证 券 代 码 :002563 证 券 简 称 : 森 马 服 饰 浙 江 森 马 服 饰 股 份 有 限 公 司 投 资 者 关 系 活 动 记 录 表 编 号 :2016-4 投 资 者 关 系 活 动 类 别 参 与 单 位 名 称 及 人 员 姓 名 特 定 对 象 调 研 媒 体 采 访 新 闻 发 布 会 现 场 参 观 其 他 () 见 附 件 分 析 师 会 议 业 绩 说 明 会 路 演 活 动 一 对 一 沟 通 时 间 15:00-17:00 地 点 上 海 闵 行 区 莲 花 南 路 2689 号 邱 光 和 ( 董 事 长 ) 邱 坚 强 ( 副 董 事 长 ) 上 市 公 司 接 待 人 员 姓 名 周 平 凡 ( 董 事 总 裁 ) 徐 波 ( 董 事 常 务 副 总 裁 ) 郑 洪 伟 ( 副 总 裁 兼 董 事 会 秘 书 ) 章 军 荣 ( 财 务 总 监 ) 投 资 者 关 系 活 动 主 要 内 容 介 绍 公 司 举 办 投 资 者 接 待 日 活 动 附 件 清 单 ( 如 有 ) 投 资 者 活 动 记 录 日 期 2016 年 4 月 22 日
附 件 浙 江 森 马 服 饰 股 份 有 限 公 司 投 资 者 活 动 记 录 时 间 :2016 年 4 月 22 日 投 资 者 参 与 人 : 张 俊 华 孙 未 未 罗 晓 婷 郭 晨 昱 于 青 青 赵 颖 婕 方 叶 刘 勇 陈 鹏 王 爱 景 姜 捷 马 青 亚 王 智 慧 高 平 奚 晨 弗 孙 妤 朱 乐 婷 陈 弘 明 徐 稚 涵 刘 含 麦 格 里 资 本 股 份 有 限 公 司 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 光 大 证 券 股 份 有 限 公 司 东 北 证 券 股 份 有 限 公 司 东 北 证 券 股 份 有 限 公 司 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司 海 通 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 海 通 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 海 通 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 华 泰 柏 瑞 基 金 管 理 有 限 公 司 上 海 任 行 投 资 管 理 有 限 公 司 华 泰 资 管 禾 其 投 资 中 国 人 保 资 产 管 理 股 份 有 限 公 司 招 商 证 券 国 联 证 券 国 泰 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 西 南 证 券 汉 和 资 本
罗 晓 春 陈 腾 曦 林 骥 川 潘 瑞 薛 缘 许 一 帜 范 妍 徐 颖 婷 汪 彦 初 余 剑 秋 黄 淑 妍 雷 玉 胡 昀 昀 孙 云 芳 丁 梅 英 徐 蓉 秀 李 汉 陞 马 月 英 张 维 益 马 冲 徐 文 广 张 峻 豪 郭 陈 杰 朱 元 胡 斯 佳 夏 雅 琴 叶 志 辉 汉 和 资 本 中 国 银 河 证 券 中 国 银 河 证 券 中 国 银 河 证 券 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公 司 圆 信 永 丰 基 金 管 理 有 限 公 司 圆 信 永 丰 基 金 管 理 有 限 公 司 招 商 基 金 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公 司 长 城 证 券 股 份 有 限 公 司 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 瑞 银 证 券 有 限 责 任 公 司 东 方 证 券 股 份 有 限 公 司 中 海 基 金 管 理 有 限 公 司 上 海 正 享 投 资 管 理 有 限 公 司 国 信 证 券 经 纪 研 究 所 国 信 证 券 经 纪 研 究 所 国 信 证 券 经 纪 研 究 所 东 海 证 券 华 宝 投 资 有 限 公 司 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司
刘 畅 张 萌 李 丹 唐 桦 项 敬 康 夏 春 沈 祎 任 东 张 文 敏 张 岩 松 张 富 坤 杨 杨 刘 欢 梁 希 陈 宁 浦 张 怡 韩 英 操 礼 英 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 信 达 证 券 股 份 有 限 公 司 浙 商 基 金 管 理 有 限 公 司 浙 江 正 植 投 资 管 理 有 限 公 司 天 生 桥 资 产 Evalueserve Red Gate AM 泓 盛 资 产 SMC 中 国 基 金 泓 盛 资 金 管 理 兴 证 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 上 海 金 舆 资 产 管 理 有 限 公 司 上 海 宽 远 资 产 管 理 有 限 公 司 兴 业 证 券 民 生 证 券 股 份 有 限 公 司 上 海 美 都 勤 远 资 产 管 理 有 限 公 司 上 海 美 都 勤 远 资 产 管 理 有 限 公 司 上 海 正 享 投 资 管 理 有 限 公 司 上 海 惠 理 投 资 管 理 咨 询 有 限 公 司 活 动 地 点 : 上 海 闵 行 区 莲 花 南 路 2689 号 接 待 人 : 邱 光 和 ( 董 事 长 ) 邱 坚 强 ( 副 董 事 长 ) 周 平 凡 ( 董 事 总 裁 ) 徐 波 ( 董 事 常 务 副 总 裁 ) 郑 洪 伟 ( 副 总 裁 兼 董 事 会 秘 书 ) 章 军 荣 ( 财 务 总 监 ) 记 录 员 : 张 澄 思 活 动 内 容 : 公 司 举 办 投 资 者 接 待 日 活 动 活 动 交 流 内 容 : 会 议 首 先 由 董 事 长 致 欢 迎 词 并 介 绍 了 森 马 服 饰 2015 年 的 发 展 情 况 及 未 来 发 展 战 略 董 事 长 发 言 要 点 如 下 :
1 公 司 2016 年 的 发 展 会 好 于 2015 年, 公 司 对 市 场 复 苏 具 有 信 心 过 去 30 年, 市 场 发 展 最 大 的 机 会 是 消 费 总 量 的 增 长 自 2012 年 开 始, 中 国 服 饰 行 业 以 量 取 胜 低 价 竞 争 的 模 式 结 束 了, 行 业 进 入 新 一 轮 的 洗 牌 期 由 于 市 场 大 环 境 的 影 响, 社 会 上 包 括 资 本 市 场 上 都 有 唱 衰 服 装 行 业 的 声 音, 我 们 认 为 新 的 发 展 模 式 是 在 旧 的 发 展 模 式 结 束 之 后 出 现 的, 市 场 调 整 期 间 是 很 艰 难 的 公 司 管 理 层 对 这 次 调 整 期 的 看 法 是, 调 整 期 会 释 放 出 很 多 资 源, 之 后 会 有 新 的 竞 争 格 局 产 生, 森 马 能 在 调 整 期 用 较 低 成 本 把 资 本 渠 道 整 合 到 公 司 中, 公 司 会 积 极 主 动 来 提 升 管 理 能 力, 改 造 组 织, 把 传 统 的 商 业 模 式 与 互 联 网 融 合, 适 应 新 的 商 业 业 态 发 展 2 公 司 未 来 的 规 划 :2017-2021 年 是 公 司 五 五 规 划 期 公 司 希 望 通 过 5 年 的 努 力 使 公 司 的 系 统 实 现 互 联 网 化, 通 过 电 商 儿 童 新 业 态 的 板 块 实 现 零 售 业 绩 快 速 提 升, 成 为 中 国 第 一, 全 球 有 影 响 力 的 多 品 牌 服 饰 集 团 公 司 现 有 较 好 的 基 础 能 够 实 现 这 一 目 标, 包 括 :1) 通 过 过 去 3 到 4 年 的 变 革, 公 司 得 到 了 服 饰 生 态 圈 的 理 解, 持 续 的 调 整 和 创 新 使 我 们 的 供 应 商 能 够 获 得 稳 定 的 订 单, 代 理 商 有 比 较 好 的 盈 利, 上 下 游 实 现 盈 利 后, 生 态 圈 实 现 共 赢 2) 公 司 内 部 已 建 立 了 130 多 个 阿 米 巴 组 织, 完 全 以 消 费 者 为 中 心, 通 过 市 场 化 形 式 加 快 反 应 速 度, 提 高 变 革 的 效 果 ;3) 变 革 有 充 分 的 制 度 保 证 : 积 极 推 进 股 权 激 励 合 伙 人 制 度 创 业 人 计 划 都 在 实 施 和 推 进 中 3 对 森 马 生 态 圈 有 信 心 行 业 格 局 呈 现 出 两 多 两 少, 消 费 总 量 多, 主 体 多, 中 高 端 的 品 牌 少 中 高 端 的 供 应 量 少 这 样 的 格 局 会 加 剧 市 场 的 竞 争, 过 去 的 竞 争 是 品 牌 间 的 竞 争, 未 来 会 聚 焦 在 生 态 圈 的 竞 争 4 从 3 个 角 度 来 看 品 牌 成 功 :1) 拥 有 什 么 样 的 消 费 群 体 ; 2) 有 什 么 样 的 生 态 圈 ;3) 生 态 圈 是 何 种 文 化 巴 拉 巴 拉 品 牌 是 最 朝 阳 级 的 消 费 市 场, 休 闲 服 消 费 市 场 又 是 比 重 最 大 需 求 最 大 的 市 场 生 态 圈 的 质 量 : 公 司 现 有 的 供 应 商 和 代 理 商 在 服 装 产 业 中 是 有 明 显 优 势 的 在 文 化 方 面, 公 司 小 河 有 水 大 河 满 的 企 业 文 化 精 神 是 有 生 命 力 的, 强 调 整 个 系 统 的 和 谐, 利 他 责 任 与 担 当 因 此, 森 马 品 牌 和 巴 拉 巴 拉 品 牌 具 备 很 强 的 竞 争 力 也 具 有 很 大 的 发 展 空 间 随 后 进 入 问 答 环 节, 详 细 问 答 如 下 : Q1: 年 轻 人 新 的 消 费 习 惯 在 改 变, 比 如 网 红, 管 理 层 怎 么 思 考 这 个 问 题, 怎 么 布 局 的?
A: 年 轻 人 的 消 费 方 式 消 费 习 惯 发 生 了 很 大 变 化, 最 近 也 接 触 了 一 些 垂 直 社 交 做 生 态 做 社 群 以 及 网 红 公 司 现 在 上 网 人 数 6.8 亿 人, 增 量 已 经 很 少 了, 网 红 模 式 的 优 势 在 于 低 成 本 的 流 量, 但 是 供 应 链 可 能 会 构 成 发 展 的 瓶 颈 公 司 的 电 商 模 式 也 正 在 切 换 由 过 去 尾 货 处 理 模 式 再 转 向 根 据 消 费 需 求 整 合 产 业 供 应 链 的 发 展 模 式 产 业 互 联 网 是 未 来 最 大 的 浪 潮, 公 司 也 在 积 极 地 布 局 这 个 方 向 Q2: 怎 么 看 优 衣 库 最 近 两 期 的 报 表? 优 衣 库 同 店 下 降,ZARA 同 店 是 增 长 的, 对 这 个 现 象 管 理 层 怎 么 理 解 的? A: 在 互 联 网 时 代, 消 费 者 对 时 尚 转 换 热 点 变 化 很 快, 快 时 尚 是 发 展 趋 势 优 衣 库 以 前 发 展 很 好 是 由 于 高 性 价 比, 现 在 优 衣 库 也 在 改 变 自 己 的 供 应 链, 来 适 应 这 样 的 变 化 ZARA 原 来 的 供 应 链 在 西 班 牙, 现 在 已 经 到 全 球 了, 而 且 每 周 上 新,ZARA 推 新 频 率 加 快, 达 到 了 一 年 52 季 程 度? Q3: 为 什 么 网 红 淘 品 牌 的 发 货 期 可 以 这 么 快? 我 们 能 把 前 道 时 间 缩 短 到 什 么 A: 网 红 淘 品 牌 垂 直 整 合 程 度 是 很 高 的, 这 个 业 务 模 式 和 品 牌 服 饰 是 不 一 样 的, 网 红 淘 品 牌 品 质 和 与 品 牌 服 饰 相 比 有 差 距 公 司 目 前 也 在 布 局 短 线 快 反 产 品, 因 为 公 司 设 计 和 供 应 链 体 系 较 强, 我 们 能 够 更 好 地 做 好 此 类 业 务 对 森 马 来 说, 产 品 线 广 泛, 不 是 说 所 有 货 品 都 需 要 这 么 短 的 时 间, 不 同 产 品 对 时 间 要 求 是 不 同 的 Q4: 公 司 研 发 费 用 的 增 加 的 方 向 及 原 因? A: 研 发 费 用 主 要 是 研 发 部 门 围 绕 研 发 项 目 有 关 的 薪 酬 差 旅 费 资 料 样 衣 等 增 长 的 主 要 原 因 包 括 引 进 优 秀 的 国 外 设 计 师 的 薪 酬, 委 托 外 部 机 构 进 行 高 品 质 面 料 设 计 及 与 外 部 设 计 机 构 进 行 合 作 所 产 生 的 费 用 服 装 企 业 要 形 成 行 业 壁 垒, 需 要 企 业 在 研 发 上 进 行 投 入 未 来, 公 司 将 持 续 加 大 研 发 费 用 的 投 入 Q5: 国 内 休 闲 服 公 司 在 报 表 上 都 有 了 一 些 恢 复, 这 是 行 业 问 题 还 是 个 别 公 司 都 有 转 好? A: 国 内 休 闲 服 整 体 来 看 市 场 还 处 于 逐 渐 恢 复 的 阶 段, 只 有 符 合 发 展 趋 势 且 运 作 效 率 比 较 高 的 企 业 才 能 脱 颖 而 出 且 能 持 续 发 展 Q6: 请 详 细 介 绍 一 下 供 应 链 整 合 的 切 入 点, 最 终 希 望 达 到 一 个 什 么 终 极 效 果?
A: 过 去, 国 内 服 饰 品 牌 未 能 与 国 内 优 质 的 服 饰 供 应 商 合 作 随 着 国 外 服 饰 品 牌 供 应 链 向 东 南 亚 转 移 国 内 优 质 的 供 应 商 出 现 产 能 过 剩, 需 要 找 到 匹 配 的 产 能, 对 森 马 来 说 是 机 遇 公 司 已 同 国 内 众 多 优 质 供 应 商 进 行 合 作, 其 中 包 括 众 多 的 上 市 公 司 目 前, 森 马 供 应 链 是 国 内 一 流, 能 够 满 足 公 司 未 来 发 展 需 求 样? Q7: 童 装 后 期 的 战 略 发 展 是 什 么, 会 投 入 什 么 新 资 源? 几 个 子 品 牌 发 展 怎 么 A: 公 司 现 有 的 儿 童 服 饰 品 牌 包 括 巴 拉 巴 拉 品 牌 马 卡 乐 品 牌 梦 多 多 品 牌, 产 品 已 覆 盖 0-16 岁 的 儿 童, 品 类 齐 全 公 司 在 儿 童 服 饰 产 品 方 面 不 断 整 合 最 优 秀 的 供 应 商, 提 高 产 品 质 量 公 司 近 期 强 化 了 婴 童 系 列 及 一 站 式 的 消 费, 给 消 费 者 带 来 更 好 的 消 费 体 验 巴 拉 巴 拉 品 牌 作 为 童 装 领 导 性 品 牌, 从 两 三 年 前 就 关 注 到 购 物 中 心 的 发 展 趋 势, 经 过 不 断 探 索 与 打 造, 已 成 功 建 立 适 应 购 物 中 心 销 售 的 店 铺 模 型 目 前, 巴 拉 巴 拉 品 牌 与 万 达 银 泰 万 象 城 等 知 名 连 锁 购 物 中 心 都 已 签 定 了 长 期 战 略 合 作 协 议 购 物 中 心 作 为 综 合 性 消 费 体 验 场 所, 不 仅 对 童 装 板 块 引 入 有 数 量 要 求, 同 时 在 购 物 中 心 店 铺 面 积 相 对 传 统 商 场 店 而 言 更 大 购 物 中 心 引 入 童 装 品 牌 需 综 合 考 虑 品 牌 的 知 名 度 性 价 比 综 合 运 营 能 力 等 条 件 巴 拉 巴 拉 购 物 中 心 店 铺 数 量 已 达 到 400 多 家, 未 来 巴 拉 巴 拉 品 牌 购 物 中 心 店 铺 布 局 是 公 司 线 下 渠 道 发 展 的 重 要 方 向 公 司 在 2013 年 年 底 起 推 出 了 梦 多 多 和 马 卡 乐 ( 前 身 为 Mini balalbala) 两 个 儿 童 新 品 牌, 公 司 十 分 重 视 两 个 品 牌 的 发 展, 是 公 司 儿 童 产 品 延 伸 的 重 要 方 向 马 卡 乐 品 牌 主 要 面 向 0-7 岁 婴 童, 产 品 包 括 服 装 配 饰 用 品, 目 前 店 铺 总 数 已 超 过 150 家 梦 多 多 的 定 位 于 时 尚 综 合 配 饰, 产 品 包 括 鞋 品 内 衣 配 饰 箱 包 等, 近 期 针 对 90 后 新 妈 妈, 梦 多 多 品 牌 推 出 潮 酷 的 新 形 象 上 述 两 个 品 牌 目 前 发 展 顺 利, 有 望 获 得 快 速 增 长 Q8: 分 配 方 案 A: 公 司 2011 年 上 市 以 来, 本 着 积 极 回 报 股 东 的 理 念, 一 直 保 持 较 高 比 例 的 现 金 分 红, 五 年 累 计 现 金 分 红 33.53 亿 元, 约 占 同 期 利 润 63% 公 司 在 2015 年 采 取 公 积 金 转 股 方 式 扩 大 股 本 今 年 分 配 总 额 未 发 生 明 显 变 化 未 来 公 司 将 继 续 努
力 经 营, 不 断 提 升 业 绩 并 根 据 股 价 情 况, 提 升 公 司 股 票 价 值, 给 股 东 提 供 长 期 持 续 的 回 报 Q9: 16 年 对 各 品 牌 收 入 规 划 及 发 展 情 况 A: 公 司 旗 下 主 要 品 牌 有 : 森 马 品 牌 休 闲 装 巴 拉 巴 拉 品 牌 童 装, 以 及 面 向 中 高 端 市 场 的 It Michaa 女 装,minette 女 装 Maro O Polo 高 端 休 闲 装, 儿 童 服 饰 品 牌 马 卡 乐 梦 多 多 除 森 马 及 巴 拉 巴 拉 品 牌 外, 其 他 品 牌 合 计 营 业 收 入 占 公 司 总 营 业 收 入 1% 左 右 这 些 新 品 牌 发 展 速 度 会 比 较 快, 且 新 品 牌 将 会 与 互 联 网 进 行 融 合 发 展 Q10: 外 延 的 规 划 A: 公 司 对 有 较 好 的 产 品 能 力 或 者 流 量 能 力 的 企 业, 比 较 感 兴 趣 公 司 投 资 主 要 围 绕 公 司 主 业, 包 括 : 时 尚 消 费 儿 童 产 业 中 与 公 司 主 营 业 务 相 关 协 同 的 品 牌 及 公 司