72.36%, 行 业 产 能 过 剩 现 象 较 为 明 显 同 时, 在 增 长 速 度 换 档 期 结 构 调 整 阵 痛 期 前 期 刺 激 政 策 消 化 期 三 期 叠 加 因 素 的 影 响 下, 宏 观 经 济 持 续 放 缓, 固 定 资 产 投 资 与 房 地 产 投 资 增 速

华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 关 于 反 馈 意 见 的 回 复 上 海 证 券 交 易 所 : 华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 于 2016 年 3 月 15 日 向 贵 所 申 报 了 公 开 发 行 公 司 债 券 的 申 请 文 件, 根 据 2016 年 3 月 28 日 贵 所 关 于 华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 面 向 合 格 投 资 者 公 开 发 行 公 司 债 券 上 市 预 审 核 反 馈 意 见, 本 公 司 会 同 有 关 中 介 机 构, 对 反 馈 意 见 所 提 问 题 进 行 了 逐 项 落 实, 现 回 复 如 下 如 无 特 别 说 明, 本 回 复 引 用 简 称 或 名 词 的 释 义 与 华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 募 集 说 明 书 ( 面 向 合 格 投 资 者 )( 申 报 稿 ) 中 的 相 同 一 鉴 于 发 行 人 公 告 中 预 计 2015 年 度 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 较 上 年 同 期 下 降 90%-95% 之 间, 请 发 行 人 提 供 2015 年 度 的 财 务 报 表 及 审 计 报 告, 并 对 募 集 说 明 书 引 用 的 财 务 数 据 财 务 分 析 及 相 关 申 请 文 件 的 内 容 作 相 应 更 新 回 复 : 已 根 据 2015 年 度 的 财 务 报 表 及 审 计 报 告 更 新 相 关 申 请 文 件, 并 以 楷 体 加 粗 的 方 式 注 明 二 发 行 人 主 要 从 事 水 泥 和 熟 料 的 生 产 及 销 售, 涉 及 过 剩 产 能 行 业, 请 补 充 披 露 以 下 事 项 : 1 补 充 披 露 行 业 宏 观 影 响 因 素 市 场 供 求 及 产 品 价 格 变 动 情 况 行 业 利 润 水 平, 并 结 合 上 述 情 况 及 公 司 主 营 业 务 的 区 域 特 性, 对 公 司 经 营 情 况 和 所 面 临 的 主 要 竞 争 状 况 进 行 有 针 对 性 的 分 析 披 露 ; 回 复 : (1) 行 业 现 状 随 着 我 国 经 济 建 设 规 模 的 扩 大, 工 业 化 城 镇 化 进 程 的 加 快, 人 民 消 费 结 构 不 断 升 级, 以 及 国 外 水 泥 制 造 业 外 移, 我 国 水 泥 工 业 实 现 了 快 速 发 展, 基 本 满 足 了 国 民 经 济 持 续 快 速 发 展 和 大 规 模 经 济 建 设 的 需 要 同 时, 在 4 万 亿 投 资 的 带 动 下, 国 家 宏 观 经 济 固 定 资 产 投 资 出 现 了 较 快 增 长, 也 拉 动 了 我 国 水 泥 产 能 和 产 量 的 逐 年 增 长 截 止 2015 年 末, 全 国 新 型 干 法 熟 料 总 产 能 为 17.80 亿 吨 左 右,, 对 应 水 泥 产 能 32.45 亿 吨,2015 年 全 国 熟 料 和 水 泥 产 能 利 用 率 分 别 为 67% 1

72.36%, 行 业 产 能 过 剩 现 象 较 为 明 显 同 时, 在 增 长 速 度 换 档 期 结 构 调 整 阵 痛 期 前 期 刺 激 政 策 消 化 期 三 期 叠 加 因 素 的 影 响 下, 宏 观 经 济 持 续 放 缓, 固 定 资 产 投 资 与 房 地 产 投 资 增 速 下 降 幅 度 较 大, 水 泥 行 业 下 游 需 求 乏 力 2015 年 以 来, 由 于 供 给 端 的 产 能 过 剩 和 需 求 端 的 持 续 疲 软, 行 业 竞 争 加 剧, 为 保 持 市 场 占 有 率, 部 分 具 有 成 本 优 势 的 企 业 低 价 出 售, 导 致 2015 年 全 国 水 泥 平 均 销 售 价 格 呈 大 幅 下 行 趋 势 全 国 水 泥 平 均 销 售 价 格 由 2014 年 末 的 316.27 元 / 吨 下 降 到 2015 年 10 月 末 的 266.60 元 / 吨, 同 比 下 降 15.70% 在 此 背 景 下, 水 泥 行 业 利 润 大 幅 缩 减,2015 年 水 泥 行 业 实 现 营 业 收 入 8,897 亿 元, 实 现 利 润 总 额 329.7 亿 元, 成 为 自 2008 年 以 来 的 最 低 水 平 ; 亏 损 企 业 全 部 亏 损 总 额 达 215.36 亿 元, 行 业 销 售 利 润 率 仅 为 3.71%, 为 近 十 年 来 最 低 水 平 1 (2) 区 域 特 性 及 市 场 竞 争 情 况 受 运 输 成 本 等 因 素 影 响, 水 泥 的 销 售 半 径 较 为 有 限, 目 前 水 泥 行 业 的 龙 头 企 业 基 本 在 在 各 自 区 域 占 据 主 导 地 位, 形 成 了 多 范 围 多 格 局 并 存 的 区 域 性 水 泥 市 场 根 据 地 理 区 位 和 水 泥 市 场 竞 争 条 件 的 差 异, 水 泥 行 业 区 域 市 场 情 况 如 下 所 示 : 区 域 优 势 企 业 市 场 环 境 华 北 东 北 西 北 华 东 冀 东 水 泥 金 隅 集 团 等 中 国 建 材 ( 子 公 司 北 方 水 泥 ) 亚 泰 集 团 辽 源 金 刚 冀 东 水 泥 天 瑞 水 泥 山 水 集 团 中 材 集 团 ( 子 公 司 宁 夏 建 材 天 山 股 份 祁 连 山 水 泥 ) 冀 东 水 泥 西 部 水 泥 中 国 建 材 ( 子 公 司 南 方 水 泥 和 中 联 水 泥 ) 海 螺 水 泥 山 水 集 团 江 苏 金 峰 华 北 地 区 长 期 处 于 盈 利 低 谷, 且 集 中 度 不 足 60%, 整 体 产 能 过 剩 明 显 短 期 来 看, 华 北 地 区 需 求 不 会 有 明 显 改 善, 京 津 冀 协 同 措 施 不 断 出 现, 但 区 域 内 水 泥 需 求 不 会 有 实 质 性 拉 动 在 2009 年 中 国 建 材 进 入 东 北 地 区 后, 集 中 度 迅 速 提 高, 主 要 是 在 黑 龙 江 和 吉 林 地 区 亚 泰 北 方 和 冀 东 是 这 一 区 域 市 场 主 导 者, 市 场 控 制 力 度 强 辽 宁 地 区 集 中 度 较 低, 市 场 分 散 区 域 整 体 产 能 过 剩 严 重 受 益 于 西 部 大 开 发, 该 市 场 在 2008 年 金 融 危 机 中 逆 市 崛 起, 基 础 设 施 建 设 的 高 投 入 拉 动 水 泥 需 求, 中 材 集 团 对 该 市 场 主 控 力 强 但 消 化 过 剩 产 能 仍 需 时 日, 景 气 度 偏 低, 行 业 集 中 度 在 50% 以 下 华 东 地 区 已 步 入 成 熟 市 场, 是 中 国 最 大 的 水 泥 消 费 区, 区 域 集 中 度 高, 是 全 国 竞 争 最 激 烈 的 地 区 1 中 国 水 泥 网 2

区 域 优 势 企 业 市 场 环 境 中 南 西 南 海 螺 水 泥 华 新 水 泥 华 润 台 湾 水 泥 塔 牌 水 泥 中 国 建 材 亚 洲 水 泥 天 瑞 葛 洲 坝 等 中 国 建 材 ( 子 公 司 西 南 水 泥 ) 拉 法 基 等 资 料 来 源 : 数 字 水 泥 网 3 处 于 市 场 成 长 发 展 阶 段, 行 业 整 合 力 度 大, 龙 头 企 业 处 于 有 利 的 竞 争 地 位 除 中 国 建 材 拉 法 基 之 外, 西 南 地 区 水 泥 行 业 整 体 发 展 落 后, 企 业 的 规 模 普 遍 偏 小 但 近 年 来 新 増 产 能 都 集 中 在 西 南 ( 贵 州 云 南 ) 地 区, 海 螺 水 泥 也 逐 步 通 过 收 购 等 方 式 加 大 在 西 南 地 区 的 布 局, 行 业 集 中 度 趋 于 提 高 从 全 国 区 域 来 看, 东 北 华 北 及 华 东 地 区 作 为 传 统 区 域 竞 争 已 较 为 成 熟 和 稳 定, 在 行 业 整 体 盈 利 能 力 下 滑 的 背 景 下, 中 南 和 西 南 地 区 较 好 的 盈 利 能 力 使 其 成 为 各 水 泥 企 业 竞 争 的 重 点 区 域 中 南 和 西 南 地 区 近 年 来 新 增 产 能 较 为 明 显,2015 年 新 增 产 能 均 在 1,400 万 吨 左 右, 加 上 固 定 资 产 投 资 和 房 地 产 投 资 增 速 下 滑 导 致 的 需 求 下 降, 区 域 竞 争 较 为 激 烈 2015 年, 中 南 地 区 水 泥 产 量 和 价 格 分 别 同 比 下 降 1.38% 19.73%; 西 南 地 区 产 量 较 2014 年 基 本 持 平, 价 格 同 比 下 降 14.50%, 从 而 导 致 中 南 和 西 南 地 区 水 泥 企 业 的 经 营 业 绩 出 现 不 同 程 度 的 下 滑 (3) 对 发 行 人 经 营 情 况 的 影 响 发 行 人 在 巩 固 其 在 湖 北 的 龙 头 地 位 后, 积 极 向 其 他 区 域 发 展, 确 立 了 重 点 发 展 湖 北 湖 南 及 西 部 川 渝 地 区 的 战 略 发 行 人 所 处 中 南 西 南 地 区 的 盈 利 能 力 高 于 全 国 其 他 地 区, 但 受 行 业 整 体 下 游 需 求 乏 力, 供 给 端 产 能 依 旧 过 剩 以 及 恶 性 降 价 竞 争 的 影 响,2015 年 中 南 和 西 南 地 区 水 泥 产 销 量 和 价 格 均 出 现 不 同 程 度 的 下 滑 同 时, 发 行 人 重 要 的 传 统 区 域 鄂 东 区 域 目 前 共 有 水 泥 窑 线 厂 家 13 家, 水 泥 产 能 达 6,720 万 吨 / 年, 产 能 过 剩 2,060 万 吨 / 年 ; 外 加 长 江 水 运 便 利, 沿 江 上 下 游 水 泥 企 业 采 用 船 运 方 式 将 熟 料 水 泥 低 价 投 放 湖 北 市 场, 进 一 步 加 剧 了 区 域 市 场 的 竞 争 鄂 东 地 区 的 中 小 水 泥 企 业 纷 纷 采 取 非 理 性 价 格 竞 争 抢 夺 有 限 市 场 份 额, 市 场 价 格 持 续 走 低,2015 年 鄂 东 地 区 全 年 水 泥 价 格 环 比 大 幅 下 滑 22% 受 上 述 影 响, 发 行 人 主 要 产 品 的 价 格 下 降 明 显, 其 水 泥 的 平 均 销 售 价 格 由 2014 年 度 的 265 元 / 吨 下 降 到 2015 年 度 的 233 元 / 吨, 同 比 下 降 12.08%, 直 接 导 致 发 行 人 2015 年 度 营 业 收 入 和 净 利 润 分 别 同 比 下 降 17.03% 和 84.90%, 对 发 行 人 盈 利 能 力 影 响 较 大

上 述 情 况 已 在 募 集 说 明 书 第 五 节 七 发 行 人 所 在 行 业 状 况 竞 争 状 况 作 出 补 充 披 露 2 补 充 披 露 报 告 期 内 各 年 主 要 产 品 的 产 能 产 量 销 量 产 能 利 用 率 和 产 销 率 ( 按 国 内 和 国 际 两 个 市 场 来 划 分 ), 并 对 重 大 变 化 作 进 一 步 的 分 析 和 说 明 ; 回 复 : 发 行 人 2013-2015 年 主 要 产 品 产 能 情 况 产 能 2015 年 2014 年 2013 年 熟 料 ( 万 吨 / 年 ) 4,525 4,435 4,200 其 中 : 国 内 4,345 4,345 4110 国 外 180 90 90 水 泥 ( 万 吨 / 年 ) 7,090 6,950 6,630 其 中 : 国 内 6,850 6,830 6,510 国 外 240 120 120 混 凝 土 ( 万 立 方 米 / 年 ) 2,305 2,275 2,205 发 行 人 2013-2015 年 主 要 产 品 产 量 情 况 产 量 2015 年 2014 年 2013 年 熟 料 ( 万 吨 ) 3,884 4,091 3,937 其 中 : 国 内 3,724 4,017 3,912 国 外 160 74 25 水 泥 ( 万 吨 ) 4,712 4,846 4,953 其 中 : 国 内 4533 4,759 4,926 国 外 179 87 27 混 凝 土 ( 万 立 方 米 ) 307 500 657 发 行 人 2013-2015 年 主 要 产 品 产 能 利 用 率 情 况 产 能 利 用 率 2015 年 2014 年 2013 年 熟 料 85.83% 92.24% 93.74% 其 中 : 国 内 85.71% 92.45% 95.18% 国 外 88.89% 82.22% 27.78% 水 泥 66.46% 69.73% 74.71% 其 中 : 国 内 66.18% 69.68% 75.67% 国 外 74.58% 72.50% 22.50% 混 凝 土 13.30% 21.98% 29.80% 受 水 泥 行 业 下 游 需 求 放 缓 和 发 行 人 自 身 产 能 增 加 的 双 重 影 响, 发 行 人 水 泥 和 4

熟 料 的 产 能 利 用 率 分 别 由 2013 年 的 74.71% 93.74% 下 降 至 2015 年 的 66.46% 85.83%, 但 发 行 人 国 外 水 泥 和 熟 料 的 产 能 利 用 率 呈 逐 年 上 升 的 趋 势 上 述 情 况 已 在 募 集 说 明 书 第 五 节 六 发 行 人 主 营 业 务 情 况 作 出 补 充 披 露 3 补 充 披 露 经 营 业 绩 下 降 的 原 因 及 未 来 的 应 对 措 施, 并 对 此 作 风 险 提 示 和 重 大 事 项 提 示 回 复 : (1) 发 行 人 业 绩 下 降 的 原 因 2015 年 以 来, 受 国 家 宏 观 经 济 增 长 放 缓 等 因 素 影 响, 固 定 资 产 投 资 和 房 地 产 投 资 整 体 下 滑, 水 泥 行 业 下 游 需 求 持 续 乏 力 2015 年 全 国 累 计 水 泥 产 量 23.48 亿 吨, 同 比 下 降 4.90%, 发 行 人 水 泥 产 量 和 销 量 同 比 分 别 下 降 1.78% 0.68% 同 时, 加 上 行 业 产 能 过 剩 带 来 的 恶 性 竞 争, 全 国 水 泥 价 格 出 现 大 幅 下 滑, 全 国 水 泥 平 均 价 格 由 2014 年 末 的 316.27 元 / 吨 下 降 到 2015 年 10 月 末 的 266.60 元 / 吨, 同 比 下 降 15.70% 发 行 人 主 要 产 品 的 售 价 亦 下 降 明 显,2015 年 其 水 泥 和 熟 料 平 均 销 售 价 格 同 比 分 别 下 降 12.08% 19.40%, 直 接 导 致 发 行 人 2015 年 的 盈 利 能 力 出 现 较 大 幅 度 的 下 滑 (2) 发 行 人 的 应 对 措 施 发 行 人 已 通 过 多 种 途 径 来 应 对 下 游 需 求 放 缓 及 其 主 要 产 品 价 格 大 幅 下 降 对 盈 利 能 力 造 成 的 不 利 影 响, 主 要 措 施 如 下 : 1 大 力 推 进 以 华 新 商 城 作 为 公 司 电 子 商 务 平 台 为 标 志 的 一 系 列 营 销 变 革, 创 新 营 销 管 理 体 系, 提 升 销 售 效 率, 降 低 渠 道 成 本, 巩 固 和 提 升 公 司 在 民 用 市 场 的 销 量 ; 实 施 差 异 化 产 品 服 务 组 合 策 略, 优 化 价 格 体 系, 稳 定 大 客 户 和 重 点 项 目 市 场 份 额 2 实 施 以 销 定 产 的 全 面 成 本 优 化 管 理, 提 高 生 产 运 行 全 过 程 管 控 的 精 细 化 水 平, 降 低 消 耗 和 成 本, 提 升 市 场 竞 争 力 3 推 进 采 购 变 革, 通 过 协 同 采 购 的 方 式 拓 展 采 购 渠 道 工 程 建 设 大 宗 原 燃 材 料 大 型 备 品 备 件 及 其 它 战 略 物 资 采 用 网 上 招 标 方 式, 小 型 及 通 用 物 资 采 用 网 上 询 价 方 式 采 购, 在 提 升 采 购 效 率 的 同 时 实 现 采 购 成 本 大 幅 下 降 4 进 一 步 促 进 技 术 创 新, 推 进 水 泥 窑 协 同 处 置 工 业 生 活 废 弃 物 的 环 保 业 务 的 发 展, 加 快 公 司 业 务 转 型 发 展 的 步 伐 5

5 紧 紧 抓 住 一 带 一 路 发 展 战 略, 在 境 外 进 一 步 寻 觅 发 展 水 泥 业 务 的 机 会, 培 养 新 的 利 润 增 长 点 上 述 情 况 已 在 募 集 说 明 书 重 大 事 项 提 示 和 第 二 节 二 发 行 人 的 相 关 风 险 部 分 作 出 提 示 请 主 承 销 商 对 上 述 事 项 及 发 行 人 的 偿 债 风 险 和 偿 债 能 力 进 行 充 分 核 查 并 发 表 明 确 的 核 查 意 见 回 复 : 受 宏 观 经 济 放 缓 下 游 需 求 乏 力 以 及 供 给 端 产 能 过 剩 的 影 响,2015 年 水 泥 行 业 整 体 盈 利 能 力 出 现 下 滑, 在 此 背 景 下, 发 行 人 盈 利 能 力 出 现 较 大 幅 度 的 下 滑 若 未 来 水 泥 和 熟 料 价 格 继 续 下 滑, 将 对 发 行 人 的 经 营 业 绩 和 盈 利 能 力 造 成 不 利 影 响, 发 行 人 对 此 制 定 了 相 应 的 应 对 措 施 主 承 销 商 就 上 述 事 项 对 发 行 人 的 偿 债 能 力 进 行 了 核 查, 具 体 情 况 如 下 : (1) 强 化 成 本 管 理 缩 短 销 售 环 节 发 行 人 针 对 国 内 水 泥 业 务 经 营 业 绩 下 滑 带 来 的 不 利 影 响, 发 行 人 不 断 强 化 成 本 管 控 意 识, 实 施 以 产 定 销 的 全 面 成 本 优 化 管 理, 通 过 联 合 采 购 供 应 商 竞 价 与 谈 判 的 方 式, 管 控 物 资 采 购 成 本 同 时, 发 行 人 大 力 推 进 电 商 业 务 发 展, 充 分 发 挥 电 商 平 台 的 优 势, 缩 短 了 销 售 环 节, 有 利 于 降 低 渠 道 成 本 提 升 客 户 体 验, 最 终 让 利 和 便 利 终 端 客 户 强 化 发 行 人 的 市 场 竞 争 力 发 行 人 通 过 持 续 探 索 和 挖 掘 生 产 运 营 各 个 环 节 的 成 本 优 化 空 间,2015 年 水 泥 生 产 成 本 下 降 8 元 / 吨 (2) 积 极 拓 展 国 外 水 泥 市 场 和 国 内 环 保 业 务 2015 年 以 来, 国 家 针 对 产 能 过 剩 行 业 出 台 一 系 列 措 施, 通 过 破 产 兼 并 重 组 等 方 式 健 全 产 能 过 剩 行 业 的 退 出 机 制 未 来, 华 新 水 泥 等 具 有 区 域 优 势 的 大 型 企 业 将 在 此 过 程 中 获 益 另 外, 针 对 国 内 产 能 过 剩 下 游 需 求 乏 力 的 现 状, 发 行 人 紧 紧 抓 住 一 带 一 路 发 展 战 略, 积 极 拓 展 海 外 业 务,2015 年 发 行 人 实 现 海 外 业 务 收 入 12.70 亿 元, 实 现 营 业 利 润 2.77 亿 元, 海 外 业 务 已 逐 步 成 为 发 行 人 新 的 重 要 利 润 增 长 点 发 行 人 作 为 国 家 六 部 委 联 合 发 布 的 关 于 开 展 水 泥 窑 协 同 处 置 生 活 垃 圾 试 点 工 作 的 通 知 中 的 全 国 首 批 五 家 试 点 企 业 之 一, 积 极 推 进 水 泥 窑 协 同 处 置 工 业 生 活 废 弃 物 的 环 保 业 务 的 发 展, 加 快 业 务 转 型 发 展 的 步 伐 2015 年 度, 发 行 人 实 现 环 保 业 务 收 入 1.2 亿 元 ( 不 含 RDF 收 入 ), 处 置 各 类 固 体 废 弃 物 94 万 吨, 同 6

比 增 长 32%, 环 保 业 务 将 助 力 发 行 人 打 造 新 的 利 润 增 长 点 (3) 外 部 融 资 渠 道 畅 通 发 行 人 经 营 状 况 稳 定, 盈 利 能 力 良 好, 资 信 状 况 优 良, 在 金 融 机 构 间 拥 有 较 高 的 市 场 声 誉, 具 有 广 泛 的 融 资 渠 道 和 较 强 的 融 资 能 力, 与 国 内 众 多 金 融 机 构 建 立 了 长 期 稳 固 的 合 作 关 系 截 至 2015 年 12 月 31 日, 发 行 人 获 得 多 家 银 行 授 信 额 度 共 计 人 民 币 126.64 亿 元, 其 中 尚 未 使 用 额 度 为 50.25 亿 元 (4) 较 好 的 偿 债 指 标 2013-2015 年 度, 发 行 人 EBITDA 分 别 为 37.43 亿 元 40.09 亿 元 和 24.00 亿 元 ;EBITDA 利 息 保 障 倍 数 分 别 为 5.68 6.36 和 3.89 2014 年 度, 发 行 人 EBITDA 和 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 有 所 增 加,EBITDA 对 债 务 和 利 息 支 出 的 保 障 能 力 明 显 增 强 虽 然 发 行 人 2015 年 以 来 盈 利 水 平 有 所 下 滑,EBITDA 和 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 有 所 下 降, 但 总 体 而 言, 发 行 人 EBITDA 对 债 务 本 息 的 保 障 能 力 较 强, 偿 债 能 力 处 于 较 好 水 平 综 上 所 述, 发 行 人 整 体 偿 债 能 力 较 好, 在 本 次 债 券 存 续 期 内 具 备 一 定 的 债 务 偿 还 能 力 三 请 发 行 人 对 已 建 在 建 拟 建 项 目 做 进 一 步 补 充 披 露 : 1 补 充 披 露 报 告 期 内 已 完 工 的 主 要 项 目, 包 括 项 目 类 型 运 营 情 况 产 能 产 量 情 况 等 ; 回 复 : 报 告 期 内, 发 行 人 已 完 工 主 要 项 目 如 下 : 项 目 名 称 项 目 类 型 运 营 情 况 熟 料 产 能 ( 万 产 量 (2015 年 ) 吨 / 年 ) 华 新 水 泥 ( 冷 水 江 ) 有 限 公 司 4500T/D 熟 料 水 泥 生 产 线 水 泥 2013 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 200.00 水 泥 150 万 吨 华 新 亚 湾 水 泥 有 限 公 司 3000T/D 熟 料 水 泥 生 产 线 水 泥 2013 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 120.00 水 泥 90 万 吨 华 新 环 境 工 程 有 限 公 司 武 汉 市 政 垃 圾 处 理 项 目 环 保 2013 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 18.25 18 万 吨 华 新 环 境 工 程 有 限 公 司 赤 壁 分 公 司 环 保 项 目 环 保 2013 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 12.78 6 万 吨 华 新 水 泥 ( 恩 平 ) 有 限 公 司 4000T/D 熟 料 水 泥 生 产 线 水 泥 2014 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 180.00 水 泥 95 万 吨 华 新 水 泥 ( 桑 植 ) 有 限 公 司 2500T/D 熟 料 水 泥 生 产 线 水 泥 2014 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 120.00 水 泥 75 万 吨 7

柬 埔 寨 卓 雷 丁 水 泥 有 限 公 司 3000T/D 水 泥 生 产 线 水 泥 2015 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 120.00 水 泥 80 万 吨 华 新 环 境 工 程 ( 信 阳 ) 有 限 公 司 环 保 项 目 环 保 2015 年 建 成 投 产, 运 营 正 常 18.25 4 万 吨 上 述 已 完 工 项 目 已 在 募 集 说 明 书 第 五 节 九 报 告 期 内 完 工 项 目 在 建 工 程 与 未 来 拟 建 项 目 作 出 补 充 披 露 2 补 充 披 露 截 止 2015 年 末 在 建 和 拟 建 项 目, 包 括 项 目 类 型 具 体 用 途 开 工 时 间 预 计 完 工 时 间 投 资 金 额 后 续 投 资 资 金 需 求 预 计 带 来 的 新 增 产 能 和 营 业 收 入 等 ; 回 复 : (1) 在 建 项 目 截 至 2015 年 末, 发 行 人 重 要 的 在 建 项 目 情 况 如 下 : 项 目 名 称 项 目 类 型 具 体 用 途 预 算 投 资 ( 万 元 ) 开 工 时 间 预 计 完 工 时 间 后 续 投 资 需 求 预 计 带 来 的 新 增 产 能 ( 万 吨 / 年 ) 华 新 噶 优 尔 ( 索 格 特 ) 水 泥 有 限 公 司 3000T/D 水 泥 生 产 线 水 泥 生 产 熟 料 用 于 水 泥 的 生 产 81,826.29 2014 年 08 月 2016 年 02 月 8,679.67 120.00 华 新 环 境 工 程 ( 昭 通 ) 有 限 公 司 环 保 项 目 环 保 垃 圾 处 理 8,693.00 2015 年 07 月 2017 年 01 月 3,866.71 18.25 华 新 环 境 工 程 有 限 公 司 长 山 口 垃 圾 项 目 环 保 垃 圾 预 处 理 14,128.00 2015 年 12 月 2017 年 07 月 11,973.92 73.00 华 新 环 境 工 程 ( 珠 海 ) 有 限 公 司 环 保 项 目 环 保 垃 圾 处 理 13,291.37 2013 年 12 月 2016 年 02 月 539.21 36.50 塔 吉 克 斯 坦 丹 加 拉 50 万 吨 / 年 水 泥 粉 磨 站 项 目 水 泥 水 泥 粉 磨 站 11,900.00 2015 年 12 月 2016 年 10 月 11,900.00 50.00 其 中, 华 新 噶 优 尔 ( 索 格 特 ) 水 泥 有 限 公 司 3,000T/D 水 泥 生 产 线 项 目 已 于 2016 年 初 建 成 投 产 (2) 未 来 主 要 拟 建 项 目 发 行 人 抓 住 国 家 进 行 宏 观 调 控, 国 家 政 策 支 持 大 企 业 大 集 团 发 展 的 机 遇, 确 定 了 基 本 发 展 方 向 和 稳 健 推 进 环 保 业 务 的 发 展 战 略, 在 做 好 做 强 做 专 传 统 水 泥 业 务 的 基 础 上 加 快 环 保 业 务 战 略 转 型 针 对 国 内 水 泥 行 业 产 能 过 剩 的 现 状, 发 行 人 暂 无 新 建 国 内 水 泥 生 产 线 项 目 的 计 划 截 至 2015 年 12 月 31 日, 发 行 人 重 大 拟 建 项 目 主 要 为 国 外 水 泥 生 产 线 和 国 内 环 保 处 置 项 目, 其 中 国 外 水 泥 生 产 线 未 来 三 年 拟 投 资 17.45 亿 元, 主 要 包 括 尼 泊 尔 2800T/D 水 泥 熟 料 生 产 线 项 目 和 哈 萨 8

克 斯 坦 2500T/D 水 泥 熟 料 生 产 线 项 目, 项 目 建 成 后 预 计 带 来 的 新 增 熟 料 产 能 分 别 为 120 万 吨 / 年 120 万 吨 / 年 ; 国 内 环 保 处 置 项 目 未 来 三 年 拟 投 资 8.56 亿 元, 发 行 人 未 来 主 要 拟 建 环 保 项 目 如 下 : 项 目 名 称 项 目 类 型 具 体 用 途 预 算 投 资 ( 万 元 ) 开 工 时 间 预 计 完 工 时 间 后 续 投 资 需 求 预 计 带 来 的 新 增 产 能 ( 万 吨 / 年 ) 十 堰 环 保 项 目 环 保 垃 圾 处 理 16,000.00 2016 年 2017 年 16,000.00 36.50 娄 底 环 保 项 目 环 保 垃 圾 处 理 9,789.00 2016 年 2017 年 9,789.00 36.50 上 述 主 要 在 建 项 目 未 来 拟 建 项 目 已 在 募 集 说 明 书 第 五 节 九 报 告 期 内 完 工 项 目 在 建 工 程 与 未 来 拟 建 项 目 作 出 补 充 披 露 3 结 合 上 述 主 要 项 目, 进 一 步 披 露 发 行 人 的 海 外 发 展 规 划, 并 对 此 可 能 产 生 的 风 险 做 重 大 事 项 提 示 回 复 : 近 年 来, 为 寻 找 新 的 利 润 增 长 点, 发 行 人 实 施 海 外 业 务 战 略 布 局, 发 行 人 通 过 投 资 设 厂 和 收 购 的 方 式 在 塔 吉 克 斯 坦 和 柬 埔 寨 成 功 开 启 了 海 外 业 务, 并 已 取 得 了 较 好 的 经 营 效 果, 未 来 发 行 人 仍 将 继 续 稳 步 推 进 海 外 业 务 的 发 展 发 行 人 海 外 项 目 建 设 方 面, 塔 吉 克 斯 坦 索 格 特 3,000 吨 / 日 水 泥 熟 料 生 产 线 项 目 建 成, 并 于 2016 年 2 月 7 日 点 火 进 入 调 试 试 生 产 阶 段 ; 塔 吉 克 斯 坦 丹 加 拉 50 万 吨 / 年 的 水 泥 粉 磨 站 项 目 已 开 工 建 设, 预 计 2016 年 四 季 度 实 现 投 产 运 营 发 行 人 项 目 储 备 方 面, 哈 萨 克 斯 坦 阿 克 托 别 2,500 吨 / 日 水 泥 熟 料 生 产 线 已 同 哈 萨 克 斯 坦 政 府 签 署 了 项 目 投 资 协 议 ; 尼 泊 尔 政 府 已 批 准 发 行 人 在 纳 拉 亚 尼 投 资 建 设 2,800 吨 / 日 水 泥 熟 料 生 产 线 的 项 目, 为 其 后 续 海 外 发 展 奠 定 了 基 础 海 外 业 务 存 在 的 风 险 已 在 募 集 说 明 书 重 大 事 项 提 示 部 分 作 出 提 示 四 报 告 期 内 发 行 人 投 资 活 动 产 生 的 净 现 金 流 持 续 为 负 且 金 额 较 大, 请 发 行 人 对 此 做 重 大 事 项 提 示 回 复 : 2013 年 度 2014 年 度 和 2015 年 度, 发 行 人 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 净 额 分 别 为 -230,033.64 万 元 -183,888.29 万 元 和 -171,871.04 万 元, 持 续 为 负 且 金 额 较 大, 主 要 是 由 于 公 司 近 年 来 在 国 内 外 水 泥 生 产 线 建 设 和 国 内 环 保 项 目 建 设 方 面 投 资 支 出 较 大, 针 对 国 内 水 泥 产 能 过 剩 的 现 状 公 司 减 少 了 国 内 水 泥 生 产 线 的 投 资 使 得 其 投 资 活 动 净 现 金 流 呈 逐 年 下 降 的 趋 势 虽 然 公 司 较 大 的 资 本 支 出 符 合 水 泥 行 业 固 定 资 产 投 资 支 出 较 大 的 行 业 特 点, 但 较 大 的 投 资 支 出 可 能 会 对 公 司 的 现 金 流 构 9

成 一 定 压 力 上 述 风 险 已 在 募 集 说 明 书 重 大 事 项 提 示 部 分 作 出 提 示 五 2015 年 9 月 末, 发 行 人 短 期 有 息 债 务 34.60 亿 元, 占 负 债 总 额 的 22.28%, 面 临 短 期 债 务 集 中 偿 付 的 风 险, 请 发 行 人 对 此 作 重 大 事 项 提 示 回 复 : 2015 年 9 月 末, 发 行 人 合 并 报 表 短 期 借 款 13.86 亿 元 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 20.74 亿 元, 短 期 有 息 债 务 合 计 34.60 亿 元, 占 负 债 总 额 的 22.28% 截 至 2015 年 12 月 末, 发 行 人 合 并 报 表 短 期 借 款 11.62 亿 元 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 15.24 亿 元, 短 期 有 息 债 务 合 计 26.86 亿 元, 占 负 债 总 额 的 18.51% 发 行 人 短 期 有 息 债 务 较 2015 年 9 月 末 减 少 7.74 亿 元, 占 负 债 总 额 的 比 例 下 降 3.77 个 百 分 点 虽 然 发 行 人 2015 年 末 的 短 期 有 息 债 务 较 2015 年 9 月 末 有 所 减 少, 但 较 大 规 模 的 短 期 有 息 债 务 可 能 会 给 发 行 人 带 来 一 定 的 集 中 偿 付 风 险 上 述 风 险 已 在 募 集 说 明 书 重 大 事 项 提 示 部 分 作 出 提 示 六 报 告 期 各 期 末, 发 行 人 所 获 政 府 补 贴 占 其 净 利 润 比 例 较 高 请 发 行 人 补 充 披 露 获 得 政 府 补 贴 的 相 关 依 据, 并 说 明 可 持 续 性 如 该 政 府 补 贴 的 可 持 续 性 将 对 发 行 人 净 利 润 产 生 重 大 影 响, 请 发 行 人 补 充 作 重 大 事 项 提 示 回 复 : (1) 政 策 依 据 发 行 人 政 府 补 贴 收 入 主 要 为 资 源 综 合 税 收 返 还, 主 要 依 据 为 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 印 发 < 资 源 综 合 利 用 产 品 和 劳 务 增 值 税 优 惠 目 录 > 的 通 知 ( 财 税 [2015]78 号 ) 湖 南 省 经 济 和 信 息 化 委 员 会 颁 发 的 资 源 综 合 利 用 认 定 证 书 ( 湘 综 证 书 2013 第 86 号 ) 等 若 未 来 国 家 关 于 资 源 综 合 利 用 的 相 关 政 策 不 发 生 重 大 变 化, 发 行 人 将 根 据 相 关 政 策 获 得 持 续 稳 定 的 政 府 补 贴 收 入 (2) 补 贴 收 入 可 持 续 性 对 发 行 人 净 利 润 的 影 响 2013 年 度 2014 年 度 和 2015 年 度, 发 行 人 获 得 的 政 府 补 贴 分 别 为 19,841.36 万 元 31,735.53 万 元 和 17,145.47 万 元, 分 别 占 发 行 人 净 利 润 的 14.23% 21.25% 和 76.00% 2015 年 度, 政 府 补 贴 收 入 占 发 行 人 净 利 润 比 例 增 加 主 要 是 由 于 发 行 人 营 业 利 润 同 比 大 幅 下 滑 88.77% 至 1.90 亿 元, 从 而 导 致 营 业 外 利 润 占 利 润 总 额 10

的 比 例 大 幅 提 高 发 行 人 作 为 水 泥 生 产 企 业, 其 主 要 利 润 来 源 为 水 泥 及 其 相 关 产 品 的 生 产 和 销 售 未 来, 随 着 水 泥 行 业 去 产 能 步 伐 的 逐 步 推 进 以 及 发 行 人 海 外 业 务 和 环 保 业 务 的 发 展, 发 行 人 的 盈 利 能 力 将 有 所 提 升, 海 外 业 务 及 环 保 业 务 将 成 为 发 行 人 新 的 利 润 增 长 点, 其 水 泥 及 其 相 关 产 品 生 产 和 销 售 形 成 的 营 业 利 润 占 利 润 总 额 的 比 例 将 逐 步 提 高 2015 年, 发 行 人 实 现 海 外 业 务 收 入 12.70 亿 元, 实 现 营 业 利 润 2.77 亿 元 七 请 发 行 人 于 募 集 说 明 书 中 补 充 披 露 本 次 债 券 的 争 议 解 决 机 制, 并 与 受 托 管 理 协 议 中 的 相 关 内 容 保 持 一 致 请 主 承 销 商 和 发 行 人 律 师 对 此 进 行 核 查 并 发 表 意 见 回 复 : 如 果 华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 受 托 管 理 协 议 ( 以 下 简 称 债 券 受 托 管 理 协 议 ) 的 解 释 和 执 行 产 生 任 何 争 议, 应 通 过 友 好 协 商 解 决 协 商 不 成 的, 该 争 议 应 提 交 债 券 受 托 管 理 协 议 签 署 地 人 民 法 院 解 决 纠 纷 上 述 内 容 已 在 募 集 说 明 书 第 四 节 六 违 约 责 任 及 解 决 措 施 补 充 披 露 经 核 查, 募 集 说 明 书 中 本 次 债 券 的 争 议 解 决 机 制 与 债 券 受 托 管 理 协 议 内 容 一 致 主 承 销 商 已 在 关 于 华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 )( 面 向 合 格 投 资 者 ) 之 主 承 销 商 核 查 意 见 中 第 五 节 ( 五 ) 本 次 债 券 受 托 管 理 人 和 受 托 管 理 协 议 部 分 作 出 说 明, 发 行 人 律 师 湖 北 松 之 盛 律 师 事 务 所 已 在 华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 ( 第 一 期 ) 之 法 律 意 见 书 中 作 出 说 明 八 请 主 承 销 商 和 发 行 人 律 师 对 本 次 债 券 发 行 人 及 中 介 机 构 报 告 期 内 是 否 被 相 关 监 管 部 门 处 以 监 管 措 施 进 行 核 查 并 发 表 核 查 意 见, 若 存 在, 请 发 行 人 或 相 关 中 介 机 构 就 其 整 改 情 况 以 及 是 否 对 本 次 债 券 发 行 构 成 实 质 性 障 碍 进 行 说 明 回 复 : 相 关 中 介 机 构 已 就 上 述 事 项 的 整 改 情 况 以 及 是 否 对 本 次 债 券 发 行 构 成 实 质 性 障 碍 进 行 说 明 具 体 情 况 如 下 : ( 一 ) 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 被 处 以 的 监 管 措 施 及 整 改 情 况 1 关 于 对 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 采 取 责 令 增 加 内 部 合 规 检 查 次 数 措 施 的 决 11

定 2015 年 1 月 16 日, 安 信 证 券 收 到 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 关 于 对 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 采 取 责 令 增 加 内 部 合 规 检 查 次 数 措 施 的 决 定 ([2015]4 号 ), 其 主 要 内 容 为 : 安 信 证 券 存 在 自 主 开 发 系 统 为 客 户 与 客 户 之 间 的 融 资 活 动 提 供 便 利 等 问 题, 情 节 严 重 违 反 了 证 券 公 司 融 资 融 券 业 务 管 理 办 法 第 三 条 的 规 定, 反 映 出 安 信 证 券 内 部 控 制 不 完 善, 按 照 证 券 公 司 监 督 管 理 条 例 第 十 七 条 的 规 定, 采 取 责 令 增 加 内 部 合 规 检 查 次 数 的 措 施 针 对 证 监 会 [2015]4 号 提 出 的 问 题, 安 信 证 券 对 融 资 融 券 业 务 股 票 质 押 回 购 及 约 定 购 回 业 务 收 益 互 换 业 务 股 票 期 权 准 备 以 及 安 翼 金 融 终 端 自 助 式 资 产 管 理 系 统 进 行 了 核 查, 并 针 对 核 查 中 发 现 的 问 题 制 定 整 改 措 施, 明 确 整 改 责 任 人 及 整 改 期 限, 并 于 2015 年 3 月 12 日 提 交 了 整 改 报 告 2 关 于 对 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 采 取 暂 停 保 荐 机 构 资 格 3 个 月 措 施 的 决 定 2015 年 3 月 5 日, 安 信 证 券 收 到 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 关 于 对 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 采 取 暂 停 保 荐 机 构 资 格 3 个 月 措 施 的 决 定 ( 证 监 会 行 政 监 管 措 施 决 定 书 [2015]27 号 ), 其 主 要 内 容 为 : 因 安 信 证 券 在 华 锐 风 电 科 技 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 上 市 后 持 续 督 导 期 间 未 勤 勉 尽 责, 持 续 督 导 制 度 未 有 效 执 行, 提 交 的 与 保 荐 工 作 相 关 的 文 件 存 在 虚 假 记 载, 中 国 证 监 会 决 定 在 2015 年 3 月 4 日 至 2015 年 6 月 3 日 期 间, 暂 停 安 信 证 券 保 荐 机 构 资 格 针 对 证 监 会 行 政 监 管 措 施 决 定 书 [2015]27 号 提 出 的 问 题, 在 暂 停 保 荐 机 构 资 格 期 间, 安 信 证 券 积 极 采 取 改 进 措 施, 强 化 内 控 机 制, 完 善 业 务 管 理 制 度 及 流 程, 提 高 整 体 业 务 素 质 和 执 业 水 准, 并 于 2015 年 5 月 28 日 向 中 国 证 监 会 提 交 了 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 暂 停 保 荐 机 构 资 格 期 间 保 荐 工 作 的 改 进 报 告 ( 安 证 报 [2015]376 号 ),2015 年 6 月 4 日 起 安 信 证 券 保 荐 机 构 资 格 恢 复 正 常 状 态 3 关 于 对 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 采 取 约 见 谈 话 责 令 改 正 自 律 监 管 措 施 的 决 定 2015 年 12 月 27 日, 安 信 证 券 收 到 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 出 具 的 关 于 对 安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 采 取 约 见 谈 话 责 令 改 正 自 律 监 管 措 施 的 决 定 ( 股 转 系 统 发 [2015]147 号 ), 其 主 要 内 容 为 : 安 信 证 券 自 2015 年 10 月 14 日 为 深 圳 市 软 通 供 应 链 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 软 通 股 份 ) 提 供 做 市 服 务 以 来, 安 信 证 12

券 自 营 账 户 始 终 持 有 该 股 票 ( 合 计 20 万 股 ), 但 未 发 生 买 卖 行 为, 违 反 了 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 股 票 转 让 细 则 ( 试 行 ) 第 五 十 八 条 的 规 定, 根 据 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 业 务 规 则 ( 试 行 ) 第 6.1 条 和 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 做 市 商 做 市 业 务 管 理 规 定 ( 试 行 ) 第 二 十 条 的 规 定, 处 以 约 见 谈 话 责 令 改 正 的 自 律 监 管 措 施 针 对 股 转 系 统 发 [2015]147 号 提 出 的 问 题,2015 年 10 月 30 日, 安 信 证 券 合 规 总 监 机 构 业 务 管 理 委 员 会 副 主 任 及 做 市 交 易 部 业 务 总 监 参 加 了 股 转 公 司 的 约 见 谈 话 2015 年 11 月 5 日, 经 查 询, 安 信 证 券 自 营 账 户 20 万 股 软 通 股 份 股 票 已 正 式 划 转 至 做 市 账 户 为 提 高 相 关 人 员 责 任 意 识, 杜 绝 此 类 事 件 再 次 发 生, 安 信 证 券 根 据 关 于 坚 守 合 规 底 线 强 化 合 规 问 责 事 宜 的 通 知 要 求, 根 据 合 规 法 务 部 人 力 资 源 部 认 定, 对 部 门 负 责 人 和 直 接 责 任 人 进 行 相 应 的 合 规 问 责 综 上, 安 信 证 券 已 对 监 管 措 施 提 出 的 问 题 进 行 了 整 改, 并 提 交 了 整 改 工 作 的 书 面 报 告, 相 关 监 管 措 施 对 本 次 债 券 的 发 行 不 构 成 实 质 性 影 响 ( 二 ) 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 关 于 是 否 被 监 管 部 门 行 政 处 罚 或 采 取 监 管 措 施 的 说 明 经 核 查, 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 自 2007 年 取 得 证 券 市 场 资 信 评 级 业 务 资 质 至 今, 受 到 的 行 政 处 罚 及 监 管 措 施 如 下 : 1 行 政 处 罚 无 2 监 管 措 施 2013 年 11 月, 接 受 中 国 证 监 会 上 海 监 管 局 中 国 证 券 业 协 会 上 海 交 易 所 对 资 信 评 级 机 构 的 2013 年 度 现 场 检 查 根 据 检 查 结 果, 中 国 证 监 会 上 海 监 管 局 于 2014 年 3 月 21 日 对 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 作 出 了 关 于 对 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 采 取 出 具 警 示 函 措 施 的 决 定 沪 证 监 决 (2014)7 号 根 据 2013 年 年 度 检 查 结 论, 并 针 对 沪 证 监 决 (2014)7 号 警 示 函 提 出 的 问 题, 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 仔 细 梳 理 内 控 制 度 和 流 程, 对 存 在 的 问 题 进 行 具 体 解 决, 并 向 监 管 部 门 进 行 了 汇 报 2014 年 7 月, 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 在 接 受 中 国 证 监 会 上 海 证 监 局 中 国 证 券 业 协 会 上 海 交 易 所 对 资 信 评 级 机 构 的 现 场 检 查 中, 监 管 部 门 对 检 查 结 果 表 示 肯 定 13

2015 年 10 月 21 日 至 27 日, 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 接 受 中 国 证 监 会 上 海 监 管 局 中 国 证 券 业 协 会 上 海 交 易 所 对 资 信 评 级 机 构 的 2015 年 度 现 场 检 查 根 据 检 查 结 果, 中 国 证 监 会 上 海 监 管 局 于 2016 年 1 月 28 日 对 其 作 出 了 关 于 对 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 采 取 出 具 警 示 函 措 施 的 决 定 沪 证 监 决 (2016)9 号 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 收 到 沪 证 监 决 (2016)9 号 警 示 函 后, 针 对 所 提 出 的 问 题 以 及 监 管 部 门 的 口 头 意 见, 对 内 控 制 度 和 流 程 进 行 了 进 一 步 的 梳 理 和 完 善, 及 时 向 监 管 部 门 进 行 了 总 结 汇 报 综 上, 已 经 及 时 解 决 了 监 管 措 施 所 提 出 的 问 题, 并 向 监 管 部 门 进 行 了 汇 报 因 此, 上 述 监 管 措 施 的 出 具 对 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 的 内 部 管 理 体 系 的 完 善 起 到 了 正 面 的 促 进 作 用, 对 其 日 常 业 务 运 营 以 及 业 务 资 质 均 无 实 质 性 影 响, 对 华 新 水 泥 股 份 有 限 公 司 公 开 发 行 2016 年 公 司 债 券 的 发 行 亦 不 构 成 实 质 性 影 响 ( 三 ) 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 根 据 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 出 具 的 说 明, 自 2013 年 1 月 1 日 至 本 反 馈 意 见 回 复 日, 不 存 在 被 监 管 部 门 限 制 参 与 债 券 发 行 业 务 活 动 资 格 的 情 形, 亦 不 存 在 受 到 相 关 监 管 部 门 处 罚 或 被 采 取 监 管 措 施 的 情 形 特 此 回 复 ( 以 下 无 正 文, 为 签 章 页 ) 14