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培 训 前 言 证 券 从 业 资 格 考 试 简 介 知 识 点 琐 碎, 知 识 点 可 分 为 : 理 解 性, 识 记 性, 极 少 计 算 应 用 性 某 一 概 念 分 类 众 多, 特 征 众 多 ; 数 字 多, 日 期 多 考 试 形 式 - 计 算 机 考 试, 题 型 : 单 选 多 选 判 断 培 训 计 划 简 介 教 材 和 辅 导 资 料, 法 律 单 行 本 证 券 法 培 训 知 识 模 块 划 分 和 时 间 安 排, 培 训 对 象 考 试 大 纲 要 求 掌 握 熟 悉 了 解 学 习 方 法 2

一 考 试 难 度 : 证 券 交 易 证 券 交 易 : 知 识 点 多 繁 杂, 难 度 稍 大 二 考 试 特 点 : 1. 上 机 考 试 ; 2. 全 部 是 客 观 题 ; 试 题 构 成 : 判 断 60*0.5+ 单 选 60*0.5 + 多 项 选 择 题 (40*1) 3. 题 目 从 题 库 中 抽 取, 重 复 三 复 习 要 求 : 1. 记 忆 力 时 间 理 解 力 常 识 2. 教 材 看 三 遍, 强 烈 建 议 听 课 之 前 看 一 遍 教 材 3. 结 合 教 材 做 习 题, 巩 固 知 识 3

特 别 说 明 版 权 声 明 : 本 幻 灯 片 是 在 对 证 券 投 资 基 金 销 售 基 础 知 识 教 材 知 识 点 进 行 总 结 和 个 人 深 入 思 考 的 基 础 上 独 立 编 撰 的, 本 幻 灯 片 版 权 完 全 归 鲁 衡 军 本 人 所 有 未 经 本 人 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 均 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 引 用 或 转 载 4

目 录 第 一 章 证 券 交 易 概 述 1 第 二 章 证 券 经 纪 业 务 26 第 三 章 经 纪 业 务 相 关 实 务 97 第 四 章 特 别 交 易 事 项 及 其 监 管 145 第 五 章 证 券 自 营 业 务 167 第 六 章 资 产 管 理 业 务 183 第 七 章 融 资 融 券 业 务 218 第 八 章 债 券 回 购 交 易 247 第 九 章 证 券 交 易 的 结 算 259 5

浅 黄 色 : 教 材 框 架 第 一 章 证 券 交 易 概 述 第 一 节 证 券 交 易 的 概 念 和 基 本 要 素 黄 色 : 理 解 性 知 识 点 知 识 点 : 证 券 的 概 念 : 一 种 取 得 相 应 权 益 的 凭 证 证 券 交 易 : 已 发 行 的 证 券 在 证 券 市 场 上 的 买 卖 活 动 ; 证 券 发 行 特 征 : 流 动 性, 收 益 性 和 风 险 性 证 券 发 行 证 券 交 易 一 级 市 场 二 级 市 场 发 行 方 投 资 者 投 资 者 证 券 交 易 与 证 券 发 行 的 关 系 6

识 记 点 证 券 的 发 展 历 程 : 时 间 点 事 件 灰 色 : 识 记 性 知 识 点 1986,8 月 沈 阳 企 业 债 转 让 ;9 月 上 海 股 票 柜 台 1990.12.19 上 海 证 券 交 易 所 1991.7.3 深 圳 证 券 交 易 所 1992 年 初 B 股 上 海 证 券 交 易 所 1999 年 7.1 证 券 法 2005.4 股 权 分 置 改 革 2006.1.1 修 改 后 证 券 法 多 次 重 复 考 试 关 于 证 券 发 行 与 证 券 交 易 的 关 系, 以 下 说 法 正 确 的 有 ( ) A. 证 券 发 行 与 证 券 交 易 相 互 促 进 B. 证 券 发 行 为 证 券 交 易 提 供 了 对 象 C. 证 券 交 易 有 利 于 证 券 发 行 的 顺 利 进 行 D. 证 券 交 易 决 定 了 证 券 发 行 的 规 模 答 案 :ABC 7

知 识 点 : 证 券 交 易 原 则 公 开, 公 平, 公 正 证 券 交 易 的 种 类 知 识 点 : 股 票 交 易 债 券 交 易 基 金 交 易 金 融 衍 生 工 具 交 易 权 证 交 易 金 融 期 货 交 易 金 融 期 权 交 易 可 转 换 债 券 交 易 1934 年 美 国 证 券 交 易 法 确 定 公 开 原 则 公 开 的 内 容 : 股 票 的 定 义, 获 得 股 息 和 分 红, 场 内 或 场 外, 停 牌 细 分 知 识 点 债 券 的 定 义, 分 类 : 政 府 ( 中 央 和 地 方 ) 债 金 融 债 和 公 司 债 券 三 种 债 券 的 信 用 级 别 逐 次 降 低 基 金 定 义, 特 点 利 益 共 享 风 险 共 担 ; 封 闭 式, 开 放 式 ( 上 市 与 否 ),ETF 金 融 衍 生 工 具 定 义 ; 权 证 : 权 证 发 行 人 为 基 础 证 券 发 行 人 ( 飞 乐 认 股 权 证 ) 或 低 三 方 ( 某 投 行 创 设 的 海 尔 认 沽 权 证, 属 于 备 兑 权 证 ); 认 购, 认 沽 ; 美 式 欧 式 百 慕 大 式 金 融 期 货 : 外 汇 利 率 股 指 期 货 金 融 期 权 : 买 卖 标 准 化 合 约, 与 权 证 的 区 别 可 转 债 : 普 通 债 券 +- 选 择 权 ; 分 离 交 易 可 转 债 8

证 券 交 易 的 方 式 知 识 点 : 现 货 交 易 远 期 期 货 交 易 回 购 交 易 信 用 交 易 远 期 交 易 与 期 货 交 易 的 定 义 与 区 别 : 期 货 交 易 标 准 化 以 债 券 为 质 押 品 的 短 期 资 金 融 通 行 为, 期 限 一 般 不 超 过 1 年 包 括 保 证 金 买 空 和 保 证 金 卖 空, 不 过 是 从 券 商 处 借 的, 已 经 允 许 融 资 融 券 业 务 开 展, 但 具 体 仍 没 进 行 证 券 投 资 者 知 识 点 : 投 资 主 体 的 类 别 个 人 ; 机 构 买 卖 途 径 不 允 许 持 有, 买 卖 股 票 的 人 员 有 哪 些? 一 般 境 外 投 资 者 :B QFII 合 格 境 外 机 构 投 资 者? 除 B 股 能 投 资 那 些 领 域? 谁 批 准 的? 证 监 会, 央 行, 外 汇 管 理 局 ; 委 托 谁 资 产 管 理 和 交 易 活 动 9

证 券 公 司 知 识 点 : 证 券 公 司 具 备 条 件 3 年 无 违 法, 净 资 产 2 亿 其 它 条 款 理 解 正 确 就 可 以 证 券 公 司 业 务 : 证 券 经 纪 证 券 投 资 咨 询 交 易 相 关 的 财 务 顾 问 承 销 和 保 荐 证 券 自 营 证 券 资 产 管 理 其 他 证 券 业 务 注 册 资 本 5000 万 1 亿 5 亿 简 称 :515 必 须 实 缴 资 本 数 字 巧 记 10

证 券 交 易 场 所 知 识 点 : 证 券 交 易 场 所 的 作 用 : 场 内 交 易 : 证 券 交 易 所 其 他 交 易 场 所 国 务 院 证 券 监 督 管 理 机 构 = 证 监 会 权 力 很 大, 动 不 动 要 批 准 证 券 交 易 所 的 规 定 : 证 券 集 中 交 易 提 供 设 施, 组 织 和 监 督 ; 实 行 自 律 管 理 的 法 人 设 立 和 解 散, 国 务 院 决 定 公 司 制, 会 员 制 ; 总 经 理 由 证 监 会 任 免 P10 证 券 交 易 所 的 职 能 : 不 得 从 事 的 事 项 : 其 他 交 易 场 所 : 店 头 市 场 ( 柜 台 市 场,OTC) 银 行 间 债 券 市 场 : 参 与 者 : 报 价 过 程 : 1997 年 6 月, 央 行, 同 业 拆 借 中 心 开 办 银 行 间 债 券 业 务, 参 与 者 : 商 业 银 行, 非 银 行 金 融 机 构, 非 金 融 机 构, 可 经 营 RMB 的 外 国 分 行 报 价 过 程 : 自 主 报 价 ; 格 式 化 询 价, 确 认 成 交 2002.6 商 业 银 行 债 券 柜 台 市 场 开 始 运 作 11

我 国 证 券 交 易 所 具 有 以 下 职 能 ( ) A. 提 供 证 券 交 易 的 场 所 和 设 施 B. 制 定 证 券 交 易 所 的 业 务 规 则 C. 决 定 证 券 交 易 的 价 格 D. 对 会 员 和 上 市 公 司 进 行 监 督 答 案 :ABD 12

证 券 登 记 结 算 机 构 知 识 点 : 证 券 登 记 机 构 经 国 务 院 批 准 登 记 机 构 的 职 能 证 券 账 户 结 算 账 户 的 设 立 证 券 的 存 管 和 过 户 证 券 持 有 人 名 册 登 记 证 券 交 易 所 上 市 证 券 交 易 的 清 算 和 交 收 受 发 行 人 的 委 托 派 发 证 券 权 益 办 理 与 上 述 业 务 有 关 的 查 询 证 监 会 批 准 其 他 业 务 保 证 正 常 进 行 的 业 务 措 施 证 券 结 算 风 险 基 金 技 术 故 障 操 作 失 误 不 可 抗 力 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 公 司 中 国 结 算 公 司 上 海 分 公 司 深 圳 分 公 司 凭 证 式 国 债 权 益 的 派 发 不 是 证 券 登 记 结 算 机 构 的 职 能 证 券 结 算 风 险 基 金 : 主 要 从 证 券 登 记 结 算 机 构 业 务 收 入 收 益 中 按 一 定 比 例 提 取, 由 证 券 公 司 按 证 券 交 易 业 务 量 的 一 定 比 例 缴 纳 13

我 国 证 券 登 记 结 算 公 司 具 体 负 责 ( ) A. 证 券 账 户 的 设 立 B. 结 算 账 户 的 设 立 C. 记 名 证 券 的 存 管 和 过 户 D. 上 市 证 券 交 易 的 清 算 和 交 收 答 案 :ABCD 14

第 二 节 证 券 交 易 的 程 序 和 交 易 机 制 开 立 证 券 账 户 开 立 资 金 账 户 委 托 指 令 申 报 电 脑 主 机 撮 合 成 交 不 成 交 开 户 : 电 子 化, 实 名 制 ; 证 券 公 司 代 理 一 般 自 然 人 和 机 构 开 户 ; 证 券 公 司 和 基 金 第 三 方 存 管 : 商 业 银 行 存 款 账 户 + 存 管 协 议 的 资 金 台 帐 委 托 : 分 类 多 ; 身 份 真 实 性 和 合 法 性 审 查 ; 报 盘 口 头 报 价 书 面 报 价 电 脑 报 价 成 交 : 价 格 竞 价 或 OTC 做 市 商 报 价 价 格 优 先, 时 间 优 先 : 比 例 分 配, 数 量 优 先, 客 户 优 先, 结 算 : 清 算 ( 资 金 清 算 和 证 券 清 算 ) 和 交 收 记 名 证 券 : 登 记 过 户 结 算 1 证 券 账 户 用 来 记 载 投 资 者 所 持 有 的 证 券 种 类 数 量 和 相 应 的 变 动 情 况, 在 结 算 公 司 开 立 ; 2 资 金 账 户 用 来 记 载 和 反 映 投 资 者 买 卖 证 券 的 货 币 收 付 和 结 存 数 额, 在 经 纪 商 处 开 立 资 金 台 账 3 一 般 存 款 账 户 和 交 易 结 算 资 金 管 理 账 户 : 在 存 管 银 行 开 立 15

证 券 交 易 机 制 知 识 点 : 目 标 流 动 性 成 交 速 度 和 成 交 价 格 稳 定 性 : 波 动 程 度 提 高 市 场 透 明 度 有 效 性 证 券 市 场 的 高 效 率, 信 息 效 率 ; 证 券 市 场 的 低 成 本, 运 行 效 率 ; 佣 金 费 率 等 从 交 易 时 间 的 连 续 特 点 划 分 交 易 机 制 种 类 定 期 交 易 系 统 如 : 集 合 竞 价 连 续 交 易 系 统 如 : 连 续 竞 价 从 交 易 价 格 的 决 定 特 点 划 分 交 易 机 制 种 类 指 令 驱 动 系 统 如 : 场 内 撮 合 报 价 驱 动 系 统 如 : 做 市 商 报 价 16

第 三 节 证 券 交 易 所 的 会 员 和 席 位 会 员 制 度 知 识 点 : 会 员 制 与 公 司 制 普 通 会 员 与 特 别 会 员 会 员 资 格 会 员 权 利 和 义 务 会 员 资 格 的 申 请 和 审 批 日 常 管 理 监 督 检 查 和 纪 律 处 分 特 别 会 员 的 管 理 转 让 交 易 席 位 普 通 会 员 : 具 有 法 人 地 位 的 境 内 证 券 公 司 特 别 会 员 : 驻 华 代 表 处 证 券 交 易 所 理 事 会 批 准 义 务 : 上 海 派 合 格 代 表 入 场 ; 深 圳 无 ; 红 马 甲 20 工 作 日 决 定 定 期 报 告 义 务 1 会 员 代 表 ( 高 管 );7 日 前 月 报 :4 月 30 日 前 审 计 财 务 报 表 和 年 度 报 告 ; 系 统 运 行 报 告 5 工 作 日 纪 律 公 告 ;5 日 前 备 案 ;5 日 后 备 案, 非 正 式 会 员 设 立 满 1 年,1 年 无 重 大 违 法 违 规 ; 可 终 止 会 籍 17

交 易 席 位 基 本 概 念 : 在 传 统 意 义 上, 交 易 席 位 是 证 券 公 司 在 证 券 交 易 所 交 易 大 厅 内 进 行 交 易 的 固 定 位 置, 其 实 质 还 包 括 了 交 易 资 格 的 含 义 知 识 点 : 交 易 席 位 的 含 义 和 由 来 : 椅 子 有 形 席 位 和 无 形 席 位 有 形 席 位 的 场 内 报 盘 无 形 席 位 的 场 外 电 子 报 盘 品 种 分 类 普 通 席 位 A 股 : 股 票 债 券 基 金 专 用 席 位 : 只 从 事 B 股 或 其 他 专 门 用 途 基 金 公 司 可 租 用 券 商 的 A 股 席 位 代 理 席 位 和 自 营 席 位 1 会 员 2 缴 纳 席 位 费 1 境 内 外 汇 问 题 2 境 外 要 资 格 证 1 商 业 银 行 申 请 : 质 押 了 股 票 2 保 险 公 司 资 产 管 理 公 司 财 务 公 司 申 请 3 基 金 公 司 租 用 1 席 位 不 退, 可 以 转 让, 会 员 部 审 核 批 准 18

普 通 席 位 资 格 : 具 有 会 员 资 格 缴 纳 席 位 费 B 股 席 位 资 格 : 外 汇 经 营 许 可 证 ( 境 内 ) 经 营 外 资 股 业 务 资 格 证 书 ( 境 外 ); 证 券 交 易 所 规 定 的 其 他 条 件 按 照 我 国 证 券 交 易 所 现 行 规 定, 境 内 证 券 经 营 机 构 要 取 得 B 股 席 位, 需 要 符 合 以 下 条 件 ( ) A. 具 有 会 员 资 格 B. 取 得 国 家 外 汇 管 理 局 颁 发 的 外 汇 经 营 许 可 证 C. 缴 纳 席 位 费 D. 取 得 中 国 证 监 会 颁 发 的 经 营 外 资 股 业 务 资 格 证 书 答 案 :ABC 19

交 易 单 元 知 识 点 : 交 易 单 元 : 监 管 和 服 务 的 基 本 业 务 单 位 交 易 权 限 的 技 术 载 体, 理 解 为 交 易 中 的 电 脑 技 术 帐 号 深 圳 交 易 单 元 不 同 业 务 要 用 不 同 的 交 易 单 元 无 形 席 位 的 场 外 电 子 报 盘 会 员 从 事 证 券 经 纪 自 营 融 资 融 券 等 业 务, 应 当 分 别 通 过 专 用 的 交 易 单 元 进 行 图 解 主 机 网 关 192.168.1. 1 个 或 1 个 以 上 交 易 单 元 : 公 司 - 席 位 - 单 元 201-01-01-??? 20

第 二 章 证 券 经 纪 业 务 证 券 经 纪 业 务 的 含 义 和 特 点 证 券 经 纪 关 系 的 确 立 委 托 买 卖 竞 价 与 成 交 证 券 公 司 于 客 户 之 间 的 清 算 和 交 收 证 券 经 纪 业 务 的 内 部 控 制 与 操 作 规 范 证 券 经 纪 业 务 的 风 险 及 其 防 范 21

第 二 章 证 券 经 纪 业 务 第 一 节 证 券 经 纪 业 务 的 含 义 和 特 点 证 券 经 纪 业 务 知 识 点 : 不 赚 差 价, 只 收 佣 金 ; 柜 台 买 卖 ; 证 券 交 易 所 代 理 买 卖 券 商 作 用 交 易 的 复 杂 特 殊 性 证 券 买 卖 的 媒 介 提 供 信 息 服 务 证 券 经 纪 业 务 的 特 点 业 务 对 象 的 广 泛 性 上 市 的 股 票 债 券 ; 价 格 变 动 证 券 经 纪 上 的 中 介 行 客 户 指 令 的 权 威 性 客 户 资 料 的 保 密 性 保 密 资 料 包 括 : 不 垫 付 资 金, 不 赚 差 价 不 承 担 风 险, 只 收 取 佣 金 22

证 券 经 纪 关 系 的 建 立 知 识 点 : 先 开 证 券 账 户 : 股 东 卡 1. 讲 解 业 务 规 则 协 议 内 容 和 揭 示 风 险, 签 署 风 险 揭 示 书 和 客 户 须 知 2. 签 订 证 券 交 易 委 托 代 理 协 议 和 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 协 议 3. 开 立 资 金 账 户 与 建 立 第 三 方 存 管 关 系 2007.11.7 指 引 标 准 协 议 合 同 文 本 合 同 文 本 内 容 : 甲 方 投 资 者 ; 乙 方 证 券 公 司 资 金 账 户 : 证 券 公 司 开 立 资 金 台 帐, 本 人 实 名 制 亲 自 办 理 ; 交 易 密 码 ; 资 金 密 码 第 三 方 存 管 : 发 展 历 史 : 柜 台 办 理 委 托 银 行 银 证 通 第 三 方 存 管 (2007) 实 质 是 什 么? 汇 总 账 户 客 户 1 客 户 2 23

2. 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 客 户 1) 资 金 存 取 方 式 发 展 历 程 : 证 券 营 业 部 自 办 资 金 存 取 委 托 银 行 代 理 资 金 存 取 银 证 转 账 存 取 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 2) 客 户 交 易 结 算 资 金 第 三 方 存 管 : 交 易 结 算 资 金 存 放 在 商 业 银 行, 以 每 个 客 户 的 名 义 单 独 管 理 3) 三 方 存 管 账 户 : 资 金 台 账 证 券 公 司 用 以 对 投 资 者 的 证 券 买 卖 交 易 进 行 前 端 控 制, 并 进 行 清 算 交 收 和 计 付 利 息 ; 一 般 存 款 账 户 投 资 者 的 资 金 存 取 ; 交 易 结 算 资 金 管 理 账 户 记 载 投 资 者 证 券 交 易 结 算 资 金 的 变 动 情 况 券 商 客 户 交 易 结 算 资 金 汇 总 账 户 用 于 客 户 证 券 交 易 交 收 资 金 的 划 付 24

委 托 人 和 证 券 经 纪 商 的 权 利 和 义 务 知 识 点 : 委 托 人 的 权 利 自 由 选 择 券 商 要 求 券 商 为 自 己 办 理 受 托 业 务 自 己 证 券 的 持 有 和 处 置 权 委 托 人 的 义 务 真 实 提 供 证 件 缴 存 资 金.. 证 券 经 纪 商 的 权 利 拒 绝 不 合 法 的 委 托 收 取 交 易 佣 金 证 券 经 纪 商 的 义 务 保 密 不 接 受 全 权 委 托, 不 得 对 冲.. 常 考, 必 考 25

真 题 回 放 投 资 者 作 为 证 券 经 纪 业 务 中 的 委 托 人, 必 须 履 行 的 义 务 包 括 ( ) A. 如 实 填 写 开 户 申 请 书 和 委 托 单, 并 接 受 经 纪 商 的 审 核 B. 按 规 定 缴 存 交 易 结 算 资 金 C. 正 确 选 择 委 托 买 卖 价 格, 保 证 委 托 能 够 成 交 D. 接 受 交 易 结 果, 并 履 行 交 割 清 算 义 务 答 案 :ABD 26

委 托 买 卖 知 识 点 : 委 托 指 令 要 素 证 券 帐 号 日 期 品 种 买 卖 方 向 数 量 价 格 时 间 有 效 期 签 名 其 他 内 容 全 称, 简 称, 代 码 手,P38, 买 卖 申 报 数 量 规 定 债 券 手 张 有 些 繁 琐, 须 记 忆 2006.05.15 交 易 规 则 发 布 手,P38, 买 卖 申 报 数 量 规 定 债 券 手 张 有 些 繁 琐, 须 记 忆 一 下 数 字 市 价 委 托, 限 价 委 托 实 际 中 又 细 分 几 种 债 券 的 净 价 报 价 和 应 计 利 息 的 计 算 股 票, 基 金, 权 证, 债 券, 债 券 质 押 回 购, 债 券 买 断 回 购 申 报 价 格 最 小 变 动 单 位 : 上 海 :0.01-0.001-0.0005 主 要 是 质 押 和 买 断 深 圳 :0.01-0.001-0.01 本 节 有 较 多 的 数 字 基 本 概 念 : 客 户 要 求 证 券 经 纪 商 代 理 买 卖 证 券 的 指 示 27

真 题 回 放 按 照 上 海 证 券 交 易 所 的 现 行 规 定, 债 券 质 押 式 回 购 的 最 小 申 报 单 位 为 ( ) A.100 手 B.10 手 C.1000 手 D.1 手 答 案 :A 28

第 二 节 股 票 网 上 发 行 网 上 发 行 的 概 念 和 类 型 概 念 : 利 用 证 券 交 易 所 的 交 易 系 统 优 点 : 经 济 性 高 效 性 网 上 竞 价 发 行 网 上 定 价 发 行 主 承 销 商 利 用 交 易 所 系 统 作 为 惟 一 卖 方 投 资 者 作 为 买 方 优 点 : 市 场 性 连 续 性 经 济 性 和 高 效 性 事 先 规 定 发 行 价 格, 再 利 用 交 易 所 系 统 向 投 资 者 发 售 区 别 :1 发 行 价 格 的 定 确 定 发 式 不 同 2 认 购 成 功 者 的 确 认 方 式 不 同 29

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培 训 讲 师 简 介 鲁 衡 军 : 重 庆 大 学 材 料 科 学 与 工 程 学 士, 深 圳 大 学 金 融 学 硕 士, 注 册 国 际 投 资 分 析 师 CIIA, 拥 有 证 券 从 业 资 格 和 期 货 执 业 资 格, 从 事 金 融 行 业 的 从 业 资 格 培 训 ( 证 券 基 金 期 货 和 银 行 ) 和 高 端 金 融 证 书 考 试 CIIA 的 培 训 工 作, 同 时 从 事 宏 观 经 济 和 证 券 方 面 的 研 究 工 作 另 有 2 年 机 械 行 业 技 术 员 工 作 经 验, 曾 供 职 于 春 兰 股 份 (600854); 逾 5 年 的 互 联 网 和 专 业 软 件 开 发 经 验, 曾 供 职 于 志 鸿 科 技 (8048.HK) 和 金 蝶 国 际 (0268.HK), 从 事 专 业 软 件 研 发 和 项 目 管 理 工 作 联 系 方 式 培 训 邮 件 : lhj_zy@163.com 个 人 网 址 : http://petercn.51.net CIIA 学 习 QQ 群 :48811670 金 融 培 训 专 用 QQ:719768355 最 后 祝 广 大 考 生, 考 试 顺 利 通 过! 31