为 了 贯 彻 落 实 中 国 证 监 会 关 于 加 强 投 资 者 教 育 的 要 求, 本 着 为 投 资 者 服 务 的 宗 旨, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 组 织 专 业 人 士 编 写 了 本 案 例 汇 编, 以 方 便 投 资 者 学 习 掌 握 股 指 期 货 基 础 知

为 了 贯 彻 落 实 中 国 证 监 会 关 于 加 强 投 资 者 教 育 的 要 求, 本 着 为 投 资 者 服 务 的 宗 旨, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 组 织 专 业 人 士 编 写 了 本 案 例 汇 编, 以 方 便 投 资 者 学 习 掌 握 股 指 期 货 基 础 知 识, 认 识 股 指 期 货 市 场 风 险

大 户 持 仓 报 告 制 度 及 持 仓 限 额 制 度

期 货 交 易 有 风 险 您 有 足 够 的 心 理 准 备 吗? 小 张 打 算 今 年 年 底 结 婚, 正 在 筹 办 婚 事 一 日, 他 听 朋 友 说 炒 期 货 能 一 夜 暴 富, 便 兴 冲 冲 地 拿 着 本 用 来 筹 办 婚 事 的 钱 急 忙 到 期 货 公 司 开 户 交 易 期 货 公 司 给 他 的 文 件 他 看 都 不 看 就 签 了 字, 期 货 公 司 工 作 人 员 向 他 提 示 期 货 交 易 风 险 他 也 听 不 进 去, 讲 解 的 期 货 交 易 知 识 他 也 不 愿 意 听, 小 张 总 觉 得 自 己 一 定 能 赚 到 大 钱 不 料, 不 到 三 个 月, 他 就 将 自 己 用 于 结 婚 的 钱 输 个 净 光 期 货 交 易 中 一 夜 致 富 的 故 事 不 少, 不 少 人 就 是 听 了 这 种 故 事 后 进 入 期 货 市 场 的 ; 但 是, 期 货 交 易 之 中 把 本 钱 都 赔 光 的 事 例 也 有 很 多, 但 当 事 人 往 往 不 愿 意 讲 出 来 这 中 间, 很 多 人 因 为 对 市 场 风 险 认 识 不 足 而 遭 遇 重 创, 倾 家 荡 产 ; 也 有 很 多 人 只 是 纸 上 富 贵 一 时, 转 眼 又 回 归 赤 字 ; 甚 至 还 有 很 多 人 只 听 说 了 期 货 二 字 就 盲 目 入 市, 结 果 犯 了 低 级 错 误 而 损 失 惨 重 因 此, 在 决 定 是 否 进 入 股 指 期 货 市 场 之 前, 投 资 者 需 要 了 解 清 楚 股 指 期 货 交 易 的 风 险 究 竟 有 多 大, 自 己 是 否 有 这 个 承 受 能 力, 是 非 常 有 必 要 的 风 险 究 竟 有 多 大 呢? 上 海 中 期 期 货 公 司 的 于 毅 然 先 生 和 张 斐 然 小 姐 将 在 下 面 的 篇 幅 里, 以 生 动 具 体 的 小 案 例 向 您 娓 娓 道 来 在 这 里, 我 们 不 妨 先 看 一 下 期 货 交 易 风 险 说 明 书 按 照 有 关 规 定, 交 易 者 在 开 设 期 货 交 易 账 户 之 前, 都 必 须 签 名 确 认 已 经 阅 读 过 期 货 交 易 风 险 说 明 书 一 般 的 说 明 书 开 头 就 会 提 到 : 进 行 期 货 交 易 风 险 相 当 大, 可 能 发 生 巨 额 损 失, 损 失 的 总 额 可 能 超 过 您 存 放 在 期 货 公 司 的 全 部 初 始 保 证 金 及 追 加 保 证 金 因 此, 投 资 者 必 须 认 真 考 虑 自 己 的 经 济 能 力 是 否 适 合 进 行 股 指 期 货 交 易

老 罗 的 做 法 过 于 草 率, 也 十 分 危 险 期 货 交 易 者 在 开 始 交 易 前, 要 慎 重 选 择 期 货 公 司 期 货 公 司 是 投 资 者 和 交 易 所 之 间 的 纽 带, 除 了 在 交 易 所 从 事 自 营 业 务 的 交 易 会 员 外, 所 有 投 资 者 要 参 与 股 指 期 货 交 易 都 必 须 通 过 期 货 公 司 进 行 期 货 公 司 服 务 质 量 的 高 低 直 接 关 系 到 客 户 的 利 益 此 外, 在 签 署 合 同 之 前 也 要 慎 重 选 择 具 备 从 业 资 格 的 期 货 从 业 人 员, 不 要 盲 目 听 信 不 知 底 细 的 经 纪 人 的 诱 导 对 于 投 资 者 来 说, 有 两 种 渠 道 可 以 找 到 合 适 的 期 货 公 司 一 种 是 当 证 监 会 明 确 了 哪 些 证 券 公 司 可 以 为 期 货 公 司 提 供 中 间 介 绍 业 务 以 后, 投 资 者 可 以 通 过 这 些 证 券 公 司 找 到 关 联 的 期 货 公 司 另 一 种 是 具 备 证 监 会 核 发 的 金 融 期 货 经 纪 业 务 许 可 证 同 时 又 具 有 中 金 所 会 员 资 格 的 期 货 公 司, 投 资 者 可 以 直 接 找 这 些 期 货 公 司 开 户 投 资 者 请 关 注 证 监 会 和 中 金 所 的 有 关 规 定, 等 规 定 出 台 后, 可 以 到 中 金 所 网 站 上 列 出 的 会 员 名 单 及 联 系 方 式 中 寻 找 合 适 的 期 货 公 司

股 指 期 货 市 场 和 证 券 市 场 有 何 联 动 关 系?

老 朱 是 位 做 了 十 多 年 股 票 的 老 股 民 了, 一 日 在 电 视 上 看 到 中 国 金 融 期 货 交 易 所 要 上 市 交 易 沪 深 300 股 指 期 货, 跃 跃 欲 试 但 作 为 一 个 新 进 入 期 货 市 场 的 交 易 者, 由 于 对 股 指 期 货 交 易 比 较 生 疏, 需 要 把 情 况 搞 清 楚 于 是 老 朱 来 到 期 货 公 司, 咨 询 参 与 股 指 期 货 有 关 事 宜 期 货 公 司 的 工 作 人 员 耐 心 为 老 朱 讲 解 了 我 国 股 指 期 货 市 场 情 况, 让 老 朱 先 熟 悉 股 指 期 货 特 性 交 易 规 则 和 交 易 方 式 学 习 的 同 时, 还 帮 助 老 朱 报 名 参 加 了 中 金 所 股 指 期 货 的 仿 真 交 易, 让 老 朱 有 一 个 熟 悉 和 锻 炼 的 机 会 作 为 一 个 新 进 入 股 指 期 货 市 场 的 交 易 者, 只 有 认 真 学 习, 才 能 达 到 尽 快 成 为 熟 手 的 目 的, 才 能 在 今 后 的 交 易 中 不 会 被 一 些 基 本 问 题 所 困 扰, 才 能 少 走 弯 路, 早 日 踏 上 理 性 交 易 之 路 新 手 参 与 仿 真 交 易 的 好 处 是 可 以 通 过 实 战 熟 悉 产 品, 熟 悉 规 则, 熟 悉 股 指 期 货 交 易 和 股 票 交 易 以 及 商 品 期 货 交 易 的 不 同 之 处, 促 使 你 进 入 状 态, 促 使 你 带 着 问 题 去 思 考 和 学 习 更 多 的 东 西 当 然 仿 真 交 易 并 不 能 完 全 替 代 真 实 交 易 有 些 人 会 出 现 这 种 情 况 : 在 仿 真 交 易 中 成 绩 非 常 突 出, 但 一 到 正 式 交 易 时 就 亏 损 了, 其 中 一 个 重 要 原 因 就 是 仿 真 交 易 使 用 模 拟 资 金, 无 关 盈 亏, 心 态 比 较 稳 而 正 式 交 易 时, 稍 有 盈 亏, 一 想 到 这 是 真 金 白 银, 就 无 法 保 持 以 往 的 心 态 了 是 否 具 有 平 稳 的 心 态, 某 种 程 度 上 可 以 说 是 期 货 交 易 中 能 否 获 胜 的 重 要 因 素 投 资 者 如 果 想 在 股 指 期 货 开 出 时 参 加 正 式 交 易, 先 参 与 仿 真 交 易 演 练 可 以 说 是 最 好 的 学 习 机 会

盗 用 他 人 身 份 证 的 行 为 本 身 就 是 违 法 行 为 以 他 人 名 义 在 期 货 公 司 开 户 会 给 开 户 人 和 名 义 开 户 人 都 带 来 很 严 重 的 法 律 风 险 与 股 票 交 易 不 同, 股 指 期 货 交 易 实 行 当 日 无 负 债 结 算 制 度 保 证 金 制 度 等 等, 不 盯 盘 容 易 造 成 不 必 要 的 损 失

受 受 期 货 公 司

小 梁 家 附 近 没 有 期 货 公 司 和 证 券 营 业 部, 进 行 股 指 期 货 交 易 非 常 不 方 便, 一 日 期 货 公 司 的 工 作 人 员 提 醒 他, 参 与 股 指 期 货 网 上 交 易 很 方 便 于 是 小 梁 购 置 了 电 脑, 安 装 了 宽 带 上 网 交 易 一 年 下 来, 不 仅 节 省 了 交 易 费 用, 还 学 习 很 多 计 算 机 网 络 知 识, 小 梁 逢 人 就 说 : 股 指 期 货 网 上 交 易 好 处 多 资 讯

小 林 刚 刚 买 了 一 部 电 脑, 进 行 股 指 期 货 交 易, 由 于 担 心 记 不 住 自 己 网 上 交 易 的 账 号 及 密 码, 就 将 自 己 的 股 指 期 货 交 易 的 密 码 设 置 成 了 123456, 并 将 账 号 及 密 码 记 在 了 自 己 的 记 事 本 上 小 林 平 时 不 注 意 妥 善 保 管 自 己 的 记 事 本, 随 处 乱 扔, 还 喜 欢 下 载 共 享 软 件 一 日, 有 一 网 友 劝 他 下 载 安 装 一 个 实 际 上 是 木 马 程 序 的 软 件, 说 是 能 帮 他 分 析 行 情 没 想 到, 小 林 被 人 盗 用 了 股 指 期 货 账 户, 造 成 不 必 要 的 损 失

市 价 指 令 是 指 不 限 定 价 格 的 按 当 时 市 场 上 可 执 行 的 最 优 报 价 成 交 的 指 令 市 价 指 令 的 未 成 交 部 分 自 动 撤 销 这 种 指 令 的 特 点 是 成 交 速 度 快, 一 旦 指 令 下 达 后 不 可 更 改 或 撤 消 市 价 指 令 并 不 是 万 能 的, 在 行 情 剧 烈 波 动 时, 投 资 者 应 当 谨 慎 使 用 市 价 指 令, 以 免 造 成 不 必 要 的 损 失

小 杜 有 三 年 做 商 品 期 货 的 经 验, 参 与 股 指 期 货 交 易 后, 发 现 远 月 合 约 每 天 波 动 幅 度 大, 自 己 喜 欢 冒 险, 于 是 将 所 有 的 资 金 都 用 于 股 指 期 货 远 月 合 约 交 易, 结 果 想 平 仓 时, 发 现 很 难 在 理 想 的 价 位 平 仓 终 有 一 天 行 情 向 自 己 不 利 的 情 况 发 展, 价 格 波 动 非 常 大, 无 奈 被 迫 斩 仓 出 局, 造 成 很 大 损 失 股 指 期 货 远 月 合 约 一 般 是 机 构 基 于 特 定 原 因 和 目 的 进 行 交 易, 其 价 格 波 动 性 风 险 相 当 大, 经 常 成 交 稀 少, 很 可 能 出 现 买 价 与 卖 价 相 差 很 大 的 情 况, 普 通 投 资 者 很 难 在 自 己 愿 意 的 价 格 成 交, 进 出 都 不 容 易 此 外, 远 期 月 份 合 约 距 离 交 割 日 时 间 长, 不 确 定 性 因 素 比 较 多, 价 格 波 动 区 间 因 市 场 想 象 题 材 丰 富 而 增 大, 意 味 着 交 易 者 必 须 承 担 额 外 的 风 险, 不 适 合 普 通 投 资 者 特 别 是 新 手 参 与

期 货 公 司

老 何 做 股 票 多 年, 一 直 做 的 都 很 顺 利, 多 年 下 来 也 可 以 说 是 小 有 成 绩 在 偶 尔 得 知 股 指 期 货 以 后, 他 认 为 凭 着 多 年 投 资 股 票 的 经 历, 他 可 以 很 好 玩 转 这 个 市 场 于 是, 抱 着 试 试 看 的 心 态, 他 在 某 期 货 公 司 报 名 参 加 了 股 指 期 货 仿 真 交 易 因 为 是 虚 拟 资 金, 他 做 起 来 很 放 松 或 许 确 实 是 因 为 他 对 证 券 市 场 的 敏 感 度, 初 期 他 仿 真 账 户 的 资 金 权 益 上 升 很 快 然 而, 正 因 为 他 太 过 自 信 于 对 市 场 的 直 觉, 而 忽 略 了 研 究 市 场 本 身 的 内 在 特 点, 在 以 后 很 多 的 交 易 中, 他 却 连 吃 败 仗, 持 仓 几 度 处 于 被 强 行 平 仓 的 状 态 老 何 陷 入 沉 思, 到 底 怎 样 才 能 做 到 长 期 获 利 呢? 在 期 货 交 易 中, 一 次 二 次 甚 至 更 多 次 获 得 利 润 并 不 难, 而 发 生 几 次 亏 损 也 很 正 常, 其 中 很 可 能 有 运 气 的 因 素 但 是, 要 在 反 复 的 盈 亏 之 间, 保 持 长 久 的 获 利 记 录 那 就 不 能 仅 靠 运 气 了 从 大 量 的 成 功 者 的 经 验 来 看, 他 们 之 所 以 具 备 长 期 获 利 能 力, 与 他 们 具 有 较 高 的 综 合 知 识 水 平 是 密 切 相 关 的 这 种 综 合 知 识 水 平, 既 包 括 独 立 分 析 运 用 现 有 信 息 的 能 力, 也 包 括 长 期 交 易 中 积 累 下 来 的 经 验 教 训

老 蔡 是 有 十 几 年 经 验 的 老 股 民 了, 多 年 的 股 票 操 作 经 历 使 他 养 成 了 买 进 且 持 有 的 策 略, 有 人 给 他 起 了 个 绰 号 老 被 套 老 蔡 听 说 中 国 金 融 期 货 交 易 所 上 市 交 易 股 指 期 货 合 约, 便 在 期 货 公 司 开 户 交 易 股 指 期 货 老 蔡 心 想, 交 易 股 指 期 货 合 约 跟 做 股 票 一 样, 先 买 进, 等 涨 了 就 卖, 如 果 跌 了, 就 捂 着 等 待 机 会 呗, 于 时 就 做 多 股 指 期 货 不 料 股 市 调 整, 股 指 下 跌, 股 指 期 货 合 约 价 格 也 全 面 走 低, 老 蔡 心 想, 不 就 是 被 套 了 吗, 没 什 么, 不 就 下 跌 了 几 点 吗! 又 过 了 两 天, 行 情 继 续 下 跌 此 时 他 接 到 了 期 货 公 司 发 来 的 追 加 保 证 金 通 知, 但 他 心 想, 不 用 追 加, 过 两 天 就 会 上 涨 的 结 果 第 二 天 被 期 货 公 司 强 行 平 仓 了 强 行 平 仓 后 第 三 天, 股 指 期 货 价 格 又 上 涨 了 遗 憾 的 是, 此 时 价 格 上 涨 跟 老 蔡 已 经 没 什 么 关 系 了

老 周 做 股 票 十 几 年, 自 认 为 百 战 百 胜, 但 参 与 股 指 期 货 交 易 后, 经 常 会 在 买 入 开 仓 后, 行 情 下 跌 回 调 老 周 心 想 : 我 错 了? 不 能 啊! 既 不 甘 心 平 仓 出 局 又 担 心 损 失 扩 大, 于 是 反 向 做 了 卖 出 开 仓, 自 以 为 能 达 到 锁 定 风 险 的 目 的 过 了 几 天, 行 情 果 然 停 止 回 调, 重 拾 涨 势, 老 周 马 上 将 亏 损 的 空 单 了 结, 等 着 行 情 继 续 上 涨, 但 平 掉 空 单 后, 行 情 却 又 再 度 下 跌, 老 周 损 失 惨 重 国 内 目 前 的 交 易 规 则 规 定, 对 投 资 者 双 向 开 仓, 按 开 仓 总 手 数 计 算 保 证 金 投 资 者 双 向 开 仓 即 锁 仓 将 占 用 大 量 保 证 金, 同 时 在 解 锁 时, 一 般 比 较 复 杂, 普 通 投 资 者 很 难 把 握 无 数 交 易 者 的 实 践 证 明 : 交 易 者 易 犯 的 一 个 通 病 是, 不 敢 面 对 亏 损 的 现 实, 锁 仓 就 是 这 种 心 态 的 流 露

小 黄 是 某 公 司 财 务 经 理, 其 所 在 的 公 司 持 有 较 多 数 量 的 某 上 市 公 司 股 票 小 黄 听 说 利 用 股 指 期 货 能 给 自 己 公 司 持 有 的 股 票 套 期 保 值, 于 是 就 向 期 货 公 司 咨 询 股 指 期 货 的 套 期 保 值 方 法 期 货 公 司 工 作 人 员 告 诉 小 黄 说 : 小 黄 所 在 公 司 持 有 的 股 票 不 是 沪 深 300 指 数 成 份 股, 该 上 市 公 司 股 价 走 势 与 沪 深 300 指 数 关 联 程 度 非 常 低, 如 果 采 用 沪 深 300 股 指 期 货 合 约 对 该 股 票 进 行 套 期 保 值, 保 值 效 果 不 是 很 好, 甚 至 还 可 能 会 出 现 股 票 期 货 双 输 的 结 局 股 指 期 货 套 期 保 值 和 其 他 期 货 套 期 保 值 一 样, 其 基 本 原 理 是 利 用 股 指 期 货 与 股 票 现 货 之 间 的 趋 同 走 势, 通 过 在 期 货 市 场 进 行 相 应 的 操 作 来 管 理 现 货 市 场 的 头 寸 风 险 由 于 股 指 期 货 的 套 利 操 作, 股 指 期 货 的 价 格 和 股 票 现 货 ( 股 票 价 格 指 数 ) 之 间 的 走 势 理 论 上 应 当 趋 于 一 致, 如 果 两 者 步 调 不 一 致 达 到 足 够 程 度, 就 会 引 发 套 利 盘 入 市 因 为 股 指 反 映 的 是 一 篮 子 股 票 的 现 货 情 况, 所 以 利 用 沪 深 300 股 指 期 货 合 约 进 行 套 期 保 值, 投 资 者 应 了 解 沪 深 300 指 数 成 份 股 的 构 成, 及 自 己 所 持 有 的 股 票 与 沪 深 300 指 数 的 关 联 程 度, 否 则 将 面 临 保 值 失 败 的 风 险

小 钱 刚 刚 进 入 股 指 期 货 市 场, 对 股 指 期 货 技 术 分 析 和 基 本 面 分 析 不 是 很 熟 悉, 过 去 做 股 票 交 易 时, 主 要 通 过 打 探 小 道 消 息, 作 为 指 导 自 己 交 易 的 依 据 按 小 钱 的 话 说 : 千 条 线, 万 条 线, 不 如 一 条 内 线 一 日 小 钱 听 说 某 沪 深 300 成 分 股 上 市 公 司 将 大 比 例 送 股, 行 情 将 上 涨, 于 是 小 钱 大 量 买 入 股 指 期 货, 结 果 事 后 证 实 该 消 息 纯 属 谣 传, 小 钱 也 因 听 信 传 言 遭 受 不 应 有 的 损 失 股 指 期 货 投 资 者 应 建 立 适 合 自 己 的 行 情 分 析 手 段, 切 勿 听 信 市 场 传 言 目 前 的 证 券 市 场 以 及 期 货 市 场 都 是 高 度 透 明 的 规 范 市 场, 依 据 市 场 传 言 交 易 可 能 会 导 致 投 资 者 不 必 要 的 损 失 大 多 数 股 指 期 货 的 投 资 者 是 将 股 指 期 货 作 为 一 个 杠 杆 性 投 资 工 具, 希 望 从 差 价 中 获 利 股 票 套 牢 了, 通 常 总 会 有 解 套 机 会, 所 谓 只 输 时 间 不 输 钱 ( 不 考 虑 资 金 的 时 间 价 值 ) 但 股 指 期 货 是 杠 杆 性 交 易, 即 使 大 方 向 看 对 了, 也 可 能 因 入 市 时 机 没 有 掌 握 好, 或 资 金 管 理 不 善 等, 导 致 不 能 获 得 预 期 的 收 益 要 想 成 为 一 位 成 功 的 股 指 期 货 交 易 者, 除 了 建 立 适 合 自 己 的 行 情 分 析 手 段 外, 在 初 期 阶 段 学 会 生 存 比 赚 钱 更 为 重 要, 而 生 存 之 道 的 关 键 在 于 掌 握 有 效 的 资 金 管 理 方 法

老 肖 是 个 老 股 民, 自 从 退 休 以 后, 他 就 经 常 把 证 券 营 业 部 当 成 了 另 外 一 个 家 每 天 他 都 会 和 一 些 股 民 朋 友 聚 在 一 起, 听 人 家 谈 论 股 票 行 情 当 他 听 说 不 少 朋 友 都 要 去 参 与 股 指 期 货 交 易 之 后, 他 也 决 定 跟 着 去 尝 试 这 一 新 鲜 的 事 物 但 因 为 他 从 未 接 触 过 股 指 期 货, 所 以 他 遇 到 任 何 问 题 都 会 去 问 几 个 曾 经 做 过 期 货 的 朋 友 只 要 人 家 看 好 他 就 买, 说 差 不 多 了 他 就 平 仓 他 完 全 相 信 并 依 赖 那 些 朋 友 对 行 情 的 研 判 以 及 操 作 建 议, 而 自 己 从 来 没 有 仔 细 分 析 股 指 期 货 的 价 格 趋 势, 也 不 懂 得 资 金 管 理 之 道 当 别 人 向 他 了 解 股 指 期 货 交 易 的 相 关 问 题 时, 他 仍 然 是 一 问 三 不 知 一 天, 行 情 出 乎 他 们 的 预 期 并 发 生 了 剧 烈 的 震 荡, 老 肖 遭 受 了 重 大 损 失

王 奶 奶 靠 经 营 小 生 意 积 攒 了 三 十 万 元 养 老 钱, 平 时 将 这 笔 钱 存 在 银 行 一 日 王 奶 奶 在 银 行 办 理 存 款, 遇 到 一 自 称 是 期 货 交 易 高 手 的 李 某 李 某 对 王 奶 奶 说 : 现 在 银 行 存 款 利 息 这 么 低, 您 怎 么 还 存 款 呀? 不 如 用 来 做 期 货, 我 保 证 你 三 个 月 稳 赚 50 万 王 奶 奶 听 了, 心 里 一 动, 但 又 担 心 被 骗, 问 到 你 不 会 把 我 的 钱 骗 走 吧? 李 某 急 忙 解 释 说 : 您 可 以 亲 自 到 期 货 公 司 开 户, 我 可 以 帮 你 操 作, 而 账 户 里 面 的 钱 只 有 您 自 己 才 能 取 走, 别 人 是 取 不 了 的, 放 心 吧! 王 奶 奶 这 下 放 心 了, 于 时 跟 着 李 某 到 期 货 公 司 开 户, 签 署 合 同 时 看 也 不 看 就 着 急 地 签 了, 并 一 心 美 滋 滋 地 想 着 李 某 保 证 她 稳 赚 的 承 诺, 把 自 己 的 交 易 密 码 也 交 给 了 李 某 开 户 入 金 三 个 月 后, 王 奶 奶 想 到 期 货 公 司 提 取 利 润, 这 时 才 发 觉, 并 不 是 期 货 公 司 工 作 人 员 的 李 某 已 不 见 踪 影, 怎 么 也 联 络 不 上 慌 乱 之 下 赶 到 期 货 公 司 一 查, 发 现 30 万 保 证 金 的 本 金 已 亏 损 掉 20 万 王 奶 奶 急 了, 找 期 货 公 司 工 作 人 员 理 论

股 指 期 货 交 易 与 股 票 交 易 有 很 大 区 别, 投 资 者 不 能 以 股 票 交 易 去 理 解 股 指 期 货 交 易, 否 则 将 会 遭 受 不 必 要 的 损 失 股 指 期 货 交 易 与 股 票 交 易 有 很 多 不 同 之 处, 这 里 仅 列 以 下 几 点 : 一 是 股 指 期 货 交 易 的 标 的 物 是 股 价 指 数, 而 股 票 交 易 标 的 物 是 上 市 公 司 股 票 ; 二 是 股 指 期 货 在 期 货 交 易 所 交 易, 而 股 票 是 在 证 券 交 易 所 里 交 易 ; 三 是 股 指 期 货 交 易 采 用 保 证 金 制 度 和 T+0 交 易, 而 我 国 股 票 交 易 目 前 采 用 全 额 及 T+1 交 收 ; 四 是 股 指 期 货 合 约 是 有 期 限 的, 到 期 后 实 行 现 金 交 割, 交 割 后 期 货 合 约 便 不 复 存 在, 而 股 票 没 有 到 期 日 ( 特 殊 情 况 下 出 现 摘 牌 除 外 ) 股 票 交 易 和 股 指 期 货 交 易 还 有 许 多 的 不 同, 如 果 不 充 分 了 解, 按 照 股 票 交 易 习 惯 操 作 股 指 期 货, 会 导 致 巨 大 风 险

小 吴 想 投 资 股 指 期 货, 但 不 知 股 指 期 货 交 易 时 间, 于 是 找 来 老 张 和 老 李 询 问 老 张 是 老 股 民, 心 想 股 指 期 货 与 股 票 有 关, 交 易 时 间 一 定 与 股 票 市 场 一 样, 便 随 口 回 答 说 : 股 指 期 货 的 交 易 时 间 是 早 上 9 点 半 至 11 点 半, 下 午 1 点 到 3 点 旁 边 的 老 李 有 交 易 国 内 商 品 期 货 的 经 验, 心 想 股 指 期 货 是 期 货 的 一 个 类 别, 交 易 时 间 应 该 与 商 品 期 货 交 易 时 间 一 样, 于 是 回 答 说 : 股 指 期 货 交 易 时 间 是 早 上 9 点 至 11 点 半, 下 午 1 点 半 至 3 点 老 张 和 老 李 争 执 不 下, 最 后 小 吴 向 期 货 公 司 的 工 作 人 员 求 教 才 弄 清 楚, 原 来 他 们 两 个 都 不 对, 中 国 金 融 期 货 交 易 所 交 易 细 则 规 定 股 指 期 货 的 交 易 时 间 为 交 易 日 9:15-11:30( 第 一 节 ) 和 13:00-15:15( 第 二 节 ), 最 后 交 易 日 交 易 时 间 为 9:15-11:30( 第 一 节 ) 和 13:00-15:00( 第 二 节 )

股 指 期 货 交 易 中 的 当 日 结 算 价 非 常 重 要, 因 为 它 是 结 算 持 仓 盈 亏 的 依 据 中 金 所 结 算 细 则 中 对 结 算 价 做 了 这 样 的 规 定, 即 当 日 结 算 价 是 指 某 一 期 货 合 约 最 后 一 小 时 成 交 价 格 按 成 交 量 的 加 权 平 均 价 合 约 最 后 一 小 时 无 成 交 的, 以 前 一 小 时 成 交 价 格 按 成 交 量 的 加 权 平 均 价 作 为 当 日 结 算 价 该 时 段 仍 无 成 交 的, 则 再 往 前 推 一 小 时 以 此 类 推 合 约 当 日 最 后 一 笔 成 交 距 开 盘 时 间 不 足 一 小 时 的, 则 取 全 天 成 交 量 的 加 权 平 均 价 作 为 当 日 结 算 价 合 约 当 日 无 成 交 的, 当 日 结 算 价 计 算 公 式 为 : 当 日 结 算 价 = 该 合 约 上 一 交 易 日 结 算 价 + 基 准 合 约 当 日 结 算 价 - 基 准 合 约 上 一 交 易 日 结 算 价, 其 中, 基 准 合 约 为 当 日 有 成 交 的 离 交 割 月 最 近 的 合 约 合 约 为 新 上 市 合 约 的, 取 其 挂 盘 基 准 价 为 上 一 交 易 日 结 算 价 基 准 合 约 为 当 日 交 割 合 约 的, 取 其 交 割 结 算 价 为 基 准 合 约 当 日 结 算 价 根 据 本 公 式 计 算 出 的 当 日 结 算 价 超 出 合 约 涨 跌 停 板 价 格 的, 取 涨 跌 停 板 价 格 作 为 当 日 结 算 价 采 用 上 述 方 法 仍 无 法 确 定 当 日 结 算 价 或 者 计 算 出 的 结 算 价 明 显 不 合 理 的, 交 易 所 有 权 决 定 当 日 结 算 价

正 常 情 况 下, 股 票 买 入 后 可 以 一 直 持 有 但 股 指 期 货 交 易 中 的 合 约 都 有 到 期 日, 到 期 就 要 摘 牌 因 此 交 易 股 指 期 货 不 能 像 买 卖 股 票 一 样, 交 易 后 就 不 管 了, 必 须 注 意 合 约 到 期 日, 以 决 定 是 提 前 了 结 头 寸, 还 是 等 待 合 约 到 期 中 国 金 融 期 货 交 易 所 交 易 细 则 规 定 沪 深 300 股 指 期 货 合 约 的 最 后 交 易 日 为 合 约 到 期 月 份 的 第 三 个 周 五, 最 后 交 易 日 即 为 交 割 日 最 后 交 易 日 为 法 定 假 日 或 者 因 不 可 抗 力 未 交 易 的, 以 下 一 交 易 日 为 最 后 交 易 日 和 交 割 日 到 期 合 约 交 割 日 的 下 一 交 易 日, 新 的 月 份 合 约 开 始 交 易

孙 妈 妈 是 股 民, 也 了 解 一 点 期 货 知 识, 她 知 道 商 品 期 货 到 了 交 割 月 以 后 就 要 进 入 交 割 的 程 序 因 此, 她 想 当 然 地 认 为, 股 指 期 货 到 了 交 割 日 的 时 候, 就 可 以 在 支 付 一 部 分 手 续 费 后 能 拿 到 股 票 于 是, 她 打 电 话 咨 询 期 货 经 纪 商, 她 的 沪 深 300 股 指 期 货 合 约 到 了 交 割 日, 她 可 以 换 取 哪 些 股 票 出 乎 她 意 料 的 是, 期 货 经 纪 商 告 诉 她, 她 什 么 股 票 都 得 不 到 商 品 期 货 市 场, 到 期 交 割 时 采 用 实 物 交 割 方 式, 而 股 指 期 货 的 到 期 交 割, 则 是 采 用 现 金 交 割 方 式 沪 深 300 股 指 期 货 合 约 到 期 交 割, 采 用 的 就 是 现 金 交 割 现 金 交 割 是 指 合 约 到 期 时, 按 照 交 易 所 的 规 则 和 程 序, 交 易 双 方 按 照 交 易 所 公 布 的 交 割 结 算 价 进 行 现 金 差 价 结 算, 了 结 到 期 未 平 仓 合 约 的 过 程

大 户 持 仓 报 告 制 度 及 持 仓 限 额 制 度 要 防 止 和 打 击 操 纵 市 场 行 为, 除 了 合 理 设 计 期 货 合 约 完 善 保 证 金 制 度 以 外, 实 行 持 仓 限 额 制 度 和 大 户 持 仓 报 告 制 度 也 是 最 重 要 的 手 段 之 一 一 旦 发 现 有 操 纵 市 场 行 为, 可 以 通 过 将 操 纵 者 的 头 寸 强 行 平 仓, 使 其 操 纵 行 为 流 产 所 谓 持 仓 限 额 制 度, 就 是 投 资 者 可 以 持 有 的 按 照 单 边 计 算 的 某 一 合 约 持 仓 的 最 大 数 量, 不 允 许 超 量 持 仓 大 户 持 仓 报 告 制 度, 是 指 当 投 资 者 某 一 合 约 持 仓 达 到 交 易 所 规 定 的 持 仓 报 告 标 准 的, 应 当 向 交 易 所 报 告

交 易 保 证 金 不 足, 又 未 能 及 时 追 加 的, 投 资 者 必 须 自 行 采 取 平 仓 措 施, 否 则 期 货 公 司 有 权 对 投 资 者 所 持 的 头 寸 采 取 强 行 平 仓 措 施 期 货 公 司 按 照 期 货 经 纪 合 同 约 定 的 强 行 平 仓 条 件 时 间 方 式 执 行 强 行 平 仓, 既 是 期 货 公 司 的 权 利, 也 是 期 货 公 司 的 义 务 期 货 公 司 严 格 按 照 法 规 及 合 同 的 约 定, 对 客 户 的 持 仓 头 寸 进 行 强 行 平 仓, 其 中 所 带 来 的 损 失, 由 客 户 自 行 承 担 客 户 保 证 金 不 足, 且 未 能 及 时 追 加 或 自 行 平 仓 时, 期 货 公 司 有 权 采 取 强 行 平 仓 措 施 期 货 公 司

沪 深 300 指 数 能 交 易 吗? 小 李 参 加 股 指 期 货 交 易 不 久 一 日, 他 在 交 易 系 统 的 行 情 报 价 栏 内, 看 到 有 四 个 股 指 期 货 合 约 在 交 易, 此 外 沪 深 300 指 数 也 在 变 动, 但 没 有 实 时 变 化 的 交 易 量 于 是, 小 李 产 生 了 疑 问, 没 人 交 易, 沪 深 300 指 数 为 什 么 会 变 动 呢? 沪 深 300 指 数 是 由 中 证 指 数 公 司 按 照 一 定 规 则 编 制 的 指 数, 该 指 数 随 指 数 成 份 股 股 价 变 动 而 变 动 将 沪 深 300 指 数 放 在 股 指 期 货 交 易 系 统 当 中 显 示, 目 的 是 给 投 资 者 提 供 股 指 期 货 标 的 指 数 的 价 格 走 势 以 供 参 考

股 指 期 货 价 格 与 标 的 指 数 成 份 股 之 间 有 一 定 的 联 动 性, 只 要 股 指 期 货 价 格 偏 离 了 合 理 的 范 围, 就 可 以 进 行 套 利 从 事 套 利, 投 资 者 必 须 掌 握 股 指 期 货 套 利 的 原 理, 并 考 虑 多 种 影 响 因 素, 如 交 易 成 本 和 资 金 的 机 会 成 本 等 这 些 因 素 会 在 股 指 期 货 价 格 与 理 论 价 格 之 间 造 成 一 个 无 套 利 带 这 也 就 是 说, 只 有 当 股 指 期 货 价 格 突 破 这 个 无 套 利 带 的 时 候, 才 能 进 行 套 利 操 作 不 过, 还 需 要 考 虑 一 些 其 他 因 素 例 如 需 要 买 卖 一 篮 子 指 数 对 应 的 成 份 股, 如 果 成 份 股 数 量 较 多, 一 般 采 用 一 个 较 小 篮 子 的 股 票 来 降 低 交 易 成 本, 但 这 也 会 带 来 跟 踪 误 差 的 问 题 因 此, 在 实 践 中, 一 般 来 说, 股 指 期 货 套 利 是 机 构 的 专 利, 资 金 量 不 大 的 个 人 投 资 者 很 难 去 直 接 套 利

期 货 公 司 管 理 办 法 第 七 十 二 条 规 定, 客 户 应 当 向 期 货 公 司 登 记 以 本 人 名 义 开 立 的 用 于 存 取 保 证 金 的 期 货 结 算 账 户 期 货 公 司 和 客 户 应 当 通 过 备 案 的 期 货 保 证 金 账 户 和 登 记 的 期 货 结 算 账 户 转 账 存 取 保 证 金 股 指 期 货 投 资 者 进 行 股 指 期 货 交 易, 需 事 先 指 定 银 行 结 算 账 户, 期 货 保 证 金 的 存 入 与 提 取 只 能 在 银 行 结 算 账 户 与 期 货 公 司 保 证 金 账 户 之 间 划 拨, 否 则 投 资 者 合 法 权 益 将 很 难 得 到 应 有 的 保 护

小 邢 是 个 非 常 仔 细 的 人, 尤 其 是 在 理 财 方 面 她 在 慎 重 地 选 择 了 期 货 公 司 以 及 经 纪 人 之 后, 决 定 打 入 保 证 金, 进 行 实 际 操 作 她 的 一 个 长 辈 听 说 后, 却 直 摇 头 说 : 我 十 几 年 前 就 做 过 期 货 交 易, 实 在 太 危 险 了, 风 险 太 大 了 你 把 这 么 多 的 保 证 金 放 在 期 货 公 司 指 定 的 账 户 里 面, 你 怎 么 能 保 证 他 们 不 会 挪 用 你 的 保 证 金 呢? 小 邢 说 : 现 在 期 货 市 场 的 法 律 环 境 健 全 了, 保 证 金 的 管 理 也 规 范 透 明 了 投 资 者 用 于 期 货 交 易 的 保 证 金 只 能 存 放 于 指 定 的 存 管 银 行 账 户, 投 资 者 的 期 货 保 证 金 账 户 与 期 货 公 司 的 自 有 资 产 是 完 全 分 开 并 各 自 独 立 的 我 国 已 经 建 立 起 期 货 保 证 金 的 监 控 机 制 和 安 全 监 控 系 统 投 资 者 可 以 通 过 中 国 期 货 保 证 金 监 控 中 心 提 供 的 投 资 者 查 询 服 务 系 统, 随 时 上 网 查 询 自 己 期 货 账 户 内 的 资 金 以 及 交 易 结 算 信 息

尹 小 姐 通 过 某 期 货 公 司 参 与 了 沪 深 300 股 指 期 货 的 仿 真 交 易 她 观 察 了 股 票 市 场 的 行 情 走 势 后, 认 为 当 天 的 指 数 也 会 下 跌 于 是 在 进 行 了 技 术 分 析 以 后, 她 选 择 了 限 价 指 令 下 单, 可 是 没 有 成 交 此 后, 当 日 行 情 不 跌 反 涨, 尹 小 姐 当 机 立 断, 想 买 入 开 仓 然 而 当 她 下 单 的 时 候, 突 然 发 现 无 法 开 新 仓, 系 统 显 示 保 证 金 不 足 尹 小 姐 觉 得 很 奇 怪, 刚 才 的 委 托 单 并 未 成 交, 怎 么 再 做 单 就 会 出 现 保 证 金 不 足 呢?