股 市 投 资 基 础 知 识 分 享 我 国 上 市 公 司 的 信 息 披 露 体 系 和 信 息 查 找 菜 鸟 参 考 文 档 本 文 档 简 单 介 绍 我 国 上 市 公 司 的 信 息 披 露 体 系 及 公 司 所 披 露 的 信 息 查 找 方 法, 供 股 市 新 手 参 考 我 国 上 市 公 司 信 息 披 露 制 度 1. 什 么 是 上 市 公 司 信 息 披 露 制 度 众 所 周 知, 所 有 的 上 市 公 司 都 是 公 众 公 司, 其 股 东 都 是 由 众 多 的 社 会 公 众 组 成 的 因 此, 公 司 董 事 会 和 管 理 层 就 有 义 务 向 它 的 股 东 们 定 期 汇 报 公 司 的 经 营 情 况, 让 股 东 们 了 解 公 司 的 具 体 情 况 但 是, 由 于 上 市 公 司 是 上 市 的, 它 的 股 权 是 随 时 可 以 通 过 市 场 交 易 而 转 让, 它 的 股 东 是 随 时 都 在 变 化 的, 因 此, 公 司 股 东 并 不 是 固 定 不 变 的 那 么, 公 司 管 理 层 如 何 向 这 些 股 东 们 汇 报 呢? 只 能 通 过 公 开 的 大 众 媒 体 来 发 布 公 司 的 相 关 信 息, 让 公 司 的 现 有 股 东 和 潜 在 股 东 了 解 这 些 信 息 这 种 发 布 信 息 的 方 式 和 过 程, 就 叫 做 上 市 公 司 的 信 息 披 露 上 市 公 司 的 信 息 披 露, 又 称 信 息 公 开, 是 指 证 券 发 行 人, 上 市 公 司 按 照 法 律 和 相 关 法 规 的 强 制 要 求 将 自 身 财 务 经 营 状 况 向 社 会 公 众 投 资 者 公 布 的 活 动 信 息 披 露 制 度 就 是 规 定 信 息 公 开 的 时 间 方 式 内 容 程 序 的 法 律 法 规 因 其 具 有 法 律 强 制 的 特 性, 也 称 为 强 制 性 信 息 披 露 制 度, 以 有 别 于 自 愿 性 信 息 披 露 信 息 披 露 制 度 是 证 券 法 中 三 公 原 则 的 具 体 体 现 上 市 公 司 的 信 息 披 露, 是 公 司 与 现 有 股 东 及 社 会 公 众 全 面 沟 通 信 息 的 桥 梁, 其 目 的 是 为 了 增 加 公 司 营 运 的 透 明 度, 股 东 和 社 会 公 众 通 过 大 众 媒 体 阅 读 公 司 的 各 类 临 时 公 告 和 定 期 报 告, 可 以 加 深 对 公 司 的 了 解 和 判 断, 并 以 此 作 为 投 资 决 策 ( 买 入 或 者 卖 出 公 司 股 票 ) 的 依 据 2. 上 市 公 司 信 息 披 露 体 系 下 图 ( 图 7-1) 是 目 前 我 国 上 市 公 司 信 息 披 露 制 度 的 基 本 架 构 按 照 信 息 披 露 的 性 质 和 类 型, 主 要 分 为 三 种 : 入 市 报 告 制 度 定 期 报 告 制 度 和 临 时 报 告 制 度 ( 需 要 注 意 的 是, 随 着 我 国 证 券 市 场 的 不 断 变 化 和 管 理 制 度 的 不 断 完 善, 相 关 制 度 和 法 规 也 在 不 断 变 化 中, 我 们 在 这 里 所 列 举 的 这 些 制 度 和 法 规 仅 供 读 者 参 考, 不 能 保 证 其 全 面 性 准 确 性 和 及 时 性 )
上 市 公 司 的 信 息 披 露 体 系 和 信 息 查 找 介 绍 图 7-1 我 国 上 市 公 司 信 息 披 露 体 系 入 市 报 告 是 准 备 新 上 市 的 企 业 需 要 披 露 的 信 息 报 告 对 于 已 经 上 市 的 企 业, 披 露 的 信 息 只 有 定 期 报 告 和 临 时 报 告 2. 上 市 公 司 信 息 披 露 的 原 则 为 了 保 证 上 市 公 司 所 披 露 信 息 的 内 容 和 质 量, 根 据 监 管 机 构 的 相 关 规 定, 上 市 公 司 在 信 息 披 露 的 过 程 中, 必 须 遵 守 如 下 的 原 则 和 质 量 要 求 ( 图 7-2) 图 7-2 上 市 公 司 信 息 披 露 的 原 则 和 质 量 要 求 2
作 者 :@ 耐 力 投 资 ( 新 浪 微 博 及 雪 球 ID) 3. 上 市 公 司 定 期 报 告 的 披 露 时 间 定 期 报 告 是 上 市 公 司 所 披 露 的 最 常 规 报 告, 同 时, 也 是 公 司 股 东 及 股 票 投 资 人 最 关 注 的 报 告 定 期 报 告 有 年 度 报 告 ( 简 称 年 报 ), 半 年 度 报 告 ( 也 叫 中 期 报 告, 简 称 半 年 报 或 者 中 报 ) 和 季 度 报 告 ( 简 称 季 报 ) 中 国 证 监 会 规 定 上 市 公 司 的 定 期 报 告 披 露 时 间 如 下 ( 图 7-3): 图 7-3 上 市 公 司 定 期 报 告 的 披 露 时 间 在 上 市 公 司 的 定 期 报 告 中, 季 报, 中 报 和 年 报 所 覆 盖 的 内 容 分 别 为 公 司 在 一 个 季 度, 半 年 和 一 年 的 经 营 状 况 三 者 之 中, 年 报 的 内 容 是 最 全 面 的 同 时, 年 报 的 篇 幅 也 是 最 长 的 只 要 学 会 了 阅 读 上 市 公 司 年 报, 中 报 季 报 的 阅 读 也 就 自 然 会 了 因 此, 我 们 在 本 章 中 只 介 绍 上 市 公 司 年 报 的 阅 读 4. 上 市 公 司 临 时 报 告 的 类 型 和 披 露 时 间 根 据 中 国 证 监 会 关 于 信 息 披 露 的 有 关 规 定, 当 上 市 公 司 发 生 可 能 对 上 市 公 司 股 票 及 衍 生 品 种 交 易 价 格 产 生 较 大 影 响 的 重 大 事 件, 在 投 资 者 尚 未 得 知 时, 上 市 公 司 应 当 立 即 披 露 ( 临 时 公 告 ), 说 明 事 件 的 起 因 目 前 的 状 态 和 可 能 产 生 的 影 响 临 时 公 告 包 括 收 购 公 告, 配 股 公 告 以 及 其 它 重 大 事 件 这 些 重 大 事 件 包 括 : 公 司 的 经 营 方 针 和 经 营 范 围 的 重 大 变 化 ; 公 司 的 重 大 投 资 行 为 和 重 大 的 购 置 财 产 的 决 定 ; 公 司 订 立 重 要 合 同, 可 能 对 公 司 的 资 产 负 债 权 益 和 经 营 成 果 产 生 重 要 影 响 ; 3
上 市 公 司 的 信 息 披 露 体 系 和 信 息 查 找 介 绍 公 司 发 生 重 大 债 务 和 未 能 清 偿 到 期 重 大 债 务 的 违 约 情 况 ; 公 司 发 生 重 大 亏 损 或 者 重 大 损 失 ; 公 司 生 产 经 营 的 外 部 条 件 发 生 重 大 变 化 ; 公 司 的 董 事 三 分 之 一 以 上 监 事 或 者 经 理 发 生 变 动 ; 董 事 长 或 者 总 经 理 无 法 履 行 职 责 ; 持 有 公 司 百 分 之 五 以 上 股 份 的 股 东 或 者 实 际 控 制 人, 其 持 有 股 份 或 者 控 制 公 司 的 情 况 发 生 较 大 变 化 ; 公 司 减 资 合 并 分 立 解 散 及 申 请 破 产 的 决 定 ; 或 依 法 进 入 破 产 程 序 被 有 权 机 关 责 令 关 闭 宣 告 破 产 ; 涉 及 公 司 的 重 大 诉 讼 仲 裁, 股 东 大 会 董 事 会 决 议 被 依 法 撤 销 或 者 宣 告 无 效 ; 公 司 涉 嫌 违 法 违 规 被 有 权 机 关 调 查, 或 者 受 到 重 大 行 政 刑 事 处 罚 ; 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 涉 嫌 违 法 违 纪 被 有 权 机 关 调 查 或 采 取 强 制 措 施 ; 新 颁 布 的 法 律 行 政 法 规 部 门 规 章 行 业 政 策 可 能 对 公 司 产 生 重 大 影 响 ; 董 事 会 就 发 行 新 股 或 其 他 再 融 资 方 案 股 权 激 励 方 案 形 成 相 关 决 议 ; 法 院 裁 定 禁 止 控 股 股 东 转 让 其 所 持 股 份 ; 任 一 股 东 所 持 公 司 百 分 之 五 以 上 股 份 被 质 押 冻 结 司 法 拍 卖 托 管 设 定 信 托 或 者 被 依 法 限 制 表 决 权 ; 主 要 资 产 被 查 封 扣 押 冻 结 或 被 抵 押 质 押 ; 主 要 或 全 部 业 务 陷 入 停 顿 ; 获 得 大 额 政 府 补 贴 等 可 能 对 公 司 资 产 负 债 权 益 或 经 营 成 果 产 生 重 大 影 响 的 额 外 收 益 ; 会 计 政 策 会 计 估 计 发 生 重 大 变 更 ; 因 前 期 已 披 露 的 信 息 存 在 差 错 未 按 规 定 披 露 或 者 虚 假 记 载, 被 有 关 机 关 责 令 改 正 或 者 经 董 事 会 决 定 进 行 更 正 ; 中 国 证 监 会 规 定 的 其 他 情 形 5. 上 市 公 司 信 息 披 露 渠 道 上 市 公 司 的 信 息 披 露 渠 道 通 常 为 中 国 证 监 会 指 定 的 四 报 一 刊 上 海 证 券 交 易 所, 深 圳 证 券 交 易 所 网 站 以 及 巨 潮 咨 询 网 等 媒 体 : 四 报 一 刊 : 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 证 券 市 场 周 刊 ; 交 易 所 网 站 : 上 海 证 券 交 易 所 网 站 :www.sse.com.cn 深 证 证 券 交 易 所 网 站 : www.szse.cn 巨 潮 资 讯 网 网 站 : www.cninfo.com.cn 但 是, 各 家 上 市 公 司 的 具 体 披 露 媒 体 的 选 择 是 不 一 致 的, 有 些 公 司 由 于 有 海 外 业 务 或 者 同 时 在 香 港 上 市, 也 会 在 香 港 的 媒 体 上 同 时 披 露, 有 些 公 司 也 会 在 自 家 公 司 的 网 站 上 披 露 相 关 信 息 4
作 者 :@ 耐 力 投 资 ( 新 浪 微 博 及 雪 球 ID) 我 们 来 看 下 面 三 家 上 市 公 司 的 信 息 披 露 指 定 媒 体 : (1) 招 商 银 行 (600036) 的 指 定 信 息 披 露 媒 体 : (2) 万 科 (000002) 的 指 定 信 息 披 露 媒 体 : (3) 贵 州 茅 台 (600519) 的 指 定 信 息 披 露 媒 体 : 随 着 互 联 网 的 普 及, 越 来 越 多 的 投 资 者 更 愿 意 通 过 网 络 方 式 获 取 信 息 当 然 也 有 一 些 投 资 者 还 有 订 阅 报 纸 的 习 惯, 也 可 以 从 上 述 报 纸 上 了 解 有 关 公 司 信 息 披 露 如 何 快 速 查 找 上 市 公 司 披 露 的 信 息 从 上 节 的 介 绍 中 我 们 看 到, 上 市 公 司 向 社 会 公 众 公 布 的 信 息 是 非 常 多 的 那 么, 在 具 体 的 投 资 实 践 中, 当 我 们 想 了 解 一 家 上 市 公 司 公 考 披 露 的 信 息 时, 我 们 如 何 能 够 快 速 的 查 找 这 些 信 息 呢? 下 面 做 一 些 简 单 的 介 绍, 我 们 主 要 介 绍 三 家 网 站 的 查 询 方 法 1. 上 海 证 券 交 易 所 官 方 网 站 凡 是 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司, 其 公 开 披 露 的 信 息, 都 可 以 在 上 交 所 的 官 方 网 站 上 查 找 到 上 交 所 网 址 :www.sse.com.cn 进 去 网 站, 在 首 页 的 右 上 端 查 公 告 栏 目 中 直 接 输 入 你 要 查 找 的 公 司 简 称 或 者 股 票 代 码, 点 击 查 公 告 按 钮 即 可 ( 如 下 图 7-4) 5
上 市 公 司 的 信 息 披 露 体 系 和 信 息 查 找 介 绍 图 7-4 上 交 所 网 站 截 图 我 们 输 入 600036( 或 者 招 商 银 行 ), 就 会 直 接 进 入 招 商 银 行 页 面, 如 下 图 ( 图 7-5) 这 时 候 我 们 可 以 按 照 时 间 顺 序 或 者 按 照 我 们 的 需 要 查 找 相 关 的 定 期 公 告 或 者 临 时 公 告 了 图 7-5 上 交 所 招 商 银 行 公 告 查 询 页 面 2. 深 证 证 券 交 易 所 官 方 网 站 凡 是 在 深 证 证 券 交 易 所 ( 简 称 深 交 所 ) 上 市 的 公 司, 其 公 开 披 露 的 信 息, 都 可 以 在 上 交 所 的 官 方 网 站 上 查 找 到 深 交 所 上 市 的 公 司 包 括 所 有 的 深 圳 主 板 中 小 板 和 创 业 板 的 公 司 上 交 所 网 址 :www.szse.cn 6
作 者 :@ 耐 力 投 资 ( 新 浪 微 博 及 雪 球 ID) 进 入 主 页, 在 网 页 最 右 端 的 公 告 查 询 栏 目 中 输 入 你 想 查 询 的 上 市 公 司 简 称 或 者 代 码 ( 如 下 图 7-6) 图 7-6 深 交 所 官 方 网 站 截 图 我 们 现 在 输 入 万 科 的 代 码 000002, 点 击, 就 可 以 进 入 万 科 页 面 了 ( 如 下 图 7-7) 我 们 就 可 以 看 到 万 科 所 有 按 照 时 间 顺 序 的 公 告, 或 者 也 可 以 根 据 需 要 选 择 按 照 公 告 类 型 或 者 时 间 进 行 查 询 图 7-7 深 交 所 万 科 公 告 查 询 页 面 3. 巨 潮 资 讯 网 巨 潮 资 讯 网 是 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 指 定 的 上 市 公 司 信 息 披 露 网 站, 创 建 于 1995 年, 是 国 内 最 早 的 证 券 信 息 专 业 网 站, 同 时 也 是 国 内 首 家 全 面 披 露 深 沪 所 有 上 市 公 司 公 告 信 息 和 市 场 数 据 的 大 型 证 券 专 业 网 站 ( 内 容 包 括 了 所 有 沪 市 主 板 深 市 主 板 中 小 企 业 版 和 创 业 板 上 市 公 司 信 息 ) 网 站 地 址 :www.cninfo.com.cn 7
上 市 公 司 的 信 息 披 露 体 系 和 信 息 查 找 介 绍 进 入 网 站 主 页, 在 右 上 角 有 个 查 公 告 输 入 框 ( 如 图 7-8) 图 7-8 巨 潮 资 讯 网 主 页 截 图 输 入 你 想 查 询 的 上 市 公 司 简 称 或 者 代 码, 如 贵 州 茅 台, 或 者 600519, 就 进 入 贵 州 茅 台 信 息 页 面 ( 如 下 图 7-9), 然 后 就 可 以 按 照 时 间 先 后 顺 序, 或 者 根 据 需 要 选 择 公 告 的 类 型 或 者 时 间 进 行 查 找 图 7-9 巨 潮 资 讯 网 茅 台 公 告 查 询 页 面 截 图 请 注 意 : 由 于 各 家 网 站 的 版 面 和 风 格 经 常 在 变 化, 以 上 信 息 只 供 参 考, 有 可 能 当 你 读 到 这 篇 文 档 的 时 候, 这 些 网 站 的 版 面 布 局 又 发 生 了 变 化 ( 本 文 档 为 作 者 本 人 所 写 的 彩 色 版 菜 鸟 看 财 报 一 学 就 会 一 书 中 的 部 分 内 容, 单 独 分 享 出 来 供 需 要 的 朋 友 做 参 考, 新 版 书 预 计 于 2014 年 Q4 上 市, 敬 请 关 注, 谢 谢!) 8