/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 1 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 行 业 及 产 业 计 算 机 行 业 研 究 行 业 点 评 2015 年 09 月 07 日 大 数 据 纲 要 发 布, 首 提 数 据 + 产 业 + 金 融 三 维 体 系 再 验 证 中 性 计 算 机 行 业 含 新 三 板 协 同 周 报 20150831_20150906 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 部 分 三 维 计 算 机 标 的 已 有 分 步 买 入 价 值 计 算 机 行 业 含 新 三 板 协 同 周 报 20150824_20150830" 2015 年 8 月 31 日 " 着 眼 研 究 未 来, 静 待 风 险 偏 好 提 升 和 估 值 切 换 计 算 机 行 业 含 新 三 板 协 同 周 报 20150803_20150809 " 2015 年 8 月 10 日 证 券 分 析 师 刘 洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 刘 智 A0230515080003 liuzhi@swsresearch.com 联 系 人 孙 家 旭 (8621)23297818 7460 sunjx@swsresearch.com 行 业 观 点 : (1) 本 周 看, 部 分 已 具 备 高 弹 性, 深 挖 静 待 播 种 期 : 尽 管 本 周 仅 3 个 交 易 日, 但 行 业 指 数 仍 创 出 近 期 新 低, 部 分 个 股 跌 幅 较 大, 目 前 我 们 的 观 点 仍 然 不 悲 观 不 乐 观, 短 期 来 看 行 业 走 势 仍 然 会 受 到 大 盘 指 数 的 较 大 影 响, 行 业 指 数 难 以 逆 势 走 出, 但 我 们 认 为 部 分 标 的 因 为 下 跌 和 估 值 切 换 的 来 临, 未 来 半 年 内 的 弹 性 已 较 大, 现 阶 段 深 度 研 究 公 司 未 来 变 化 应 是 当 务 之 急, 布 局 时 机 关 注 大 盘 和 市 场 稳 定, 或 在 不 远 处 近 几 周 我 们 举 行 了 多 次 优 质 公 司 联 合 调 研, 本 周 9 月 9 日 我 们 将 在 上 海 举 行 云 计 算 10 家 上 市 公 司 联 合 路 演, 这 些 研 究 活 动 均 是 在 为 未 来 做 重 要 准 备, 欢 迎 参 加! (2) 长 期 看, 金 融 + 数 据 + 产 业 的 三 维 行 业 框 架 不 会 改 变 面 对 信 息 技 术 的 未 来, 在 市 场 首 次 提 出 金 融 + 数 据 + 产 业 的 行 业 未 来 框 架 在 上 半 年 核 心 推 荐 金 融 IT(12 篇 深 度 涨 幅 前 20 中 80%+ 为 金 融 IT, 推 荐 数 个 半 年 5+ 倍 股 票 ) 后, 现 在 推 崇 金 融 + 数 据 + 产 业 研 究 和 投 资 框 架, 即 从 计 算 机 的 金 融 衍 生 到 金 融 + 数 据 + 产 业 原 因 一 是 数 据 ( 金 融 变 现 的 数 据 安 全 ) 产 业 ( 金 融 变 现 的 产 业 支 持 等 ) 在 市 场 上 的 研 究 透 明 度 不 高, 原 因 二 是 代 表 未 来 投 资 主 题 和 信 息 技 术 阵 地 8 月 26 日 国 务 院 常 务 会 议 提 出 加 快 融 资 租 赁 和 金 融 租 赁 行 业 发 展, 即 为 产 业 推 进 的 一 项 论 据 本 周 假 期 国 务 院 印 发 大 数 据 发 展 行 动 纲 要 重 申 了 三 大 意 义, 从 不 同 方 面 展 现 了 未 来 的 发 展 重 点, 这 是 我 们 数 据 维 度 判 断 之 后 的 第 一 个 落 地 政 策, 未 来 仍 将 持 续 超 预 期 (3) 短 期 看, 计 算 机 的 边 际 增 量 投 资 者 属 于 价 值 型 和 部 分 成 长 型, 价 值 型 注 重 市 盈 率 是 否 接 近 20 倍 在 计 算 机 投 资 者 分 布 的 磁 滞 回 线, 股 价 下 挫 虽 持 续 打 击 成 长 型 与 趋 势 型 投 资 者, 但 吸 引 价 值 型 成 长 型 关 注 PEG 与 流 量 增 速, 趋 势 型 考 察 市 值, 价 值 型 更 关 注 市 盈 率 是 否 接 近 20 倍 投 资 2015 年 ( 对 于 成 长 类 标 的 放 松 至 2016 年 )20 倍 左 右 的 计 算 机 公 司, 历 史 上 20-25 倍 市 盈 率 也 确 实 有 吸 引 力 ( 剔 除 ST 股 票, 用 整 体 法 得 到 行 业 月 度 市 盈 率 下 限 为 20-25 倍, 即 2006 年 2 月 2008 年 10 月 2012 年 11 月 ) 推 荐 标 的 : 1) 金 融 : 航 天 信 息 ( 低 估 值 ) 新 大 陆 ( 公 告 14 位 高 管 增 持 ) 广 电 运 通 ( 低 估 值 ) 信 雅 达 证 通 电 子 ( 预 期 催 化 剂 出 现 ) 新 国 都 ( 高 执 行 力 成 长 ) 汉 得 信 息 ( 征 信 用 户 数 再 起 色 ) 用 友 网 络 ( 预 计 产 业 合 作 加 速 ) 新 北 洋 ( 较 低 估 值 ) 等 突 出 航 天 信 息 新 大 陆 信 雅 达 2) 数 据 : 浪 潮 信 息 ( 高 成 长 ) 同 有 科 技 ( 进 入 毛 利 率 与 收 入 双 升 中 期 成 长 ) 捷 成 股 份 ( 联 系 刘 智 ) 浪 潮 软 件 ( 预 计 业 绩 爆 发, 可 联 系 ) 启 明 星 辰 ( 实 际 控 制 人 增 持 ) 卫 士 通 (2014 年 已 深 度 ) 东 方 国 信 太 极 股 份 ( 停 牌 ) 等 突 出 启 明 星 辰 浪 潮 信 息 3) 产 业 : 刚 泰 控 股 ( 低 估 值 产 业 影 响 ) 久 其 软 件 ( 物 流 产 业 影 响 低 估 值 ) 捷 顺 科 技 通 达 差 un 工 业 ( 预 计 2015 年 备 考 27 倍 ) 远 光 软 件 海 兰 信 ( 中 报 超 预 期 ) 等 突 出 刚 泰 控 股 久 其 软 件 捷 顺 科 技 4) 新 三 板 : 点 点 客 / 中 搜 网 络 / 行 悦 信 息 / 凯 立 德 / 卡 联 科 技 / 维 珍 创 意 / 金 润 科 技
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 2 1. 行 业 观 点 : 大 数 据 纲 要 发 布, 首 提 数 据 + 产 业 + 金 融 三 维 体 系 再 验 证... 3 2. 推 荐 标 的... 3 3. 视 角 随 笔 : 日 本 轶 事 的 投 研 启 发... 4 4. 本 周 报 告 发 布... 4 5. 新 三 板 计 算 机 更 新... 4 5.1 点 点 客 : 发 布 权 益 分 派 公 告...4 5.2 维 珍 创 意 : 山 西 证 券 加 入 做 市 商...4 6. 金 融 信 息 化 公 司 更 新... 5 6.1 新 国 都 : 实 际 控 制 人 增 持 公 司 公 告...5 6.2 新 大 陆 : 高 管 增 持 进 展 公 告...5 6.3 广 电 运 通 : 现 金 牛 生 意 体 现 适 度 成 长...5 6.4 信 雅 达 : 中 标 恒 丰 银 行 流 程 银 行 项 目...6 6.5 汇 金 股 份 : 董 事 增 持 公 司 32 万 股...6 7. 大 市 值 公 司 更 新... 6 7.1 航 天 信 息 : 携 京 东 设 合 资 公 司 开 拓 税 务 大 数 据 应 用 模 式...6 8. 车 联 网 公 司 更 新... 6 8.1 千 方 科 技 : 公 司 对 外 投 资...6 8.2 数 字 政 通 : 与 青 海 政 府 签 订 重 大 合 作 协 议...7 9. 医 疗 信 息 化 公 司 更 新... 7 9.1 万 达 信 息 : 投 资 HBI 公 司...7 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 2 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 3 1. 行 业 观 点 : 大 数 据 纲 要 发 布, 首 提 数 据 + 产 业 + 金 融 三 维 体 系 再 验 证 (1) 本 周 看, 部 分 已 具 备 高 弹 性, 深 挖 静 待 播 种 期 : 尽 管 本 周 仅 3 个 交 易 日, 但 行 业 指 数 仍 创 出 近 期 新 低, 部 分 个 股 跌 幅 较 大, 目 前 我 们 的 观 点 仍 然 不 悲 观 不 乐 观, 短 期 来 看 行 业 走 势 仍 然 会 受 到 大 盘 指 数 的 较 大 影 响, 行 业 指 数 难 以 逆 势 走 出, 但 我 们 认 为 部 分 标 的 因 为 下 跌 和 估 值 切 换 的 来 临, 未 来 半 年 内 的 弹 性 已 较 大, 现 阶 段 深 度 研 究 公 司 未 来 变 化 应 是 当 务 之 急, 布 局 时 机 关 注 大 盘 和 市 场 稳 定, 或 在 不 远 处 近 几 周 我 们 举 行 了 多 次 优 质 公 司 联 合 调 研, 本 周 9 月 9 日 我 们 将 在 上 海 举 行 云 计 算 10 家 上 市 公 司 联 合 路 演, 这 些 研 究 活 动 均 是 在 为 未 来 做 重 要 准 备, 欢 迎 参 加! (2) 长 期 看, 金 融 + 数 据 + 产 业 的 三 维 行 业 框 架 不 会 改 变 面 对 信 息 技 术 的 未 来, 在 市 场 首 次 提 出 金 融 + 数 据 + 产 业 的 行 业 未 来 框 架 在 上 半 年 核 心 推 荐 金 融 IT(12 篇 深 度 涨 幅 前 20 中 80%+ 为 金 融 IT, 推 荐 数 个 半 年 5+ 倍 股 票 ) 后, 现 在 推 崇 金 融 + 数 据 + 产 业 研 究 和 投 资 框 架, 即 从 计 算 机 的 金 融 衍 生 到 金 融 + 数 据 + 产 业 原 因 一 是 数 据 ( 金 融 变 现 的 数 据 安 全 ) 产 业 ( 金 融 变 现 的 产 业 支 持 等 ) 在 市 场 上 的 研 究 透 明 度 不 高, 原 因 二 是 代 表 未 来 投 资 主 题 和 信 息 技 术 阵 地 8 月 26 日 国 务 院 常 务 会 议 提 出 加 快 融 资 租 赁 和 金 融 租 赁 行 业 发 展, 即 为 产 业 推 进 的 一 项 论 据 本 周 假 期 国 务 院 印 发 大 数 据 发 展 行 动 纲 要 重 申 了 三 大 意 义, 从 不 同 方 面 展 现 了 未 来 的 发 展 重 点, 这 是 我 们 数 据 维 度 判 断 之 后 的 第 一 个 落 地 政 策, 未 来 仍 将 持 续 超 预 期 (3) 短 期 看, 计 算 机 的 边 际 增 量 投 资 者 属 于 价 值 型 和 部 分 成 长 型, 价 值 型 注 重 市 盈 率 是 否 接 近 20 倍 在 计 算 机 投 资 者 分 布 的 磁 滞 回 线, 股 价 下 挫 虽 持 续 打 击 成 长 型 与 趋 势 型 投 资 者, 但 吸 引 价 值 型 成 长 型 关 注 PEG 与 流 量 增 速, 趋 势 型 考 察 市 值, 价 值 型 更 关 注 市 盈 率 是 否 接 近 20 倍 投 资 2015 年 ( 对 于 成 长 类 标 的 放 松 至 2016 年 )20 倍 左 右 的 计 算 机 公 司, 历 史 上 20-25 倍 市 盈 率 也 确 实 有 吸 引 力 ( 剔 除 ST 股 票, 用 整 体 法 得 到 行 业 月 度 市 盈 率 下 限 为 20-25 倍, 即 2006 年 2 月 2008 年 10 月 2012 年 11 月 ) 一 旦 较 低 PE 或 PEG 的 标 的 ( 例 如 航 天 信 息 广 电 运 通 浪 潮 信 息 等 ) 开 始 表 现, 其 它 成 长 类 的 三 维 计 算 机 标 的 机 会 更 大 2. 推 荐 标 的 1) 金 融 : 航 天 信 息 ( 低 估 值 ) 新 大 陆 ( 公 告 14 位 高 管 增 持 ) 广 电 运 通 ( 低 估 值 ) 信 雅 达 证 通 电 子 ( 预 期 催 化 剂 出 现 ) 新 国 都 ( 高 执 行 力 成 长 ) 汉 得 信 息 ( 征 信 用 户 数 再 起 色 ) 用 友 网 络 ( 预 计 产 业 合 作 加 速 ) 新 北 洋 ( 较 低 估 值 ) 等 突 出 航 天 信 息 新 大 陆 信 雅 达 2) 数 据 : 浪 潮 信 息 ( 高 成 长 ) 同 有 科 技 ( 进 入 毛 利 率 与 收 入 双 升 中 期 成 长 ) 捷 成 股 份 ( 联 系 刘 智 ) 浪 潮 软 件 ( 预 计 业 绩 爆 发, 可 联 系 ) 启 明 星 辰 ( 实 际 控 制 人 增 持 ) 卫 士 通 (2014 年 已 深 度 ) 东 方 国 信 太 极 股 份 ( 停 牌 ) 等 突 出 启 明 星 辰 浪 潮 信 息 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 3 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 4 3) 产 业 : 刚 泰 控 股 ( 低 估 值 产 业 影 响 ) 久 其 软 件 ( 物 流 产 业 影 响 低 估 值 ) 捷 顺 科 技 通 达 差 un 工 业 ( 预 计 2015 年 备 考 27 倍 ) 远 光 软 件 海 兰 信 ( 中 报 超 预 期 ) 等 突 出 刚 泰 控 股 久 其 软 件 捷 顺 科 技 4) 新 三 板 : 点 点 客 / 中 搜 网 络 / 行 悦 信 息 / 凯 立 德 / 卡 联 科 技 / 维 珍 创 意 / 金 润 科 技 3. 视 角 随 笔 : 日 本 轶 事 的 投 研 启 发 纪 念 抗 战 胜 利 70 周 年 的 时 候, 记 得 几 件 日 本 战 国 的 轶 事 1) 毛 利 家 第 三 个 儿 子 小 早 川 隆 景 遇 到 十 万 火 急 的 信 笺, 反 而 回 平 静 的 书 写, 并 说 因 为 是 急 件, 所 以 要 平 静 地 书 写 ( 以 防 出 错 ) 2) 丰 臣 家 名 将 黑 天 如 水 曾 问 隆 景 : 我 以 感 觉 判 断 事 物, 经 常 会 出 现 错 误 而 小 早 川 殿 下 的 判 断 却 没 有 丝 毫 偏 差, 有 什 么 秘 诀 吗? 小 早 川 隆 景 说 : 不 是 您 说 的 那 样 我 没 有 您 那 样 敏 锐 的 判 断 力, 因 此 只 能 不 断 地 考 虑 考 虑 再 考 虑, 最 后 得 出 结 论 因 为 黑 田 大 人 的 头 脑 优 秀, 因 此 可 以 快 速 做 出 判 断 但 也 会 因 为 情 报 的 误 差 而 导 致 出 现 偏 差 这 两 家 轶 事 在 百 度 百 科 也 有 记 载 第 一 个 故 事, 让 我 们 可 以 在 金 融 市 场 忽 视 博 弈 和 平 复 情 绪 第 二 个 故 事, 让 我 们 可 以 在 金 融 市 场 信 赖 基 本 面 在 不 少 小 伙 伴 被 情 绪 左 右 或 对 基 本 面 缺 乏 信 仰 时, 不 妨 借 鉴 日 本 轶 事, 回 到 研 究 和 投 资 本 源! 4. 本 周 报 告 发 布 广 电 运 通 (002152) 现 金 牛 生 意 体 现 适 度 成 长 刚 泰 控 股 (600687) 中 报 业 绩 增 长 175%, 上 调 盈 利 预 测 同 有 科 技 (300302) 董 事 长 持 续 增 持 暗 示 中 期 成 长 5. 新 三 板 计 算 机 更 新 5.1 点 点 客 : 发 布 权 益 分 派 公 告 公 司 9 月 2 日 发 布 公 告, 宣 布 公 司 2015 年 半 年 度 权 益 分 派 方 案 : 以 公 司 现 有 总 股 本 65,861,360 股 为 基 数, 以 资 本 公 积 金 向 全 体 股 东 每 10 股 转 增 32.100000 股 5.2 维 珍 创 意 : 山 西 证 券 加 入 做 市 商 维 珍 创 意 近 日 发 布 公 告, 自 2015 年 8 月 28 日 起, 山 西 证 券 将 作 为 公 司 的 做 市 商, 为 北 京 维 珍 创 意 科 技 股 份 有 限 公 司 股 票 提 供 做 市 报 价 服 务 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 4 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 5 至 此, 维 珍 创 意 共 有 11 家 做 市 商, 分 别 是 东 方 证 券 国 信 证 券 广 州 证 券 国 泰 君 安 证 券 上 海 证 券 东 海 证 券 南 京 证 券 华 福 证 券 齐 鲁 证 券 天 风 证 券 及 山 西 证 券 6. 金 融 信 息 化 公 司 更 新 6.1 新 国 都 : 实 际 控 制 人 增 持 公 司 公 告 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 公 司 管 理 层 基 于 对 公 司 未 来 发 展 前 景 的 信 心 以 及 促 进 资 本 市 场 平 稳 健 康 发 展 的 社 会 责 任, 自 2015 年 7 月 10 日 起 六 个 月 内, 择 机 增 持 公 司 股 票, 增 持 金 额 不 超 过 人 民 币 2960 万 元, 增 持 所 需 资 金 由 上 述 人 员 自 筹 取 得 董 事 长 刘 祥 先 生 与 2015 年 9 月 2 日 增 持 公 司 50 万 股 6.2 新 大 陆 : 高 管 增 持 进 展 公 告 新 大 陆 发 布 公 告,2015 年 8 月 25 日 至 8 月 28 日 公 司 高 管 集 合 计 划 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 集 中 竞 价 交 易 方 式 买 入 公 司 股 票 共 计 515.24 万 股, 占 公 司 总 股 本 的 比 例 为 0.55%, 持 仓 成 本 19.363 元 / 股 点 评 : 通 过 增 持 加 快 业 务 整 合 2015 年 中 报 业 绩 超 预 期, 电 子 支 付 识 别 以 及 软 件 均 保 持 增 长, 几 块 业 务 将 为 为 公 司 提 供 稳 定 现 金 流 这 次 增 持 包 括 了 公 司 几 大 核 心 业 务 高 管 例 如 支 付 技 术 识 别 等, 通 过 绑 定 管 理 层 有 利 于 公 司 业 务 的 整 合 和 运 营 模 式 的 转 换 6.3 广 电 运 通 : 现 金 牛 生 意 体 现 适 度 成 长 广 电 运 通 近 日 发 布 2015 半 年 报, 公 司 报 告 期 内 实 现 营 业 收 入 13,56 亿 元, 同 比 增 长 23.15%; 归 属 母 公 司 净 利 润 达 到 3.45 亿 元, 同 比 增 长 6,18%, 略 低 于 我 们 中 报 前 瞻 中 的 预 测 主 业 不 断 拓 展 新 领 域 广 电 运 通 ATM 机 国 内 市 场 占 有 率 始 终 保 第 一 的 的 位 置,2014 年 达 到 26.61% 公 司 上 半 年 新 增 银 行 客 户 32 家 ( 其 中 村 镇 银 行 14 家 ), 取 得 建 行 邮 政 邮 储 农 信 等 批 量 采 购 合 同 除 了 新 增 客 户 外, 报 告 披 露 来 自 于 原 有 客 户 的 中 行 农 行 广 发 等 银 行 订 单 增 速 明 显, 新 签 合 同 额 同 比 上 升 上 半 年 海 外 收 入 达 到 了 1.85 亿 元, 同 比 增 长 99%, 毛 利 率 达 到 44.59% 根 据 金 融 时 报 的 的 数 据 显 示,2014 国 产 ATM 市 场 份 额 首 次 达 到 50%, 我 们 预 计 国 产 品 牌 的 份 额 还 会 继 续 提 升, 作 为 行 业 龙 头 公 司, 广 电 运 通 将 会 持 续 受 益 于 银 行 设 备 国 产 化 趋 势 投 资 建 设 全 国 范 围 的 金 融 外 包 服 务 平 台 公 司 在 今 年 3 月 通 过 非 公 开 发 行 股 票 方 式 募 集 资 金 不 超 过 37.29 亿 元, 用 于 建 设 广 州 金 融 外 包 服 务 总 部 平 台 及 建 设 区 域 金 融 外 包 服 务 平 台 两 部 分, 同 时 补 充 流 动 资 金 金 融 外 包 服 务 平 台 主 要 包 括 清 分 中 心 金 库 视 频 监 控 中 心 等 硬 件 基 础 设 施 及 指 纹 识 别 GIS 地 图 服 务 RFID 电 子 标 签 等 软 件 服 务 金 融 武 装 押 运 业 务 布 局 加 速 公 司 于 2014 年 收 购 了 金 牛 押 运,2015 年 上 半 年 收 购 了 商 洛 押 运 邵 阳 保 安 兴 安 盟 威 信 三 家 公 司, 进 一 步 拓 展 了 业 务 范 围 公 司 计 划 将 ATM 外 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 5 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 6 包 服 务 全 产 业 链 中 武 装 押 运 这 一 关 键 环 节 有 效 贯 穿 起 来, 完 善 公 司 的 金 融 外 包 服 务 产 业 链, 以 实 现 发 展 全 国 性 金 融 外 包 服 务 的 战 略 布 局, 在 2 到 3 年 投 资 20 至 30 家 武 装 押 运 公 司 在 创 新 业 务 市 场 上 远 程 视 频 柜 员 机 (VTM) 在 交 行 广 发 建 行 实 现 批 量 应 用, 中 标 江 苏 银 行 福 建 海 峡 银 行 包 商 银 行 等 ; 自 助 封 包 收 纳 机 中 标 中 银 广 西 / 陕 西 分 行, 入 围 平 安 总 行 江 西 农 信 ; 外 币 兑 换 机 中 标 甘 肃 工 行 吉 林 九 台 农 商 行 等 维 持 买 入 评 级 和 盈 利 预 测 预 计 2015-2017 年 收 入 为 40.3 53.0 70.6 亿 元, 归 属 于 母 公 司 所 有 者 净 利 润 为 10.2 12.6 17.1 亿 元, 每 股 收 益 1.13 1.41 和 1.91 元 预 收 款 与 持 股 计 划 是 正 面 信 号 6.4 信 雅 达 : 中 标 恒 丰 银 行 流 程 银 行 项 目 信 雅 达 官 网 披 露, 公 司 通 过 与 恒 丰 银 行 的 多 次 深 入 交 流 并 进 行 现 场 产 品 演 示, 最 终 得 到 恒 丰 银 行 认 可, 成 功 中 标 恒 丰 银 行 的 流 程 银 行 项 目 这 也 是 继 招 商 银 行 中 信 银 行 渤 海 银 行 广 发 银 行 平 安 银 行 之 后 信 雅 达 公 司 标 的 第 六 家 全 国 性 股 份 制 商 业 银 行 6.5 汇 金 股 份 : 董 事 增 持 公 司 32 万 股 河 北 汇 金 机 电 股 份 有 限 公 司 接 到 公 司 董 事 林 金 表 先 生 的 通 知, 林 金 表 先 生 于 2015 年 8 月 27 日 以 个 人 自 筹 资 金 增 持 了 公 司 32.21 万 股 7. 大 市 值 公 司 更 新 7.1 航 天 信 息 : 携 京 东 设 合 资 公 司 开 拓 税 务 大 数 据 应 用 模 式 公 司 8 月 2 日 晚 间 公 告, 公 司 近 期 与 京 东 签 署 了 合 资 意 向 书, 双 方 或 其 各 自 指 定 的 关 联 公 司 将 在 六 个 月 内 共 同 设 立 一 家 合 资 公 司, 从 事 税 务 大 数 据 开 发 应 用 和 咨 询 服 务 ; 电 子 发 票 的 推 广 与 拓 展 ; 涉 税 创 新 业 务 等 公 司 8 月 7 日 发 布 2015 半 年 报,2015 年 上 半 年 公 司 实 现 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 8.17 亿 元, 同 比 增 长 29.19%, 每 股 收 益 0.88 元 公 司 今 年 上 半 年 营 业 总 收 入 92.55 亿 元, 同 比 增 长 14.05% 8. 车 联 网 公 司 更 新 8.1 千 方 科 技 : 公 司 对 外 投 资 子 公 司 北 京 北 大 千 方 科 技 有 限 公 司 与 博 雅 软 件 股 份 有 限 公 司 签 定 关 于 北 京 冠 华 天 视 数 码 科 技 有 限 公 司 股 权 收 购 之 合 作 协 议, 北 大 千 方 以 现 金 人 民 币 5,000 万 元 收 购 北 京 冠 华 天 视 数 码 科 技 有 限 公 司 70% 股 权 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 6 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 7 点 评 : 本 次 投 资 整 合 双 方 资 源, 拓 展 综 合 交 通 中 轨 道 交 通 信 息 服 务 业 务 线, 公 司 在 智 能 交 通 领 域 的 业 务 布 局 得 到 进 一 步 完 善, 有 助 于 促 进 公 司 各 业 务 板 块 协 同 效 应 的 发 挥, 增 强 智 能 交 通 领 域 中 的 优 势, 进 一 步 提 高 公 司 的 盈 利 能 力 8.2 数 字 政 通 : 与 青 海 政 府 签 订 重 大 合 作 协 议 公 司 与 青 海 省 共 和 县 人 民 政 府 决 定 充 分 发 挥 各 自 优 势, 签 署 战 略 合 作 协 议, 共 同 推 进 智 慧 共 和 项 目 建 设, 在 智 慧 共 和 的 框 架 下 开 展 广 泛 深 入 的 项 目 和 产 业 合 作 点 评 : 本 次 合 作 协 议 的 签 署, 标 志 着 公 司 智 慧 城 市 建 设 正 在 全 国 各 区 域 全 面 铺 开, 充 分 体 现 了 各 地 政 府 部 门 对 数 字 政 通 工 作 的 肯 定 和 信 任 9. 医 疗 信 息 化 公 司 更 新 9.1 万 达 信 息 : 投 资 HBI 公 司 公 司 于 2015 年 8 月 30 日 与 美 国 Healthcare Business Intelligence Solutions Inc. 及 其 股 东 签 署 了 Healthcare Business Intelligence SolutionsInc. A-2 系 列 优 先 股 认 购 协 议, 根 据 投 资 协 议, 万 达 信 息 拟 以 999.4767 万 美 元 的 对 价 共 计 认 购 HBI 公 司 新 发 行 的 204.81 万 股 A 级 可 转 换 优 先 股 所 认 购 A 级 可 转 换 优 先 股 数 量 占 本 次 投 资 后 HBI 公 司 全 部 A 级 优 先 股 数 量 的 比 例 为 57.01%, 若 所 认 购 的 A 级 可 转 换 优 先 股 按 当 前 条 件 全 部 转 换 成 为 普 通 股, 则 占 本 次 投 资 后 HBI 公 司 全 部 潜 在 普 通 股 数 量 的 25% 点 评 : 本 次 境 外 投 资 符 合 行 业 医 疗 信 息 大 数 据 的 发 展 方 向, 本 次 投 资 对 公 司 的 影 响 包 括, 一 方 面, 符 合 公 司 国 际 化 的 发 展 战 略, 有 助 于 公 司 更 好 地 进 入 全 球 医 疗 信 息 化 市 场, 进 一 步 增 强 公 司 的 市 场 与 行 业 影 响 力 另 一 方 面, 有 助 于 合 作 双 方 引 进 国 际 先 进 经 验, 共 同 服 务 中 国 市 场, 共 同 开 拓 相 关 业 务, 进 一 步 夯 实 公 司 医 疗 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 7 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 8 表 1: 计 算 机 行 业 重 点 公 司 估 值 表 股 价 EPS PE 股 本 ( 百 公 司 2015/9 市 值 2015 2016 2017 2015E 2016E 2017E 2015E 2016E 2017E 万, 更 /6 ( 亿 元 ) 利 润 利 润 利 润 新 ) 信 雅 达 39.0 79 0.78 0.96 1.16 50 40 33 202.4 159 195 236 博 彦 科 技 32.6 55 1.51 1.60 2.03 22 20 16 167.7 253 268 340 新 国 都 17.7 40 0.77 0.99 1.26 46 36 28 228.6 88 113 144 汉 得 信 息 13.1 108 0.37 0.46 0.57 55 44 35 823.6 197 245 306 新 大 陆 17.5 164 0.41 0.47 0.57 43 38 31 936.6 381 436 530 航 天 信 息 44.3 409 1.86 2.34 3.53 24 19 13 923.4 1,719 2,160 3,260 新 北 洋 10.7 64 0.48 0.58 0.83 22 18 13 600.0 286 350 502 启 明 星 辰 17.0 141 0.33 0.39 0.57 51 44 30 830.2 276 323 475 绿 盟 科 技 24.9 89 0.58 0.74 0.95 43 34 26 358.0 207 265 341 北 信 源 26.4 70 0.40 0.53 0.76 65 50 35 266.8 108 142 202 太 极 股 份 65.5 272 0.64 0.83 1.00 103 79 65 415.6 264 344 416 海 兰 信 15.9 33 0.19 0.37 0.71 84 43 22 210.5 40 78 149 卫 士 通 33.5 145 0.49 0.73 1.11 69 46 30 432.5 210 315 479 远 光 软 件 13.6 81 1.04 1.28 1.60 17 14 11 596.6 482 591 737 东 华 软 件 18.1 284 0.86 1.04 1.29 22 18 14 1,564. 1,311 1,589 1,972 久 其 软 件 27.5 54 0.79 1.04 1.28 35 26 21 197.8 156 206 253 千 方 科 技 24.1 122 0.71 0.92 1.12 34 26 22 505.5 357 463 564 四 维 图 新 21.0 145 0.27 0.38 0.45 79 55 47 691.6 185 262 310 万 达 信 息 19.0 191 0.28 0.40 0.53 68 48 36 1,001 280 396 527 卫 宁 软 件 26.9 147 0.36 0.54 0.78 76 50 34 546.5 194 296 428 海 虹 控 股 20.1 180 0.09 0.11 0.17 234 178 116 898.8 77 101 155 同 有 科 技 22.7 44 0.31 0.63 0.94 74 36 24 194.4 60 123 183 捷 顺 科 技 12.3 74 0.23 0.32 0.41 54 38 30 601.0 137 192 247 刚 泰 控 股 28.0 137 0.83 1.26 1.38 34 22 20 490.2 407 615 677 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 8 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjb@gtfund.com) 使 用 9 信 息 披 露 证 券 分 析 师 承 诺 本 报 告 署 名 分 析 师 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度 专 业 审 慎 的 研 究 方 法, 使 用 合 法 合 规 的 信 息, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告, 并 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 与 公 司 有 关 的 信 息 披 露 本 公 司 隶 属 于 申 万 宏 源 证 券 有 限 公 司 本 公 司 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可, 资 格 证 书 编 号 为 : ZX0065 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 投 资 标 的, 还 可 能 为 或 争 取 为 这 些 标 的 提 供 投 资 银 行 服 务 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 依 法 合 规 地 履 行 披 露 义 务 客 户 可 通 过 compliance@swsresearch.com 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 www.swsresearch.com 信 息 披 露 栏 目 查 询 从 业 人 员 资 质 情 况 静 默 期 安 排 及 其 他 有 关 的 信 息 披 露 机 构 销 售 团 队 联 系 人 上 海 陈 陶 021-23297221 18930809221 chentao@swsresearch.com 北 京 李 丹 010-66500610 18930809610 lidan@swsresearch.com 深 圳 谢 文 霓 021-23297211 18930809211 xiewn@swsresearch.com 综 合 朱 芳 021-23297233 18930809233 zhufang@swsresearch.com 股 票 投 资 评 级 说 明 证 券 的 投 资 评 级 : 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 证 券 相 对 于 市 场 基 准 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 买 入 (Buy) 增 持 (Outperform) 中 性 (Neutral) 减 持 (Underperform) 行 业 的 投 资 评 级 : : 相 对 强 于 市 场 表 现 20% 以 上 ; : 相 对 强 于 市 场 表 现 5%~20%; : 相 对 市 场 表 现 在 -5%~+5% 之 间 波 动 ; : 相 对 弱 于 市 场 表 现 5% 以 下 以 报 告 日 后 的 6 个 月 内, 行 业 相 对 于 市 场 基 准 指 数 的 涨 跌 幅 为 标 准, 定 义 如 下 : 看 好 (Overweight) : 行 业 超 越 整 体 市 场 表 现 ; 中 性 (Neutral) : 行 业 与 整 体 市 场 表 现 基 本 持 平 ; 看 淡 (Underweight) : 行 业 弱 于 整 体 市 场 表 现 我 们 在 此 提 醒 您, 不 同 证 券 研 究 机 构 采 用 不 同 的 评 级 术 语 及 评 级 标 准 我 们 采 用 的 是 相 对 评 级 体 系, 表 示 投 资 的 相 对 比 重 建 议 ; 投 资 者 买 入 或 者 卖 出 证 券 的 决 定 取 决 于 个 人 的 实 际 情 况, 比 如 当 前 的 持 仓 结 构 以 及 其 他 需 要 考 虑 的 因 素 投 资 者 应 阅 读 整 篇 报 告, 以 获 取 比 较 完 整 的 观 点 与 信 息, 不 应 仅 仅 依 靠 投 资 评 级 来 推 断 结 论 申 银 万 国 使 用 自 己 的 行 业 分 类 体 系, 如 果 您 对 我 们 的 行 业 分 类 有 兴 趣, 可 以 向 我 们 的 销 售 员 索 取 本 报 告 采 用 的 基 准 指 数 : 沪 深 300 指 数 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 客 户 应 当 认 识 到 有 关 本 报 告 的 短 信 提 示 电 话 推 荐 等 只 是 研 究 观 点 的 简 要 沟 通, 需 以 本 公 司 http://www.swsresearch.com 网 站 刊 载 的 完 整 报 告 为 准, 本 公 司 并 接 受 客 户 的 后 续 问 询 本 报 告 首 页 列 示 的 联 系 人, 除 非 另 有 说 明, 仅 作 为 本 公 司 就 本 报 告 与 客 户 的 联 络 人, 承 担 联 络 工 作, 不 从 事 任 何 证 券 投 资 咨 询 服 务 业 务 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 本 公 司 建 议 客 户 应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 以 及 ( 若 有 必 要 ) 咨 询 独 立 投 资 顾 问 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户, 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何 投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 9 页 共 9 页 简 单 金 融 成 就 梦 想