香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 Yashili International Holdings Ltd 雅 士 利 國 際 控 股 有 限 公 司 ( 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ) ( 股 份 代 號 : 01230) 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月 之 中 期 業 績 公 告 財 務 摘 要 截 至 6 月 30 日 止 六 個 月 2016 年 2015 年 變 動 比 例 人 民 幣 百 萬 元 人 民 幣 百 萬 元 ( 經 重 述 ) 收 入 1,146.5 1,464.8 (21.7%) 毛 利 580.5 721.8 (19.6%) 本 公 司 股 權 持 有 人 應 佔 利 潤 15.1 109.3 (86.2%) 每 股 盈 利 ( 人 民 幣 分 ) 基 本 0.3 2.4 (87.5%) 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 本 集 團 之 收 入 達 人 民 幣 1,146.5 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 1,464.8 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 下 降 21.7% 本 集 團 銷 售 收 入 下 降 主 要 是 由 於 :( 一 ) 現 代 和 傳 統 渠 道 的 加 速 萎 縮 削 弱 了 本 集 團 原 本 在 該 渠 道 的 競 爭 優 勢 ;( 二 ) 本 集 團 於 2016 年 上 半 年 持 續 應 對 母 嬰 及 電 商 渠 道 的 銷 售 模 式 轉 型, 新 的 營 銷 策 略 的 執 行 和 效 果 需 要 時 間 以 及 成 本 費 用 的 投 入 ;( 三 ) 本 集 團 於 2016 年 上 半 年 加 大 促 銷 力 度 以 應 對 激 烈 的 市 場 競 爭 ; 以 及 ( 四 ) 本 集 團 正 在 積 極 整 合 產 品 線 應 對 嬰 幼 兒 奶 粉 配 方 註 冊 法 案 帶 來 的 影 響, 而 整 合 會 在 一 定 程 度 上 影 響 部 分 產 品 的 銷 售 達 成 1
雅 士 利 國 際 控 股 有 限 公 司 ( 本 公 司 ) 董 事 會 ( 董 事 會 ) 謹 此 提 呈 本 公 司 及 其 附 屬 公 司 ( 本 集 團 ) 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 中 期 的 未 經 審 核 合 併 業 績 連 同 2015 年 同 期 比 較 數 字 如 下, 該 等 合 併 中 期 財 務 數 據 未 經 審 核, 但 已 由 本 公 司 獨 立 核 數 師 和 本 公 司 審 核 委 員 會 審 閱 : 簡 明 合 併 損 益 表 未 經 審 核 截 至 6 月 30 日 止 6 個 月 2016 年 2015 年 附 註 ( 經 重 述 ) 收 入 3 1,146,511 1,464,776 銷 售 成 本 4 (566,042) (742,961) 毛 利 580,469 721,815 其 他 收 入 及 收 益 3 39,414 56,109 銷 售 及 經 銷 開 支 (493,429) (628,835) 行 政 開 支 (159,886) (84,622) 其 他 開 支 (50,075) (39,595) 經 營 ( 虧 損 ) 溢 利 (83,507) 24,872 財 務 收 入 4 77,032 105,393 財 務 成 本 (6,188) (6,881) 淨 財 務 收 入 70,844 98,512 除 稅 前 ( 虧 損 ) 溢 利 (12,663) 123,384 所 得 稅 開 支 5 27,736 (14,084) 本 期 溢 利 15,073 109,300 以 下 各 方 應 佔 : 本 公 司 擁 有 人 15,073 109,300 人 民 幣 分 人 民 幣 分 本 公 司 普 通 股 擁 有 人 應 佔 每 股 盈 利 基 本 6 0.3 2.4 2
簡 明 合 併 全 面 收 益 表 未 經 審 核 截 至 6 月 30 日 止 6 個 月 2016 年 2015 年 ( 經 重 述 ) 本 期 溢 利 15,073 109,300 其 他 全 面 收 益 海 外 子 公 司 外 幣 報 表 折 算 差 額 65,897 (16,003) 現 金 流 量 套 期 : 年 內 套 期 工 具 有 效 部 分 公 允 價 值 變 動 (8,421) 本 期 其 他 全 面 收 益 ( 損 失 ) 65,897 (24,424) 本 期 全 面 收 益 總 額 80,970 84,876 以 下 各 方 應 佔 : 本 公 司 擁 有 人 80,970 84,876 3
簡 明 合 併 財 務 狀 況 表 未 經 審 核 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 附 註 非 流 動 資 產 物 業 廠 房 及 設 備 1,794,121 1,714,570 在 建 工 程 35,132 33,151 投 資 物 業 30,372 20,078 土 地 使 用 權 92,486 51,868 無 形 資 產 296,715 12,651 商 譽 991,236 272,760 遞 延 稅 項 資 產 212,576 153,655 長 期 銀 行 存 款 10 371,577 363,227 非 流 動 資 產 總 額 3,824,215 2,621,960 流 動 資 產 存 貨 7 752,336 641,019 貿 易 應 收 款 及 票 據 8 160,877 71,815 預 付 款 項 押 金 及 其 他 應 收 款 項 9 218,170 92,249 其 他 金 融 資 產 419,854 873,859 保 證 金 存 款 10 619,231 594,981 現 金 及 銀 行 結 餘 10 1,740,566 2,479,856 分 類 為 持 有 待 售 的 處 置 組 資 產 243,120 287,950 流 動 資 產 總 額 4,154,154 5,041,729 流 動 負 債 貿 易 應 付 款 11 387,871 272,104 其 他 應 付 款 及 應 計 費 用 850,329 901,812 計 息 銀 行 借 款 13 687,185 461,696 應 付 所 得 稅 9,107 28,892 與 分 類 為 持 有 待 售 資 產 直 接 相 關 的 負 債 7,820 10,294 流 動 負 債 總 額 1,942,312 1,674,798 流 動 資 產 淨 值 2,211,842 3,366,931 資 產 總 值 減 流 動 負 債 6,036,057 5,988,891 4
簡 明 合 併 財 務 狀 況 表 ( 續 ) 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 非 流 動 負 債 遞 延 收 益 3,871 4,412 遞 延 所 得 稅 負 債 6,051 3,837 非 流 動 負 債 總 額 9,922 8,249 資 產 淨 額 6,026,135 5,980,642 權 益 已 發 行 股 本 399,352 399,352 儲 備 5,626,783 5,581,290 權 益 總 額 6,026,135 5,980,642 5
簡 明 合 併 財 務 報 表 附 註 1. 編 製 基 礎 及 本 集 團 會 計 政 策 變 動 1.1 編 製 基 礎 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月 的 未 經 審 核 中 期 簡 明 合 併 財 務 報 表 是 按 照 國 際 會 計 準 則 第 34 號 中 期 財 務 報 告 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則 之 披 露 規 定 編 製 本 未 經 審 核 中 期 簡 明 合 併 財 務 報 表 並 未 載 有 年 度 財 務 報 表 所 需 的 全 部 資 訊 和 披 露, 故 應 與 本 集 團 截 至 2015 年 12 月 31 日 止 年 度 的 財 務 報 表 一 併 閱 覽 1.2 本 集 團 已 採 納 的 新 準 則 和 修 訂 除 因 採 納 以 下 截 至 2016 年 1 月 1 日 生 效 的 新 頒 布 及 經 修 訂 的 國 際 財 務 報 告 準 則 編 製 本 中 期 簡 明 合 併 財 務 報 表 所 採 納 的 會 計 政 策, 與 編 製 本 集 團 截 至 2015 年 12 月 31 日 止 年 度 的 財 務 報 表 所 採 納 者 保 持 一 致 集 團 沒 有 提 前 採 納 或 修 訂 已 發 布 但 尚 未 生 效 的 其 他 標 準 這 些 變 化 性 質 及 影 響 披 露 如 下 : 雖 然 2016 年 首 次 應 用 以 下 新 準 則 及 修 訂, 但 是 沒 有 實 質 性 影 響 年 度 合 併 財 務 報 表 組 或 中 期 簡 明 合 併 財 務 報 表 每 個 新 標 準 的 性 質 和 影 響 或 修 改 描 述 如 下 : 國 際 財 務 報 告 準 則 第 14 號 監 管 遞 延 賬 戶 國 際 財 務 報 告 準 則 第 14 號 是 一 項 可 選 準 則, 允 許 業 務 活 動 受 到 價 格 管 制 的 實 體 在 首 次 採 納 國 際 財 務 報 告 準 則 後, 繼 續 就 監 管 遞 延 賬 戶 結 餘 應 用 大 部 分 現 有 會 計 政 策 採 納 國 際 財 務 報 告 準 則 第 14 號 的 實 體 必 須 在 財 務 狀 況 表 中 將 監 管 遞 延 賬 戶 單 獨 列 賬, 並 在 損 益 表 及 其 他 全 面 收 益 表 中 將 該 等 賬 戶 結 餘 的 變 動 單 獨 列 賬 此 準 則 要 求 披 露 實 體 之 價 格 管 制 的 性 質 及 相 關 風 險, 以 及 該 價 格 管 制 對 其 財 務 報 表 的 影 響 國 際 財 務 報 告 準 則 第 14 號 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間 生 效 由 於 本 集 團 現 已 採 納 國 際 財 務 報 告 準 則 編 製 財 務 報 表 且 並 無 從 事 任 何 價 格 管 制 活 動, 此 準 則 不 適 用 6
1. 編 製 基 礎 及 本 集 團 會 計 政 策 變 動 ( 續 ) 1.2 本 集 團 已 採 納 的 新 準 則 和 修 訂 ( 續 ) 國 際 財 務 報 告 準 則 第 11 號 之 修 訂 合 營 安 排 : 收 購 權 益 的 會 計 處 理 方 法 國 際 財 務 報 告 準 則 第 11 號 之 修 訂 規 定, 共 同 經 營 者 須 應 用 國 際 財 務 報 告 準 則 第 3 號 業 務 合 併 之 業 務 合 併 會 計 處 理 相 關 原 則, 對 所 收 購 之 共 同 經 營 ( 其 中 共 同 經 營 之 活 動 構 成 一 項 業 務 ) 權 益 進 行 會 計 處 理 該 等 修 訂 亦 澄 清, 於 收 購 同 一 共 同 經 營 之 額 外 權 益 且 保 留 共 同 控 制 權 時, 先 前 於 共 同 經 營 所 持 權 益 不 會 重 新 計 量 此 外, 國 際 財 務 報 告 準 則 第 11 號 已 增 添 豁 免 範 疇, 訂 明 當 共 享 共 同 控 制 權 之 訂 約 各 方 ( 包 括 報 告 實 體 ) 受 同 一 最 終 控 制 方 之 共 同 控 制 時, 該 等 修 訂 並 不 適 用 該 等 修 訂 適 用 於 收 購 共 同 經 營 之 初 步 權 益 及 收 購 同 一 共 同 經 營 之 任 何 額 外 權 益, 預 期 應 用 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間, 可 提 前 採 納 由 於 期 內 並 無 收 購 共 同 經 營 之 權 益, 該 等 修 訂 對 本 集 團 並 無 任 何 影 響 國 際 會 計 準 則 第 16 號 及 國 際 會 計 準 則 第 38 號 之 修 訂 釐 清 折 舊 與 攤 銷 的 可 接 受 方 法 該 等 修 訂 澄 清 國 際 會 計 準 則 第 16 號 物 業 廠 房 及 設 備 及 國 際 會 計 準 則 第 38 號 無 形 資 產 中 的 原 則, 即 收 益 反 映 自 經 營 業 務 ( 該 資 產 為 其 一 部 分 ) 產 生 的 經 濟 利 益 而 非 通 過 使 用 資 產 消 耗 的 經 濟 利 益 的 模 式 因 此, 收 益 法 不 得 用 於 折 舊 物 業 廠 房 及 設 備, 並 且 僅 在 非 常 有 限 的 情 況 下 可 用 於 攤 銷 無 形 資 產 該 等 修 訂 預 期 應 用 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間, 可 提 前 採 納 該 等 修 訂 對 本 集 團 並 無 任 何 影 響, 因 本 集 團 並 未 使 用 收 益 法 計 算 其 非 流 動 資 產 的 折 舊 國 際 會 計 準 則 第 16 號 及 國 際 會 計 準 則 第 41 號 之 修 訂 農 業 : 生 產 性 植 物 該 等 修 訂 更 改 對 於 符 合 生 產 性 植 物 定 義 之 生 物 資 產 的 會 計 要 求 根 據 該 等 修 訂, 符 合 生 產 性 植 物 定 義 之 生 物 資 產 將 不 再 屬 於 國 際 會 計 準 則 第 41 號 農 業 的 範 圍, 而 將 適 用 國 際 會 計 準 則 第 16 號 在 初 始 確 認 後, 生 產 性 植 物 將 根 據 國 際 會 計 準 則 第 16 號 按 累 計 成 本 ( 成 熟 前 ) 以 及 使 用 成 本 模 型 或 重 估 模 型 ( 成 熟 後 ) 計 量 該 等 修 訂 亦 規 定, 在 生 產 性 植 物 上 生 長 的 產 物 將 繼 續 適 用 國 際 會 計 準 則 第 41 號, 按 公 允 價 值 減 銷 售 成 本 計 量 對 於 與 生 產 性 植 物 相 關 的 政 府 補 助, 國 際 會 計 準 則 第 20 號 政 府 補 助 之 會 計 處 理 及 政 府 援 助 之 披 露 將 適 用 該 等 修 訂 追 溯 應 用 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間, 可 提 前 採 納 由 於 本 集 團 並 無 生 產 性 植 物, 該 等 修 訂 對 本 集 團 並 無 任 何 影 響 7
1. 編 製 基 礎 及 本 集 團 會 計 政 策 變 動 ( 續 ) 1.2 本 集 團 已 採 納 的 新 準 則 和 修 訂 ( 續 ) 國 際 會 計 準 則 第 27 號 之 修 訂 獨 立 財 務 報 表 中 的 權 益 法 該 等 修 訂 允 許 實 體 使 用 權 益 法 將 於 附 屬 公 司 合 營 公 司 及 聯 營 公 司 之 投 資 在 各 自 的 財 務 報 表 中 列 賬 若 實 體 已 應 用 國 際 財 務 報 告 準 則 並 選 擇 在 彼 等 各 自 的 財 務 報 表 中 轉 用 權 益 法, 其 將 必 須 追 溯 應 用 此 變 更 若 實 體 是 首 次 採 納 國 際 財 務 報 告 準 則 並 選 擇 在 彼 等 各 自 的 財 務 報 表 中 使 用 權 益 法, 其 將 需 要 從 轉 用 國 際 財 務 報 告 準 則 之 日 起 應 用 此 方 法 該 等 修 訂 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間 生 效, 可 提 前 採 納 該 等 修 訂 對 本 集 團 之 綜 合 財 務 報 表 並 無 任 何 影 響 2012 2014 週 期 的 年 度 改 進 該 等 改 進 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間 生 效, 其 中 包 括 : 國 際 財 務 報 告 準 則 第 5 號 持 作 出 售 的 非 流 動 資 產 及 已 終 止 經 營 業 務 資 產 ( 或 出 售 組 別 ) 通 常 透 過 出 售 或 向 擁 有 人 進 行 分 派 的 方 式 出 售 此 修 訂 澄 清, 從 其 中 一 項 出 售 方 法 轉 向 使 用 另 一 個 方 法 將 不 會 被 視 為 新 的 出 售 計 劃, 而 是 對 於 原 有 計 劃 的 延 續 因 此, 應 用 國 際 財 務 報 告 準 則 第 5 號 的 規 定 並 無 受 到 幹 擾 此 修 訂 必 須 預 期 應 用 國 際 財 務 報 告 準 則 第 7 號 金 融 工 具 : 披 露 (i) 服 務 合 約 此 修 訂 澄 清, 包 括 費 用 的 服 務 合 約 可 構 成 對 金 融 資 產 的 持 續 參 與 實 體 必 須 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 第 7 號 關 於 持 續 參 與 的 指 引, 評 估 相 關 費 用 及 安 排 的 性 質, 以 評 估 是 否 需 要 作 出 披 露 對 服 務 合 約 是 否 構 成 持 續 參 與 之 評 估 必 須 追 溯 進 行 然 而, 不 需 要 就 實 體 首 次 採 納 該 等 修 訂 之 年 度 期 間 之 前 開 始 的 任 何 期 間 提 供 所 要 求 的 披 露 (ii) 就 簡 明 中 期 財 務 報 表 應 用 國 際 財 務 報 告 準 則 第 7 號 的 修 訂 該 等 修 訂 澄 清, 抵 銷 披 露 規 定 不 適 用 於 簡 明 中 期 財 務 報 表, 除 非 該 等 披 露 是 提 供 最 近 期 年 報 所 報 告 資 料 的 重 大 更 新 此 修 訂 必 須 追 溯 應 用 國 際 會 計 準 則 第 19 號 僱 員 福 利 此 修 訂 澄 清, 優 質 公 司 債 券 的 市 場 深 度 是 基 於 債 務 列 值 貨 幣 進 行 評 估, 而 非 基 於 債 務 所 在 的 國 家 若 以 該 貨 幣 列 值 的 優 質 公 司 債 券 並 無 深 度 市 場, 則 必 須 使 用 政 府 債 券 的 利 率 此 修 訂 須 按 未 來 適 用 基 準 應 用 8
1. 編 製 基 礎 及 本 集 團 會 計 政 策 變 動 ( 續 ) 1.2 本 集 團 已 採 納 的 新 準 則 和 修 訂 ( 續 ) 國 際 會 計 準 則 第 34 號 中 期 財 務 報 告 此 修 訂 澄 清, 所 規 定 的 中 期 披 露 必 須 在 中 期 財 務 報 表 中 作 出 或 以 中 期 財 務 報 表 交 叉 援 引 的 方 式 作 出, 而 無 論 該 等 披 露 是 在 中 期 財 務 報 告 的 任 何 部 分 ( 例 如 管 理 層 評 論 或 風 險 報 告 ) 中 期 財 務 報 告 內 的 其 他 資 料 必 須 以 中 期 財 務 報 表 的 相 同 條 款 在 相 同 時 間 向 使 用 者 提 供 此 修 訂 須 追 溯 應 用 該 等 修 訂 對 本 集 團 並 無 任 何 影 響 國 際 會 計 準 則 第 1 號 之 修 訂 披 露 動 議 國 際 會 計 準 則 第 1 號 的 修 訂 澄 清 了 現 有 的 國 際 會 計 準 則 第 1 號 的 要 求, 而 非 對 其 作 出 重 大 變 動 該 等 修 訂 澄 清 :. 國 際 會 計 準 則 第 1 號 的 重 大 要 求. 損 益 表 及 其 他 全 面 收 益 表 以 及 財 務 狀 況 表 中 的 特 定 項 目 可 以 分 列. 實 體 可 靈 活 決 定 呈 列 財 務 報 表 附 註 的 順 序. 使 用 權 益 法 列 賬 的 分 佔 聯 營 公 司 及 合 營 公 司 之 其 他 全 面 收 益 必 須 匯 總 單 獨 列 賬, 並 按 其 後 期 間 能 或 不 能 重 新 分 類 至 損 益 進 行 分 類 此 外, 該 等 修 訂 澄 清 了 在 財 務 狀 況 表 以 及 損 益 表 及 其 他 全 面 收 益 表 呈 列 額 外 的 小 計 時 所 適 用 的 要 求 該 等 修 訂 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間 生 效, 可 提 前 採 納 該 等 修 訂 對 本 集 團 並 無 任 何 影 響 國 際 財 務 報 告 準 則 第 10 號 第 12 號 及 國 際 會 計 準 則 第 28 號 之 修 訂 投 資 實 體 : 應 用 綜 合 豁 免 該 等 修 訂 說 明 瞭 根 據 國 際 財 務 報 告 準 則 第 10 號 綜 合 財 務 報 表 應 用 投 資 實 體 豁 免 時 產 生 的 問 題 國 際 財 務 報 告 準 則 第 10 號 的 修 訂 澄 清, 若 母 公 司 實 體 是 另 一 投 資 實 體 的 附 屬 公 司, 且 該 投 資 實 體 按 公 允 價 值 計 量 其 全 部 附 屬 公 司, 則 可 豁 免 遵 守 呈 列 綜 合 財 務 報 表 的 規 定 此 外, 國 際 財 務 報 告 準 則 第 10 號 的 修 訂 澄 清, 僅 需 要 綜 合 自 身 並 非 投 資 實 體, 且 向 該 投 資 實 體 提 供 支 持 服 務 的 附 屬 公 司 投 資 實 體 的 所 有 其 他 附 屬 公 司 均 按 公 允 價 值 計 量 國 際 會 計 準 則 第 28 號 的 修 訂 於 聯 營 公 司 及 合 營 公 司 之 投 資 允 許 投 資 者 在 應 用 權 益 法 時, 保 留 投 資 實 體 聯 營 公 司 或 合 營 公 司 對 其 附 屬 公 司 權 益 應 用 的 公 允 價 值 計 量 該 等 修 訂 必 須 追 溯 應 用, 於 2016 年 1 月 1 日 或 之 後 開 始 的 年 度 期 間 生 效, 可 提 前 採 納 由 於 本 集 團 並 無 應 用 綜 合 豁 免, 該 等 修 訂 對 本 集 團 並 無 任 何 影 響 9
2. 經 營 分 部 資 料 出 於 管 理 需 要, 本 集 團 按 產 品 及 服 務 構 組 業 務 單 元, 共 有 下 列 七 個 可 報 告 經 營 分 部 : (a) 生 產 及 銷 售 雅 士 利 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 : 該 部 分 包 括 在 中 國 及 海 外 開 發 製 造 及 銷 售 雅 士 利 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 及 為 孕 婦 設 計 的 配 方 奶 粉 (b) 生 產 及 銷 售 施 恩 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 : 該 部 分 包 括 在 中 國 及 海 外 開 發 製 造 及 銷 售 施 恩 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 及 為 孕 婦 設 計 的 配 方 奶 粉 (c) 生 產 及 銷 售 歐 世 蒙 牛 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 : 該 部 分 包 括 在 中 國 及 海 外 開 發 製 造 及 銷 售 歐 世 蒙 牛 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 及 為 孕 婦 設 計 的 配 方 奶 粉 (d) 生 產 及 銷 售 多 美 滋 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 : 該 部 分 包 括 在 中 國 及 海 外 開 發 製 造 及 銷 售 多 美 滋 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 及 為 孕 婦 設 計 的 配 方 奶 粉 (e) 銷 售 Arla 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 : 該 部 分 包 括 在 中 國 銷 售 Arla 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 (f) 生 產 及 銷 售 營 養 品 : 該 部 分 包 括 在 中 國 及 海 外 開 發 製 造 及 銷 售 成 人 及 青 少 年 奶 粉 豆 奶 粉 米 粉 及 麥 片 產 品 (g) 其 他 業 務 包 括 生 產 及 銷 售 主 要 供 本 集 團 內 部 使 用 的 包 裝 材 料, 及 銷 售 盈 餘 原 材 料 該 等 業 務 的 業 績 載 於 其 他 一 欄 為 便 於 在 分 部 之 間 評 估 分 部 表 現 及 分 配 資 源, 高 級 行 政 管 理 團 隊 會 根 據 可 呈 報 分 部 溢 利 的 計 量 ( 即 收 入 減 去 銷 售 成 本 和 銷 售 及 經 銷 開 支 ) 來 評 估 經 營 分 部 的 表 現 本 集 團 不 會 把 其 他 收 益 虧 損 淨 額 財 務 成 本 淨 額 部 份 銷 售 及 經 銷 開 支 以 外 的 開 支 分 配 至 分 部 中, 原 因 是 高 級 行 政 管 理 團 隊 並 不 會 使 用 上 述 資 料 分 配 資 源 至 經 營 分 部 或 評 估 其 表 現 由 於 本 集 團 不 會 定 期 向 高 級 行 政 管 理 人 員 匯 報 分 部 資 產 及 負 債, 因 此, 此 等 財 務 報 表 內 並 無 呈 列 可 呈 報 分 部 資 產 及 負 債 的 資 料 分 部 間 銷 售 及 轉 讓 是 參 考 以 當 時 市 價 向 第 三 者 銷 售 所 採 用 的 售 價 進 行 交 易 10
2. 經 營 分 部 資 料 ( 續 ) 分 部 收 入 : 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月 ( 未 經 審 核 ) 雅 士 利 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 施 恩 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 歐 世 蒙 牛 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 多 美 滋 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 Arla 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 營 養 品 其 他 合 計 銷 售 予 外 部 客 戶 486,042 59,174 162,720 49,574 67,700 312,204 9,097 1,146,511 分 部 間 銷 售 16,327 7,844 24,171 502,369 59,174 162,720 49,574 67,700 320,048 9,097 1,170,682 對 賬 : 對 銷 分 部 間 銷 售 (16,327) (7,844) (24,171) 總 收 入 1,146,511 分 部 業 績 (17,804) 14,935 55,898 11,422 1,437 31,972 (1,012) 96,848 對 賬 : 財 務 收 入 77,032 財 務 成 本 (6,188) 未 分 配 的 其 他 收 入 及 收 益 39,414 未 分 配 的 其 他 支 出 (219,769) 除 稅 前 ( 虧 損 ) 溢 利 (12,663) 所 得 稅 開 支 27,736 年 度 溢 利 15,073 其 他 分 部 資 料 折 舊 及 攤 銷 45,386 5,965 10,197 298 644 24,319 1,018 87,827 未 分 配 款 項 170 折 舊 及 攤 銷 總 額 87,997 11
2. 經 營 分 部 資 料 ( 續 ) 截 至 2015 年 6 月 30 日 止 6 個 月 ( 未 經 審 核 ) 雅 士 利 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 施 恩 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 歐 世 蒙 牛 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 Arla 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 營 養 品 其 他 合 計 分 部 收 入 : 銷 售 予 外 部 客 戶 774,360 111,547 154,747 21,186 394,302 8,634 1,464,776 分 部 間 銷 售 23,905 3,352 11,849 39,106 798,265 114,899 154,747 21,186 406,151 8,634 1,503,882 對 賬 : 對 銷 分 部 間 銷 售 (23,905) (3,352) (11,849) (39,106) 總 收 入 1,464,776 分 部 業 績 86,792 (45,404) 41,409 6,415 53,945 7,798 150,955 對 賬 : 財 務 收 入 105,393 財 務 成 本 (6,881) 未 分 配 的 其 他 收 入 及 收 益 56,109 未 分 配 的 其 他 支 出 (182,192) 除 稅 前 ( 虧 損 ) 溢 利 123,384 所 得 稅 開 支 (14,084) 年 度 溢 利 109,300 其 他 分 部 資 料 折 舊 及 攤 銷 31,133 9,908 16,003 460 16,793 1,462 75,759 未 分 配 款 項 196 折 舊 及 攤 銷 總 額 75,955 地 區 資 料 本 期 本 集 團 的 收 入 全 部 源 自 內 銷 截 至 2015 年 及 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 均 無 錄 得 出 口 銷 售 記 錄 12
3. 收 入 其 他 收 入 及 收 益 本 集 團 的 收 入 其 他 收 入 及 收 益 的 分 析 如 下 : 未 經 審 核 截 至 6 月 30 日 止 6 個 月 2016 年 2015 年 附 註 收 入 商 品 銷 售 (a) 1,146,511 1,464,776 其 他 收 入 及 收 益 政 府 補 助 對 已 產 生 支 出 的 補 償 555 374 對 購 買 資 產 的 補 償 542 1,681 退 稅 344 補 償 收 入 (b) 735 2,615 租 金 收 入 2,168 4,587 委 託 加 工 收 入 (c) 22,591 23,989 匯 兌 收 益 11,546 11,835 受 豁 免 的 利 息 費 用 10,656 其 他 933 372 39,414 56,109 附 註 : (a) 本 集 團 主 要 從 事 乳 製 品 及 營 養 品 生 產 及 銷 售 營 業 額, 是 指 本 集 團 的 營 業 收 入, 即 向 客 戶 供 應 的 貨 品 的 銷 售 價 值 營 業 額 已 經 扣 除 任 何 銷 售 折 扣 本 集 團 的 客 戶 基 礎 多 元 化, 本 期 內, 並 無 任 何 單 一 客 戶 的 交 易 所 帶 來 的 收 入 佔 本 集 團 總 營 業 額 的 10% 或 以 上 (b) 補 償 收 入 主 要 指 於 本 期 就 違 反 經 銷 協 議 條 款 的 跨 區 銷 售 而 從 經 銷 商 客 戶 沒 收 的 款 項 (c) 委 託 加 工 收 入 及 成 本 是 指 受 內 蒙 古 蒙 牛 乳 業 ( 集 團 ) 股 份 有 限 公 司 ( 本 公 司 的 同 系 附 屬 公 司 ) 委 託 加 工 乳 粉 的 收 入 及 銷 售 成 本 13
4. 除 稅 前 溢 利 本 集 團 的 稅 前 利 潤 乃 經 扣 除 ( 增 加 ) 下 列 各 項 後 計 算 所 得 : 未 經 審 核 截 至 6 月 30 日 止 6 個 月 2016 年 2015 年 貨 品 銷 售 成 本 566,042 742,961 物 業 廠 房 及 設 備 折 舊 * 81,917 67,078 投 資 物 業 折 舊 2,474 1,586 預 付 土 地 租 賃 款 項 攤 銷 767 976 其 他 非 流 動 資 產 攤 銷 1,477 3,259 無 形 資 產 攤 銷 1,362 3,056 折 舊 及 攤 銷 總 額 87,997 75,955 房 屋 的 經 營 租 賃 最 低 租 金 5,166 10,256 僱 員 福 利 費 *( 不 包 括 董 事 及 主 要 行 政 人 員 董 事 ): 工 資 薪 金 及 津 貼 193,627 202,602 退 休 金 計 劃 供 款 ( 定 額 供 款 計 劃 ) 16,042 19,960 209,669 222,562 利 息 收 入 其 他 投 資 的 收 益 (57,352) (61,386) (19,680) (44,007) 財 務 收 入 總 額 (77,032) (105,393) 出 售 物 業 廠 房 及 設 備 項 目 的 虧 損 額 2,366 722 貿 易 應 收 及 其 他 應 收 賬 款 撥 備 (120) 2,021 存 貨 减 值 21,806 902 投 資 物 業 應 收 租 金 (2,168) (4,587) * 部 分 的 該 等 成 本 和 費 用 已 包 含 在 上 述 披 露 的 貨 品 銷 售 成 本 中 14
5. 所 得 稅 開 支 簡 明 合 併 損 益 表 內 所 得 稅 開 支 的 主 要 成 分 為 : 未 經 審 核 截 至 6 月 30 日 止 6 個 月 2016 年 2015 年 即 期 稅 項 期 間 撥 備 15,471 28,192 本 期 內 確 認 以 往 年 度 的 稅 收 調 整 1,697 247 遞 延 稅 項 (44,904) (14,355) 所 得 稅 開 支 總 額 (27,736) 14,084 本 集 團 於 中 國 大 陸 的 所 有 子 公 司, 除 內 蒙 古 歐 世 蒙 牛 乳 製 品 有 限 責 任 公 司 ( 歐 世 蒙 牛 ) 外, 於 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 的 所 得 稅 稅 率 均 為 25% 根 據 第 十 屆 全 國 人 民 代 表 大 會 於 2007 年 3 月 16 日 通 過 的 中 華 人 民 共 和 國 企 業 所 得 稅 法 ( 新 稅 法 ), 本 集 團 中 國 附 屬 公 司 自 2008 年 1 月 1 日 起 的 法 定 所 得 稅 稅 率 為 25% 根 據 (a) 關 於 深 入 實 施 西 部 大 開 發 戰 略 有 關 稅 收 政 策 問 題 的 通 知 ; 及 (b) 關 於 發 佈 享 受 企 業 所 得 稅 優 惠 政 策 的 農 產 品 初 加 工 範 圍 ( 試 行 ) 的 通 知, 歐 世 蒙 牛 享 有 15% 的 優 惠 稅 率 根 據 開 曼 群 島 及 英 屬 處 女 群 島 ( 英 屬 處 女 群 島 ) 的 規 定 及 法 規, 本 集 團 無 須 在 開 曼 群 島 及 英 屬 處 女 群 島 繳 納 任 何 所 得 稅 本 集 團 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 香 港 利 得 稅 撥 備 是 以 本 期 間 的 應 課 稅 溢 利, 按 照 16.5%( 截 至 2015 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 : 16.5% ) 的 稅 率 計 提 本 集 團 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 新 西 蘭 所 得 稅 撥 備 是 以 本 期 間 的 應 納 稅 溢 利, 按 照 28%( 截 至 2015 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 : 28% ) 的 稅 率 計 提 6. 本 公 司 普 通 股 擁 有 人 應 佔 每 股 盈 利 本 期 的 每 股 基 本 盈 利 乃 根 據 期 內 本 公 司 普 通 股 擁 有 人 應 佔 利 潤 除 以 期 內 已 發 行 普 通 股 的 加 權 平 均 數 計 算 每 股 攤 薄 盈 利 乃 根 據 期 內 本 公 司 普 通 股 擁 有 人 應 佔 利 潤 除 以 用 作 計 算 每 股 基 本 盈 利 所 採 用 的 期 內 已 發 行 普 通 股 加 權 平 均 數 並 假 設 期 內 所 有 購 股 權 獲 行 使 或 所 有 潛 在 攤 薄 股 份 轉 換 按 無 代 價 發 行 的 普 通 股 加 權 平 均 數 計 算 15
6. 本 公 司 普 通 股 擁 有 人 應 佔 每 股 盈 利 ( 續 ) 計 算 每 股 基 本 及 攤 薄 盈 利 時 所 用 加 權 平 均 股 份 數 目 調 節 如 下 : 未 經 審 核 截 至 6 月 30 日 止 6 個 月 2016 年 2015 年 盈 利 : 用 於 計 算 每 股 基 本 盈 利 的 本 公 司 普 通 權 益 持 有 人 應 佔 利 潤 15,073 109,300 股 份 數 量 ( 千 股 ) ( 千 股 ) 股 份 : 計 算 每 股 基 本 盈 利 所 用 的 普 通 股 加 權 平 均 數 4,745,560 4,476,820 7. 存 貨 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 原 材 料 274,918 192,786 成 品 240,567 270,891 半 成 品 226,193 148,469 包 裝 材 料 27,954 27,600 低 價 消 耗 品 1,409 1,490 771,041 641,236 跌 價 準 備 (18,705) (217) 752,336 641,019 16
8. 貿 易 應 收 款 及 票 據 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 貿 易 應 收 款 及 票 據 161,214 72,236 減 值 (337) (421) 160,877 71,815 就 貿 易 應 收 款 而 言, 本 集 團 已 訂 有 信 貸 政 策 : 向 大 型 超 級 市 場 提 供 介 乎 60 至 90 日 的 固 定 信 貸 ; 以 逐 次 批 核 的 形 式 向 與 本 集 團 交 易 多 年 且 具 有 良 好 交 易 紀 錄 的 經 銷 商 客 戶 提 供 介 乎 10 至 90 日 的 臨 時 信 貸 倘 本 集 團 推 廣 某 系 列 產 品, 信 用 良 好 的 經 銷 商 客 戶 可 獲 得 特 別 信 貸 所 有 信 貸 均 屬 無 抵 押 信 貸 銷 售 予 其 他 客 戶 會 要 求 作 全 數 預 付 款 本 集 團 定 期 審 閱 貿 易 應 收 款 的 賬 齡, 以 監 察 信 貸 風 險 於 報 告 期 末, 經 扣 除 撥 備 的 應 收 賬 款 及 票 據 按 發 票 日 期 的 賬 齡 分 析 如 下 : 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 三 個 月 以 內 136,618 51,759 三 至 六 個 月 16,524 14,312 六 個 月 以 上 7,735 5,744 160,877 71,815 到 期 未 付 但 並 無 減 值 之 應 收 款 項 乃 與 一 些 獨 立 客 戶 有 關, 該 等 客 戶 在 本 集 團 內 有 良 好 的 交 易 記 錄 根 據 過 往 經 驗, 本 公 司 董 事 認 為 無 需 就 該 等 結 餘 計 提 減 值 撥 備, 皆 因 信 貸 質 量 並 無 重 大 的 變 化 而 結 餘 被 認 為 依 然 可 以 全 數 收 回 列 入 貿 易 應 收 款 的 應 收 本 集 團 關 聯 方 款 項 如 下 : 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 一 家 同 系 附 屬 公 司 6,244 13,822 上 述 款 項 為 無 抵 押 免 息 及 須 按 給 予 本 集 團 主 要 客 戶 的 類 似 信 貸 期 限 償 還 17
9. 預 付 款 押 金 及 其 他 應 收 款 項 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 預 付 廣 告 開 支 3,002 2,871 購 買 原 材 料 的 預 付 款 14,648 6,243 聯 絡 點 備 用 金 3,017 6,792 待 抵 扣 增 值 稅 37,967 45,414 應 收 利 息 15,398 942 應 收 股 權 轉 讓 補 償 款 72,437 留 任 獎 勵 8,492 土 地 使 用 權 即 期 部 分 1,466 1,323 可 退 企 業 所 得 稅 17,747 5,630 其 他 43,996 23,034 列 入 預 付 款, 押 金 及 其 他 應 收 款 項 的 應 收 關 聯 方 款 項 如 下 : 218,170 92,249 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 一 家 同 系 附 屬 公 司 3,577 4,484 受 主 要 高 級 管 理 人 員 施 加 重 大 影 響 的 公 司 193 140 最 終 控 股 股 東 23 最 終 控 股 股 東 的 聯 屬 公 司 183 主 要 股 東 的 聯 屬 公 司 90,658 上 述 結 餘 均 為 無 抵 押 及 免 息, 沒 有 固 定 還 款 日 期 94,634 4,624 18
10. 現 金 及 銀 行 結 存 和 其 他 銀 行 存 款 和 保 證 金 存 款 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 現 金 及 現 金 等 價 物 747,202 1,307,556 受 限 制 的 銀 行 存 款 619,231 594,981 到 期 日 為 三 個 月 以 上 的 定 期 存 款 (a) 1,364,941 1,535,527 2,731,374 3,438,064 減 : 銀 行 融 資 之 短 期 保 證 金 存 款 (b) 619,231 594,981 減 : 長 期 銀 行 存 款 (a) 371,577 363,227 現 金 及 銀 行 結 存 1,740,566 2,479,856 (a) 銀 行 現 金 按 基 於 通 行 市 場 利 率 計 息 於 2016 年 6 月 30 日, 短 期 定 期 銀 行 存 單 有 效 年 利 率 約 為 1.48% 至 4.8%( 2015 年 12 月 31 日 : 0.18% 至 5.25% ), 並 將 於 一 年 內 到 期 長 期 定 期 銀 行 存 單 有 效 年 利 率 約 為 4.55% 至 4.9%( 2015 年 12 月 31 日 : 4.55% 至 4.88% ), 並 將 於 一 至 兩 年 到 期 銀 行 結 餘 及 已 抵 押 存 款 於 近 期 無 違 約 歷 史 且 信 譽 良 好 的 銀 行 儲 存 (b) 於 2016 年 6 月 30 日, 除 了 一 些 銀 行 貸 款 是 通 過 定 期 存 款 人 民 幣 615,578,000 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 人 民 幣 510,356,000 元 ) 進 行 擔 保, 尚 有 人 民 幣 3,653,000 元 存 款 ( 2015 年 12 月 31 日 : 人 民 幣 84,625,000 元 ) 被 作 為 開 具 信 用 證 的 保 證 金 11. 貿 易 應 付 款 於 報 告 日 期, 本 集 團 根 據 發 票 日 期 的 貿 易 應 付 賬 款 的 賬 齡 分 析 如 下 : 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 三 個 月 以 內 363,512 261,147 三 個 月 至 六 個 月 19,108 7,103 六 個 月 以 上 5,251 3,854 387,871 272,104 19
11. 貿 易 應 付 款 ( 續 ) 列 入 貿 易 應 付 帳 款 的 應 付 關 聯 方 的 款 項 如 下 : 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 一 家 受 主 要 高 級 管 理 人 員 施 加 重 大 影 響 的 公 司 100 100 同 系 附 屬 公 司 21,858 13,541 最 終 控 股 股 東 的 聯 屬 公 司 5,889 主 要 股 東 的 聯 屬 公 司 552 貿 易 應 付 賬 款, 包 括 應 付 關 聯 方 的 賬 款, 為 不 計 息 且 一 般 於 一 至 三 個 月 內 結 算 28,399 13,641 12. 股 息 董 事 就 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 及 截 至 2015 年 6 月 30 日 止 6 個 月 期 間 均 未 建 議 派 發 中 期 股 息 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 個 月, 本 公 司 就 截 至 2015 年 12 月 31 日 止 年 度 利 用 股 本 溢 價 向 本 公 司 股 東 宣 派 及 派 付 期 末 股 息 每 股 約 人 民 幣 0.75 分 ( 截 至 2015 年 6 月 30 日 止 6 個 月 : 截 至 2014 年 12 月 31 日 止 年 度 利 用 股 本 溢 價 分 配 每 股 人 民 幣 1.57 分 ) 股 息 金 額 為 每 股 約 人 民 幣 0.75 分 乘 以 4,745,560,296 股 股 份, 金 額 為 人 民 幣 35,477,000 元, 其 中 包 括 2015 年 2 月 12 日 Danone Asia Baby Nutrition Pte. Ltd( 達 能 亞 洲 ) 認 購 股 數 1,186,390,074 股 13. 計 息 銀 行 借 款 附 註 未 經 審 核 於 2016 年 6 月 30 日 實 際 利 率 (%) 到 期 時 間 經 審 核 於 2015 年 12 月 31 日 實 際 利 率 (%) 到 期 時 間 即 期 短 期 銀 行 貸 款 : 質 押 借 款 (a) 1M LIBOR+0.9 2016 543,757 1M LIBOR+0.9 2016 461,696 質 押 借 款 (a) 1M HIBOR+0.9 2016 36,325 質 押 借 款 (b) 3M LIBOR+1.6 2016 7,103 信 用 借 款 (c) 3.9 2017 100,000 687,185 461,696 20
13. 計 息 銀 行 借 款 ( 續 ) 未 經 審 核 2016 年 6 月 30 日 經 審 核 2015 年 12 月 31 日 銀 行 貸 款 以 美 元 計 值 543,757 461,696 以 人 民 幣 計 值 100,000 以 港 幣 計 值 36,325 以 歐 元 計 值 7,103 (a) 於 2016 年 6 月 30 日, 一 些 總 數 額 約 為 人 民 幣 580,082,000 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 人 民 幣 461,696,000 元 ) 的 銀 行 貸 款 以 人 民 幣 615,578,000 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 人 民 幣 510,356,000 元 ) 的 定 期 存 款 進 行 抵 押 (b) 於 2016 年 6 月 30 日, 一 些 數 額 約 為 人 民 幣 7,103,000 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 無 ) 的 銀 行 貸 款 以 人 民 幣 100,000,000 元 的 商 業 銀 行 財 務 投 資 產 品 進 行 抵 押 (c) 於 2016 年 6 月 30 日, 數 額 為 人 民 幣 100,000,000 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 無 ) 的 銀 行 貸 款 為 無 抵 押 的 信 用 借 款, 按 固 定 年 利 率 3.9% 計 息, 並 於 一 年 內 到 期 14. 業 務 合 併 於 2016 年 5 月 31 日, 本 集 團 向 達 能 亞 洲 收 購 其 全 資 子 公 司 多 美 滋 嬰 幼 兒 食 品 有 限 公 司 ( 多 美 滋 )100% 股 權 該 公 司 主 要 從 事 多 美 滋 品 牌 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 的 生 產 與 銷 售 作 出 收 購 事 項 乃 本 集 團 擴 張 中 國 大 陸 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 業 務 的 一 部 分 21
14. 業 務 合 併 ( 續 ) 於 收 購 日 期, 雅 士 利 之 可 識 別 資 產 淨 值 及 負 債 之 公 允 值 如 下 : 收 購 時 確 認 之 公 允 值 資 產 物 業 廠 房 及 設 備 68,290 在 建 工 程 7,473 土 地 使 用 權 41,527 無 形 資 產 283,120 存 貨 64,945 貿 易 應 收 款 及 票 據 63,887 預 付 款 項 押 金 及 其 他 應 收 款 項 14,116 現 金 及 銀 行 結 存 112,071 資 產 總 額 655,429 負 債 貿 易 應 付 款 其 他 應 付 款 及 應 計 費 用 應 付 所 得 稅 (43,626) (302,909) (112) 負 債 總 額 (346,647) 按 公 允 值 列 值 之 可 識 別 資 產 總 額 308,782 加 : 收 購 產 生 商 譽 718,476 按 公 允 值 列 值 之 購 買 代 價 1,027,258 22
管 理 層 討 論 與 分 析 行 業 回 顧 2016 年 上 半 年, 國 內 外 形 勢 錯 綜 複 雜, 經 濟 下 行 壓 力 持 續 較 大 面 對 國 內 外 複 雜 形 勢, 中 國 經 濟 運 行 總 體 平 穩 穩 中 有 進 上 半 年, 國 內 生 產 總 值 人 民 幣 340,637 億 元, 按 可 比 價 格 計 算, 同 比 增 長 6.7% 社 會 消 費 品 零 售 總 額 人 民 幣 156,138 億 元, 同 比 名 義 增 長 10.3%( 扣 除 價 格 因 素 實 際 增 長 9.7% ), 其 中 城 鎮 年 同 比 增 長 10.2%, 鄉 村 增 長 11.0% 上 半 年, 全 國 網 上 零 售 額 人 民 幣 22,367 億 元, 同 比 增 長 28.2% 其 中 商 品 網 上 零 售 額 人 民 幣 18,143 億 元, 同 比 增 長 26.6%, 佔 社 會 消 費 品 零 售 總 額 比 重 為 11.6% 國 家 頒 佈 各 項 政 策 和 措 施 以 提 高 中 國 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 業 的 集 中 度 及 行 業 門 檻, 嚴 格 把 控 和 提 升 奶 粉 質 量, 恢 復 國 人 對 國 產 奶 粉 的 信 心 2016 年 3 月 15 日, 嬰 幼 兒 配 方 乳 粉 產 品 配 方 註 冊 管 理 辦 法 ( 配 方 註 冊 制 ) 經 國 家 食 品 藥 品 監 督 管 理 總 局 局 務 會 議 審 議 通 過, 自 2016 年 10 月 1 日 起 施 行 配 方 註 冊 制 對 企 業 申 請 的 配 方 數 量 做 出 限 制, 每 個 企 業 原 則 上 不 得 超 過 3 個 配 方 系 列 9 種 產 品 配 方, 並 且 對 產 品 配 方 註 冊 時, 要 對 標 籤 說 明 書 與 配 方 相 關 的 聲 稱 內 容 一 並 審 查, 為 確 保 嬰 幼 兒 配 方 乳 粉 標 籤 說 明 書 真 實 準 確 科 學 規 範, 避 免 企 業 通 過 標 籤 說 明 書 誇 大 宣 傳 誤 導 消 費 者 2016 年 4 月 8 日 起, 我 國 開 始 實 施 基 於 跨 境 電 子 商 務 零 售 進 口 商 品 清 單 的 跨 境 電 子 商 務 零 售 進 口 稅 收 政 策, 並 同 步 調 整 行 郵 稅 政 策, 跨 境 電 商 告 別 免 稅 時 代 為 確 保 跨 境 電 子 商 務 零 售 進 口 稅 收 政 策 平 穩 過 渡, 探 索 適 應 跨 境 電 子 商 務 零 售 進 口 發 展 特 點 的 監 管 模 式, 引 導 企 業 積 極 適 應 規 範 的 監 管 要 求, 促 進 我 國 跨 境 電 子 商 務 健 康 發 展, 上 述 跨 境 電 商 新 政 後 續 被 宣 告 暫 緩 實 施, 再 次 實 施 前 將 有 一 年 的 過 渡 期, 過 渡 期 截 至 2017 年 5 月 11 日 為 止 23
2016 年 上 半 年, 國 內 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 市 場 渠 道 繼 續 分 化 電 商 渠 道 增 速 有 所 放 緩, 市 場 佔 比 已 經 超 過 傳 統 商 超 渠 道 ; 母 嬰 渠 道 保 持 穩 定 增 長, 渠 道 銷 售 量 價 齊 升, 是 市 場 佔 比 最 大 增 速 最 快 渠 道 ; 傳 統 商 超 渠 道 繼 續 萎 縮, 並 有 加 速 下 滑 趨 勢, 對 更 多 依 重 於 該 渠 道 的 國 產 品 牌 形 成 較 大 競 爭 壓 力 此 外, 海 淘 海 外 代 購 及 跨 境 電 商 的 發 展 不 容 小 覷 公 司 簡 介 本 集 團 始 創 於 1983 年, 自 1998 年 起 主 要 專 注 於 生 產 和 銷 售 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 及 營 養 食 品 業 務 2002 年 推 出 施 恩 品 牌 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 本 集 團 分 別 於 廣 東 省 潮 州 市 廣 州 市 設 有 總 部, 在 廣 東 山 西 內 蒙 古 黑 龍 江 等 地 擁 有 工 廠, 位 於 新 西 蘭 的 工 廠 也 已 於 2015 年 11 月 正 式 投 產 2013 年, 蒙 牛 集 團 以 全 面 股 權 要 約 收 購 形 式 實 現 了 與 本 集 團 戰 略 合 作, 成 為 本 集 團 控 股 股 東 2014 年, 本 集 團 中 國 蒙 牛 國 際 有 限 公 司 ( 蒙 牛 國 際 ) 與 達 能 亞 洲 簽 署 股 份 認 購 協 議 並 於 2015 年 2 月 完 成 交 割, 達 能 亞 洲 正 式 成 為 本 集 團 第 二 大 股 東 中 糧 集 團 蒙 牛 集 團 以 及 達 能 集 團 與 本 集 團 將 通 過 戰 略 聯 盟 資 源 整 合 與 優 勢 互 補 的 形 式, 幫 助 本 集 團 從 更 好 的 自 己 出 發, 發 展 成 為 一 家 更 加 國 際 化 的 奶 粉 企 業 2015 年 12 月, 本 集 團 完 成 對 蒙 牛 集 團 旗 下 歐 世 蒙 牛 的 全 資 收 購, 正 式 成 為 蒙 牛 集 團 旗 下 唯 一 奶 粉 業 務 平 台 2016 年 5 月, 本 集 團 完 成 對 達 能 集 團 旗 下 多 美 滋 的 全 資 收 購, 初 步 完 成 品 牌 整 合 及 國 內 產 能 新 佈 局 本 集 團 的 業 務 模 式 結 合 品 牌 的 高 認 知 度 進 口 優 質 乳 品 原 材 料 進 口 優 質 原 裝 配 方 奶 粉 產 品 自 主 研 發 配 方 等, 致 力 於 建 立 高 水 平 質 量 監 控 和 質 量 保 證 體 系 在 供 應 生 產 和 銷 售 渠 道 等 各 方 面, 本 集 團 不 斷 改 進 質 量 控 制 措 施, 矢 志 成 為 研 製 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 的 國 際 一 流 企 業 本 集 團 嚴 格 遵 守 國 家 標 準, 制 定 全 面 的 質 量 保 證 計 劃, 並 在 企 業 層 面 全 面 推 行, 力 求 向 消 費 者 提 供 安 全 和 優 質 的 產 品 本 集 團 作 為 中 國 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 行 業 領 導 企 業, 通 過 雅 士 利 歐 世 蒙 牛 多 美 滋 Arla 及 施 恩 等 五 大 廣 受 認 同 的 品 牌 銷 售 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品, 滿 足 不 同 消 費 群 體 的 市 場 需 求 24
本 集 團 亦 出 售 多 種 營 養 食 品, 包 括 蒙 牛 品 牌 成 人 奶 粉 優 怡 品 牌 成 人 及 青 少 年 奶 粉 煥 輕 品 牌 成 人 奶 粉 正 味 品 牌 麥 片 雅 士 利 品 牌 豆 奶 粉 和 嬰 幼 兒 米 粉 等 本 集 團 在 中 國 的 營 養 品 市 場 亦 屬 領 導 地 位 業 務 摘 要 本 集 團 致 力 於 開 發 值 得 消 費 者 信 賴 的 營 養 產 品, 包 括 促 進 嬰 幼 兒 健 康 成 長 的 雅 士 利 歐 世 蒙 牛 多 美 滋 Arla 施 恩 等 品 牌 產 品 系 列, 以 及 滿 足 成 人 營 養 需 要 的 優 怡 煥 輕 正 味 等 品 牌 產 品 系 列 本 集 團 的 業 務 模 式 結 合 了 進 口 優 質 乳 品 原 材 料 進 口 優 質 原 裝 配 方 奶 粉 產 品 自 主 研 發 配 方 先 進 的 生 產 系 統 及 熟 悉 本 地 消 費 市 場 的 專 業 營 銷 團 隊 等 幾 大 因 素, 為 廣 大 消 費 者 提 供 具 有 信 心 保 證 的 產 品 分 類 產 品 介 紹 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 本 集 團 開 發 的 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 主 要 滿 足 嬰 幼 兒 日 常 喂 哺 的 健 康 營 養 需 求, 可 輔 助 母 乳 作 為 嬰 幼 兒 的 主 要 營 養 來 源 本 集 團 所 有 品 牌 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 均 主 要 使 用 優 質 進 口 原 料, 尋 求 開 發 營 養 組 合 最 理 想 的 配 方 奶 粉, 以 切 合 嬰 幼 兒 成 長 及 發 育 的 不 同 階 段 需 要 本 集 團 已 設 立 針 對 不 同 消 費 水 平 分 佈 的 目 標 客 戶 的 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 線 本 集 團 與 Arla Foods 集 團 合 作 的 原 罐 原 裝 進 口 有 機 寶 貝 與 我, 源 自 丹 麥, 定 位 超 高 端 市 場 ; 雅 士 利 超 級 α 金 裝 金 裝 安 貝 慧 歐 世 蒙 牛 有 機 瑞 哺 恩 多 美 滋 致 粹, 具 備 優 質 營 養 元 素, 針 對 高 端 市 場 消 費 者 ; 主 力 產 品 雅 士 利 α 金 裝, 以 及 施 恩 金 裝 歐 世 蒙 牛 美 系 列 等 主 要 針 對 中 高 端 消 費 群 ; 多 美 滋 精 確 盈 養 施 恩 普 裝 及 歐 世 蒙 牛 歐 世 等 系 列 主 要 針 對 中 端 消 費 群 ; 雅 士 利 能 慧 系 列 Arla 美 力 滋 主 要 針 對 中 低 端 消 費 群 25
嬰 幼 兒 特 殊 配 方 奶 粉 隨 著 中 國 加 速 的 現 代 化 工 業 化 建 設 的 發 展, 環 境 生 活 方 式 飲 食 的 變 化, 使 中 國 嬰 幼 兒 面 臨 日 益 增 加 的 健 康 挑 戰 本 集 團 作 為 嬰 幼 兒 營 養 專 家, 除 了 滿 足 嬰 幼 兒 營 養 需 求 外, 旗 下 多 美 滋 更 有 專 業 配 方 系 列 產 品, 滿 足 特 殊 嬰 幼 兒 的 特 殊 營 養 需 求 目 前 本 集 團 多 美 滋 旗 下 有 三 大 系 列 專 業 配 方 產 品 : 過 敏 系 列 產 品 : 目 前 包 括 過 敏 預 防 產 品 (HA) 和 過 敏 治 療 產 品 (PEPTI) HA 產 品 通 過 部 分 水 解 工 藝, 有 效 預 防 過 敏 高 風 險 嬰 兒 的 過 敏 風 險 ; PEPTI 產 品, 通 過 深 度 水 解 工 藝, 有 效 治 療 嬰 兒 食 物 蛋 白 過 敏 消 化 系 列 產 品 : 目 前 包 括 無 乳 糖 配 方 產 品 (LF), 可 以 有 效 避 免 乳 糖 不 耐 受 引 起 的 腹 瀉 惡 性 循 環 低 體 重 兒 系 列 產 品 : 目 前 包 括 低 出 生 體 重 兒 配 方 產 品 (LBW), 滿 足 低 出 生 體 重 兒 追 趕 式 生 長 的 需 求 營 養 食 品 本 集 團 亦 出 售 多 種 營 養 食 品, 包 括 蒙 牛 品 牌 成 人 奶 粉 優 怡 品 牌 成 人 及 青 少 年 奶 粉 煥 輕 品 牌 成 人 奶 粉 雅 士 利 品 牌 豆 奶 粉 和 嬰 幼 兒 米 粉 正 味 品 牌 麥 片 等 產 品 包 括 專 為 具 有 特 殊 需 要 的 消 費 者 而 設 的 不 同 營 養 組 合 產 品 以 及 適 合 一 般 人 士 的 產 品 全 面 品 牌 升 級 重 塑 2016 年 上 半 年, 本 集 團 以 穩 固 雅 士 利 品 牌 快 速 培 育 Arla 系 為 策 略, 完 成 差 異 化 的 業 務 模 式 和 品 牌 佈 局, 持 續 擴 大 本 集 團 的 品 牌 傳 播 聲 量 和 品 牌 影 響 力, 圍 繞 新 國 貨 新 活 力 的 品 牌 主 張, 打 造 具 有 中 國 特 色 兼 備 活 力 的 品 牌 活 動, 全 面 實 現 品 牌 的 升 級 與 重 塑 2016 年 4 月 份, 雅 士 利 新 西 蘭 原 裝 原 罐 進 口 產 品 在 國 內 大 規 模 上 市, 為 加 快 新 品 的 鋪 貨 速 度, 本 集 團 在 5 月 至 6 月 在 全 國 各 大 重 點 銷 售 區 域 舉 辦 新 品 推 薦 會 及 消 費 者 活 動, 集 中 火 力 宣 傳, 引 爆 輿 論 熱 點 本 集 團 同 時 集 中 電 視 新 媒 體 平 面 媒 體 等 多 方 資 源, 聚 焦 產 品 宣 傳, 助 力 新 品 華 麗 上 市 線 上 方 面, 本 集 團 冠 名 全 國 首 檔 保 護 非 物 質 文 化 明 星 動 員 節 目 多 彩 中 國 話, 首 度 聯 合 長 江 新 衛 視 ( 湖 南 經 視 湖 北 綜 合 河 南 都 市 安 徽 經 視 江 26
西 公 共 五 省 地 面 頻 道 群 聯 盟 ), 加 上 河 北 經 視, 組 成 5 加 1 朋 友 圈 重 磅 出 擊 除 此 之 外, 本 集 團 攜 手 當 前 三 大 熱 門 視 頻 網 站 愛 奇 藝 PPS 搜 狐 芒 果 TV, 網 絡 播 出 該 節 目, 多 台 多 網 立 體 平 台 聚 合 力 量 空 前 線 下 方 面, 開 展 全 國 性 萌 寶 活 力 大 不 同 主 題 超 級 路 演 活 動, 深 入 消 費 者 教 育 電 視 廣 告 投 放 方 面, 在 6 大 主 流 衛 視, 以 全 新 TVC 轟 炸 核 心 區 域, 新 形 象 集 中 曝 光 新 媒 體 投 放 方 面, 進 行 微 信 朋 友 圈 廣 告 推 廣, 精 準 推 送 新 品 信 息 產 品 口 碑 建 立 方 面, 通 過 懸 疑 事 件 引 爆 千 位 媽 媽 進 行 深 度 產 品 試 用, 培 養 核 心 口 碑 源, 借 助 垂 直 母 嬰 及 數 字 媒 體 渠 道 齊 發 聲 值 得 一 提 的 是, 雅 士 利 新 西 蘭 工 廠 原 裝 原 罐 生 產 的 第 一 批 海 外 版 奶 粉 也 在 2016 年 4 月 登 陸 新 西 蘭 市 場 這 是 中 國 奶 粉 品 牌 第 一 次 在 海 外 上 架 銷 售 雅 士 利 嬰 幼 兒 奶 粉 超 級 α 金 裝 進 駐 新 西 蘭 三 大 主 流 超 市 系 統, 將 陸 續 進 入 覆 蓋 新 西 蘭 當 地 約 390 家 超 市, 實 現 在 國 內 外 市 場 同 步 上 市, 引 起 了 國 內 外 媒 體 的 高 度 關 注 雅 士 利 獨 家 冠 名 郎 朗 奧 克 蘭 獨 奏 音 樂 會, 並 為 Heart Kids 舉 行 兒 童 慈 善 義 賣 籌 款 活 動, 提 升 了 品 牌 美 譽 度 和 知 名 度 在 互 聯 網 + 時 代, 本 集 團 借 勢 移 動 互 聯 網 的 飛 速 發 展 以 及 消 費 者 媒 體 習 慣 的 改 變, 以 新 媒 體 和 傳 統 媒 體 結 合 的 多 重 傳 播 方 式 和 途 徑 搶 佔 目 標 消 費 者 碎 片 化 時 間, 多 層 面 聚 能 增 加 品 牌 聲 量 特 別 是 與 多 家 垂 直 大 型 母 嬰 網 站 合 作, 在 追 求 傳 播 的 大 面 積 覆 蓋 的 同 時, 也 做 精 準 的 針 對 宣 傳, 如 與 媽 媽 網 合 作 的 百 萬 紅 人 計 劃 針 對 戰 略 高 端 產 品 Arla 寶 貝 與 我, 本 集 團 通 過 新 品 渠 道 上 市 會 及 醫 務 渠 道 上 市 會, 強 化 品 牌 曝 光, 並 簽 約 國 際 影 響 力 視 覺 藝 術 家 陳 漫 女 士, 作 為 品 牌 代 言 人 拍 攝 病 毒 視 頻 和 平 面 大 片, 集 中 重 點 城 市 進 行 投 放, 讓 消 費 者 體 驗 來 自 丹 麥 Arla 寶 貝 與 我 的 極 致 純 淨 本 集 27
團 還 與 上 海 星 尚 頻 道 人 氣 美 食 欄 目 進 行 了 深 度 內 容 合 作, 開 展 萬 罐 產 品 試 用, 培 養 核 心 口 碑, 試 用 活 動 兩 周 4 億 曝 光 量, 直 接 引 流 線 上 及 線 下 門 店 產 品 研 發 與 升 級 2016 年 上 半 年, 憑 藉 新 西 蘭 優 質 奶 源 和 新 西 蘭 高 標 準 工 廠, 本 集 團 研 發 中 心 開 發 了 原 裝 進 口 的 多 品 牌 多 系 列 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉, 豐 富 和 強 化 了 本 集 團 的 產 品 線, 為 市 場 開 拓 和 競 爭 提 供 強 有 力 的 產 品 支 持 研 發 中 心 同 時 對 現 有 優 怡 系 列 調 製 乳 粉 進 行 了 產 品 營 養 升 級, 並 進 行 產 品 包 裝 形 式 的 升 級 改 進, 以 滿 足 目 前 消 費 者 不 僅 對 產 品 營 養 的 追 求, 並 力 求 在 包 裝 形 式 上 引 領 新 時 代 本 集 團 旗 下 歐 世 蒙 牛 品 牌 繼 續 拓 展 有 機 產 品 線, 除 現 有 國 產 有 機 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 瑞 哺 恩 外, 原 裝 進 口 的 有 機 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 開 發 也 進 入 了 實 質 的 準 備 階 段, 將 儘 快 推 向 市 場 營 養 基 礎 研 究 方 面, 本 集 團 一 直 致 力 於 探 究 母 乳 宏 量 營 養 成 分 的 組 成 分 析, 完 成 了 國 內 三 個 城 市 母 乳 樣 本 中 宏 量 營 養 素 脂 肪 酸 譜 和 氨 基 酸 譜 測 試 分 析, 為 今 後 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 的 開 發 提 供 基 礎 營 養 數 據 支 持 ; 此 外, 本 集 團 與 國 內 外 知 名 營 養 學 家 合 作, 對 新 開 發 的 國 產 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 和 原 裝 進 口 的 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 分 別 進 行 多 中 心 的 臨 床 研 究, 通 過 臨 床 實 驗 科 學 的 反 映 新 開 發 的 產 品 對 嬰 幼 兒 的 生 長 和 營 養 需 求 的 有 利 作 用 加 速 渠 道 轉 型 2016 年 上 半 年, 本 集 團 以 具 有 豐 富 市 場 經 驗 和 終 端 掌 控 能 力 的 營 銷 管 理 團 隊, 採 取 積 極 措 施 推 動 銷 售 模 式 優 化 渠 道 轉 型 和 市 場 推 廣 本 集 團 上 半 年 渠 道 轉 型 聚 焦 於 母 嬰 渠 道 拓 展 本 集 團 已 組 建 KMBS 團 隊, 主 攻 全 國 大 中 型 母 嬰 連 鎖, 主 銷 新 西 蘭 原 罐 原 裝 進 口 產 品 KMBS 團 隊 自 3 月 份 組 建 以 來, 4 至 6 月 全 國 共 提 報 開 戶 資 料 涉 及 數 百 個 母 嬰 連 鎖 系 統, 覆 蓋 數 千 家 門 店 後 續 將 繼 續 開 拓 重 點 母 嬰 連 鎖 門 店, 初 步 建 成 與 進 口 產 品 相 匹 配 的 母 嬰 渠 道, 並 轉 入 動 銷 率 提 升 和 單 點 賣 力 提 升 工 作 28
電 商 渠 道 方 面, 本 集 團 從 單 一 銷 售 平 台 轉 型 到 以 消 費 者 為 中 心 的 多 維 度 業 務 平 台, 涵 蓋 包 括 消 費 者 洞 察 與 調 研 市 場 動 態 追 蹤 分 析 內 容 熱 點 營 銷 社 區 口 碑 營 銷 媒 體 投 放 平 台 精 準 營 銷, 到 最 終 銷 售 達 成 本 集 團 重 點 發 力 天 猫 蘇 寧 京 東 三 大 客 戶, 京 東 618 同 比 增 長 65% 在 戰 術 上 針 對 平 台 特 點 量 身 定 制 爆 款, 增 加 曝 光 度, 提 高 複 購, 從 而 提 升 銷 售 貢 獻 水 平 積 極 推 進 社 交 垂 直 業 務, 通 過 帖 子 試 用 等 活 動 實 現 新 客 有 效 抓 取, 建 立 基 於 品 牌 溝 通 新 客 抓 取 渠 道 合 作 的 立 體 營 銷 模 式 結 合 消 費 者 分 析 品 牌 調 性 及 熱 點 爆 點 進 行 內 容 營 銷, 提 升 品 牌 熱 度 和 偏 好, 從 而 實 現 購 買 資 源 整 合 產 能 規 劃 本 集 團 新 西 蘭 工 廠 於 2015 年 11 月 正 式 投 產 後, 進 一 步 擴 充 了 本 集 團 的 生 產 能 力 和 產 品 調 配 空 間, 為 實 現 資 源 合 理 配 置 提 升 產 能 利 用 率 降 低 生 產 運 營 成 本, 本 集 團 對 旗 下 各 工 廠 進 行 了 產 能 梳 理 規 劃, 其 中 戰 略 性 工 廠 將 作 為 未 來 集 團 的 核 心 生 產 基 地, 戰 術 性 工 廠 將 根 據 本 集 團 未 來 需 求 及 行 業 發 展 趨 勢 做 適 時 靈 活 調 整 而 未 滿 足 本 集 團 長 期 戰 略 及 戰 術 性 需 求 的 工 廠, 本 集 團 進 行 重 新 評 估 和 考 察, 研 討 資 產 處 置 及 盤 活 的 多 種 方 案 供 應 鏈 整 合 與 提 升 2016 年 上 半 年, 供 應 鏈 整 合 及 提 升 工 作 有 序 展 開 生 產 方 面, 本 集 團 旗 下 各 工 廠 執 行 統 一 的 生 產 指 標 衡 量 標 準, 從 集 團 層 面 加 強 對 工 廠 的 管 控 管 理 ; 質 量 方 面, 在 各 指 標 超 標 準 完 成 的 同 時, 改 善 外 審 流 程 統 一 體 系 審 核 認 證, 統 一 檢 驗 方 法 以 持 續 提 升 檢 驗 能 力, 完 善 追 溯 系 統 以 增 強 產 品 監 控 能 力, 改 進 風 險 管 理 體 系, 實 時 跟 進 新 出 台 法 律 法 規 及 各 風 險 項 目, 更 新 改 進 風 險 檢 驗 送 檢 計 劃 ; 計 劃 和 物 流 方 面, 與 銷 售 端 緊 密 配 合, 做 好 生 產 及 發 貨 計 劃 與 調 度, 滿 足 發 貨 需 求 的 同 時 不 斷 完 善 生 產 計 劃 流 程, 使 其 更 合 理 更 有 效 率 ; 採 購 方 面, 通 過 戰 略 採 購 及 優 化, 為 集 團 提 供 成 本 競 爭 力 29
前 後 台 整 合 和 組 織 效 能 提 升 人 力 資 源 中 心 針 對 組 織 變 革 及 效 能 提 升 的 核 心 工 作 以 本 集 團 必 贏 之 仗 為 指 導, 積 極 推 進 3+1 營 銷 事 業 部 的 搭 建 供 應 鏈 整 合 項 目 的 規 劃 和 職 能 後 台 整 合 的 準 備 工 作 為 推 動 3+1 營 銷 事 業 部 組 織 的 搭 建, 人 力 資 源 中 心 協 同 營 銷 事 業 部 完 成 組 織 架 構 搭 建 部 門 職 責 梳 理 和 人 員 重 新 安 排 佈 局 等 工 作 通 過 精 簡 組 織 和 人 員, 提 升 了 營 銷 事 業 部 整 體 運 營 效 率 同 時, 根 據 本 集 團 對 營 銷 事 業 部 渠 道 升 級 的 要 求, 推 動 了 全 國 各 個 區 域 渠 道 轉 型 團 隊 的 組 織 和 搭 建 根 據 本 集 團 對 供 應 鏈 整 合 的 規 劃 和 要 求, 人 力 資 源 中 心 與 供 應 鏈 中 心 一 起 組 織 設 計 了 整 合 後 的 組 織 架 構 職 責 分 工 及 人 員 安 排 方 案, 並 匯 報 通 過 在 職 能 後 台 整 合 的 準 備 方 面, 雅 士 利 歐 世 蒙 牛 人 力 資 源 團 隊 通 過 研 討 會 溝 通 會 及 其 他 形 式 對 人 力 資 源 各 功 能 模 塊 工 作 進 行 了 充 分 的 調 研 和 深 入 討 論, 並 出 具 相 應 整 合 方 案 人 力 資 源 中 心 完 成 了 整 合 後 新 的 職 級 體 系 的 梳 理, 完 善 了 薪 酬 策 略, 完 成 了 福 利 項 目 的 合 規 化 和 一 致 性 整 合, 為 有 效 支 持 整 合 打 下 基 礎 優 秀 品 質 管 控 本 集 團 的 大 資 源 整 合 為 本 集 團 卓 越 產 品 品 質 的 提 供 了 堅 實 保 障 本 集 團 一 直 致 力 於 建 立 並 不 斷 改 善 從 採 購 至 銷 售 的 整 條 價 值 鏈 的 全 面 質 量 管 理 系 統 在 供 應 商 的 選 擇 上, 本 集 團 堅 持 選 擇 國 際 品 牌 認 可 度 較 高 的 廠 家, 確 保 能 獲 得 優 質 可 靠 的 原 料 及 成 品 ; 在 硬 件 投 入 上, 本 集 團 各 子 公 司 每 年 花 費 巨 資 購 買 各 種 先 進 檢 測 分 析 設 備 包 括 高 效 液 相 色 譜 儀 氣 相 質 譜 聯 用 儀 等 ; 在 日 常 檢 測 上, 本 公 司 嚴 格 執 行 產 品 批 批 抽 查 自 檢 制 度, 每 批 次 產 品 抽 樣 不 少 於 5 份, 對 每 批 奶 粉 進 行 約 70 項 指 標 的 檢 驗, 層 層 篩 查, 確 保 安 全, 嚴 格 按 照 國 際 標 準 來 指 導 產 品 的 生 產, 確 保 產 品 質 量 本 集 團 堅 持 每 個 產 品 從 原 料 到 成 品 的 質 量 管 理 要 嚴 格 按 照 以 下 原 則 進 行 :( 一 ) 嚴 格 對 供 貨 商 進 行 篩 選, 同 時 每 年 定 期 對 供 貨 商 進 行 評 價 和 考 核, 及 時 淘 汰 不 再 繼 續 滿 足 本 集 團 要 求 的 供 貨 商, 確 保 了 本 集 團 產 品 最 源 頭 管 理 的 理 念 實 施 ;( 二 ) 採 購 國 內 外 優 質 的 原 輔 材 料, 並 嚴 格 按 照 嚴 於 國 家 標 準 的 企 業 內 控 標 準 的 要 求 對 原 料 進 行 檢 測 控 制, 確 保 進 廠 的 原 料 30
100% 符 合 要 求 ;( 三 ) 採 用 全 面 合 理 的 營 養 安 全 配 方 並 採 用 國 際 先 進 生 產 設 備 進 行 生 產 ; ( 四 ) 嚴 格 的 過 程 質 量 管 理, 確 保 每 一 個 工 序 符 合 標 準 參 數 要 求 ;( 五 ) 嚴 謹 的 產 品 出 廠 檢 測 制 度, 產 品 批 批 檢 測 合 格 後 才 能 發 貨, 確 保 了 所 有 出 廠 的 產 品 100% 符 合 要 求 ;( 六 ) 持 續 吸 納 優 秀 人 才 進 行 高 效 生 產 和 質 量 管 理, 同 時 對 內 部 的 生 產 和 質 量 管 理 人 員 進 行 持 續 的 專 業 知 識 的 培 訓 學 習, 不 斷 掌 握 最 新 的 知 識 2016 年 4 月, 本 集 團 通 過 了 廣 東 省 食 品 藥 品 監 督 管 理 局 的 乳 粉 專 項 審 核, 獲 得 了 各 位 專 家 的 高 度 認 可, 並 被 評 為 生 產 企 業 管 理 良 好 的 公 司 2016 年 6 月, 本 集 團 成 人 奶 粉 豆 奶 粉 麥 片 等 產 品 通 過 了 食 品 生 產 許 可 證 的 複 評 審, 並 獲 得 了 最 新 的 SC 生 產 許 可 證 書 人 力 資 源 本 集 團 上 半 年 積 極 推 進 變 革 與 轉 型, 並 加 速 推 廣 和 落 地 規 範 化 與 靈 活 性 的 管 理 理 念 人 力 資 源 變 革 圍 繞 人 系 統 文 化 三 大 主 題 有 序 開 展 本 集 團 積 極 推 進 誠 信 創 新 激 情 開 放 的 核 心 價 值 觀, 通 過 員 工 文 化 工 作 坊 文 化 知 識 競 賽 演 講 比 賽 視 聽 傳 播 文 化 載 體 文 化 活 動 等 一 系 列 活 動 對 企 業 文 化 進 行 推 廣 和 宣 貫 除 文 化 宣 傳 外, 本 集 團 還 發 起 了 關 愛 計 劃, 從 關 愛 員 工 關 愛 親 人 和 關 愛 你 我 他 三 方 面 讓 員 工 感 受 到 來 自 公 司 的 關 愛 在 此 計 劃 下, 人 力 資 源 不 僅 規 範 和 優 化 了 福 利 制 度, 而 且 還 創 新 地 設 立 六 一 陪 伴 假 開 學 陪 伴 假 母 嬰 室 健 康 講 座 等 貼 近 員 工 的 福 利, 有 效 提 升 了 員 工 對 公 司 的 敬 業 度 和 幸 福 感 上 半 年, 人 力 資 源 中 心 除 完 成 了 3+1 營 銷 事 業 部 及 整 合 後 供 應 鏈 的 組 織 搭 建 職 責 梳 理 和 人 員 安 排 等 一 系 列 工 作, 隨 著 本 集 團 對 工 廠 產 能 佈 局 的 落 地 實 施 以 及 部 分 工 廠 生 產 活 動 的 轉 移, 人 力 資 源 中 心 還 跟 進 落 實 了 工 廠 的 人 員 再 安 排 同 時, 人 力 資 源 信 息 化 系 統 建 設 也 開 展 了 項 目 的 前 期 準 備 工 作 31
為 保 障 整 合 後 的 人 才 梯 隊 建 設 及 保 證 未 來 組 織 健 康 發 展, 本 集 團 積 極 推 進 人 才 盤 點 項 目, 識 別 集 團 高 潛 力 人 才, 並 建 立 了 關 鍵 崗 位 的 繼 任 者 計 劃 同 時, 根 據 人 才 盤 點 發 現 的 問 題, 計 劃 和 啟 動 了 一 系 列 的 人 才 獲 取 激 勵 和 發 展 計 劃, 為 集 團 發 展 提 供 人 才 助 力 此 外, 通 過 開 展 高 管 工 作 坊 和 高 階 領 導 力 培 訓, 促 進 了 雅 士 利 歐 世 蒙 牛 和 多 美 滋 高 層 管 理 人 員 的 融 合 和 領 導 力 的 提 升 社 會 責 任 2016 年 上 半 年, 本 集 團 在 社 會 公 益 活 動 中 再 接 再 厲, 將 螢 火 蟲 行 動 的 愛 心 擴 大 傳 播 5 月 份 母 親 節, 本 集 團 於 廣 州 舉 辦 愛 載 母 親 節 活 動, 在 廣 州 市 婦 女 兒 童 醫 療 中 心 廣 州 兒 童 醫 院 廣 州 市 婦 嬰 醫 院 廣 東 省 婦 幼 保 健 院 四 家 醫 院 滿 足 廣 大 媽 媽 的 乘 車 需 求, 免 費 護 送 其 回 家 當 天 活 動 共 持 續 了 8 個 小 時, 共 接 送 了 281 車 次 的 媽 媽 回 家, 為 1,000 餘 名 媽 媽 送 去 最 溫 暖 的 節 日 問 候 6 月 份, 雅 士 利 作 為 郎 朗 新 西 蘭 獨 奏 會 的 贊 助 商, 捐 贈 了 演 奏 會 門 票 100 張, 為 Heart Kids 提 供 慈 善 義 賣 籌 款 另 外 還 每 月 向 Heart kids 的 受 助 家 庭 無 償 捐 贈 不 少 於 200 罐 雅 士 利 超 級 α 金 裝 奶 粉, 支 持 那 些 有 先 天 性 心 臟 病 患 兒 家 庭 的 奶 粉 需 求 此 外, 本 集 團 還 攜 手 信 息 時 報 啟 動 第 一 線 關 注 困 境 兒 童 項 目, 關 注 棄 嬰 缺 母 乳 群 體 兒 童, 擬 在 發 現 並 確 認 其 情 況 後 捐 贈 奶 粉, 幫 助 他 們 渡 過 難 關, 給 予 最 迅 速 及 時 的 關 愛 企 業 管 治 和 投 資 者 關 係 本 集 團 認 為, 與 股 東 投 資 者 及 潛 在 投 資 者 進 行 有 效 溝 通, 乃 提 升 投 資 者 關 係 及 讓 投 資 者 瞭 解 本 集 團 業 務 表 現 及 策 略 的 要 素 本 集 團 通 過 現 場 接 待 電 話 會 議 非 交 易 路 演 及 參 加 券 商 投 資 峰 會 等 多 種 渠 道 和 方 式 與 投 資 者 進 行 溝 通 和 交 流 為 促 進 有 效 溝 通, 本 集 團 設 有 網 站 (www.yashili.hk), 刊 載 有 關 本 集 團 財 務 資 料 企 業 管 治 常 規 及 其 他 數 據 的 最 新 情 況, 以 供 公 眾 查 閱 32
未 來 展 望 政 策 影 響 配 方 註 冊 制 定 於 2016 年 10 月 1 日 正 式 施 行, 其 落 地 將 對 行 業 產 生 深 遠 影 響 配 方 註 冊 制 要 求 每 個 企 業 原 則 上 不 得 超 過 3 個 配 方 系 列 9 種 產 品 配 方, 此 政 策 並 非 簡 單 要 求 企 業 減 少 配 方 數 量, 而 是 推 動 企 業 增 加 研 發 投 入, 加 強 硬 件 軟 件 管 理, 加 強 配 方 管 理, 引 導 乳 製 品 企 業 更 加 專 注 品 牌 及 產 品 運 營 質 量, 讓 消 費 者 看 得 清 楚, 買 得 明 白, 真 正 獲 得 實 惠 配 方 註 冊 制 的 落 地 實 施 將 提 高 嬰 幼 兒 配 方 乳 粉 行 業 准 入 門 檻, 配 方 品 牌 亂 象 將 有 較 大 改 善, 品 牌 與 行 業 集 中 度 進 一 步 提 升, 市 場 競 爭 環 境 更 加 趨 於 良 性, 全 國 佈 局 的 規 模 化 企 業 有 望 從 中 受 益, 成 為 市 場 份 額 更 有 力 的 競 爭 者, 而 小 企 業 小 品 牌 加 速 出 局 基 於 跨 境 電 子 商 務 零 售 進 口 商 品 清 單 的 跨 境 電 商 新 政, 在 過 渡 期 結 束 並 再 次 實 施 後, 對 於 火 熱 的 跨 境 電 商 市 場 的 冷 卻 作 用 料 將 繼 續 長 遠 來 看, 新 政 的 出 台 是 對 跨 境 電 商 行 業 的 進 一 步 規 範, 也 會 助 推 整 個 行 業 朝 向 更 加 健 康 有 序 的 方 向 發 展 2016 年, 全 面 二 胎 政 策 正 式 施 行, 中 國 國 家 衛 生 和 計 劃 生 育 委 員 會 初 步 估 算, 隨 著 全 面 二 胎 的 放 開, 十 三 五 期 間 每 年 出 生 人 口 將 在 17.5 百 萬 至 21.0 百 萬 人 之 間, 這 為 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 市 場 需 求 穩 定 創 造 了 條 件 下 半 年, 全 面 二 胎 政 策 料 將 逐 漸 發 揮 效 應, 2016 年 全 年 人 口 出 生 率 預 期 有 所 回 升, 出 生 人 口 數 顯 著 增 加 生 活 壓 力 較 輕 的 三 四 線 城 市 及 鄉 鎮 地 區 有 望 釋 放 一 定 出 生 人 口, 提 振 當 地 奶 粉 需 求, 繼 而 推 動 在 該 類 地 區 商 超 渠 道 享 有 競 爭 優 勢 的 本 土 奶 粉 品 牌 的 銷 售 行 業 趨 勢 中 國 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 市 場 呈 多 元 化 加 速 整 合 集 中 的 發 展 趨 勢, 國 產 品 牌 與 國 外 品 牌 共 存, 電 商 渠 道 與 線 下 渠 道 融 合, 產 品 高 端 化 與 價 格 回 歸 並 行, 整 個 嬰 幼 兒 奶 粉 行 業 處 於 變 革 轉 型 整 合 的 關 鍵 期 33
2016 年 下 半 年 及 未 來, 移 動 互 聯 網 的 發 展 將 進 一 步 加 速 奶 粉 行 業 的 集 中 和 整 合, 奶 粉 產 品 更 加 精 準 化, 電 商 渠 道 延 伸 到 鄉 鎮 和 小 區, 渠 道 仍 然 保 持 一 定 增 速, 但 受 海 淘 新 稅 制 的 影 響 以 及 隨 著 去 年 年 底 開 始 加 強 跨 境 電 子 商 務 網 購 保 稅 進 口 監 管 的 措 施 的 實 效 凸 顯, 渠 道 將 有 一 定 降 溫 ; 傳 統 商 超 渠 道 方 面, 經 營 嬰 幼 兒 奶 粉 門 店 數 量 的 減 少 及 消 費 者 購 物 行 為 的 變 化 使 渠 道 增 長 乏 力 並 繼 續 萎 縮 ; 母 嬰 渠 道 預 計 將 保 持 相 對 穩 定 增 長 趨 勢, 但 受 制 於 門 店 規 模 資 金 周 轉 及 管 理 水 平 等 問 題, 渠 道 也 將 面 臨 整 合 過 程 海 淘 海 外 代 購 及 跨 境 電 商 的 興 起, 將 會 對 奶 粉 行 業 產 生 新 的 影 響 和 衝 擊 國 際 原 料 奶 粉 價 格 的 低 位 運 行 以 及 國 內 競 爭 環 境 的 變 化, 使 得 奶 粉 企 業 間 的 競 爭 愈 演 愈 烈 各 家 奶 粉 企 業 通 過 改 變 營 銷 策 略 推 出 多 元 化 產 品 加 強 渠 道 開 拓 發 展 以 及 兼 併 收 購 等 多 種 形 式 和 措 施, 以 期 改 變 經 營 狀 況, 獲 取 有 利 的 市 場 空 間 和 競 爭 地 位 在 企 業 產 品 價 格 戰 的 催 化 劑 效 應 下, 傳 統 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 整 體 價 盤 受 到 影 響, 傳 統 牛 奶 粉 在 高 端 品 類 的 空 間 將 會 逐 漸 趨 弱, 而 有 機 嬰 兒 奶 粉 純 羊 乳 蛋 白 嬰 兒 奶 粉 以 其 資 源 的 珍 稀 性 而 進 軍 高 端 品 類 公 司 策 略 基 於 政 策 影 響 行 業 趨 勢 的 變 化 以 及 本 集 團 在 2016 年 上 半 年 的 經 營 表 現, 本 集 團 2016 年 下 半 年 將 著 力 強 化 品 牌 升 級 與 管 理 優 化 產 品 佈 局 和 加 大 研 發 加 速 渠 道 轉 型 與 管 理 優 化 合 理 生 產 佈 局 促 進 資 源 整 合 及 協 調 效 益 等 工 作, 在 強 化 市 場 佔 有 率 的 同 時, 提 升 本 集 團 整 體 的 獲 利 能 力 主 要 舉 措 如 下 : 強 化 品 牌 升 級 與 管 理 品 牌 是 企 業 重 要 資 產 之 一, 是 企 業 核 心 價 值 與 軟 實 力 的 體 現, 亦 是 消 費 者 認 同 產 品 和 服 務 的 重 要 依 據 2016 年 下 半 年, 本 集 團 將 以 穩 固 雅 士 利 品 牌 發 力 多 美 滋 快 速 培 育 Arla 系 為 策 略, 完 成 差 異 化 的 業 務 模 式 和 品 牌 佈 局, 通 過 傳 統 媒 體 和 新 媒 體 結 合 在 線 上 線 下 雙 打 配 合 的 多 重 傳 播 方 式 和 推 廣 途 徑 搶 佔 目 標 消 費 群 體 的 碎 片 化 時 間, 贏 得 輿 論 熱 度, 依 托 34
成 熟 渠 道 經 營 的 推 力 和 廣 告 媒 體 傳 播 的 拉 力, 增 強 客 戶 的 忠 誠 度, 有 力 地 支 持 現 有 產 品 銷 售 的 不 斷 增 長, 提 升 品 牌 核 心 競 爭 力, 鑄 建 雄 厚 的 品 牌 資 產 傳 統 媒 體 方 面, 本 集 團 將 繼 續 在 全 國 各 省 台 衛 視 視 頻 網 站 重 磅 投 放 廣 告 此 外, 本 集 團 將 選 擇 國 內 有 影 響 力 的 平 面 媒 體, 合 作 展 開 公 共 活 動, 提 高 品 牌 的 美 譽 度 特 別 是 圍 繞 新 西 蘭 原 裝 進 口 新 品, 本 集 團 將 加 大 對 舉 行 全 國 各 地 的 新 品 推 薦 會 及 消 費 者 活 動 的 傳 播 力 度 和 聲 量, 以 更 有 效 地 觸 及 目 標 消 費 群 體 新 媒 體 方 面, 本 集 團 將 繼 續 加 大 對 雙 微 的 內 容 輸 出, 運 用 諸 如 創 意 視 頻 懸 念 廣 告 社 會 化 媒 體 營 銷 等 創 新 營 銷 形 式, 加 強 與 消 費 者 互 動 溝 通, 通 過 消 費 者 口 碑 傳 播, 實 現 消 費 群 體 的 擴 張 另 外, 本 集 團 也 將 加 強 移 動 互 聯 終 端 的 品 牌 投 入, 通 過 H5 APP 等 形 式, 拉 近 與 消 費 者 距 離, 加 速 品 牌 傳 播 廣 度 和 力 度 消 費 者 線 下 互 動 方 面, 將 結 合 奧 運 會 及 NBA 比 賽 開 展 全 國 性 主 題 消 費 者 活 動 和 路 演, 深 化 產 品 賣 點 活 力 定 位, 提 升 品 牌 影 響 力 雅 士 利 Arla 多 美 滋 三 大 強 勢 品 牌 聯 合 參 展 CBME, 實 現 品 牌 升 級 民 族 品 牌 新 國 貨 宣 傳 方 面, 將 通 過 中 國 8 大 城 市 母 乳 營 養 成 分 研 究 項 目, 以 公 益 活 動 的 形 式 表 達 本 集 團 一 直 致 力 於 中 國 母 乳 研 究, 並 傳 達 本 集 團 的 企 業 社 會 責 任 感 以 及 對 母 乳 的 致 敬 和 對 消 費 者 的 關 愛, 從 而 提 升 品 牌 美 譽 度 國 際 化 品 牌 宣 傳 方 面, 本 集 團 將 繼 續 圍 繞 新 國 貨, 新 活 力 的 品 牌 理 念, 以 新 西 蘭 工 廠 原 裝 原 罐 進 口 的 新 品 為 切 入 點, 集 中 多 媒 體 多 資 源 進 行 密 集 性 宣 傳 曝 光, 為 雅 士 利 品 牌 升 級 造 勢, 以 加 強 消 費 者 對 國 產 奶 粉 的 關 注 和 信 心, 進 一 步 強 化 雅 士 利 國 際 化 的 品 牌 形 象 優 化 產 品 佈 局 與 加 大 研 究 開 發 本 集 團 將 繼 續 對 旗 下 雅 士 利 Arla 多 美 滋 歐 世 蒙 牛 以 及 施 恩 品 牌 產 品 分 市 場 分 渠 道 進 行 精 準 佈 局, 以 支 持 整 體 業 務 持 續 健 康 地 成 長, 打 造 各 個 品 牌 特 有 品 牌 力 雅 士 利 施 恩 歐 世 蒙 牛 佈 局 核 心 市 場, Arla 多 美 滋 佈 局 沿 海 高 端 城 市, 雅 士 利 同 步 拓 展 2 3 線 城 35
市 其 中, 雅 士 利 以 超 級 α 金 裝 為 核 心 產 品, 將 實 現 全 渠 道 全 區 域 佈 局 ; Arla 以 有 機 寶 貝 與 我 為 核 心 產 品, 力 突 超 高 端 市 場, 主 力 聚 焦 五 大 城 市 : 北 京 上 海 南 京 蘇 州 杭 州, 進 入 大 型 連 鎖 母 嬰 渠 道 同 時 重 點 推 動 電 商 渠 道 ; 多 美 滋 以 致 粹 為 核 心 產 品, 定 位 高 端, 輔 以 精 確 盈 養 佔 領 中 低 端 市 場, 佈 局 沿 海 城 市 新 產 品 開 發 方 面, 本 集 團 將 繼 續 延 伸 有 機 產 品 線, 由 有 機 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 延 伸 到 有 機 成 人 奶 粉 和 有 機 嬰 幼 兒 米 粉 的 開 發 技 術 儲 備 階 段 此 外, 儘 快 將 已 開 發 的 優 怡 系 列 調 製 奶 粉 營 養 和 包 裝 升 級 版 本 的 新 產 品 推 向 市 場 基 礎 營 養 研 究 方 面, 加 快 國 內 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 新 產 品 的 臨 床 研 究 進 程, 期 待 儘 早 完 成 ; 推 進 進 口 原 裝 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 的 臨 床 研 究, 儘 快 進 入 實 驗 期 為 應 對 國 家 配 方 註 冊 制, 研 發 中 心 將 積 極 響 應 國 家 新 政, 按 新 政 要 求 準 備 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 配 方 的 註 冊 加 速 渠 道 轉 型 與 管 理 優 化 2016 年 下 半 年, 本 集 團 繼 續 圍 繞 渠 道 轉 型 和 管 理 優 化 來 開 展 工 作 渠 道 轉 型 方 面, 通 過 推 動 全 員 母 嬰 工 程, 迅 速 提 高 母 嬰 渠 道 佔 比 上 半 年 已 組 建 KMBS 團 隊, 主 攻 全 國 大 中 型 母 嬰 連 鎖, 主 銷 新 西 蘭 原 罐 原 裝 進 口 產 品, 下 半 年 將 組 建 母 嬰 直 營 項 目 部, 發 動 銷 售 全 員 參 與 母 嬰 直 營, 開 拓 空 白 單 體 母 嬰 和 小 型 連 鎖, 由 公 司 直 接 供 貨, 業 務 享 受 高 額 提 成 ; 銷 售 分 流 人 員 離 職 後 轉 為 合 夥 人, 承 包 1 至 2 個 縣 級 市 場, 開 展 母 嬰 直 營, 享 受 開 發 和 維 護 佣 金 不 用 投 資, 一 次 開 發 終 身 受 益 通 過 母 嬰 直 營 創 業 機 制, 在 推 動 渠 道 轉 型 的 同 時, 激 活 團 隊 潛 能 下 半 年, 本 集 團 重 點 發 力 佔 全 國 電 商 銷 售 75% 份 額 的 天 猫 京 東 蘇 寧 三 大 客 戶, 提 升 合 作 深 度 ; 積 極 備 戰 雙 11, 力 爭 保 持 於 國 產 品 牌 銷 量 領 先 ; 強 化 全 國 性 電 商 平 台 的 戰 略 合 作, 積 極 實 現 品 牌 熱 點 立 體 式 創 新 營 銷 與 跨 品 類 聯 合 營 銷 ; 加 大 新 客 招 募 力 度, 充 分 利 用 垂 直 平 台 的 口 碑 營 銷, 提 升 活 躍 度, 加 強 品 牌 展 現 基 礎 上 的 驅 動 購 買 ; 嘗 試 村 淘 和 渠 道 下 沉 項 目, 建 立 健 全 跨 境 電 商 的 新 模 式 36
管 理 優 化 方 面, 梳 理 制 度 流 程 制 定 權 責 矩 陣, 實 現 嚴 格 管 理 與 高 效 管 理 ; 重 點 打 造 會 員 管 理 系 統, 並 與 SAP EMP 外 勤 助 手 打 通, 每 罐 奶 粉 從 採 購 生 產 入 庫 出 庫 進 店 動 銷, 一 直 到 消 費 者 積 分 兌 換 互 動, 達 到 全 流 程 信 息 化 管 理, 實 現 全 面 預 算 管 理 費 用 精 準 投 放 業 務 高 效 運 轉 進 銷 存 管 理 防 竄 管 理 消 費 者 實 時 互 動 等 功 能 會 員 管 理 系 統 還 能 實 現 母 嬰 直 營 門 店 的 訂 單 結 算 功 能 資 源 整 合 合 理 產 能 佈 局, 改 善 產 能 利 用 本 集 團 目 前 擁 有 新 西 蘭 工 廠 和 林 工 廠 上 海 工 廠 潮 州 工 廠 等 多 處 生 產 基 地 依 據 長 短 期 戰 略 及 產 能 規 劃, 本 集 團 將 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 及 其 他 產 品 的 生 產 進 行 科 學 合 理 佈 局, 針 對 現 有 各 工 廠 設 備 產 能 及 包 裝 線 配 置, 合 理 將 相 應 產 能 需 求 產 品 對 號 入 座, 以 提 升 設 備 及 產 能 利 用 率 和 降 低 成 本, 又 滿 足 單 一 產 品 的 量 化 生 產 要 求 此 外, 針 對 個 別 工 廠 製 造 成 本 低 的 優 勢, 本 集 團 規 劃 新 增 生 產 線 隨 著 本 集 團 對 產 品 的 進 一 步 梳 理 與 優 化, 產 能 必 將 得 到 更 大 利 用, 生 產 佈 局 更 加 趨 於 完 善 促 進 供 應 鏈 整 合, 增 進 協 同 效 益 依 照 本 集 團 戰 略 規 劃, 本 集 團 通 過 對 集 團 所 轄 各 大 品 牌 的 梳 理 與 整 合, 充 分 發 揮 規 模 效 應, 以 實 現 低 成 本 生 產 運 營 採 購 以 業 務 類 別 劃 分, 物 流 以 多 點 設 倉 高 效 運 輸 為 方 向, 快 速 有 效 地 全 方 位 服 務 市 場 及 客 戶 從 7 月 1 日 起 實 施 本 集 團 全 新 的 供 應 鏈 組 織 架 構, 整 合 並 優 化 計 劃 採 購 生 產 倉 儲 及 物 流, 配 合 集 團 全 面 SAP 信 息 化 目 標, 形 成 對 市 場 反 應 快 速 化 生 產 計 劃 集 中 化 品 牌 佈 局 合 理 化 及 人 員 工 作 高 效 化 的 四 化 佈 局 產 品 新 鮮 度 上, 通 過 對 市 場 終 端 渠 道 庫 房 的 精 準 取 數, 提 前 計 劃 生 產 並 高 效 配 送, 努 力 做 到 當 月 生 產 當 月 到 貨, 從 而 增 強 產 品 在 市 場 上 的 競 爭 力 成 本 上, 依 37
據 各 工 廠 產 能 情 況 進 行 科 學 佈 局, 做 到 單 品 種 大 批 量 生 產 庫 存 上, 通 過 精 準 計 劃, 在 保 證 安 全 庫 存 的 同 時 降 低 原 輔 庫 存 和 成 品 庫 存 通 過 大 平 台 建 設 優 化 供 應 商 和 物 流 合 作 商, 培 養 戰 略 合 作 商, 擴 大 集 團 規 模 效 益 產 出 引 進 標 桿 管 理 及 全 鏈 條 改 善 項 目, 形 成 精 細 化 生 產 控 制, 以 降 低 製 造 成 本 並 提 高 產 品 競 爭 力 本 集 團 同 時 將 繼 續 依 托 蒙 牛 集 團 中 糧 集 團 及 達 能 集 團 的 強 力 支 持 和 更 先 進 的 平 台, 充 分 發 揮 協 同 效 應, 爭 取 各 方 在 品 牌 資 源 管 理 及 技 術 上 的 最 大 支 持 和 合 作, 例 如 借 助 其 強 大 的 議 價 能 力 降 低 採 購 成 本 探 討 生 產 合 作 以 進 一 步 提 升 產 能 利 用 率 等, 努 力 構 築 產 能 協 同 優 勢 互 補 資 源 共 享 的 乳 業 全 生 態 鏈 保 障 卓 越 品 質 合 理 的 產 能 規 劃 及 供 應 鏈 系 統 性 整 合, 將 為 本 集 團 生 產 高 品 質 產 品 提 供 進 一 步 保 障 本 集 團 將 整 合 各 公 司 各 方 面 質 量 管 理 資 源 為 本 集 團 所 用, 包 括 借 鑒 原 達 能 旗 下 多 美 滋 在 質 量 管 理 方 面 的 豐 富 經 驗 以 及 蒙 牛 集 團 的 質 量 管 理 理 念 本 集 團 將 在 集 團 範 圍 內 統 一 各 項 標 準, 包 括 原 料 標 準 供 應 商 審 核 標 準 等, 涵 蓋 多 美 滋 歐 世 蒙 牛 等 本 集 團 的 中 心 實 驗 室 將 繼 續 進 行 CNAS 複 評 審, 增 加 認 可 項 目 數 量, 確 保 本 集 團 持 續 高 水 平 的 檢 測 能 力 本 集 團 繼 續 堅 持 每 個 產 品 從 原 料 檢 測 到 成 品 檢 測 的 嚴 格 質 量 管 理, 從 採 購 到 生 產 到 流 通 整 個 供 應 鏈 的 到 位 監 控, 確 保 本 集 團 產 品 100% 合 格, 並 保 證 產 品 的 日 期 新 鮮 度, 為 廣 大 消 費 者 提 供 高 質 量 安 全 和 優 質 的 產 品 本 集 團 將 繼 續 積 極 參 加 有 利 於 提 升 產 品 質 量 和 安 全 的 國 際 活 動 和 項 目, 與 國 際 標 準 接 軌, 提 高 本 集 團 食 品 安 全 控 制 水 平 本 集 團 也 將 繼 續 加 強 與 獨 立 第 三 方 權 威 機 構 監 督 和 檢 測 部 門 的 合 作, 以 推 動 中 國 乳 製 品 整 體 行 業 健 康 有 序 的 發 展 38
財 務 回 顧 收 入 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 本 集 團 之 收 入 達 人 民 幣 1,146.5 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 1,464.8 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 下 降 21.7% 按 品 牌 及 產 品 類 別 劃 分 之 收 入 截 至 6 月 30 日 止 六 個 月 2016 年 2015 年 變 動 比 例 人 民 幣 百 萬 元 人 民 幣 百 萬 元 雅 士 利 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 486.0 774.4 (37.2%) Arla 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 67.7 21.2 219.3% 施 恩 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 59.2 111.5 (46.9%) 歐 世 蒙 牛 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 162.7 154.7 5.2% 多 美 滋 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 49.6 營 養 食 品 及 其 他 321.3 403.0 (20.3%) 總 計 1,146.5 1,464.8 (21.7%) 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 雅 士 利 品 牌 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 實 現 銷 售 收 入 人 民 幣 486.0 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 774.4 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 下 降 37.2%; Arla 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 實 現 銷 售 收 入 人 民 幣 67.7 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 21.2 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 上 漲 219.3%; 施 恩 品 牌 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 實 現 銷 售 收 入 人 民 幣 59.2 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 111.5 百 萬 元 ), 相 比 去 年 同 期 下 降 46.9%; 歐 世 蒙 牛 品 牌 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 產 品 則 實 現 銷 售 收 入 人 民 幣 162.7 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 154.7 百 萬 元 ), 相 比 去 年 同 期 上 漲 5.2%; 多 美 滋 品 牌 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 則 於 本 年 6 月 份 併 入, 實 現 銷 售 收 入 人 民 幣 49.6 百 萬 元 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 營 養 食 品 及 其 他 實 現 銷 售 收 入 人 民 幣 321.3 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 403.0 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 下 降 20.3% 本 集 團 銷 售 收 入 下 降 主 要 是 由 於 :( 一 ) 現 代 和 傳 統 渠 道 的 加 速 萎 縮 削 弱 了 本 集 團 原 本 在 該 渠 道 的 競 爭 優 勢 ;( 二 ) 本 集 團 於 2016 年 上 半 年 持 續 應 對 母 嬰 及 電 商 渠 道 的 銷 售 模 式 轉 型, 新 的 營 銷 策 略 的 執 行 和 效 果 需 要 時 間 以 及 成 本 費 用 的 投 入 ;( 三 ) 本 集 團 於 2016 年 上 半 年 加 39
大 促 銷 力 度 以 應 對 激 烈 的 市 場 競 爭 ; 以 及 ( 四 ) 本 集 團 正 在 積 極 整 合 產 品 線 應 對 嬰 幼 兒 奶 粉 配 方 註 冊 法 案 帶 來 的 影 響, 而 整 合 會 在 一 定 程 度 上 影 響 部 分 產 品 的 銷 售 達 成 本 集 團 上 半 年 已 引 進 經 驗 豐 富 的 營 銷 管 理 團 隊, 團 隊 正 加 緊 融 合, 並 採 取 積 極 行 動, 包 括 營 銷 內 部 管 理 強 化 銷 售 模 式 優 化 渠 道 轉 型 深 入 產 品 不 斷 聚 焦 ; 同 時 本 集 團 後 台 管 理 供 應 鏈 的 整 合 也 取 得 新 進 展, 整 合 產 生 的 效 益 預 計 將 在 下 半 年 逐 步 體 現 毛 利 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 本 集 團 錄 得 毛 利 為 人 民 幣 580.5 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 721.8 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 下 降 19.6% 毛 利 率 為 50.6%, 毛 利 率 上 升 1.3% 銷 售 及 經 銷 開 支 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 本 集 團 產 生 銷 售 及 經 銷 開 支 為 人 民 幣 493.4 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 628.8 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 下 降 了 21.5%; 銷 售 及 經 銷 開 支 費 率 於 2016 年 上 半 年 為 43.0%( 2015 年 同 期 : 42.9% ), 兩 期 基 本 持 平 行 政 開 支 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 行 政 開 支 為 人 民 幣 159.9 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 84.6 百 萬 元 ), 較 去 年 同 期 上 升 了 89.0%, 主 要 由 於 新 西 蘭 雅 士 利 今 年 產 能 利 用 率 不 足, 從 而 導 致 部 分 生 產 線 暫 時 性 停 產, 故 將 產 生 的 相 關 支 出 放 在 行 政 開 支 核 算 淨 財 務 收 入 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 財 務 收 入 淨 額 為 人 民 幣 70.8 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 98.5 百 萬 元 ) 財 務 收 入 淨 額 較 去 年 同 期 下 降 28.1%, 主 要 由 於 去 年 12 月 收 購 歐 世 蒙 牛 支 付 對 價 後 資 金 餘 額 下 降 以 及 今 年 整 體 利 息 率 下 降 所 致 40
所 得 稅 開 支 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月, 本 集 團 所 得 稅 開 支 為 人 民 幣 27.7 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 14.1 百 萬 元 ), 實 際 所 得 稅 率 為 218.1%( 2015 年 同 期 : 11.4% ) 所 得 稅 費 用 減 少 的 原 因 主 要 是 本 期 本 集 團 子 公 司 歐 世 蒙 牛 與 多 美 滋 公 司 動 用 以 往 年 度 未 確 認 稅 項 虧 損 的 影 響, 以 及 本 集 團 在 香 港 取 得 的 利 息 收 入 免 徵 利 得 稅 存 貨 於 2016 年 6 月 30 日, 本 集 團 存 貨 餘 額 為 人 民 幣 752.3 百 萬 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 人 民 幣 641.0 百 萬 元 ), 存 貨 增 加 主 要 是 由 於 2016 年 上 半 年 銷 售 較 預 期 有 所 減 少 及 本 期 收 購 多 美 滋 公 司 的 影 響 其 他 金 融 資 產 於 2016 年 6 月 30 日, 其 他 金 融 資 產 包 含 穩 健 型 保 本 理 財 產 品 人 民 幣 299.9 百 萬 元, 預 期 年 化 收 益 率 為 2.6% 至 3.3%( 2015 年 12 月 31 日 : 2.6% 至 4.0% ); 此 外 購 買 非 保 本 型 的 理 財 產 品 和 信 托 產 品 共 計 人 民 幣 120.0 百 萬 元, 預 期 年 化 收 益 率 為 3.5% 至 10.0%( 2015 年 12 月 31 日 : 4.0% 至 10.0% ) 貿 易 應 收 款 及 票 據 於 2016 年 6 月 30 日, 本 集 團 貿 易 應 收 款 及 應 收 票 據 金 額 為 人 民 幣 160.9 百 萬 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 人 民 幣 71.8 百 萬 元 ) 於 2016 年 上 半 年, 貿 易 應 收 款 周 轉 天 數 為 25 天 ( 2015 年 同 期 : 8 天 ), 周 轉 天 數 較 2015 年 同 期 增 加 17 天, 主 要 原 因 為 本 期 6 月 收 購 多 美 滋 公 司 而 產 生 的 應 收 關 鍵 賣 場 客 戶 賬 款 增 加, 若 剔 除 多 美 滋 的 影 響, 雅 士 利 集 團 貿 易 應 收 款 及 票 據 的 周 轉 天 數 與 去 年 同 期 持 平 人 力 資 源 及 僱 員 薪 酬 於 2016 年 6 月 30 日, 本 集 團 共 有 全 職 僱 員 4,362 名 ( 2015 年 6 月 30 日 : 5,409 名 ) 僱 員 本 期 總 成 本 約 為 人 民 幣 209.7 百 萬 元 ( 2015 年 同 期 : 人 民 幣 222.6 百 萬 元 ) 僱 員 總 成 本 的 減 少 主 要 是 因 為 隨 著 集 團 精 簡 組 織 結 構, 員 工 人 數 有 所 減 少 或 然 負 債 於 2016 年 6 月 30 日, 本 集 團 並 無 重 大 或 然 負 債 ( 2015 年 12 月 31 日 : 無 ) 41
資 本 承 擔 於 2016 年 6 月 30 日, 本 集 團 資 本 承 擔 額 為 人 民 幣 11.2 百 萬 元 ( 2015 年 12 月 31 日 : 人 民 幣 1,085.4 百 萬 元 ) 下 降 的 原 因 主 要 是 2015 年 包 含 擬 收 購 多 美 滋 公 司 投 資 承 諾 金 額 首 次 公 開 招 股 所 得 款 項 淨 額 用 途 本 公 司 於 扣 除 有 關 開 支 後 的 首 次 公 開 發 售 所 得 款 項 淨 額 約 為 人 民 幣 1,965.8 百 萬 元 本 公 司 已 按 照 2010 年 10 月 30 日 的 招 股 章 程 未 來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途 一 節 所 披 露 的 方 式 運 用 這 些 款 項 淨 額 因 此, 截 至 2016 年 6 月 30 日 所 得 款 項 淨 額 用 途 如 下 : 項 目 於 2015 年 底 可 動 用 於 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月 動 用 於 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月 未 動 用 用 於 擴 大 嬰 幼 兒 配 方 奶 粉 及 營 養 食 品 之 產 能 161,434 7,514 153,720 收 購 從 事 原 奶 及 原 料 奶 粉 生 產 的 綜 合 乳 製 品 公 司 及 在 海 外 建 立 垂 直 整 合 的 生 產 設 施 電 視 網 絡 及 流 行 育 嬰 論 壇 網 站, 以 及 主 要 雜 誌 報 紙 及 其 他 印 刷 媒 體 的 廣 告 活 動 提 高 本 集 團 的 研 發 能 力 26,351 2,361 23,990 總 計 187,785 9,875 177,911 42
中 期 股 息 董 事 會 不 建 議 派 發 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月 中 期 股 息 ( 截 至 2015 年 6 月 30 日 止 六 個 月 : 無 ), 並 建 議 保 留 期 內 盈 利 於 2016 年 6 月 30 日 董 事 及 最 高 行 政 人 員 於 股 份 相 關 股 份 和 債 權 證 之 權 益 及 淡 倉 於 2016 年 6 月 30 日, 本 公 司 董 事 及 最 高 行 政 人 員 及 彼 等 各 自 的 聯 繫 人 於 本 公 司 及 其 相 聯 法 團 ( 定 義 見 香 港 法 例 第 571 章 證 券 及 期 貨 條 例 ( 證 券 及 期 貨 條 例 ) 第 XV 部 ) 之 股 份 相 關 股 份 及 債 權 證 中, 擁 有 須 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部 第 7 及 第 8 分 部 知 會 本 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 ( 聯 交 所 ) 的 權 益 及 淡 倉 ( 包 括 本 公 司 董 事 及 最 高 行 政 人 員 根 據 該 等 證 券 及 期 貨 條 例 條 文 被 當 作 或 視 為 擁 有 的 權 益 及 淡 倉 ), 或 須 並 於 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第 352 條 規 定 須 存 置 的 登 記 冊 內 記 錄 的 權 益 及 淡 倉, 或 根 據 聯 交 所 證 券 上 市 規 則 ( 上 市 規 則 ) 附 錄 十 所 載 的 上 市 發 行 人 董 事 進 行 證 券 交 易 的 標 準 守 則 ( 標 準 守 則 ) 須 知 會 本 公 司 及 聯 交 所 的 權 益 及 淡 倉 如 下 : 1. 於 2016 年 6 月 30 日 董 事 於 中 國 蒙 牛 乳 業 有 限 公 司 ( 蒙 牛 乳 業 )( 即 本 公 司 控 股 公 司 ) 的 股 份 之 權 益 董 事 姓 名 身 份 權 益 性 質 股 份 數 目 佔 已 發 行 股 本 概 約 百 分 比 孫 伊 萍 實 益 擁 有 人 13,793,204 (2) 0.35% (3) 附 註.. (1) 以 上 所 持 股 份 皆 屬 好 倉 ( 定 義 見 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部 ) (2) 指 根 據 蒙 牛 乳 業 董 事 會 採 納 的 蒙 牛 乳 業 限 制 性 股 票 激 勵 計 劃 ( 蒙 牛 乳 業 限 制 性 股 票 激 勵 計 劃 ) 及 關 鍵 崗 位 員 工 留 任 方 案 授 予 孫 伊 萍 女 士 的 股 票 (3) 按 照 股 份 數 目 佔 蒙 牛 乳 業 於 2016 年 6 月 30 日 已 發 行 股 份 總 數 ( 即 3,919,476,402 股 ) 之 百 分 比 計 算 得 出 43
2. 於 2016 年 6 月 30 日 董 事 於 本 公 司 的 股 份 及 相 關 股 份 的 權 益 除 上 文 1. 所 披 露 者 外, 於 2016 年 6 月 30 日, 本 公 司 董 事 或 最 高 行 政 人 員 概 無 於 本 公 司 或 其 相 聯 法 團 ( 定 義 見 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部 ) 的 股 份 相 關 股 份 或 債 權 證 中 擁 有 或 被 視 作 擁 有 須 記 入 本 公 司 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第 352 條 存 置 的 登 記 冊 的 任 何 權 益 或 淡 倉, 或 根 據 標 準 守 則 須 知 會 本 公 司 及 聯 交 所 的 任 何 權 益 或 淡 倉 此 外, 於 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 六 個 月 期 間 內 任 何 時 間, 本 公 司 其 控 股 公 司 或 其 任 何 附 屬 公 司 概 無 訂 立 任 何 安 排, 致 使 本 公 司 的 董 事 及 最 高 行 政 人 員 ( 包 括 彼 等 的 配 偶 及 未 滿 18 歲 子 女 ) 於 本 公 司 或 其 相 聯 法 團 ( 定 義 見 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部 ) 的 股 份 相 關 股 份 或 債 權 證 中 持 有 任 何 權 益 或 淡 倉 於 2016 年 6 月 30 日 主 要 股 東 於 股 份 及 相 關 股 份 的 權 益 及 淡 倉 就 本 公 司 任 何 董 事 或 最 高 行 政 人 員 所 深 知, 於 2016 年 6 月 30 日, 於 本 公 司 或 其 相 聯 法 團 的 股 份 及 相 關 股 份 中 擁 有 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部 第 2 及 3 分 部 的 條 文 須 向 本 公 司 披 露 的 權 益 或 淡 倉, 或 須 記 入 根 據 證 券 及 期 貨 條 例 第 336 條 須 存 置 的 登 記 冊 內 的 權 益 或 淡 倉 的 人 士 或 法 團 ( 並 非 本 公 司 董 事 或 最 高 行 政 人 員 ) 如 下 : 主 要 股 東 名 稱 身 份 權 益 性 質 股 份 數 目 佔 已 發 行 股 本 概 約 百 分 比 (2) 蒙 牛 乳 業 (3) 蒙 牛 國 際 達 能 SA (4) Danone Baby and Medical Holding (4) Danone Baby and Medical Nutrition BV (4) Nutricia International BV (4) (5) 達 能 亞 洲 (6) 張 氏 國 際 投 資 有 限 公 司 受 控 制 法 團 之 權 益 2,422,150,437 51.04% 實 益 擁 有 人 2,422,150,437 51.04% 受 控 制 法 團 之 權 益 1,186,390,074 25.00% 受 控 制 法 團 之 權 益 1,186,390,074 25.00% 受 控 制 法 團 之 權 益 1,186,390,074 25.00% 受 控 制 法 團 之 權 益 1,186,390,074 25.00% 實 益 擁 有 人 1,186,390,074 25.00% 實 益 擁 有 人 303,462,119 6.39% 附 註 : (1) 以 上 所 持 股 份 皆 屬 好 倉 ( 定 義 見 證 券 及 期 貨 條 例 第 XV 部 ) (2) 於 2016 年 6 月 30 日, 蒙 牛 乳 業 持 有 蒙 牛 國 際 的 99.95% 權 益 (3) 於 2016 年 6 月 30 日, 蒙 牛 國 際 直 接 持 有 有 關 股 份 44