目录中国中冶是以建设具有国际竞争力的世界一流企业集团为目标, 以工程承包装备制造资源开发及房地产开发为主业的多专业跨行业跨国经营的特大型企业集团在今后的五

目录中国中冶是以建设具有国际竞争力的世界一流企业集团为目标, 以工程承包装备制造资源开发及房地产开发为主业的多专业跨行业跨国经营的特大型企业集团在今后的五年中, 仍将坚定不移地坚持主业发展, 以建设全球工程总承包优势企业集团国内市场份额最大的冶金工程承包商国内最大的海外冶金工程承包商具有自主知识产权的冶金装备制造商金属矿产资源开发商房地产建筑开发商为目标做强做大企业重要提示 3 总裁致辞 5 公司基本情况 7 股本变动及股东情况 11 董事监事和高级管理人员情况 14 董事会报告 19 重要事项 40 财务会计报告 54 备查文件目录 171 2011 年半年度报告 1

释义本公司公司中国中冶国务院国资委国务院国有资产监督管理委员会中国证监会中国证券监督管理委员会控股股东中冶集团中国冶金科工集团有限公司股东大会股东大会董事会董事会独立董事独立非执行董事独立于公司股东且不在公司内部任职, 并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系, 且对公司事务做出独立判断的董事监事会监事会公司章程章程报告期 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 2 2011 年半年度报告

重要提示 2011 年半年度报告 3

重要提示 ( 一 ) 本公司董事会监事会及其董事监事高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性准确性和完整性承担个别及连带责任 ( 二 ) 公司全体董事出席了于 2011 年 8 月 30 日举行的董事会会议 ( 三 ) 公司 2011 年半年度财务会计报表经普华永道中天会计师事务所有限公司审阅并出具审阅报告 ( 四 ) 公司总裁法定代表人沈鹤庭, 副总裁总会计师李世钰及计划财务部部长陈文龙声明 : 保证半年度报告中财务会计报告的真实完整 4 2011 年半年度报告

总裁致辞沈鹤庭执行董事总裁 2011 年半年度报告 5

总裁致辞尊敬的各位股东各界朋友们 : 大家好! 首先, 我代表中国中冶的全体员工, 向一直以来关心和支持中国中冶的广大投资者和社会各界朋友们致以最诚挚的问候和最衷心的感谢! 2011 年上半年, 在异常复杂和动态变化的国内外经济社会发展形势下, 中国中冶以科学发展观为指导, 紧密围绕建设具有国际竞争力的世界一流企业集团的发展目标, 信守诚信社会为本客户满意为荣的经营理念, 坚持以结构调整促进主业做强做优, 以传统市场开发新兴市场开发海外市场开发并举拓展业务空间, 以加强科技创新强化竞争实力, 以优质服务和紧密合作促进和谐客户关系的构建, 以优化企业管理构筑可持续发展基础, 实现了生产经营继续保持稳定运行中国中冶上半年累计新签合同人民币 1,657.13 亿元, 同比增长 6.2%; 营业收入人民币 1,061.50 亿元, 同比增长 19.23%; 实现利润总额人民币 34.26 亿元, 同比增长 0.75% 在财富杂志最新公布的世界 500 强企业排名中, 以中国中冶为核心资产的中冶集团由第 315 位跃居至第 297 位, 较上年上升 18 位中国中冶认真履行社会责任, 积极承担科学发展责任, 矢志全面提升价值创造能力 ; 积极承担环境保护责任, 致力推动与环境的和谐共生 ; 积极承担员工成长责任, 努力实现与员工的共同成长 ; 积极承担全球公民责任, 积极贡献于和谐世界的构建 2011 年是我国十二五规划的开局之年, 也是中国中冶三五规划的起步之年在国际政治形势严峻国内金融政策紧缩的情况下, 做好下半年工作, 对中国中冶持续稳定健康发展具有十分重要的意义中国中冶将继续以科学发展观为指导, 突出改善资产运营质量, 着力加强精细化管理, 着力加强市场开发, 加快转变发展方式, 深入调整产业结构, 着力加强风险控制, 着力加强科技创新, 进一步为中国中冶科学发展奠定坚实基础在公司董事会的坚强领导下, 在广大投资者和社会各界朋友们一如既往的关心和支持下, 中国中冶将坚定信心, 团结奋进, 努力战胜前进道路上的各种困难, 圆满完成全年各项既定目标, 为股东和社会创造更大更全面的价值, 为推进经济社会和环境的持续协调发展做出新的更大贡献! 6 2011 年半年度报告

公司基本情况 2011 年半年度报告 7

公司基本情况 ( 一 ) 公司信息公司法定中文名称公司中文名称缩写公司英文名称公司英文名称缩写公司法定代表人中国中冶 Metallurgical Corporation of China Ltd. MCC 沈鹤庭 ( 二 ) 联系人和联系方式董事会秘书康承业联系地址中国北京市朝阳区曙光西里 28 号中冶大厦电话 +86-10-59868666 传真 +86-10-59868999 电子信箱 ir@mccchina.com ( 三 ) 基本情况简介注册地址北京市朝阳区曙光西里 28 号注册地址的邮政编码 100028 境内办公地址中国北京市朝阳区曙光西里 28 号中冶大厦 (100028) 香港办公地址香港湾仔港湾道 1 号会展广场办公大楼 32 楼 3205 室公司国际互联网网址 http://www.mccchina.com 电子信箱 ir@mccchina.com ( 四 ) 信息披露及备置地点公司选定的信息披露报纸名称登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址公司半年度报告备置地点中国证券报上海证券报证券时报证券日报 http://www.sse.com.cn 中国北京市朝阳区曙光西里 28 号中冶大厦 ( 五 ) 公司股票简况股票种类 A 股 H 股股票上市交易所上海证券交易所香港联合交易所有限公司股票简称中国中冶股票代码 601618 1618 股票纳入指数情况 A 股 : 中证 100 指数上证 180 指数沪深 300 指数上证公司治理指数上证 180 公司治理指数等 H 股 : 恒生综合指数恒生 A 股行业龙头指数恒生神州 50 指数等 8 2011 年半年度报告

公司基本情况 ( 六 ) 主要财务数据和指标 1 主要会计数据和财务指标单位 : 千元币种 : 人民币本报告期末上年度期末本报告期末比上年调整后调整前度期末增减 (%) 总资产 319,205,745 288,220,724 288,220,724 10.75 归属母公司所有者权益 ( 或股东权益 ) 46,013,260 44,970,980 44,970,980 2.32 归属于上市公司股东的每股净资产 ( 元 / 股 ) 2.41 2.35 2.35 2.55 报告期上年同期本报告期比上年 (1-6 月 ) 调整后调整前同期增减 (%) 营业利润 3,137,175 3,093,981 3,101,701 1.40 利润总额 3,425,899 3,400,548 3,407,387 0.75 归属于上市公司股东的净利润 1,969,034 2,224,105 2,228,968-11.47 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,670,300 1,976,821 1,982,344-15.51 基本每股收益 ( 元 ) 0.10 0.12 0.12-16.67 扣除非经常性损益后的基本每股收益 ( 元 ) 0.09 0.10 0.10-10.00 稀释每股收益 ( 元 ) 不适用不适用不适用不适用加权平均净资产收益率 (%) 4.33 5.57 5.54 减少 1.24 个百分点经营活动产生的现金流量净额 -13,500,366-10,713,149-10,713,149 不适用每股经营活动产生的现金流量净额 ( 元 ) -0.71-0.56-0.56 不适用 2011 年半年度报告 9

公司基本情况 2 非经常性损益项目和金额单位 : 千元币种 : 人民币非经常性损益项目金额说明非流动资产处置损益 50,043 处置固定资产等非流动资产形成的损益越权审批或无正式批准文件的税收返还减免 662 偶发性的税收返还计入当期损益的政府补助 ( 与企业业务密切相关, 按照国家统本期计入营业外收入的非经常性政府 181,871 一标准定额或定量享受的政府补助除外 ) 补助计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 0 无企业取得子公司联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 0 无非货币性资产交换损益 0 无委托他人投资或管理资产的损益 0 无因不可抗力因素, 如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 0 无债务重组损益 2,775 债务重组取得的收益企业重组费用, 如安置职工的支出整合费用等 0 无交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 0 无同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 0 无与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 3,018 主要是针对诉讼案件集体的预计损失除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外, 持有交易性金融资产交易性金融负债产生的公允价值变动损益, 以及主要是所属子公司持有或处置可供出售 194,989 处置交易性金融资产交易性金融负债和可供出售金融资产取金融资产产生的收益得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 0 无对外委托贷款取得的损益 2,310 主要是所属子公司委托贷款取得的收益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 0 无根据税收会计等法律法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 0 无受托经营取得的托管费收入 0 无除上述各项之外的其他营业外收入和支出 50,355 除上述之外计入营业外收支的净收益其他符合非经常性损益定义的损益项目 0 无所得税影响额 -118,979 对所得税费用的影响少数股东权益影响额 ( 税后 ) -68,310 归属于少数股东的收益合计 298,734 归属于母公司的收益 10 2011 年半年度报告

股本变动及股东情况 2011 年半年度报告 11

股本变动及股东情况 ( 一 ) 股份变动情况表报告期内, 公司股份总数及股本结构未发生变化 ( 二 ) 股东和实际控制人情况 1 股东数量和持股情况截至报告期末, 本公司股东总数为 359,744 户, 其中 A 股股东 351,023 户,H 股股东 8,721 户 (1) 前十名股东持股情况单位 : 股股东名称报告期内增减期末持股总数持股比例持有有限售条质押或冻股东性质 (%) 件股份数量结情况中国冶金科工集团有限公司 0 12,265,108,500 64.18 12,265,108,500 无国有法人香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 * -14,574,000 2,840,107,000 14.86 0 未知其他全国社会保障基金理事会转持三户 -3,500,000 346,500,000 1.81 346,500,000 未知国家宝钢集团有限公司 0 123,891,500 0.65 0 未知国有法人中国人民财产保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品 25,500,270 48,238,218 0.25 0 未知其他 - 008C - CT001 沪中国建设银行股份有限公司 - 长盛同庆可分离交易股票 42,362,111 42,362,111 0.22 0 未知其他型证券投资基金中国工商银行 - 广发大盘成长混合型证券投资基金 33,000,000 33,000,000 0.17 0 未知其他中国工商银行 - 汇添富均衡增长股票型证券投资基金 27,123,879 27,123,879 0.14 0 未知其他中国银行 - 嘉实沪深 300 指数证券投资基金 -2,261,900 25,664,416 0.13 0 未知其他中国人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品 - 7,999,913 24,538,027 0.13 0 未知其他 005L - CT001 沪注 * : 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司持有的 H 股乃代表多个实益拥有人持有 12 2011 年半年度报告

股本变动及股东情况 (2) 前十名无限售条件股东持股情况单位 : 股股东名称持有无限售条股份种类件股份的数量香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 * 2,840,107,000 境外上市外资股宝钢集团有限公司 123,891,500 人民币普通股中国人民财产保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品 - 008C - CT001 沪 48,238,218 人民币普通股中国建设银行股份有限公司 - 长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金 42,362,111 人民币普通股中国工商银行 - 广发大盘成长混合型证券投资基金 33,000,000 人民币普通股中国工商银行 - 汇添富均衡增长股票型证券投资基金 27,123,879 人民币普通股中国银行 - 嘉实沪深 300 指数证券投资基金 25,664,416 人民币普通股中国人寿保险股份有限公司 - 传统 - 普通保险产品 - 005L - CT001 沪 24,538,027 人民币普通股中国建设银行 - 华夏红利混合型开放式证券投资基金 22,147,062 人民币普通股华夏成长证券投资基金 19,999,965 人民币普通股上述股东中, 中国建设银行 - 华夏红利混合型开放式证券投资基金和华夏成长证券投资上述股东关联关系或一致行动的说明基金均由华夏基金管理有限公司管理, 本公司未知其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系注 * : 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司持有的 H 股乃代表多个实益拥有人持有 (3) 前十名有限售条件股东持股数量及限售条件单位 : 股有限售条件股份可上市交易情况序号有限售条件持有的有限售可上市交易时间新增可上市交限售条件股东名称条件股份数量易股份数量 1 中国冶金科工自 A 股股票上市之日 12,265,108,500 2012 年 9 月 21 日无集团有限公司起 36 个月内限售 2 全国社会保障自 A 股股票上市之日起基金理事会转 346,500,000 2012 年 9 月 21 日无 36 个月内限售持三户上述股东关联关系或一致行动人的说明本公司未知上述股东之间是否存在关联关系或一致行动关系 2 控股股东及实际控制人变更情况报告期内, 公司控股股东及实际控制人没有发生变更 2011 年半年度报告 13

董事监事和高级管理人员情况 14 2011 年半年度报告

董事监事和高级管理人员情况 ( 一 ) 董事监事和高级管理人员持股变动报告期内, 公司董事监事高级管理人员持股未发生变化 ( 二 ) 新聘或解聘公司董事监事高级管理人员的情况报告期内, 因本公司第一届监事会原职工代表监事邵金辉先生已到法定退休年龄,2011 年 1 月 18 日, 本公司召开职工代表大会, 同意邵金辉先生不再担任公司第一届监事会职工代表监事, 并选举邵波先生为公司第一届监事会新任职工代表监事 ( 详见本公司于 2011 年 1 月 21 日披露的临时公告 ) ( 三 ) 公司董事监事高级管理人员简历 1 董事经天亮先生 1945 年 8 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司董事长, 同时担任中冶集团董事长宝钢集团有限公司外部董事国家开发投资公司外部董事经先生历任煤炭工业部国家能源部中国统配煤矿总公司副司长, 中国煤炭工业进出口集团公司董事长总经理, 煤炭工业部办公厅主任, 国家煤炭工业局办公厅主任兼外事司司长, 中国中煤能源集团有限公司总经理, 中国中煤能源股份有限公司董事长等职务,2009 年 1 月起任宝钢集团有限公司外部董事,2010 年 3 月起任中冶集团董事长, 2011 年 5 月起任国家开发投资公司外部董事经先生毕业于西安矿业学院机电专业, 获大专学历, 是教授级高级工程师, 享受国务院政府特殊津贴王为民先生 1961 年 10 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司副董事长执行董事党委书记, 同时担任中冶集团副董事长总经理 ( 法定代表人 ) 党委副书记王先生曾担任装甲兵工程学院训练部干部总参装甲兵政治部干部, 1992 年 7 月至 1993 年 7 月任国务院经贸办办公厅干部,1993 年 7 月至 1995 年 2 月任国家经贸委人事司干部,1995 年 2 月至 2003 年 5 月任国家经贸委技术进步与装备司副处长处长副司长,2003 年 5 月至 2003 年 7 月任国家发改委高技术产业司副司长, 2003 年 7 月至 2006 年 9 月任国务院国资委办公厅秘书,2006 年 9 月至 2007 年 7 月任国务院国资委党委秘书,2007 年 7 月至 2008 年 9 月任中冶集团党委书记副董事长, 自 2008 年 9 月起任中冶集团副董事长总经理 ( 法定代表人 ) 党委副书记,2009 年 8 月至 2011 年 1 月兼任中冶纸业集团有限公司董事长王先生毕业于装甲兵技术学院机械工程专业, 获学士学位, 是高级工程师沈鹤庭先生 1954 年 8 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司执行董事总裁党委副书记, 同时担任中冶集团副董事长党委书记沈先生历任中国第二十二冶金建设公司筑炉公司经理助理副经理经理中国第二十二冶金建设公司总经理,2004 年 10 月至 2007 年 7 月任中冶集团董事总经理,2007 年 7 月至 2008 年 9 月任中冶集团董事总经理 ( 法定代表人 ) 党委副书记, 自 2005 年 3 月至 2010 年 10 月任中冶新奥房地产开发有限公司董事长 (2006 年 2 月中冶新奥房地产开发有限公司更名为中冶置业有限责任公司 ), 自 2008 年 9 月起任中冶集团党委书记副董事长沈先生于 2004 年获得全国五一劳动奖章沈先生先后毕业于天津商学院商业企业管理专业和中央党校研究生班世界经济学专业, 是教授级高级工程师国文清先生 1964 年 12 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司职工代表董事党委副书记, 同时担任中冶集团董事党委副书记国先生从 1994 年起历任河北省高速公路管理局副局长局长兼党委书记河北省高速公路开发有限公司董事长兼总经理河北省港航管理局局长 2002 年至 2008 年期间任路桥集团国际建设股份有限公司党委书记执行董事副总经理,2008 年 12 月至今, 任本公司党委副书记,2009 年 4 月至今任中冶集团董事党委副书记国先生毕业于河北科技大学工商管理专业, 获得学士学位, 后在清华大学获得高级管理人员工商管理硕士学位, 是高级工程师 2011 年半年度报告 15

董事监事和高级管理人员情况蒋龙生先生 1945 年 3 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司独立非执行董事, 同时担任中国医药集团总公司外部董事蒋先生历任中国海洋石油总公司南海西部公司钻井副总工程师总工程师中国海洋石油总公司南方钻井公司总经理,1998 年 3 月至 2005 年 5 月任中国海洋石油总公司副总经理党组成员,2006 年 12 月至 2008 年 9 月任中冶集团外部董事,2005 年 12 月起任中国医药集团总公司外部董事蒋先生毕业于北京石油学院油气井工程专业, 是高级工程师文克勤先生 1944 年 4 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司独立非执行董事, 同时担任中国医药集团总公司外部董事中国粮食经济学会顾问中国粮食行业协会储备分会顾问文先生历任中央组织部地方干部局处长国家人事部高级公务员管理司副司长国管人事司副司长司长部党组成员企业领导人员管理局局长政策法规司司长党组成员,2000 年至 2005 年任中国储备粮总公司副总经理党组副书记,2006 年 12 月至 2008 年 9 月任中冶集团外部董事, 自 2006 年 9 月起任中国医药集团总公司外部董事文先生毕业于铁道兵学院工程系线隧专业刘力先生 1955 年 9 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司独立非执行董事, 同时担任北京大学光华管理学院金融系主任教授博士生导师, 中原特钢股份有限公司独立董事, 华油惠博普科技股份有限公司独立董事刘先生在北京大学经济学院经济管理系 (1993 年变更为北京大学光华管理学院 ) 任职, 先后担任讲师副教授教授博士生导师北京大学光华管理学院 MBA 项目主任财务与金融系主任, 自 2002 年 8 月起任北京大学金融与证券研究中心副主任, 自 2007 年 9 月起任北京大学光华管理学院金融系主任, 自 2008 年 9 月起任北京大学金融工程与金融数学中心执行主任刘先生 2006 年 12 月至 2008 年 9 月任中冶集团外部董事,2007 年 9 月起任中原特钢股份有限公司独立董事,2009 年 12 月起任华油惠博普科技股份有限公司独立董事刘先生先后毕业于北京大学物理学专业比利时天主教鲁汶大学应用经济系, 并获得物理学硕士工商管理硕士 (MBA) 学位, 是教授陈永宽先生 1946 年 1 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司独立非执行董事, 同时担任中国南车股份有限公司独立董事陈先生历任长沙交通学院土木系副教授系副主任院长助理副院长院长交通部教育司司长,1998 年 10 月至 2005 年 8 月任中国港湾建设 ( 集团 ) 总公司党委书记副董事长副总裁,2005 年 8 月至 2007 年 8 月任中国交通建设集团有限公司党委书记副董事长, 期间曾兼任中国交通建设股份有限公司副董事长,2007 年 12 月起任中国南车股份有限公司独立董事陈先生毕业于武汉水利电力学院, 获硕士学位, 是教授张钰明先生 1953 年 2 月生于香港, 中国国籍, 持有香港居留权, 现任本公司独立非执行董事, 同时担任香港富勤会计师事务所执行董事中国民航信息网络股份有限公司独立非执行董事长盈集团 ( 控股 ) 有限公司独立非执行董事张先生历任普华会计师事务所助理审计员高级会计师刘张冯陈会计师事务所合伙人, 自 2005 年 1 月起任富勤会计师事务所执行董事, 自 2010 年 3 月起任中国民航信息网络股份有限公司独立非执行董事, 自 2011 年 6 月起任长盈集团 ( 控股 ) 有限公司独立非执行董事张先生曾在香港理工大学学习工业工程学及中国地质大学学习矿产经济学及决策分析 ; 张先生毕业于澳门东亚大学, 获工商管理硕士学位, 是银行学会 ( 香港 ) 内部审计师学会 ( 美国 ) 收购及合并顾问学会 ( 美国芝加哥 ) 特许会计师学会 ( 英格兰及威尔士 ) 及证券学会 ( 香港 ) 等的专业人员张先生现正攻读中国地质大学中国矿业开发投资战略高级研修班一年制课程 16 2011 年半年度报告

董事监事和高级管理人员情况 2 监事韩长林先生 1951 年 10 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司监事会主席, 同时担任中冶集团董事韩先生历任中国第十三冶金建设公司七公司成本核算员财务科会计财务科副科长经理助理总会计师, 冶金工业部建设司财务处副处长, 冶金工业部经济调节司企业财务处处长价格处处长, 审计署驻冶金工业部审计局副局长, 中冶集团董事总会计师副总经理, 韩先生自 2004 年 11 月起任中冶集团董事韩先生毕业于上海财经学校工业会计专业, 是高级会计师彭海清先生 1971 年 6 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司监事彭先生历任上海宝钢冶金建设公司三公司财务科科长助理企管办副主任经办副主任兼经办经理秘书,2000 年 9 月至 2003 年 1 月任上海宝钢冶金建设公司财务处成本管理科科长, 2003 年 1 月至 2005 年 12 月任上海宝冶建设有限公司计财部副部长审计部副部长,2006 年 1 月至 2008 年 11 月任中冶集团计划财务部产权处处长,2008 年 12 月至 2009 年 6 月任本公司计划财务部产权处处长彭先生毕业于东北大学秦皇岛分校经济管理系工业会计专业, 获学士学位, 是高级会计师邵波先生 1963 年 11 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司职工代表监事, 同时担任中冶集团兼职监事综合管理部部长中冶京诚工程技术有限公司董事北京东星冶金新技术开发公司总经理法定代表人邵先生于 1987 年 8 月加入本公司, 历任北京钢铁设计研究总院助工团委书记经营处工程师副处长, 冶金工业部办公厅办公室科员副处级调研员, 国家冶金局局长办公室秘书 ( 副处 ), 中国冶金设备总公司项目六部项目经理,2001 年 5 月至 2002 年 12 月任中国冶金矿业总公司房地产公司副总经理,2002 年 12 月至 2003 年 11 月任北京钢铁设计研究总院院长助理,2003 年 11 月至 2007 年 2 月任北京钢铁设计研究总院副院长,2003 年 11 月起任中冶京诚工程技术有限公司董事,2003 年 11 月至 2009 年 1 月任中冶京诚工程技术有限公司董事会秘书,2007 年 2 月至 2009 年 9 月任中冶集团上市办常务副主任,2009 年 1 月起任中冶集团综合管理部部长北京东星冶金新技术开发公司总经理法定代表人,2010 年 3 月起任中冶集团兼职监事邵先生毕业于华东化工学院煤化工专业 ( 大学本科 ), 是教授级高级工程师 3 高级管理人员沈鹤庭先生现任本公司执行董事总裁 ( 简历详见董事部分 ) 黄丹女士 1961 年 5 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司副总裁黄女士历任长沙冶金设计研究院选矿室助工工程师高级工程师长沙冶金设计研究院科技处处长人事处处长院长,2003 年 3 月至 2004 年 10 月任中冶长天国际工程有限责任公司董事长总经理兼长沙冶金设计研究院院长,2004 年 10 月至 2008 年 9 月任中冶集团副总经理,2006 年 11 月至 2009 年 1 月任中冶集团董事会秘书,2008 年 11 月至 2010 年 11 月任本公司董事会秘书联席公司秘书黄女士毕业于中南矿冶学院矿山系选矿专业, 获学士学位, 是教授级高级工程师 2011 年半年度报告 17

董事监事和高级管理人员情况王永光先生 1958 年 3 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司副总裁王先生历任河北省张家口金矿助理工程师北京矿冶研究总院采矿室工程师中国有色金属工业总公司铜镍局矿山处副处长中国有色金属进出口总公司企业管理处副处长甘肃公司经理信息中心主任铜中心正处级专员中国有色金属工业贸易集团公司原辅材料中心副总经理,1999 年 2 月至 2003 年 12 月任中国首钢国际贸易工程公司副总经理, 期间曾兼任首钢秘鲁铁矿股份公司总经理矿石进口部经理,2003 年 12 月至 2004 年 11 月任首钢驻澳大利亚 HISMELT 项目首席代表,2004 年 11 月至 2008 年 9 月任中冶集团副总经理王先生先后毕业于东北工学院采矿专业北京矿冶研究总院采矿工程专业, 分别获学士学位和硕士学位, 是教授级高级工程师李世钰先生 1956 年 5 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司副总裁总会计师 ( 财务总监 ) 李先生历任铁道部第十九工程局财务处会计科副科长科长中国铁道建筑总公司财务部会计师,1996 年 3 月至 1998 年 11 月任中国铁道建筑总公司财务部副部长,1998 年 11 月至 2005 年 12 月任中国铁道建筑总公司财务部部长,2005 年 12 月至 2006 年 8 月任中国铁道建筑总公司副总会计师,2006 年 8 月至 2008 年 9 月任中冶集团总会计师李先生先后毕业于辽宁大学企业管理专业北方交通大学会计学专业, 获硕士学位, 是高级会计师张兆祥先生 1963 年 8 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司副总裁张先生历任北京有色冶金设计研究总院工程师金川分部副主任院办主任副院长, 中国有色工程设计研究总院副院长院长党委书记,2005 年 12 月至 2008 年 2 月任中国恩菲工程技术有限公司董事长总经理, 兼任中国有色工程设计研究总院院长党委书记,2008 年 2 月至 2008 年 11 月任中国恩菲工程技术有限公司董事长, 兼任中国有色工程设计研究总院院长党委书记 (2008 年 8 月中国有色工程设计研究总院改制为中国有色工程有限公司,2008 年 8 月至 2008 年 11 月改任中国有色工程有限公司执行董事总经理党委书记 ) 张先生毕业于天津大学化工机械专业, 分别获学士学位和硕士学位, 是教授级高级工程师王秀峰先生 1970 年 11 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司副总裁王先生历任中国第二十二冶金建设公司机电公司副总会计师总会计师中国第二十二冶金建设公司计财部部长副总会计师副总经理,2004 年 12 月至 2006 年 11 月任中国第二十二冶金建设公司总经理党委副书记,2006 年 11 月至 2008 年 11 月任中冶京唐建设有限公司董事长党委书记, 中国第二十二冶金建设公司总经理 (2008 年 8 月中国第二十二冶金建设公司改制为中国第二十二冶金建设有限公司,2008 年 8 月至 2008 年 11 月改任中国第二十二冶金建设有限公司执行董事总经理 ) 王先生毕业于东北大学工业会计专业, 获学士学位, 后在清华大学获得高级管理人员工商管理硕士学位, 是高级会计师康承业先生 1957 年 2 月生, 中国国籍, 无境外居留权, 现任本公司董事会秘书联席公司秘书康先生历任中国第二十冶金建设公司机运公司干事电装工程处技术员计划处科员副科长科长经营计划处主任经济师副处长处长,1996 年 9 月至 2001 年 3 月任中国第二十冶金建设公司副总经济师兼经营计划处处长,2001 年 3 月至 2006 年 10 月任中国第二十冶金建设公司副总经理总经济师,2006 年 10 月至 2008 年 6 月任中国二十冶建设有限公司董事副总经理总经济师,2008 年 6 月至 2010 年 11 月任中国十七冶集团有限公司 ( 原中国十七冶建设有限公司 ) 董事长党委书记康先生毕业于西安冶金建筑学院工业与民用建筑专业 ( 大学本科 ) 中共中央党校法学理论专业 ( 研究生 ), 还先后获香港公开大学工商管理硕士学位复旦大学高级管理人员工商管理硕士学位天津大学管理学博士学位法国格勒诺布尔管理学院工商管理博士学位, 是西安建筑科技大学博士生导师, 是教授级高级工程师, 享受国务院政府特殊津贴 18 2011 年半年度报告

董事会报告 2011 年半年度报告 19

董事会报告 ( 一 ) 报告期内整体经营情况的讨论与分析本公司管理层结合 2011 年上半年经审阅的财务报告, 对报告期内本公司的财务状况盈利能力现金流量和资本性支出进行了讨论和分析本章讨论和分析的财务数据, 除非特别说明, 均指报告期合并报告的财务数据和信息本章部分内容可能含有前瞻性描述, 该类前瞻性描述包含了部分不确定事项, 可能与本公司的最终经营结果不一致投资者阅读本章内容时, 应同时参考本半年度报告财务会计报告中的相关财务报告及其附注的内容 1 影响本公司财务状况和经营业绩的主要因素本公司的财务状况和经营业绩受国际国内宏观经济本公司所处行业的发展和调控措施以及我国财政和货币政策等多种因素的综合影响 : (1) 国际国内宏观经济走势本公司的各项业务经营受到国际国内宏观经济环境的影响, 国内外宏观经济走势可能影响到本公司采购生产销售等各业务环节, 进而导致本公司的经营业绩产生波动本公司的业务收入主要在国内, 尽管近年来我国处在经济高速增长时期, 国内生产总值连续多年均保持 8% 以上的增长速度, 但在不同的经济增长区间内, 本公司的业务经营可能将有不同的表现 (2) 本公司业务所处行业政策及其国内外市场需求的变化本公司工程承包装备制造资源开发和房地产开发业务均受到所处行业政策的影响近年来国家针对钢铁行业的产业调控针对钢铁产业和装备制造业的调整振兴规划以及对资源开发和房地产市场的行业政策, 均在一定程度上引导着本公司未来的业务重点和战略布局, 从而影响本公司的财务状况和经营业绩本公司所提供的工程承包服务可能由于行业政策变化而影响总体需求, 冶金装备资源开发产品房地产开发等在一定程度上也受到相关市场需求变化的影响, 进而对本公司的财务状况形成影响 (3) 国家的税收政策和汇率的变化税收政策及汇率的变化将对本公司的经营业绩产生影响 : 1 税收政策变化的影响国家税收政策的变化将通过影响本公司及下属各子公司税收负担而影响本公司财务状况本公司部分下属子公司目前享受的西部大开发税收优惠政策, 沿海开发区经济特区高新技术企业税收优惠政策以及资源税房地产开发税等可能随着国家税收政策的变化而发生变动, 相关税收优惠政策的变化将可能影响本公司的财务表现 2 货币政策的影响本公司部分业务收入来自海外市场, 汇率的变动有可能带来本公司境外业务收入的汇率风险此外, 随着我国利率市场化机制的不断完善, 中国人民银行已经将对基准利率的调整作为重要的货币政策工具对宏观经济进行调控, 存贷款利率的变化将对本公司的融资成本利息收入产生影响 (4) 主要原材料价格的变动本公司工程承包资源开发房地产开发业务需要使用钢材木材水泥火工品防水材料土工材料添加剂等原材料, 本公司装备制造业务需使用钢材与电子零件等受产量市场状况材料成本等因素影响, 上述原材料的价格可能发生变化, 导致本公司面临特定的原材料及消耗品价格波动的市场风险 (5) 工程分包支出本公司在工程承包中根据项目的不同情况, 有可能将非主体工程分包给分包商工程分包一方面提高了本公司承接大型项目的能力以及履行合同的灵活性 ; 另一方面, 对分包商的管理及分包成本的控制能力, 也会影响到本公司的项目盈利能力 20 2011 年半年度报告

董事会报告 (6) 子公司与重点项目的经营状况公司的控股子公司葫芦岛有色集团有限公司长期亏损, 本公司正在积极采取各种措施加以解决 ; 同时, 瑞木镍红土矿项目陕西富平新建锻钢轧辊制造及提高热加工生产能力项目等 A 股募投项目和西澳 SINO 铁矿 EPC 总承包项目等均在进行或设备调试中上述事项的解决方案和项目经营成果, 将会在较大程度上影响公司的财务表现 (7) 经营管理水平的提升报告期内本公司进一步完善公司治理结构和企业管理架构, 强化经营管理和内控制度, 健全考核与激励机制, 带动企业的管理体制和运行体制变革, 提高企业市场竞争力本公司仍将进一步整合业务板块优化资产结构业务流程和管理架构, 通过经营管理体制的创新激发本公司的活力和创造力, 并致力于不断推动经营业绩的提升和财务状况的改善 (8) 收入分布的非均衡性本公司的营业收入主要来源于工程承包业务工程承包业务的收入由于受政府固定资产立项审批节假日北方封冻期等因素的影响, 通常本公司每年下半年的业务收入会高于上半年, 收入的分布存在非均衡性 2 财务状况分析 (1) 资产负债结构分析 1 资产结构分析截至 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司的资产总额分别为 319,205,745 千元和 288,220,724 千元, 以货币资金应收账款预付款项存货固定资产在建工程无形资产为主, 其构成如下 : 项目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日金额 ( 千元 ) 占总资产比重金额 ( 千元 ) 占总资产比重流动资产 235,193,916 73.68% 214,994,346 74.59% 货币资金 39,007,685 12.22% 41,453,012 14.38% 应收票据 10,823,922 3.39% 10,273,544 3.56% 应收账款 42,703,735 13.38% 37,333,415 12.95% 预付款项 24,980,369 7.83% 22,606,693 7.84% 其他应收款 12,470,097 3.91% 13,867,946 4.81% 存货 103,903,342 32.55% 88,901,091 30.84% 非流动资产 84,011,829 26.32% 73,226,378 25.41% 可供出售金融资产 453,493 0.14% 867,246 0.30% 长期股权投资 2,678,192 0.84% 2,495,603 0.87% 投资性房地产 911,877 0.29% 811,647 0.28% 固定资产 23,777,955 7.45% 23,647,209 8.20% 在建工程 14,980,144 4.69% 13,295,740 4.61% 无形资产 19,675,822 6.16% 18,836,871 6.54% 商誉 563,930 0.18% 546,990 0.19% 递延所得税资产 2,358,527 0.74% 2,161,082 0.75% 资产总计 319,205,745 100% 288,220,724 100% 2011 年半年度报告 21

董事会报告作为拥有工程承包和房地产开发主业的综合企业集团, 流动资产是本公司资产的主要组成部分截至 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司流动资产占总资产的比重分别为 73.68% 和 74.59% 流动资产主要包括货币资金应收票据应收账款预付款项其他应收款存货等 ; 非流动资产主要包括固定资产在建工程无形资产商誉等货币资金本公司的货币资金由库存现金银行存款及其他货币资金组成根据本公司所从事业务的特点, 本公司通常保持适度的货币资金存量, 以维持生产经营需要 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司的货币资金余额分别为 39,007,685 千元及 41,453,012 千元, 占流动资产的比例分别为 16.59% 及 19.28% 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司使用受限制的货币资金分别为 2,104,099 千元及 2,151,119 千元, 占货币资金的比例分别为 5.39% 及 5.19%, 使用受限制的货币资金主要包括承兑汇票保证金及冻结存款等, 较上年末减少 2.19% 应收账款本公司的应收账款主要包括工程结算款质量保证金产品销售款设计咨询及技术服务款等 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司应收账款净额分别为 42,703,735 千元及 37,333,415 千元, 占流动资产的比例分别为 18.16% 及 17.36%, 应收账款净额增加 14.38%, 应收账款增加的原因主要是工程承包业务结算周期及业务模式变化的影响, 以及营业收入的增加带来应收工程款及销货款的增加本公司通过强化对应收款项的管理和逾期款项的回收来降低逾期应收款项金额截至 2011 年 6 月 30 日, 按照账面原值计算, 本公司 88.63% 的应收账款账龄在 2 年以内 ( 含 2 年 ),71.58% 的应收账款账龄在 1 年以内 ( 含 1 年 ), 应收账款的账龄结构基本与本公司业务特点经营模式结算周期等相匹配本公司通过不断加强应收账款的全过程管理来应对可能存在的坏账风险, 并充分考虑应收账款的性质和可收回性, 计提相应的坏账准备, 以确保本公司的资产质量截至 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司的坏账准备余额分别为 3,851,122 千元及 3,595,515 千元, 分别占应收账款原值的 8.27% 及 8.78% 预付款项本公司的预付款项主要包括预付给原材料供应商的材料款预付给分包商的工程款及设备款, 以及从事房地产开发业务预付的土地出让款和建安工程款等 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司预付款项余额分别为 24,980,369 千元及 22,606,693 千元, 占流动资产的比重分别为 10.62% 及 10.52%, 预付款项余额增加约 10.50%, 主要系本公司承接的工程项目增加导致预付工程进度款增加, 以及因从事房地产开发购买土地, 预付的土地出让款和建安工程款增加所致截至 2011 年 6 月 30 日, 按照账面原值计算, 本公司约 94.06% 的预付款项账龄在 2 年以内 ( 含 2 年 ),82.41% 的预付款项账龄在 1 年以内 ( 含一年 ) 其他应收款本公司的其他应收款主要包括履约保证金投标保证金项目合作保证金备用金及预付投资款等 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司的其他应收款净额分别为 12,470,097 千元及 13,867,946 千元, 占流动资产的比重分别为 5.30% 及 6.45%, 其他应收款余额减少约 8.78%, 主要是由于交纳的保证金押金等的减少截至 2011 年 6 月 30 日, 按照账面原值计算, 本公司约 79.12% 的其他应收款账龄在 2 年以内 ( 含 2 年 ),59.27% 的其他应收款账龄在 1 年以内 ( 含 1 年 ) 本公司对存在坏账风险的其他应收款计提了相应的坏账准备截至 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 其他应收款坏账准备余额分别为 988,506 千元及 886,759 千元, 占其他应收款原值比例分别为 7.34% 及 6.01% 22 2011 年半年度报告

董事会报告存货本公司的存货主要由已完工未结算工程施工房地产开发成本原材料在产品产成品库存商品等构成, 本公司的存货结构体现了本公司从事工程承包房地产开发装备制造等业务的特点截至 2011 年 6 月 30 日, 本公司已完工未结算工程施工占存货原值总额的比重为 34.56%, 房地产开发成本及房地产开发产品占存货原值总额的比重为 49.44%, 合计占存货原值总额的 84.00% 本公司对存货计提了相应的跌价准备, 截至 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司存货跌价准备分别为 504,715 千元及 393,041 千元, 占存货原值的比例分别为 0.48% 及 0.44% 固定资产及在建工程 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司固定资产净额分别为 23,777,955 千元及 23,647,209 千元, 占非流动资产的比例分别为 28.30% 及 32.29%; 本公司固定资产主要包括房屋建筑物机器设备和运输设备等 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司在建工程账面价值合计分别为 14,980,144 千元及 13,295,740 千元, 占非流动资产的比例分别为 17.83% 及 18.16%, 在建工程余额增加约 12.67% 本公司在建工程余额较大且增长较快, 主要是本公司根据业务发展规划和产业结构调整战略的推进和实施, 加大了对于装备制造和资源开发板块业务的投入报告期内本公司资本性支出, 请参见本章 5 资本性支出分析无形资产 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司的无形资产账面价值合计分别为 19,675,822 千元及 18,836,871 千元, 占非流动资产的比重分别为 23.42% 及 25.72% 本公司的无形资产主要为土地使用权特许经营使用权采矿权专利和专有技术等 2011 年 6 月 30 日较 2010 年 12 月 31 日本公司无形资产账面值的增加主要是由于本公司 2011 年从事的污水处理和垃圾焚烧项目特许经营权土地使用权和采矿权的增加所致可供出售金融资产和持有至到期投资本公司持有的金融工具主要为股票和债券投资 ( 包括国债和其他债券投资 ) 及理财产品 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司持有的可供出售金融资产为 453,493 千元及 867,246 千元, 可供出售金融资产减少约 47.71%, 减少的原因主要是本公司在 2011 年上半年处置了部分股票本公司持有可供出售金融资产主要是向上下游相关企业进行的战略性投资截至 2011 年 6 月 30 日, 该项资产的金额较小, 对本公司的资金安排影响较小 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司持有至到期投资的余额分别为 250,329 千元及 250,346 千元其中, 列示于一年内到期的非流动资产分别为 250,097 千元及 250,043 千元长期股权投资本公司的长期股权投资包括合营公司股权投资联营公司股权投资以及其他股权投资 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司的长期股权投资净额分别为 2,678,192 千元及 2,495,603 千元, 占非流动资产的比例分别为 3.19% 及 3.41%, 长期股权投资的余额增加 7.32%, 增加的原因主要是本公司新增了对于合营和联营企业的投资及合营联营公司净资产的增加所致本公司通过计提长期股权投资减值准备, 应对可能发生的投资损失 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司长期股权投资减值准备余额分别为 24,354 千元及 22,980 千元, 占长期股权投资账面原值的比例分别为 0.90% 及 0.91% 商誉本公司的商誉主要来自对外收购过程中支付价款与应享有的收购对象净资产公允价值的差额截至 2011 年 6 月 30 日, 本公司商誉的账面价值为 563,930 千元, 占非流动资产的比重为 0.67% 经测试, 本公司在报告期内确认计提商誉的减值损失为 6,000 千元 2011 年半年度报告 23

董事会报告 2 负债结构分析截至 2011 年 6 月 30 日, 本公司的负债总额为 263,710,554 千元, 具体负债构成如下 : 项目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日金额 ( 千元 ) 占负债总额比重金额 ( 千元 ) 占负债总额比重流动负债合计 198,614,577 75.32% 174,165,430 74.21% 短期借款 44,847,697 17.01% 27,270,100 11.62% 应付票据 8,644,411 3.28% 7,820,729 3.33% 应付账款 56,942,550 21.59% 51,915,124 22.12% 预收款项 45,518,438 17.26% 41,725,767 17.78% 应交税费 2,975,324 1.13% 4,672,827 1.99% 其他应付款 11,486,007 4.36% 9,417,560 4.01% 一年内到期的非流动负债 9,210,222 3.49% 10,270,270 4.38% 非流动负债合计 65,095,978 24.68% 60,542,119 25.79% 长期借款 38,391,981 14.56% 34,492,773 14.70% 应付债券 18,229,840 6.91% 18,181,934 7.75% 长期应付款 778,421 0.30% 763,787 0.33% 预计负债 5,908,884 2.24% 5,666,945 2.41% 递延所得税负债 523,574 0.20% 544,886 0.23% 负债合计 263,710,555 100.00% 234,707,549 100.00% 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司合并报表的资产负债率分别为 82.61% 及 81.43%, 负债总额增加约 12.36%, 主要是由于本公司借款增加所致 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 流动负债占负债总额的比例分别为 75.32% 及 74.21%, 非流动负债占负债总额的 24.68% 及 25.79% 短期借款本公司短期借款主要由向商业银行及国家政策性银行等金融机构的信用借款保证借款等组成 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司短期借款余额分别为 44,847,697 千元及 27,270,100 千元, 短期借款增加 64.46%, 增加的主要原因是本公司因业务需要新增了银行贷款应付账款与其他应付款应付账款主要为本公司应付供应商及分包商款项工程进度结算款等其他应付款主要包括保证金押金租赁费等 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司应付账款和其他应付款余额分别为 56,942,550 千元 11,486,007 千元及 51,915,124 千元 9,417,560 千元, 占负债总额 21.59% 4.36% 及 22.12% 4.01% 应付账款的增加主要是应付分包工程款的增加预收款项预收款项主要为收到工程承包项目业主先期预付资金项目备料款已结算未完工及预售售楼款等 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司预收款项余额分别为 45,518,438 千元及 41,725,767 千元, 占负债总额的 17.26% 及 17.78%, 是本公司负债的主要组成部分之一 2011 年 6 月 30 日比 2010 年 12 月 31 日预收款项略有增加, 主要原因是本公司工程承包项目预收款的增加及房地产开发项目预收销售款的增加 24 2011 年半年度报告

董事会报告长期借款和应付债券本公司的长期借款主要由信用借款保证借款抵押借款等组成 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司的长期借款余额为 38,391,981 千元及 34,492,773 千元, 占负债总额的比重分别为 14.56% 及 14.70% 2011 年 6 月 30 日相比 2010 年 12 月 31 日, 本公司长期借款相比负债规模较为平稳本公司于 2008 年发行了 3,500,000 千元面值的 10 年期债券, 占 2011 年 6 月 30 日负债总额的比重为 1.33%; 于 2010 年发行两笔中期债券, 分别是 10,000,000 千元面值的 10 年期债券和 4,700,000 千元面值的 5 年期债券, 这两笔债券合计占 2011 年 6 月 30 日负债总额的比重为 5.57% 本公司于 2010 年 5 月发行 4,000,000 千元面值的一年短期债券, 已经于 2011 年 5 月到期并偿还 ; 此外, 本公司分别于 2010 年 9 月和 11 月发行了面值 10,000,000 千元和面值 4,400,000 千元的一年期债券, 这两笔债券总共占 2011 年 6 月 30 日负债总额的比重为 5.46% 预计负债本公司的预计负债主要由离退休及内退人员福利费等构成根据企业会计准则第 9 号职工薪酬以及国务院国资委关于中国冶金科工集团公司重组改制上市工作中离退休等三类人员相关费用有关问题的批复 ( 国资分配 [2008]581 号 ), 本公司聘请独立评估师对离退休内退及下岗人员遗属等三类人员等相关费用进行了精算评估, 在中冶集团改制设立本公司的审计评估时点 (2007 年 12 月 31 日 ) 将上述应付费用计入了本公司的预计负债, 并在改制评估时点冲减了净资产 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司预计负债构成如下 : 项目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日金额 ( 千元 ) 比重金额 ( 千元 ) 比重福利精算负债 5,854,989 92.38% 5,611,271 89.49% 未决诉讼 50,380 0.79% 53,400 0.85% 产品质量保证金 2,967 0.05% 1,743 0.03% 其他 548 0.01% 531 0.01% 重分类 : 一年内非流动负债 428,809 6.77% 603,679 9.62% 合计 6,337,693 100.00% 6,270,624 100.00% (2) 偿债能力分析根据本公司经审阅财务报告计算的主要短期偿债能力及资本结构指标如下 : 项目 2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日流动比率 ( 倍 ) 1.18 1.23 速动比率 ( 倍 ) 0.66 0.72 资产负债率 ( 母公司 ) 53.22% 51.23% 资产负债率 ( 合并 ) 82.61% 81.43% 2011 年上半年 2010 年上半年息税前利润 ( 千元 ) 5,354,718 4,842,068 利息保障倍数 2.78 3.36 截至 2011 年 6 月 30 日, 本公司 ( 母公司 ) 资产负债率为 53.22%, 合并报表资产负债率为 82.61% 2011 年半年度报告 25

董事会报告 1 资产流动性指标略有下降 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司流动比率分别为 1.18 及 1.23, 速动比率分别为 0.66 及 0.72, 流动比率和速动比率略有下降 2 利息保障倍数略有所下降 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的利息保障倍数为 2.78 及 3.36, 同比有所下降 3 预收款项较高的流动负债结构 2011 年 6 月 30 日及 2010 年 12 月 31 日, 本公司预收款项余额分别为 45,518,438 千元及 41,725,767 千元, 占负债总额的 17.26% 及 17.78%, 预收款项主要为收到工程承包项目业主先期预付资金项目备料款已结算未完工预售售楼款等该部分预收账款与其他负债科目相比, 在未来一般不会产生现金流出, 不会造成本公司的流动性风险 4 融资渠道畅通本公司与境内外多家大型商业银行及政策性银行等金融机构保持着长期的业务关系, 信用记录良好此外, 本公司还通过发行长期债券等债务融资工具, 获得充足的资金支持本公司的银行授信额度高, 且融资渠道畅通本公司还将采取如下措施不断提高短期偿付能力与财务结构的安全性 : 提高资金运营管理水平与运营效率, 加速资金回收, 保持资金结构的合理匹配 ; 不断提高经营管理水平及降本增效 ; 进一步拓展外部融资渠道, 包括股权融资和长短期债权融资, 以进一步优化资产负债结构, 降低融资成本 (3) 资产周转能力分析报告期内, 由于本公司开展与政府合作的路桥施工公辅设施建设以及保障性住房等项目, 这些项目通常为 BT 或 BOT 项目, 需要公司在项目建设过程中进行垫资, 应收款项存货及负债增加较快, 导致资产周转指标有所下降, 主要资产周转能力指标如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年总资产周转率 ( 次 / 半年 ) 0.35 0.36 应收账款周转率 ( 次 / 半年 ) 2.43 2.50 存货周转率 ( 次 / 半年 ) 0.97 1.16 1 总资产周转率 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的总资产周转率分别为 0.35 及 0.36 次, 在报告期内基本保持稳定, 略有下降, 主要原因是本公司在报告期内存货及应收账款增长较快, 以及新建投资项目引起的非流动资产增加较多, 而这些项目尚未投产形成产能, 这种状况将会随着在建项目的投产和工程项目的资金回收而趋好 2 应收账款周转率 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的应收账款周转率分别为 2.43 及 2.50 次, 该比率在报告期内有所下降, 主要是由于业务转型带来的应收账款的增加 3 存货周转率 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的存货周转率分别为 0.97 及 1.16 次, 该比率在报告期内有所下降, 主要是由于本公司工程承包及房地产业务存货增加较多, 相应降低了本公司总体存货周转比率水平 26 2011 年半年度报告

董事会报告 3 盈利情况分析 (1) 概述 2011 年上半年本公司在巩固冶金工程承包领域优势地位的基础上, 不断拓展房屋建筑交通基础设施工程等非冶金工程承包市场, 同时在装备制造和资源开发等业务方面产能不断释放,2011 年上半年度本公司整体经营保持平稳发展公司 2011 年上半年度实现营业总收入 106,149,762 千元, 同比增长 19.23%, 其中主营业务收入增长率 18.56% 实现利润总额 3,425,899 千元, 同比增长 0.75%; 实现归属母公司所有者的净利润 1,969,034 千元, 同比降低 11.47% 2011 年上半年及 2010 年上半年本公司的毛利率分别为 11.92% 及 12.65%, 同比降低 0.72 个百分点本公司 2011 年上半年度主要经营指标如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年营业总收入 ( 千元 ) 106,149,762 89,030,188 毛利 ( 千元 ) 12,655,726 11,258,849 毛利率 11.92% 12.65% 营业利润 ( 千元 ) 3,137,175 3,093,981 营业利润率 2.96% 3.48% 利润总额 ( 千元 ) 3,425,899 3,400,548 净利润 ( 千元 ) 2,285,331 2,523,443 净利润率 2.15% 2.83% 归属于母公司所有者的净利润 ( 千元 ) 1,969,034 2,224,105 (2) 营业收入的分析 1 营业收入的构成本公司主要从事工程承包装备制造资源开发房地产开发及其他业务, 营业收入及构成情况如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年工程承包装备制造资源开发房地产开发其他合计收入 ( 千元 ) 81,449,761 70,195,236 比例 76.73% 78.84% 收入 ( 千元 ) 6,800,921 4,626,115 比例 6.41% 5.20% 收入 ( 千元 ) 6,594,030 4,226,526 比例 6.21% 4.75% 收入 ( 千元 ) 8,642,688 7,735,912 比例 8.14% 8.69% 收入 ( 千元 ) 2,662,362 2,246,399 比例 2.51% 2.52% 收入 ( 千元 ) 106,149,762 89,030,188 比例 100.00% 100.00% 注 : 各业务板块的收入为分部对外交易收入其中, 报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额 9,764 千元 2011 年半年度报告 27

董事会报告从各业务板块收入构成情况看,2011 年上半年度装备制造资源开发业务收入总额占总收入的比重分别提高 1.21 个百分点 1.46 个百分点, 其中装备制造业务主要是随着部分制造企业新建生产线的投产与逐步达产, 大幅提高了板块收入的贡献度, 资源开发业务主要是多晶硅和所属葫芦岛有色生产销售大幅增长 2 营业收入的增长项目 2011 年上半年 2010 年上半年金额 ( 千元 ) 增幅金额 ( 千元 ) 增幅工程承包 81,449,761 16.03% 70,195,236 7.92% 装备制造 6,800,921 47.01% 4,626,115 6.28% 资源开发 6,594,030 56.02% 4,226,526 38.87% 房地产开发 8,642,688 11.72% 7,735,912 319.09% 其他 2,662,362 18.52% 2,246,399 142.64% 小计 106,149,762 19.23% 89,030,188 18.34% 2011 年上半年度本公司积极克服我国钢铁行业调整对冶金建设市场带来的不利影响, 采取灵活的市场营销和项目经营模式, 在市政交通城市基础设施等非冶金领域及海外市场开拓上取得良好成效, 工程承包业务营业收入保持稳定增长, 同比增幅 16.03%; 装备制造业务营业收入同比增长 47.01%; 资源开发业务在多晶硅市场需求旺盛及产能扩大的推动下, 营业收入同比增长 56.02%; 房地产业务同比增幅 11.72%, 主要是保障性住房及土地一级开发业务的增长本公司认为, 在继续巩固冶金工程承包业务领域的领先地位发挥冶金建设技术优势的基础上, 业务结构的调整和优化是本公司的长期发展战略本公司将逐步加大资源开发房地产等业务在营业收入中的比重, 积极发展海外冶金工程及非冶金工程承包业务, 进一步优化业务结构, 提高风险防范和综合竞争能力 (3) 营业收入的地域分布分析加大海外市场营销力度科学研判海外市场环境提高海外收入比重是本公司重要的业务发展战略之一为扎实推进海外市场开拓工作, 本公司针对境外重点国家或区域重点行业和客户, 制定了较为详细的业务拓展计划营业收入 2011 年上半年 2010 年上半年中国地区中国以外地区合计收入 ( 千元 ) 100,314,455 83,157,100 比例 94.50% 93.40% 收入 ( 千元 ) 5,835,307 5,873,088 比例 5.50% 6.60% 收入 ( 千元 ) 106,149,762 89,030,188 比例 100.00% 100.00% 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司实现境外营业收入分别为 5,835,307 千元及 5,873,088 千元, 其中主要有西澳 SINO 铁矿项目等工程承包业务以及巴基斯坦山达克铜金矿的资源开发业务 28 2011 年半年度报告

董事会报告 (4) 主要业务分部盈利性分析 1 工程承包业务工程承包业务是本公司具有传统优势的核心业务, 也是目前本公司收入和利润的主要来源, 该业务的收入成本和毛利情况如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年营业收入 ( 千元 ) 81,449,761 70,195,236 营业成本 ( 千元 ) 72,251,678 61,844,375 毛利 ( 千元 ) 9,198,083 8,350,861 毛利率 11.29% 11.90% 注 : 营业收入成本为分部间抵消后数据从经营规模上看, 报告期内本公司工程承包业务保持平稳增长, 在非冶金工程新签合同额大幅增长的拉动下, 工程承包业务完成新签合同额 127,496,767 千元, 同比增长 2.8%, 实现营业收入 81,449,761 千元, 同比增长 16.03%, 主要是因本公司在把握境内外冶金工程市场的同时, 积极提高房建市政公共设施及交通基础设施等非冶金建设市场份额, 非冶金工程业务规模的大幅提升, 不仅弥补冶金工程收入下降的影响, 同时很大程度的保证了该项业务经营规模的稳步提升从经营结构上看, 报告期内本公司冶金工程承包业务在板块收入的比重总体呈下降趋势, 从 2010 年上半年的 63.11% 下降至 2011 年上半年的 49.63%, 一方面近年来本公司受国内钢铁行业调整的影响, 冶金工程市场需求不足, 导致收入总量下降, 另一方面近年来本公司加大了对房屋建筑市政公用设施交通基础设施及其他工程承包业务等非冶金工程承包业务的市场开拓力度, 并取得了一定成效从盈利能力上看, 工程承包业务实现毛利 9,198,083 千元, 同比增长 10.15%,2011 年上半年及 2010 年上半年本公司工程承包业务的毛利率分别为 11.29% 及 11.90%, 同比下降 0.61 个百分点, 主要是该业务中毛利率较高的冶金工程收入比重下降 2 装备制造业务本公司的装备制造业务主要包括冶金设备钢结构及其他金属制品, 该业务的收入成本毛利情况如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年营业收入 ( 千元 ) 6,800,921 4,626,115 营业成本 ( 千元 ) 6,235,968 4,264,876 毛利 ( 千元 ) 564,953 361,239 毛利率 8.31% 7.81% 注 : 营业收入成本为分部间抵消后数据 2011 年上半年本公司装备制造业务实现营业收入 6,800,921 千元, 同比增长 47.01% 2011 年上半年本公司装备制造业务实现毛利 564,953 千元, 同比增长 56.39%,2011 年上半年及 2010 年上半年本公司装备制造业务的毛利率分别为 8.31% 及 7.81%, 毛利率有所提高, 主要是部分 2010 年投入生产的制造企业逐步减亏, 使得制造业务整体盈利能力提高 2011 年半年度报告 29

董事会报告 3 资源开发业务本公司的资源开发业务包括矿山开采冶炼及加工业务, 从事矿山开采的主要有所属中冶集团铜锌有限公司等, 从事冶炼业务的主要为所属中冶葫芦岛有色金属集团有限公司, 从事加工业务的主要是所属多晶硅生产企业洛阳中硅高科技有限公司报告期内, 矿山业务的收入主要来自于巴基斯坦山达克铜金矿和杜达铅锌矿内蒙古赤峰铁矿, 朝阳金昌铁矿以及阿根廷铁矿等规模相对较小的资源开发项目资源开发业务的收入成本毛利情况如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年营业收入 ( 千元 ) 6,594,030 4,226,526 营业成本 ( 千元 ) 5,151,337 3,627,766 毛利 ( 千元 ) 1,442,693 598,760 毛利率 21.88% 14.17% 注 : 营业收入成本为分部间抵消后数据 2011 年上半年度本公司资源开发业务实现营业收入 6,594,030 千元, 同比增长 56.02%, 大幅增长的主要原因是多晶硅以及冶炼产品销售价格和产量同时增长所致 2011 年上半年度本公司资源开发业务实现毛利 1,442,693 千元, 同比增长 140.95%, 毛利率从 2010 年上半年的 14.17% 提升至 2011 年上半年的 21.88%, 主要是由于 2011 年上半年多晶硅销量及价格大幅提升, 使得多晶硅业务毛利率同比大幅提高 4 房地产开发业务本公司房地产开发业务主要包括商业地产住宅商品房保障性住房土地一级开发以及相关物业管理业务该业务的收入成本和毛利情况如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年营业收入 ( 千元 ) 8,642,688 7,735,912 营业成本 ( 千元 ) 7,286,866 5,921,581 毛利 ( 千元 ) 1,355,822 1,814,331 毛利率 15.69% 23.45% 注 : 营业收入成本为分部间抵消后数据 2011 年上半年本公司房地产业务实现营业收入 8,642,688 千元, 同比增长 11.72% 2011 年上半年本公司房地产业务实现毛利 1,355,822 千元, 同比下降 25.27%,2011 年上半年及 2010 年上半年本公司房地产开发业务毛利率分别为 15.69% 及 23.45%, 毛利率下降的主要原因是由于毛利率较高的商品房业务规模占比有所下降, 而毛利率相对较低的保障房和土地一级开发等业务规模占比提高 (5) 主要成本费用项目报告期内, 本公司主要成本费用构成及变动如下项目 2011 年上半年 2010 年上半年营业成本 ( 千元 ) 93,494,036 77,771,339 营业税金及附加 ( 千元 ) 2,703,494 2,245,097 销售费用 ( 千元 ) 843,866 594,389 管理费用 ( 千元 ) 4,030,296 3,220,796 财务费用 ( 千元 ) 1,609,315 1,600,663 30 2011 年半年度报告

董事会报告 1 营业成本本公司营业成本主要包括材料成本分包成本人工成本机械设备使用费及其他间接费用等, 其中材料成本分包成本人工成本是本公司营业成本的主要构成部分 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的营业成本分别为 93,494,036 千元及 77,771,339 千元 2011 年上半年较 2010 年上半年的增幅为 20.22%, 同期的营业收入增长比例为 19.23%, 营业成本增长略高于营业收入的增长 2 营业税金及附加 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的营业税金及附加分别为 2,703,494 千元及 2,245,097 千元,2011 年上半年较 2010 年上半年的增幅为 20.42%, 增加主要是由于工程承包房地产开发等板块的收入在报告期内增加 3 销售费用本公司销售费用主要为职工薪酬运输费用及销售服务费等 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的销售费用分别为 843,866 千元及 594,389 千元,2011 年上半年及 2010 年上半年, 销售费用占同期营业收入的比重分别为 0.79% 和 0.67%, 2011 年上半年销售费用占营业收入的比例有所上升主要是由于销售人员薪酬运输费用销售服务费广告费差旅费等同比有所上升 4 管理费用本公司的管理费用主要包括职工薪酬研发费办公费用等 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的管理费用分别为 4,030,296 千元及 3,220,796 千元, 管理费用占同期营业收入的比例分别为 3.80% 及 3.62%,2011 年上半年较 2010 年上半年管理费用的增幅为 25.13%, 增长较多的是职工薪酬和研发费用 5 财务费用本公司的财务费用包括业务开展过程中发生的借款费用汇兑损益及银行手续费等 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司的财务费用分别为 1,609,315 千元及 1,600,663 千元, 财务费用在营业收入中所占比重分别为 1.52% 及 1.80% 2011 年上半年较 2010 年上半年, 财务费用增幅为 0.54%, 主要原因是本公司利息支出较上年同期有所增加 (6) 利润表其他项目分析 1 所得税费用本公司境内所得税依照于中国境内取得的应纳税所得额及适用的税率计提其他地区应纳税所得的税项根据本公司经营所在国家 / 所受管辖区域的现行法律解释公告和惯例, 按照适用税率计算报告期内, 本公司所得税费用情况如下 : 项目 2011 年上半年 2010 年上半年金额增幅金额增幅所得税费用 ( 千元 ) 1,140,568 30.04% 877,105 32.80% 所得税费用 / 利润总额 33.29% - 25.79% - 2011 年上半年与 2010 年上半年同期相比, 所得税费用增加了 30.04%, 主要是由于本公司下属亏损且预计无法盈利因此没有确认递延所得税资产的子公司上半年亏损额增加所致 2011 年半年度报告 31

董事会报告 2 归属于母公司及少数股东的净利润 2011 年上半年, 本公司实际实现归属于本公司母公司的净利润为 1,969,034 千元, 同比减少 11.5% 项目 2011 年上半年 2010 年上半年净利润 ( 千元 ) 2,285,331 2,523,443 其中 : 归属母公司股东 ( 千元 ) 1,969,034 2,224,105 归属少数股东 ( 千元 ) 316,297 299,338 归属母公司股东利润 / 净利润 86.16% 88.14% (7) 非经常性损益分析 2011 上半年及 2010 年上半年, 本公司的非经常性损益金额分别为 486,023 千元及 333,151 千元, 占同期利润总额的比例分别为 14.19% 及 9.80% 2011 上半年与 2010 年上半年相比, 本公司非经常性损益增长 45.89%, 主要原因是处置可供出售金融资产取得的投资收益增长 (8) 利润分配分析根据财政部关于编制合并会计报告中利润分配问题的请示的复函 ( 财会函 [2000]7 号 ): 编制合并会计报表的公司, 其利润分配以母公司的可供分配的利润为依据合并会计报表中可供分配利润不能作为母公司实际分配利润的依据, 以及企业会计准则第 2 号长期股权投资的规定, 本公司在编制母公司报表时, 对下属子公司的长期股权投资采用成本法核算作为控股型的母公司, 只有下属子公司宣告分配股利时, 才能确认投资收益, 形成母公司的净利润本公司 2011 年初未分配利润为 7,604,857 千元,2011 年上半年度实现归属于母公司净利润 1,969,034 千元 ; 母公司 2011 年初未分配利润为 915,455 千元, 经 2010 年度股东周年大会批准, 以公司 2010 年末总股本 1,911,000 万股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 0.47 元 ( 含税 ), 共计人民币 898,170 千元剩余未分配利润人民币 17,285 千元结转以后年度分配 4 现金流量分析本公司的现金流量情况如下 : 单位 : 千元项目 2011 年上半年 2010 年上半年经营活动产生的现金流量净额 -13,500,366-10,713,149 投资活动产生的现金流量净额 -4,173,129-4,940,241 筹资活动产生的现金流量净额 15,267,128 17,507,852 汇率变动对现金及现金等价物的影响 8,060-123,620 现金及现金等价物净增加额 -2,398,307 1,730,842 32 2011 年半年度报告

董事会报告 (1) 经营活动 2011 年上半年及 2010 年上半年本公司经营活动产生的现金流量净额分别为 -13,500,366 千元及 -10,713,149 千元本公司 2011 年上半年及 2010 年上半年经营活动产生的现金流入主要来自销售产品和提供服务收到的现金, 分别占经营活动现金流入的比重为 97.84% 及 97.8% 本公司经营活动产生的现金流出主要为购买商品和接受劳务所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费等,2011 年上半年及 2010 年上半年占经营活动现金流出的比重分别为 84.08% 6.13% 5.65% 及 85.99% 5.54% 4.54% 2011 年上半年, 本公司经营活动产生的现金流量净额为 -13,500,366 千元, 经营活动产生现金流量净额为负, 主要是为应对钢铁行业调整在冶金工程方面业务的下降, 拓展了城市基础设施保障性住房环境工程等非冶金领域业务, 在该类业务上采取的 BT 等经营模式的增加, 以及支付的履约保证金投标保证金项目合作保证金和押金等的增加目前, 公司已采取措施对新增 BT 项目加以控制 (2) 投资活动本公司投资活动的现金流入主要为收回投资取得投资收益处置资产等所取得的现金,2011 年上半年及 2010 年上半年分别占到投资活动现金流入的比重为 58.74% 3.35% 19.46% 及 57.67% 3.66% 19.34% 现金流出主要为购建固定资产无形资产和其他长期资产所支付的现金以及投资所支付的现金等,2011 年上半年度及 2010 年上半年度分别占投资活动现金流出的比重为 81.5% 8.46% 及 83.23% 15.54% 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司投资活动产生的现金流量净额为 -4,173,129 千元及 -4,940,241 千元, 本公司投资活动主要在装备制造资源开发业务 (3) 筹资活动本公司筹资活动的现金流入主要为吸收投资取得借款等收到的现金, 分别占到 2011 年上半年及 2010 年上半年筹资活动现金流入的比重为 1.91% 97.98% 及 2.49% 97.51%; 本公司筹资活动的现金流出主要为偿还债务所支付的现金分配股利利润或偿还利息所支付的现金等, 分别占到 2011 年上半年及 2010 年上半年筹资活动现金流出的 91.83% 8.17% 及 90.18% 7.52% 2011 年上半年及 2010 年上半年, 本公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 15,267,128 千元及 17,507,852 千元, 主要是为满足投资活动及经营活动资金需求而进行的筹资 2011 年半年度报告 33

董事会报告 5 资本性支出分析 (1) 报告期资本性支出水平单位 : 千元项目 2011 年上半年 2010 年上半年工程承包 1,585,289 1,820,466 装备制造 1,045,775 712,616 资源开发 1,713,505 2,650,696 房地产开发 31,263 56,441 其他 5,763 648,000 合计 4,381,595 5,888,219 在工程承包业务领域, 资本性支出主要用于机器设备房屋及建筑物运输工具及办公设备等支出, 进一步提高该业务领域装备水平和竞争优势报告期内, 本公司在资源开发上的资本性支出占到了同期资本支出总额的 39.11% (2) A+H 股发行募集资金用于资本性支出概要本次 A 股和 H 股募集资金用于本公司的装备制造资源开发房地产开发设备购置技术研发补充营运资金等方面 A 股和 H 股募集资金投资项目具体情况参见本章 ( 二 ) 公司投资情况 6 对公司未来发展的展望虽然国家对钢铁行业的宏观调控政策对本公司冶金工程承揽带来一定的影响, 但国家经济结构调整及世界产业调整也将给本公司带来一定机遇国际上, 随着世界经济的逐步回暖, 一些新兴经济体和发展中国家经济增速加快, 一些国家扩大钢铁产能增加钢铁投资的意愿强烈, 为本公司走出去开拓工程承包市场提供了机遇在国内, 货币政策对本公司工程承包和房地产业务带来一定的影响, 资金成本上升但同时, 国家加快城镇化进程, 加大对保障性住房城市棚户区改造等民生领域和社会事业支持保障力度, 为本公司工程业务和保障性住房开发业务提供了一定的资金保障随着国家环境保护的力度加大, 城市污水处理和城市固体废弃物处置产业的市场空间越来越大, 这也是本公司的一个优势产业以上均为本公司在非钢市场的开拓提供了机遇从国内钢铁行业来看, 随着国家对节能和工业污染治理发展循环经济的重视以及对钢铁企业环保标准的提高, 钢铁企业加大对节能环保方面的建设力度, 同时, 国家鼓励和扶持大型钢铁企业提高产业集中度调整优化结构, 为本公司继续巩固钢铁行业市场份额提供了市场空间 34 2011 年半年度报告