一 中 央 财 经 大 学 金 融 硕 士 考 研 报 考 统 计 考 试 内 容 ( 育 明 教 育 考 研 课 程 部 ) 专 业 2014 2015 年 考 试 科 目 2014 年 2015 年 报 录 比 2016 年 2016 年 2016 年 年 分 分 数 线 录 取 人 录 取 人 分 数 线 录 取 人 分 数 线 数 线 ( 最 高 数 数 数 分 最 低 分 ) 金 融 硕 士 341 355 政 治 114 69 1:4.4 379 92/112 379-424 英 语 一 396 经 济 联 考 431 金 融 学 综 合 考 试 科 目 : 政 治 英 语 一 396 经 济 类 联 考 综 合 431 金 融 学 综 合 431 金 融 学 综 合 金 融 学 李 健 高 等 教 育 出 版 社 (2010) 公 司 财 务 刘 力 北 京 大 学 出 版 社 (2014 第 二 版 (2014)) 复 试 参 考 书 金 融 市 场 学 张 亦 春 郑 振 龙 林 海 高 等 教 育 出 版 社 (2008 第 三 版 ) 商 业 银 行 经 营 学 戴 国 强 高 等 教 育 出 版 社 (2007 第 三 版 ) 国 际 金 融 张 礼 卿 高 等 教 育 出 版 社 (2011) 金 融 工 程 郑 振 龙 陈 蓉 高 等 教 育 出 版 社 (2010 第 二 版 ) ( 更 多 考 研 信 息 可 添 加 微 信 或 拨 打 电 话 一 三 六 四 一 二 三 一 四 九 六 ) 二 中 央 财 经 大 学 金 融 硕 士 考 研 真 题 2015 年 中 央 财 经 大 学 金 融 硕 士 考 研 真 题 一 名 词 解 释 : 1 存 款 货 币 2 特 别 提 款 权 3 永 续 年 金 4 MIRR
二 简 答 题 : 1 国 际 货 币 制 度 的 内 容 2 可 转 债 的 利 弊 3 互 换 的 作 用 三 论 述 题 : 1 我 国 近 年 来 使 用 的 新 型 货 币 政 策 工 具 有 哪 些, 分 析 他 们 的 利 弊 2 影 响 汇 率 的 因 素 和 汇 率 对 经 济 的 影 响, 结 合 我 国 的 汇 率 制 度 和 人 民 币 国 际 化 谈 谈 对 我 国 经 济 的 影 响 四 计 算 题 例 11-11 某 公 司 的 资 金 来 源 于 公 司 债 券, 优 先 股 和 普 通 股, 其 中 公 司 债 券 的 税 前 成 本 分 别 为 : 发 行 量 在 1500 万 元 以 内,10%, 发 行 量 在 1500-2000 万 之 间,12%, 发 行 量 在 2000 万 元 以 上,15%, 优 先 股 的 成 本 则 始 终 为 12% 普 通 股 中 留 存 收 益 的 成 本 是 15%, 若 发 行 新 股, 发 行 费 用 为 发 行 收 入 的 8% 公 司 目 前 的 资 本 总 额 为 4000 万 元, 公 司 债 券 优 先 股 和 普 通 股 的 比 例 为 30;5:65, 即 公 司 债 券 1200 万 元, 优 先 股 200 万 元, 股 东 权 益 2600 万 元, 公 司 所 得 税 税 率 为 33%, 该 公 司 下 一 年 准 备 筹 措 新 的 资 金, 已 知 该 公 司 预 计 可 新 增 留 存 收 益 400 万 元, 计 算 该 公 司 不 同 筹 资 额 内 的 加 权 平 均 资 本 成 本 计 算 公 司 筹 措 新 资 的 加 权 平 均 成 本 资 本 成 本 可 按 下 列 步 骤 进 行 : (1) 确 定 目 标 资 本 结 构 目 标 资 本 结 构 是 企 业 认 为 较 为 理 想 的 资 本 来 源 构 成 比 例, 这 里 假 设 公 司 以 目 前 的 资 本 结 构 为 目 标 资 本 结 构 ( 更 多 考 研 信 息 可 添 加 微 信 或 拨 打 电 话 一 三 六 四 一 二 三 一 四 九 六 ) (2) 计 算 个 别 资 本 成 本
计 算 筹 资 额 的 临 界 点, 由 下 资 料 获 取 辅 导 课 程 可 咨 询 育 明 教 育 宋 老 师
3 一 人 买 房, 原 本 的 还 款 合 同 是 每 月 还 N 元, 利 率 为 a,30 年 还 清, 无 首 付,5 年 之 后, 由 于 市 场 利 率 的 变 动, 此 人 决 定 谈 新 的 偿 还 合 同, 新 合 同 以 利 率 b 偿 还 贷 款
A 如 果 此 人 仍 想 在 剩 余 25 年 还 清 贷 款, 则 每 月 还 多 少 B 如 果 此 人 想 30 年 还 清 贷 款, 每 月 还 多 少 C 如 果 此 人 每 月 仍 还 N 元, 按 新 利 率 计 算, 除 了 能 还 清 房 贷, 还 可 借 多 少 钱 三 育 明 教 育 内 部 题 库 练 习 题 一 单 项 选 择 题 1 在 决 定 货 币 需 求 的 各 个 因 素 中, 收 入 水 平 的 高 低 和 收 入 获 取 时 间 长 短 对 货 币 需 求 的 影 响 分 别 是 A 正 相 关, 正 相 关 B 负 相 关, 负 相 关 C 正 相 关, 负 相 关 D 负 相 关, 正 相 关 2 在 正 常 情 况 下, 市 场 利 率 与 货 币 需 求 成 A 正 相 关 B 负 相 关 C 正 负 相 关 都 可 能 D 不 相 关 3 货 币 本 身 的 收 益 是 货 币 需 求 函 数 的 A 规 模 变 量 B 机 会 成 本 变 量 C 制 度 因 素 D 其 他 变 量 4 制 度 因 素 是 货 币 需 求 函 数 的 A 规 模 变 量 B 机 会 成 本 变 量 C 其 他 变 量 D 都 不 是 5 下 列 是 货 币 需 求 函 数 的 规 模 变 量 A 货 币 本 身 的 收 益 B 收 入 C 债 券 的 预 期 收 益 率 D 实 物 资 产 的 预 期 收 益 率 6 实 物 资 产 的 预 期 收 益 率 是 货 币 需 求 函 数 的 A 规 模 变 量 B 机 会 成 本 变 量 C 其 他 变 量 D 都 不 是 7 提 出 现 金 交 易 说 的 经 济 学 家 是 A 凯 恩 斯 B 马 歇 尔 C 费 雪 D 庇 古 8 M=KPY 是 属 于 的 理 论 A 现 金 交 易 说 B 现 金 余 额 说
C 可 贷 资 金 说 D 流 动 性 偏 好 说 9 根 据 凯 恩 斯 流 动 性 偏 好 理 论, 当 预 期 利 率 上 升 时, 人 们 就 会 A 抛 售 债 券 而 持 有 货 币 B 抛 出 货 币 而 持 有 债 券 C 只 持 有 货 币 D 只 持 有 债 券 10 按 照 凯 恩 斯 的 货 币 理 论, 当 市 场 利 率 相 对 稳 定 时, 人 们 的 货 币 需 求 决 定 因 素 是 A 预 防 动 机 B 交 易 动 机 与 投 机 动 机 之 和 C 交 易 动 机 D 交 易 动 机 与 预 防 动 机 之 和 11 鲍 莫 尔 的 存 货 模 型 是 对 凯 恩 斯 的 的 货 币 需 求 理 论 的 重 大 发 展 A 交 易 动 机 B 预 防 动 机 C 投 机 动 机 D 谨 慎 动 机 12 托 宾 的 资 产 选 择 理 论 是 对 凯 恩 斯 的 的 货 币 需 求 理 论 的 重 大 发 展 A 交 易 动 机 B 预 防 动 机 C 投 机 动 机 D 公 共 权 力 动 机 13 以 下 属 于 弗 里 德 曼 的 货 币 数 量 说 A 利 率 是 货 币 需 求 的 重 要 决 定 因 素 B 人 们 资 产 选 择 的 原 则 是 效 用 极 大 化 C 恒 久 性 收 入 概 念 是 一 个 不 包 括 人 力 资 本 在 内 的 纯 物 质 化 的 概 念 D 货 币 数 量 说 首 先 是 一 种 货 币 需 求 理 论, 其 次 才 是 产 出 货 币 收 入 或 物 价 水 平 的 理 论 14 投 机 动 机 的 货 币 需 求 是 对 闲 置 的 货 币 余 额 的 需 求, 即 对 资 产 形 式 的 需 求, 这 是 提 出 的 观 点 A 凯 恩 斯 B 托 宾 C 鲍 莫 尔 D 弗 里 德 曼 15 下 面 哪 个 学 派 的 货 币 需 求 的 决 定 因 素 不 包 括 利 率? A 货 币 主 义 学 派 B 现 金 余 额 数 量 说 C 凯 恩 斯 的 货 币 需 求 理 论 D 新 凯 恩 斯 的 货 币 需 求 理 论 16 下 面 哪 个 学 派 的 货 币 需 求 的 决 定 因 素 包 括 了 人 的 偏 好 因 素? A 货 币 主 义 学 派 B 现 金 余 额 数 量 说 C 凯 恩 斯 的 货 币 需 求 理 论 D 新 凯 恩 斯 的 货 币 需 求 理 论 17 下 面 哪 个 学 派 的 货 币 需 求 的 决 定 因 素 包 括 了 制 度 因 素? A 货 币 主 义 学 派 B 现 金 余 额 数 量 说 C 凯 恩 斯 的 货 币 需 求 理 论 D 新 凯 恩 斯 的 货 币 需 求 理 论
18 弗 里 德 曼 货 币 需 求 理 论 与 凯 恩 斯 货 币 需 求 理 论 最 大 的 区 别 在 于 什 么 A 货 币 需 求 函 数 形 式 B 恒 久 性 收 入 对 货 币 需 求 的 影 响 C 利 率 对 货 币 需 求 的 影 响 程 度 不 同 D 货 币 是 否 有 收 益 的 分 歧 19 持 有 货 币 的 机 会 成 本 是 什 么? A. 汇 率 B. 流 通 速 度 C. 名 义 利 率 D. 实 际 利 率 二 判 断 题 1 马 克 思 认 为, 金 币 流 通 条 件 下 的 货 币 数 量 由 商 品 的 价 格 总 额 决 定 ( ) 2 费 雪 方 程 式 中 的 P 值 主 要 取 决 于 V 值 的 变 化 ( ) 3 剑 桥 方 程 式 是 从 宏 观 角 度 分 析 货 币 需 求 的,( ) 4 凯 恩 斯 的 后 继 者 认 为, 交 易 性 货 币 需 求 的 变 动 幅 度 小 于 利 率 的 变 动 幅 度 ( ) 5 在 凯 恩 斯 看 来, 投 机 性 货 币 需 求 增 减 的 关 键 在 于 微 观 主 体 对 现 存 利 率 水 平 的 估 价 ( ) 6 弗 里 德 曼 认 为, 人 力 财 富 占 个 人 总 财 富 的 比 重 与 货 币 需 求 负 相 关 ( ) 7 在 弗 里 德 曼 看 来, 恒 久 收 入 相 对 稳 定, 货 币 流 通 速 度 则 相 对 不 稳 定 ( ) 8 弗 里 德 曼 认 为, 人 们 的 财 富 总 额 可 以 用 即 期 收 入 作 为 代 表 性 指 标 ( ) 9 微 观 角 度 考 察 货 币 需 求 时, 财 富 物 价 属 于 规 模 变 量 ( ) 10 马 克 思 所 提 出 第 一 推 动 力 说 法 说 明 他 对 货 币 的 估 价 是 积 极 的 ( ) 三 简 答 题 1 什 么 是 货 币 需 求? 为 什 么 货 币 需 求 是 有 限 的? 2 试 简 要 分 析 收 入 状 况 和 市 场 利 率 对 货 币 需 求 的 影 响 3 货 币 需 求 函 数 中 的 机 会 成 本 变 量 主 要 有 哪 些? 它 们 对 货 币 需 求 有 何 影 响? 4 在 货 币 需 求 理 论 中, 货 币 本 身 的 收 益 率 是 一 种 机 会 成 本 变 量 吗? 为 什 么? 5 流 动 性 陷 阱 6 费 雪 方 程 式 与 剑 桥 方 程 式 的 区 别 7 试 述 凯 恩 斯 流 动 性 偏 好 理 论 8 鲍 莫 尔 怎 样 发 展 了 凯 恩 斯 的 流 动 性 偏 好 理 论? 其 政 策 意 义 何 在? 9 为 什 么 弗 里 德 曼 的 新 货 币 数 量 说 既 是 对 传 统 货 币 数 量 说 的 继 承 和 发 展, 又 是 对 凯 恩 斯 流 动 性 偏 好 理 论 的 继 承 和 发 展? 10 货 币 主 义 者 为 什 么 认 为 货 币 需 求 的 利 率 弹 性 很 低? 11 凯 恩 斯 货 币 需 求 理 论
12 弗 里 德 曼 的 货 币 需 求 理 论 13 货 币 需 求 分 析 的 宏 观 角 度 与 微 观 角 度 四 论 述 题 1 论 述 影 响 我 国 货 币 需 求 的 因 素 2 试 说 明 市 场 经 济 下 货 币 均 衡 的 实 现 过 程 离 不 开 利 率 的 作 用 ( 更 多 考 研 信 息 可 添 加 微 信 或 拨 打 电 话 一 三 六 四 一 二 三 一 四 九 六 ) 四 中 央 财 经 大 学 金 融 硕 士 431 金 融 学 综 合 考 研 笔 记 分 享 计 算 题 1. 秦 岭 公 司 生 产 A 产 品, 已 知 A 产 品 的 售 价 为 每 件 10 元, 当 A 产 品 的 产 量 在 40 万 件 以 内 时, 其 固 定 成 本 为 60 万 元,A 产 品 的 变 动 成 本 为 每 件 7 元, 要 求 : (1) 当 A 产 品 的 产 量 和 销 售 量 为 17.5 万 件 时, 公 司 是 盈 利 还 是 亏 损? (2)A 产 品 的 盈 亏 平 衡 点 是 多 少? 画 图 表 示 (3) 当 A 产 品 产 量 为 30 万 件 时, 其 营 业 杠 杆 是 多 少? 解 :(1)A 产 品 的 利 润 =(10-7) 17.5-60=-7.5( 万 元 ) 所 以, 公 司 是 亏 损 的 (2)A 产 品 的 盈 亏 平 衡 点 = 固 定 成 本 /( 单 价 - 变 动 成 本 )=60/(10-7)=20( 万 件 ) 问 : (3) 当 A 产 品 为 30 万 件 时, 营 业 杠 杆 =30/(30-20)=3 2. 已 知 某 产 品 的 单 位 售 价 为 35 元, 固 定 成 本 为 16 万 元, 变 动 成 本 为 每 件 15 元,
(1) 当 该 产 品 销 售 量 为 6000 件 时, 盈 利 还 是 亏 损? 当 销 售 量 为 9000 件 时, 盈 利 还 是 亏 损? (2) 该 产 品 的 盈 亏 平 衡 点 是 多 少? (3) 计 算 销 售 量 为 6000 件 和 9000 件 时 的 营 业 杠 杆 (4) 如 果 产 品 的 单 位 售 价 上 升 到 40 元, 同 对 变 动 成 本 上 升 到 每 件 20 元, 盈 亏 平 衡 点 如 何 变 化? 解 :(1 2) 该 产 品 的 盈 亏 平 衡 点 =160000/(35-15)=8000 所 以 当 产 量 是 6000 件 时, 小 于 盈 亏 临 界 点, 企 业 亏 损 ; 当 产 量 是 9000 件 时, 大 于 盈 亏 临 界 点, 企 业 盈 利 (3) 销 售 量 是 6000 件 的 营 业 杠 杆 =6000/(6000-8000)=-3 销 售 量 是 9000 件 的 营 业 杠 杆 =9000/(9000-8000)=9 (4) 如 果 产 品 单 位 售 价 为 40 元, 单 位 变 动 成 本 为 20 元, 则 此 时 的 盈 亏 平 衡 点 =160000/(40-20)=8000 盈 亏 平 衡 点 较 之 前 没 有 变 化 3. 已 知 T 公 司 2006 年 的 流 动 资 产 和 固 定 资 产 分 别 为 500 万 元, 销 售 收 入 为 1500 万 元, 销 售 净 利 润 率 ( 即 税 后 利 润 / 销 售 牧 入 ) 为 5% 该 公 司 计 划 2007 年 的 销 售 收 入 达 到 2000 万 元, 保 持 销 售 利 润 率 不 变 为 实 现 这 一 目 标, 公 司 预 计 流 动 资 产 将 与 销 售 收 入 同 比 例 增 长, 但 固 定 资 产 只 需 要 增 加 10 万 元 目 前 T 公 司 有 150 万 元 的 应 付 账 款 和 200 万 元 的 长 期 负 债 (10 年 期 ), 以 及 650 万 元 的 所 有 者 权 益 ( 其 中 400 万 元 为 留 存 收 益 ) T 公 司 计 划 2007 年 发 放 50 万 元 的 现 金 股 利, 问 : (1)T 公 司 2007 年 的 全 部 资 金 需 求 ( 即 总 资 产 额 ) 是 多 少? (2) 根 据 T 公 司 的 销 售 计 划 和 现 金 股 利 分 配 计 划,2007 年 T 公 司 需 要 增 加 多 少 外 部 资 金?
解 :(1) 销 售 收 入 增 长 率 =(2000-1500)/1500=0.33 因 为 流 动 资 产 和 销 售 收 入 同 比 增 长 则 :2007 年 的 流 动 资 产 =500 (1+0.33)=665( 万 元 ) 2007 年 的 固 定 资 产 =500+10=510( 万 元 ) 则 :2007 年 的 全 部 资 金 需 求 =665+510=1175( 万 元 ) (2)2007 年 的 净 利 润 =2000 5%=100( 万 元 ) 如 果 发 放 50 万 元 的 现 金 股 利, 则 有 50 万 元 转 作 留 存 收 益 则 :T 公 司 2007 年 需 要 增 加 的 外 部 资 金 =1175-150-200-650-50 =125( 万 元 ) 4.ABC 公 司 2006 年 的 资 产 负 债 表 如 下 表 所 示 由 于 公 司 在 2006 年 采 取 了 必 要 的 营 销 活 动 公 司 预 计 2007 年 的 售 收 入 将 由 2006 年 的 500 万 元 增 加 至 700 万 元 ABC 公 司 目 前 的 资 产 己 被 充 分 利 用, 为 增 加 销 售, 公 司 必 须 对 流 动 资 产 和 固 定 资 产 进 行 新 的 投 入, 预 计 这 种 投 入 需 求 与 销 售 收 入 同 比 例 增 长 公 司 的 应 付 账 款 和 应 付 费 用 都 与 销 售 收 入 同 比 例 增 长 公 司 2006 年 的 销 售 净 利 润 为 6%, 预 计 2007 年 将 增 加 至 7% 为 了 保 证 未 来 增 长 资 金 需 要, 公 司 决 定 2007 年 不 发 放 现 金 股 利 另 外, 公 司 需 要 利 用 短 期 借 款 来 满 足 2007 年 的 资 金 需 求 ABC 公 司 资 产 负 债 表 单 位 : 万 元 2006 年 占 销 售 收 入 % 2007 年 顸 计 流 动 资 产 200 固 定 资 产 300 资 产 总 计 500 短 期 借 款 0 应 付 账 款 50 应 付 费 用 50 流 动 负 债 总 计 100 长 期 负 债 200 普 通 股 票 50 留 存 收 益 150 负 债 与 权 益 总 计 500
要 求 : (1) 填 充 表 格, 预 测 ABC 公 司 2007 的 资 金 需 求, 利 用 短 期 借 款 来 弥 补 2007 年 的 资 金 不 足 (2) 比 较 ABC 公 司 2006 年 与 2007 年 的 流 动 比 率 和 资 产 负 债 率 答 :(1) ABC 公 司 资 产 负 债 表 单 位 : 万 元 2006 年 占 销 售 收 入 % 2007 年 顸 计 流 动 资 产 200 40 280 固 定 资 产 300 60 420 资 产 总 计 500 100 700 短 期 借 款 0 0 111 应 付 账 款 50 10 70 应 付 费 用 50 10 70 流 动 负 债 总 计 100 20 251 长 期 负 债 200 40 200 普 通 股 票 50 10 50 留 存 收 益 150 30 199 负 债 与 权 益 总 计 500 100 700 2007 年 的 资 金 需 求 为 700 万 元, 需 要 111 万 元 的 短 期 借 款 来 弥 补 资 金 的 不 足 ABC 公 司 年 的 流 动 比 率 =200/100=2 2007 年 的 流 动 比 率 =280/251=1.1 ABC 公 司 2006 年 的 资 产 负 债 率 =300/500=60% 2007 年 的 资 产 负 债 率 =451/700=64.4% 与 2006 年 相 比,2007 年 ABC 公 司 的 流 动 比 率 降 低, 资 产 负 债 率 提 高, 这 从 一 定 程 度 上 表 明 企 业 的 财 务 风 险 将 增 大