新 三 板 医 药 生 物 周 报 证 券 研 究 报 告 新 三 板 行 业 研 究 医 药 周 线 三 连 涨, 超 20 个 省 市 落 实 国 家 药 价 谈 判 药 品 采 购 2016 年 07 月 19 日 投 资 要 点 增 持 ( 维 持 ) 分 析 师 : 付 立 春 执 业 编 号 :S0300515120001 电 话 :010-84938897 邮 箱 :fulichun@lxsec.com 研 究 助 理 : 李 志 新 电 话 :010-64408516 邮 箱 :lizhixin@lxsec.com 三 板 做 市 指 数 6% -1% -8% -15% -22% 15-07 15-10 16-01 16-04 16-07 三 板 做 市 资 料 来 源 : 聚 源 相 关 研 究 一 上 周 市 场 表 现 沪 深 两 市 连 续 第 三 周 上 涨, 医 药 生 物 指 数 上 周 再 涨 2.64%, 排 SW 行 业 指 数 涨 跌 幅 榜 第 7 位 医 药 生 物 7 个 子 行 业 除 医 疗 器 械 小 幅 收 跌 外 全 线 大 涨, 其 中 中 药 子 行 业 周 涨 幅 最 大, 涨 幅 为 4.33%, 医 疗 器 械 是 唯 一 跌 的 子 行 业, 跌 幅 为 -0.35% 截 止 上 周 末, 新 三 板 医 药 生 物 行 业 共 有 493 家 公 司 挂 牌, 其 中 109 家 为 做 市 转 让,384 家 为 协 议 转 让 上 周 共 有 97 只 股 票 产 生 交 易, 占 挂 牌 总 家 数 的 19.67%, 成 交 总 额 1.83 亿 元, 环 比 萎 缩 两 成, 其 中 成 交 金 额 排 名 前 十 大 的 公 司 为 : 威 门 药 业 成 大 生 物 同 禹 药 包 仁 会 生 物 益 立 胶 囊 华 艺 股 份 君 实 生 物 新 眼 光 原 子 高 科 和 益 善 生 物 ; 做 市 转 让 公 司 同 禹 药 包 涨 幅 最 大, 周 涨 幅 17.94%, 威 门 药 业 连 续 两 周 成 交 最 活 跃, 周 成 交 4541.0 万 元 二 联 讯 医 药 生 物 行 业 指 数 股 转 公 司 公 布 创 新 层 正 式 名 单, 医 药 生 物 共 62 家 公 司 上 榜 ( 注 : 东 财 一 级 分 类, 剔 除 分 类 差 异 较 大 公 司 ), 我 们 以 市 值 为 数 据 基 础, 相 继 开 发 和 制 定 了 新 三 板 医 药 生 物 创 新 层 行 情, 包 括 医 药 生 物 创 新 层 创 新 盈 利 创 新 成 长 和 创 新 资 本 四 套 基 本 行 情 走 势 上 周 四 大 行 情 未 跟 随 主 板 医 药 延 续 上 涨 走 势, 医 药 生 物 创 新 层 行 情 环 比 跌 幅 -0.28%, 创 新 盈 利 -0.11%, 创 新 成 长 基 本 收 平, 创 新 资 本 -0.48%, 主 板 申 万 医 药 生 物 指 数 上 周 涨 幅 2.64%, 新 三 板 医 药 生 物 板 块 走 势 明 显 落 后 主 板 A 股 三 新 三 板 医 药 生 物 板 块 公 司 重 大 事 件 公 告 上 周 医 药 生 物 板 块 共 新 增 6 家 企 业 挂 牌 ; 无 新 增 公 司 协 议 转 做 市 交 易 ;15 家 企 业 披 露 增 发 融 资 更 新 公 告, 合 计 募 资 5.11 亿 元, 生 物 谷 融 资 规 模 最 大, 以 15.0 元 / 股 的 价 格 增 发 1130.1 万 股, 融 资 1.69 亿 元 四 行 业 重 要 政 策 及 新 闻 超 20 个 省 市 落 实 国 家 药 价 谈 判 药 品 采 购 今 年 5 月 20 日, 卫 计 委 发 布 关 于 做 好 国 家 谈 判 药 品 集 中 采 购 的 通 知, 公 布 国 家 药 价 谈 判 结 果, 三 个 药 品 替 诺 福 韦 酯 埃 克 替 尼 吉 非 替 尼 降 价 幅 度 分 别 达 到 67% 54% 55% 根 据 国 家 卫 计 委 要 求, 各 地 要 在 6 月 底 前 完 成 谈 判 药 品 集 中 挂 网, 截 至 目 前, 一 共 有 超 过 20 个 省 自 治 区 对 降 价 药 品 出 台 采 购 和 报 销 方 面 的 政 策, 药 品 降 价 正 逐 步 落 地 五 投 资 组 合 针 对 新 三 板 医 药 生 物 板 块, 我 们 考 虑 到 创 新 层 的 推 出 以 及 每 只 股 票 的 流 动 性, 从 六 月 份 开 始 调 整 新 三 板 医 疗 保 健 板 块 股 票 池, 力 求 更 贴 近 投 资 者 实 际 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 1 / 12
操 作 的 可 行 性 除 继 续 保 持 聚 焦 新 兴 领 域 细 分 龙 头 小 市 值 的 公 司 外, 同 时 考 虑 流 动 性 因 素, 剔 除 流 动 性 差 的 股 票 ( 好 公 司, 也 需 要 买 得 到, 卖 得 出 去 ), 构 建 新 三 板 医 药 生 物 模 拟 投 资 组 合 目 前 我 们 的 投 资 组 合 的 公 司 有 华 韩 整 形 康 泽 药 业 新 眼 光 可 恩 口 腔 天 阶 生 物 原 子 高 科 威 门 药 业 宝 藤 生 物 贝 斯 达 宏 源 药 业 老 肯 医 疗 成 大 生 物 等 六 风 险 提 示 1) 新 三 板 市 场 流 动 性 风 险 ;2) 新 医 改 政 策 风 险 ;3) 公 司 经 营 风 险 合 规 提 示 : 依 据 宏 源 药 业 (831265) 公 告, 联 讯 证 券 是 湖 北 省 宏 源 药 业 科 技 股 份 有 限 公 司 的 做 市 商 之 一, 持 有 宏 源 药 业 公 司 股 票 未 达 到 其 已 发 行 股 份 1% 以 上 本 报 告 系 本 公 司 研 究 员 根 据 宏 源 药 业 (831265) 公 开 信 息 所 做 的 独 立 判 断 请 客 户 了 解 并 关 注 相 关 风 险, 自 主 审 慎 做 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 后 果 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 2 / 12
目 录 一 上 周 医 药 生 物 板 块 市 场 表 现... 4 ( 一 ) 两 市 表 现 延 续 强 势,SW 医 药 生 物 连 续 第 三 周 上 涨, 周 涨 幅 2.64%... 4 ( 二 ) 联 讯 医 药 生 物 创 新 层 行 情... 5 ( 三 ) 上 周 新 三 板 医 药 生 物 行 业 个 股 表 现... 7 二 上 周 新 三 板 医 药 生 物 板 块 重 要 事 项 公 告... 9 ( 一 ) 医 药 生 物 板 块 新 增 挂 牌 企 业... 9 ( 二 ) 医 药 生 物 板 块 新 增 协 议 转 做 市 股 票... 9 ( 三 ) 医 药 生 物 板 块 增 发 融 资 概 况... 9 三 行 业 重 要 政 策 及 新 闻... 10 四 投 资 建 议 与 标 的... 10 五 风 险 提 示...11 图 表 目 录 图 表 1:SW 一 级 行 业 指 数 上 周 市 场 表 现 (%)... 4 图 表 2: 医 药 生 物 子 行 业 上 周 市 场 表 现 (%)... 5 图 表 3: 联 讯 医 药 生 物 创 新 层 行 情 成 分 股 明 细... 5 图 表 4: 联 讯 医 药 生 物 创 新 层... 7 图 表 5: 联 讯 医 药 生 物 创 新 盈 利... 7 图 表 6: 联 讯 医 药 生 物 创 新 成 长... 7 图 表 7: 联 讯 医 药 生 物 创 新 资 本... 7 图 表 8: 上 周 成 交 额 前 十 企 业 排 名... 8 图 表 9: 上 周 做 市 转 让 涨 幅 前 十 企 业 排 名... 8 图 表 10: 上 周 做 市 转 让 成 交 额 十 企 业 排 名... 8 图 表 11: 上 周 新 增 挂 牌 企 业 详 细 信 息 ( 单 位 : 万 元 )... 9 图 表 12: 上 周 定 增 预 案 更 新 汇 总... 9 图 表 13: 投 资 组 合...11 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 3 / 12
一 上 周 医 药 生 物 板 块 市 场 表 现 ( 一 ) 两 市 表 现 延 续 强 势,SW 医 药 生 物 连 续 第 三 周 上 涨, 周 涨 幅 2.64% 2016 年 7 月 第 2 周, 沪 深 两 市 连 续 第 三 周 维 持 上 涨, 全 周 维 持 稳 固 上 扬 走 势, 上 证 综 指 上 涨 2.22%, 深 圳 成 指 涨 幅 2.63%, 行 业 指 数 全 线 大 幅 上 涨 上 周 28 个 SW 行 业 指 数, 除 电 子 行 业 下 跌 外, 其 余 27 个 子 行 业 全 部 上 涨 涨 幅 前 三 板 块 是 家 用 电 器 采 掘 和 通 信 板 块, 周 涨 幅 分 别 是 5.57% 4.51% 和 3.48%,; 涨 幅 靠 后 的 是 电 子 设 备 电 气 设 备 和 机 械 设 备 板 块, 周 涨 幅 分 别 为 -0.28% 0.16% 和 0.24% 板 块 轮 动 明 显, 连 续 两 周 涨 幅 榜 前 三 的 国 防 军 工 上 周 涨 幅 仅 有 0.26%, 排 28 个 行 业 指 数 涨 跌 幅 榜 倒 数 第 四, 上 上 周 跌 幅 榜 前 三 的 家 用 电 器 上 周 排 涨 幅 榜 第 一 医 药 生 物 表 现 继 续 较 优, 上 周 再 次 上 涨 2.64%, 排 SW 行 业 指 数 上 周 涨 跌 榜 第 7 位 图 表 1:SW 一 级 行 业 指 数 上 周 市 场 表 现 (%) 资 料 来 源 :Wind, 联 讯 证 券 研 究 院 医 药 生 物 全 部 7 个 子 行 业 除 医 疗 器 械 小 幅 下 跌 外, 其 余 6 个 子 行 业 维 持 上 涨 走 势, 中 药 涨 幅 最 大, 上 周 涨 幅 为 4.43%, 医 疗 器 械 子 行 业 上 周 涨 幅 最 小, 周 涨 幅 -0.35% 截 止 上 周 五 收 盘, 今 年 以 来, 申 万 医 药 生 物 板 块 整 体 跌 幅 仍 有 -12.21%, 其 中 化 学 原 料 药 子 行 业 表 现 最 强, 跌 幅 为 -6.81%, 医 疗 器 械 跌 幅 最 大, 跌 幅 为 -18.49% 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 4 / 12
图 表 2: 医 药 生 物 子 行 业 上 周 市 场 表 现 (%) 资 料 来 源 :Wind, 联 讯 证 券 研 究 院 ( 二 ) 联 讯 医 药 生 物 创 新 层 行 情 股 转 公 司 公 布 创 新 层 正 式 名 单, 医 药 生 物 共 62 家 公 司 上 榜 ( 注 : 东 财 一 级 分 类, 剔 除 分 类 差 异 较 大 公 司 ), 我 们 以 市 值 为 数 据 基 础, 相 继 开 发 和 制 定 了 新 三 板 医 药 生 物 创 新 层 行 情, 包 括 医 药 生 物 创 新 层 创 新 盈 利 创 新 成 长 和 创 新 资 本 四 套 基 本 行 情, 具 体 行 情 包 含 成 分 股 名 单 如 下 : 图 表 3: 联 讯 医 药 生 物 创 新 层 行 情 成 分 股 明 细 股 票 代 码 公 司 简 称 创 新 层 创 新 盈 利 创 新 成 长 创 新 资 本 430005.OC 原 子 高 科 430140.OC 新 眼 光 430222.OC 璟 泓 科 技 430323.OC 天 阶 生 物 430335.OC 华 韩 整 形 430351.OC 爱 科 凯 能 430353.OC 百 傲 科 技 430369.OC 威 门 药 业 430496.OC 大 正 医 疗 430591.OC 明 德 生 物 430620.OC 益 善 生 物 430730.OC 先 大 药 业 830793.OC 阿 拉 丁 830838.OC 新 产 业 830931.OC 仁 会 生 物 830938.OC 可 恩 口 腔 831049.OC 赛 莱 拉 831057.OC 多 普 泰 831173.OC 泰 恩 康 831186.OC 金 鸿 药 业 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 5 / 12
831187.OC 创 尔 生 物 831207.OC 南 方 制 药 831215.OC 新 天 药 业 831265.OC 宏 源 药 业 831317.OC 海 典 软 件 831397.OC 康 泽 药 业 831550.OC 成 大 生 物 831672.OC 莲 池 医 院 831866.OC 蔚 林 股 份 831878.OC 先 锋 科 技 831979.OC 林 格 贝 832159.OC 合 全 药 业 832257.OC 正 和 药 业 832265.OC 芍 花 堂 832276.OC 翔 宇 药 业 832278.OC 鹿 得 医 疗 832387.OC 大 众 口 腔 832513.OC 汇 群 中 药 832705.OC 达 瑞 生 物 832708.OC 三 力 制 药 832735.OC 德 源 药 业 832851.OC 天 杭 生 物 833263.OC 大 承 医 疗 833266.OC 生 物 谷 833379.OC 源 和 药 业 833624.OC 维 和 药 业 833633.OC 联 众 智 慧 833638.OC 贝 斯 达 833695.OC 富 士 莱 833784.OC 美 福 润 833799.OC 嘉 禾 生 物 833990.OC 迈 得 医 疗 834099.OC 蓝 怡 科 技 834478.OC 东 星 医 疗 834611.OC 老 肯 医 疗 834673.OC 泰 宝 医 疗 834753.OC 兰 卫 检 验 834839.OC 之 江 生 物 834909.OC 汉 氏 联 合 835259.OC 瀚 翔 生 物 835265.OC 同 禹 药 包 835720.OC 宝 藤 生 物 资 料 来 源 : 联 讯 证 券 研 究 院 以 6 月 24 日 各 行 情 成 分 股 总 市 值 为 基 准, 走 势 上 溯 到 4 月 1 日, 观 察 每 周 医 药 生 物 创 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 6 / 12
新 层 各 套 行 情 涨 跌 幅 情 况, 截 止 上 周 五 (7 月 15 日 ), 医 药 生 物 四 大 行 情 表 现 如 下 : 图 表 4: 联 讯 医 药 生 物 创 新 层 图 表 5: 联 讯 医 药 生 物 创 新 盈 利 资 料 来 源 : 联 讯 证 券 研 究 院 资 料 来 源 : 联 讯 证 券 研 究 院 图 表 6: 联 讯 医 药 生 物 创 新 成 长 图 表 7: 联 讯 医 药 生 物 创 新 资 本 资 料 来 源 : 联 讯 证 券 研 究 院 资 料 来 源 : 联 讯 证 券 研 究 院 注 :6 月 17 日 周 医 药 生 物 创 新 层 和 创 新 盈 利 波 动 异 常, 主 要 原 因 是 重 要 成 分 股 成 大 生 物 为 协 议 成 交, 股 价 巨 幅 波 动, 周 收 盘 价 位 1.46 元, 同 比 上 周 下 跌 92.45%,6 月 24 日 周 回 复 正 常 交 易 股 价 20 元 附 近 上 周, 四 大 行 情 未 延 续 上 涨 走 势, 医 药 生 物 创 新 层 行 情 环 比 跌 幅 -0.28%, 创 新 盈 利 -0.11%, 创 新 成 长 基 本 收 平, 创 新 资 本 -0.48%, 主 板 申 万 医 药 生 物 指 数 上 周 涨 幅 2.64%, 新 三 板 医 药 生 物 板 块 走 势 落 后 主 板 A 股 相 对 2016 年 4 月 1 日 行 情 点 位, 医 药 生 物 创 新 层 上 涨 1.42% 创 新 盈 利 上 涨 1.07% 创 新 成 长 上 涨 1.74% 创 新 资 本 上 涨 3.12% ( 三 ) 上 周 新 三 板 医 药 生 物 行 业 个 股 表 现 据 Choice 东 财 一 级 行 业 分 类 数 据, 截 止 上 周 五, 医 药 生 物 行 业 挂 牌 新 三 板 公 司 数 量 为 493 家, 其 中 109 家 为 做 市 转 让,384 家 为 协 议 转 让 上 周 医 药 生 物 行 业 新 增 挂 牌 6 家 公 司, 无 新 增 协 议 转 做 市 交 易 上 周, 共 有 97 只 股 票 产 生 交 易, 占 挂 牌 总 家 数 的 19.67%, 成 交 总 额 1.83 亿 元, 成 交 额 环 比 上 周 萎 缩 两 成, 其 中 成 交 金 额 排 名 前 十 大 的 公 司 为 : 威 门 药 业 成 大 生 物 同 禹 药 包 仁 会 生 物 益 立 胶 囊 华 艺 股 份 君 实 生 物 新 眼 光 原 子 高 科 和 益 善 生 物 威 门 药 业 周 成 交 金 额 4541.0 万 元, 连 续 两 周 排 生 物 医 药 成 交 额 第 一 位 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 7 / 12
图 表 8: 上 周 成 交 额 前 十 企 业 排 名 新 三 板 行 业 研 究 排 名 股 票 代 码 公 司 简 称 周 成 交 额 ( 万 元 ) 转 让 方 式 1 430369.OC 威 门 药 业 4,541.0 做 市 转 让 2 831550.OC 成 大 生 物 1,448.9 协 议 转 让 3 835265.OC 同 禹 药 包 1,438.8 做 市 转 让 4 830931.OC 仁 会 生 物 1,386.9 做 市 转 让 5 832174.OC 益 立 胶 囊 983.4 做 市 转 让 6 834477.OC 华 艺 股 份 756.9 协 议 转 让 7 833330.OC 君 实 生 物 754.1 协 议 转 让 8 430140.OC 新 眼 光 682.4 做 市 转 让 9 430005.OC 原 子 高 科 573.5 协 议 转 让 10 430620.OC 益 善 生 物 455.7 做 市 转 让 资 料 来 源 :Choice 数 据, 联 讯 证 券 研 究 院 在 做 市 转 让 的 109 只 医 药 生 物 股 票 中, 同 禹 药 包 涨 幅 最 大, 上 周 录 得 周 涨 幅 17.94%, 涨 幅 榜 第 2-10 名 分 别 为 康 能 生 物 11.46% 联 科 生 物 11.45% 三 力 制 药 6.00% 上 元 堂 4.26% 佳 先 股 份 3.84% 华 韩 整 形 3.55% 大 承 医 疗 3.35% 南 京 试 剂 2.92% 和 仁 会 生 物 2.91% 图 表 9: 上 周 做 市 转 让 涨 幅 前 十 企 业 排 名 排 名 股 票 代 码 公 司 简 称 周 涨 跌 幅 (%) 周 换 手 率 (%) 1 835265.OC 同 禹 药 包 17.94 2.59 2 831754.OC 康 能 生 物 11.46 0.00 3 831936.OC 联 科 生 物 11.45 1.11 4 832708.OC 三 力 制 药 6.00 0.01 5 830923.OC 上 元 堂 4.26 0.29 6 430489.OC 佳 先 股 份 3.84 0.17 7 430335.OC 华 韩 整 形 3.55 0.07 8 833263.OC 大 承 医 疗 3.35 0.29 9 833179.OC 南 京 试 剂 2.92 0.11 10 830931.OC 仁 会 生 物 2.91 0.60 资 料 来 源 :Choice 数 据, 联 讯 证 券 研 究 院 做 市 转 让 股 票 中, 威 门 药 业 连 续 两 周 为 成 交 最 活 跃 股 票, 上 周 成 交 金 额 4541.0 万 元 ; 成 交 金 额 第 2-10 名 分 别 为 : 同 禹 药 包 (1438.8 万 元 ) 仁 会 生 物 (1386.9 万 元 ) 益 立 胶 囊 (983.4 万 元 ) 新 眼 光 (682.4 万 元 ) 益 善 生 物 (455.7 万 元 ) 康 复 得 (409.4 万 元 ) 施 美 药 业 (318.6 万 元 ) 锦 波 生 物 (307.3 万 元 ) 和 枫 盛 阳 (301.3 万 元 ) 图 表 10: 上 周 做 市 转 让 成 交 额 十 企 业 排 名 排 名 股 票 代 码 公 司 简 称 周 成 交 额 ( 万 元 ) 周 涨 跌 幅 1 430369.OC 威 门 药 业 4,541.0-3.54 2 835265.OC 同 禹 药 包 1,438.8 17.94 3 830931.OC 仁 会 生 物 1,386.9 2.91 4 832174.OC 益 立 胶 囊 983.4 0.08 5 430140.OC 新 眼 光 682.4-0.64 6 430620.OC 益 善 生 物 455.7-0.93 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 8 / 12
7 832036.OC 康 复 得 409.4-4.17 8 836706.OC 施 美 药 业 318.6 0.71 9 832982.OC 锦 波 生 物 307.3 0.46 10 430431.OC 枫 盛 阳 301.3-6.53 资 料 来 源 :Choice 数 据, 联 讯 证 券 研 究 院 二 上 周 新 三 板 医 药 生 物 板 块 重 要 事 项 公 告 ( 一 ) 医 药 生 物 板 块 新 增 挂 牌 企 业 上 周, 新 三 板 医 药 生 物 板 块 共 新 增 6 家 企 业 挂 牌, 主 营 业 务 为 医 疗 器 械 的 3 家, 化 学 制 药 1 家, 医 药 商 业 2 家, 其 中 主 营 一 次 性 医 疗 器 械 研 发 生 产 和 销 售 的 浙 伏 医 疗 资 产 规 模 最 大 浙 江 伏 尔 特 医 疗 器 械 股 份 有 限 公 司 成 立 于 2003 年, 专 注 于 一 次 性 医 疗 器 械 的 研 发 生 产 与 销 售, 持 续 深 入 探 索 医 用 高 分 子 领 域 及 注 射 穿 刺 领 域 医 疗 器 械 的 发 展 与 应 用 公 司 产 品 主 要 基 于 核 孔 滤 膜 生 产 和 应 用 技 术 研 制 而 成, 包 括 : 以 精 密 过 滤 器 为 代 表 的 护 理 耗 材 产 品 ; 以 麻 醉 穿 刺 包 为 核 心 的 麻 醉 耗 材 系 列 产 品 ; 配 件 类 产 品, 主 要 指 完 整 的 耗 材 产 品 中 的 部 分 配 件 2015 年, 总 资 产 25335.7 万 元, 营 业 收 入 9226.3 万 元, 净 利 润 279.2 万 元 上 周 新 挂 牌 企 业 具 体 情 况 如 下 : 图 表 11: 上 周 新 增 挂 牌 企 业 详 细 信 息 ( 单 位 : 万 元 ) 代 码 名 称 挂 牌 日 期 东 财 行 业 最 新 报 告 期 营 业 总 收 入 ( 万 元 ) 净 利 润 ( 万 元 ) 总 资 产 ( 万 元 ) 837879.OC 博 芳 环 保 2016-07-11 医 药 商 业 2014/12/31 2,070.7 164.6 2,954.2 837877.OC 美 士 达 2016-07-12 医 药 商 业 2015/12/31 7,545.7 626.5 7,676.9 837891.OC 浙 伏 医 疗 2016-07-12 医 疗 器 械 2015/12/31 9,226.3 279.2 25,335.7 837918.OC 力 力 惠 2016-07-12 化 学 制 药 2015/12/31 23,263.9 512.5 7,844.6 837871.OC 美 沃 股 份 2016-07-12 医 疗 器 械 2014/12/31 1,843.5-218.3 1,574.6 837794.OC 友 芝 医 疗 2016-07-13 医 疗 器 械 2015/12/31 940.3-990.9 6,070.0 资 料 来 源 :Choice 数 据, 联 讯 证 券 研 究 院 图 表 12: 上 周 定 增 预 案 更 新 汇 总 ( 二 ) 医 药 生 物 板 块 新 增 协 议 转 做 市 股 票 本 周 无 新 增 公 司 协 议 转 做 市 交 易 ( 三 ) 医 药 生 物 板 块 增 发 融 资 概 况 上 周, 医 药 生 物 板 块 共 15 家 企 业 披 露 增 发 融 资 更 新 公 告, 合 计 公 告 募 资 5.11 亿 元 其 中 4 家 获 得 董 事 会 批 准,1 家 获 得 股 东 大 会 批 准, 1 家 终 止 / 撤 销 发 行 ( 唐 邦 科 技 ), 6 家 正 在 实 施,3 家 本 周 完 成 增 发 生 物 谷 融 资 规 模 最 大, 以 15.0 元 / 股 的 价 格 增 发 1130.1 万 股, 融 资 1.69 亿 元 代 码 公 司 名 称 预 案 公 告 日 方 案 进 度 增 发 数 量 ( 万 股 ) 增 发 价 格 ( 元 ) 募 资 总 额 ( 万 元 ) 835877.OC 诺 克 特 2016-07-15 董 事 会 批 准 1,500.0 5.00 7,500.0 834887.OC 健 佰 氏 2016-07-14 董 事 会 批 准 266.0 15.00 3,990.0 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 9 / 12
835996.OC 亿 源 药 业 2016-07-12 董 事 会 批 准 300.0 4.00 1,200.0 833266.OC 生 物 谷 2016-07-12 董 事 会 批 准 1,130.1 15.00 16,951.5 830803.OC 新 松 医 疗 2016-06-24 股 东 大 会 批 准 310.0 1.35 418.5 836562.OC 众 拓 联 2016-06-28 实 施 中 600.0 1.20 720.0 831969.OC 埃 蒙 迪 2016-06-23 实 施 中 100.0 3.30 330.0 834324.OC 安 碧 捷 2016-03-22 实 施 中 500.0 10.00 5,000.0 836105.OC 艾 博 健 康 2016-06-30 实 施 中 352.9 5.67 2,001.2 831448.OC 贝 欧 特 2016-06-17 实 施 中 500.0 3.00 1,500.0 833101.OC 禾 元 生 物 2016-06-14 实 施 中 260.0 10.00 2,600.0 835387.OC 荣 恩 医 疗 2016-04-21 实 施 完 成 2,000.0 1.25 2,500.0 835553.OC 瑞 兴 医 药 2016-04-01 实 施 完 成 1,200.0 1.50 1,800.0 835484.OC 分 子 态 2016-04-08 实 施 完 成 348.9 8.60 3,000.3 832765.OC 唐 邦 科 技 2016-03-22 中 止 / 撤 销 发 行 100.0 15.00 1,500.0 资 料 来 源 :Choice 数 据, 联 讯 证 券 研 究 院 三 行 业 重 要 政 策 及 新 闻 7 月 13 日, 超 20 个 省 市 落 实 国 家 药 价 谈 判 药 品 采 购 ( 经 济 参 考 报 ) 今 年 5 月 20 日, 卫 计 委 发 布 关 于 做 好 国 家 谈 判 药 品 集 中 采 购 的 通 知, 公 布 国 家 药 价 谈 判 结 果, 正 式 确 认 三 个 药 品 : 用 于 治 疗 慢 性 乙 型 肝 炎 的 替 诺 福 韦 酯 和 用 于 治 疗 非 小 细 胞 肺 癌 的 埃 克 替 尼 吉 非 替 尼,3 种 药 品 降 价 幅 度 分 别 达 到 67% 54% 55% 同 时, 通 知 要 求 6 月 底 前 挂 网 采 购 不 准 医 院 二 次 议 价, 和 医 保 相 衔 接 根 据 国 家 卫 计 委 要 求, 各 地 要 在 6 月 底 前 完 成 谈 判 药 品 集 中 挂 网, 截 至 目 前, 一 共 有 超 过 20 个 省 自 治 区 对 降 价 药 品 出 台 采 购 和 报 销 方 面 的 政 策, 药 品 降 价 正 逐 步 落 地 点 评 : 价 格 较 高 临 床 用 药 较 多 的 专 利 药 参 与 国 家 药 价 谈 判, 一 是 有 利 于 减 轻 患 者 用 药 负 担 ; 二 也 对 药 企 而 言, 通 过 国 家 药 价 谈 判 的 方 式, 可 以 迅 速 切 入 全 国 用 药 市 场, 而 且 可 以 与 医 保 相 衔 接, 以 量 补 价 ; 三 是 契 合 我 国 医 保 控 费 的 要 求, 既 降 低 了 药 价, 又 让 患 者 得 到 高 质 价 优 的 治 疗 药 品, 是 一 个 多 赢 的 举 措 四 投 资 建 议 与 标 的 股 票 池 方 面, 针 对 新 三 板 医 药 生 物 板 块, 我 们 考 虑 到 创 新 层 的 推 出 以 及 每 只 股 票 的 流 动 性, 从 六 月 份 开 始 调 整 新 三 板 医 疗 保 健 板 块 股 票 池, 力 求 更 贴 近 投 资 者 实 际 操 作 的 可 行 性 除 继 续 保 持 聚 焦 新 兴 领 域 细 分 龙 头 小 市 值 的 公 司 外, 同 时 考 虑 流 动 性 因 素, 剔 除 流 动 性 差 的 股 票 ( 好 公 司, 也 需 要 买 得 到, 卖 得 出 去 ), 构 建 新 三 板 医 药 生 物 模 拟 投 资 组 合 具 体 来 说, 细 分 领 域 主 要 有 1.1 类 新 药 高 性 能 医 疗 器 械 专 科 连 锁 医 院 精 准 医 疗 儿 童 用 药 和 生 物 制 药 等 ; 在 行 业 内 具 有 一 定 的 市 场 定 位, 最 要 好 是 国 内 龙 头 ; 市 值 最 好 在 50 亿 元 以 下 等 指 标 根 据 以 上 标 准, 目 前 我 们 的 最 新 的 投 资 组 合 的 公 司 有 华 韩 整 形 康 泽 药 业 新 眼 光 可 恩 口 腔 天 阶 生 物 原 子 高 科 威 门 药 业 宝 藤 生 物 贝 斯 达 宏 源 药 业 老 肯 医 疗 成 大 生 物 等 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 10 / 12
图 表 13: 投 资 组 合 证 券 代 码 证 券 简 称 总 市 值 PE 3 年 净 利 PEG ROA 投 资 评 级 ( 亿 元 ) (TTM) 润 CAGR 2015 年 公 司 看 点 430140.OC 新 眼 光 买 入 11.7 28.8 98.5 0.38 24.52 国 内 眼 科 医 疗 器 械 龙 头 831397.OC 康 泽 药 业 买 入 16.8 32.2 69.2 0.43 11.90 连 锁 药 店 药 品 电 子 商 务 优 秀 830938.OC 可 恩 口 腔 买 入 5.0 39.9 90.2 0.48 10.14 牙 科 口 腔 医 院 连 锁, 业 绩 持 续 快 速 增 长 430335.OC 华 韩 整 形 增 持 11.8 40.1 47.3 0.85 20.99 行 业 排 名 靠 前 医 疗 美 容 连 锁 机 构 430005.OC 原 子 高 科 增 持 34.2 23.3 15.9 1.42 18.15 核 素 药 物 和 服 务 专 营, 高 进 入 门 槛 430369.OC 威 门 药 业 增 持 11.5 29.0 17.5 1.60 优 质 中 成 药 生 产 商, 主 力 品 种 热 淋 清 颗 6.65 粒 国 内 肿 瘤 分 子 诊 断 领 域 领 军 企 业, 具 有 835720.OC 宝 藤 生 物 买 入 21.0 150.9 90.8 1.94 4.95 循 环 肿 瘤 细 胞 检 测 个 体 化 医 疗 服 务 商 833638.OC 贝 斯 达 增 持 19.5 23.4 4.5 5.03 9.57 成 像 高 端 大 型 医 疗 器 械 制 造 商 831265.OC 宏 源 药 业 增 持 15.3 21.6 3.6 5.95 甲 硝 唑 乙 二 醛 等 医 药 中 间 体 原 料 药 6.53 细 分 龙 头 834611.OC 老 肯 医 疗 买 入 8.4 39.9 2.9 13.89 3.94 医 院 感 染 控 制 系 统 和 外 包 服 务 提 供 商 430323.OC 天 阶 生 物 增 持 8.5 791.3 10.4 73.60 心 脑 血 管 生 物 药 宜 真 通 完 成 了 三 期 0.65 临 床 831550.OC 成 大 生 物 增 持 70.7 15.4-1.4-11.24 23.47 国 内 狂 犬 疫 苗 最 大 生 产 商 资 料 来 源 :wind 联 讯 证 券 研 究 院 五 风 险 提 示 1) 新 三 板 市 场 流 动 性 风 险 ;2) 新 医 改 政 策 风 险 ;3) 公 司 经 营 风 险 合 规 提 示 : 依 据 宏 源 药 业 (831265) 公 告, 联 讯 证 券 是 湖 北 省 宏 源 药 业 科 技 股 份 有 限 公 司 的 做 市 商 之 一, 持 有 宏 源 药 业 公 司 股 票 未 达 到 其 已 发 行 股 份 1% 以 上 本 报 告 系 本 公 司 研 究 员 根 据 宏 源 药 业 (831265) 公 开 信 息 所 做 的 独 立 判 断 请 客 户 了 解 并 关 注 相 关 风 险, 自 主 审 慎 做 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 后 果 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 11 / 12
分 析 师 承 诺 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 本 人 的 研 究 观 点 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 与 公 司 有 关 的 信 息 披 露 联 讯 证 券 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 股 票 投 资 评 级 说 明 投 资 评 级 分 为 股 票 投 资 评 级 和 行 业 投 资 评 级 股 票 投 资 评 级 标 准 买 入 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 个 股 涨 幅 在 15% 以 上 ; 增 持 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 个 股 涨 幅 介 于 5% 与 15% 之 间 ; 持 有 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 个 股 涨 幅 介 于 -5% 与 5% 之 间 ; 减 持 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 个 股 跌 幅 介 于 5% 与 15% 之 间 ; 卖 出 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 个 股 跌 幅 在 15% 以 上 行 业 投 资 评 级 标 准 增 持 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 行 业 整 体 回 报 高 于 基 准 指 数 5% 以 上 ; 中 性 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 行 业 整 体 回 报 介 于 基 准 指 数 -5% 与 5% 之 间 ; 减 持 : 我 们 预 计 未 来 报 告 期 内, 行 业 整 体 回 报 低 于 基 准 指 数 5% 以 下 我 们 在 此 提 醒 您, 不 同 证 券 研 究 机 构 采 用 不 同 的 评 级 术 语 及 评 级 标 准 我 们 采 用 的 是 相 对 评 级 体 系, 表 示 投 资 的 相 对 比 重 建 议 ; 投 资 者 买 入 或 者 卖 出 证 券 的 决 定 取 决 于 个 人 的 实 际 情 况, 比 如 当 前 的 持 仓 结 构 以 及 其 他 需 要 考 虑 的 因 素 投 资 者 应 阅 读 整 篇 报 告, 以 获 取 比 较 完 整 的 观 点 与 信 息, 不 应 仅 仅 依 靠 投 资 评 级 来 推 断 结 论 免 责 声 明 本 报 告 由 联 讯 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 联 讯 证 券 ) 提 供, 旨 为 派 发 给 本 公 司 客 户 使 用 未 经 联 讯 证 券 事 先 书 面 同 意, 不 得 以 任 何 方 式 复 印 传 送 或 出 版 作 任 何 用 途 合 法 取 得 本 报 告 的 途 径 为 本 公 司 网 站 及 本 公 司 授 权 的 渠 道, 非 通 过 以 上 渠 道 获 得 的 报 告 均 为 非 法, 我 公 司 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 报 告 基 于 联 讯 证 券 认 为 可 靠 的 公 开 信 息 和 资 料, 但 我 们 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 均 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 联 讯 证 券 可 随 时 更 改 报 告 中 的 内 容 意 见 和 预 测, 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变 更 的 通 知 本 公 司 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 询 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 在 本 公 司 及 作 者 所 知 情 的 范 围 内, 本 机 构 本 人 以 及 财 产 上 的 利 害 关 系 人 与 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 没 有 利 害 关 系 投 资 者 应 根 据 个 人 投 资 目 标 财 务 状 况 和 需 求 来 判 断 是 否 使 用 资 料 所 载 之 内 容 和 信 息, 独 立 做 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 相 应 风 险 我 公 司 及 其 雇 员 做 出 的 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 请 务 必 阅 读 最 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 www.lxsec.com 12 / 12