中 原 证 券 营 销 管 理 总 部 Tel:0371-65585550 Email:119@ccnew.com http://www.ccnew.com 1 月 16 日 2009 年 第 三 周 风 险 提 示 财 富 中 原 重 点 股 票 池 尊 敬 的 投 资 者 : 我 们 郑 重 提 醒 您 理 性 看 待 市 场, 没 有 只 涨 不 跌 的 市 场, 也 没 有 包 赚 不 赔 的 投 资, 投 资 者 应 理 解 并 始 终 牢 记 买 者 自 负 的 原 则 与 股 市 有 风 险, 入 市 须 谨 慎 的 投 资 准 则, 防 止 不 顾 一 切 盲 目 投 资 的 非 理 性 行 为 理 性 管 理 个 人 财 富, 安 全 第 一 切 勿 冒 险 投 资, 请 切 记 风 险! 股 票 池 股 票 名 称 代 码 行 业 每 股 收 益 2007A 2008E 2009E 推 荐 时 间 推 荐 日 价 格 远 望 谷 002161 通 信 及 相 关 设 备 制 造 业 1.0200 0.7300 1.1600 08.12.30 18.52 冠 农 股 份 600251 农 业 0.0800 0.36 3.9400 08.12.30 28.97 荣 信 股 份 002123 输 配 电 及 控 制 设 备 制 造 业 0.6500 0.8500 1.2100 08.12.30 34.00 武 汉 凡 谷 002194 通 信 及 相 关 设 备 制 造 业 1.3900 0.7000 0.89 08.12.30 16.48 科 大 讯 飞 002230 计 算 机 应 用 服 务 业 0.6700 0.6500 0.9000 08.12.30 23.86 大 华 股 份 002236 电 子 设 备 制 造 业 1.7100 1.6000 2.3000 08.12.30 36.20 天 威 保 变 600550 电 气 部 件 与 设 备 业 0.6162 0.8695 1.2113 08.12.30 17.79 合 加 资 源 000826 公 共 设 施 服 务 业 0.4337 0.2817 0.3841 08.12.30 9.35 云 南 白 药 000538 中 药 行 业 0.6958 0.9533 1.2667 08.12.30 34.68 泰 豪 科 技 600590 电 气 部 件 与 设 备 业 0.4288 0.3950 0.5500 08.12.30 5.25 步 步 高 002251 多 元 化 零 售 业 1.2344 1.2833 1.7133 08.12.30 42.61 中 兴 通 讯 000063 通 信 设 备 1.3050 1.300 1.7200 09.01.12 27.11 三 一 重 工 600031 建 筑 农 业 机 械 1.6191 1.0900 1.2100 09.01.12 17.12 中 金 黄 金 600489 黄 金, 有 色 金 属 0.9162 1.4100 1.3700 09.01.12 36.00 中 国 石 化 600028 综 合 性 石 油 天 然 气 0.6377 0.5000 0.6400 09.01.12 7.14 天 马 股 份 002122 工 业 机 械 1.8899 1.7800 2.7900 09.01.12 53.08 中 联 重 科 000157 专 用 机 械 设 备 制 造 业 1.7536 1.0600 1.1900 09.01.12 13.02 上 海 建 工 600170 土 木 工 程 建 筑 业 0.4181 0.4800 0.5700 09.01.13 10.00 注 : 黄 色 标 注 为 本 日 剔 除 股 票, 详 见 下 页 股 票 池 调 整 说 明 请 务 必 阅 读 尾 页 免 责 声 明! - 1 -
股 票 池 调 整 说 明 远 望 谷 修 正 公 告 2008 年 度 业 绩 预 告, 预 计 2008 年 度 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 比 2007 年 度 增 长 幅 度 小 于 20% 业 绩 预 告 出 现 差 异 的 原 因 : 业 绩 预 告 出 现 差 异 是 受 全 球 金 融 危 机 蔓 延, 影 响 了 公 司 四 季 度 业 务 拓 展, 四 季 度 销 售 业 绩 与 预 期 有 较 大 差 距 ; 另 外, 上 市 后 公 司 营 销 渠 道 建 设 市 场 拓 展 研 发 及 生 产 项 目 建 设 等 投 入 增 加, 营 销 研 发 人 力 队 伍 扩 张, 人 力 成 本 提 升 税 赋 率 增 加 等 诸 多 因 素, 导 致 公 司 2008 年 净 利 润 增 长 幅 度 低 于 预 期 由 于 该 股 收 入 主 要 还 依 靠 铁 路 业 务, 且 铁 路 收 入 主 要 在 四 季 度, 我 们 将 该 股 剔 除 股 票 池, 不 再 关 注 附 1 股 票 池 构 建 说 明 股 票 池 基 于 系 统 研 究 的 动 态 价 值 投 资 管 理, 以 专 业 的 中 原 证 券 研 究 团 队 为 支 持, 积 极 顺 应 市 场 趋 势 和 波 动 周 期 进 行 个 性 化 操 作, 具 体 表 现 为 长 短 线 兼 顾, 大 盘 股 与 小 盘 股 结 合, 价 值 投 资 与 题 材 投 机 并 重 的 特 点 股 票 池 不 超 过 20 支 股 票, 分 析 师 根 据 市 场 及 个 股 的 变 化 进 行 实 时 动 态 跟 踪 并 进 行 每 周 点 评 股 票 池 排 名 不 分 先 后 附 2 个 股 说 明 冠 农 股 份 (600251) 公 司 地 处 新 疆 库 尔 勒 市, 上 市 后 进 行 多 元 化 投 资, 投 资 的 项 目 包 括 果 蔬 产 品 深 加 工 棉 花 医 药 房 地 产 贸 易 等 项 目 公 司 是 国 内 最 大 的 香 梨 和 马 鹿 生 产 商, 其 持 有 的 国 投 新 疆 罗 布 泊 钾 盐 有 限 责 任 公 司 的 股 权 比 例 达 到 20.3%, 而 国 投 罗 钾 拥 有 世 界 上 最 大 的 干 盐 湖 之 一 罗 布 泊 干 盐 湖 的 垄 断 开 采 权 冠 农 股 份 的 价 值 主 要 是 2009 年 罗 钾 120 万 吨 硫 酸 钾 项 目 顺 利 投 产 ; 公 司 亮 点 是 作 为 农 业 产 业 化 国 家 重 点 龙 头 企 业 的 带 动 作 用 增 强 荣 信 股 份 (002123 002123) 目 前 公 司 募 集 资 金 项 目 进 展 顺 利, 市 场 想 象 空 间 较 大 公 司 募 集 资 金 投 资 2 个 项 目 --SVC 产 业 升 级 项 目 和 大 型 煤 矿 瓦 斯 安 全 监 控 与 排 放 自 动 化 成 套 系 统 (RGM) 产 业 化 项 目 进 展 顺 利,2 个 项 目 的 建 设 期 均 为 两 年,2009 年 投 产,2011 年 达 产, 项 目 达 产 后 将 新 增 年 产 200 套 SVC 和 50 套 RGM 设 备 的 生 产 能 力, 产 能 分 别 增 长 377.36% 41.67%, 将 为 公 司 经 营 业 绩 的 飞 速 增 长 奠 定 坚 实 基 础 风 险 提 示 : 虽 然 公 司 目 前 在 电 力 电 子 行 业 中 处 于 领 导 地 位, 但 行 业 内 相 关 企 业 已 意 识 到 该 行 业 极 为 广 阔 的 市 场 前 景, 市 场 竞 争 将 越 来 越 激 烈 ; 业 务 快 速 扩 张 加 快 可 能 造 成 的 人 才 短 缺 会 影 响 荣 信 未 来 成 长 性 武 汉 凡 谷 (002194) 现 在 国 内 生 产 射 频 器 件 的 厂 家 很 多, 公 司 在 国 内 的 主 要 竞 争 对 手 是 国 人 通 信 和 大 富 科 技, 三 维 通 信 在 收 购 了 紫 光 网 络 后 也 进 入 了 射 频 器 件 领 域, 综 合 来 看, 公 司 实 力 最 强, 公 司 的 突 出 优 势 在 于 : 经 过 多 年 的 研 发 和 生 产 技 术 积 累, 良 好 的 管 理 贯 穿 了 产 品 的 研 发 生 产 等 流 程, 产 业 链 齐 全, 具 备 向 下 游 设 备 制 造 商 大 规 模 快 速 供 货 的 能 力 公 司 更 早 更 好 地 适 应 了 行 业 发 展 变 化, 在 未 来 竞 争 中 仍 将 占 据 优 势 地 位 科 大 讯 飞 (002230 002230) 请 务 必 阅 读 尾 页 免 责 声 明! - 2 -
公 司 主 营 语 音 支 撑 软 件 语 音 应 用 软 件 和 信 息 工 程 与 运 维 服 务 未 来 增 长 较 快 的 领 域 有 嵌 入 式 应 用 彩 铃 / 炫 铃 语 音 搜 索 电 信 增 值 业 务 普 通 话 评 测, 包 括 计 算 机 辅 助 普 通 话 水 平 测 试 和 面 向 中 小 学 的 普 通 话 口 语 教 学 软 件 语 音 支 撑 软 件 中 的 电 信 级 语 音 平 台 主 要 用 于 呼 叫 中 心 电 信 增 值 业 务 互 联 网 服 务 等 行 业 市 场, 仍 将 保 持 稳 步 增 长, 随 着 语 音 识 别 产 品 的 推 出, 将 带 来 新 的 增 长 点 语 音 产 业 作 为 战 略 性 和 前 瞻 性 的 重 要 新 兴 产 业, 是 我 国 为 数 不 多 掌 握 核 心 自 主 知 识 产 权 软 件 领 域, 正 处 于 规 模 化 发 展 导 入 期, 实 际 规 模 增 长 速 度 还 需 要 观 察 大 华 股 份 (002236) 公 司 是 安 防 视 频 监 控 行 业 的 龙 头 企 业, 主 要 产 品 包 括 嵌 入 式 DVR( 数 字 硬 盘 录 像 机 ) 球 机 NVS 板 卡 数 字 远 程 图 像 监 控 系 统 等, 其 中 嵌 入 式 DVR 是 公 司 的 主 导 产 品 其 产 品 已 形 成 了 大 安 防 的 立 体 架 构, 产 品 广 泛 应 用 于 金 融 公 安 邮 政 电 信 交 通 电 力 煤 矿 等 行 业, 并 成 功 应 用 于 奥 运 会 国 家 鸟 巢 工 程 等 国 家 重 大 项 目 有 别 于 传 统 的 电 子 制 造 业, 公 司 更 多 具 备 " 软 件 " 企 业 的 特 征, 主 要 的 资 本 开 支 在 于 研 发 与 有 形 资 产 投 入 不 同, 如 果 没 有 新 产 品 形 成 销 售, 研 发 投 入 极 有 可 能 为 零 投 入 在 技 术 进 步 较 快 的 行 业 中, 研 发 投 入 本 身 就 是 壁 垒 通 过 对 品 牌 的 建 设, 公 司 对 产 品 有 较 好 的 定 价 能 力 " 研 发 + 品 牌 " 这 种 战 略 使 公 司 能 够 保 持 较 高 的 毛 利 率 公 司 未 来 发 展 的 空 间 在 于 国 内 市 场 占 有 率 的 进 一 步 增 加 对 外 出 口 的 进 一 步 增 长 以 及 行 业 从 局 域 向 网 络 演 变 的 过 程 中 增 加 的 市 场 容 量 天 威 保 变 (600550 600550) 公 司 是 各 类 变 压 器 互 感 器 电 抗 器 的 国 内 龙 头 生 产 企 业 之 一, 拥 有 为 国 内 核 电 站 提 供 产 品 和 服 务 的 供 应 商 资 格, 是 国 内 1000MW 及 以 下 火 电 机 组 水 电 机 组 的 主 要 设 备 重 点 生 产 厂 家 公 司 大 型 火 电 机 组 边 变 压 器 核 电 机 组 变 压 器 和 输 变 电 变 压 器 已 出 口 美 国 巴 基 斯 坦 伊 朗 等 30 多 个 海 外 国 家 或 地 区 随 着 公 司 控 股 51% 的 天 威 英 利 新 能 源 公 司 太 阳 能 电 池 项 目 的 投 产, 公 司 已 经 转 变 为 一 家 电 器 业 务 和 太 阳 能 电 池 业 务 并 重 的 企 业 天 威 保 变 2008 年 实 现 营 业 收 入 43.6 亿 元, 比 上 年 增 长 38.11%; 营 业 利 润 9.95 亿 元, 比 上 年 增 长 103.29% 尽 管 美 国 经 济 衰 退 引 发 全 球 经 济 衰 退, 但 是 全 球 光 伏 市 场 需 求 并 没 有 明 显 回 落, 反 映 光 伏 市 场 需 求 状 况 的 多 晶 硅 价 格 也 仍 处 高 位, 因 此 我 们 对 公 司 未 来 成 长 抱 有 信 心 合 加 资 源 (000826 000826) 公 司 主 营 业 务 为 市 政 供 水 项 目 投 资 运 营 及 污 水 处 理 项 目 投 资 运 营 固 体 废 弃 物 处 理 工 程 建 设 等 相 关 环 保 产 业 公 司 引 进 欧 美 等 发 达 国 家 最 新 的 先 进 技 术 与 设 备, 在 国 内 已 成 功 实 施 了 世 界 上 规 模 最 大 的 生 活 垃 圾 综 合 处 理 项 目 通 过 技 术 合 作 与 开 发, 掌 握 了 工 业 废 弃 物 医 疗 垃 圾 和 城 市 污 泥 处 置 的 最 前 沿 技 术 通 过 产 品 贸 易 技 术 贸 易 国 际 合 作 等 方 式, 成 功 地 进 入 国 际 市 场, 在 中 南 亚 等 国 成 功 实 施 了 固 废 处 理 项 目 公 司 所 处 行 业 是 国 家 重 点 扶 持 产 业, 行 业 发 展 前 景 良 好, 同 时 由 于 公 司 是 行 业 龙 头, 具 有 高 成 长 性, 公 司 前 三 年 复 合 增 长 率 在 60% 左 右, 预 计 今 后 三 年 年 复 合 增 长 率 也 将 维 持 在 30% 以 上 风 险 因 素 : 国 家 环 保 行 业 政 策 变 动 风 险 ; 新 项 目 实 施 进 度 不 达 预 期 的 风 险 ; 固 废 行 业 工 期 较 长, 工 程 款 项 结 算 复 杂, 未 来 增 长 率 低 于 预 期 的 风 险 云 南 白 药 (000538 000538) 公 司 是 我 国 知 名 中 成 药 生 产 企 业, 公 司 现 拥 有 全 资 控 股 参 股 企 业 18 家, 是 云 南 大 型 工 商 医 药 企 业, 是 中 国 中 成 药 五 十 强 之 一,1997 年 被 确 定 为 云 南 省 首 批 重 点 培 育 的 四 十 家 大 企 业 大 集 团 之 一 公 司 主 要 经 营 化 学 原 料 药 化 学 药 制 剂 中 成 药 中 药 材 生 物 制 品 等, 公 司 产 品 以 云 南 白 药 系 列 三 七 系 列 和 云 南 民 族 特 色 药 品 系 列 为 主, 共 17 种 剂 型 200 余 个 产 品, 产 品 畅 销 国 内 市 场 及 东 南 亚 一 带, 并 逐 渐 进 入 日 本 欧 美 等 发 达 国 家 市 场 云 南 白 药 是 我 国 云 南 省 特 有 的 老 字 号 中 成 药, 云 南 白 药 品 牌 是 经 过 百 年 的 发 展 的 老 品 牌 中 国 驰 名 商 标 公 司 是 中 药 行 业 投 资 资 本 收 益 率 最 高 的 企 业, 独 特 的 产 品 系 列 保 障 了 公 司 较 强 的 盈 利 能 力 经 过 2006 年 和 2007 年 的 调 整 蓄 势, 公 司 把 2008 年 定 为 跨 越 年, 希 望 是 新 一 轮 高 增 长 的 启 动 泰 豪 科 技 (600590) 公 司 是 国 内 为 数 不 多 具 备 生 产 智 能 建 筑 电 气 电 力 设 备 全 系 列 产 品 的 企 业, 是 国 家 电 网 公 司 应 急 电 源 车 供 应 商 之 一, 请 务 必 阅 读 尾 页 免 责 声 明! - 3 -
公 司 旗 下 的 泰 豪 特 电 的 清 洁 能 源 发 电 机 产 品 的 生 产 和 销 售, 该 公 司 在 水 力 发 电 设 备 产 品 方 面 已 具 备 一 定 优 势, 未 来 发 展 空 间 极 为 巨 大 从 长 期 的 角 度 看, 中 国 经 济 转 型 转 型 的 一 个 重 要 突 破 口 就 是 节 能, 节 能 领 域 蕴 着 长 期 投 资 机 会, 因 此, 电 力 设 备 和 节 能 将 是 未 来 市 场 一 个 长 期 的 投 资 主 题 作 为 节 能 电 力 电 气 设 备 的 先 行 企 业, 公 司 其 成 长 性 有 望 呈 现 爆 发 式 增 长 国 家 电 网 与 南 方 电 网 也 于 近 期 宣 布 追 加 电 网 投 资 规 模, 其 中 国 家 电 网 年 内 新 增 总 投 资 达 120 亿 元, 而 南 方 电 网 也 表 示 年 内 将 新 增 投 资 40.5 亿 元, 近 期 公 布 的 电 网 投 资 主 要 针 对 输 配 电 领 域, 该 行 业 公 司 受 益 极 为 明 显 二 级 市 场 上, 该 股 近 期 虽 随 大 盘 调 整, 但 形 态 逐 步 进 入 上 升 通 道, 建 议 投 资 者 密 切 关 注 步 步 高 (002251) 公 司 成 功 创 造 了 低 端 商 业 连 锁 模 式, 立 足 于 中 小 城 市, 以 超 市 百 货 两 大 零 售 业 态 为 广 大 消 费 者 提 供 商 品 零 售 服 务 公 司 连 锁 门 店 已 遍 及 湖 南 省 各 地 市 并 战 略 性 进 入 江 西 省 部 分 地 市 随 着 国 家 努 力 鼓 励 内 需 消 费, 预 计 立 足 于 一 般 消 费 品 的 连 续 零 售 业 有 望 抗 周 期 发 展, 同 时 兼 顾 消 费 升 级 概 念, 公 司 业 绩 将 较 有 保 证 公 司 在 拉 动 内 需 推 进 农 村 经 济 发 展 的 政 策 指 引 下, 将 获 得 更 多 的 发 展 空 间, 中 期 看 值 得 持 有, 投 资 者 可 适 当 加 以 关 注 中 兴 通 讯 (000063 000063) 公 司 是 全 球 领 先 的 综 合 性 通 信 制 造 业 上 市 公 司, 是 今 年 全 球 增 长 最 快 的 通 信 解 决 方 案 提 供 商 公 司 凭 借 在 无 线 产 品 (CDMA GSM 3G 等 ) 网 络 产 品 手 机 终 端 (CDMA 小 灵 通 3G 等 ) 和 数 据 产 品 ( 路 由 器 以 太 网 交 换 机 等 ) 四 大 产 品 领 域 的 卓 越 实 力, 现 已 成 为 中 国 电 信 市 场 最 主 要 的 设 备 提 供 商 之 一, 并 为 100 多 个 国 家 的 500 多 家 运 营 商, 及 全 球 近 3 亿 人 口 提 供 优 质 高 性 价 比 的 产 品 和 服 务 08 年 22 倍 PE 的 估 值 已 在 历 史 平 均 线 以 下,0.6 倍 的 PEG 也 几 乎 是 历 史 的 最 低 点, 安 全 边 际 已 经 显 现 公 司 投 资 价 值 并 非 仅 局 限 于 国 内, 而 是 基 于 全 球 视 角, 在 全 球 电 信 业 的 变 革 趋 势 下, 公 司 产 品 线 齐 全 低 TCO 运 营 以 及 政 府 扶 持 的 竞 争 优 势 正 渐 露 锋 芒 风 险 主 要 是 来 自 全 球 经 济 衰 退 对 通 信 业 的 影 响 三 一 重 工 (600031 600031) 公 司 是 国 内 混 凝 土 机 械 龙 头 企 业 其 主 导 产 品 混 凝 土 泵 车 05 年 国 内 市 场 份 额 高 达 59%, 托 泵 也 高 达 50% 左 右, 继 续 保 持 国 内 第 一 品 牌 地 位, 国 内 市 场 占 有 率 稳 居 第 一 公 司 多 年 被 评 为 中 国 工 程 机 械 行 业 综 合 竞 争 力 第 一 位 公 司 两 大 核 心 能 力 : 研 发 能 力 与 服 务 能 力, 已 具 备 国 际 竞 争 力 公 司 是 我 国 股 权 分 置 改 革 首 批 试 点 企 业 国 家 积 极 的 财 政 政 策 扩 大 内 需 加 大 投 资 对 工 程 机 械 行 业 是 利 好, 三 一 重 机 属 于 业 绩 高 速 成 长 的 工 程 公 司, 在 定 向 增 发 收 购 资 产 交 易 完 成 后, 三 一 重 工 谋 求 实 现 在 挖 掘 机 械 领 域 的 飞 跃, 保 持 公 司 长 期 竞 争 优 势 的 愿 望, 亦 会 如 愿 以 偿 中 金 黄 金 (600489 600489) 公 司 是 中 国 第 一 家 专 业 从 事 黄 金 生 产 的 上 市 公 司, 为 中 国 黄 金 集 团 公 司 旗 下 唯 一 上 市 公 司, 公 司 主 要 从 事 金 矿 的 采 选 黄 金 及 黄 金 产 品 的 冶 炼 制 作 和 销 售, 公 司 金 矿 储 备 现 为 73 吨, 占 中 国 黄 金 集 团 黄 金 储 备 的 1/3, 且 在 全 国 黄 金 行 业 第 一 个 通 过 伦 敦 金 银 市 场 (LBMA) 产 品 认 证 中 国 黄 金 集 团 作 为 公 司 的 控 股 股 东, 由 于 其 在 行 业 中 的 独 特 地 位, 使 得 公 司 在 资 源 扩 张 上 具 有 优 势, 集 团 在 下 半 年 成 功 收 购 阳 山 金 矿, 并 将 进 一 步 展 开 勘 探 工 作 公 司 在 2007 年 实 行 增 发 以 及 2008 年 并 购 后, 目 前 黄 金 储 量 达 到 270 吨, 预 计 2008-2010 年 矿 产 金 产 量 将 达 到 11.5 吨 13.2 吨 和 17 吨, 在 目 前 黄 金 价 格 以 及 没 有 资 产 注 入 情 况 下, 公 司 目 前 股 价 趋 于 理 性 中 国 石 化 (600028 600028) 公 司 是 一 家 上 中 下 游 一 体 化 的 大 型 石 油 企 业, 是 中 国 最 大 的 石 油 产 品 和 主 要 石 化 产 品 生 产 商 和 供 应 商, 也 是 中 国 第 二 大 原 油 生 产 商 公 司 拥 有 比 较 完 备 的 销 售 网 络, 现 有 全 资 子 公 司 控 股 和 参 股 子 公 司 分 公 司 等 80 余 家, 公 司 主 要 从 事 业 务 包 括 : 石 油 与 天 然 气 勘 探 开 发 开 采 销 售 ; 石 油 炼 制 石 油 化 工 化 纤 化 肥 及 其 它 化 工 的 生 产 与 产 品 销 售 储 运 ; 石 油 天 然 气 管 道 运 输 等 油 价 下 滑 有 助 於 减 轻 公 司 成 本 压 力, 提 升 盈 利 水 准, 四 季 度 公 司 炼 油 业 务 将 实 现 盈 利,2009 年 将 恢 复 正 常 盈 利 水 准 请 务 必 阅 读 尾 页 免 责 声 明! - 4 -
天 马 股 份 (002122 002122) 公 司 主 营 各 类 轴 承 的 研 发 生 产 和 销 售, 产 品 涉 及 铁 路 轴 承 圆 柱 滚 子 轴 承 等 十 大 类 型, 产 品 被 广 泛 应 用 于 铁 路 航 空 船 舶 汽 车 机 械 等 众 多 领 域 公 司 拥 有 杭 州 成 都 等 七 大 生 产 基 地, 产 品 畅 销 全 国 并 远 销 欧 美 发 达 地 区 其 中, 短 圆 柱 滚 子 轴 承 等 国 内 市 场 占 有 率 第 一, 成 为 细 分 市 场 冠 军 公 司 风 电 轴 承 强 劲 增 长, 未 来 发 展 前 景 仍 然 可 期 公 司 前 三 季 度 风 电 轴 承 实 现 收 入 约 2 亿 元 左 右, 全 年 将 可 能 超 过 预 期 的 3 亿 以 上 规 模 ; 公 司 目 前 在 受 订 单 13 亿 左 右, 绝 大 部 分 将 在 09 年 前 交 货, 因 此 09 年 风 电 轴 承 销 售 收 入 可 能 在 11 亿 元 左 右 由 于 风 电 产 业 的 高 速 发 展, 拉 动 风 电 轴 承 的 需 求, 同 时 风 电 轴 承 替 代 进 口 空 间 大, 优 秀 的 风 电 轴 承 企 业 的 发 展 空 间 广 阔, 长 期 来 看, 风 电 轴 承 整 机 市 场 的 仍 将 延 续 高 增 长 态 势 中 联 重 科 (000157 000157) 公 司 是 我 国 工 程 机 械 制 造 业 的 龙 头 企 业 主 要 从 事 建 筑 工 程 能 源 工 程 交 通 工 程 等 国 家 重 点 基 础 设 施 建 设 工 程 所 需 重 大 高 新 技 术 装 备 的 研 发 制 造 公 司 目 前 已 涉 足 建 筑 工 程 机 械 制 造 机 床 工 具 卫 星 导 航 电 子 城 市 环 卫 环 保 设 备 新 兴 租 赁 等 产 业, 工 程 具 有 完 全 知 识 自 主 产 权 的 十 大 系 列, 一 百 多 个 品 种 的 主 导 产 品, 畅 销 包 含 港 澳 台 地 区 的 国 内 市 场, 并 远 销 东 南 亚 澳 洲 非 洲 欧 洲 中 美 洲 根 据 相 对 估 值 法, 与 同 行 业 公 司 相 比, 公 司 目 前 市 盈 率 偏 低, 市 净 率 处 于 中 等 水 平, 具 有 一 定 估 值 优 势 上 海 建 工 (600170 600170) 公 司 是 我 国 规 模 最 大 的 建 筑 类 上 市 公 司 主 营 业 务 包 括 各 类 建 设 工 程 总 承 包 设 计 施 工 咨 询 配 件 生 产 等 公 司 拥 有 房 屋 建 筑 工 程 施 工 总 承 包 特 级, 及 市 政 公 用 工 程 施 工 总 承 包 壹 级 等 建 设 资 质 公 司 业 务 主 要 集 中 于 上 海 地 区, 金 茂 大 厦 浦 东 国 际 机 场 及 磁 悬 浮 列 车 等 重 大 工 程 和 标 志 性 建 筑 都 是 公 司 的 杰 作 从 公 司 在 手 订 单 情 况 以 及 2010 年 世 博 会 之 前 相 关 场 馆 和 配 套 设 施 建 设 必 须 完 成 的 要 求 来 看, 公 司 2010 年 前 的 业 绩 比 较 有 保 障 风 险 提 示 : 宏 观 经 济 增 速 放 缓 固 定 资 产 投 资 实 际 增 速 下 滑 以 及 房 地 产 行 业 不 景 气, 使 09 年 建 筑 工 程 行 业 所 面 临 的 不 利 因 素 增 加 ----------------------------------------------------------------------------------------------------- 免 责 声 明 : 本 刊 基 于 公 开 信 息 编 制 而 成, 中 原 证 券 认 为 本 刊 所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正, 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 本 刊 所 载 的 全 部 内 容 仅 供 客 户 做 参 考 之 用, 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议, 中 原 证 券 不 对 因 客 户 使 用 本 刊 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 本 刊 的 版 权 归 中 原 证 券 及 相 关 内 容 提 供 方 所 有 未 经 中 原 证 券 事 先 书 面 授 权 许 可, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 方 式 发 送 传 播 或 复 印 本 刊 负 责 本 研 究 报 告 全 部 或 部 分 内 容 的 每 一 位 证 券 分 析 师, 再 次 申 明, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不 曾 与 现 在 不 与 未 来 也 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 请 务 必 阅 读 尾 页 免 责 声 明! - 5 -