证 券 研 究 报 告 分 析 师 : 王 朗 其 执 业 编 号 :S1350515070001 市 场 指 数 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 幅 (%) 1 日 5 日 上 证 综 指 3,006.39 0.60 2.55 沪 深 300 3,207.38 0.08 1.78 深 证 成 指 10,602.77-0.07 1.36 中 小 板 指 数 6,971.67-0.09 1.23 创 业 板 指 数 2,246.02-0.12 1.64 大 盘 指 数 1,885.91 1.16 2.49 中 盘 指 数 3,144.49 0.67 2.78 小 盘 指 数 4,612.61 0.75 2.81 300 周 期 3,220.92 0.00 1.47 300 非 周 期 3,444.87 0.57 2.51 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 行 业 指 数 名 称 点 位 1 日 % 5 日 % 国 防 军 工 1,675.75 1.91 9.67 建 筑 装 饰 2,666.54 1.81 2.65 交 通 运 输 2,724.18 1.42 2.34 食 品 饮 料 7,178.79 1.05 3.06 钢 铁 2,259.23 0.99 2.73 机 械 设 备 1,616.53 0.95 2.30 化 工 3,107.39 0.80 2.59 建 筑 材 料 4,802.68 0.79 3.31 商 业 贸 易 4,637.28 0.70 2.49 有 色 金 属 3,824.70 0.69 4.13 综 合 3,229.53 0.67 2.64 电 气 设 备 6,045.42 0.58 1.61 公 用 事 业 2,759.17 0.57 2.27 纺 织 服 装 3,429.87 0.52 1.70 轻 工 制 造 3,303.10 0.47 2.19 农 林 牧 渔 3,267.73 0.38 3.50 采 掘 3,223.07 0.36 2.77 汽 车 5,214.51 0.36 2.40 电 子 3,232.22 0.35 0.40 传 媒 1,339.87 0.29 2.25 通 信 2,822.37 0.28 1.56 休 闲 服 务 5,614.24 0.27 1.64 医 药 生 物 7,551.73 0.02 1.35 家 用 电 器 4,673.07 0.00 2.21 计 算 机 5,399.03-0.26 1.50 银 行 3,136.64-0.27 0.98 非 银 金 融 1,667.38-0.34 1.90 房 地 产 4,645.56-0.58-0.36 数 据 来 源 : 万 得 资 讯 请 务 必 阅 读 最 后 的 法 律 声 明 九 州 晨 报 资 讯 A 股 短 评 昨 日 市 场 延 续 周 一 强 势, 沪 指 高 开 高 走, 震 荡 上 行, 终 盘 再 收 小 阳 线, 重 新 站 上 3000 点 截 止 收 盘, 上 证 综 指 报 3006.39 点, 涨 0.60%; 深 证 成 指 报 10602.77 点, 跌 0.07%; 创 业 板 指 报 2246.02 点, 跌 0.12%; 量 能 有 所 释 放, 沪 市 成 交 2704.18 亿 元, 深 市 成 交 4374.31 亿 元 房 地 产 金 融 非 银 金 融 和 计 算 机 板 块 小 幅 下 跌, 除 此 之 外 板 块 全 线 飘 红, 蓝 筹 权 重 股 成 为 推 动 上 涨 的 主 要 力 量 各 指 数 短 期 走 势 强 势, 预 期 全 球 货 币 政 策 将 再 度 宽 松, 同 时 供 给 侧 改 革 升 温, 可 适 当 关 注 有 望 保 持 升 势 的 资 源 股, 如 其 出 现 回 调, 可 逢 低 吸 纳 精 选 头 条 人 社 部 5 日 印 发 关 于 积 极 推 动 医 疗 医 保 医 药 联 动 改 革 的 指 导 意 见, 立 足 解 决 群 众 看 病 就 医 问 题 商 务 部 印 发 商 务 发 展 十 三 五 规 划 纲 要, 确 定 了 实 施 自 贸 试 验 区 建 设 电 商 进 农 村 智 慧 供 应 链 创 新 等 26 个 重 大 工 程 项 目 铁 总 5 日 举 行 新 闻 通 气 会, 介 绍 称 中 国 铁 路 走 出 去 的 一 批 项 目 正 在 稳 步 推 进 中 5 日 长 江 中 下 游 干 流 水 位 全 线 超 警 ; 据 民 政 部 通 报 入 汛 以 来 强 降 雨 已 导 致 170 人 死 亡 或 失 踪 皖 天 然 气 首 发 申 请 拟 于 6 日 上 会, 公 开 信 息 显 示 皖 能 电 力 (000543) *ST 新 集 分 别 持 有 其 6.12% 5.6% 股 份 热 点 聚 焦 战 略 性 新 兴 产 业 目 录 更 新 人 工 智 能 网 络 安 全 纳 入 里 约 奥 运 进 入 倒 计 时 体 育 产 业 关 注 度 持 续 高 涨 磷 酸 钒 锂 电 池 低 温 性 能 突 出 年 底 有 望 正 式 投 产 粘 胶 短 纤 受 棉 花 涨 价 提 振 行 业 向 好 趋 势 明 显 重 点 公 告 上 海 临 港 将 获 注 16.5 亿 元 园 区 资 产 江 海 股 份 (002484)1.8 亿 购 薄 膜 电 容 器 资 产 凯 迪 生 态 战 略 合 作 中 民 投 首 期 投 资 额 200 亿 茂 业 通 信 获 增 持 九 州 研 究 精 选 模 拟 投 资 组 合 代 码 简 称 所 属 行 业 买 入 后 累 计 回 报 率 % 600804.SH 鹏 博 士 通 信 6.98 000538.SZ 云 南 白 药 医 药 5.90 300034.SZ 钢 研 高 纳 材 料 7.64 002727.SZ 一 心 堂 医 药 1.80 000776.SZ 广 发 证 券 证 券 3.82 1
精 选 头 条 人 社 部 5 日 印 发 关 于 积 极 推 动 医 疗 医 保 医 药 联 动 改 革 的 指 导 意 见, 立 足 解 决 群 众 看 病 就 医 问 题 上 海 证 券 报 商 务 部 印 发 商 务 发 展 十 三 五 规 划 纲 要, 确 定 了 实 施 自 贸 试 验 区 建 设 电 商 进 农 村 智 慧 供 应 链 创 新 等 26 个 重 大 工 程 项 目 上 海 证 券 报 铁 总 5 日 举 行 新 闻 通 气 会, 介 绍 称 中 国 铁 路 走 出 去 的 一 批 项 目 正 在 稳 步 推 进 中 上 海 证 券 报 5 日 长 江 中 下 游 干 流 水 位 全 线 超 警 ; 据 民 政 部 通 报 入 汛 以 来 强 降 雨 已 导 致 170 人 死 亡 或 失 踪 上 海 证 券 报 皖 天 然 气 首 发 申 请 拟 于 6 日 上 会, 公 开 信 息 显 示 皖 能 电 力 (000543) *ST 新 集 分 别 持 有 其 6.12% 5.6% 股 份 上 海 证 券 报 热 点 聚 焦 战 略 性 新 兴 产 业 目 录 更 新 人 工 智 能 网 络 安 全 纳 入 上 海 证 券 报 发 改 委 5 日 就 战 略 性 新 兴 产 业 重 点 产 品 和 服 务 指 导 目 录 2016 版 公 开 征 求 意 见 该 目 录 共 包 含 九 大 产 业, 与 2013 版 的 七 大 产 业 相 比, 新 增 数 字 创 意 产 业 高 技 术 服 务 业 原 有 的 七 大 产 业 也 进 行 了 修 订, 如 在 新 一 代 信 息 技 术 产 业 中 增 加 了 人 工 智 能 产 业, 将 从 平 台 硬 件 软 件 和 应 用 系 统 四 个 方 面 开 展 构 建 ; 网 络 信 息 安 全 方 面, 增 加 了 基 础 服 务 和 支 撑 类 软 件, 并 对 自 主 控 制 提 出 了 新 的 要 求 点 评 : 此 前 四 部 门 已 印 发 互 联 网 + 人 工 智 能 三 年 行 动 实 施 方 案, 提 出 到 2018 年 形 成 千 亿 级 的 人 工 智 能 市 场 应 用 规 模, 机 器 视 觉 语 音 处 理 GPU 等 产 业 有 望 率 先 爆 发 另 外, 我 国 在 网 络 安 全 方 面 的 投 入 占 整 个 IT 产 业 比 重 仅 约 2%, 远 低 于 欧 美 国 家 10% 左 右 的 水 平, 潜 在 空 间 较 大 劲 拓 股 份 (300400) 的 机 器 视 觉 产 品 中 科 曙 光 (603019) 的 GPU 业 务 同 有 科 技 (300302)(300302) 的 国 产 存 储 设 备 均 获 机 构 研 报 看 好 里 约 奥 运 进 入 倒 计 时 体 育 产 业 关 注 度 持 续 高 涨 上 海 证 券 报 目 前 距 里 约 奥 运 会 开 幕 还 有 1 个 月 时 间, 据 中 国 体 育 报 报 道, 中 国 体 育 代 表 团 各 运 动 队,4 日 开 始 陆 续 在 北 京 体 育 馆 领 取 参 赛 装 备 首 日 领 取 装 备 的 包 括 男 女 篮 水 球 网 球 女 足 等 10 支 国 家 队, 其 余 队 伍 将 在 本 周 五 前 陆 续 领 取 5 日 新 华 社 发 表 文 章 称, 要 以 体 育 强 国 的 心 态 迎 接 奥 运 点 评 : 欧 洲 杯 已 进 行 到 半 决 赛 阶 段, 加 上 即 将 举 行 奥 运 会, 社 会 对 体 育 赛 事 的 关 注 度 将 持 续 高 涨 渤 海 证 券 认 为, 下 半 年 即 将 推 出 竞 技 体 育 十 三 五 规 划 体 育 产 业 十 三 五 规 划 等 重 要 文 件, 行 业 面 临 事 件 性 利 好 + 政 策 刺 激 的 双 重 驱 动 因 素 雷 曼 股 份 (300162) 近 几 年 不 断 加 大 体 育 产 业 投 入, 去 年 体 育 商 务 营 运 收 入 同 比 增 长 逾 120%; 当 代 明 诚 (600136) 在 体 育 经 纪 赛 事 运 营 场 馆 运 营 等 领 域 的 业 务 快 速 落 地, 生 态 格 局 正 趋 于 成 熟 2
磷 酸 钒 锂 电 池 低 温 性 能 突 出 年 底 有 望 正 式 投 产 上 海 证 券 报 资 讯 从 中 国 高 科 (600730) 技 产 业 化 研 究 会 获 悉, 天 津 大 学 哈 尔 滨 远 方 新 能 源 和 黑 龙 江 远 方 新 能 源 科 技 完 成 的 方 形 软 包 装 5Ah 磷 酸 钒 锂 / 石 墨 锂 离 子 电 池 的 制 备 项 目 的 技 术 已 通 过 了 中 试, 预 计 今 年 年 底 前 将 在 黑 龙 江 省 正 式 投 产 该 技 术 采 用 热 稳 定 性 良 好 的 磷 酸 钒 锂 为 正 极 材 料, 显 著 提 高 了 电 池 的 热 稳 定 性 安 全 性 和 循 环 寿 命, 特 别 是 在 改 善 电 池 的 低 温 放 电 性 能 上 取 得 了 突 出 进 展 点 评 : 低 温 环 境 会 降 低 锂 电 池 性 能, 因 此 上 述 电 池 特 别 适 合 我 国 北 方 寒 冷 地 区 在 冬 季 户 外 各 类 化 学 电 源 中 的 使 用, 具 有 巨 大 的 经 济 效 益 和 社 会 效 益 目 前 我 国 锂 电 池 主 要 采 用 磷 酸 铁 锂 和 三 元 电 池, 磷 酸 钒 锂 电 池 若 得 以 产 业 化, 将 提 升 对 钒 矿 的 需 求 量 明 星 电 力 (600101)(600101) 拥 有 杨 洼 钒 矿 项 目 ; 国 星 光 电 (002449)(002449) 旗 下 宝 里 钒 业 从 事 钒 矿 开 发 粘 胶 短 纤 受 棉 花 涨 价 提 振 行 业 向 好 趋 势 明 显 证 券 时 报 近 期 棉 花 期 货 价 格 大 幅 上 涨, 近 一 个 月 涨 幅 近 20%, 现 货 价 格 跟 涨 粘 胶 短 纤 和 棉 花 有 较 强 替 代 关 系, 历 史 上 看 棉 价 的 上 涨 都 会 带 动 化 纤 价 格 生 意 社 数 据 显 示,7 月 4 日 粘 胶 短 纤 商 品 指 数 为 101.98, 近 一 个 月 处 于 滞 涨 状 态 7 月 5 日 多 地 粘 胶 短 纤 价 格 上 调 了 100-200 元 / 吨, 厂 家 看 涨 预 期 较 强 业 内 人 士 表 示, 下 游 企 业 刚 需 补 货, 集 中 签 单 较 多, 库 存 处 于 低 位 水 平 目 前 开 工 率 已 经 达 到 91%, 无 新 增 产 能 随 着 G20 会 议 的 邻 近, 部 分 厂 家 将 停 产 搬 迁, 产 能 将 进 一 步 压 缩, 供 给 紧 张 局 面 将 加 剧 此 外, 粘 胶 出 口 数 据 向 好, 前 5 月 出 口 同 比 增 长 44.7% 在 人 民 币 贬 值 预 期 下, 有 望 进 一 步 利 好 粘 胶 短 纤 的 出 口, 机 构 预 测 全 年 出 口 有 望 超 过 30 万 吨 多 重 利 好 因 素 叠 加, 粘 胶 短 纤 价 格 或 将 有 较 大 上 升 空 间 可 关 注 新 乡 化 纤 (000949) 吉 林 化 纤 (000420) 等 重 点 公 告 上 海 临 港 将 获 注 16.5 亿 元 园 区 资 产 上 海 证 券 报 上 海 临 港 (600848) 拟 以 14.07 元 每 股 的 价 格, 向 实 际 控 制 人 临 港 集 团 旗 下 浦 江 公 司 发 行 约 1.17 亿 股, 合 计 作 价 16.5 亿 元 收 购 其 持 有 的 浦 星 公 司 100% 股 权 (15.4 亿 元 ) 双 创 公 司 85% 股 权 (1.1 亿 元 ); 同 时 以 同 样 价 格 定 增 配 套 募 资 约 15 亿 元, 主 要 用 于 浦 江 高 科 技 园 三 个 项 目 浦 星 公 司 主 要 负 责 实 施 浦 江 高 科 技 园 的 开 发 建 设 经 营 和 管 理 ; 双 创 公 司 为 浦 江 高 科 技 园 内 具 有 特 殊 孵 化 功 能 的 创 新 创 业 园 运 营 主 体 拟 注 入 资 产 2014 年 2015 年 净 利 润 分 别 为 3975 万 元 9718 万 元 公 司 称, 浦 江 高 科 技 园 为 上 海 全 球 科 创 中 心 建 设 承 载 区 的 重 要 组 成 部 分 江 海 股 份 (002484)1.8 亿 购 薄 膜 电 容 器 资 产 上 海 证 券 报 江 海 股 份 (002484)(002484) 全 资 子 公 司 新 江 海 拟 以 1.8 亿 元 收 购 苏 州 优 普 100% 股 权 苏 州 优 普 主 营 薄 膜 电 容 器 研 发 生 产 已 有 20 多 年, 为 全 球 同 行 较 知 名 企 业, 其 直 流 交 流 薄 膜 电 容 器 盒 式 箱 式 等 不 同 结 构 产 品 已 为 众 多 客 户 配 套, 并 为 国 际 著 名 品 牌 代 工 公 司 表 示, 本 次 收 购 将 丰 富 其 薄 膜 电 容 器 战 略 发 展 的 内 涵, 大 大 缩 短 车 载 交 流 等 薄 膜 电 容 器 的 研 制 过 程 3
凯 迪 生 态 战 略 合 作 中 民 投 首 期 投 资 额 200 亿 上 海 证 券 报 凯 迪 生 态 (000939) 与 中 民 投 签 署 战 略 合 作 框 架 协 议, 双 方 就 绿 色 经 济 绿 色 金 融 生 物 质 产 业 精 准 扶 贫 和 一 带 一 路 等 领 域 展 开 全 面 的 战 略 合 作 ; 未 来 将 通 过 互 相 投 资 共 建 海 内 外 平 台 建 立 长 期 战 略 合 作 伙 伴 关 系 ; 公 司 提 供 技 术 资 源, 中 民 投 提 供 资 本, 共 建 产 融 合 作 平 台 双 方 首 期 合 作 目 标 为 投 资 200 亿 元, 就 生 物 质 扶 贫 产 业 基 金 海 外 市 场 投 资 项 目 绿 色 金 融 等 方 面 展 开 合 作 茂 业 通 信 获 增 持 上 海 证 券 报 茂 业 通 信 (000889) 控 股 股 东 中 兆 投 资 一 致 行 动 人 深 圳 茂 业 百 货 于 3 月 1 日 至 7 月 5 日 期 间, 增 持 公 司 1243.6 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 2% 未 来 12 个 月 以 后, 或 继 续 增 持 4
20150713 20150720 20150727 20150803 20150810 20150817 20150824 20150831 20150907 20150914 20150921 20150928 20151005 20151012 20151019 20151026 20151102 20151109 20151116 20151123 20151130 20151207 20151214 20151221 20151228 20160104 20160111 20160118 20160125 20160201 20160208 20160215 20160222 20160229 20160307 20160314 20160321 20160328 20160404 20160411 20160418 20160425 20160502 20160509 20160516 20160523 20160530 20160606 20160613 20160620 20160627 20160704 模 拟 投 资 组 合 30% 20% 20.82% 10% 0% 0.14% -10% -20% -30% -40% 日 回 报 总 回 报 基 准 总 回 报 证 券 简 称 上 一 日 操 作 成 本 价 ( 元 / 股 ) 期 末 市 值 ( 万 元 ) 买 入 后 累 计 回 报 率 (%) 本 周 累 计 涨 跌 幅 (%) 鹏 博 士 维 持 17.20 106.98 6.98-0.59 云 南 白 药 维 持 61.00 105.90 5.90 1.54 钢 研 高 纳 维 持 22.00 107.64 7.64 7.59 一 心 堂 维 持 24.40 101.80 1.80 0.89 广 发 证 券 维 持 16.50 103.82 3.82 3.25 模 拟 投 资 组 合 操 作 说 明 一 模 拟 组 合 初 始 资 金 :1000 万 元 ; 二 参 考 基 准 : 沪 深 300 指 数 ; 三 运 作 方 式 : 投 资 组 合 不 做 归 零 处 理, 持 续 操 作 ; 四 不 考 虑 交 易 佣 金 以 及 其 他 交 易 费 用 ; 五 组 合 调 整 备 选 池 : 以 市 场 上 有 证 券 研 究 报 告 的 上 市 公 司 作 为 股 票 的 备 选 池, 形 成 基 本 面 与 技 术 面 相 结 合 的 股 票 组 合, 并 根 据 市 场 时 点 变 化 与 热 点 变 动 进 行 及 时 调 整 ( 一 ) 调 出 1 股 价 达 到 预 计 的 目 标 价 格, 或 累 计 涨 幅 超 过 100% 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 下 调 或 给 予 中 性 / 减 持 评 级 3 股 价 跌 幅 超 过 10% ( 二 ) 调 入 1 股 价 基 本 面 或 者 消 息 面 发 生 重 大 向 好 变 化 的 2 股 票 评 级 被 两 家 以 上 ( 含 两 家 ) 的 机 构 上 调 评 级 或 给 予 买 入 / 强 烈 推 荐 评 级 3 市 场 热 点 板 块 的 个 股 短 期 调 整 充 分, 并 在 底 部 出 现 异 动, 可 择 机 买 入 5
表 格 1 精 选 模 拟 组 合 投 资 要 点 代 码 简 称 投 资 要 点 600804.SH 鹏 博 士 中 国 民 营 电 信 运 营 商 第 一 标 的, 在 宽 带 中 国 持 续 推 进 移 动 互 联 网 持 续 高 速 增 长 的 背 景 下, 宽 带 业 务 保 持 稳 定 增 长 ; 同 时 也 是 中 国 最 大 的 IDC 服 务 提 供 商 之 一,IDC 作 为 信 息 技 术 产 业 变 革 的 核 心 基 础 资 源,IDC 业 务 保 持 高 速 增 长 随 着 公 司 云 管 端 战 略 逐 步 完 善, 公 司 未 来 估 值 将 进 一 步 提 升 000538.SZ 云 南 白 药 云 南 白 药 是 云 南 大 型 工 商 医 药 企 业, 是 中 国 中 成 药 五 十 强 之 一 公 司 主 要 经 营 化 学 原 料 药 化 学 药 制 剂 中 成 药 中 药 材 生 物 制 品 等, 产 品 以 云 南 白 药 系 列 三 七 系 列 和 云 南 民 族 特 色 药 品 系 列 为 主, 共 17 种 剂 型 200 余 个 产 品, 畅 销 国 内 市 场 及 东 南 亚 一 带, 并 逐 渐 进 入 日 本 欧 美 等 发 达 国 家 市 场 公 司 主 营 业 绩 稳 健 增 长, 外 延 式 发 展 成 长 可 期 待 ; 公 司 未 来 有 望 成 为 中 药 日 化 领 域 的 领 军 企 业, 成 长 价 值 明 确 300034.SZ 钢 研 高 纳 公 司 主 要 从 事 航 空 航 天 材 料 中 高 温 合 金 材 料 的 研 发 生 产 和 销 售, 具 有 国 内 几 乎 所 有 牌 号 高 温 合 金 生 产 的 技 术 和 能 力 高 温 合 金 主 要 应 用 于 航 空 航 天 领 域, 尤 其 是 两 机 部 分 ( 飞 机 发 动 机 燃 气 轮 机 ) 此 外, 由 于 高 温 合 金 的 优 良 性 能, 逐 渐 被 应 用 到 电 力 汽 车 原 子 能 等 领 域, 预 计 其 未 来 的 市 场 空 间 在 千 亿 元 的 量 级, 公 司 业 绩 有 望 持 续 增 长 002727.SZ 一 心 堂 一 心 堂 拥 有 3707 家 直 营 连 锁 门 店 ( 医 保 门 店 占 比 约 76%), 布 局 遍 布 全 国 24 个 省 市 及 直 辖 市 门 店 外 延 扩 张 持 续 推 进, 结 合 电 商 业 务 进 行 线 上 线 下 一 体 化 布 局, 促 进 主 营 业 务 收 入 较 快 增 长 预 计 公 司 目 前 已 储 备 超 过 100 亿 元 的 战 略 发 展 资 金, 有 望 未 来 几 年 在 国 内 医 药 零 售 市 场 实 现 快 速 并 购 扩 张, 实 现 全 国 性 战 略 布 局 公 司 坚 持 区 域 聚 焦 战 略, 终 端 优 势 明 显, 借 力 O2O 电 商 业 务 发 展 实 现 快 速 增 长 000776.SZ 广 发 证 券 国 内 首 批 综 合 类 证 券 公 司, 拥 有 证 券 营 业 部 264 个, 全 国 31 个 省 市 自 治 区 全 覆 盖 业 务 竞 争 力 居 于 行 业 前 列, 创 新 基 因 稳 固, 投 行 和 资 管 业 务 持 续 高 速 增 长, 经 纪 业 务 将 受 益 于 财 富 管 理 转 型 加 速, 较 早 布 局 移 动 互 联 网 端, 用 户 数 量 已 初 具 规 模 港 股 上 市 后 资 本 实 力 进 一 步 巩 固, 海 外 布 局 开 启, 金 融 集 团 化 架 构 有 望 加 强, 未 来 业 绩 提 升 空 间 巨 大 数 据 来 源 : 公 司 资 料 互 联 网 模 拟 组 合 投 资 逻 辑 我 们 的 投 资 组 合 选 股 标 准 是 以 价 值 投 资 为 核 心 理 念, 以 行 业 研 究 为 重 要 支 撑 聚 焦 有 较 好 成 长 前 景 的 行 业, 并 从 中 挑 选 独 具 竞 争 力 的 优 秀 标 的 目 标 在 于 在 风 险 可 控 的 前 提 下, 为 投 资 者 提 供 中 长 期 的 投 资 方 向, 以 达 到 相 对 稳 定 可 持 续 的 回 报 6
法 律 声 明 本 报 告 由 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 制 作, 仅 供 本 公 司 客 户 使 用, 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 本 报 告 所 载 内 容, 均 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测, 仅 供 客 户 作 参 考 之 用, 不 构 成 对 所 述 证 券 买 卖 的 出 价 或 征 价 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 所 刊 载 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 或 关 联 机 构 将 来 可 能 会 寻 求 持 有 本 报 告 中 所 提 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 的 机 会, 还 可 能 在 将 来 寻 求 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 业 务 服 务 的 机 会 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 九 州 证 券 股 份 有 限 公 司 JiuZhou Securities Co.,Ltd. 北 京 总 部 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 安 立 路 30 号 仰 山 公 园 东 一 门 2 号 楼 客 服 热 线 :400-654321-8 服 务 邮 箱 :jiuzhou@jzsec.com 7