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目 录 美 股 小 结 前 一 个 交 易 日 (3 月 11 日 ) 收 市 小 结 A 股 交 易 数 据 (3 月 11 日 ) 美 国 预 托 证 券 美 股 焦 点 个 股 走 势 焦 点 中 概 股 走 势 道 指 成 份 股 走 势 公 司 新 闻 港 铁 (00006 HK) 欣 然 见 到 高 铁 追 加 拨 款 获 批 将 派 特 别 息 绿 叶 制 药 (02186 HK) 新 药 获 美 国 批 准 进 行 临 床 试 验 万 科 (02202 HK) 全 年 多 赚 15% 至 181 亿 人 民 币 天 下 图 (00402 HK) 发 盈 警 料 全 年 续 录 亏 损 中 国 中 药 (00570 HK) 料 去 年 盈 利 升 逾 五 成 政 经 新 闻 内 地 首 2 月 工 业 增 速 5.4% 创 逾 7 年 新 低 内 地 首 2 月 房 地 产 开 发 投 资 增 3% 穆 迪 降 香 港 评 级 展 望 曾 俊 华 不 担 心 损 投 资 者 信 心 主 要 经 济 数 据 / 商 业 活 动 中 港 两 地 挂 牌 H 股 与 A 股 股 价 比 较 (3 月 11 日 ) 市 场 指 数 收 盘 ( 点 ) 上 日 收 盘 ( 点 ) 升 跌 幅 (%) 恒 指 20199.60 19984.42 1.08% 国 指 8561.37 8420.14 1.68% 金 龙 中 国 指 数 6876.96 6657.12 3.30% 上 证 综 指 2810.31 2804.73 0.20% 深 圳 创 业 板 1934.87 1936.97-0.11% 道 琼 斯 指 数 17213.31 16995.13 1.28% 标 普 500 指 数 2022.19 1989.57 1.64% 纳 斯 达 克 指 数 4748.47 4662.16 1.85% 罗 素 2000 指 数 1087.56 1063.99 2.22% 英 国 富 时 指 数 6139.79 6036.70 1.71% 法 国 CAC 指 数 4492.79 4350.35 3.27% 德 国 DAX 指 数 9831.13 9498.15 3.51% 日 经 平 均 指 数 17196.01 16938.87 1.52% 隔 夜 商 品 及 汇 率 结 算 价 收 盘 上 日 收 盘 升 跌 幅 (%) 美 国 10 年 期 国 债 1.97 1.98-0.63% VIX 指 数 16.50 18.05-8.59% CRB 期 货 价 格 指 数 394.84 394.96-0.03% 纽 约 期 油 38.43 38.50-0.18% 布 兰 特 期 油 40.47 40.39 0.20% 美 汇 指 数 96.18 96.17 0.01% 港 元 兑 美 元 7.7602 7.7593 0.01% 美 元 兑 日 元 113.75 113.86-0.10% 欧 元 兑 美 元 1.12 1.12 0.04% 纽 约 期 金 1253.55 1250.70 0.23% 波 罗 的 海 指 数 388.00 384.00 1.04% SHIBOR 1.95 1.95-0.05% 中 国 5 年 期 国 债 CDS 114.50 126.33-9.37% See the last page for disclaimer Page 1 of 18

美 股 小 结 市 场 综 述 美 国 股 市 受 油 价 反 弹, 加 上 投 资 者 聚 焦 欧 洲 央 行 新 政 策 的 积 极 性, 欧 股 造 好, 刺 激 美 股 在 石 油 及 金 融 股 带 动, 三 个 指 数 都 升 超 过 百 分 之 1 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 收 市 报 17213 点, 升 218 点, 升 幅 百 分 之 1.28 纳 斯 达 克 指 数 收 市 报 4748 点, 升 86 点, 升 幅 百 分 之 1.85 标 准 普 尔 500 指 数 收 市 报 2022 点, 升 32 点, 升 幅 百 分 之 1.64, 是 去 年 12 月 30 日 以 来 指 数 收 在 二 千 点 水 平 总 结 全 个 星 期, 道 指 连 续 第 四 个 星 期 上 升, 升 幅 百 分 之 1.2; 纳 斯 达 克 指 数 升 百 分 之 0.7; 标 准 普 尔 500 指 数 升 幅 百 分 之 1.1 板 块 个 股 : 化 妆 品 零 售 商 Ulta Salon Cosmetics & Fragrance(ULTA) 股 价 攀 升, 该 公 司 在 周 四 收 盘 后 宣 布 季 度 盈 利 超 出 预 期 贝 克 休 斯 公 司 (BHI) 报 告 称, 截 至 3 月 11 日 当 周, 美 国 上 周 活 跃 油 气 钻 井 数 量 减 少 9 座, 总 数 下 降 至 480 座, 创 该 数 据 的 最 低 纪 录 上 周 活 跃 原 油 钻 井 数 量 减 少 6 座, 降 至 386 座 报 告 公 布 后, 纽 约 商 品 交 易 所 4 月 交 割 的 原 油 期 货 价 格 升 至 38.74 美 元 / 桶 商 品 债 券 货 币 市 场 : 原 油 期 货,IEA 周 五 称, 油 价 可 能 已 经 触 底, 原 因 是 美 国 及 其 它 非 石 油 输 出 国 组 织 (OPEC) 产 油 国 的 产 量 已 开 始 迅 速 下 降, 而 且 伊 朗 的 石 油 供 应 增 势 并 不 剧 烈 IEA 称, 现 在 认 为 2016 年 非 OPEC 产 油 国 产 量 将 下 降 75 万 桶 / 日, 之 前 的 预 估 下 降 规 模 为 60 万 桶 / 日, 油 周 五 收 高 1.7% 全 周 上 涨 7.2% 黄 金 期 货 价 格 周 五 收 跌, 全 周 金 价 下 跌 约 0.9% 美 股 攀 升 原 油 与 美 元 汇 率 同 时 上 涨, 降 低 了 市 场 对 黄 金 的 投 资 需 求 纽 约 商 品 交 易 所 黄 金 期 货 价 格 周 五 下 跌 13.40 美 元, 跌 幅 为 1.1%, 收 于 每 盎 司 1259.40 美 元 近 期 经 济 资 料 一 览 星 期 二 ( 三 月 十 五 号 )-- 纽 约 联 邦 储 备 银 行 发 表 三 月 份 制 造 业 调 查 报 告 -- 财 政 部 公 布 一 月 份 资 金 流 动 数 字 -- 美 国 全 国 建 屋 商 协 会 公 布 三 月 份 房 屋 市 场 指 数 -- 商 务 公 布 一 月 份 的 企 业 库 存 及 二 月 份 零 售 销 售 -- 劳 工 部 公 布 二 月 份 生 产 物 价 -- 联 邦 储 备 局 公 开 市 场 委 员 会 一 连 两 日 举 行 议 息 会 议 的 首 日 ; 星 期 三 ( 三 月 十 六 号 )-- 联 邦 储 备 局 公 布 二 月 份 工 业 生 产 -- 商 务 部 公 布 二 月 份 房 屋 动 工 -- 劳 工 部 公 布 二 月 份 经 季 节 调 整 的 消 费 物 价 指 数 (CPI)-- 联 邦 储 备 局 公 开 市 场 委 员 会 第 二 日 议 息 会 议 ( 本 港 时 间 凌 晨 两 点 知 道 结 果 ); 星 期 四 ( 三 月 十 七 号 )-- 劳 工 部 公 布 每 星 期 申 领 失 业 救 济 金 人 数 -- 费 城 联 邦 储 备 银 行 发 表 三 月 份 商 业 前 景 调 查 报 告 -- 会 议 局 公 布 二 月 份 领 先 经 济 指 标 ; 星 期 五 ( 三 月 十 八 号 )-- 密 歇 根 大 学 公 布 三 月 份 消 费 信 心 指 数 初 值 See the last page for disclaimer Page 2 of 18

最 新 资 料 一 览 评 级 机 构 惠 誉 确 认 希 腊 CCC 评 级, 估 计 希 腊 政 府 有 足 够 的 资 本 支 持 到 五 月, 而 无 需 欧 洲 稳 定 机 制 (ESM) 进 一 步 放 款 惠 誉 预 计, 希 腊 在 今 年 两 年 基 本 财 政 盈 余 略 高 于 计 划 目 标 美 国 劳 工 部 周 五 发 布 的 报 告 显 示, 美 国 2 月 进 口 价 格 指 数 环 比 下 跌 0.3%, 连 续 第 八 个 月 下 跌, 主 要 受 石 油 及 其 他 一 系 列 产 品 进 口 价 格 下 跌 影 响, 但 随 着 美 元 升 值 势 头 消 退 和 油 价 企 稳, 下 跌 速 度 正 在 放 慢 今 日 预 测 14 日 预 测 : 11 日 恒 指 波 幅 19,854 至 20,239, 最 后 收 升 215 点 或 1.08% 至 20,200, 对 比 预 期 19,800 支 持,10 天 线 19,899,50 天 线 19,695,250 天 线 23,384 国 指 波 幅 8,359 至 8,567, 最 后 收 升 141 点 或 1.68% 于 8,561, 对 比 预 期 8,300 支 持, 10 天 线 8,386,50 天 线 8,337,250 天 线 10,949 大 市 沽 空 比 率 为 14.04% 成 交 增 加 16.64% 至 633 亿 港 元,3 月 恒 指 期 指 高 水 135 点, 国 指 高 水 88 点 本 周 希 望 上 破 恒 指 20,400 再 上 试 20,800/21,000, 最 好 希 望 两 周 内 能 上 破 并 企 稳 21,000 之 上, 但 21,000 前 后 阻 力 相 当 大 上 周 在 我 们 预 测 的 19,800-20,400 之 间 波 动, 几 次 下 试 19,800 不 破 后 已 再 展 升 浪 宏 观 上 中 国 整 体 数 据 不 好, 但 细 看 之 下, 可 以 说 中 国 一 是 宏 观 上 有 企 稳 反 弹 之 势 ; 二 是 中 国 经 济 可 以 说 有 两 个 不 同 经 济 体, 或 两 个 不 同 增 速 : 制 造 业 不 好, 但 服 务 消 费 相 当 不 错 资 金 面 上 港 股 亦 已 见 越 来 越 多 企 业 自 己 回 购 股 份 ; 内 地 如 券 商 龙 头 中 信 国 泰 君 安 等 亦 一 直 回 购 股 份 另 两 会 到 现 在, 整 体 规 划 发 展 基 本 符 合 市 场 所 预 期 的 正 面 方 向 发 展 特 别 注 意, 新 证 监 会 主 席 刚 明 确 指 出 : 熔 断 制 已 死, 注 册 制 很 远 最 大 关 键 是 明 确 了 先 确 立 市 场 法 制 环 境 之 后, 注 册 制 才 可 开 始 这 正 是 笔 者 一 向 坚 持 的 此 外 注 意 明 确 了 深 港 通 今 年 将 开 通 海 外 本 周 二 三 有 美 联 储 议 息 会 议 还 有 日 央 行 会 议 结 合 上 周 尾 欧 央 宽, 全 球 资 金 面 上 钱 还 是 不 少 另 注 意 市 场 现 在 已 有 新 的 发 展 : 一 是 不 再 认 为 央 行 负 利 率 放 See the last page for disclaimer Page 3 of 18

水 一 定 是 好 事 ; 另 越 来 越 意 识 到 股 市 相 比 国 债 房 产 等, 事 实 上 很 吸 引, 特 别 是 已 过 度 抛 售 的 港 股 等 所 以 很 多 过 去 大 淡 仓 已 平 仓 获 利, 或 被 加 淡 仓 油 价 反 弹, 铁 矿 反 弹 都 是 相 同 发 展, 并 利 好 股 市 最 后, 别 忘 了 本 周 开 始 众 多 中 资 大 股 开 始 业 绩 公 布 总 之, 重 申 一 周 前 已 提 出 : 恒 指 将 上 试 21,000, 国 指 9,000; 美 标 普 将 上 试 2,050-2,100 上 综 在 上 述 注 册 制 等 新 消 息 下, 可 以 再 上 试 3,000 但 不 要 忘 了 在 不 断 反 弹 中, 要 及 时 做 一 些 滚 动 式 买 卖 做 些 板 块 轮 动 今 天 希 望 站 上 恒 指 20,400, 国 指 8,700 3 月 11 日 港 股 收 市 小 结 恒 指 低 开 84 点, 收 升 215 点 或 1.08%, 报 20,200 点, 波 幅 19,854-20,239 成 交 632.71( 前 一 交 易 日 全 日 成 交 542.46) 亿 港 元, 恒 指 占 37% 国 指 占 24% 金 融 分 类 指 数 升 236 点, 收 报 26,438 点 ; 地 产 分 类 指 数 升 224 点, 收 报 28,088 点 ; 公 用 分 类 指 数 升 29 点, 收 报 51,181 点 ; 工 商 业 分 类 指 数 升 178 点, 收 报 12,213 点 3 月 恒 指 期 指 下 午 4 时 15 分 收 报 20,335 点, 高 水 135 点 国 指 低 开 30 点, 收 升 141 点 或 1.68%, 报 8,561 点, 波 幅 8,359-8,567 成 交 150.15( 前 一 交 易 日 全 日 成 交 89.65) 亿 港 元 3 月 H 股 期 指 下 午 4 时 15 分 报 8,649 点, 高 水 88 点 See the last page for disclaimer Page 4 of 18

3 月 11 日 行 业 简 单 平 均 变 幅 (1 日 ) (2.00) 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 黄 金 6.67 机 械 装 备 4.06 钢 铁 金 属 加 工 4.04 电 力 设 备 2.67 基 建 2.56 工 业 制 造 2.51 电 力 2.36 清 洁 能 源 2.31 航 空 / 机 场 服 务 2.29 中 资 地 产 2.15 汽 车 2.12 金 融 机 构 2.07 化 肥 2.07 石 油 石 化 1.70 保 险 1.64 博 彩 酒 店 1.61 公 路 铁 路 1.51 有 色 金 属 1.50 综 合 企 业 1.40 水 泥 建 材 1.38 食 品 加 工 1.31 太 阳 能 1.18 软 件 及 网 络 服 务 1.15 航 运 1.10 电 子 电 器 制 造 分 销 1.09 石 油 设 备 服 务 1.07 医 疗 服 务 / 器 材 1.06 燃 气 1.02 电 子 配 件 元 器 件 1.01 港 口 货 柜 物 流 1.01 中 资 银 行 0.98 地 产 信 托 基 金 0.85 煤 炭 0.77 造 纸 包 装 0.76 水 务 环 保 0.69 百 货 零 售 0.69 电 信 运 营 商 0.65 非 中 资 银 行 0.65 文 化 / 传 媒 0.62 化 工 新 材 料 0.59 香 港 地 产 0.47 服 饰 鞋 帽 纺 织 0.44 医 药 0.39 动 力 电 池 0.29 零 部 件 经 销 0.15 香 港 公 用 0.08 通 信 设 备 (0.07) 食 品 餐 饮 (0.08) 美 容 保 健 (0.89) 恆 指 1.08 国 指 1.68 See the last page for disclaimer Page 5 of 18

3 月 11 日 A 股 交 易 数 据 上 综 低 开 23 点, 收 升 6 点 或 0.20%, 报 2,810 点, 波 幅 2,773-2,816 成 交 1284.43 亿 人 民 币 上 证 金 融 指 数 升 17 点, 收 报 3,998 点 ; 上 证 地 产 指 数 跌 25 点, 收 报 5,305 点 ; 上 证 公 用 指 数 升 3 点, 收 报 5,291 点 ; 上 证 商 业 分 类 指 数 升 20 点, 收 报 4,005 点 上 证 工 业 分 类 指 数 升 2 点, 收 报 2,201 点 沪 深 300 指 数 低 开 23 点, 收 升 5 点 或 0.17%, 报 3,018 点, 波 幅 2,982-3,026 3 月 沪 深 300 期 指 收 报 2,985 点, 低 水 33 点 深 圳 创 业 板 指 数 低 开 26 点, 收 跌 2 点 或 0.11%, 报 1,935 点, 波 幅 1,904-1,949 3 月 11 日 日 本 股 市 收 市 小 结 日 经 225 指 数 11 日 开 盘 后 随 即 重 挫 超 过 200 点 且 跌 幅 一 度 扩 大, 不 过 之 后 因 日 圆 转 贬 加 上 银 行 类 股 大 涨, 也 激 励 日 经 指 数 翻 红 走 扬, 终 场 涨 0.51%( 涨 86.52 点 ), 收 16,938.87 点, 连 续 第 2 个 交 易 日 走 扬 ; 周 线 跌 0.45%, 结 束 连 3 周 走 扬 态 势 东 证 一 部 指 数 (TOPIX) 终 场 涨 0.53%( 涨 7.15 点 ), 收 1,359.32 点, 连 续 第 2 个 交 易 日 走 扬 因 市 场 担 忧 产 油 国 的 冻 产 未 必 能 够 达 成, 油 价 下 跌, 拖 累 日 本 相 关 类 股 走 跌 INPEX 跌 1.01% JX Holdings 跌 0.24% 日 本 银 行 股 大 涨, 主 因 日 本 长 期 利 率 指 标 10 年 期 JGB 殖 利 率 3 周 来 首 度 转 为 正 值 三 菱 UFJ 金 融 集 团 大 涨 3.49% 三 井 住 友 金 融 集 团 大 涨 3.56% 瑞 穗 金 融 集 团 劲 扬 2.47% 3 月 11 日 欧 洲 股 市 收 市 小 结 欧 股 上 周 五 回 神 大 涨, 类 股 齐 扬, 引 领 泛 欧 Stoxx 600 指 数 跳 高 2.6%, 周 线 由 黑 翻 红 收 涨 0.13%, 写 下 近 一 年 来 最 长 周 线 四 连 涨 纪 录 欧 洲 央 行 (ECB) 上 周 四 宣 布 新 一 轮 救 市 措 施, 但 投 资 人 经 过 一 天 的 消 化 后 才 反 应 过 来, 银 行 类 股 可 是 最 大 受 益 者 首 先,ECB 主 席 德 拉 吉 在 会 后 记 者 会 上 暗 示, 降 息 循 环 可 能 告 一 的 段 落, 低 利 率 对 银 行 业 获 利 的 冲 击 有 望 就 此 不 再 继 续 恶 化 See the last page for disclaimer Page 6 of 18

再 者,ECB 将 在 六 月 对 银 行 释 出 新 一 轮 定 向 长 期 再 融 资 操 作 (TLTRO II), 由 于 现 在 是 负 利 率 环 境, 这 等 同 ECB 付 钱 请 银 行 贷 款, 让 银 行 股 乐 不 可 支 意 大 利 最 大 裕 信 银 行 (UniCredit) 上 周 五 飙 涨 9.46%, 一 度 为 银 行 坏 帐 危 机 所 苦 的 意 大 利 FTSE MIB 指 数 则 是 飙 高 4.8%, 睥 睨 西 欧 股 市 除 此 之 外, 汽 车 类 股 也 积 极 表 态, 加 上 德 意 志 银 行 跳 涨 7.4%, 拉 升 德 股 DAX 指 数 劲 扬 3.51%, 周 线 亦 四 连 四 红 法 国 钢 铁 制 造 商 ArcelorMittal 公 布 将 发 行 新 股 募 资 30 亿 美 元, 将 用 以 强 化 财 务 状 况, 该 公 司 股 价 闻 讯 跳 涨 11.24% 美 国 预 托 证 券 美 国 预 托 证 券 - 恒 生 指 数 成 份 股 股 票 号 码 美 国 ADR 代 号 公 司 名 称 ADR 收 市 价 折 合 港 元 美 元 兑 港 元 7.75 本 港 股 市 收 市 价 ADR 对 比 港 股 收 市 价 折 让 / 溢 价 (%) 对 恒 指 贡 献 ( 点 ) 00005 HSBC 汇 丰 控 股 32.74 50.76 50.30 0.92% 16.57 00011 HSNGY 恒 生 银 行 17.00 131.75 131.40 0.27% 0.82 00023 BKEAY 东 亚 银 行 3.46 26.82 26.35 1.79% 2.12 01299 AAGIY 友 邦 保 险 22.38 43.37 43.00 0.87% 13.87 02318 PNGAY 中 国 平 安 9.05 35.08 34.75 0.95% 5.28 02388 BHKLY 中 银 香 港 56.24 21.80 21.45 1.63% 3.98 02628 LFC 中 国 人 寿 11.85 18.37 17.90 2.64% 10.84 00001 CKHUY 长 和 12.88 99.85 99.15 0.70% 5.81 00012 HLDCY 恒 基 地 产 5.81 45.04 45.05-0.02% -0.03 00016 SUHJY 新 鸿 基 地 产 12.22 94.73 93.45 1.37% 5.71 00083 SNLAY 信 和 置 业 7.75 12.02 11.64 3.23% 3.54 00101 HLPPY 恒 隆 地 产 9.47 14.68 14.44 1.68% 1.68 00002 CLPHY 中 电 控 股 8.90 68.99 68.15 1.24% 4.93 00003 HOKCY 香 港 中 华 煤 气 1.81 14.04 13.96 0.57% 1.69 00006 HGKGY 电 能 实 业 9.92 76.90 76.00 1.19% 3.85 00017 NDVLY 新 世 界 发 展 1.80 6.98 7.16-2.56% -3.14 00019 SWRAY 太 古 股 份 公 司 10.47 81.17 80.30 1.08% 1.57 00066 MTRJY 港 铁 公 司 46.98 36.42 36.35 0.19% 0.32 00267 CTPCY 中 信 股 份 8.00 12.40 12.32 0.68% 1.87 See the last page for disclaimer Page 7 of 18

00291 CRHKY 华 润 啤 酒 3.94 15.27 15.08 1.27% 0.72 00293 CPCAY 国 泰 航 空 8.93 13.85 13.82 0.18% 0.09 00386 SNP 中 国 石 化 64.34 4.99 4.95 0.76% 2.97 00762 CHU 中 国 联 通 11.92 9.24 9.10 1.55% 2.59 00857 PTR 中 国 石 油 天 然 气 71.24 5.52 5.42 1.89% 6.67 00883 CEO 中 国 海 洋 石 油 120.95 9.38 9.18 2.14% 10.80 00941 CHL 中 国 移 动 55.72 86.39 85.50 1.04% 16.86 00992 LNVGY 联 想 集 团 16.72 6.48 6.44 0.63% 0.91 合 计 ADR 实 际 对 恒 指 贡 献 ( 点 ) 122.91 资 料 来 源 :Bloomberg, 国 泰 君 安 国 际 美 国 预 托 证 券 - 国 企 指 数 成 份 股 股 票 号 码 美 国 ADR 代 号 公 司 名 称 ADR 收 市 价 折 合 港 元 美 元 兑 港 元 7.76 本 港 股 市 收 市 价 ADR 对 比 港 股 收 市 价 折 让 / 溢 价 对 国 指 贡 献 ( 点 ) 00386 SNP 中 国 石 化 64.34 4.99 4.95 0.76% 3.60 00728 CHA 中 国 电 信 49.42 3.83 3.76 1.89% 3.69 00857 PTR 中 国 石 油 天 然 气 71.24 5.52 5.42 1.89% 8.10 00902 HNP 华 能 国 际 35.03 6.79 6.74 0.73% 0.78 02628 LFC 中 国 人 寿 11.85 18.37 17.90 2.64% 13.16 资 料 来 源 :Bloomberg, 国 泰 君 安 国 际 美 股 焦 点 个 股 走 势 焦 点 中 概 股 走 势 股 票 编 号 公 司 名 称 上 一 交 易 日 收 市 价 股 价 变 动 成 交 额 ( 美 元 ) (%) ( 百 万 美 元 ) 过 去 52 周 市 值 高 / 低 位 ( 百 万 美 元 ) ( 美 元 ) BABA 阿 里 巴 巴 74.01 2.83 822.3 183,242 95.06 / 57.20 BIDU 百 度 182.98 3.92 517.1 63,323 223.95 / 100.00 QIHU 奇 虎 360 75.13 0.27 95.9 9,688 75.20 / 41.64 JD 京 东 27.83 5.46 325.9 38,501 38.00 / 21.55 VIPS 唯 品 会 12.66 7.74 125.5 7,364 30.72 / 10.37 See the last page for disclaimer Page 8 of 18

NTES 网 易 144.12 3.39 176.3 18,839 186.45 / 94.17 CTRP 携 程 40.45 3.74 166.5 16,368 57.36 / 21.54 SFUN 搜 房 资 讯 5.44 3.62 18.2 2,586 10.01 / 4.37 WB 微 博 18.08 2.03 30.6 3,736 20.70 / 8.78 EDU 新 东 方 教 育 32.85 1.05 26.5 5,155 33.56 / 17.73 ATHM 汽 车 之 家 N/A N/A N/A 3,347 32.06 / 21.80 YOKU 优 酷 27.29 4.80 52.0 3,018 56.59 / 21.53 JMEI 聚 美 优 品 27.45 0.07 39.1 5,276 31.50 / 11.85 SINA 新 浪 6.46 1.41 10.1 925 28.17 / 4.90 WUBA 58 同 城 网 47.38 8.37 73.0 3,295 61.25 / 31.92 YY 欢 聚 时 代 59.36 5.94 52.6 8,401 83.71 / 37.72 QUNR 去 哪 儿 55.08 0.07 27.3 3,018 81.70 / 42.35 SOHU 搜 狐 36.96 2.52 12.2 4,897 55.93 / 26.52 JOBS 前 程 无 忧 47.99 2.96 11.9 1,856 71.78 / 40.20 CMCM 猎 豹 移 动 30.56 1.56 1.9 1,795 37.77 / 22.23 XRS 学 而 思 教 育 15.24 1.94 7.5 2,171 36.63 / 13.33 VNET 世 纪 互 联 50.64 (0.49) 41.8 4,056 52.66 / 26.48 BITA 易 车 网 20.33 1.90 19.6 1,761 22.86 / 15.03 CYOU 畅 游 25.38 5.57 33.3 1,607 67.73 / 16.09 HMIN 如 家 酒 店 18.69 3.78 1.7 975 35.27 / 15.21 LEJU 乐 居 控 股 35.46 0.14 17.9 1,697 35.50 / 21.80 EJ 易 居 中 国 5.04 0.60 1.2 677 10.82 / 3.28 HOLI 和 利 时 6.17 2.49 4.7 878 7.18 / 4.86 TSL 天 合 光 能 19.15 (3.67) 2.4 1,118 27.06 / 15.00 DANG 当 当 网 10.59 1.73 13.8 976 13.33 / 7.15 JKS 晶 科 能 源 7.12 0.14 6.3 575 11.50 / 5.56 YGE 英 利 绿 色 能 源 23.32 2.46 11.0 725 32.28 / 14.32 KNDI 康 迪 科 技 4.91 6.74 0.4 89 24.70 / 2.93 NQ 网 秦 天 下 7.75 3.75 4.6 364 14.85 / 5.05 JASO 晶 澳 太 阳 能 4.64 7.41 5.6 402 6.54 / 2.72 CCIH 蓝 汛 9.08 0.44 4.9 458 10.80 / 6.30 资 料 来 源 :Bloomberg, 国 泰 君 安 国 际 See the last page for disclaimer Page 9 of 18

道 指 成 份 股 走 势 股 票 编 号 公 司 名 称 上 一 交 易 日 收 市 价 股 价 变 动 成 交 额 ( 美 元 ) (%) ( 百 万 美 元 ) 过 去 52 周 市 值 高 / 低 位 ( 百 万 美 元 ) ( 美 元 ) AAPL 苹 果 102.26 1.08 663.3 566,989 134.54 / 92.00 AXP 美 国 运 通 59.46 1.21 125.8 57,322 83.54 / 50.27 BA 波 音 124.63 1.37 140.0 82,568 155.98 / 102.10 CAT 卡 特 彼 勒 72.80 2.02 94.2 42,393 89.62 / 56.36 CSCO 思 科 27.86 1.75 169.9 140,195 29.90 / 22.47 CVX 雪 佛 龙 德 士 古 94.58 0.68 363.1 178,109 112.17 / 69.58 DD 杜 邦 63.83 2.69 55.4 55,639 76.61 / 47.12 DIS 沃 尔 特 迪 斯 尼 97.94 0.93 168.3 159,796 122.08 / 86.25 GE 通 用 电 气 30.34 1.34 260.1 283,091 31.49 / 19.37 GS 高 盛 153.94 1.93 130.5 67,912 218.74 / 139.06 HD 家 得 宝 128.46 2.04 185.4 162,872 135.47 / 92.17 IBM 国 际 商 业 机 器 142.36 1.55 165.5 136,791 176.29 / 116.91 INTC 英 特 尔 公 司 31.76 1.63 222.1 150,034 35.59 / 24.88 JNJ 强 生 107.71 0.53 323.9 297,211 107.98 / 81.79 JPM 摩 根 大 通 59.34 1.25 334.6 217,794 70.61 / 50.07 KO 可 口 可 乐 45.20 (0.07) 200.9 195,659 45.26 / 36.56 MCD 麦 当 劳 121.55 1.31 186.1 109,590 124.83 / 87.50 MMM 3M 公 司 161.88 1.24 102.0 97,944 167.70 / 134.00 MRK 默 克 53.20 0.30 161.7 147,644 61.70 / 45.70 MSFT 微 软 53.07 1.96 531.7 419,747 56.85 / 39.72 NKE 耐 克 公 司 60.08 2.04 173.4 102,325 68.05 / 47.25 PFE 辉 瑞 制 药 30.50 3.08 817.9 188,616 36.45 / 28.25 PG 宝 洁 81.75 (0.64) 308.3 221,098 85.11 / 65.02 TRV 旅 行 者 113.64 1.89 71.4 33,521 116.46 / 95.27 UNH 联 合 健 康 125.10 2.47 127.9 118,929 126.19 / 95.00 UTX 联 合 技 术 96.75 0.59 105.6 80,954 121.57 / 83.39 V 维 萨 公 司 71.63 2.01 213.1 172,016 81.01 / 60.00 VZ Verizon 52.53 0.40 247.7 213,999 52.96 / 38.06 See the last page for disclaimer Page 10 of 18

WMT 沃 尔 玛 67.17 (0.36) 212.5 215,071 83.89 / 56.30 XOM 埃 克 森 美 孚 82.19 0.01 440.0 341,315 90.08 / 66.55 资 料 来 源 :Bloomberg, 国 泰 君 安 国 际 公 司 新 闻 1. 港 铁 (00066) 宣 布, 由 于 高 铁 香 港 段 协 议 中 所 订 明 的 所 有 条 件 均 已 得 到 符 合, 已 成 为 无 条 件 及 全 面 生 效, 集 团 将 派 发 每 股 4.4 元 之 特 别 股 息 港 铁 指, 股 息, 将 分 两 期 等 额 每 股 2.20 元 支 付, 不 设 以 股 代 息 选 择 董 事 局 将 会 厘 定 截 止 过 户 日 期 记 录 日 期 及 股 息 支 付 日 期, 并 由 稍 后 公 布 有 关 日 期 集 团 指, 欣 然 见 到, 立 法 会 财 务 委 员 会 已 批 准 了 就 目 前 超 支 所 需 的 额 外 资 金, 使 政 府 能 履 行 其 于 高 铁 香 港 段 协 议 及 高 铁 香 港 段 安 排 下 的 责 任 2. 绿 叶 制 药 (02186) 宣 布, 集 团 的 在 研 产 品 注 射 用 醋 酸 戈 舍 瑞 林 缓 释 微 球 (LY01005), 已 获 美 国 食 品 药 品 管 理 局 ( FDA ) 批 准, 进 行 治 疗 前 列 腺 癌 的 临 床 试 验 集 团 表 示,LY01005 是 其 利 用 自 身 微 球 注 射 技 术 研 发 的 每 月 一 次 采 用 肌 肉 注 射 的 醋 酸 戈 舍 瑞 林 缓 释 微 球 制 剂 其 为 肿 瘤 科 在 研 产 品, 用 于 前 列 腺 癌 乳 腺 癌 及 子 宫 内 膜 异 位 症 等 若 干 癌 症 的 治 疗 LY01005 透 过 505 (b) (2) 途 径 在 美 国 注 册 集 团 相 信,LY01005 具 有 良 好 的 市 场 潜 力, 并 将 有 力 推 进 集 团 在 肿 瘤 治 疗 领 域 的 发 展 除 美 国 外, 集 团 亦 致 力 于 在 欧 洲, 日 本 及 中 国 取 得 该 潜 在 新 药 的 临 床 试 验 批 准 除 LY01005 外, 集 团 正 于 美 国 开 发 多 种 新 药 品, 包 括 注 射 用 利 培 酮 缓 释 微 球 (LY03004)( 已 获 FDA 确 认 在 美 国 提 交 新 药 申 请 ( 新 药 申 请 ) 而 无 需 再 进 行 任 何 临 床 试 验 ), 盐 酸 安 舒 法 辛 缓 释 片 (LY03005) 及 注 射 用 罗 替 戈 汀 缓 释 微 球 (LY03003)( 已 于 美 国 完 成 一 期 临 床 试 验 ) 3. 万 科 (02202) 于 深 交 所 发 出 公 告 指 出, 截 至 2015 年 12 月 底 止 全 年 业 绩, 期 内 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 约 181.19 亿 元 ( 人 民 币 下 同 ), 按 年 增 长 15.08%, 每 股 盈 利 1.64 元 另 外, 期 内 营 业 收 入 1955.49 亿 元, 按 年 增 长 33.58% 2015 年 该 公 司 实 现 销 售 面 积 2067.1 万 平 方 米, 销 售 金 额 2614.7 亿 元, 按 年 分 别 增 长 14.3% 和 20.7% 按 2015 年 全 国 商 品 房 销 售 金 额 约 8.73 万 亿 元 计 算, 公 司 在 全 国 的 市 场 占 有 率 上 升 至 3%,2014 年 同 期 为 2.82% 4. 天 下 图 控 股 (00402) 发 盈 警, 预 期 截 至 2015 年 12 月 底 止 全 年 业 绩, 可 能 会 录 得 重 大 亏 损 至 于 2014 年 同 期 亦 录 得 亏 损 3.57 亿 元, 每 股 亏 损 5.69 仙 期 内 录 亏 损, 主 要 由 于 可 能 来 自 有 关 未 行 使 可 换 股 票 据 之 估 算 利 息 开 支, 以 及 其 他 无 形 资 产 减 值 亏 损 此 外, 亦 由 于 摊 销 若 干 无 形 资 产, 和 因 收 回 情 况 不 确 定 导 致 应 收 客 户 合 约 工 程 款 项 减 值 亏 损 5. 中 国 中 药 (00570) 发 出 盈 喜, 预 期 截 至 去 年 12 月 底 止 的 净 利 润 增 长 不 低 于 50%,2014 年 同 期 纯 利 为 4.13 亿 元 人 民 币 该 公 司 解 释, 主 要 由 于 期 内 完 成 收 购 江 阴 天 江 药 业 及 其 附 属 公 司 并 合 并 其 自 2015 年 10 月 起 之 财 务 业 绩, 以 及 出 售 一 间 附 属 公 司 股 权 的 收 益 See the last page for disclaimer Page 11 of 18

政 经 新 闻 1. 国 家 统 计 局 公 布, 今 年 1 月 至 2 月 规 模 以 上 工 业 增 加 值 按 年 实 际 增 长 5.4%, 较 2015 年 12 月 回 落 0.5 个 百 分 点, 升 幅 略 低 于 市 场 预 期 的 5.6%, 并 创 逾 7 年 新 低 ; 从 按 月 看,2 月 按 月 增 长 0.38% 国 家 统 计 局 指 出, 首 2 个 月 工 业 增 速 回 落, 是 受 产 业 结 构 调 整 及 季 节 性 波 动 因 素 影 响 分 产 品 看, 首 2 个 月 588 种 产 品 中 有 315 种 产 品 按 年 增 长 其 中, 钢 材 1.62 亿 吨, 按 年 下 降 2.1%; 水 泥 2.39 亿 吨, 下 降 8.2%; 发 电 量 8702 亿 千 瓦 时, 增 长 0.3%; 原 油 加 工 量 8708 万 吨, 增 长 4.6% 另 外,1 月 至 2 月, 全 国 固 定 资 产 投 资 38.01 万 亿 元 ( 人 民 币 下 同 ), 按 年 增 长 10.2%, 高 于 市 场 预 期 的 增 长 9.5%, 增 速 较 去 年 全 年 提 高 0.2 个 百 分 点, 较 去 年 第 四 季 提 高 0.7 个 百 分 点 至 于 1 月 至 2 月, 社 会 消 费 品 零 售 总 额 5.29 万 亿 元, 按 年 名 义 增 长 10.2%, 升 幅 较 市 场 预 期 增 长 10.8% 低 其 中, 限 额 以 上 单 位 消 费 品 零 售 额 2.31 万 亿 元, 增 长 7.6% 2. 国 家 统 计 局 公 布, 今 年 首 2 个 月 房 地 产 开 发 投 资 9052 亿 元 ( 人 民 币 下 同 ), 按 年 增 加 3%, 升 幅 较 去 年 全 年 上 升 2 个 百 分 点 其 中, 住 宅 投 资 6028 亿 元, 增 长 1.8%, 提 高 1.4 个 百 分 点, 住 宅 投 资 占 房 地 产 开 发 投 资 的 比 重 为 66.6% 国 家 统 计 局 指, 首 2 个 月 房 地 产 开 发 投 资 增 速 是 2 年 后 首 次 回 升 期 内, 房 屋 新 开 工 面 积 增 长 13.7%; 商 品 房 销 售 面 积 增 加 28.2%, 销 售 额 升 43.6% 中 国 去 年 房 屋 新 开 工 面 积 下 降 14%; 商 品 房 销 售 面 积 上 升 6.5%, 销 售 额 增 加 14.4% 3. 对 于 评 级 机 构 穆 迪 调 低 香 港 的 主 权 评 级 展 望, 由 稳 定 降 至 负 面, 财 政 司 司 长 曾 俊 华 重 申, 不 担 心 会 打 击 投 资 者 的 信 心, 形 容 投 资 者 最 聪 明, 很 清 楚 本 港 的 经 济 财 政 及 银 行 监 管 情 况, 而 有 关 情 况 亦 属 于 一 流 曾 俊 华 表 示, 不 认 同 穆 迪 对 香 港 政 治 环 境 的 观 点, 认 为 穆 迪 的 评 估 是 完 全 错 误 ; 香 港 按 一 国 两 制, 实 行 高 度 自 治, 所 谓 的 中 国 风 险, 对 香 港 来 说 是 中 国 机 会 此 外, 他 亦 指 出, 香 港 有 良 好 的 经 济 基 础 完 善 的 金 融 监 管 制 度 和 非 常 健 康 的 财 政, 而 国 际 货 币 基 金 组 织 (IMF) 不 久 前, 亦 发 表 报 告 肯 定 香 港 的 经 济, 认 为 香 港 有 能 力 应 对 外 围 经 济 下 行 的 问 题 对 于 穆 迪 指 香 港 与 内 地 政 治 连 系 紧 密, 会 对 香 港 带 来 潜 在 负 面 影 响, 尤 其 临 近 特 首 选 举, 紧 张 情 况 可 能 加 剧, 曾 俊 华 被 问 及 特 首 选 举 会 否 为 香 港 带 来 压 力 时, 他 指 出, 看 不 到 当 中 的 关 系 主 要 经 济 数 据 / 商 业 活 动 3 月 14 日 周 一 : 欧 元 区 1 月 工 业 产 出 3 月 15 日 周 二 : 美 国 2 月 零 售 销 售 ; 美 国 2 月 生 产 者 物 价 指 数 ; 美 国 3 月 NY 联 储 制 造 业 指 数 ; 美 国 3 月 NAHB 房 价 指 数 ; 美 国 1 月 长 期 资 本 净 流 入 See the last page for disclaimer Page 12 of 18

3 月 16 日 周 三 : 英 国 2 月 就 业 报 告 ; 英 国 1 月 ILO 失 业 率 ; 美 国 MBA 抵 押 贷 款 申 请 活 动 指 数 ; 美 国 2 月 新 屋 开 工 ; 美 国 2 月 营 建 许 可 ; 美 国 2 月 消 费 者 物 价 指 数 ; 美 国 2 月 工 业 产 出 ; 美 国 FOMC 公 布 利 率 决 定 3 月 17 日 周 四 : 英 国 BOE 会 议 纪 要 ; 欧 元 区 1 月 贸 易 帐 季 调 前 ; 欧 元 区 1 月 营 建 支 出 ; 欧 元 区 2 月 消 费 者 物 价 指 数 修 正 值 ; 英 国 BOE 公 布 利 率 决 定 ; 美 国 上 周 初 请 失 业 救 济 金 人 数 ; 美 国 第 4 季 度 经 常 帐 ; 美 国 3 月 费 城 联 储 制 造 业 指 数 3 月 18 日 周 五 : 德 国 2 月 生 产 者 物 价 指 数 ; 加 拿 大 1 月 零 售 销 售 ; 加 拿 大 2 月 消 费 者 物 价 指 数 ; 美 国 3 月 密 歇 根 大 学 消 费 者 信 心 指 数 初 值 中 港 两 地 挂 牌 H 股 与 A 股 股 价 比 较 (3 月 11 日 ) 上 市 股 份 代 号 H 股 A 股 H 股 对 A 股 A 股 /H 股 香 港 H 股 上 海 / 深 圳 A 股 公 司 名 称 ( 港 元 ) ( 人 民 币 ) 折 让 (%) 比 率 ( 倍 ) 00038 601038 一 拖 股 份 4.50 9.34 59.7 2.5 00042 000585 *ST 东 电 2.33 7.44 73.8 3.8 00107 601107 四 川 成 渝 2.49 4.13 49.6 2.0 00168 600600 青 岛 啤 酒 30.05 27.13 7.4 1.1 00177 600377 宁 沪 高 速 9.77 7.92 (3.1) 1.0 00187 600860 京 城 机 电 3.33 8.08 65.5 2.9 00300 600806 昆 明 机 床 2.79 9.35 75.1 4.0 00317 600685 广 船 国 际 12.06 25.66 60.7 2.5 00323 600808 马 钢 股 份 1.53 2.58 50.4 2.0 00338 600688 上 海 石 化 3.64 6.07 49.9 2.0 00347 000898 鞍 钢 股 份 3.65 4.04 24.5 1.3 00358 600362 江 西 铜 业 9.67 14.40 43.9 1.8 00386 600028 中 国 石 化 4.95 4.58 9.6 1.1 00390 601390 中 国 中 铁 5.59 7.93 41.1 1.7 00525 601333 广 深 铁 路 3.34 3.70 24.5 1.3 00548 600548 深 高 速 6.47 8.75 38.2 1.6 00553 600775 南 京 熊 猫 5.41 11.65 61.2 2.6 00564 601717 郑 煤 机 3.27 7.52 63.6 2.8 See the last page for disclaimer Page 13 of 18

00568 002490 山 东 墨 龙 2.61 8.38 74.0 3.8 00588 601588 北 辰 实 业 2.38 4.02 50.5 2.0 00670 600115 东 方 航 空 3.97 5.64 41.2 1.7 00719 000756 新 华 制 药 4.09 9.77 65.0 2.9 00753 601111 中 国 国 航 5.00 6.42 34.9 1.5 00763 000063 中 兴 通 讯 14.16 15.06 21.4 1.3 00857 601857 中 国 石 油 5.42 7.69 41.1 1.7 00874 600332 白 云 山 17.26 21.44 32.7 1.5 00895 002672 东 江 环 保 9.89 14.86 44.4 1.8 00902 600011 华 能 国 际 6.74 7.32 23.0 1.3 00914 600585 海 螺 水 泥 18.36 15.14 (1.4) 1.0 00921 000921 海 信 科 龙 2.85 6.85 65.2 2.9 00939 601939 建 设 银 行 4.80 4.76 15.7 1.2 00991 601991 大 唐 发 电 2.18 4.12 55.8 2.3 00995 600012 皖 通 高 速 6.36 13.70 61.2 2.6 00998 601998 中 信 银 行 4.67 5.79 32.6 1.5 01033 600871 中 石 化 油 服 1.76 4.82 69.5 3.3 01053 601005 重 庆 钢 铁 1.06 2.76 67.9 3.1 01055 600029 南 方 航 空 4.79 5.98 33.0 1.5 01057 002703 浙 江 世 宝 7.46 52.01 88.0 8.3 01065 600874 创 业 环 保 4.83 7.93 49.1 2.0 01071 600027 华 电 国 际 4.65 5.30 26.7 1.4 01072 600875 东 方 电 气 6.40 10.32 48.2 1.9 01088 601088 中 国 神 华 12.56 13.87 24.3 1.3 01108 600876 洛 阳 玻 璃 4.31 27.87 87.1 7.7 01138 600026 中 海 发 展 4.91 6.52 37.0 1.6 01157 000157 中 联 重 科 3.07 4.37 41.3 1.7 01171 600188 兖 州 煤 业 4.01 10.31 67.5 3.1 01186 601186 中 国 铁 建 8.69 10.78 32.6 1.5 01211 002594 比 亚 迪 41.60 51.26 32.2 1.5 01288 601288 农 业 银 行 2.72 3.19 28.7 1.4 01336 601336 新 华 保 险 24.25 35.72 43.2 1.8 See the last page for disclaimer Page 14 of 18

01398 601398 工 商 银 行 4.15 4.34 20.1 1.3 01513 000513 丽 珠 医 药 33.00 41.14 32.9 1.5 01618 601618 中 国 中 冶 2.02 7.79 78.3 4.6 01766 601766 中 国 中 车 2.02 12.97 87.0 7.7 01776 000776 广 发 证 券 8.02 10.33 35.1 1.5 01800 601800 中 国 交 建 8.10 11.41 40.7 1.7 01812 000488 晨 鸣 纸 业 5.80 7.19 32.6 1.5 01898 601898 中 煤 能 源 3.13 5.06 48.3 1.9 01919 601919 中 国 远 洋 2.95 5.93 58.4 2.4 01988 600016 民 生 银 行 7.13 9.12 34.6 1.5 02009 601992 金 隅 股 份 4.86 8.25 50.8 2.0 02039 000039 中 集 集 团 12.28 14.44 28.9 1.4 02196 600196 复 星 医 药 18.90 18.49 14.5 1.2 02202 000002 万 科 企 业 18.32 24.43 37.3 1.6 02208 002202 金 风 科 技 9.43 14.59 46.0 1.9 02238 601238 广 汽 集 团 7.35 18.82 67.3 3.1 02318 601318 中 国 平 安 34.75 31.04 6.4 1.1 02333 601633 长 城 汽 车 6.91 8.51 32.1 1.5 02338 000338 潍 柴 动 力 8.50 7.74 8.2 1.1 02600 601600 中 国 铝 业 2.70 4.44 49.2 2.0 02601 601601 中 国 太 保 26.20 24.63 11.1 1.1 02607 601607 上 海 医 药 14.86 15.81 21.4 1.3 02628 601628 中 国 人 寿 17.90 21.65 30.9 1.4 02727 601727 上 海 电 气 3.43 8.47 66.1 3.0 02866 601866 中 海 集 运 1.80 4.43 66.0 2.9 02880 601880 大 连 港 2.91 3.82 36.3 1.6 02883 601808 中 海 油 服 6.41 12.64 57.6 2.4 02899 601899 紫 金 矿 业 2.57 3.34 35.7 1.6 03328 601328 交 通 银 行 4.83 5.49 26.4 1.4 03606 600660 褔 耀 玻 璃 17.20 13.91 (3.4) 1.0 03968 600036 招 商 银 行 15.50 15.76 17.8 1.2 03988 601988 中 国 银 行 3.11 3.40 23.5 1.3 See the last page for disclaimer Page 15 of 18

03993 603993 洛 阳 钼 业 1.31 3.38 67.6 3.1 06030 600030 中 信 证 券 16.06 15.95 15.8 1.2 06818 601818 光 大 银 行 3.46 3.68 21.4 1.3 06837 600837 海 通 证 券 12.14 13.19 23.1 1.3 06886 601688 HTSC 15.24 14.61 12.8 1.1 简 单 平 均 41.0 2.1 最 高 88.0 8.3 最 低 资 料 来 源 :Bloomberg, 国 泰 君 安 国 际 计 算 附 注 : 中 国 人 民 银 行 公 布 银 行 间 外 汇 市 场 1.00 HKD =0.83602RMB (3.4) 1.0 编 辑 雷 乐 诗 See the last page for disclaimer Page 16 of 18

投 资 咨 询 部 Investment Strategy 蒋 有 衡 Larry Jiang 主 管 首 席 策 略 员 (852) 25097582 王 昕 媛 Kate Wang 市 场 分 析 kate.wang@gtjas.com.hk (852) 25092623 庄 进 Jimmy Zhuang 市 场 分 析 jimmy.zhuang@gtjas.com.hk (852) 25092621 徐 懿 薇 Annie Xu 市 场 分 析 annie.xu@gtjas.com.hk (852) 25092695 雷 乐 诗 Tracy Lui 市 场 分 析 tracy.lui@gtjas.com.hk (852) 25095323 肖 倩 Emily Xiao 市 场 分 析 emily.xiao@gtjas.com.hk (852) 25095375 研 究 部 Research 刘 谷 Grace Liu 主 管, 石 油 化 工 liugu@gtjas.com (86755) 23976698 经 纪 业 务 Securities Brokerage 李 光 杰 Jeff Li jeff.lee@gtjas.com.hk 李 明 权 Eric Lee eric.lee@gtjas.com.hk 戚 竹 娜 Emmy Chik emmy.chik@gtjas.com.hk 谢 俊 Peter Xie peter.xie@gtjas.com.hk 林 达 诚 Donald Lam donald.lam@gtjas.com.hk 吕 鸿 极 Dick Lui dick.lui@gtjas.com.hk 吕 露 Lv Lu lvlu@gtjas.com 王 刚 Wang Gang wanggang101@gtjas.c 吴 洪 健 Wu Hongjian wuhongjian@gtjas.com 沈 悦 Shen Yue shenyue@gtjas.com 客 户 服 务 部 Customer Services 杨 曦 Yang Xi yangxi@gtjas.com 虞 珺 斐 Liz Yu liz.yu@gtjas.com.hk 郭 琦 Guo Qi guoqi@gtjas.com 综 合 销 售 Integrated Sales 杨 子 峰 Tony Yeung tony.yeung@gtjas.com.hk 理 财 业 务 Financial Services 黄 沛 源 Bryan Wong bryan.wong@gtjas.com.hk 机 构 销 售 Institutional Business 王 冬 青 Donny Wong donny.wong@gtjas.com.hk 郝 运 Pauline Hao pauline.hao@gtjas.com 黄 路 遥 Jessie Huang jessie.huang@gtjas.com.hk 张 菀 玲 Megan Chang megan.chang@gtjas.co 期 货 业 务 Futures Brokerage 陈 家 骅 Calvin Chan calvin.chan@gtjas.com.hk 黎 启 雄 Terry Lai terry.lai@gtjas.com.hk 吴 雪 雯 Icy Ng icy.ng@gtjas.com.hk 外 汇 业 务 FX Business 陈 家 骅 Calvin Chan calvin.chan@gtjas.com.hk 杨 子 峰 Tony Yeung tony.yeung@gtjas.com. 企 业 融 资 Corporate Finance 王 冬 青 Donny Wong donny.wong@gtjas.com.hk 邱 迪 怡 Deirdre Yau deirdre.yau@gtjas.com. 黄 嘉 贤 Anthony Wong anthony.wong@gtjas.com.hk 罗 广 信 Wilson Lo wilson.lo@gtjas.com.hk 资 本 市 场 Equity Capital Markets 王 冬 青 Donny Wong donny.wong@gtjas.com.hk 陈 丽 娥 Olivia Chan olivia.chan@gtjas.com. 张 颖 思 Cecilia Cheung cecilia.cheung@gtjas.com.hk 固 定 收 益 Fixed Income 雷 强 Lei Qiang qiang.lei@gtjas.com.hk 陈 怡 吟 Sophia Chen sophia.chen@gtjas.co 司 思 远 Roy Si roy.si@gtjas.com.hk 蒋 小 燕 Flora Jiang flora.jiang@gtjas.com.h 资 产 管 理 Asset Management 袁 军 平 Yuan Junping jp.yuan@gtjas.com.hk See the last page for disclaimer Page 17 of 18

利 益 披 露 事 项 (1) 分 析 员 或 其 有 联 系 者 并 未 担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 (2) 分 析 员 或 其 有 联 系 者 并 未 持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 任 何 财 务 权 益 (3) 除 星 美 控 股 (00198 HK) 广 深 铁 路 股 份 有 限 公 司 -H 股 (00525 HK) 中 国 全 通 ( 控 股 ) 有 限 公 司 (00633 HK) 承 达 集 团 (01568 HK) 国 泰 君 安 国 际 控 股 有 限 公 司 (01788 HK) 滨 海 投 资 (02886 HK) 及 华 星 控 股 (08237 HK) 外, 国 泰 君 安 或 其 集 团 公 司 并 未 持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 市 场 资 本 值 的 1% 或 以 上 的 财 务 权 益 (4) 国 泰 君 安 或 其 集 团 公 司 在 现 在 或 过 去 12 个 月 内 有 与 本 研 究 报 告 所 评 论 的 万 州 国 际 (00288 HK) 深 圳 控 股 (00604 HK) 中 国 全 通 (00633 HK) 翔 宇 疏 浚 (00871 HK) 华 能 国 际 电 力 股 份 -H 股 (00902 HK) 安 徽 海 螺 水 泥 (00914 HK) 华 能 新 能 源 -H 股 (00958 HK) 宝 龙 地 产 (01238 HK) 德 基 科 技 控 股 (01301 HK) 361 度 (01361 HK) 畅 捷 通 (01588 HK) 中 国 创 意 家 居 (01678 HK) 中 广 核 美 亚 (01811 HK) 中 国 节 能 海 东 青 (02228 HK) 中 航 科 工 ( 一 千 )-H 股 (02357 HK) 上 海 电 气 -H 股 (02727 HK) 滨 海 投 资 (02886 HK) 威 胜 集 团 (03393 HK) 徽 商 银 行 -H 股 (03698 HK) 中 国 重 汽 (03808 HK) 中 国 奥 园 (03883 HK) 波 司 登 (03998 HK) 中 国 优 通 (06168 HK) 天 韵 国 际 控 股 (06836 HK) 中 国 优 材 (08099 HK) 存 在 投 资 银 行 业 务 的 关 系 免 责 声 明 本 研 究 报 告 内 容 既 不 代 表 国 泰 君 安 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 国 泰 君 安 ) 的 推 荐 意 见 也 并 不 构 成 所 涉 及 的 个 别 股 票 的 买 卖 或 交 易 之 要 约 国 泰 君 安 或 其 集 团 公 司 有 可 能 会 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 洽 谈 投 资 银 行 业 务 或 其 它 业 务 ( 例 如 : 配 售 代 理 牵 头 经 辨 人 保 荐 人 包 销 商 或 从 事 自 营 投 资 于 该 股 票 ) 国 泰 君 安 的 销 售 员, 交 易 员 和 其 它 专 业 人 员 可 能 会 向 国 泰 君 安 的 客 户 提 供 与 本 研 究 部 中 的 观 点 截 然 相 反 的 口 头 或 书 面 市 场 评 论 或 交 易 策 略 国 泰 君 安 集 团 的 资 产 管 理 部 和 投 资 业 务 部 可 能 会 做 出 与 本 报 告 的 推 荐 或 表 达 的 意 见 不 一 致 的 投 资 决 策 报 告 中 的 资 料 力 求 准 确 可 靠, 但 国 泰 君 安 并 不 对 该 等 数 据 的 准 确 性 和 完 整 性 作 出 任 何 承 诺 报 告 中 可 能 存 在 的 一 些 基 于 对 未 来 政 治 和 经 济 的 某 些 主 观 假 定 和 判 断 而 做 出 预 见 性 陈 述, 因 此 可 能 具 有 不 确 定 性 投 资 者 应 明 白 及 理 解 投 资 证 券 及 投 资 产 品 之 目 的, 及 当 中 的 风 险 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 其 各 自 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 抉 择 本 研 究 报 告 并 非 针 对 或 意 图 向 任 何 属 于 任 何 管 辖 范 围 的 市 民 或 居 民 或 身 处 于 任 何 管 辖 范 围 的 人 士 或 实 体 发 布 或 供 其 使 用, 而 此 等 发 布, 公 布, 可 供 使 用 情 况 或 使 用 会 违 反 适 用 的 法 律 或 规 例, 或 会 令 国 泰 君 安 或 其 集 团 公 司 在 此 等 管 辖 范 围 内 受 制 于 任 何 注 册 或 领 牌 规 定 2016 国 泰 君 安 证 券 ( 香 港 ) 有 限 公 司 版 权 所 有. 不 得 翻 印 香 港 中 环 皇 后 大 道 中 181 号 新 纪 元 广 场 低 座 27 楼 电 话 (852) 2509-9118 传 真 (852) 2509-7793 网 址 : www.gtja.com.hk See the last page for disclaimer Page 18 of 18