业 低 迷 经 营 业 绩 下 滑 已 经 或 计 划 采 取 的 应 对 措 施 (1) 公 司 经 营 模 式 公 司 是 以 钢 铁 冶 炼 及 延 压 为 主 营 业 务, 铁 矿 石 开 采 加 工 煤 炭 焦 化 生 产 地 产 开 发 为 辅 的 资 源 型 钢 铁 企 业 经 过 多

证 券 代 码 :600117 股 票 简 称 : 西 宁 特 钢 编 号 : 临 2016-041 西 宁 特 殊 钢 股 份 有 限 公 司 关 于 上 海 证 券 交 易 所 对 公 司 2015 年 年 度 报 告 的 事 后 审 核 问 询 函 的 回 复 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 公 司 于 2016 年 5 月 19 日 收 到 上 海 证 券 交 易 所 上 证 公 函 2016 0520 号 关 于 对 西 宁 特 殊 钢 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 报 告 的 事 后 审 核 问 询 函, 现 将 问 询 函 回 复 内 容 公 告 如 下 : 一 关 于 公 司 经 营 模 式 及 竞 争 优 势 等 情 况 公 司 是 以 特 殊 钢 的 冶 炼 和 金 属 压 延 加 工 为 主 营 业 务 的 企 业, 主 要 产 品 除 钢 材 外, 还 包 括 铁 精 粉 和 焦 炭 等 近 年 来, 受 钢 铁 行 业 产 能 过 剩 需 求 萎 靡 钢 价 大 幅 下 跌 的 影 响, 公 司 的 生 产 经 营 状 况 也 面 临 严 峻 的 挑 战 请 结 合 你 公 司 所 处 行 业 特 点 及 竞 争 格 局, 公 司 自 身 的 产 品 结 构 技 术 水 平 等, 补 充 披 露 以 下 信 息 1 公 司 的 经 营 模 式 2015 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 60.53 亿 元, 同 比 下 降 17.24%; 实 现 归 属 于 股 东 的 净 利 润 -16.19 亿 元, 同 比 由 盈 转 亏 公 司 连 续 两 年 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 为 负 数 请 公 司 结 合 宏 观 环 境 变 化 情 况 行 业 周 期 性 特 点 上 下 游 情 况 及 相 互 关 系 等, 综 合 分 析 披 露 公 司 的 经 营 模 式, 影 响 公 司 业 绩 的 主 要 因 素 及 其 变 动 趋 势, 以 及 公 司 就 钢 铁 行 ~ 1 ~

业 低 迷 经 营 业 绩 下 滑 已 经 或 计 划 采 取 的 应 对 措 施 (1) 公 司 经 营 模 式 公 司 是 以 钢 铁 冶 炼 及 延 压 为 主 营 业 务, 铁 矿 石 开 采 加 工 煤 炭 焦 化 生 产 地 产 开 发 为 辅 的 资 源 型 钢 铁 企 业 经 过 多 年 发 展, 形 成 了 一 业 为 主 相 关 多 元 协 同 发 展 的 格 局 公 司 经 营 模 式 与 其 他 特 钢 生 产 企 业 一 样, 为 订 单 模 式 生 产, 按 照 合 同 品 种 排 布 生 产 计 划 采 购 计 划 进 行 生 产, 产 品 涉 及 上 下 游 产 业 从 行 业 形 势 看,2015 年 国 内 钢 铁 行 业 总 体 发 展 异 常 艰 难 国 家 统 计 局 发 布 数 据 显 示, 全 年 粗 钢 产 量 8.04 亿 吨, 同 比 降 低 2.33%; 粗 钢 表 观 消 费 量 7.01 亿 吨, 同 比 降 低 5.45% 中 钢 协 钢 铁 综 合 价 格 指 数 2015 年 平 均 为 63.76 点, 同 比 下 降 30.57% 与 此 同 时, 上 游 铁 矿 有 色 煤 炭 焦 化 行 业 受 到 进 口 矿 价 冲 击 和 钢 铁 产 能 过 剩 的 影 响, 价 格 出 现 下 滑, 生 存 发 展 条 件 异 常 艰 难, 经 营 由 盈 变 亏 下 游 房 地 产 汽 车 等 行 业 消 化 产 能 能 力 有 限, 不 能 快 速 化 解 产 能 过 剩 带 来 的 全 行 业 危 机 钢 铁 生 产 与 消 费 并 呈 下 降 态 势, 钢 铁 主 业 从 微 利 经 营 进 入 整 体 亏 损, 行 业 发 展 进 入 严 冬 期 (2) 影 响 公 司 业 绩 的 主 要 因 素 公 司 2015 年 业 绩 下 滑 缘 于 多 方 面 因 素, 其 中 重 点 因 素 包 括 : A. 由 于 国 内 经 济 整 体 下 行 需 求 萎 缩, 导 致 钢 铁 行 业 产 能 出 现 严 重 过 剩 2015 年 钢 铁 行 业 产 能 约 为 11.6 亿 吨, 粗 钢 产 量 8.04 亿 吨, 产 能 利 用 率 仅 为 70%; 全 国 重 点 钢 铁 企 业 亏 损 总 额 达 645.34 亿 元 随 着 国 家 大 力 推 进 供 给 侧 改 革 钢 铁 行 业 化 解 过 剩 产 能 的 落 实, 总 体 供 需 关 系 将 得 到 改 善 B. 受 国 家 相 关 调 控 政 策 影 响, 许 多 钢 铁 下 游 行 业 发 展 速 度 放 缓 需 求 萎 缩, 导 致 行 业 内 竞 争 加 剧 利 润 空 间 严 重 缩 水 ; 同 时, 国 家 鼓 励 的 新 兴 ~ 2 ~

产 业 高 端 装 备 制 造 业 的 发 展 尚 处 于 起 步 阶 段, 对 相 应 的 特 钢 产 品 需 求 还 未 完 全 释 放 随 着 供 给 侧 改 革 相 关 措 施 的 陆 续 实 施, 未 来 将 给 特 钢 行 业 带 来 较 好 的 发 展 空 间 C. 公 司 品 种 结 构 的 调 整 需 要 一 定 周 期 --- 高 端 产 品 用 户 的 开 发 一 般 需 要 通 过 前 期 开 拓 试 供 认 证 批 量 供 应 等 环 节, 因 而 周 期 较 长 报 告 期 内, 公 司 多 数 产 品 结 构 的 调 整 仍 在 进 行 中, 效 果 尚 未 充 分 体 现 2016 年, 品 种 结 构 调 整 的 效 果 将 有 更 大 幅 度 的 体 现 D. 公 司 在 前 期 装 备 升 级 过 程 中 负 债 数 额 较 高, 导 致 财 务 费 用 负 担 过 重, 压 缩 了 公 司 的 盈 利 空 间 下 一 步, 随 着 公 司 非 公 开 定 向 增 发 股 票 的 实 施, 将 有 效 减 少 公 司 财 务 费 用, 增 加 公 司 的 盈 利 (3) 公 司 就 钢 铁 行 业 低 迷 经 营 业 绩 下 滑 已 经 或 计 划 采 取 的 应 对 措 施 为 应 对 当 前 行 业 低 迷 公 司 经 营 业 绩 下 滑 的 局 面, 公 司 将 积 极 采 取 多 项 措 施, 提 升 公 司 效 益 水 平 A. 加 强 资 本 运 作, 通 过 股 权 融 资 方 式 给 公 司 增 加 权 益 性 资 金, 改 善 公 司 资 产 负 债 结 构, 为 产 品 结 构 调 整 奠 定 良 好 基 础 统 一 调 配 资 金, 提 高 资 金 运 行 效 率, 确 保 公 司 资 金 安 全 高 效 运 行 B. 在 关 键 制 造 工 序 上 以 标 准 化 作 业 为 突 破 口, 大 力 开 展 保 质 提 效 工 作, 促 进 质 量 提 升 在 关 键 技 术 保 证 上, 快 速 掌 握 核 心 工 艺 技 术, 尽 快 发 挥 新 工 装 性 能 优 势 在 关 键 体 系 认 证 上, 加 快 与 斯 凯 孚 卡 特 彼 勒 等 企 业 的 合 作 步 伐, 确 保 顺 利 取 得 高 端 企 业 的 质 量 体 系 认 证 通 过 这 三 个 方 面 的 工 作, 进 一 步 扩 大 品 种 结 构 调 整 工 作 的 效 果 C. 发 挥 采 购 专 业 作 用 和 集 团 采 购 优 势, 创 新 采 购 模 式 和 灵 活 的 询 价 议 价 机 制, 依 靠 物 联 网 发 展 降 低 运 输 成 本 严 格 执 行 全 面 预 算, 严 控 过 程 消 耗 在 资 源 有 效 利 用 上, 通 过 自 行 开 发 技 术 改 进 等 方 式, 研 制 生 产 出 ~ 3 ~

有 效 益 潜 力 的 循 环 经 济 新 产 品, 实 现 资 源 价 值 最 大 化 D. 机 制 先 行, 引 导 创 新, 围 绕 采 购 降 成 本 生 产 降 消 耗 销 售 增 效 益 管 理 提 效 能 等 领 域, 积 极 开 展 创 新 成 果 的 推 广 和 应 用, 引 导 个 人 才 华 团 队 智 慧 转 化 为 经 营 成 果, 以 小 积 累 实 现 大 创 造, 提 升 公 司 的 市 场 竞 争 实 力 2 公 司 的 行 业 地 位 根 据 披 露, 公 司 是 中 国 西 部 地 区 最 大 的 资 源 型 特 殊 钢 生 产 基 地, 是 中 国 四 大 特 钢 企 业 集 团 之 一, 产 品 广 泛 应 用 于 汽 车 铁 路 船 舶 石 油 化 工 矿 山 机 械 兵 器 装 备 及 航 空 航 天 等 行 业 请 公 司 结 合 特 钢 行 业 竞 争 格 局 和 主 要 竞 争 对 手 情 况 等, 以 及 公 司 主 要 特 钢 产 品 的 性 质 用 途 产 量 销 量 核 心 竞 争 力 市 场 占 有 率 等, 量 化 披 露 公 司 主 要 产 品 在 相 关 钢 铁 细 分 行 业 或 主 要 销 售 区 域 所 处 地 位 竞 争 优 势, 以 及 下 游 行 业 景 气 度 对 公 司 经 营 发 展 的 影 响 (1) 竞 争 格 局 及 主 要 竞 争 对 手 A. 竞 争 格 局 --- 经 过 近 些 年 的 快 速 投 建, 加 之 国 内 经 济 形 势 总 体 呈 现 放 缓, 我 国 特 钢 总 体 产 能 超 过 了 现 实 消 费 能 力, 从 而 导 致 企 业 经 营 的 压 力 加 大, 市 场 竞 争 日 趋 激 烈 产 能 过 剩 和 行 业 发 展 中 存 在 的 结 构 性 失 衡 不 利 于 行 业 整 体 竞 争 能 力 的 提 升 : 一 方 面, 行 业 作 为 整 体 难 以 获 得 生 产 和 研 发 上 的 规 模 效 益, 从 而 影 响 其 行 业 的 可 持 续 发 展 因 此 要 加 紧 淘 汰 落 后 产 能, 优 化 布 局, 促 进 先 进 的 特 钢 企 业 快 速 发 展 另 一 方 面, 大 批 小 厂 商 的 存 在 不 仅 仅 加 剧 了 对 原 料 的 争 夺, 其 生 产 的 低 端 产 品 甚 至 劣 质 产 品 对 市 场 也 会 造 成 冲 击, 因 此 必 须 加 快 调 整 特 钢 产 品 结 构, 提 高 产 业 集 中 度 和 产 品 质 量 B. 公 司 主 要 竞 争 对 手 --- 公 司 主 要 竞 争 对 手 包 括 大 冶 特 钢 抚 顺 特 钢 宝 钢 特 种 材 料 有 限 公 司 江 阴 兴 澄 特 种 钢 铁 有 限 公 司 和 攀 钢 集 团 江 油 长 城 ~ 4 ~

特 殊 钢 有 限 公 司 各 公 司 简 要 情 况 介 绍 如 下 : 公 司 名 称 大 冶 特 钢 抚 顺 特 钢 宝 钢 特 钢 兴 澄 特 钢 长 城 特 钢 主 要 产 品 齿 轮 钢 轴 承 钢 弹 簧 钢 工 模 具 钢 高 温 合 金 钢 高 速 工 具 钢 等 合 金 结 构 钢 工 具 钢 不 锈 钢 和 高 温 合 金 特 种 冶 金 不 锈 钢 及 结 构 钢 高 合 金 钢 长 材 银 亮 钢 合 金 板 带 及 钢 管 等 多 条 生 产 线, 以 及 模 具 钢 轴 承 钢 冷 轧 辊 / 芯 棒 及 不 锈 钢 棒 线 材 等 四 大 类 产 品 高 标 准 轴 承 钢 高 级 齿 轮 钢 合 金 弹 簧 钢 合 金 管 坯 钢 高 级 系 泊 链 钢 易 切 削 非 调 质 钢 和 电 渣 钢 等 优 特 钢 等 高 级 优 质 特 殊 钢 金 属 制 品 及 包 括 热 轧 板 冷 轧 板 无 缝 管 锻 件 在 内 的 钛 产 品 (2) 公 司 所 处 行 业 地 位 及 竞 争 优 势 公 司 是 国 内 西 北 地 区 最 大 的 特 殊 钢 企 业, 在 国 内 36 家 生 产 特 钢 企 业 中 与 中 特 东 特 宝 特 并 列 处 一 线, 是 少 数 能 生 产 兵 工 武 器 航 天 航 空 不 锈 模 具 高 温 合 金 核 电 及 其 他 高 合 金 产 品 的 专 业 企 业 从 国 内 特 钢 企 业 的 布 局 而 言, 西 部 近 十 个 省 区 较 大 规 模 的 特 钢 企 业 仅 有 三 家, 并 以 本 公 司 的 市 场 影 响 力 最 强, 产 品 质 量 及 品 牌 的 市 场 认 可 度 较 高 公 司 部 分 优 势 产 品 获 得 下 游 客 户 指 定 使 用, 在 相 应 的 细 分 市 场 取 得 了 较 高 的 占 有 率 中 国 重 汽 与 德 国 合 作 MAN 系 列 发 动 机 曲 轴 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 100%; 东 风 汽 车 与 雷 洛 沃 尔 沃 合 作 重 型 卡 车 发 动 机 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 100%; 美 国 康 明 斯 发 动 机 凸 轮 轴 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 100%; 石 化 行 业 高 端 换 热 器 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 100%; 铁 路 客 车 高 铁 轻 轨 轴 承 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 15%; 铁 路 货 车 轴 承 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 70%; 以 装 甲 车 扭 力 轴 用 钢 装 甲 车 发 动 机 曲 轴 用 钢 为 代 表 的 国 内 装 甲 车 辆 用 特 钢 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 95%; 国 内 电 力 机 车 牵 引 电 机 及 底 盘 转 向 系 统 用 钢, 占 细 分 市 场 份 额 90%; 国 内 盾 构 机 刀 片 用 户 新 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 100%; 国 内 风 电 主 轴 轴 承 材 料, 占 细 分 市 场 份 额 60% ~ 5 ~

从 产 品 销 售 的 市 场 区 域 分 布 情 况 看, 公 司 产 品 在 西 北 西 南 中 原 地 区 具 有 较 强 的 区 域 市 场 优 势 (3) 下 游 行 业 景 气 度 与 普 通 钢 大 量 用 于 建 筑 行 业 不 同, 特 殊 钢 主 要 应 用 于 工 业 领 域, 其 中 约 35% 用 于 汽 车 行 业,24% 用 于 机 械 行 业,12% 用 于 石 油 化 工 行 业,29% 用 于 其 他 行 业 从 下 游 需 求 方 面 看, 一 方 面, 传 统 下 游 的 汽 车 机 械 制 造 等 工 业 将 继 续 保 持 平 稳 发 展, 对 特 钢 的 需 求 可 相 对 保 持 稳 定 ; 另 一 方 面, 在 国 家 政 策 的 大 力 推 动 下, 战 略 新 兴 产 业 特 别 是 高 端 装 备 制 造 行 业 的 迅 速 发 展 也 将 拉 升 特 钢 的 消 费 量 A. 军 工 行 业 --- 公 司 作 为 国 内 军 工 用 特 殊 钢 材 的 主 要 生 产 企 业, 在 军 队 陆 地 装 备 方 面 是 最 大 的 原 材 料 供 应 商 之 一 随 着 国 家 国 防 现 代 建 设 需 求 的 日 益 增 强, 以 及 公 司 高 端 装 备 技 术 领 先 优 势 的 逐 步 发 挥, 将 进 一 步 扩 大 公 司 在 国 内 军 工 产 品 市 场 的 占 有 率 和 影 响 力 B. 汽 车 行 业 --- 汽 车 行 业 是 特 钢 目 前 最 重 要 的 应 用 领 域, 钢 材 占 车 身 重 量 的 70% 以 上, 其 中 特 钢 占 比 超 过 60% 安 全 性 和 轻 量 化 是 汽 车 发 展 永 恒 的 两 大 主 题, 这 对 钢 材 的 强 度 韧 性 纯 净 度 稳 定 性 耐 疲 劳 性 等 均 提 出 了 很 高 要 求 随 着 未 来 高 性 能 汽 车 新 能 源 汽 车 的 推 广, 以 及 其 中 相 关 材 料 的 国 产 化 要 求 不 断 增 强, 特 钢 产 品 在 汽 车 行 业 仍 有 较 大 的 市 场 空 间 C. 高 端 装 备 制 造 业 --- 高 端 装 备 制 造 业 是 未 来 驱 动 高 端 特 钢 发 展 的 核 心 动 力 从 近 几 年 的 钢 铁 新 材 料 开 发 情 况 看, 使 用 条 件 苛 刻 性 能 要 求 高 的 核 电 用 钢 高 铁 用 钢 海 底 石 油 管 线 钢 高 端 不 锈 钢 高 强 度 容 器 板 高 档 工 模 具 钢 和 特 种 合 金 占 了 绝 大 多 数, 它 们 需 求 高 速 增 长, 而 且 具 有 较 高 的 进 口 替 代 潜 力 D. 机 械 行 业 --- 以 机 械 行 业 为 代 表 的 传 统 制 造 业 是 国 民 经 济 重 大 的 基 础 性 产 业, 也 是 特 钢 消 费 的 大 户 目 前 我 国 大 型 成 套 装 备 的 整 体 制 造 水 平 ~ 6 ~

已 达 到 世 界 一 流, 但 关 键 零 部 件 ( 轴 承 齿 轮 弹 簧 链 条 气 动 元 件 密 封 件 紧 固 件 等 ) 卡 脖 子 的 现 象 也 较 为 普 遍 零 部 件 问 题 实 质 上 就 是 材 料 问 题, 机 械 行 业 未 来 进 行 升 级 突 破 的 过 程, 特 钢 行 业 将 大 大 受 益 E. 石 油 化 工 行 业 --- 深 井 耐 腐 蚀 出 口 用 抽 油 杆 的 市 场 容 量 逐 步 扩 大, 部 分 高 端 产 品 具 有 垄 断 性, 相 关 特 钢 材 料 的 市 场 空 间 较 大 3 公 司 的 技 术 研 发 工 作 根 据 披 露, 公 司 始 终 重 视 科 技 创 新, 紧 跟 国 内 外 前 沿 技 术, 核 心 竞 争 力 不 断 增 强 2015 年, 公 司 研 发 体 系 除 完 成 年 度 全 部 研 发 任 务 外, 在 产 业 化 项 目 申 报 和 课 题 研 究 申 报 方 面 取 得 了 丰 硕 成 果 请 公 司 补 充 说 明 技 术 研 发 的 主 要 领 域 投 入 金 额 获 得 的 具 体 成 果 以 及 相 关 成 果 对 公 司 主 营 产 品 生 产 销 售 产 业 结 构 优 化 升 级 的 具 体 影 响 (1) 公 司 技 术 研 发 的 主 要 领 域 2015 年, 公 司 紧 紧 围 绕 新 技 术 新 材 料 品 种 开 发 引 进 技 术 消 化 吸 收 节 能 降 耗 降 本 增 效 方 面 继 续 加 大 技 术 研 发 投 入 借 助 国 家 863 计 划 青 海 省 企 业 技 术 创 新 青 海 省 科 技 支 撑 计 划 品 种 开 发 计 划 等 载 体, 通 过 与 中 国 科 学 院 金 属 研 究 所 北 京 科 技 大 学 等 院 校 合 作, 先 后 开 展 了 先 进 超 超 临 界 火 电 机 组 用 关 键 叶 片 和 护 环 钢 开 发 高 品 质 特 钢 技 术 创 新 基 地 建 设 高 品 质 系 列 钢 锭 无 缺 陷 控 制 技 术 开 发 高 炉 降 低 并 稳 定 铁 水 [Si] 含 量 节 焦 降 本 技 术 等 科 研 项 目 (2) 技 术 研 发 的 投 入 金 额 2015 年 度 合 计 开 展 17 项 科 研 项 目, 其 中 2014 年 度 延 续 项 目 4 项 新 开 展 项 目 13 项 2015 年 度 累 计 科 研 项 目 投 入 1.67 亿 元 (3) 相 关 科 研 成 果 对 公 司 的 影 响 公 司 新 产 品 研 发 和 投 向 市 场 是 产 品 结 构 优 化 升 级 的 重 要 推 动 因 素, 通 ~ 7 ~

过 上 述 科 研 项 目 的 实 施, 已 经 在 生 产 成 本 降 低 品 种 结 构 调 整 市 场 份 额 的 扩 大 企 业 知 名 度 提 升 方 面 取 得 了 初 步 效 果 2015 年, 公 司 新 产 品 开 发 带 动 销 售 数 量 增 加 2.8 万 吨 A. 通 过 先 进 超 超 临 界 火 电 机 组 用 关 键 叶 片 和 护 环 钢 开 发 项 目 的 实 施, 公 司 取 得 了 相 关 重 点 企 业 叶 片 用 钢 的 供 货 资 质, 提 升 了 本 公 司 叶 片 用 钢 在 汽 轮 机 行 业 的 知 名 度 ; 项 目 实 施 期 间 所 开 发 的 冶 炼 锻 造 新 技 术 取 得 了 国 家 发 明 专 利, 进 一 步 提 升 了 公 司 特 殊 钢 冶 炼 锻 造 工 艺 技 术 水 平 B. 通 过 高 品 质 特 钢 技 术 创 新 基 地 建 设 项 目 的 实 施, 公 司 开 发 了 热 装 铁 水 炼 钢 技 术 ( 铁 水 比 例 可 达 到 90%) 电 炉 炉 料 结 构 优 化 技 术 控 氮 及 氮 合 金 化 技 术 等 自 有 技 术, 对 提 高 产 品 质 量 降 低 成 本 起 到 了 良 好 的 促 进 作 用, 并 先 后 申 请 适 用 于 含 硫 钢 冶 炼 的 高 效 调 渣 剂 及 其 制 备 方 法 等 专 利 15 项 C. 公 司 开 展 高 品 质 系 列 钢 锭 缺 陷 控 制 技 术 的 开 发 项 目, 通 过 钢 锭 缩 孔 疏 松 夹 渣 单 面 大 压 下 锻 造 等 系 列 钢 锭 缺 陷 控 制 关 键 技 术 的 综 合 运 用, 有 效 改 善 了 典 型 钢 种 锭 型 钢 锭 及 锻 材 的 缺 陷 此 项 目 研 发 取 得 专 利 1 项 D. 公 司 开 展 高 炉 降 低 并 稳 定 铁 水 [Si] 含 量 节 焦 降 本 技 术 研 究 2015 年 取 得 了 良 好 经 济 效 益, 累 计 降 低 生 产 成 本 2,332.67 万 元 二 关 于 公 司 采 购 环 节 情 况 4 公 司 原 材 料 供 应 情 况 公 司 未 按 照 披 露 指 引 的 要 求 披 露 铁 矿 石 供 应 情 况, 请 具 体 解 释 未 披 露 的 原 因 同 时, 请 公 司 根 据 原 材 料 来 源, 补 充 说 明 :⑴ 公 司 特 钢 产 品 的 主 要 原 材 料 构 成 ;⑵ 按 照 自 供 国 内 采 购 国 外 进 口 等 披 露 的 原 材 料 供 应 量 金 额 及 其 占 比 ;⑶ 报 告 期 内 主 要 原 材 料 的 市 场 价 格 波 动 情 况 及 其 对 公 司 营 业 成 本 的 影 响 ;⑷ 结 合 公 司 外 购 原 料 成 本 ~ 8 ~

自 身 的 生 产 成 本 及 同 行 业 公 司 的 采 购 模 式, 分 析 公 司 采 购 模 式 的 主 要 竞 争 力 公 司 对 铁 矿 石 供 应 情 况 的 披 露 选 择 不 适 用 的 原 因 : 在 填 报 时 对 铁 矿 石 含 义 误 作 狭 义 理 解, 未 将 公 司 主 要 原 料 铁 精 粉 归 为 同 类 (1) 公 司 特 钢 产 品 的 主 要 原 材 料 构 成 公 司 特 钢 产 品 的 主 要 原 材 料 构 成 包 括 铁 精 粉 焦 炭 烟 煤 以 及 镍 钼 钒 等 铁 合 金, 详 见 下 表 : 品 名 采 购 量 ( 吨 ) 2014 年 度 2015 年 度 铁 精 粉 1,680,267.39 1,322,394.99 烟 煤 31,231.07 68,132.90 无 烟 煤 70,609.67 77,484.95 焦 炭 660,980.79 485,170.90 镍 板 1,189.15 663.756 钼 铁 789.5 240.908 氧 化 钼 球 496.52 708.451 钒 铁 440.66 476.96 低 铬 9,424.80 5,694.38 高 铬 20,270.70 12,446.33 高 锰 9,038.83 5,536.58 硅 锰 6,750.71 7,930.64 硅 铁 4,158.20 3,335.15 铝 锭 1,130.94 433.236 铝 线 304.9 306.97 钛 铁 698.59 320.91 钨 铁 33.05 33.736 中 锰 2,552.34 1,097.31 (2) 按 照 自 供 国 内 采 购 国 外 进 口 等 披 露 的 原 材 料 供 应 量 金 额 及 其 占 比 来 源 数 量 ( 万 吨 ) 金 额 ( 万 元 ) 比 例 自 供 12.23 6,829 3.47% 国 内 采 购 201.97 190,085.10 96.53% ~ 9 ~

国 外 进 口 0 0 0.00% 小 计 214.20 196,914.10 100.00% (3) 报 告 期 内 主 要 原 材 料 的 市 场 价 格 波 动 情 况 2015 年 公 司 主 要 原 材 料 市 场 价 格 呈 下 降 趋 势 铁 矿 石 由 最 高 价 740 元 / 吨 下 降 至 年 末 570 元 / 吨 ; 煤 由 最 高 价 747 元 / 吨 下 降 至 年 末 521 元 / 吨 ; 焦 炭 由 最 高 价 927 元 / 吨 下 降 至 年 末 570 元 / 吨 ; 镍 由 最 高 价 10.53 万 元 / 吨 下 降 至 年 末 的 6.75 万 元 / 吨 ; 钼 铁 由 最 高 价 8.4 万 元 / 吨 下 降 至 年 末 的 5.29 万 元 / 吨 ; 钒 铁 由 最 高 价 6.98 万 元 / 吨 下 降 至 年 末 的 4.04 万 元 / 吨 2015 年 度 主 要 原 材 料 平 均 采 购 价 格 较 2014 年 呈 下 降 趋 势, 采 购 价 格 下 降 使 得 公 司 营 业 成 本 下 降 2.14 亿 元, 下 降 幅 度 5.13% (4) 公 司 采 购 模 式 的 竞 争 力 同 行 业 公 司 对 大 宗 物 资 普 遍 采 用 区 域 内 采 购 以 及 集 中 采 购 模 式, 公 司 与 同 行 业 公 司 的 采 购 模 式 不 存 在 重 大 差 异 公 司 通 过 实 施 产 业 链 延 伸 战 略, 在 周 边 地 区 控 制 了 较 大 规 模 的 铁 矿 煤 矿 资 源 自 产 铁 矿 产 品 虽 不 直 接 供 本 公 司 使 用, 但 对 于 周 边 铁 精 粉 市 场 价 格 波 动 采 购 供 应 量 保 障 等 能 够 起 到 一 定 的 制 衡 作 用 5 应 付 票 据 大 幅 增 加 情 况 报 告 期 末, 公 司 应 付 票 据 余 额 达 到 45.07 亿 元, 较 2014 年 末 大 幅 增 长 42.56% 公 司 解 释 称 主 要 是 本 期 办 理 票 据 规 模 增 加 请 补 充 披 露 相 关 票 据 业 务 的 交 易 背 景 交 易 对 象 有 无 关 联 关 系 以 及 是 否 存 在 无 真 实 贸 易 背 景 的 交 易 同 时, 请 公 司 结 合 采 购 模 式 本 期 存 货 余 额 营 业 成 本 发 生 额 等 情 况, 说 明 期 末 应 付 票 据 较 大 的 原 因 及 合 理 性 请 会 计 师 发 表 意 见 ~ 10 ~

公 司 期 末 应 付 票 据 金 额 45.07 亿 元, 其 中 用 于 经 营 付 款 的 金 额 17.12 亿, 用 于 融 资 的 金 额 27.95 亿 期 末 票 据 较 大 的 原 因 主 要 是 公 司 受 2015 年 度 宏 观 经 济 下 行 压 力 的 影 响, 企 业 资 金 困 难, 票 据 融 资 增 加 所 致 会 计 师 意 见 : 公 司 的 应 付 票 据 主 要 是 银 行 承 兑 汇 票 由 于 宏 观 经 济 下 行 影 响, 公 司 的 采 购 及 生 产 销 售 均 有 所 下 降, 企 业 资 金 困 难, 通 过 应 付 票 据 向 银 行 融 资 我 们 通 过 核 对 关 联 子 公 司 的 应 付 票 据 贴 现 情 况 确 认 这 一 事 实 三 关 于 公 司 生 产 环 节 情 况 6 公 司 产 能 状 况 公 司 年 报 未 披 露 特 钢 制 造 的 产 能 状 况 请 公 司 补 充 披 露 :(1) 主 要 工 厂 的 设 计 产 能 实 际 产 能 在 建 产 能, 并 披 露 产 能 计 算 方 法 ;(2) 受 市 场 供 求 情 况 和 国 家 产 业 政 策 等 因 素 影 响, 计 划 下 一 年 度 释 放 或 压 缩 产 能 的 调 整 方 案 (1) 公 司 特 钢 产 能 状 况 炼 铁 产 能 : 公 司 拥 有 450M 3 高 炉 2 座 1080M 3 高 炉 1 座, 设 计 产 能 210 万 吨, 实 际 产 能 210 万 吨 计 算 方 法 :450M 3 高 炉 日 历 利 用 系 数 3.35T/ M 3.d, 年 生 产 能 力 3.35*450*365*2=110 万 吨 ;1080M 3 高 炉 日 历 利 用 系 数 2.55T/ M 3.d, 年 生 产 能 力 2.55*1080*365=100 万 吨 炼 钢 产 能 : 公 司 拥 有 35 吨 超 高 功 率 电 炉 2 座 40 吨 超 高 功 率 电 炉 1 座, 年 产 能 18 万 吨 ;110 吨 超 高 功 率 康 斯 迪 电 炉 2 座, 年 产 能 120 万 吨 ; 65 吨 氧 气 顶 吹 转 炉 1 座, 年 产 能 72 万 吨 以 上 合 计, 设 计 产 能 210 万 吨, 实 际 产 能 210 万 吨 ~ 11 ~

截 止 2015 年 末, 公 司 装 备 升 级 改 造 项 目 全 部 完 成, 无 在 建 产 能 (2) 受 市 场 供 求 情 况 和 国 家 产 业 政 策 等 因 素 影 响, 公 司 2016 年 度 压 缩 产 能 情 况 受 制 于 国 内 经 济 增 速 放 缓 钢 铁 产 能 出 现 严 重 过 剩, 国 内 钢 材 市 场 竞 争 仍 在 不 断 加 剧, 钢 铁 企 业 生 产 经 营 困 难 的 局 面 短 期 内 难 有 根 本 性 改 变 在 这 种 情 况 下, 钢 铁 企 业 深 入 推 进 供 给 侧 改 革 实 现 去 产 能 成 为 解 决 自 身 长 远 发 展 问 题 的 必 然 选 择 下 一 步, 公 司 将 按 照 国 家 关 于 钢 铁 去 产 能 的 政 策 精 神, 根 据 地 方 政 府 的 总 体 安 排, 决 定 是 否 实 施 压 减 产 能 的 计 划 四 关 于 公 司 销 售 环 节 情 况 7 公 司 季 度 业 绩 波 动 情 况 报 告 期 内, 公 司 第 四 季 度 营 业 收 入 最 高, 为 22.93 亿 元 ; 但 亏 损 最 为 严 重, 达 到 11.12 亿 元, 对 本 期 亏 损 影 响 重 大 请 公 司 :(1) 结 合 同 行 业 生 产 经 营 及 主 营 产 品 的 产 量 销 量 平 均 销 售 价 格 走 势 等, 说 明 报 告 期 内 季 度 营 业 收 入 及 净 利 润 差 异 较 大 的 原 因 ;(2) 分 析 在 第 四 季 度 盈 利 下 滑 的 情 况 下, 营 业 收 入 大 幅 增 长 的 合 理 性 (1) 受 国 内 经 济 走 势 变 化 的 影 响,2015 年 钢 铁 市 场 行 情 波 动 较 大, 突 出 表 现 为 三 季 度 以 后 出 现 大 幅 度 下 跌 行 业 内 多 家 上 市 公 司 三 季 报 公 布 后 均 表 现 为 业 绩 大 幅 度 下 滑, 部 分 公 司 在 三 季 度 发 生 由 盈 转 亏 ; 第 四 季 度 整 体 情 况 进 一 步 恶 化 受 此 影 响, 公 司 2015 年 4 季 度 主 要 产 品 钢 材 铁 精 粉 焦 炭 的 销 售 价 格 较 前 三 季 度 平 均 水 平 相 比 下 降 幅 度 分 别 达 到 21.22% 7.56% 和 10.90%, 导 致 公 司 当 期 亏 损 加 剧, 实 现 归 属 于 股 东 的 净 利 润 -6.81 亿 元 单 位 : 元 万 吨 ~ 12 ~

期 间 品 种 名 称 产 量 销 售 量 销 售 价 格 ( 不 含 税 ) 钢 材 85.00 84.04 2,729 2015 年 1-9 月 铁 精 粉 102.54 87.6 436 焦 炭 48.88 43.91 743 钢 材 24.44 24.97 2,150 2015 年 10-12 月 铁 精 粉 22.64 37.77 403 焦 炭 12.72 15.92 662 钢 材 -21.22 销 售 价 格 4 季 度 较 铁 精 粉 -7.56 前 3 季 度 增 减 % 焦 炭 -10.90 除 此 之 外, 由 于 市 场 行 情 变 化 公 司 产 品 销 售 价 格 大 幅 下 滑, 引 发 公 司 需 要 对 相 关 固 定 资 产 计 提 大 额 减 值 对 部 分 存 货 补 充 计 提 跌 价 准 备, 金 额 共 计 4.31 亿 元 后, 也 在 第 四 季 度 体 现 以 上 两 项 合 计, 四 季 度 公 司 实 现 归 属 于 股 东 的 净 利 润 -11.12 亿 元 (2) 四 季 度 钢 材 市 场 行 情 持 续 恶 化, 钢 材 产 品 市 场 价 格 进 一 步 下 滑 出 于 稳 定 市 场 份 额 维 持 客 户 合 作 关 系 等 方 面 的 考 虑, 公 司 接 受 大 量 中 低 端 产 品 订 单, 对 应 的 销 售 量 销 售 收 入 较 同 期 大 幅 增 加 8 公 司 预 收 款 项 增 加 情 况 报 告 期 末, 公 司 预 收 款 项 余 额 为 4.65 亿 元, 较 上 期 末 的 3.09 亿 元 大 幅 增 加 50.29% 公 司 解 释 为 主 要 是 公 司 预 收 的 钢 材 款 房 款 增 加 同 时, 公 司 钢 铁 行 业 和 房 地 产 行 业 营 业 收 入 同 比 分 别 下 降 28.48% 和 88.43% 请 公 司 结 合 销 售 政 策 结 算 模 式 收 入 确 认 时 点 及 同 行 业 等 相 关 情 况, 说 明 在 钢 铁 和 房 地 产 业 务 营 业 收 入 明 显 下 滑 的 情 况 下, 公 司 预 收 款 项 大 幅 上 升 的 具 体 原 因 请 会 计 师 发 表 意 见 (1) 钢 铁 预 收 款 项 上 升 的 原 因 公 司 生 产 经 营 始 终 坚 持 以 销 定 产, 一 般 情 况 下 按 合 同 货 款 的 30% 预 收 ~ 13 ~

货 款, 对 军 工 产 品 等 技 术 要 求 高 的 合 同 按 其 金 额 的 50%-100% 预 收 货 款 附 加 值 低 的 建 材 用 钢 按 合 同 金 额 的 100% 预 收 货 款 公 司 收 到 合 同 金 额 的 30% 预 收 款 后, 按 双 方 签 订 的 购 销 合 同 组 织 生 产 ; 商 品 入 库 后 通 知 买 方 提 货, 根 据 出 库 单 等 原 始 单 据 进 行 开 票 结 算 ; 在 商 品 所 有 权 上 的 主 要 风 险 和 报 酬 转 移 给 买 方 后 确 认 收 入, 同 时 收 取 剩 余 货 款 公 司 销 售 客 户 主 要 是 经 济 实 力 较 强 信 用 较 好 的 国 有 企 业 及 战 略 合 作 的 大 型 企 业 2015 年, 公 司 为 提 高 市 场 占 有 率, 主 动 开 拓 陕 西 煤 化 中 国 铁 路 物 资 西 安 有 限 公 司 等 战 略 合 作 的 大 型 企 业, 致 使 公 司 预 收 钢 材 款 增 加 (2) 房 地 产 预 收 款 项 上 升 的 原 因 公 司 房 地 产 业 务 营 业 收 入 下 滑 的 主 要 原 因 是 所 开 发 高 层 建 筑 的 建 设 周 期 一 般 在 两 年 左 右, 公 司 楼 盘 在 2015 年 末 还 处 于 建 设 当 中, 没 有 竣 工 交 付 使 用, 部 分 楼 盘 仅 达 到 预 售 条 件 根 据 企 业 会 计 准 则 相 关 规 定, 不 能 进 行 收 入 确 认 公 司 当 年 确 认 的 营 业 收 入 13,942.08 万 元, 主 要 是 销 售 前 期 存 量 尾 盘 部 分 形 成 由 此 导 致 房 地 产 营 业 收 入 较 2014 年 度 的 120,467.71 万 元 下 降 106,525.63 万 元, 下 滑 88.43% 2015 年 西 钢 置 业 公 司 预 收 账 款 6,361 万 元, 比 2014 年 度 的 503 万 元 上 升 5,858 万 元, 增 加 1,164.61% 主 要 原 因 是 2014 年 所 开 发 楼 盘 达 到 交 付 条 件, 根 据 企 业 会 计 准 则 规 定 相 关 款 项 被 确 认 为 收 入, 仅 有 少 量 尾 盘 处 于 预 售 状 态 2015 年 部 分 楼 盘 处 于 在 建 状 态, 部 分 达 到 预 售 条 件 根 据 企 业 会 计 准 则 相 关 规 定, 此 部 分 预 售 所 形 成 的 款 项 不 能 确 认 为 收 入, 只 能 列 为 预 收 款 项, 对 比 上 一 年 度 则 反 映 为 预 收 款 上 升 幅 度 较 大 会 计 师 意 见 : 在 审 计 中 我 们 对 于 公 司 新 增 的 战 略 合 作 伙 伴 陕 西 煤 业 化 工 国 际 物 流 有 限 责 任 公 司 西 安 浐 灞 分 公 司 执 行 如 下 审 计 程 序 : 向 对 方 函 证 本 期 预 收 账 款 的 期 末 余 额, 对 方 回 函 和 账 面 数 一 致 ; 结 合 收 入 确 认 原 则 检 ~ 14 ~

查 相 关 的 战 略 合 作 协 议 发 运 单 出 库 单 结 算 单 发 票 等 相 关 单 据 ; 从 公 众 媒 体 查 询 公 司 客 户 的 相 关 信 息 ( 企 业 信 用 信 息 查 询 系 统 ), 该 客 户 和 企 业 不 存 在 关 联 关 系 对 于 房 地 产 预 收 款 项 我 们 执 行 如 下 审 计 程 序 : 结 合 存 货 盘 点, 我 们 走 访 了 公 司 本 期 新 增 的 楼 盘 及 前 期 已 销 售 楼 盘, 与 公 司 讲 述 的 情 况 一 致 ; 检 查 公 司 新 开 盘 楼 盘 的 预 售 许 可 证 预 售 合 同 交 房 手 续 等 单 据 确 认 预 收 及 收 入 的 真 实 性 和 准 确 性 ; 我 们 通 过 西 宁 房 产 信 息 网 查 询 公 司 新 楼 盘 的 预 售 许 可 证 网 签 合 同 明 细 等 与 企 业 收 入 明 细 基 本 一 致 ( 差 异 原 因 主 要 系 时 间 差 ) 五 关 于 公 司 房 地 产 业 务 及 各 业 务 板 块 间 影 响 年 报 显 示, 公 司 已 成 为 集 钢 铁 制 造 煤 炭 焦 化 铁 多 金 属 地 产 开 发 四 大 产 业 板 块 为 一 体 的 资 源 综 合 开 发 型 钢 铁 联 合 企 业 集 团, 产 业 链 较 完 整 请 就 公 司 开 展 的 房 地 产 业 务 及 各 业 务 板 块 间 联 系, 补 充 披 露 以 下 事 项 9 房 地 产 业 务 经 营 情 况 根 据 披 露, 公 司 于 2014 年 10 月 收 购 西 钢 置 业 公 司, 由 于 2015 年 仍 处 于 房 屋 建 设 阶 段, 可 售 房 源 不 足, 导 致 房 地 产 开 发 板 块 收 入 和 盈 利 大 幅 下 滑, 房 地 产 板 块 营 业 收 入 同 比 下 降 88.43%, 毛 利 率 同 比 减 少 6.11 个 百 分 点 请 公 司 :(1) 列 表 说 明 报 告 期 内 西 钢 置 业 在 建 项 目 新 开 工 项 目 及 竣 工 项 目 的 用 地 面 积 总 建 筑 面 积 在 建 建 筑 面 积 已 竣 工 面 积 等 房 地 产 开 发 投 资 信 息, 可 供 出 售 面 积 已 售 或 已 预 售 ~ 15 ~

面 积 等 房 地 产 销 售 信 息 及 同 比 变 化 情 况 ;(2) 结 合 房 地 产 行 业 发 展 特 点, 分 析 西 钢 置 业 的 经 营 模 式 经 营 风 险 及 后 续 业 绩 发 展 趋 势 (1) 公 司 在 建 项 目 新 开 工 项 目 及 竣 工 项 目 对 比 情 况 2015 年 度 房 地 产 开 发 情 况 表 单 位 :m2 名 称 用 地 面 积 总 建 筑 面 积 可 出 售 面 积 已 售 面 积 在 建 项 目 H 区 东 侧 4 栋 住 宅 项 目 20,400.00 75,200.00 75,200.00 14,467.45 铁 路 南 小 区 3 栋 住 宅 项 目 6,666.67 23,300.00 22,390.00 合 计 27,066.67 98,500.00 97,590.00 14,467.45 新 开 工 项 目 E 区 写 字 楼 项 目 17,705.27 92,000.00 92,000.00 B 区 南 侧 沿 铁 路 商 业 及 4 栋 住 宅 16,418.46 88,600.00 88,600.00 合 计 34,123.73 180,600.00 180,600.00 2014 年 已 竣 工 项 目 CD 区 及 GH 区 商 住 项 目 尾 盘 20,995.06 合 计 20,995.06 2014 年 度 房 地 产 开 发 情 况 表 单 位 :m2 名 称 用 地 面 积 总 建 筑 面 积 可 出 售 面 积 已 售 面 积 竣 工 项 目 CD 区 11 栋 商 住 项 目 52,236.87 235,860.08 230,756.46 142,565.10 GH 区 7 栋 商 住 项 目 36,786.23 123,182.47 117,154.88 104,792.69 ~ 16 ~

合 计 89,023.10 359,042.55 347,911.34 247,357.79 新 开 工 项 目 H 区 东 侧 4 栋 住 宅 项 目 20,400.00 75,200.00 75,200.00 合 计 20,400.00 75,200.00 75,200.00 2015 年, 公 司 房 地 产 业 务 因 只 有 少 量 尾 盘 实 现 销 售, 已 售 面 积 35,462.51 m2, 较 2014 年 减 少 211,895.28 m2 (2) 西 钢 置 业 公 司 的 经 营 模 式 经 营 风 险 及 后 续 业 绩 发 展 趋 势 A. 经 营 模 式 --- 报 告 期 内, 西 钢 置 业 公 司 主 要 从 事 房 地 产 开 发 经 营 业 务, 公 司 销 售 收 入 主 要 来 源 于 存 量 房 产 销 售 和 自 有 物 业 出 租 现 有 开 发 项 目 全 部 位 于 青 海 省 西 宁 市 西 钢 家 属 区, 有 着 西 钢 区 域 特 殊 的 发 展 特 性 和 优 势 B. 经 营 风 险 --- 西 宁 市 属 于 三 线 省 会 城 市, 是 青 海 省 600 万 人 口 的 住 宅 根 据 地 ; 随 着 城 市 规 模 不 断 扩 大, 西 宁 市 城 区 人 口 预 计 将 超 过 230 万 人, 逐 步 达 到 大 型 城 市 规 模 西 宁 市 城 区 面 积 狭 小, 可 供 城 市 开 发 的 土 地 面 积 只 有 3900 平 方 公 里, 土 地 面 积 小 人 口 多 西 钢 置 业 公 司 所 开 发 土 地 位 于 西 宁 市 发 展 最 快 的 城 西 区, 十 分 接 近 城 市 的 核 心 区 域, 楼 盘 基 本 没 有 库 存, 经 营 风 险 相 对 较 小 C. 后 续 业 绩 发 展 趋 势 --- 从 外 部 环 境 看, 青 海 省 地 域 广 阔, 但 规 模 较 大 配 套 设 施 较 好 的 城 市 只 有 西 宁 市 ; 加 之 内 地 省 份 越 来 越 多 的 企 业 赴 西 部 寻 求 商 机, 西 宁 市 目 前 仍 处 于 流 动 人 口 上 升 趋 势, 未 来 对 自 有 住 房 长 租 住 房 的 需 求 仍 会 有 合 理 的 增 长 西 钢 置 业 公 司 现 有 开 发 项 目 预 计 至 2018 年 全 部 完 成, 其 后 将 充 分 发 挥 自 身 优 势 和 特 长, 精 耕 细 作, 稳 步 推 进 新 的 开 发 合 作 项 目 10 公 司 各 业 务 板 块 间 协 同 效 应 请 公 司 结 合 产 业 链 上 中 下 游 的 开 ~ 17 ~

采 供 应 生 产 销 售 等 影 响 因 素 和 情 况, 分 析 披 露 所 从 事 的 钢 铁 制 造 煤 炭 焦 化 铁 多 金 属 地 产 开 发 等 业 务 板 块 间 协 同 效 应 及 影 响 十 二 五 期 间, 公 司 结 合 当 时 钢 铁 市 场 快 速 发 展 的 形 势, 实 施 产 业 链 延 伸, 在 原 有 特 钢 产 业 的 基 础 上 增 加 了 铁 矿 和 煤 矿 板 块, 后 于 2014 年 收 购 控 股 股 东 --- 西 钢 集 团 的 房 地 产 业 务, 形 成 了 特 钢 冶 炼 加 工 铁 多 金 属 采 选 煤 炭 焦 化 生 产 房 地 产 开 发 四 大 产 业 板 块 各 产 业 板 块 协 同 效 应 主 要 体 现 在 : (1) 公 司 实 施 产 业 链 延 伸 的 方 向 是 与 特 钢 生 产 原 材 料 相 关 的 铁 矿 和 煤 矿 业 务, 对 增 强 原 材 料 保 障 供 应 有 重 要 意 义 特 别 是 在 十 二 五 时 期 钢 铁 原 材 料 市 场 处 于 上 行 区 间, 铁 矿 煤 矿 板 块 业 务 对 公 司 实 现 原 材 料 的 优 质 低 价 保 供 具 有 重 要 作 用 在 当 前 原 材 料 市 场 下 行 区 间, 公 司 又 可 作 为 需 求 方, 对 区 域 的 价 格 波 动 起 到 制 衡 作 用 (2) 产 业 链 延 伸 过 程 带 动 公 司 生 产 制 造 过 程 的 优 化, 主 要 体 现 在 上 游 铁 多 金 属 采 选 和 煤 炭 焦 化 生 产 可 为 钢 铁 制 造 提 供 主 要 原 材 料 --- 铁 精 粉 焦 炭 石 灰 石 等, 同 时 提 供 可 循 环 利 用 的 副 产 品 煤 气, 为 钢 铁 制 造 板 块 降 低 能 源 成 本 钢 铁 制 造 板 块 在 生 产 过 程 中 产 出 热 能 电 能 微 细 粉 等 副 产 品, 又 可 向 煤 焦 化 房 地 产 板 块 提 供 使 用 (3) 公 司 钢 铁 制 造 煤 炭 焦 化 铁 多 金 属 地 产 开 发 四 大 板 块 所 处 地 域 不 同 行 业 不 同, 在 各 自 的 业 务 领 域 拥 有 不 同 的 优 势, 即 使 在 整 体 市 场 环 境 发 生 变 化 时, 部 分 产 业 仍 有 独 特 的 发 展 空 间, 从 而 使 公 司 的 整 体 经 营 得 到 一 定 支 持 六 关 于 公 司 财 务 情 况 11 公 司 经 营 性 现 金 流 情 况 报 告 期 内, 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 ~ 18 ~

净 额 -11.96 亿 元, 同 比 大 幅 下 降 10 倍 多, 公 司 解 释 称 主 要 受 支 付 采 购 款 增 加 影 响 请 公 司 :(1) 具 体 披 露 采 购 的 主 要 原 材 料 采 购 量 采 购 金 额 等 ;(2) 结 合 钢 铁 行 业 下 行 背 景 及 供 需 格 局, 说 明 报 告 期 内 大 量 采 购 的 原 因 ;(3) 分 析 经 营 性 现 金 流 大 幅 下 滑 对 公 司 持 续 经 营 能 力 的 影 响 (1) 公 司 经 营 性 现 金 流 支 付 采 购 主 要 原 材 料 金 额 较 大 的 原 因 公 司 2015 年 主 要 原 材 料 采 购 量 为 200.25 万 吨, 采 购 金 额 17.67 亿 元, 与 当 期 生 产 需 要 量 相 适 应, 未 发 生 大 量 超 额 采 购 原 材 料 情 况 2014 年 以 来, 公 司 与 供 应 商 达 成 协 议 以 商 业 汇 票 进 行 往 来 结 算,2015 年 陆 续 到 期, 导 致 公 司 大 量 资 金 支 付 (2) 公 司 经 营 性 现 金 流 大 幅 下 滑 对 公 司 持 续 经 营 能 力 的 影 响 公 司 2015 年 度 经 营 性 现 金 流 大 幅 下 滑, 对 公 司 当 期 经 营 造 成 较 大 不 利 影 响, 公 司 财 务 风 险 较 高 对 此, 公 司 已 经 在 年 初 制 定 并 实 施 了 多 方 面 的 应 对 措 施, 包 括 资 本 运 作 资 金 运 营 管 理 产 品 结 构 调 整 管 理 体 系 认 证 发 挥 地 产 开 发 优 势 内 部 降 本 增 效 等 随 着 这 些 措 施 的 推 进 和 陆 续 落 实, 公 司 的 经 营 性 现 金 流 量 情 况 在 2016 年 将 会 得 到 极 大 改 善, 不 会 对 公 司 的 持 续 经 营 产 生 不 利 影 响 12 公 司 财 务 风 险 报 告 期 末, 公 司 资 产 负 债 率 高 达 92.84%, 同 比 上 升 8.26 个 百 分 点, 流 动 负 债 大 大 超 过 流 动 资 产, 公 司 财 务 压 力 较 大 公 司 称, 产 业 结 构 的 升 级 加 大 了 工 程 建 设 煤 矿 矿 山 的 投 入, 大 大 增 加 了 负 债 ; 公 司 业 绩 亏 损 净 资 产 减 少, 导 致 资 产 负 债 率 上 升 同 时, 公 司 正 在 筹 划 非 公 开 发 行 股 票 事 项, 拟 募 集 资 金 全 部 用 于 偿 还 银 行 贷 款, 但 定 增 规 模 经 过 两 次 下 调, 从 最 初 的 63.6 亿 元 调 整 为 52 亿 元 请 公 司 :(1) 结 合 产 业 结 构 的 前 后 对 比 情 况 及 重 大 工 程 建 设 项 目 的 建 设 规 模 投 资 额 完 工 ~ 19 ~

进 度 等, 补 充 披 露 资 产 负 债 率 上 升 的 原 因, 并 说 明 公 司 是 否 存 在 偿 债 风 险 ; (2) 分 析 定 增 规 模 下 调 对 公 司 降 低 财 务 费 用 优 化 债 务 结 构 的 具 体 影 响 (1) 公 司 项 目 建 设 情 况 十 二 五 期 间, 公 司 大 力 推 进 自 身 转 型 和 升 级, 加 大 了 工 程 建 设 煤 矿 矿 山 的 投 入, 资 产 规 模 持 续 增 长 主 要 工 程 项 目 包 括 轧 钢 炼 钢 系 统 工 艺 装 备 升 级 十 二 五 公 司 节 能 减 排 工 程 娘 姆 特 井 巷 工 程 铁 矿 深 部 开 采 等 工 程 这 些 建 设 改 造 项 目 的 资 金 来 源 除 部 分 自 有 资 金 外, 其 余 主 要 通 过 负 债 方 式 筹 集, 致 使 公 司 资 产 负 债 率 持 续 上 升 截 止 2015 年 末, 公 司 各 项 融 资 负 债 余 额 总 计 171 亿 元, 资 产 负 债 率 达 到 92.84% 在 建 工 程 尚 有 74.32 亿 元 没 有 转 固, 但 主 要 项 目 已 基 本 完 工 截 止 2015 年 末, 主 要 在 建 项 目 情 况 如 下 : 项 目 名 称 建 设 规 模 投 资 额 轧 钢 炼 钢 系 统 工 艺 装 备 升 级 改 造 单 位 : 亿 元 完 工 进 度 ( 形 象 进 度 )% 26.55 28.33 92.00 十 二 五 公 司 节 能 减 排 工 程 15.54 15.47 85.00 娘 姆 特 井 巷 工 程 8.54 13.50 87.00 肃 北 铁 矿 深 部 开 采 工 程 6.40 3.26 100.00 铁 前 工 艺 装 备 升 级 改 造 6.25 4.78 98.00 合 计 63.28 65.34 -- 公 司 针 对 当 前 负 债 率 较 高 等 突 出 问 题, 已 经 从 强 化 资 本 运 作 加 快 结 构 调 整 发 挥 地 产 开 发 优 势 等 方 面 采 取 诸 多 措 施, 使 一 切 生 产 要 素 发 挥 最 大 效 能, 提 升 公 司 经 营 运 行 的 效 果, 改 善 公 司 的 资 金 运 营 状 况 与 此 同 时, 公 司 的 融 资 工 作 也 得 到 地 方 政 府 的 高 度 重 视 和 大 力 支 持, 在 必 要 的 时 候 将 会 提 供 相 应 的 帮 助 综 合 两 方 面 情 况, 公 司 认 为 偿 债 风 险 可 控 (2) 公 司 定 增 规 模 下 调 对 公 司 降 低 财 务 费 用 优 化 债 务 结 构 的 具 体 ~ 20 ~

影 响 公 司 定 向 增 发 股 票 初 始 方 案 为 发 行 11 亿 股 募 集 资 金 63 亿 元, 全 部 用 于 偿 还 银 行 贷 款 根 据 此 发 行 方 案, 以 2015 年 12 月 31 日 财 务 数 据 为 基 础 进 行 测 算, 募 集 资 金 到 位 后, 公 司 净 资 产 可 增 加 63 亿 元, 资 产 负 债 率 可 由 92.84% 下 降 至 68.01%, 节 约 财 务 费 用 4.41 亿 元 目 前 已 通 过 证 监 会 发 审 委 会 议 审 核 的 方 案 为 发 行 9 亿 股 募 集 资 金 52 亿 元 且 使 用 方 向 不 变, 同 样 以 2015 年 12 月 31 日 财 务 数 据 为 基 础 进 行 测 算, 方 案 实 施 募 集 资 金 到 位 后, 公 司 净 资 产 可 增 加 52 亿 元, 较 初 始 方 案 减 少 11 亿 元 ; 资 产 负 债 率 可 由 92.84% 下 降 至 72.35%, 较 初 始 方 案 降 幅 缩 减 4.34 个 百 分 点 ; 节 约 财 务 费 用 3.64 亿 元, 较 初 始 方 案 减 少 0.77 亿 元 13 公 司 债 到 期 兑 付 情 况 近 期, 产 能 过 剩 行 业 如 煤 炭 钢 铁 等 债 务 违 约 风 险 频 发 有 媒 体 报 道 称, 彭 博 违 约 风 险 模 型 显 示, 西 宁 特 钢 在 一 年 内 有 债 券 到 期 ( 含 回 售 ) 的 420 家 上 市 公 司 债 券 发 行 人 中 风 险 最 高 请 公 司 补 充 披 露 一 年 内 到 期 的 公 司 债 基 本 情 况, 并 结 合 自 身 的 资 金 情 况 流 动 性 等, 分 析 上 述 公 司 债 是 否 存 在 到 期 不 能 兑 付 的 违 约 风 险 及 相 应 的 应 对 措 施 根 据 西 宁 特 殊 钢 股 份 有 限 公 司 2011 年 公 司 债 券 募 集 说 明 书 的 设 定 条 款, 公 司 11 西 钢 债 ( 债 券 代 码 :122077) 共 发 行 10 亿 元, 期 限 8 年, 在 第 5 年 末 附 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 和 投 资 者 回 售 选 择 权 ; 债 券 票 面 利 率 为 5.75%, 在 债 券 存 续 期 限 的 前 5 年 内 固 定 不 变 2016 年 4 月 26 日 公 司 发 布 公 告, 在 11 西 钢 债 发 行 的 第 5 年 末, 公 司 ~ 21 ~

决 定 上 调 本 期 债 券 票 面 利 率 100BP 至 6.75%, 本 期 债 券 后 3 年 票 面 利 率 为 6.75% 并 保 持 不 变 根 据 募 集 说 明 书 设 定 的 回 售 条 款, 公 司 11 西 钢 债 持 有 人 在 回 售 申 报 日 (2016 年 4 月 29 日 5 月 3 日 5 月 4 日 ) 对 其 所 持 有 的 全 部 或 部 分 债 券 进 行 了 回 售 申 报 登 记 根 据 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 5 月 6 日 提 供 的 数 据, 11 西 钢 债 的 回 售 数 量 为 9,876,620 张, 回 售 金 额 为 987,662,000 元 ; 剩 余 托 管 量 为 12,338,000 元 为 解 决 公 司 的 总 体 资 金 运 营 问 题 ( 包 括 11 西 钢 债 的 偿 付 ), 公 司 自 去 年 起 筹 划 并 实 施 再 融 资 工 作, 重 点 包 括 非 公 开 定 向 增 发 股 票 募 资 52 亿 元 非 公 开 发 行 公 司 债 券 20 亿 元, 既 满 足 公 司 的 资 金 需 求, 又 可 优 化 资 产 负 债 结 构, 为 整 体 资 金 运 作 创 造 良 好 条 件 目 前 非 公 开 发 行 20 亿 元 公 司 债 券 已 经 完 成 注 册, 正 在 落 实 增 信 条 件 ; 非 公 开 发 行 股 票 募 资 52 亿 元 事 项 已 通 过 证 监 会 发 审 委 会 议 审 核, 等 待 取 得 正 式 核 准 文 件 鉴 于 上 述 两 项 融 资 尚 无 法 在 短 期 内 到 位, 针 对 11 西 钢 债 的 回 售 事 项, 公 司 及 早 采 取 措 施 落 实 所 需 资 金, 重 点 与 地 方 金 融 机 构 进 行 协 调, 争 取 融 资 支 持 并 且 此 项 工 作 也 得 到 了 地 方 政 府 国 资 监 管 部 门 的 大 力 支 持, 协 调 工 作 进 展 顺 利, 相 关 资 金 即 将 得 到 落 实 七 其 他 问 题 14 其 他 行 业 情 况 年 报 显 示, 公 司 2015 年 除 房 地 产 钢 铁 煤 炭 矿 石 采 选 外 的 其 他 行 业 营 业 收 入 为 19.04 亿 元, 同 比 增 长 663.23%; 营 业 成 本 为 18.96 亿 元, 同 比 增 加 693.79%; 毛 利 率 为 0.41% 其 他 行 业 的 营 业 收 入 及 营 业 成 本 金 额 较 大 占 比 较 高, 对 公 司 经 营 状 况 有 重 要 影 响 请 公 司 补 充 披 露 其 他 行 业 的 具 体 所 指, 并 说 明 上 述 行 业 营 业 收 入 及 营 业 成 本 ~ 22 ~

较 上 年 同 期 大 幅 变 动 的 原 因 公 司 为 加 强 所 在 省 区 与 钢 铁 相 关 供 销 两 个 市 场 的 控 制 和 影 响, 近 年 来 先 后 设 立 青 海 腾 博 商 贸 有 限 公 司 格 尔 木 西 钢 商 贸 有 限 公 司 等 子 公 司, 重 点 从 事 本 地 区 钢 铁 上 游 原 料 钢 材 产 品 的 供 销 贸 易, 使 公 司 发 展 更 好 地 溶 入 地 方 经 济 在 财 务 核 算 时, 将 该 等 贸 易 公 司 形 成 的 收 入 归 类 为 其 它 行 业 2015 年 度, 公 司 为 应 对 市 场 销 售 下 滑 的 压 力, 安 排 青 海 腾 博 商 贸 公 司 格 尔 木 商 贸 公 司 利 用 其 销 售 渠 道 扩 大 销 售 贸 易 规 模, 因 此 这 部 分 公 司 营 业 收 入 较 上 年 有 较 大 幅 度 增 加 特 此 公 告 西 宁 特 殊 钢 股 份 有 限 公 司 董 事 会 2016 年 5 月 26 日 ~ 23 ~