http://klyg.njzq.cn 投 资 晨 报 投 资 有 风 险 入 市 须 谨 慎 营 销 管 理 中 心 产 品 工 程 部 2013 年 9 月 30 日 仅 供 核 心 客 户 使 用 南 京 证 券 股 份 有 限 公 司 营 销 管 理 中 心 产 品 工 程 部 邮 箱 :services@vip.njzq.com.cn 地 址 : 中 国 南 京 大 钟 亭 8 号 要 闻 及 点 评 2 大 势 研 判 4 主 力 资 金 流 向 分 析 5 提 示 信 息 7 投 资 顾 问 : 陆 玉 SAC 执 业 证 书 :S0620611010007 联 系 电 话 :025-52310582
要 闻 及 点 评 外 汇 局 一 天 批 130 亿 元 额 度 加 码 QFII 和 RQFII 驰 援 A 股 证 监 会 :IPO 办 法 须 进 行 较 大 改 革 IPO 在 审 企 业 新 增 3 家 总 数 已 达 748 家 国 务 院 调 研 组 问 诊 温 州 经 济 楼 市 断 供 被 重 点 关 注 国 内 油 价 今 起 大 幅 下 调 需 求 旺 季 不 旺 几 成 定 局 光 伏 发 电 增 值 税 10 月 起 即 征 即 退 50% 特 变 电 工 中 环 股 份 东 方 日 升 中 天 科 技 等 将 受 益 上 海 自 贸 区 29 日 挂 牌 首 批 入 驻 25 企 业 名 单 公 布 上 海 自 贸 区 负 面 清 单 公 布 禁 开 网 吧 博 彩 业 10 家 银 行 获 设 自 贸 区 分 行 或 支 行 首 批 工 行 农 行 中 行 建 行 交 行 招 行 浦 发 及 上 海 银 行 等 8 家 内 资 银 行 获 设 自 贸 区 分 行, 花 旗 星 展 等 2 家 外 资 银 行 获 设 自 贸 区 支 行 广 东 官 员 : 珠 海 横 琴 谋 升 级 粤 港 澳 自 贸 区 主 打 七 产 业 热 点 退 潮 重 归 防 御 中 国 证 券 报 中 证 网 自 6 月 下 旬 开 始 的 本 轮 反 弹 正 在 面 临 严 峻 考 验 考 虑 到 龙 头 品 种 熄 火 经 济 稳 而 不 强 以 及 市 场 结 构 性 风 险 凸 显 等 现 实, 策 略 阶 段 性 重 归 防 御 应 该 被 提 上 日 程 风 风 火 火 的 反 弹 行 情 突 然 在 上 周 发 出 了 不 和 谐 的 声 音 其 一, 作 为 本 轮 市 场 反 弹 的 三 大 领 涨 品 种, 上 海 自 贸 区 农 业 土 地 流 转 以 及 信 息 传 媒 板 块 都 在 上 周 出 现 明 显 下 跌 其 二, 年 线 压 力 重 新 显 现 上 周 四, 沪 综 指 收 盘 大 幅 跌 破 年 线, 而 深 成 指 则 在 上 周 始 终 受 制 于 年 线 压 力 无 法 上 行 其 2
三, 市 场 放 量 滞 涨 情 况 严 重 从 沪 深 两 市 看, 上 周 单 日 成 交 额 都 保 持 着 今 年 以 来 的 较 高 水 平, 但 两 市 大 盘 却 始 终 不 能 形 成 向 上 突 破 点 评 : 分 析 人 士 指 出, 支 撑 大 盘 进 一 步 上 涨 的 动 力 正 在 逐 渐 衰 竭 首 先, 本 轮 反 弹 的 初 始 动 力 在 于 经 济 过 度 悲 观 预 期 的 修 正, 当 前 反 弹 已 经 基 本 实 现 了 修 正 目 的, 市 场 继 续 上 涨 需 要 经 济 进 一 步 展 现 出 超 预 期 的 能 力 然 而, 从 9 月 中 观 高 频 数 据 看, 经 济 稳 而 不 强 的 特 点 十 分 明 显, 暂 时 难 以 进 一 步 推 动 市 场 上 行 其 次, 中 报 禁 闭 期 刚 过, 大 小 非 减 持 压 力 就 在 9 月 骤 然 增 加, 结 合 10 月 重 启 IPO 的 预 期, 当 前 并 不 宽 裕 的 资 金 面 逐 渐 捉 襟 见 肘 最 后, 伴 随 9 月 题 材 股 爆 炒, 又 一 批 个 股 加 入 到 市 梦 率 军 团, 他 们 和 原 本 就 泡 沫 明 显 的 创 业 板 股 票 一 起 提 升 了 市 场 的 结 构 性 风 险 对 于 周 一 市 场 走 势, 我 们 依 然 坚 持 在 上 周 的 基 本 判 断 我 们 综 合 判 断 短 线 市 场 转 弱, 但 依 然 存 在 结 构 性 机 会, 建 议 继 续 关 注 受 益 于 改 革 以 及 经 济 结 构 转 型 的 相 关 板 块 北 京 多 家 银 行 收 紧 房 贷 业 务 部 分 暂 停 房 贷 业 务 中 国 广 播 网 近 日 记 者 以 购 房 者 的 身 份 走 访 北 京 多 家 商 业 银 行 的 营 业 网 点 发 现, 不 少 银 行 已 经 停 止 经 营 房 贷 业 务 一 边 是 房 价 大 幅 上 涨, 一 边 是 房 贷 业 务 收 紧, 不 少 购 房 者 感 到 十 分 无 奈 当 前, 北 京 商 业 性 房 贷 业 务 整 体 收 紧, 有 的 银 行 甚 至 早 就 暂 停 了 房 贷 业 务, 部 分 尚 在 经 营 房 贷 业 务 的 银 行 表 示 额 度 用 完 了, 还 要 等 一 等 购 房 者 面 临 的 资 金 压 力 急 剧 增 加 在 走 访 的 多 家 商 业 银 行 中, 只 有 国 有 四 大 银 行 对 于 可 申 请 房 贷 的 时 间 给 予 明 确 答 复 中 国 农 业 银 行 一 家 二 级 支 行 大 堂 经 理 韩 先 生 表 示, 办 理 房 贷 要 等 到 四 季 度, 因 为 三 季 度 额 度 用 完 了 首 套 房 二 套 房 都 可 以 办 到 贷 款, 但 利 率 比 此 前 会 有 所 上 浮 点 评 : 业 内 专 家 表 示, 银 行 对 于 房 贷 业 务 投 入 有 限, 全 年 贷 款 额 度 不 平 衡 的 问 题 存 在 多 年 仍 未 能 很 好 解 决 房 贷 收 紧 容 易 造 成 刚 需 购 房 者 积 压, 不 利 于 房 地 产 市 场 的 稳 定 我 们 认 为 目 前 房 地 产 市 场 量 增 价 涨 现 象 十 分 明 显, 尤 其 在 北 上 广 一 线 城 市 更 是 如 此, 这 无 疑 使 得 行 业 面 临 的 调 控 压 力 在 继 续 累 积 房 产 税 试 点 扩 容 等 负 面 消 息 不 绝 于 耳, 由 此 导 致 房 地 产 板 块 的 走 势 一 波 三 折 3
大 势 研 判 上 周 五 沪 深 市 场 分 时 走 势 图 主 板 指 数 小 幅 震 荡 个 股 行 情 继 续 盘 面 观 察 : 早 盘 消 息 面 上 主 要 是 央 行 明 确 推 进 利 率 市 场 化, 两 市 指 数 早 盘 止 跌 企 稳, 个 股 行 情 继 续, 尤 其 以 医 药 股 和 部 分 大 众 消 费 类 个 股 表 现 强 势, 午 后 创 业 板 明 显 拉 升 收 盘, 沪 指 上 涨 0.20%, 深 成 指 上 涨 0.39%, 创 业 板 指 上 涨 1.33% 个 股 上 面 有 14 只 涨 停, 涨 停 家 数 有 所 减 少, 也 出 现 了 5 只 跌 停 个 股, 两 市 有 1,430 只 个 股 上 涨, 总 成 交 量 1,934 亿, 成 交 量 能 也 是 明 显 萎 缩 板 块 与 风 格 来 看, 板 块 涨 跌 家 数 相 当, 其 中 传 媒 综 合 医 药 非 银 行 金 融 煤 炭 处 于 涨 幅 前 列, 而 农 林 牧 渔 军 工 房 地 产 交 通 运 输 石 油 石 化 处 于 跌 幅 前 列 综 合 来 看, 医 药 股 与 传 媒 股 表 现 强 势, 而 农 林 牧 渔 与 军 工 板 块 调 整 幅 度 较 大 概 念 上 面, 二 胎 政 策 文 化 传 媒 智 能 卡 上 涨 幅 度 较 大, 而 上 海 自 贸 区 土 地 流 转 出 现 大 幅 调 整, 自 贸 区 概 念 整 体 转 差 后 市 展 望 : 后 市 来 看, 上 周 四 A 股 缩 量 回 落 调 整, 权 重 股 表 现 低 迷, 主 题 股 出 现 大 面 积 4
下 跌, 显 示 长 假 效 应 叠 加 短 期 资 金 面 紧 张 影 响 下, 市 场 谨 慎 情 绪 占 据 上 风 ; 上 周 五 资 金 继 续 表 现 谨 慎, 成 交 量 能 大 幅 减 少 而 市 场 更 担 忧 9 月 数 据 不 佳, 影 响 8 月 以 来 的 反 弹 逻 辑 但 改 革 红 利 依 然 在 进 一 步 释 放, 若 9 月 数 据 平 稳, 则 短 线 调 整 将 为 节 后 提 供 反 弹 空 间 8 月 经 济 数 据 基 本 上 为 年 内 最 高, 从 9 月 PMI 数 据 来 看, 经 济 数 据 应 该 不 会 很 差, 虽 然 发 电 量 略 有 下 滑, 但 房 地 产 行 业 景 气 度 仍 然 较 高, 在 地 产 去 库 存 加 快 的 情 况 下, 房 地 产 投 资 将 提 速 后 续 关 注 两 大 变 量, 一 是 IPO 重 启 进 程, 或 可 对 新 兴 行 业 有 一 轮 刺 激, 二 是 9 月 数 据 节 前 股 指 总 体 仍 难 有 较 大 起 色, 短 线 可 暂 时 继 续 观 望 由 于 消 费 类 个 股 近 期 表 现 出 色, 医 药 股 大 幅 上 涨, 建 议 加 大 对 消 费 类 板 块 的 配 置 如 果 节 内 无 重 大 利 空 消 息, 一 般 节 后 都 会 有 不 错 的 行 情, 做 多 动 能 会 再 次 释 放 10 月 将 进 入 三 季 报 公 布 期, 对 于 业 绩 预 增 个 股 也 可 提 前 布 局, 而 创 业 板 将 继 续 接 受 业 绩 考 验 南 京 证 券 研 究 所 张 学 权 行 业 指 数 涨 幅 前 五 名 行 业 指 数 跌 幅 前 五 名 行 业 涨 跌 幅 (%) 领 涨 股 票 行 业 涨 跌 幅 (%) 领 跌 股 票 传 媒 3.13 光 线 传 媒 农 林 牧 渔 -1.95 新 农 开 发 综 合 2.23 东 方 明 珠 国 防 军 工 -1.75 中 国 重 工 医 药 1.81 海 翔 药 业 房 地 产 -0.69 陆 家 嘴 非 银 行 金 融 1.76 海 通 证 券 交 通 运 输 -0.54 上 港 集 团 煤 炭 1.19 靖 远 煤 电 石 油 石 化 -0.53 国 际 实 业 数 据 来 源 :Wind 资 讯 主 力 资 金 流 向 分 析 上 周 五 两 市 大 资 金 进 出 合 计 : 净 流 出 47.27 亿 元 5
大 资 金 净 流 入 前 5 大 板 块 板 块 名 称 买 卖 净 额 ( 亿 元 ) 资 金 流 入 主 要 个 股 传 媒 5.48 东 方 明 珠 新 华 传 媒 光 线 传 媒 皖 新 传 媒 中 视 传 媒 中 药 4.86 康 美 药 业 中 新 药 业 白 云 山 康 恩 贝 昆 明 制 药 化 学 制 药 3.06 恒 瑞 医 药 海 翔 药 业 科 伦 药 业 丽 珠 集 团 现 代 制 药 生 物 制 品 2.71 复 星 医 药 达 安 基 因 天 坛 生 物 长 春 高 新 通 化 东 宝 食 品 加 工 制 造 2.37 光 明 乳 业 伊 利 股 份 中 炬 高 新 贝 因 美 三 元 股 份 大 资 金 净 流 出 前 5 大 板 块 板 块 名 称 买 卖 净 额 ( 亿 元 ) 资 金 流 出 主 要 个 股 房 地 产 开 发 -8.25 保 利 地 产 万 科 A 中 体 产 业 苏 宁 环 球 新 湖 中 宝 化 学 制 品 -6.08 辉 隆 股 份 上 海 家 化 云 天 化 宝 莫 股 份 四 川 美 丰 银 行 -5.81 浦 发 银 行 民 生 银 行 兴 业 银 行 平 安 银 行 招 商 银 行 非 汽 车 交 运 -5.72 中 国 重 工 北 方 导 航 中 国 卫 星 中 国 北 车 中 国 南 车 建 筑 装 饰 -3.57 江 河 创 建 中 国 建 筑 上 海 建 工 中 国 化 学 铁 汉 生 态 数 源 来 源 : 同 花 顺 上 周 五 主 力 资 金 流 向 数 据 点 评 暂 不 介 入 传 媒 板 块 当 天 两 市 主 力 资 金 净 流 入 最 大 的 板 块 是 传 媒, 我 们 认 为 部 分 资 金 之 所 以 青 睐 该 板 块, 主 要 还 是 因 为 相 关 媒 体 报 道, 博 纳 影 业 联 手 诺 亚 财 富 推 出 10 亿 元 影 视 专 项 投 资 基 金, 基 石 资 本 联 手 北 京 其 欣 然 发 起 首 只 电 影 投 资 基 金 据 投 中 集 团 统 计, 至 今 年 8 月, 国 内 共 成 立 25 只 影 视 投 资 的 私 募 基 金, 目 标 规 模 达 322.81 亿 元 中 国 好 票 房 引 来 了 资 本, 影 视 业 的 投 资 逻 辑 也 相 应 发 生 改 变 分 析 师 认 为 新 媒 体 景 气 周 期 至 少 将 会 持 续 1-2 年, 值 得 去 重 点 关 注 和 配 置 6
a) 广 告 支 出 占 GDP 的 比 例 持 续 提 升 / 较 低 的 市 场 集 中 度 以 及 行 业 内 在 的 整 合 趋 势 导 致 整 合 并 购 成 为 常 态, 营 销 服 务 上 市 公 司 将 受 益 行 业 成 长 及 集 中 度 提 升 两 重 利 好 ;b) 银 幕 数 及 平 均 票 价 持 续 增 长 推 动 票 房 持 续 高 成 长, 国 产 电 影 票 房 占 比 提 升 利 好 国 内 电 影 产 业 ;c) 电 视 剧 行 业 的 整 合 大 幕 拉 起 ( 华 策 影 视 收 购 克 顿 传 媒 等 ) 有 助 于 电 视 剧 公 司 持 续 成 长 ;d) 智 能 手 机 及 3G 网 络 的 普 及 推 动 移 动 游 戏 行 业 高 增 长, 较 高 的 市 盈 率 赋 予 A 股 上 市 游 戏 公 司 行 业 整 合 机 遇 另 外, 高 估 值 将 被 高 增 长 及 大 规 模 整 合 并 购 所 缓 解 但 就 当 前 情 形 来 看, 我 们 认 为 还 是 要 适 当 考 虑 风 险 方 面 因 素, 目 前 传 媒 板 块 已 经 上 行 至 历 史 高 点, 短 期 板 块 可 能 会 面 临 一 定 的 估 值 回 归 压 力, 因 此, 不 建 议 投 资 者 短 线 再 介 入 传 媒 板 块, 未 来 可 待 适 当 回 调 后 再 考 虑 参 与 提 示 信 息 重 要 海 外 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 幅 (%) 道 琼 斯 指 数 15258.24-0.46 纳 斯 达 克 3781.60-0.15 标 普 500 1691.75-0.41 恒 生 指 数 23207.04 0.35 恒 生 国 企 指 数 10494.36-0.44 大 宗 商 品 价 格 名 称 收 盘 价 涨 跌 幅 (%) 美 原 油 连 ( 美 元 / 桶 ) 102.81-0.21 美 黄 金 连 ( 美 元 / 盎 司 ) 1336.30 0.92 LME3 月 铜 ( 美 元 / 吨 ) 7292.00 0.48 LME3 月 铝 ( 美 元 / 吨 ) 1840.00 1.21 7
LME3 月 锌 ( 美 元 / 吨 ) 1910.00 0.79 汇 率 名 称 收 盘 价 涨 跌 幅 (%) 美 元 / 人 民 币 6.1495 0.03 欧 元 / 美 元 1.3519 0.24 法 律 申 明 本 报 告 是 基 于 南 京 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 认 为 可 靠 的 已 公 开 信 息, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 或 其 关 联 机 构 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 中 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 还 可 能 为 或 争 取 为 这 些 公 司 提 供 投 资 银 行 或 财 务 顾 问 服 务 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 客 户 可 向 本 公 司 索 取 有 关 披 露 资 料, 邮 箱 :services@vip.njzq.com.cn 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 否 则, 本 公 司 将 保 留 随 时 追 究 其 法 律 责 任 的 权 利 8