04-01 04-08 04-15 04-22 04-29 05-06 05-13 05-20 05-27 06-03 06-10 06-17 06-24 07-01 07-08 07-15 07-22 07-29 08-05 08-12 08-19 08-26 09-02 09-09 新 三 板

新 三 板 每 日 风 云 榜 证 券 研 究 报 告 新 三 板 策 略 研 究 数 家 创 新 层 企 业 或 将 下 调 至 基 础 层 2016 年 09 月 14 日 目 录 分 析 师 : 付 立 春 执 业 编 号 :S0300515120001 电 话 :010-84938897 邮 箱 :fulichun@lxsec.com 分 析 师 : 郭 佳 楠 执 业 编 号 :S0300515080001 电 话 :010-64814022 邮 箱 :guojianan@lxsec.com 研 究 助 理 : 魏 彬 电 话 :010-64408587 邮 箱 :weibin@lxsec.com 一 热 点 评 论... 2 二 每 日 市 况 点 评... 4 三 新 增 做 市... 5 四 新 增 挂 牌... 5 五 定 向 增 发... 6 六 每 日 十 大 热 点 个 股... 错 误! 未 定 义 书 签 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 1 / 10

04-01 04-08 04-15 04-22 04-29 05-06 05-13 05-20 05-27 06-03 06-10 06-17 06-24 07-01 07-08 07-15 07-22 07-29 08-05 08-12 08-19 08-26 09-02 09-09 新 三 板 策 略 研 究 一 热 点 评 论 12 日, 作 为 主 办 券 商 的 东 兴 证 券 发 布 一 则 风 险 提 示 公 告, 称 新 三 板 创 新 层 企 业 米 米 乐 (833048.OC) 于 2016 年 8 月 26 日 被 四 川 监 管 局 开 具 行 政 监 管 措 施 决 定 书, 根 据 股 转 系 统 分 层 管 理 办 法 的 相 关 规 定, 公 司 或 将 从 创 新 层 下 调 至 基 础 层 资 金 占 用 是 米 米 乐 被 处 罚 的 主 因 2016 年 8 月 26 日 米 米 乐 发 布 公 告 称, 公 司 于 2015 年 2016 年 1 月 至 3 月 期 间, 与 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 董 事 长 刘 文 太, 公 司 股 东 财 务 总 监 宋 幼 玲, 成 都 瑞 海 电 脑 有 限 公 司 存 在 资 金 往 来, 构 成 了 关 联 方 占 用 公 司 资 金 问 题 对 此, 中 国 证 监 会 四 川 监 管 局 决 定 对 米 米 乐 采 取 出 具 警 示 函 的 监 督 管 理 措 施 根 据 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 公 司 分 层 管 理 办 法 ( 试 行 ) 第 十 五 条 规 定, 挂 牌 公 司 不 符 合 创 新 层 公 司 治 理 要 求 且 持 续 时 间 达 到 3 个 月 以 上 的, 将 被 直 接 调 整 至 基 础 层 而 根 据 第 十 二 条 规 定, 进 入 创 新 层 的 挂 牌 公 司 治 理 符 合 要 求, 且 最 近 12 个 月 不 存 在 挂 牌 公 司 或 其 控 股 股 东 实 际 控 制 人, 现 任 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 因 信 息 披 露 违 规 公 司 治 理 违 规 交 易 违 规 等 行 为 被 中 国 证 监 会 及 其 派 出 机 构 采 取 行 政 监 管 措 施 或 者 被 采 取 行 政 处 罚 的 情 况 显 然, 米 米 乐 已 经 触 碰 到 了 创 新 层 维 持 标 准 的 底 线 根 据 联 讯 证 券 新 三 板 研 究 院 统 计, 自 7 月 份 以 来, 共 有 19 家 挂 牌 企 业 与 米 米 乐 相 同, 被 证 监 会 地 方 监 管 局 采 取 过 行 政 监 管 措 施 决 定 这 其 中, 除 了 米 米 乐 以 外, 还 有 一 家 天 富 电 气 (831421.OC) 也 是 创 新 层 企 业 天 富 电 气 是 在 9 月 2 日 收 到 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 广 东 监 管 局 的 行 政 监 管 措 施 决 定 书, 原 因 同 样 是 资 金 占 用 问 题, 因 此 天 富 电 气 同 样 存 在 下 调 至 基 础 层 的 风 险 此 外, 还 有 55 家 挂 牌 企 业 收 到 了 股 转 系 统 出 具 的 自 律 监 管 措 施 决 定, 其 中 也 涉 及 到 多 家 创 新 层 企 业 近 期, 股 转 系 统 表 示 将 逐 步 落 实 挂 牌 公 司 分 层 管 理 的 差 异 化 制 度 安 排, 探 索 优 先 在 创 新 层 引 入 公 募 基 金, 落 实 储 架 发 行 和 授 权 发 行 等 制 度 入 选 创 新 层 的 挂 牌 企 业 离 享 受 政 策 红 利 之 时 已 经 不 远, 此 时 创 新 层 企 业 更 要 严 于 律 己, 加 强 公 司 治 理 力 度, 切 勿 触 碰 监 管 红 线, 失 去 享 受 红 利 的 资 格 9 月 14 日, 联 讯 创 新 层 跌 幅 为 -0.13%( 相 对 于 6 月 24 日 基 准 日, 下 同 ) 近 期 行 情 波 动 主 要 是 受 永 安 期 货 东 海 证 券 华 新 能 源 金 刚 游 戏 等 个 股 股 价 波 动 影 响 所 致 图 表 1: 联 讯 创 新 层 行 情 1 - - - - -1 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 2 / 10

联 讯 创 新 做 市 跌 幅 为 -3.8; 联 讯 创 新 盈 利 涨 幅 为 0.4; 联 讯 创 新 成 长 跌 幅 为 -1.55%; 联 讯 创 新 资 本 跌 幅 为 -3.8; 联 讯 交 易 100 跌 幅 为 -1.25%; 联 讯 交 易 500 跌 幅 为 -2.5 图 表 2: 联 讯 创 新 做 市 行 情 1 - - - - -1 图 表 3: 联 讯 创 新 盈 利 行 情 1 - - - - -1 图 表 4: 联 讯 创 新 成 长 行 情 1 - - - - -1 图 表 5: 联 讯 创 新 资 本 行 情 1 - - - - -1 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 3 / 10

图 表 6: 联 讯 交 易 100 组 合 1 - - - - -1 图 表 7: 联 讯 交 易 500 组 合 1 - - - - -1 二 每 日 市 况 点 评 2016 年 9 月 14 日, 三 板 做 市 指 数 收 盘 于 1090.50, 上 涨 0.43%, 成 交 额 为 3.19 亿 元, 成 交 额 较 前 一 交 易 日 减 少 1.34 亿 元 做 市 转 让 板 块 共 有 377 只 股 票 上 涨,222 只 股 票 下 跌 个 股 表 现 方 面, 科 顺 防 水 上 涨 27.3, 欣 欣 饲 料 上 涨 26.6, 科 曼 股 份 上 涨 20.69%, 分 列 涨 幅 榜 前 三 位 ; 凯 翔 生 物 下 跌 18.03%, 占 据 跌 幅 榜 首 位 新 三 板 成 分 指 数 当 前 数 据 只 截 止 到 2016 年 9 月 13 日, 收 盘 于 1143.65, 下 跌 1.1, 三 板 成 指 成 交 金 额 6.13 亿 元, 成 交 额 较 前 一 交 易 日 减 少 0.48 亿 元 今 日 做 市 板 块 总 成 交 3.56 亿, 协 议 板 块 总 成 交 5.09 亿 元 图 表 8: 新 三 板 做 市 指 数 图 表 9: 新 三 板 成 分 指 数 资 料 来 源 : 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 联 讯 证 券 研 究 院 资 料 来 源 : 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 联 讯 证 券 研 究 院 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 4 / 10

图 表 10: 新 增 做 市 公 司 一 览 三 新 增 做 市 2016 年 9 月 14 日, 共 有 1 家 新 增 做 市 转 让 公 司, 国 海 证 券, 广 发 证 券 2 家 做 市 商 将 参 与 超 凡 股 份 的 做 市 转 让 超 凡 股 份 于 2015 年 8 月 13 日 挂 牌 公 司 主 营 业 务 为 向 客 户 提 供 知 识 产 权 代 理 咨 询 信 息 和 商 用 化 等 服 务 目 前 公 司 的 知 识 产 权 服 务 以 商 标 和 专 利 为 主 公 司 代 理 商 标 申 请 量 居 国 内 同 行 业 前 列 2012 年 末 公 司 开 始 研 发 超 凡 电 子 商 务 系 统, 提 高 服 务 信 息 化 水 平, 在 营 销 管 理 业 务 处 理 和 客 户 服 务 等 方 面 与 同 行 进 行 差 异 化 竞 争 2015 年 年 报, 营 业 收 入 21,174.51 万 元, 同 比 上 涨 66.8, 净 利 润 2,031.16 万 元, 同 比 上 涨 127.11% 收 入 及 净 利 润 增 加 的 主 要 原 因 是 是 公 司 转 向 大 客 户 大 业 务 和 深 化 专 业 化 的 战 略 初 见 成 效 所 致 税 收 政 策 协 议 控 制 导 致 的 政 策 管 理 难 度 增 大 是 公 司 面 临 的 主 要 风 险 代 码 名 称 做 市 商 总 数 做 市 商 明 细 总 股 本 ( 万 股 ) 1 833183.OC 超 凡 股 份 2 国 海 证 券, 广 发 证 券 3,205.50 资 料 来 源 : 聚 源 Wind 联 讯 证 券 截 止 2016 年 9 月 14 日, 总 计 有 1636 家 公 司 选 择 做 市 转 让 图 表 11: 新 增 挂 牌 公 司 一 览 四 新 增 挂 牌 2016 年 9 月 14 日, 全 国 股 转 系 统 新 增 挂 牌 公 司 总 计 有 11 家, 其 中 规 模 增 速 最 快 为 联 运 环 境, 其 2015 年 营 收 同 比 增 长 248.5 代 码 名 称 主 办 券 商 总 股 本 ( 万 股 ) 2015 年 每 股 收 益 ( 元 ) 2015 年 每 股 净 资 产 ( 元 ) 2015 年 营 收 增 长 率 (%) 所 属 行 业 1 839166.OC 联 运 环 境 首 创 证 券 2,500.00-0.15 0.74 248.58 环 保 2 839174.OC 子 西 租 赁 兴 业 证 券 11,000.00 0.13 1.12 186.82 工 程 机 械 3 838904.OC 兴 电 科 技 招 商 证 券 2,000.00 0.25 1.62 78.42 其 他 电 子 器 件 4 838658.OC 宏 济 堂 广 发 证 券 11,034.42 2.02 4.31 60.64 中 药 生 产 5 839246.OC 大 千 阳 光 中 泰 证 券 500.00 0.79 4.77 48.60 影 视 娱 乐 6 838206.OC 神 悦 股 份 东 兴 证 券 7,407.40 0.30 1.57 41.27 金 属 制 品 7 838425.OC 畅 达 通 浙 商 证 券 2,798.00-0.05 1.07 31.39 其 他 软 件 服 务 8 839151.OC 爱 乐 吉 财 通 证 券 588.00 2.64 5.31 31.38 其 他 家 电 9 839137.OC 金 禾 软 件 招 商 证 券 1,150.00 1.32 12.71 4.49 行 业 应 用 软 件 10 839265.OC 铁 骑 国 际 安 信 证 券 677.50 0.10 0.81 0.90 物 流 11 839122.OC 隆 华 新 材 东 吴 证 券 17,483.86 0.20 1.16-8.49 醇 醚 资 料 来 源 : 聚 源 Wind 联 讯 证 券 截 止 2016 年 9 月 14 日, 总 计 有 9025 家 公 司 挂 牌 交 易 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 5 / 10

五 定 向 增 发 2016 年 9 月 13 日, 共 有 30 家 公 司 发 布 了 定 增 预 案 公 告, 从 募 集 金 额 上 看,30 家 公 司 一 共 预 计 募 集 9.26 亿 元, 其 中 光 音 网 络 以 3.00 亿 元 的 规 模 位 于 首 位 图 表 12: 定 增 预 案 一 览 代 码 名 称 方 案 进 度 增 发 价 格 ( 元 ) 增 发 数 量 ( 万 股 ) 预 计 募 集 资 金 ( 万 元 ) 预 案 价 差 率 (%) 1 835505.OC 光 音 网 络 董 事 会 预 案 78.62 382.00 30,032.84 27.19 2 832909.OC 兴 海 绿 化 董 事 会 预 案 5.80 1,500.00 8,700.00 3 837920.OC 盛 本 智 能 董 事 会 预 案 10.00 700.00 8,400.00 4 837794.OC 芝 友 医 疗 董 事 会 预 案 17.94 362.32 6,500.00 5 835464.OC 易 尊 网 络 董 事 会 预 案 26.00 169.23 4,400.01 6 838220.OC 谷 麦 光 电 董 事 会 预 案 4.00 800.00 3,200.00 195.25 7 838520.OC 朗 坤 环 保 董 事 会 预 案 7.60 400.00 3,040.00 8 836366.OC 尚 航 科 技 董 事 会 预 案 25.82 117.22 3,026.74 9 837907.OC 多 易 得 董 事 会 预 案 30.00 100.00 3,000.00 10 838195.OC 惠 凌 股 份 董 事 会 预 案 1.50 2,000.00 3,000.00 11 832846.OC 山 东 开 泰 董 事 会 预 案 2.86 700.00 2,002.00 12 838232.OC 加 勒 股 份 董 事 会 预 案 5.00 400.00 2,000.00 13 837099.OC 柏 科 数 据 董 事 会 预 案 8.53 181.00 1,543.93 14 832213.OC 双 森 股 份 董 事 会 预 案 3.50 400.00 1,400.00 183.43 15 837443.OC 蓝 天 集 团 董 事 会 预 案 2.10 654.20 1,373.82 16 838877.OC 水 木 环 保 董 事 会 预 案 6.00 200.00 1,200.00 48.00 17 837731.OC 分 享 时 代 董 事 会 预 案 29.40 40.82 1,199.99 18 832906.OC 指 安 科 技 董 事 会 预 案 5.00 210.00 1,050.00 17.60 19 836750.OC 康 利 物 联 董 事 会 预 案 1.38 750.00 1,035.00 20 837755.OC 泰 美 好 董 事 会 预 案 26.00 39.00 1,014.00 21 831035.OC 中 天 利 董 事 会 预 案 6.57 152.21 1,000.00-15.83 22 835992.OC 安 正 路 董 事 会 预 案 5.00 195.00 975.00 23 838025.OC 拜 瑞 口 腔 董 事 会 预 案 1.50 500.00 750.00 24 837950.OC 爱 信 股 份 董 事 会 预 案 2.60 273.00 709.80 25 835527.OC 君 宇 科 技 董 事 会 预 案 2.50 200.00 500.00-52.00 26 833222.OC 基 业 园 林 董 事 会 预 案 3.00 144.51 433.53 0.00 27 835858.OC 金 禾 股 份 董 事 会 预 案 3.50 115.30 403.55 125.14 28 837680.OC 天 圣 高 科 董 事 会 预 案 1.50 200.00 300.00 29 836227.OC 雅 艺 科 技 董 事 会 预 案 2.50 99.30 248.25 30 832662.OC 方 盛 股 份 董 事 会 预 案 3.51 67.00 235.17-71.51 资 料 来 源 : 聚 源 Wind 联 讯 证 券 六 每 日 十 大 热 点 个 股 做 市 转 让 板 块 共 有 377 只 股 票 上 涨,222 只 股 票 下 跌 个 股 表 现 方 面, 科 顺 防 水 上 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 6 / 10

涨 27.3, 欣 欣 饲 料 上 涨 26.6, 科 曼 股 份 上 涨 20.69%, 分 列 涨 幅 榜 前 三 位 ; 凯 翔 生 物 下 跌 18.03%, 占 据 跌 幅 榜 首 位 图 表 13: 做 市 成 交 额 前 十 代 码 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 额 ( 万 元 ) 830899.OC 联 讯 证 券 -0.47 2,439.12 831628.OC 西 部 超 导 -0.11 1,835.29 833410.OC 百 味 斋 0.00 1,590.38 430156.OC 科 曼 股 份 20.69 1,225.70 830809.OC 安 达 科 技 0.00 1,125.84 430369.OC 威 门 药 业 0.83 971.03 831067.OC 根 力 多 -0.38 909.56 830819.OC 致 生 联 发 2.49 903.83 830881.OC 圣 泉 集 团 -1.05 760.20 832821.OC 金 丹 科 技 11.30 579.71 图 表 14: 协 议 成 交 额 前 十 代 码 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 额 ( 万 元 ) 833868.OC 南 京 证 券 -10.53 10,462.87 832159.OC 合 全 药 业 0.00 8,242.10 834214.OC 百 合 网 0.42 5,552.82 834785.OC 云 畅 游 戏 0.00 3,294.21 830986.OC 九 星 娱 乐 2,081.08 2,998.01 836008.OC 摩 诘 创 新 26.58 2,200.00 835003.OC 龙 腾 影 视 47.26 1,922.00 833101.OC 禾 元 生 物 -11.54 1,215.66 834299.OC 汇 量 科 技 0.00 1,011.80 834059.OC 灵 通 展 览 0.00 910.00 图 表 15: 做 市 涨 跌 幅 前 五 代 码 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 额 ( 万 元 ) 833761.OC 科 顺 防 水 27.30 41.65 832475.OC 欣 欣 饲 料 26.62 9.71 430156.OC 科 曼 股 份 20.69 1,225.70 430306.OC 永 铭 医 学 12.93 28.87 831323.OC 长 先 新 材 12.39 24.05 835223.OC 瑞 华 股 份 -11.00 9.87 831064.OC 浩 驰 科 技 -11.30 12.35 831565.OC 润 成 科 技 -14.96 20.09 831775.OC 巨 龙 生 物 -17.16 6.83 832286.OC 凯 翔 生 物 -18.03 2.85 图 表 16: 协 议 涨 跌 幅 前 五 代 码 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 额 ( 万 元 ) 830986.OC 九 星 娱 乐 2,081.08 2,998.01 833979.OC 天 图 投 资 1,600.00 13.60 837346.OC 申 舟 物 流 600.00 0.70 832225.OC 利 通 液 压 508.70 20.30 834947.OC 耐 普 矿 机 455.50 4.44 831923.OC 中 科 云 巢 -69.10 139.00 833597.OC 雷 格 讯 -87.00 0.13 836725.OC 三 联 交 通 -91.67 4.00 833228.OC 中 电 国 服 -98.82 21.10 835431.OC 非 凡 传 媒 -99.96 0.26 图 表 17: 做 市 换 手 率 前 十 代 码 名 称 涨 跌 幅 (%) 换 手 率 (%) 833410.OC 百 味 斋 0.00 49.65 430156.OC 科 曼 股 份 20.69 10.10 833127.OC 晶 品 压 塑 -0.58 3.02 831856.OC 浩 淼 科 技 1.25 2.75 831418.OC 三 合 盛 -5.88 2.39 831998.OC 合 迪 科 技 0.77 1.87 图 表 18: 协 议 换 手 率 前 十 代 码 名 称 涨 跌 幅 (%) 换 手 率 (%) 831104.OC 翔 维 科 技 0.00 27.88 834785.OC 云 畅 游 戏 0.00 20.46 833228.OC 中 电 国 服 -98.82 14.33 831307.OC 佛 罗 伦 萨 0.00 14.15 834450.OC 兴 农 环 保 0.00 11.05 836020.OC 达 唯 科 技 -68.53 9.99 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 7 / 10

831082.OC 汇 鑫 嘉 德 10.03 1.74 430622.OC 顺 达 智 能 0.00 1.67 430394.OC 伯 朗 特 3.51 1.64 831067.OC 根 力 多 -0.38 1.58 430058.OC 意 诚 信 通 -46.67 8.89 835003.OC 龙 腾 影 视 47.26 8.35 831923.OC 中 科 云 巢 -69.10 7.18 834356.OC 金 雅 豪 0.00 6.09 风 险 提 示 : 股 市 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 8 / 10

分 析 师 简 介 付 立 春 : 清 华 大 学 博 士 后, 中 国 社 会 科 学 院 博 士, 现 任 联 讯 证 券 研 究 院 新 三 板 首 席 研 究 官 曾 任 职 于 国 家 发 改 委 宏 观 经 济 研 究 院 西 南 证 券 研 究 所, 具 有 近 十 年 金 融 工 作 经 验, 对 资 本 市 场 有 深 入 的 理 解 与 把 握 郭 佳 楠 : 联 讯 证 券 基 金 研 究 员, 具 备 6 年 公 募 基 金 产 品 及 重 点 行 业 研 究 经 验, 目 前 是 研 究 院 报 告 质 控 岗 从 事 公 募 基 金 定 性 产 品 评 价 及 策 略 研 究, 持 续 跟 踪 基 金 行 业 发 展 动 态, 对 公 募 产 品 运 作 特 征 有 着 较 为 深 入 的 理 解 曾 为 多 家 机 构 客 户 提 供 基 金 行 业 及 产 品 深 度 专 题 研 究 服 务 ; 具 备 银 行 证 券 公 司 基 金 池 推 介 及 维 护 经 验 研 究 院 销 售 团 队 北 京 周 之 音 010-64408926 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 北 京 林 接 钦 010-64408662 18612979796 linjieqin@lxsec.com 上 海 杨 志 勇 021-51782335 13816013064 yangzhiyong@lxsec.com 深 圳 刘 啸 天 15889583386 liuxiaotian@lxsec.com 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 与 公 司 有 关 的 信 息 披 露 联 讯 证 券 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 证 券 业 务 许 可 证 编 号 :10485001 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 股 票 投 资 评 级 说 明 投 资 评 级 分 为 股 票 投 资 评 级 和 行 业 投 资 评 级 股 票 投 资 评 级 标 准 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 公 司 股 价 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 买 入 : 相 对 大 盘 涨 幅 大 于 1; 增 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 5%~1 之 间 ; 持 有 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 -5%~5% 之 间 ; 减 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 小 于 -5% 行 业 投 资 评 级 标 准 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 行 业 股 票 指 数 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 增 持 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 行 业 整 体 回 报 高 于 基 准 指 数 5% 以 上 ; 中 性 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 行 业 整 体 回 报 介 于 基 准 指 数 -5% 与 5% 之 间 ; 减 持 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 行 业 整 体 回 报 低 于 基 准 指 数 5% 以 下 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 9 / 10

免 责 声 明 本 报 告 由 联 讯 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 联 讯 证 券 ) 提 供, 旨 为 派 发 给 本 公 司 客 户 使 用 未 经 联 讯 证 券 事 先 书 面 同 意, 不 得 以 任 何 方 式 复 印 传 送 或 出 版 作 任 何 用 途 合 法 取 得 本 报 告 的 途 径 为 本 公 司 网 站 及 本 公 司 授 权 的 渠 道, 非 通 过 以 上 渠 道 获 得 的 报 告 均 为 非 法, 我 公 司 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 报 告 基 于 联 讯 证 券 认 为 可 靠 的 公 开 信 息 和 资 料, 但 我 们 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 均 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 联 讯 证 券 可 随 时 更 改 报 告 中 的 内 容 意 见 和 预 测, 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变 更 的 通 知 本 公 司 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 询 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 在 本 公 司 及 作 者 所 知 情 的 范 围 内, 本 机 构 本 人 以 及 财 产 上 的 利 害 关 系 人 与 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 没 有 利 害 关 系 本 公 司 利 用 信 息 隔 离 墙 控 制 内 部 一 个 或 多 个 领 域 部 门 或 关 联 机 构 之 间 的 信 息 流 动 因 此, 投 资 者 应 注 意, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 者 不 应 将 本 报 告 作 为 作 出 投 资 决 策 的 唯 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 须 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 联 讯 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 意 愿 的 引 用 删 节 和 修 改 投 资 者 应 根 据 个 人 投 资 目 标 财 务 状 况 和 需 求 来 判 断 是 否 使 用 资 料 所 载 之 内 容 和 信 息, 独 立 做 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 相 应 风 险 我 公 司 及 其 雇 员 做 出 的 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 联 系 我 们 北 京 市 朝 阳 区 红 军 营 南 路 绿 色 家 园 媒 体 村 天 畅 园 6 号 楼 二 层 传 真 :010-64408622 上 海 市 浦 东 新 区 源 深 路 1088 号 2 楼 联 讯 证 券 ( 平 安 财 富 大 厦 ) 深 圳 市 福 田 区 深 南 大 道 和 彩 田 路 交 汇 处 中 广 核 大 厦 10F 网 址 :www.lxsec.com 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 10 / 10