来, 随 着 制 造 业 需 求 的 下 滑, 我 国 机 床 行 业 市 场 需 求 也 明 显 萎 靡, 但 近 年 来, 我 国 对 机 床 工 具 产 品 的 需 求 结 构 却 在 逐 步 发 生 调 整 一 方 面, 受 社 会 固 定 资 产 投 资 完 成 额 累 计 增 速 下 降 影 响, 机 床 市 场 需 求 总 量 在 下 降, 市 场 需 求 总 量 中 的 低 端 产 品 大 幅 下 降, 行 业 中 低 端 产 能 过 剩, 产 品 价 格 竞 争 激 烈 ; 但 另 一 方 面, 对 高 精 高 速 高 效 智 能 型 中 高 档 数 控 机 床 的 需 求 明 显 增 加 我 国 目 前 机 床 行 业 的 产 能 仍 主 要 集 中 在 技 术 含 量 较 低 的 中 低 端 产 品, 行 业 内 的 竞 争 主 要 以 价 格 竞 争 为 主, 面 对 传 统 装 备 制 造 领 域 ( 如 能 源 装 备 船 舶 工 程 机 械 等 ) 的 企 业 下 行 趋 势 明 显 的 现 状, 机 床 行 业 内 经 营 情 况 普 遍 较 差 针 对 上 述 情 况, 公 司 制 定 了 推 动 创 新 调 整 产 品 结 构 向 高 端 产 品 转 型 升 级 的 发 展 战 略 一 方 面, 重 点 发 展 龙 门 卧 加 产 品 ; 其 次, 聚 焦 汽 车 及 零 部 件 航 空 航 天 模 具 等 行 业 ; 再 次, 实 施 智 能 化 战 略 ; 此 外, 结 合 市 场 需 求, 有 针 对 性 地 开 展 用 户 工 艺 研 究, 实 现 差 异 化 经 营 ; 做 好 主 业 的 同 时, 大 力 开 拓 再 制 造 等 新 业 务 目 前, 公 司 展 开 了 与 航 空 和 汽 车 等 核 心 制 造 领 域 的 紧 密 合 作, 为 其 研 制 和 提 供 精 密 卧 加 和 龙 门 产 品, 目 前 已 取 得 了 一 定 进 展 未 来, 随 着 公 司 研 发 的 深 入 以 及 与 航 空 和 汽 车 等 领 域 的 更 加 紧 密 的 合 作, 该 部 分 产 品 的 需 求 将 持 续 上 升 同 时, 公 司 制 定 了 智 能 化 产 品 + 服 务 的 发 展 方 向 从 单 机 智 能 化 到 单 元 智 能 化 再 到 智 能 化 车 间, 力 争 用 3 年 的 时 间, 实 现 ipeacock1.0 到 ipeacock1.3 的 升 级, 最 终 实 现 智 能 化 产 品 行 业 专 业 化, 从 制 造 商 向 工 业 服 务 商 转 型 此 外, 公 司 也 在 积 极 开 拓 新 业 务, 加 强 3D 产 品 的 技 术 研 发 和 商 业 化 探 索, 通 过 实 施 战 略 合 作, 为 开 拓 3D 快 速 成 型 产 品 市 场 进 行 技 术 储 备, 并 以 项 目 合 作 方 式, 研 制 3D 打 印 金 属, 进 行 3D 产 品 品 牌 推 广 和 商 业 化 探 索 4

综 上 所 述, 如 若 未 来 公 司 发 展 战 略 顺 利 实 施, 将 拉 动 公 司 业 务 规 模 的 增 长, 也 将 对 未 来 的 流 动 资 金 提 出 更 多 的 需 求 此 次 募 集 资 金 部 分 用 于 补 充 流 动 资 金, 将 有 利 于 未 来 公 司 业 务 的 开 拓 和 转 型, 为 公 司 未 来 战 略 的 顺 利 实 施 夯 实 基 础 ( 二 ) 本 次 非 公 开 发 行 的 目 的 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 全 部 用 于 偿 还 银 行 贷 款 和 补 充 流 动 资 金 通 过 偿 还 银 行 贷 款 和 补 充 流 动 资 金, 公 司 可 以 降 低 资 产 负 债 率, 优 化 资 本 结 构, 减 少 财 务 费 用, 增 强 抗 风 险 能 力 ; 同 时, 本 次 融 资 进 一 步 提 升 了 公 司 营 运 资 金 规 模 和 持 续 融 资 能 力, 为 公 司 顺 利 实 现 战 略 布 局 提 供 了 资 金 支 持, 是 公 司 全 面 提 升 竞 争 力 实 现 可 持 续 发 展 的 重 要 举 措 通 过 本 次 非 公 开 发 行, 公 司 资 本 实 力 和 市 场 影 响 力 将 进 一 步 增 强, 盈 利 能 力 和 抗 风 险 能 力 将 得 以 提 升, 有 利 于 公 司 进 一 步 做 大 做 强, 为 实 现 公 司 发 展 战 略 和 股 东 利 益 最 大 化 的 目 标 夯 实 基 础 三 本 次 募 集 资 金 使 用 的 可 行 性 分 析 ( 一 ) 降 低 资 产 负 债 率, 优 化 财 务 结 构, 增 强 抗 风 险 能 力 近 年 来, 公 司 主 要 通 过 负 债 的 方 式 筹 措 资 金 用 于 资 本 性 支 出 和 补 充 营 运 资 金,2013 年 至 今 的 资 产 负 债 率 一 直 接 近 50% 且 公 司 负 债 中 短 期 借 款 规 模 较 大, 偿 债 压 力 较 大 2012 年 至 今 公 司 的 财 务 指 标 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2015.9.30 2014.12.31 2013.12.31 2012.12.31 短 期 借 款 31,952.00 28,450.00 29,927.90 10,500.00 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 21,552.13 1,974.71 41.85 41.85 长 期 借 款 12,472.41 20,000.00 0.00 0.00 流 动 比 率 1.20 1.37 1.32 1.41 速 动 比 率 0.58 0.67 0.67 0.48 利 息 保 障 倍 数 -5.37 0.96-10.97 资 产 负 债 率 (%) 62.52% 58.41% 50.85% 46.50% 5

2012 年 至 今, 公 司 资 产 负 债 率 水 平 一 直 维 持 在 45% 以 上, 处 于 较 高 水 平 ; 且 负 债 率 水 平 持 续 增 加 同 时, 公 司 借 款 规 模 较 大, 截 至 2015 年 9 月 30 日, 公 司 短 期 借 款 和 长 期 借 款 规 模 合 计 65,976.55 万 元 ; 且 公 司 速 动 比 率 低 于 1, 利 息 保 障 倍 数 也 较 低, 存 在 一 定 的 短 期 偿 债 压 力 2012-2014 年, 公 司 与 同 行 业 可 比 上 市 公 司 的 资 本 结 构 与 偿 债 能 力 指 标 对 比 如 下 : 资 产 负 债 率 (%) 速 动 比 率 利 息 保 障 倍 数 2014 年 2013 年 2012 年 2014 年 2013 年 2012 年 2014 年 2013 年 2012 年 行 业 平 均 42.93 43.56 43.01 1.49 1.57 1.78 2.37 3.22 2.35 昆 明 机 床 58.41 50.85 46.50 0.67 0.67 0.48-5.37 0.96-10.97 注 :1 资 料 来 源 :wind 资 讯 2 上 述 行 业 系 为 证 监 会 行 业 分 类 下 制 造 业 通 用 设 备 制 造 业 的 同 行 业 A 股 上 市 公 司 3 利 息 保 障 倍 数 的 行 业 平 均 值 系 剔 除 负 值 和 个 别 异 常 值 后 的 平 均 值 由 上 表 可 以 看 出,2012 年 至 2014 年, 公 司 的 资 产 负 债 率 高 于 可 比 公 司 平 均 水 平, 速 动 比 率 和 利 息 保 障 倍 数 均 低 于 其 他 可 比 上 述 公 司 相 应 指 标, 公 司 偿 债 能 力 较 低, 存 在 一 定 的 财 务 风 险 本 次 募 集 资 金 到 位 后 40,000 万 元 用 于 偿 还 银 行 贷 款, 将 有 利 于 优 化 公 司 资 产 负 债 结 构, 减 缓 公 司 的 资 金 压 力, 明 显 提 升 抗 财 务 风 险 能 力 ( 二 ) 降 低 财 务 费 用, 提 升 盈 利 能 力 近 年 来, 为 了 满 足 公 司 在 长 期 资 产 构 建 和 营 运 资 金 方 面 的 需 求, 公 司 一 方 面 依 靠 自 身 的 经 营 性 现 金 流 量 满 足 日 常 经 营 和 产 业 发 展 的 需 要, 另 一 方 面 也 通 过 银 行 借 款 等 方 式 以 满 足 近 年 来 的 资 金 需 求 2012 年 至 今, 公 司 利 息 支 出 增 长 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 项 目 2014 年 2013 年 2012 年 利 息 支 出 2,898.88 1,539.09 850.78 增 长 率 88.35% 80.90% 129.14% 注 :1 资 料 来 源 :wind 资 讯 6

由 上 表 可 以 看 出, 近 三 年 随 着 公 司 银 行 贷 款 总 额 的 不 断 攀 升, 利 息 支 出 也 随 之 高 速 增 长, 从 2012 年 的 850.78 万 元 增 长 到 2014 年 的 2,898.88 万 元, 增 幅 超 过 300%, 很 大 程 度 上 影 响 了 公 司 的 盈 利 能 力 本 次 募 集 资 金 用 于 偿 还 银 行 贷 款, 将 有 效 降 低 公 司 的 财 务 费 用, 提 高 公 司 盈 利 能 力, 缓 解 财 务 风 险 和 经 营 压 力, 增 加 公 司 的 抗 风 险 能 力 ( 三 ) 满 足 营 运 资 金 周 转 率 下 降 所 带 来 的 流 动 资 金 需 求 近 年 来, 政 府 宏 观 经 济 政 策 的 逐 步 转 变, 调 整 了 过 往 以 政 府 投 资 带 动 经 济 发 展 的 增 资 方 式, 致 使 固 定 资 产 投 资 逐 步 下 降, 传 统 制 造 业 尤 其 是 重 化 工 制 造 业 需 求 持 续 下 滑, 使 得 机 床 市 场 需 求 明 显 萎 缩 针 对 上 述 情 况, 我 国 机 床 行 业 内 公 司 纷 纷 采 取 调 整 销 售 策 略 改 变 销 售 回 款 政 策 等 方 式 以 维 持 现 有 的 销 售 规 模 上 述 销 售 策 略 和 销 售 回 款 政 策 的 调 整 也 会 造 成 公 司 营 运 资 金 周 转 率 的 下 降, 从 而 增 加 公 司 对 流 动 资 金 的 需 求 2012 年 -2014 年, 行 业 内 公 司 的 应 收 账 款 周 转 率 情 况 如 下 : 应 收 账 款 周 转 率 (%) 公 司 名 称 证 券 代 码 2014 年 2013 年 2012 年 沈 阳 机 床 000410.SZ 1.19 1.50 2.29 秦 川 机 床 000837.SZ 6.98 16.28 7.04 亚 威 股 份 002559.SZ 8.45 9.08 8.41 智 云 股 份 300097.SZ 1.97 2.36 1.80 青 海 华 鼎 600243.SH 2.34 2.81 3.22 行 业 平 均 4.39 5.22 5.67 昆 明 机 床 600806.SH 1.74 2.96 3.73 注 :1 资 料 来 源 :wind 资 讯 2 上 述 行 业 系 为 证 监 会 行 业 分 类 下 制 造 业 通 用 设 备 制 造 业 的 同 行 业 A 股 上 市 公 司 由 上 表 可 知,2012 年 以 来, 行 业 内 公 司 应 收 账 款 周 转 率 逐 步 下 降, 且 下 降 幅 度 较 大 上 述 应 收 账 款 周 转 率 的 下 降 将 导 致 公 司 营 运 资 金 周 转 率 的 下 降, 从 而 致 使 公 司 对 流 动 资 金 的 需 求 增 加 7

( 四 ) 合 理 补 充 流 动 资 金, 将 为 公 司 未 来 转 型 提 供 资 金 支 持 近 年 来, 随 着 制 造 业 需 求 的 下 滑, 我 国 机 床 行 业 市 场 需 求 也 明 显 萎 靡, 但 近 年 来, 我 国 对 机 床 工 具 产 品 的 需 求 结 构 却 在 逐 步 发 生 调 整 一 方 面, 受 社 会 固 定 资 产 投 资 完 成 额 累 计 增 速 下 降 影 响, 机 床 市 场 需 求 总 量 在 下 降, 市 场 需 求 总 量 中 的 低 端 产 品 大 幅 下 降, 行 业 中 低 端 产 能 过 剩, 产 品 价 格 竞 争 激 烈 ; 但 另 一 方 面, 对 高 精 高 速 高 效 智 能 型 中 高 档 数 控 机 床 的 需 求 明 显 增 加 我 国 目 前 机 床 行 业 的 产 能 仍 主 要 集 中 在 技 术 含 量 较 低 的 中 低 端 产 品, 行 业 内 的 竞 争 主 要 以 价 格 竞 争 为 主, 面 对 传 统 装 备 制 造 领 域 ( 如 能 源 装 备 船 舶 工 程 机 械 等 ) 的 企 业 下 行 趋 势 明 显 的 现 状, 机 床 行 业 内 经 营 情 况 普 遍 较 差 针 对 上 述 情 况, 公 司 制 定 了 推 动 创 新 调 整 产 品 结 构 向 高 端 产 品 转 型 升 级 的 发 展 战 略 一 方 面, 重 点 发 展 龙 门 卧 加 产 品 ; 其 次, 聚 焦 汽 车 及 零 部 件 航 空 航 天 模 具 等 行 业 ; 再 次, 实 施 智 能 化 战 略 ; 此 外, 结 合 市 场 需 求, 有 针 对 性 地 开 展 用 户 工 艺 研 究, 实 现 差 异 化 经 营 ; 做 好 主 业 的 同 时, 大 力 开 拓 再 制 造 等 新 业 务 目 前, 公 司 展 开 了 与 航 空 和 汽 车 等 核 心 制 造 领 域 的 紧 密 合 作, 为 其 研 制 和 提 供 精 密 卧 加 和 龙 门 产 品, 目 前 已 取 得 了 一 定 进 展 未 来, 随 着 公 司 研 发 的 深 入 以 及 与 航 空 和 汽 车 等 领 域 的 更 加 紧 密 的 合 作, 该 部 分 产 品 的 需 求 将 持 续 上 升 同 时, 公 司 制 定 了 智 能 化 产 品 + 服 务 的 发 展 方 向 从 单 机 智 能 化 到 单 元 智 能 化 再 到 智 能 化 车 间, 力 争 用 3 年 的 时 间, 实 现 ipeacock1.0 到 ipeacock1.3 的 升 级, 最 终 实 现 智 能 化 产 品 行 业 专 业 化, 从 制 造 商 向 工 业 服 务 商 转 型 此 外, 公 司 也 在 积 极 开 拓 新 业 务, 加 强 3D 产 品 的 技 术 研 发 和 商 业 化 探 索, 通 过 实 施 战 略 合 作, 为 开 拓 3D 快 速 成 型 产 品 市 场 进 行 技 术 储 备, 并 以 项 目 合 作 方 式, 研 制 3D 打 印 金 属, 进 行 3D 产 品 品 牌 推 广 和 商 业 化 探 索 综 上 所 述, 如 若 未 来 公 司 发 展 战 略 顺 利 实 施, 将 拉 动 公 司 业 务 规 模 的 增 长, 也 将 对 未 来 的 流 动 资 金 提 出 更 多 的 需 求 此 次 募 集 资 金 部 分 用 于 补 充 流 动 资 金, 将 有 利 于 未 来 公 司 业 务 的 开 拓 和 转 型, 为 公 司 未 来 战 略 的 顺 利 实 施 夯 实 基 础 8

( 五 ) 合 理 的 资 本 结 构 有 利 于 拓 宽 融 资 渠 道 增 强 发 展 潜 力 高 额 的 财 务 费 用 及 相 对 短 缺 的 营 运 资 金 一 定 程 度 上 制 约 了 公 司 的 业 绩 提 升 能 力 通 过 本 次 非 公 开 发 行 利 用 部 分 募 集 资 金 偿 还 银 行 贷 款 及 补 充 流 动 资 金, 可 以 优 化 公 司 财 务 结 构, 缓 解 公 司 偿 债 压 力 进 一 步 提 高 公 司 偿 债 能 力 和 盈 利 能 力, 有 利 于 进 一 步 拓 宽 公 司 的 融 资 渠 道, 为 未 来 发 展 提 供 资 金 保 障 ; 有 利 于 及 时 抓 住 产 业 升 级 转 型 和 发 展 的 机 遇, 顺 利 实 现 公 司 的 战 略 目 标 四 本 次 发 行 对 公 司 影 响 的 分 析 ( 一 ) 本 次 发 行 募 集 资 金 运 用 对 公 司 经 营 管 理 和 财 务 状 况 的 影 响 本 次 募 集 资 金 偿 还 银 行 贷 款, 有 利 于 降 低 公 司 资 产 负 债 率, 改 善 公 司 财 务 结 构, 缓 解 公 司 偿 债 压 力, 降 低 财 务 风 险, 同 时 为 公 司 未 来 业 务 的 发 展 和 扩 张 提 供 支 持 假 设 本 次 发 行 可 募 集 资 金 70,000 万 元, 不 考 虑 发 行 费 用, 募 集 资 金 于 2015 年 9 月 30 日 到 位, 其 中 40,000 万 元 用 于 偿 还 一 年 内 到 期 的 银 行 借 款, 其 余 用 于 补 充 流 动 资 金, 则 在 本 次 募 集 资 金 到 位 并 实 施 后, 对 公 司 资 本 结 构 和 偿 债 能 力 影 响 的 具 体 测 算 如 下 : 项 目 发 行 前 发 行 后 资 产 负 债 率 62.52% 44.63% 流 动 比 率 1.20 1.85 速 动 比 率 0.58 1.03 由 上 表 可 知, 本 次 非 公 开 发 行 后, 公 司 资 产 负 债 率 由 62.52% 下 降 至 44.63%, 流 动 比 率 由 1.20 提 升 至 1.85, 速 动 比 率 由 0.58 提 升 至 1.03, 财 务 结 构 明 显 改 善, 增 加 了 公 司 抗 风 险 能 力, 有 利 于 公 司 稳 定 经 营 和 持 续 发 展 ( 二 ) 本 次 发 行 对 公 司 业 务 及 资 产 的 影 响 本 次 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 用 于 偿 还 银 行 贷 款 和 补 充 流 动 资 金, 公 司 主 营 业 务 不 会 因 本 次 非 公 开 发 行 而 发 生 改 变 本 次 非 公 开 发 行 股 票 完 成 后 将 降 低 公 司 的 资 产 负 债 率, 改 善 财 务 结 构 减 少 9

财 务 费 用, 有 助 于 公 司 的 日 常 运 营, 符 合 公 司 的 发 展 战 略, 不 会 对 公 司 业 务 造 成 不 利 影 响 ( 三 ) 本 次 发 行 对 公 司 章 程 的 修 订 本 次 发 行 将 使 公 司 总 股 本 增 加, 公 司 章 程 中 关 于 公 司 总 股 本 部 分 将 根 据 发 行 情 况 进 行 调 整 截 至 本 预 案 出 具 日, 公 司 尚 无 对 公 司 章 程 其 他 事 项 的 修 改 有 调 整 计 划 ( 四 ) 本 次 发 行 对 股 东 结 构 的 影 响 本 次 发 行 前, 公 司 总 股 本 为 531,081,103 股, 其 中 A 股 股 本 为 390,186,291 股, 占 公 司 总 股 本 的 73.47%;H 股 股 本 为 140,894,812 股, 占 公 司 总 股 本 的 26.53% 公 司 未 来 潜 在 控 股 股 东 紫 光 卓 远 持 有 公 司 A 股 股 票 133,222,774 股, 占 公 司 总 股 本 比 例 的 25.09% 本 次 非 公 开 发 行 股 票 数 量 为 74,152,542 股, 发 行 完 成 后 公 司 总 股 本 为 605,233,645 股, 其 中 A 股 股 本 为 464,338,833 股, 占 公 司 总 股 本 的 76.72%;H 股 股 本 为 140,894,812 股, 占 公 司 总 股 本 的 23.28%; 紫 光 卓 远 的 持 股 比 例 下 降 至 22.01%, 将 继 续 保 持 控 股 地 位 公 司 此 次 非 公 开 发 行 不 会 导 致 公 司 控 股 股 东 发 生 变 化 本 次 发 行 后, 认 购 对 象 所 认 购 的 股 份 在 本 次 发 行 结 束 之 日 起 36 个 月 内 不 能 转 让, 因 此 限 售 流 通 股 股 份 数 量 和 股 东 将 增 加 ( 五 ) 本 次 发 行 对 高 管 人 员 结 构 的 影 响 截 至 本 预 案 出 具 日, 公 司 尚 无 对 高 管 人 员 结 构 进 行 调 整 的 计 划 本 次 发 行 后, 不 会 对 高 管 人 员 结 构 造 成 重 大 影 响 若 公 司 拟 调 整 高 管 人 员 结 构, 将 根 据 有 关 规 定, 履 行 必 要 的 法 律 程 序 和 信 息 披 露 义 务 ( 六 ) 对 公 司 盈 利 能 力 的 影 响 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 偿 还 银 行 借 款 后, 公 司 的 财 务 结 构 将 得 到 优 化, 财 务 费 用 大 幅 减 少, 对 公 司 的 持 续 盈 利 能 力 产 生 积 极 影 响 10

( 七 ) 对 公 司 现 金 流 的 影 响 本 次 发 行 后, 公 司 筹 资 活 动 现 金 流 入 量 将 大 幅 度 增 加, 公 司 筹 资 活 动 现 金 流 量 净 额 将 有 所 增 加 同 时, 随 着 募 集 资 金 偿 还 银 行 贷 款, 未 来 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 和 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 将 逐 步 改 善 ( 八 ) 本 次 发 行 完 成 后, 控 股 股 东 及 其 关 联 人 占 用 公 司 资 金 资 产 或 公 司 为 控 股 股 东 及 其 关 联 人 提 供 担 保 的 情 形 截 至 本 发 行 预 案 公 告 日, 本 公 司 不 存 在 资 金 资 产 被 控 股 股 东 及 其 关 联 人 占 用 的 情 形, 也 不 存 在 为 控 股 股 东 及 其 关 联 人 提 供 担 保 的 情 形 本 次 发 行 不 会 导 致 公 司 资 金 资 产 被 控 股 股 东 及 其 关 联 人 占 用 ; 本 次 发 行 完 成 后, 也 不 会 产 生 公 司 为 控 股 股 东 及 其 关 联 人 提 供 担 保 的 情 形 ( 九 ) 本 次 发 行 对 公 司 负 债 结 构 的 影 响 本 次 发 行 完 成 后, 公 司 的 资 产 负 债 率 将 有 所 下 降, 不 存 在 通 过 本 次 发 行 大 量 增 加 负 债 ( 包 括 或 有 负 债 ) 的 情 况, 也 不 存 在 负 债 比 例 过 低 的 情 况 五 结 论 本 次 非 公 开 发 行 完 成 后, 公 司 的 资 产 质 量 将 得 到 改 善, 盈 利 能 力 将 得 到 大 幅 度 提 升, 本 次 非 公 开 发 行 有 利 于 提 升 公 司 的 核 心 竞 争 能 力, 优 化 资 产 结 构, 提 高 盈 利 水 平 和 持 续 发 展 能 力, 从 而 推 进 公 司 战 略 目 标 的 实 现, 实 现 公 司 股 东 利 益 的 最 大 化 11 沈 机 集 团 昆 明 机 床 股 份 有 限 公 司 2015 年 11 月 12 日