资 讯 荟 萃 新 时 代 证 券 Newtimes Securities 2011 年 09 月 19 日 每 日 晨 会 纪 要 新 时 代 证 券 研 究 发 展 中 心 研 究 发 展 中 心 主 编 : 冯 文 锁 证 书 :S0280510120004 电 话 :010-83561319 邮 件 :fengwensuo@xsdzq.cn 联 系 人 : 李 杰 证 书 :S0280110070024 电 话 :010-83561226 邮 件 :lijie1@xsdzq.cn 新 时 代 证 券 有 限 责 任 公 司 北 京 西 城 区 金 融 大 街 1 号 A 座 8 层 Email:yfzx@xsdzq.cn http//:www.xsdzq.cn 年 内 最 大 IPO 渐 进 资 金 慎 迎 长 假 今 日 导 读 年 内 最 大 IPO 中 国 水 电 拟 募 173 亿 房 价 出 现 降 价 松 动, 博 弈 或 快 见 分 晓 北 京 新 建 住 宅 均 价 比 去 年 降 6.6% 去 年 文 化 产 业 增 加 值 超 万 亿 达 沃 斯 释 放 宏 调 微 转 信 号 海 洋 工 程 装 备 提 升 至 国 家 战 略 三 季 度 来 基 金 自 购 超 2 亿 标 普 将 瑞 银 信 用 评 级 列 负 面 观 察 投 资 者 或 其 他 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 月 刊 研 究 涉 及 到 的 上 市 公 司 或 其 它 投 资 标 的, 不 应 视 本 月 刊 内 容 为 投 资 决 策 的 唯 一 因 素 敬 请 参 阅 最 后 一 页 之 重 要 声 明
大 盘 析 语 一 市 场 观 潮 盘 面 观 察 : 上 周 A 股 窄 幅 震 荡, 沪 市 盘 中 考 验 前 期 低 点, 成 交 量 跌 破 500 亿 盘 面 热 点 散 乱, 个 股 活 跃 度 下 降, 但 杀 跌 动 能 降 低 前 期 强 势 股 补 跌 严 重, 创 业 板 表 现 较 弱 今 日 聚 焦 : 隔 夜 美 欧 股 市 小 幅 上 涨, 影 响 有 限 ; 国 内 方 面, 年 内 最 大 IPO 中 国 水 电 上 市 渐 进, 打 压 市 场 信 心 ; 海 洋 工 程 和 海 水 淡 化 政 策 明 确, 或 有 短 期 机 会 后 市 研 判 : 近 期 A 股 表 现 出 较 美 欧 股 市 更 强 的 稳 定 性, 显 示 出 当 前 蓝 筹 股 的 位 置 已 近 底 部, 但 上 涨 缺 乏 催 化 剂 ; 小 盘 股 由 于 业 绩 未 达 预 期, 有 较 大 调 整 要 求, 市 场 挣 钱 效 应 较 低 操 作 策 略 : 临 近 长 假, 资 金 趋 谨 慎, 后 市 震 荡 为 主, 严 密 观 察 成 交 量 的 变 化, 反 弹 可 减 仓, 深 跌 可 抢 进, 稳 健 的 蓝 筹 股 是 长 期 投 资 的 优 选, 重 组 股 在 往 年 四 季 度 均 有 较 好 表 现, 激 进 投 资 者 短 线 可 参 与 题 材 股, 中 线 布 局 确 定 性 成 长 个 股 市 场 聚 焦 ( 李 杰 ) 投 资 者 情 绪 率 先 探 底 末 日 心 态 或 是 底 部 征 兆 A 股 市 场 的 各 类 投 资 者 中, 近 两 周 渐 渐 有 了 类 似 市 场 末 日 心 态 的 征 兆 比 如, 基 金 的 定 期 观 点 开 始 转 空, 机 构 的 投 资 组 合 思 路 开 始 变 得 凌 乱, 市 场 中 投 资 者 情 绪 也 开 始 变 得 格 外 低 迷 点 评 : 在 机 构 思 维 凌 乱 的 同 时, 个 人 投 资 者 的 看 空 态 度 倒 取 得 一 致 调 查 显 示, 九 月 第 二 周 仅 20% 投 资 者 看 好 四 季 度 行 情, 这 似 乎 反 而 说 明, 目 前 市 场 的 看 空 力 量 达 到 巅 峰 三 季 度 来 基 金 自 购 超 2 亿 华 夏 自 赎 逾 1.2 亿 据 天 相 数 据 统 计, 截 至 上 周 五, 三 季 度 以 来 有 7 家 基 金 公 司 宣 布 自 购, 金 额 共 计 超 过 2 亿 元 不 过, 华 夏 基 金 公 司 在 三 季 度 赎 回 债 券 基 金 1.2 亿 份, 而 华 夏 基 金 今 年 一 直 在 逐 步 赎 回 家 基 同 时, 三 季 度 以 来, 股 市 惨 淡, 低 风 险 基 金 更 让 基 金 公 司 青 睐 点 评 : 从 基 金 公 司 自 购 新 基 金 并 偏 爱 债 券 基 金 的 行 为 看, 显 示 这 部 分 基 金 公 司 对 后 市 的 谨 慎 态 度 不 过, 往 往 最 悲 观 的 时 候 蕴 含 着 机 会 中 国 水 电 启 动 年 内 最 大 IPO 拟 募 资 173 亿 今 日, 中 国 水 电 刊 登 的 招 股 意 向 书 摘 要 与 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 显 示,9 月 20 日 至 9 月 22 日 为 初 步 询 价 推 介 日,9 月 26 日 及 9 月 27 日 为 网 下 申 购 日,9 月 27 日 为 网 上 申 购 日 资 料 显 示, 中 国 水 电 拟 最 多 发 行 35 亿 股, 计 划 使 用 募 集 资 金 合 计 173 亿 元 点 评 : 今 年 以 来, 为 了 在 市 场 环 境 趋 淡 的 情 况 下 完 成 融 资, 发 行 人 纷 纷 自 降 身 价, 这 在 一 定 程 度 上 促 成 了 发 行 市 场 的 理 性 回 归 中 国 水 电 在 此 时 发 行 上 市, 或 许 有 利 于 进 一 步 挤 压 新 股 发 行 泡 沫, 若 定 价 合 理, 不 仅 不 会 对 市 场 构 成 明 显 压 力, 甚 至 还 将 有 利 于 市 场 走 稳 ( 裴 明 华 ) 第 2 页 共 8 页
资 金 流 向 WIND 数 据 显 示, 上 周 五 深 沪 两 市 合 计 净 流 出 资 金 11 亿 元, 其 幅 度 仍 为 近 一 个 月 单 日 净 流 出 的 低 位 机 构 资 金 净 流 出 11 亿 元, 散 户 资 金 净 流 入 15 亿 元 按 照 申 万 行 业 分 类,6 个 行 业 实 现 净 流 入,17 个 行 业 为 净 流 出 化 工 信 息 设 备 采 掘 等 行 业 有 流 入, 呈 反 弹 态 势 结 论 : 资 金 在 出 入 之 间 小 幅 震 荡, 局 势 不 明 朗, 建 议 谨 慎 流 入 排 名 ( 万 元 ) 流 出 排 名 ( 万 元 ) 行 业 流 入 资 金 成 交 额 行 业 流 出 资 金 成 交 额 化 工 17998.39 1466574 机 械 设 备 -28514.2 874071.7 信 息 设 备 5844.704 241691.3 房 地 产 -22665 470247.2 采 掘 5755.499 279390.8 建 筑 建 材 -19311.1 457648.3 金 融 服 务 4470.548 854018.7 公 用 事 业 -16034.2 230255.3 综 合 2434.237 167348.7 交 运 设 备 -13331.8 431108.1 ( 何 灼 阳 ) 财 经 要 闻 解 读 二 财 经 要 闻 及 产 业 动 态 要 闻 解 读 达 沃 斯 释 放 宏 调 微 转 信 号 在 第 五 届 夏 季 达 沃 斯 论 坛 上, 中 国 只 谨 慎 表 态 将 对 欧 洲 债 务 危 机 有 条 件 救 援, 而 且 强 调 要 先 做 好 自 己 的 事 情 中 国 将 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策 和 稳 健 的 货 币 政 策, 处 理 好 经 济 平 稳 较 快 发 展 调 整 经 济 结 构 管 理 通 胀 预 期 三 者 的 关 系 简 评 : 随 着 8 月 cpi 数 据 的 回 落, 这 预 示 着 国 内 通 货 已 呈 现 回 落 之 势, 国 内 的 宏 观 紧 缩 政 策 也 到 达 顶 值, 货 币 政 策 后 市 有 望 进 入 定 向 松 紧 适 度 状 态 国 内 房 价 环 比 下 降 和 持 平 城 市 明 显 增 多 国 家 统 计 局 18 日 发 布 的 报 告 显 示, 在 房 地 产 政 策 累 积 作 用 下,8 月 份 中 国 70 个 大 中 城 市 新 建 商 品 住 宅 ( 不 含 保 障 性 住 房 ) 价 格 环 比 下 降 和 持 平 的 城 市 比 上 月 增 加 了 15 个, 二 手 住 宅 价 格 环 比 下 降 和 持 平 的 城 市 比 上 月 增 加 了 9 个 简 评 : 从 数 据 来 看, 房 产 调 控 政 策 的 实 效 性 在 逐 步 显 现, 但 由 此 得 出 货 币 政 策 转 向 的 的 结 论 依 然 为 期 尚 早, 成 交 量 大 幅 萎 缩 以 及 高 位 运 行 的 价 格 仍 预 示 着 房 产 调 控 仍 然 是 任 重 道 远, 稳 健 货 币 政 策 还 将 延 续 海 洋 工 程 装 备 提 升 至 国 家 战 略 国 家 发 改 委 等 4 部 委 16 日 下 发 关 于 印 发 海 洋 工 程 装 备 产 业 创 新 发 展 战 略 (2011-2020) 的 通 知, 推 动 海 洋 工 程 装 备 产 业 发 展 通 知 提 出, 未 来 十 年 要 重 点 发 第 3 页 共 8 页
展 主 力 海 洋 工 程 装 备 新 型 海 洋 工 程 装 备, 并 且 支 持 符 合 条 件 的 海 洋 工 程 装 备 制 造 企 业 上 市 融 资 和 发 行 债 券 简 评 : 随 着 中 国 对 海 工 产 业 支 持 政 策 的 颁 布 和 落 实, 全 球 海 工 装 备 制 造 中 心 将 向 中 国 转 移, 未 来 几 年, 中 国 海 工 装 备 全 球 市 场 份 额 将 持 续 提 升, 预 计 到 2015 年 有 望 达 到 20% 据 此 测 试, 未 来 5 年 期 间, 中 国 海 工 装 备 年 均 市 场 容 量 有 望 达 到 120 亿 元 中 集 集 团 等 相 关 海 工 装 备 公 司 将 受 益 权 威 声 音 8 月 末 农 行 中 小 企 业 贷 款 余 额 达 20993 亿 元 比 年 初 增 7.82% 外 汇 局 : 截 至 6 月 末 我 国 外 债 余 额 为 6425 亿 美 元 前 8 月 北 京 新 建 普 通 住 宅 均 价 比 去 年 降 6.6% 印 度 央 行 上 调 基 准 利 率 25 个 基 点 冬 储 煤 行 情 提 前 启 动 煤 电 之 争 何 时 能 解? 医 院 廉 价 药 缺 口 恐 超 300 种 长 供 机 制 指 向 药 房 直 供 8 月 70 个 大 中 城 市 新 房 价 格 同 比 均 上 涨 国 土 部 高 官 称 将 取 消 土 地 供 应 双 轨 制 纽 约 华 尔 街 17 日 遭 遇 大 规 模 示 威 奥 巴 马 将 在 减 赤 计 划 中 提 出 征 富 人 税 标 普 将 瑞 银 信 用 评 级 列 负 面 观 察 名 单 中 秋 节 后 多 数 省 区 市 猪 肉 价 格 开 始 回 落 中 石 化 发 现 国 内 埋 藏 最 深 海 相 大 气 田 ( 陈 少 丹 ) ( 冯 文 锁 ) 产 业 动 态 房 价 出 现 降 价 松 动, 博 弈 或 快 见 分 晓 国 家 统 计 局 18 日 发 布 的 报 告 显 示, 在 房 地 产 调 控 政 策 累 积 作 用 下,8 月 份 与 7 月 相 比,70 个 大 中 城 市 中, 价 格 下 降 的 城 市 有 16 个, 持 平 的 城 市 有 30 个 环 比 价 格 下 降 和 持 平 的 城 市 增 加 了 15 个 环 比 价 格 上 涨 的 城 市 中, 涨 幅 均 未 超 过 0.4%, 涨 幅 比 7 月 份 缩 小 的 城 市 有 8 个 同 比 涨 幅 回 落 的 城 市 有 40 个, 比 7 月 份 增 加 了 14 个 同 比 涨 幅 在 5.0% 以 内 的 城 市 有 45 个 二 手 住 宅 价 格 环 比 下 降 和 持 平 的 城 市 比 上 月 增 加 了 9 个 点 评 : 自 去 年 房 地 产 宏 观 调 控 政 策 实 施 以 来, 不 少 房 地 产 企 业 的 资 金 链 几 近 断 裂, 但 降 价 未 见 明 显 趋 势, 却 有 松 动 迹 象, 这 场 利 益 的 博 弈 也 许 将 见 分 晓, 建 议 慎 入 房 地 产 股 票 去 年 文 化 产 业 增 加 值 超 万 亿 占 GDP 比 重 达 2.75% 国 家 统 计 局 16 日 公 布 最 新 数 据 显 示,2010 年 中 国 文 化 及 相 关 产 业 法 人 单 位 增 加 值 达 到 11052 亿 元, 占 国 内 生 产 总 值 的 比 重 达 2.75% 自 2004 年 至 今, 我 国 文 化 产 业 增 第 4 页 共 8 页
加 值 年 均 增 速 均 保 持 在 20% 以 上, 大 幅 高 于 同 期 GDP 的 年 均 增 速 而 文 化 产 业 增 加 值 在 国 内 生 产 总 值 中 的 比 重 也 在 稳 步 提 高 统 计 数 据 显 示,2010 年 文 化 产 业 法 人 单 位 增 加 值 占 国 内 生 产 总 值 的 比 重 为 2.75%, 比 上 年 提 高 0.18 个 百 分 点, 比 2004 年 提 高 0.81 个 百 分 点 点 评 : 国 家 近 期 明 确 了 文 化 产 业 在 经 济 中 的 支 撑 产 业 定 位, 文 化 产 业 发 展 将 呈 加 速 态 势 同 时 文 化 传 媒 行 业 在 大 市 不 好 时, 也 可 以 起 到 避 险 的 作 用 三 财 报 亮 点 与 报 道 点 睛 ( 何 灼 阳 ) 报 道 点 睛 风 范 股 份 : 中 标 印 尼 爪 哇 - 巴 厘 岛 超 高 压 输 电 大 跨 越 项 目 驰 宏 锌 锗 : 拟 收 购 鑫 湖 矿 业 部 分 股 权 并 增 资 逾 亿 元 宝 莫 股 份 : 签 订 2 亿 元 日 常 经 营 重 大 合 同 同 洲 电 子 : 与 天 威 视 讯 签 署 战 略 合 作 协 议 国 投 电 力 : 伊 犁 热 电 厂 项 目 获 得 核 准 维 尔 利 : 中 标 垃 圾 发 电 处 理 项 目 金 额 超 3000 万 元 京 投 银 泰 : 对 京 投 阳 光 房 地 产 增 资 3000 万 元 日 海 通 讯 : 子 公 司 投 资 2700 余 万 元 设 立 控 股 子 公 司 通 产 丽 星 : 投 资 设 立 信 息 技 术 公 司 及 吹 塑 模 具 公 司 豫 园 商 城 : 全 资 子 公 司 参 与 开 发 沈 阳 北 中 街 商 业 广 场 烽 火 通 信 : 定 向 增 发 获 国 务 院 国 资 委 批 复 中 国 南 车 : 拟 非 公 开 发 行 19.63 亿 股 A 股, 发 行 价 格 不 低 于 4.46 元, 总 额 不 超 过 90 亿 元, 中 国 南 车 认 购 额 不 低 于 60 亿 元 ; ( 冯 文 锁 王 天 月 ) 海 外 市 场 四 海 外 市 场 与 大 宗 商 品 上 周 五 美 股 五 连 阳 : 上 周 五 欧 美 国 家 通 过 欧 洲 财 长 会 议 积 极 解 决 希 腊 债 券 可 能 违 约 问 题 ; 以 及 9 月 份 消 费 者 信 心 指 数 有 所 攀 升 上 周 五 美 股 小 幅 收 涨, 至 此 五 连 阳 道 指 上 涨 0.66%; 纳 指 数 上 涨 0.58%; 标 普 500 指 数 上 涨 0.57% 上 周 五 欧 股 涨 多 跌 少 : 欧 洲 各 国 财 政 部 长 上 周 五 召 开 会 议, 讨 论 欧 元 区 债 务 危 机 问 题 以 及 希 腊 可 能 破 产 的 威 胁 各 国 财 长 表 示, 将 在 下 个 月 决 定 希 腊 是 否 应 该 得 到 下 一 笔 救 援 资 金 英 国 金 融 时 报 100 指 数 上 涨 了 0.6%; 法 国 CAC 40 指 数 下 跌 了 0.5%; 德 国 法 兰 克 福 DAX 指 数 上 涨 1.18% 亚 太 股 市 普 涨 : 受 上 周 四 利 好 消 息 刺 激 美 联 储 欧 央 行 瑞 士 央 行 日 央 行 和 英 央 行 联 合 承 诺, 向 欧 洲 银 行 系 统 注 入 美 元 流 动 性 上 周 五 亚 太 市 场 普 涨 日 经 225 指 数 收 高 2.25%; 韩 国 综 指 上 涨 3.72%; 澳 大 利 亚 标 普 200 指 数 上 涨 1.91% ( 袁 浩 ) 第 5 页 共 8 页
大 宗 商 品 国 际 大 宗 商 品 : 上 周 五 美 元 指 数 反 弹 0.29%, 纽 约 原 油 期 货 下 跌 1.6%, 报 收 于 每 桶 87.96 美 元 纽 约 黄 金 期 货 技 术 性 反 弹, 上 周 五 上 涨 1.87%, 报 每 盎 司 1814.7 美 元 受 欧 债 危 机 有 所 缓 解 影 响,LME 有 色 期 货 窄 幅 波 动, 有 企 稳 迹 象 国 内 大 宗 商 品 : 上 周 五 有 色 期 货 维 持 弱 势, 跌 幅 有 限 黄 金 期 货 合 约 跌 幅 较 多, 跌 幅 2.49%, 跟 随 纽 约 隔 夜 期 市 走 跌 农 产 品 期 货 品 种 跌 多 涨 少, 延 续 调 整 受 短 期 供 求 关 系 影 响, 大 豆 弱 势 ; 白 糖 期 货 出 现 相 对 较 多 反 弹, 涨 幅 1.08% ( 袁 浩 ) 第 6 页 共 8 页
重 要 免 责 申 明 报 告 所 引 用 信 息 和 数 据 均 来 源 于 公 开 资 料, 公 司 分 析 师 力 求 报 告 内 容 和 引 用 资 料 和 数 据 的 客 观 与 公 正, 但 不 对 所 引 用 资 料 和 数 据 本 身 的 准 确 性 和 完 整 性 作 出 保 证 报 告 中 的 任 何 观 点 与 建 议 仅 代 表 报 告 当 日 的 判 断 和 建 议, 仅 供 阅 读 者 参 考, 不 构 成 对 证 券 买 卖 的 出 价 或 询 价, 也 不 保 证 对 作 出 的 任 何 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 阅 读 者 根 据 本 报 告 作 出 投 资 所 引 致 的 任 何 后 果, 概 与 公 司 及 分 析 师 无 关 本 报 告 版 权 归 新 时 代 证 券 所 有, 为 非 公 开 资 料, 仅 供 公 司 客 户 使 用 未 经 公 司 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 以 任 何 形 式 传 送 发 布 复 制 本 报 告 公 司 保 留 对 任 何 侵 权 行 为 和 有 悖 报 告 原 意 的 引 用 行 为 进 行 追 究 的 权 利 新 时 代 证 券 有 限 责 任 公 司 地 址 : 北 京 西 城 区 金 融 大 街 1 号 A 座 8 层 电 话 :010-83561319 第 7 页 共 8 页