16 陕 西 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 及 影 响 因 素 分 析 沈 悦 张 莉 安 磊 摘 要 : 民 间 投 资 在 国 民 经 济 发 展 中 发 挥 着 越 来 越 重 要 的 作 用, 但 是, 不 同 地 区 的 经 济 发 展 水 平 各 异, 民 间 投 资 所 发 挥 的 作 用 也 很 不 一 样 本 报 告 对 陕 西 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 进 行 了 分 析, 发 现 陕 西 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 要 远 远 小 于 发 达 地 区 因 此, 对 陕 西 来 讲, 应 当 在 经 济 结 构 调 整 中 进 一 步 发 挥 民 间 投 资 的 作 用 关 键 词 : 陕 西 民 间 投 资 经 济 增 长 贡 献 主 成 分 分 析 一 引 言 改 革 开 放 以 来, 我 国 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 十 分 突 出 与 此 同 时, 由 于 经 济 发 展 水 平 存 在 区 域 性 差 异, 同 时, 受 法 律 法 规 政 策 环 境 地 理 位 置 风 俗 习 惯 等 多 因 素 影 响, 各 省 市 民 间 投 资 发 展 不 平 衡 就 陕 西 省 来 讲, 本 报 告 是 陕 西 省 软 科 学 基 金 项 目 陕 西 上 市 公 司 创 新 能 力 和 可 持 续 发 展 能 力 研 究 ( 编 号 为 2014KRM27); 西 安 交 通 大 学 基 本 科 研 业 务 费 专 项 科 研 项 目 放 宽 投 资 准 入 制 度 研 究 以 民 间 投 资 为 例 ( 编 号 为 skz2014003) 的 研 究 成 果 沈 悦, 西 安 交 通 大 学 经 济 与 金 融 学 院 教 授, 博 士, 硕 士 生 导 师, MBA 中 心 主 任 教 学 委 员 会 委 员 ; 张 莉, 西 安 交 通 大 学 经 济 与 金 融 学 院 硕 士 研 究 生 ; 安 磊, 西 安 交 通 大 学 经 济 与 金 融 学 院 硕 士 研 究 生 227
陕 西 蓝 皮 书 经 济 一 方 面, 由 于 地 处 中 国 西 北, 受 历 史 文 化 经 济 以 及 地 域 等 因 素 的 限 制, 与 沿 海 发 达 地 区 相 比, 民 间 投 资 在 资 本 市 场 的 投 融 资 活 动 数 量 小 比 例 低 另 一 方 面, 陕 西 省 经 济 增 长 的 粗 放 型 低 集 约 度 国 有 经 济 主 导 的 特 征 仍 未 根 本 改 变, 长 期 主 要 依 靠 政 府 投 资 驱 动 和 第 二 产 业 主 导 的 发 展 模 式 在 经 济 下 行 时 受 到 严 重 制 约, 导 致 陕 西 省 在 经 济 发 展 动 力 和 省 内 区 域 协 调 发 展 上 存 在 诸 多 弊 端 与 此 同 时, 处 于 体 制 外 的 民 营 经 济 发 展 基 础 差 规 模 小 先 发 优 势 不 足, 在 发 展 领 域 上 有 诸 多 限 制 另 外, 陕 北 地 区 的 民 间 融 资 活 动 却 异 常 活 跃 早 期, 陕 北 地 区 借 助 煤 炭 资 源 优 势, 积 累 了 规 模 巨 大 的 民 间 资 本 由 于 过 度 繁 荣, 且 缺 少 投 资 渠 道, 民 间 投 资 准 入 不 够 宽 松, 其 发 展 严 重 脱 离 实 体 经 济, 近 年 来 先 后 出 现 了 信 用 链 断 裂 老 板 跑 路 等 事 件, 不 但 给 陕 西 省, 特 别 是 陕 北 地 区 的 经 济 社 会 可 持 续 发 展 带 来 了 一 系 列 负 面 效 应, 而 且 在 全 国 也 造 成 了 不 良 影 响 二 影 响 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 的 因 素 改 革 开 放 以 来, 陕 西 省 民 间 投 资 总 量 不 断 扩 张, 占 全 社 会 固 定 资 产 投 资 的 比 重 不 断 上 升, 份 额 已 超 过 国 有 经 济 投 资, 但 民 间 投 资 的 发 展 存 在 不 少 问 题 影 响 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 的 因 素 有 很 多, 例 如, 市 场 供 求 税 收 因 素 基 础 设 施 人 力 资 源 心 理 预 期 等, 只 有 对 诸 多 因 素 进 行 准 确 科 学 客 观 的 综 合 评 价, 才 能 有 效 地 促 进 陕 西 省 民 间 投 资 发 展, 进 而 发 挥 其 对 经 济 增 长 贡 献 的 潜 力 ( 一 ) 影 响 陕 西 民 间 投 资 发 展 的 主 要 因 素 1 市 场 规 模 投 资 行 为 与 市 场 有 着 紧 密 的 联 系, 民 间 投 资 也 不 例 外, 影 响 民 间 投 资 贡 献 度 一 个 重 要 因 素 就 是 市 场 规 模 市 场 规 模 因 素 选 取 人 均 GDP 和 工 业 企 业 数 两 个 指 标, 其 中, 人 均 GDP 不 仅 构 成 了 一 个 国 家 居 民 生 活 的 主 要 物 质 基 228
础, 同 时 一 定 程 度 上 代 表 了 经 济 发 展 水 平 和 市 场 的 潜 力 从 市 场 供 需 来 看 : 人 均 GDP 大, 一 方 面 人 们 对 服 务 和 商 品 的 需 求 增 加, 相 应 的 民 间 投 资 行 为 会 被 激 发 ; 另 一 方 面 市 场 规 模 增 大, 投 资 机 会 增 多, 与 民 间 投 资 有 关 的 投 资 活 动 和 合 作 活 动 也 会 增 加 而 工 业 企 业 数 的 多 少, 一 定 程 度 上 反 映 了 市 场 规 模 的 大 小 2 税 收 因 素 对 国 家 而 言, 税 收 是 进 行 资 源 再 分 配 的 一 种 工 具, 在 经 济 增 长 资 源 配 置 方 面 发 挥 着 重 要 作 用 ; 对 投 资 者 而 言, 税 收 则 是 必 须 承 担 的 成 本, 税 收 的 高 低 公 平 性 等 对 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 有 着 直 接 影 响 研 究 政 府 税 收 与 企 业 经 营 成 本 的 一 个 著 名 理 论 叫 拉 弗 曲 线, 它 指 出 一 般 情 况 下, 政 府 可 通 过 提 高 税 率 来 增 加 税 收 收 入, 但 一 旦 税 率 的 提 高 超 过 一 定 限 额, 企 业 经 营 成 本 会 大 幅 增 加, 投 资 减 少 从 而 导 致 收 入 减 少, 向 政 府 缴 纳 的 税 收 也 相 应 减 少, 这 意 味 着 高 税 率 并 一 定 带 来 高 税 收, 过 高 的 税 率 会 挫 伤 经 济 主 体 活 力 本 文 选 取 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 这 一 指 标 3 金 融 环 境 因 素 金 融 市 场 是 进 行 资 金 融 通 的 重 要 场 所, 是 连 接 资 金 需 求 者 和 资 金 供 应 者 的 重 要 纽 带 投 资 活 动 离 不 开 金 融 活 动 的 支 持 一 个 国 家 或 地 区 金 融 体 系 的 发 展 程 度 会 影 响 民 间 资 本 的 发 展, 而 伴 随 着 金 融 市 场 的 完 善 金 融 机 构 的 多 元 化 产 品 的 多 元 化, 民 营 企 业 的 投 融 资 渠 道 会 得 到 改 善, 民 间 资 本 的 规 模 也 会 进 一 步 提 高, 因 此, 金 融 环 境 因 素 对 民 间 投 资 有 着 至 关 重 要 的 作 用, 选 取 陕 西 省 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 及 短 期 贷 款 利 率 来 衡 量 民 间 投 资 所 面 临 的 金 融 市 场 环 境 4 城 市 化 水 平 城 市 化 是 指 人 口 向 城 市 地 区 集 中 和 农 村 地 区 转 变 为 城 市 地 区 的 过 程 城 市 化 水 平 的 高 低 是 衡 量 一 个 地 区 或 国 家 社 会 经 济 发 展 水 平 高 低 的 标 志 之 一, 城 市 化 水 平 越 高, 表 明 经 济 越 发 达 高 度 发 达 的 城 市 化 水 平 通 常 意 味 着 经 济 社 会 发 展 的 各 项 基 础 设 施 完 备 服 务 全 面, 对 民 间 投 资 有 一 定 的 推 动 作 用, 进 而 提 高 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 通 常 用 人 口 的 城 市 化 水 平 来 衡 量, 主 要 229
陕 西 蓝 皮 书 经 济 有 两 种 口 径 : 一 是 城 市 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 ; 二 是 非 农 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 本 文 选 取 第 二 种 口 径 度 量 陕 西 省 城 市 化 水 平 5 人 力 因 素 本 文 考 虑 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 的 比 重 和 职 工 平 均 工 资 首 先, 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 比 重 一 定 程 度 上 可 以 反 映 当 地 劳 动 资 源 的 质 量, 这 一 比 率 越 高, 表 示 人 力 资 源 素 质 越 高, 相 应 的 劳 动 生 产 率 高, 该 地 区 便 有 一 定 的 科 技 创 新 能 力, 从 而 吸 引 投 资 群 体 的 关 注 职 工 平 均 工 资 则 反 映 劳 动 力 成 本, 是 企 业 雇 用 社 会 劳 动 力 而 必 须 支 付 的 费 用, 一 个 地 区 劳 动 力 成 本 的 高 低 会 在 一 定 程 度 上 影 响 企 业 经 营 成 本, 进 而 影 响 投 资 成 本 6 基 础 设 施 本 文 选 取 人 均 公 路 里 程 和 移 动 电 话 人 均 持 有 率 选 择 人 均 公 路 里 程, 主 要 是 基 于 地 区 基 础 设 施 程 度 的 好 坏, 一 个 重 要 的 体 现 就 是 交 通 状 况, 交 通 网 络 发 达, 对 投 资 行 为 的 吸 引 也 会 增 强 而 目 前 我 国 交 通 主 要 是 公 路 运 输 和 铁 路 运 输, 一 般 公 路 运 输 较 发 达 的 地 区, 其 铁 路 运 输 也 会 较 发 达, 所 以 选 取 人 均 公 路 里 程 来 衡 量 交 通 基 础 设 施 选 取 移 动 电 话 人 均 持 有 率 则 为 了 衡 量 通 信 设 施 的 现 状, 该 指 标 是 反 映 一 个 地 区 或 国 家 电 话 通 信 服 务 水 平 的 重 要 指 标, 也 是 衡 量 一 个 地 区 社 会 信 息 化 程 度 的 重 要 指 标, 相 应 地 也 可 能 会 对 民 间 投 资 行 为 及 其 效 果 有 一 定 的 影 响 7 产 业 结 构 选 取 第 二 第 三 产 业 比 重, 作 为 产 业 结 构 分 析 的 指 标, 主 要 是 基 于 以 下 考 虑 : 产 业 经 济 学 的 产 业 结 构 高 度 化 即 一 个 地 区 经 济 发 展 重 点 或 产 业 结 构 重 心 由 第 一 产 业 向 第 二 第 三 产 业 逐 次 转 移 的 过 程, 它 标 志 着 一 个 国 家 或 地 区 经 济 发 展 水 平 的 高 低 发 展 阶 段 及 方 向 产 业 结 构 合 理 与 否 一 定 程 度 上 会 影 响 一 个 地 区 经 济 社 会 的 发 展, 无 疑 会 对 投 资 行 为 及 投 资 效 果 产 生 一 定 程 度 的 影 响, 因 此 选 取 三 产 与 二 产 的 比 重 比 作 为 产 业 结 构 指 标 8 效 率 指 标 反 映 效 率 因 素 的 指 标, 本 文 选 取 了 陕 西 省 全 要 素 生 产 率 增 长 率 和 经 济 230
增 长 率 两 个 指 标 其 中, 全 要 素 生 产 率 所 涵 盖 的 内 容 非 常 多, 包 括 组 织 创 新 生 产 创 新 技 术 进 入 及 专 业 化 等 因 素, 而 全 要 素 生 产 率 增 长 率 则 指 产 出 增 长 率 超 出 要 素 投 入 增 长 率 的 部 分, 选 择 该 指 标 能 较 好 地 反 映 效 率 的 高 低 之 所 以 选 择 经 济 增 长 率 这 一 指 标, 主 要 是 考 虑 : 通 常 情 况 下 经 济 增 长 率 对 投 资 增 长 率 有 一 定 的 影 响 和 制 约, 因 为 无 论 是 资 金 的 供 给 需 求, 抑 或 是 资 源 的 投 入 均 取 决 于 现 有 的 经 济 增 长 水 平, 经 济 增 长 水 平 越 高, 投 资 增 长 率 也 会 越 高, 投 资 增 长 又 会 进 一 步 推 动 经 济 增 长, 形 成 一 种 良 性 循 环 机 制 综 合 考 虑 数 据 的 可 获 得 性, 本 报 告 选 取 2000 ~ 2013 年 的 陕 西 省 年 度 数 据, 数 据 来 源 于 2000 ~ 2013 年 陕 西 省 统 计 年 鉴 Wind 资 讯 终 端 中 国 经 济 与 社 会 统 计 数 据 库 Choice 金 融 终 端 及 国 泰 安 CSMAR 数 据 库 等, 使 用 SPSS17 0 中 文 版 表 1 陕 西 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 的 影 响 因 素 选 取 人 均 GDP 职 工 平 均 工 资 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 人 均 公 路 里 程 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 的 比 重 非 农 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 三 产 与 二 产 的 比 重 比 经 济 增 长 率 工 业 企 业 数 短 期 贷 款 利 率 全 要 素 生 产 率 增 长 率 移 动 电 话 人 均 持 有 率 ( 二 ) 影 响 因 素 的 主 成 分 分 析 根 据 主 成 分 分 析 基 本 思 想 和 模 型 设 定, 运 用 SPSS 对 诸 多 影 响 因 素 进 行 主 成 分 分 析, 由 于 SPSS 没 有 提 供 主 成 分 分 析 的 专 用 功 能, 只 有 因 子 分 析 的 功 能, 但 因 子 分 析 与 主 成 分 分 析 有 密 切 的 联 系, 我 们 利 用 因 子 分 析 的 结 果, 可 以 很 容 易 地 实 现 主 成 分 分 析 1 描 述 分 析 231
陕 西 蓝 皮 书 经 济 表 2 描 述 性 统 计 项 目 N 极 小 值 极 大 值 均 值 标 准 差 人 均 GDP(X 1 ) 14 4968 00000 42692 00000 18045 71429 12879 16728 职 工 平 均 工 资 (X 2 ) 14 7804 48853 23387 28571 13839 77144 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 (X 3 ) 14 4178 32546 14406 28571 9234 41527 人 均 公 路 里 程 (X 4 ) 14 0 09550 1 15914 0 55776 0 37382 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 的 比 重 (X 5 ) 14 0 01333 0 05236 0 03546 0 01214 非 农 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 (X 6 ) 14 0 22832 0 38018 0 28633 0 05393 经 济 增 长 率 (X 7 ) 14 0 11011 0 33825 0 18111 0 06695 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 (X 8 ) 14 0 06229 0 08695 0 07179 0 00719 三 产 与 二 产 的 比 重 比 (X 9 ) 14 0 62048 0 98788 0 77504 0 12873 移 动 电 话 人 均 持 有 率 (X 10 ) 14 0 17708 0 93317 0 47948 0 25612 工 业 企 业 数 (X 11 ) 14 2440 4564 3409 28571 796 22856 短 期 贷 款 利 率 (X 12 ) 14 0 05310 0 07470 0 05911 0 00571 全 要 素 生 产 率 增 长 率 (X 13 ) 14-1 23 2 13 0 44286 0 91107 表 3 是 13 个 解 释 变 量 的 相 关 系 数 矩 阵, 由 表 可 看 出 部 分 变 量 之 间 存 在 着 高 度 相 关 性, 初 步 判 断 可 以 使 用 因 子 分 析 表 3 各 指 标 间 的 相 关 系 数 矩 阵 X 1 X 2 X 3 X 4 X 5 X 6 X 7 X 1 1 000 0 996 0 997 0 984 0 901 0 990 0 090 X 2 0 996 1 0 996 0 993 0 925 0 988 0 111 X 3 0 997 0 996 1 0 985 0 915 0 990 0 074 X 4 0 984 0 993 0 985 1 0 950 0 983 0 192 X 5 0 901 0 925 0 915 0 950 1 0 899 0 311 X 6 0 990 0 988 0 990 0 983 0 899 1 0 087 X 7 0 090 0 111 0 074 0 192 0 311 0 087 1 X 8 0 374 0 372 0 384 0 400 0 475 0 403 0 001 X 9-0 868-0 886-0 877-0 922-0 978-0 869-0 440 X 10 0 994 0 999 0 996 0 994 0 936 0 988 0 115 X 11 0 868 0 898 0 886 0 915 0 906 0 879 0 165 X 12 0 255 0 281 0 250 0 330 0 323 0 306 0 109 X 13 0 513 0 530 0 491 0 588 0 638 0 492 0 793 232
续 表 X 8 X 9 X 10 X 11 X 12 X 13 X 1 0 374-0 868 0 994 0 868 0 255 0 513 X 2 0 372-0 886 0 999 0 898 0 281 0 530 X 3 0 384-0 877 0 996 0 886 0 250 0 491 X 4 0 400-0 922 0 994 0 915 0 330 0 588 X 5 0 475-0 978 0 936 0 906 0 323 0 638 X 6 0 403-0 869 0 988 0 879 0 306 0 492 X 7 0 001-0 440 0 115 0 165 0 109 0 793 X 8 1-0 508 0 382 0 293 0 715 0 318 X 9-0 508 1-0 899-0 858-0 357-0 727 X 10 0 382-0 899 1 0 907 0 278 0 525 X 11 0 293-0 858 0 907 1 0 373 0 485 X 12 0 715-0 357 0 278 0 373 1 0 409 X 13 0 318-0 727 0 525 0 485 0 409 1 000 注 : 表 示 在 0 01 水 平 ( 单 侧 ) 上 显 著 相 关 ; 表 示 在 0 05 水 平 ( 单 侧 ) 上 显 著 相 关 进 一 步 进 行 KMO 和 Bartlett 检 验 其 中, KMO 值 用 于 检 验 因 子 分 析 是 否 适 用 于 指 标 值, 若 为 0 5 ~ 1 间, 表 示 适 合 ; 小 于 0 5 表 示 不 适 合 通 常 情 况 下 KMO 越 接 近 1, 越 适 合 进 行 因 子 分 析, 即 因 子 分 析 的 效 果 越 好, 本 例 KMO 值 为 0 673 > 0 5; 另 外, Bartlett 的 球 形 度 检 验 是 通 过 转 换 为 卡 方 检 验 来 完 成 对 变 量 之 间 是 否 相 互 独 立 进 行 检 验 若 该 统 计 量 的 取 值 较 大, 因 子 分 析 是 适 用 的, 本 例 近 似 卡 方 为 385 277 很 大, 相 应 的 显 著 性 水 平 Sig = 0 000 < 0 01, 高 度 显 著 表 明 各 个 变 量 不 是 相 互 独 立 的 综 合 KMO 和 Bartlett 检 验, 均 说 明 适 合 做 因 子 分 析 表 4 KMO and Bartlett 检 验 取 样 足 够 度 的 Kaiser Meyer Olkin 0 673 Bartlett 的 球 形 度 检 验 近 似 卡 方 df Sig 385 277 78 0 000 233
陕 西 蓝 皮 书 经 济 2 公 因 子 方 差 表 5 所 给 出 的 是 提 取 公 因 子 前 后 各 变 量 的 共 同 度, 它 是 衡 量 公 共 因 子 相 对 重 要 性 的 指 标 ; 即 指 提 取 公 因 子 之 后, 各 变 量 信 息 被 提 取 的 比 例 例 如, 表 格 第 一 行 数 据 说 明 变 量 人 均 GDP 的 共 同 度 是 0 98, 即 提 取 的 公 因 子 对 变 量 人 均 GDP 的 方 差 做 出 98% 的 贡 献, 还 有 2% 是 特 殊 因 子 对 其 方 差 的 贡 献 需 要 注 意 的 是, 公 因 子 方 差 比 的 取 值 越 大, 说 明 变 量 被 因 子 解 释 的 程 度 越 好 表 5 中, 提 取 率 最 低 的 是 工 业 企 业 数 指 标, 其 提 取 率 达 85 1%, 随 后 是 短 期 贷 款 利 率 86 5%, 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 达 86 6%, 除 此 之 外, 其 余 10 个 指 标 均 在 90% 之 上, 说 明 用 潜 在 因 子 代 表 民 间 投 资 影 响 因 素 的 信 息 损 耗 非 常 少 表 5 公 因 子 方 差 项 目 初 始 提 取 人 均 GDP 1 000 0 980 职 工 平 均 工 资 1 000 0 992 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 1 000 0 991 人 均 公 路 里 程 1 000 0 995 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 的 比 重 1 000 0 943 非 农 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 1 000 0 975 经 济 增 长 率 1 000 0 973 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 1 000 0 866 三 产 与 二 产 的 比 重 比 1 000 0 953 移 动 电 话 人 均 持 有 率 1 000 0 997 工 业 企 业 数 1 000 0 851 短 期 贷 款 利 率 1 000 0 865 全 要 素 生 产 率 增 长 率 1 000 0 931 注 : 提 取 方 法 为 主 成 分 分 析 对 各 变 量 进 行 了 标 准 化 处 理, 所 以 初 始 方 差 均 为 1 3 提 取 公 因 子 通 过 相 关 系 数 矩 阵 和 方 差 贡 献 率 的 结 果, 结 合 图 1 可 以 得 出 前 三 个 因 子 的 累 计 方 差 贡 献 率 达 到 94 7%, 大 于 85%, 几 乎 覆 盖 了 所 有 原 始 变 量 的 全 部 信 息, 依 据 分 析 的 结 果 对 所 提 取 的 公 因 子 建 立 原 始 因 子 载 荷 矩 阵 234
图 1 碎 石 曲 线 示 意 从 表 6 解 释 变 量 的 总 方 差 中, 可 以 看 出, 公 因 子 F 1 所 解 释 的 方 差 占 整 个 方 差 的 63 49%, F 2 因 子 解 释 的 方 差 占 整 个 方 差 的 15 95%, F 3 解 释 的 方 差 占 整 个 方 差 的 15 26%, 这 三 个 因 子 的 累 计 方 差 贡 献 率 达 到 94 7% 综 上 所 述, 使 用 这 三 个 公 因 子 即 可 覆 盖 13 个 影 响 民 间 投 资 的 解 释 变 量, 可 解 释 原 有 解 释 变 量 体 系 中 94 7% 的 信 息 另 外, 根 据 图 1 可 看 出, 第 一 个 公 因 子 的 特 征 根 较 大, 从 第 四 个 公 因 子 开 始 特 征 根 就 明 显 变 小 了, 其 对 原 始 变 量 的 贡 献 也 很 小, 因 此 选 择 3 个 公 因 子 是 非 常 合 适 的 表 6 解 释 的 总 方 差 单 位 : % 成 分 初 始 特 征 值 提 取 平 方 和 载 入 旋 转 平 方 和 载 入 合 计 方 差 累 计 合 计 方 差 累 计 合 计 方 差 累 计 1 9 260 71 231 71 231 9 260 71 231 71 231 8 254 63 490 63 490 2 1 677 12 898 84 129 1 677 12 898 84 129 2 073 15 949 79 440 3 1 375 10 573 94 702 1 375 10 573 94 702 1 984 15 263 94 702 4 366 2 818 97 520 5 220 1 693 99 214 11 001 004 99 999 12 000 001 100 000 13 000 000 100 000 注 : 提 取 方 法 为 主 成 分 分 析 235
陕 西 蓝 皮 书 经 济 4 因 子 载 荷 矩 阵 及 旋 转 如 表 7 因 子 载 荷 阵 所 示, ( a) 未 旋 转 因 子 载 荷 阵 用 来 反 映 各 个 变 量 的 变 异 可 以 由 哪 些 因 子 解 释 例 如, 人 均 公 路 里 程 主 要 由 第 一 个 因 子 解 释, 经 济 增 长 率 主 要 由 第 二 个 因 子 解 释, 而 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 则 由 第 三 个 因 子 解 释, 通 过 未 旋 转 的 因 子 载 荷 阵 可 得 到 各 变 量 的 因 子 表 达 式, 即 X i = AF i + μ 接 下 来, 为 了 得 到 较 明 确 的 综 合 因 子 解 释, 使 公 因 子 更 易 于 解 释, 使 用 方 差 极 大 旋 转 法, 将 初 始 因 子 载 荷 阵 中 的 因 子 载 荷 进 行 旋 转, 向 0 1 两 个 极 端 分 化, 得 到 (b) 旋 转 后 的 因 子 载 荷 矩 阵 表 7 因 子 载 荷 阵 (a) 未 旋 转 因 子 载 荷 阵 (b) 旋 转 后 因 子 载 荷 阵 1 2 3 1 2 3 人 均 公 路 里 程 0 991-0 099-0 047 移 动 电 话 人 均 持 有 率 0 980-0 185-0 044 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 0 985 0 063 0 135 移 动 电 话 人 均 持 有 率 0 982 0 106 0 147 职 工 平 均 工 资 0 977-0 188-0 046 职 工 平 均 工 资 0 980 0 104 0 143 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 0 969-0 228-0 034 人 均 GDP 0 978 0 081 0 131 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 非 农 人 口 占 总 人 口 0 968 0 045-0 055 数 的 比 重 的 百 分 比 0 969 0 068 0 177 非 农 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 0 967-0 201 0 003 人 均 公 路 里 程 0 963 0 184 0 182 人 均 GDP 0 966-0 212-0 045 工 业 企 业 数 0 895 0 152 0 166 三 产 与 二 产 的 比 重 比 - 0 955-0 187 0 075 工 业 企 业 数 0 915-0 109-0 038 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 的 比 重 0 894 0 304 0 228 三 产 与 二 产 的 比 重 比 - 0 835-0 430-0 265 经 济 增 长 率 0 252 0 816-0 494 经 济 增 长 率 0 017 0 986-0 029 全 要 素 生 产 率 增 长 率 0 646 0 679-0 229 全 要 素 生 产 率 增 长 率 0 398 0 842 0 251 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 0 480 0 287 0 744 短 期 贷 款 利 率 0 130 0 142 0 910 短 期 贷 款 利 率 0 398 0 448 0 711 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 0 257 0 010 0 894 注 : 提 取 方 法 为 主 成 分 分 析 法, 已 提 取 3 个 成 分 旋 转 法 : 具 有 Kaiser 标 准 化 的 正 交 旋 转 法, 旋 转 在 4 次 迭 代 后 收 敛 236
根 据 (b) 旋 转 后 因 子 载 荷 阵 来 解 释 各 综 合 因 子 从 表 7 (b) 可 看 出, 综 合 因 子 F 1 在 前 9 项 解 释 变 量 上 的 载 荷 较 大, 即 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 移 动 电 话 人 均 持 有 率 职 工 平 均 工 资 人 均 GDP 非 农 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 人 均 公 路 里 程 工 业 企 业 数 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 的 比 重 三 产 与 二 产 的 比 重 比 等 9 个 指 标, 这 9 个 指 标 是 反 映 陕 西 省 的 金 融 配 套 设 施 基 础 设 施 市 场 规 模 城 市 化 水 平 科 学 教 育 文 化 等 因 素 的 公 共 因 子 同 时, 9 个 指 标 之 间 的 正 相 关 度 都 较 高, 将 F 1 命 名 为 投 资 环 境 因 子 ; 经 济 增 长 率 全 要 素 生 产 率 增 长 率 在 因 子 F 2 的 载 荷 较 大, 这 2 个 指 标 是 反 映 经 济 发 展 水 平 和 生 产 效 率 水 平 的, 因 此 将 F 2 命 名 为 效 率 因 子 通 常 一 个 地 区 经 济 发 展 水 平 越 高, 该 区 域 的 经 济 越 活 跃, 与 此 同 时, 民 间 投 资 与 外 商 经 济 的 机 会 增 多, 便 相 对 发 达, 全 要 素 生 产 率 增 长 率 不 断 提 高, 投 资 效 率 相 应 会 增 强 ; 短 期 贷 款 利 率 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 两 个 指 标 在 因 子 F 3 的 载 荷 较 大, 这 两 个 指 标 均 反 映 民 间 投 资 所 面 临 的 成 本 因 素, 因 此 将 F 3 命 名 为 成 本 因 子 5 主 成 分 表 达 式 表 8 是 成 分 得 分 系 数 矩 阵, 依 照 所 得 系 数 矩 阵 可 得 出 主 成 分 的 表 达 式 表 8 成 分 得 分 系 数 矩 阵 项 目 1 2 3 人 均 GDP(X 1 ) 0 144-0 065-0 053 职 工 平 均 工 资 (X 2 ) 0 141-0 053-0 047 城 乡 居 民 人 均 储 蓄 存 款 额 (X 3 ) 0 147-0 078-0 049 人 均 公 路 里 程 (X 4 ) 0 124-0 007-0 025 高 等 毕 业 生 占 就 业 人 数 的 比 重 (X 5 ) 0 093 0 068 0 004 非 农 人 口 占 总 人 口 的 百 分 比 (X 6 ) 0 138-0 077-0 020 经 济 增 长 率 (X 7 ) - 0 096 0 588-0 107 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 (X 8 ) - 0 077-0 098 0 556 三 产 与 二 产 的 比 重 比 (X 9 ) - 0 065-0 146-0 025 移 动 电 话 人 均 持 有 率 (X 10 ) 0 140-0 052-0 045 工 业 企 业 数 (X 11 ) 0 118-0 017-0 024 短 期 贷 款 利 率 (X 12 ) - 0 115-0 008 0 572 全 要 素 生 产 率 增 长 率 (X 13 ) - 0 053 0 439 0 039 237
陕 西 蓝 皮 书 经 济 依 照 表 8 所 示, 根 据 主 成 分 分 析 法, 得 到 3 个 主 成 分 因 子, 如 下 所 示 : F 1 = 0 144X 1 + 0 141X 2 + 0 147X 3 + 0 124X 4 + 0 093X 5 + 0 138X 6-0 096X 7-0 077X 8-0 065X 9 + 0 14X 10 + 0 118X 11-0 115X 12-0 053X 13 (1) F 2 = ( - 0 065)X 1-0 053X 2-0 078X 3-0 007X 4 + 0 068X 5-0 007X 6 + 0 588X 7-0 098X 8-0 146X 9-0 052X 10-0 017X 11-0 008X 12 + 0 439X 13 (2) F 3 = ( - 0 053)X 1-0 047X 2-0 049X 3-0 025X 4 + 0 004X 5-0 020X 6-0 107X 7 + 0 556X 8-0 025X 9-0 045X 10-0 024X 11 + 0 572X 12 + 0 039X 13 (3) 根 据 主 成 分 分 析 法, 可 是 主 成 分 得 分 序 列, 见 表 9 表 9 主 成 分 得 分 序 列 年 份 F 1 F 2 F 3 2000-1 10518-0 7682-0 40413 2001-1 06794-0 7372-0 07446 2002-0 7721-1 20741-0 75513 2003-0 72193-0 37039-0 61815 2004-0 69427 0 74971-0 53358 2005-0 46325-0 41745 0 06359 2006-0 51144 0 54953 0 87887 2007-0 70147 0 64349 2 79644 2008 0 07565 2 42862-1 52737 2009 0 81139-0 86621-0 66184 2010 0 74667 0 67163 0 25814 2011 1 00053 0 76863 0 01218 2012 1 53358-0 51629 0 28255 2013 1 86975-0 92846 0 28291 ( 四 ) 回 归 分 析 及 模 型 检 验 1 回 归 分 析 本 节 依 据 前 述 模 型 设 定, 采 用 Eviews 6 0 软 件, 以 3 个 主 成 分 因 子 F 1 F 2 F 3 作 为 解 释 变 量, 以 Y = 1 / ICOR 作 为 被 解 释 变 量 建 立 多 元 回 归 模 型 238
(1) 平 稳 性 检 验 为 了 符 合 指 数 的 表 达 方 式, 对 表 9 的 主 成 分 得 分 序 列 F 1 F 2 F 3 进 行 如 下 正 数 变 换 :, 在 计 量 检 验 之 前, 对 变 换 而 来 的 三 个 序 列 取 对 数 得 到 lnf 1 lnf 2 lnf 3, 这 样 可 以 在 不 改 变 原 数 列 协 整 关 系 的 同 时, 消 除 异 方 差 现 象 做 新 序 列 的 时 序 图, 由 图 2 判 断 这 些 序 列 都 是 非 平 稳 的 图 2 变 量 时 序 示 意 利 用 ADF 检 验 法 对 各 数 据 进 行 平 稳 性 检 验, 检 验 结 果 显 示 : 在 5% 显 著 水 平 下, 各 变 量 均 是 非 平 稳 序 列, 但 对 其 进 行 一 阶 差 分, 所 有 变 量 均 达 到 平 稳, 表 明 各 变 量 都 是 一 阶 单 整 的 表 10 ADF 单 位 根 检 验 检 验 类 型 (C,T,K) ADF 统 计 量 临 界 值 (5% ) P 值 结 论 lnf 1 (C,T,1) - 2 52954-3 8753 0 3114 不 平 稳 ΔlnF 1 (C,T,1) - 4 18186-3 93336 0 0357 平 稳 lnf 2 (C,T,0) - 2 5598-3 82898 0 3001 不 平 稳 ΔlnF 2 (C,0,0) - 5 0497-3 1449 0 0023 平 稳 lnf 3 (C,T,0) - 2 7001-3 11991 0 2041 不 平 稳 ΔlnF 3 (C,T,0) - 4 58257-3 8753 0 0179 平 稳 Y (C,0,1) - 0 1464-3 1449 0 9223 不 平 稳 ΔY (C,T,0) - 3 3503-3 2127 0 0407 平 稳 注 : 检 验 类 型 (C, T, K) 中 C 代 表 常 数 项, T 代 表 时 间 趋 势 项, K 代 表 滞 后 阶 数, 由 AIC 和 SCI 准 则 确 定 ; Δ 代 表 一 阶 差 分 239
陕 西 蓝 皮 书 经 济 (2) 回 归 分 析 通 过 回 归 分 析, 得 到 表 11 表 11 多 元 回 归 系 数 估 计 系 数 T 检 验 P 值 lnf 1 0 35086 10 06422 0 0000 lnf 2 0 180313 5 09741 0 0005 lnf 3-0 0931-2 82321 0 0181 C 1 91369 6 27733 0 0000 依 据 表 16 多 元 回 归 系 数 估 计 结 果, 得 到 回 归 模 型 (4) Y = 1 91369 + 0 35086lnF 1 + 0 180313lnF 2-0 0931lnF 3 (4) R 2 = 0 9288 R 2 = 0. 9074 F = 43 488 2 模 型 检 验 (1) 拟 合 优 度 检 验 : 由 结 果 显 示 R 2 = 0 9288, 修 正 R 2 = 0 9074, 说 明 模 型 对 样 本 的 拟 合 度 很 好 (2) F 检 验 : 针 对 给 定 显 著 水 平 α = 0 05, 回 归 结 果 显 示 F = 43 488, 应 当 拒 绝 原 假 设, 说 明 回 归 方 程 显 著, 即 投 资 环 境 因 子 效 率 因 子 及 成 本 因 子 联 合 起 来 确 实 对 Y 有 显 著 影 响 (3) T 检 验 : 分 别 针 对 (j = 1 2 3 4), 给 定 显 著 水 平 α = 0 05, 当 其 他 解 释 变 量 不 变 的 情 况 下, 投 资 环 境 因 子 F 1, 效 率 因 子 F 2 及 成 本 因 子 F 3 分 别 对 Y 都 有 显 著 影 响 (4) 自 相 关 检 验 : 采 用 DW 法 进 行 自 相 关 检 验 由 于 Durbin Waston stat 值 为 2 5949 > du, 说 明 模 型 无 自 相 关, 可 决 系 数 R 2 T F 统 计 量 为 理 想 水 平 (5) 异 方 差 检 验 : 采 用 White 检 验 法 对 模 型 进 行 异 方 差 检 验, 结 果 如 表 12 所 示 240
表 12 White 检 验 结 果 F 统 计 量 6 8882 P 值 0 0394 Obs R squared 13 1414 P 值 0 1559 根 据 表 12 可 以 判 断, 在 显 著 水 平 α = 0 05 情 况 下, 接 受 原 假 设 模 型 不 存 在 异 方 差 性, 认 为 回 归 模 型 不 具 有 异 方 差 性 ( 五 ) 实 证 结 论 利 用 陕 西 省 2000 ~ 2013 年 度 数 据, 采 用 主 成 分 分 析 法 探 析 影 响 陕 西 省 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 的 因 素, 并 将 得 到 的 主 成 分 因 子 进 行 回 归 分 析 模 型 估 计 结 果 显 示 : 在 假 定 其 他 变 量 不 变 的 情 况 下, 影 响 民 间 投 资 经 济 增 长 贡 献 度 最 关 键 的 因 素 是 投 资 环 境 因 子, 即 城 市 化 水 平 市 场 规 模 基 础 设 施 人 力 资 源 质 量 产 业 结 构 金 融 配 套 设 施 等 诸 多 因 素, 投 资 环 境 因 子 每 提 高 1 个 单 位, 会 带 动 增 长 0 35086 个 单 位, 即 意 味 着 民 间 投 资 推 动 经 济 增 长 0 35086 个 单 位 ; 效 率 因 子 改 善 1 单 位, 民 间 投 资 便 带 动 经 济 增 长 0 180313 个 单 位 ; 相 反 成 本 因 子, 包 括 短 期 贷 款 利 率 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 两 个 指 标, 其 增 加 1 个 单 位, 会 导 致 民 间 投 资 贡 献 度 减 少 0 0931 个 单 位 具 体 分 析 如 下 : (1) 投 资 环 境 因 子 在 影 响 因 素 中 起 决 定 性 的 作 用, 即 陕 西 城 市 化 水 平 市 场 规 模 基 础 设 施 人 力 资 源 质 量 产 业 结 构 金 融 配 套 设 施 等 因 素, 且 这 些 因 素 之 间 的 相 关 程 度 较 高, GDP 和 人 均 GDP 越 高, 代 表 市 场 规 模 增 大, 相 应 的 城 市 化 水 平 越 高, 各 项 基 础 设 施 健 全, 人 力 资 源 质 量 提 高, 科 教 环 境 提 高, 金 融 越 发 达, 这 些 因 素 的 改 善 有 助 于 提 高 对 陕 西 省 民 间 投 资 的 经 济 增 长 的 贡 献 度 但 是 目 前 来 看, 首 先, 陕 西 省 经 济 发 展 基 数 较 低, 人 均 GDP 低 于 东 中 部 地 区, 经 济 总 量 和 市 场 容 量 远 低 于 东 部 地 区 以 2014 年 民 营 企 业 500 强 1 1 2014 中 国 民 营 企 业 500 强 企 业 榜 单, 由 中 国 民 营 企 业 联 合 会 中 国 统 计 协 会 及 中 国 管 理 科 学 研 究 中 心 联 合 调 研 发 布 241
陕 西 蓝 皮 书 经 济 为 例, 陕 西 省 仅 有 6 家 民 营 企 业 上 榜, 而 江 苏 省 则 有 98 家 民 营 企 业 上 榜, 行 业 覆 盖 国 民 经 济 20 个 大 类, 浙 江 省 更 有 123 家 民 营 企 业 上 榜, 如 此 鲜 明 的 对 比 直 观 地 说 明 陕 西 省 经 济 发 展 基 数 低, 且 民 营 经 济 群 体 质 量 不 高 其 次, 陕 西 省 产 业 结 构 不 平 衡, 民 间 投 资 仍 面 临 一 些 无 形 障 碍 因 为 受 国 家 产 业 布 局 政 策 的 影 响, 近 50 年 来, 陕 西 逐 渐 形 成 了 以 重 化 工 工 业 为 主 导 的 传 统 工 业 化 布 局, 三 产 比 例 不 协 调, 农 业 基 础 薄 弱 且 第 三 产 业 发 展 滞 后, 不 利 于 陕 西 民 间 投 资 发 展, 进 而 严 重 阻 碍 了 经 济 增 长 从 地 域 文 化 方 面 分 析, 陕 西 地 处 西 北, 历 史 上 曾 是 经 济 文 化 较 为 繁 荣 的 地 区, 但 因 受 传 统 文 化 熏 陶 太 久, 小 农 意 识 较 强, 这 种 思 维 定 式 极 大 地 影 响 了 投 资 者 的 行 为 认 知 ; 另 外, 金 融 配 套 环 境 方 面, 银 行 惜 贷 严 重 资 本 市 场 环 境 不 宽 松, 据 陕 西 省 统 计 局 在 2014 年 进 行 的 相 关 调 研 显 示 1, 目 前 陕 西 省 民 间 投 资 融 资 难 问 题 依 然 突 出, 74 7% 的 企 业 资 金 短 缺, 8 4% 的 企 业 资 金 严 重 短 缺, 只 有 16 9% 的 企 业 资 金 暂 不 短 缺, 中 小 企 业 资 金 短 缺 更 为 严 重 综 合 来 看, 陕 西 省 的 投 资 环 境 因 子 因 存 在 种 种 问 题, 在 提 高 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 中 并 没 有 充 分 发 挥 作 用 (2) 第 二 大 影 响 因 素 即 效 率 因 子, 具 体 分 析, 若 陕 西 省 经 济 增 长 率 越 高, 经 济 体 为 民 间 投 资 带 来 的 机 会 就 越 多, 民 间 投 资 越 容 易 发 挥 其 潜 力, 由 此 形 成 一 个 相 互 作 用 的 良 性 促 进 机 制 ; 而 政 府 在 积 极 发 展 民 间 投 资 的 同 时, 要 考 虑 投 资 数 量, 更 要 注 重 民 间 投 资 管 理 效 率 和 技 术 效 率 (3) 第 三 个 影 响 因 素 成 本 因 子, 目 前, 陕 西 省 市 场 的 主 要 力 量 是 国 有 经 济, 在 信 贷 市 场 上, 民 间 投 资 处 于 很 不 利 的 地 位, 金 融 机 构 对 民 间 投 资 的 支 持 力 度 远 远 不 够, 尽 管 国 家 出 台 了 一 系 列 政 策 旨 在 支 持 民 间 投 资 发 展, 鼓 励 银 行 向 民 营 企 业 贷 款, 但 由 于 贷 款 风 险 的 加 大, 使 得 银 行 在 自 负 盈 亏 自 主 经 营 的 机 制 下 十 分 惜 贷, 民 间 投 资 难 以 取 得 贷 款, 且 贷 款 利 率 的 增 高 一 定 程 度 上 使 得 民 间 投 资 的 融 资 成 本 加 大, 不 利 于 民 间 投 资 的 发 展, 进 而 抑 制 民 间 投 资 对 经 济 增 长 的 贡 献 度 税 收 收 入 占 GDP 的 比 重 反 映 税 收 因 素 的 影 1 陕 西 省 统 计 局 官 网 242
响, 不 难 理 解 税 收 的 增 长 客 观 上 对 民 间 投 资 起 抑 制 作 用 一 方 面, 税 收 过 高 会 挫 伤 投 资 者 的 积 极 性, 导 致 生 产 和 投 资 可 能 出 现 停 滞, 削 弱 经 济 单 位 的 生 产 活 力 ; 另 一 方 面, 民 间 投 资 在 承 受 高 税 率 的 同 时, 还 要 面 临 双 重 课 税 的 现 状, 也 就 是 说, 对 个 体 投 资 者 个 人 独 资 企 业 等, 根 据 国 家 法 律 规 定, 既 要 缴 纳 企 业 所 得 税 又 要 缴 纳 个 人 所 得 税, 这 必 然 增 加 个 人 独 资 企 业 的 负 担, 限 制 投 资 积 极 性 四 研 究 结 论 及 政 策 建 议 ( 一 ) 研 究 结 论 通 过 前 文 的 研 究, 我 们 得 出 以 下 主 要 结 论 首 先, 陕 西 省 民 间 投 资 总 量 不 断 增 长, 与 GDP 保 持 较 高 的 同 步 性, 且 民 间 投 资 平 均 增 速 高 于 国 有 投 资, 民 间 投 资 占 全 社 会 固 定 资 产 投 资 的 比 重 维 持 在 50% 左 右, 陕 西 民 间 投 资 在 调 整 经 济 结 构 活 跃 市 场 推 动 经 济 增 长 和 就 业 方 面 发 挥 着 重 要 的 作 用 其 次, 尽 管 民 间 投 资 在 陕 西 经 济 增 长 中 有 一 定 贡 献, 但 陕 西 民 间 投 资 仍 存 在 一 些 问 题, 主 要 有 : 第 一, 陕 西 省 民 间 投 资 项 目 多 集 中 在 门 槛 低 的 项 目, 通 常 是 技 术 含 量 低 收 益 见 效 快 且 属 劳 动 密 集 的 行 业 这 主 要 是 因 为 陕 西 省 是 以 国 有 经 济 为 主 体, 民 间 投 资 发 展 面 临 着 玻 璃 门 弹 簧 门 等 限 制, 垄 断 性 行 业 的 闸 门 未 实 质 性 打 开, 导 致 过 多 集 中 于 竞 争 性 行 业 中 的 制 造 业 和 房 地 产 业, 更 深 层 次 的 原 因 是 陕 西 省 民 间 投 资 实 质 上 仍 处 于 发 展 的 初 期, 实 力 不 强, 经 验 积 累 不 足, 同 时 又 面 临 过 多 的 限 制 且 缺 乏 合 理 的 引 导 第 二, 陕 西 省 民 间 投 资 存 在 区 域 结 构 失 衡 的 问 题, 全 省 80% 的 民 间 投 资 集 中 在 西 安 宝 鸡 咸 阳 和 渭 南 四 市 第 三, 陕 西 省 民 间 投 资 介 入 资 本 市 场 的 程 度 不 高 最 后, 进 一 步 分 析 影 响 陕 西 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 的 因 素, 得 出 以 下 结 论 : 第 一, 投 资 环 境 因 子 在 影 响 因 素 中 起 决 定 性 作 用, 通 过 采 取 恰 当 243
陕 西 蓝 皮 书 经 济 的 措 施 改 善 投 资 环 境 因 子 可 有 效 地 推 动 陕 西 省 民 间 投 资 发 展, 进 而 提 高 其 经 济 增 长 贡 献 第 二, 效 率 因 子 是 影 响 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 的 第 二 大 因 素, 效 率 因 子 的 改 善 对 提 高 陕 西 民 间 投 资 的 经 济 增 长 贡 献 起 到 正 向 推 动 作 用 第 三, 成 本 因 子 会 阻 碍 民 间 投 资 发 展, 成 本 因 子 的 提 高 会 加 大 民 间 投 资 负 担 进 而 降 低 其 对 经 济 增 长 的 贡 献 ( 二 ) 政 策 建 议 1 深 化 垄 断 行 业 改 革, 放 宽 民 间 投 资 市 场 准 入 尽 管 中 央 及 地 方 政 府 多 次 出 台 政 策 文 件, 欲 放 宽 垄 断 行 业 的 进 入 管 制, 但 有 效 措 施 并 不 多, 陕 西 民 间 投 资 准 入 的 玻 璃 门 仍 然 存 在, 即 相 关 法 律 法 规 及 政 策 规 定 对 民 间 投 资 进 入 某 行 业 领 域 并 无 任 何 条 文 限 制, 但 在 实 际 中 仍 然 存 在 无 形 限 制 导 致 其 难 以 进 入 因 此, 要 解 决 玻 璃 门 问 题, 不 应 仅 开 门, 还 要 采 取 措 施, 实 现 民 间 投 资 进 门, 具 体 如 下 (1) 推 进 国 有 经 济 战 略 调 整, 引 导 国 资 适 当 退 出, 通 过 资 本 多 元 化 引 入 竞 争 机 制 等 措 施, 加 快 开 放 重 点 垄 断 行 业 在 电 信 电 力 石 油 及 铁 路 等 高 度 垄 断 的 行 业 中, 鼓 励 民 间 投 资 通 过 兼 并 重 组 的 方 式 介 入 垄 断 行 业, 具 体 可 通 过 让 民 资 对 国 有 企 业 联 营 或 者 参 股 等 方 式 介 入 加 强 反 垄 断 法 实 施, 减 少 垄 断 国 有 企 业 的 不 正 当 竞 争 行 为, 保 护 新 进 入 的 弱 势 民 间 资 本 合 法 权 益 (2) 抓 紧 建 立 一 个 公 平 公 正 清 晰 透 明 可 操 作 性 强 的 市 场 准 入 规 则, 完 善 政 府 引 导 市 场 运 作 的 建 设 经 营 方 式, 引 导 民 间 投 资 直 接 参 与 可 通 过 采 用 BTO BOT BOOT 1 等 方 式 完 善 公 共 投 资 带 动 民 间 投 资 的 机 制, 在 公 共 服 务 设 施 建 设 领 域, 应 加 快 推 进 公 私 合 营 的 PPP 模 型 在 陕 西 试 点 (3) 优 化 市 场 准 入 审 批 机 制, 清 理 不 利 于 民 间 投 资 发 展 的 规 定, 要 简 权 放 权, 压 缩 审 批 程 序, 公 开 项 目 审 批 透 明 度, 可 探 索 建 立 网 上 预 审 一 1 BTO 是 建 设 - 转 让 - 经 营, BOT 是 建 设 - 经 营 - 转 让, BOOT 是 建 设 - 拥 有 - 经 营 - 转 让, PPP 是 Public Private Partnership, 即 公 私 合 营 模 式 244
站 式 服 务 办 理 回 执 限 时 办 结 等 机 制, 提 高 审 批 效 率, 改 善 服 务, 取 消 不 合 理 的 附 加 条 件 或 限 制 2 加 强 民 营 企 业 政 策 支 持, 改 善 投 资 环 境 近 十 年 来, 政 府 均 出 台 了 多 项 支 持 民 营 中 小 微 企 业 的 政 策 措 施, 但 从 实 践 情 况 看, 不 仅 政 策 法 规 体 系 不 完 整, 部 门 间 的 协 调 也 不 够, 陕 西 省 扶 持 民 营 及 中 小 微 企 业 的 效 果 不 够 突 出, 民 营 经 济 群 体 质 量 不 高, 历 年 公 布 的 全 国 民 营 企 业 500 强 中, 陕 西 省 都 只 有 五 六 家 企 业 上 榜 因 此, 要 想 激 发 陕 西 民 间 投 资 对 经 济 增 长 的 贡 献, 必 须 首 先 打 造 民 营 经 济 的 基 础 (1) 加 强 政 府 对 民 间 投 资 的 支 持 和 服 务, 可 通 过 构 建 一 个 涵 盖 技 术 信 息 政 策 信 息 市 场 信 息 在 内 的 综 合 性 投 资 信 息 网, 筛 选 和 储 备 合 适 的 投 资 项 目, 为 全 社 会 提 供 准 确 充 分 的 投 资 信 息 (2) 建 立 社 会 化 投 资 服 务 体 系, 构 建 中 介 服 务 市 场 建 设 可 完 善 非 营 利 性 民 营 经 济 服 务 平 台, 提 供 专 业 咨 询 员 工 培 训 财 务 及 企 业 管 理 咨 询 在 内 的 综 合 服 务, 并 建 立 反 馈 机 制, 同 时 加 强 行 业 管 理 和 行 业 自 律 机 制 (3) 加 快 陕 西 省 经 济 转 型, 构 建 合 理 的 新 型 产 业 结 构 基 于 陕 西 省 是 能 源 大 省 的 特 点, 在 经 济 转 型 过 程 中 可 鼓 励 陕 西 民 间 资 本 在 原 有 能 源 产 业 链 的 基 础 上, 进 入 新 能 源 生 态 与 节 能 环 保 产 业 ; 推 进 资 源 型 城 市 转 型, 积 极 发 展 第 三 产 业, 如 此 一 来 可 为 民 营 企 业 创 造 更 好 的 投 资 环 境 3 促 进 陕 西 金 融 工 具 创 新, 改 善 融 资 环 境 目 前, 陕 西 省 民 营 中 小 微 企 业 在 直 接 间 接 金 融 市 场 融 资 的 比 例 都 不 高, 面 临 融 资 难 问 题, 银 行 惜 贷 现 象 严 重, 资 本 市 场 环 境 不 宽 松, 因 此 需 要 建 立 一 个 多 层 次 的 金 融 服 务 体 系, 改 善 民 间 投 融 环 境 (1) 采 用 市 场 化 措 施, 支 持 陕 西 省 内 银 行 业 金 融 机 构 开 展 差 异 化 竞 争 具 体 措 施 : 一 是 针 对 目 前 各 银 行 小 微 企 业 贷 款 标 准 不 一 致 的 现 状, 统 一 制 订 陕 西 省 内 中 小 微 企 业 标 准, 在 此 基 础 上, 制 订 鼓 励 银 行 支 持 民 营 及 小 微 企 业 的 奖 励 办 法, 并 择 优 宣 传, 帮 助 扩 大 影 响 力 ; 二 是 引 导 陕 西 本 地 法 人 银 行 完 善 小 微 企 业 金 融 服 务 的 内 部 管 理 机 制, 鼓 励 其 推 出 差 异 化 的 金 融 产 品 及 服 务 如 此 一 来, 将 大 量 的 城 乡 居 民 储 蓄 服 务 于 民 间 投 资, 解 决 民 间 投 资 融 资 245
陕 西 蓝 皮 书 经 济 难 问 题, 激 发 其 对 经 济 增 长 的 贡 献 (2) 改 善 陕 西 省 的 金 融 生 态 环 境, 打 造 诚 信 陕 西 具 体 措 施 : 一 是 加 强 全 省 征 信 体 系 建 设, 建 立 民 营 小 微 企 业 信 用 信 息 系 统, 将 典 当 行 小 贷 公 司 融 资 性 担 保 公 司 行 业 协 会 等 纳 入 企 业 信 用 信 息 系 统 平 台, 对 陕 西 省 内 现 有 已 批 准 设 立 的 资 本 管 理 公 司 互 联 网 P2P 公 司, 也 要 加 强 信 息 透 明 度 此 举 一 定 程 度 上 可 以 改 善 原 有 的 信 息 不 对 称 现 象, 缓 解 民 营 小 微 企 业 融 资 难 的 现 状 (3) 资 本 市 场 环 境 方 面, 具 体 措 施 : 首 先, 就 股 权 市 场 而 言, 国 有 企 业 国 有 控 股 企 业 民 营 企 业 应 一 视 同 仁, 积 极 培 育 一 批 接 近 或 达 到 上 市 条 件 的 民 营 企 业, 积 极 鼓 励 民 间 资 本 参 与 政 府 可 以 通 过 调 研 确 定 2 ~ 3 家 符 合 上 市 条 件 的 企 业 进 行 重 点 扶 植 辅 导 培 育, 或 者 通 过 鼓 励 有 代 表 性 的 龙 头 企 业 到 资 本 市 场 投 融 资 也 可 以 对 当 地 民 间 投 资 起 一 种 合 理 引 导 作 用, 发 挥 示 范 效 应 在 上 市 地 点 上, 除 A 股 市 场 外, 还 应 当 进 一 步 拓 展 视 野, 首 先 瞄 准 新 三 板, 然 后 放 眼 国 际 市 场 其 次, 就 债 权 市 场 而 言, 推 动 地 方 企 业 尤 其 是 有 实 力 的 中 小 型 企 业 通 过 发 行 短 期 融 资 券 企 业 债 券 中 小 企 业 集 合 票 据 ( 债 券 ) 等 方 式 利 用 债 券 市 场 融 资 陕 西 省 尤 其 陕 北 是 自 然 资 源 丰 富 的 地 区, 对 于 已 探 明 可 采 储 藏 量 矿 产 的 资 源, 可 以 其 未 来 收 益 矿 产 销 售 收 入 作 为 抵 押, 在 资 本 市 场 上 发 行 证 券 进 行 融 资, 来 满 足 企 业 转 型 发 展 中 的 融 资 渠 道, 同 时 也 为 民 间 资 本 提 供 了 一 种 新 的 投 资 渠 道 最 后, 充 分 发 挥 2014 年 5 月 刚 挂 牌 的 陕 西 股 权 交 易 中 心 作 用, 将 其 尽 快 变 为 区 域 性 金 融 资 产 市 场 一 是 政 府 应 摒 弃 狭 隘 的 地 方 保 护 思 维 和 以 我 为 主 建 设 市 场 的 思 路, 加 强 与 山 东 天 津 上 海 等 地 交 易 所 经 营 机 构 的 联 系, 引 进 其 他 交 易 所 资 源 或 者 借 助 其 他 交 易 中 心 力 量 组 建 交 易 平 台 ; 二 是 促 进 股 权 交 易 中 心 加 强 对 挂 牌 企 业 信 息 和 行 为 披 露 的 规 范 ; 三 是 拓 展 陕 西 股 权 交 易 中 心 的 业 务 范 围, 引 进 人 才 成 熟 制 度 战 略 投 资 者 等, 根 据 实 体 经 济 现 状 创 新 产 品, 开 发 如 应 收 账 款 流 转 农 村 产 权 流 转 等 要 素 交 易 平 台, 鼓 励 平 台 在 结 构 化 金 融 产 品 金 融 衍 生 产 品 永 续 债 券 等 方 面 先 试 先 行 246
4 促 进 民 间 投 资 税 制 改 革, 构 建 全 面 税 收 服 务 体 系 税 收 政 策 对 促 进 民 间 投 资 的 发 展 有 着 引 导 规 范 的 作 用, 随 着 民 营 经 济 民 间 投 资 不 断 发 展 壮 大, 我 国 税 收 制 度 在 税 制 税 率 等 方 面 不 利 于 民 间 投 资 发 展, 需 要 逐 步 转 变, 并 在 此 基 础 上 进 一 步 调 整 不 利 于 民 间 投 资 的 税 收 负 担 政 策, 改 革 不 适 应 民 间 投 资 发 展 的 税 收 制 度 政 策 (1) 推 进 增 值 税 改 革, 严 格 执 行 2009 年 实 施 的 增 值 税 暂 行 条 例 实 施 细 则, 推 进 增 值 税 由 生 产 型 向 消 费 型 转 换, 通 过 扩 大 抵 扣 范 围, 减 轻 民 营 企 业 的 纳 税 负 担 例 如, 可 选 择 在 对 资 本 品 重 复 征 税 较 为 严 重 且 又 特 别 需 要 鼓 励 和 扶 持 的 行 业 进 行 先 行 试 点, 允 许 部 分 行 业 扣 除 生 产 设 备 的 进 项 税 额 这 样 一 方 面 可 降 低 其 投 资 成 本 ; 另 一 方 面 可 鼓 励 企 业 进 行 设 备 更 新 (2) 通 过 财 税 政 策, 引 导 民 间 投 资 的 产 业 流 向 可 采 取 对 投 资 额 达 一 定 数 量 的 主 导 产 业 中 的 民 营 企 业 给 予 一 定 的 税 收 优 惠 政 策, 例 如, 采 取 一 定 阶 段 的 免 税 期 或 直 接 进 行 税 收 补 贴 一 是 鼓 励 民 营 企 业 参 与 国 企 改 制 改 组, 对 其 兼 并 企 业 或 股 权 转 让 取 得 的 收 入 免 征 减 征 营 业 税 及 相 关 附 加 税, 以 帮 助 民 营 企 业 实 现 规 模 经 营 ; 二 是 扶 持 在 陕 西 民 营 企 业 发 展 第 三 产 业, 对 于 新 建 立 的 交 通 运 输 通 信 等 企 业, 采 取 阶 段 免 税, 例 如, 第 一 年 免 征 企 业 所 得 税, 第 二 年 减 半 征 收 等 措 施 (3) 通 过 税 收 抵 免 措 施 鼓 励 民 营 企 业 税 后 利 润 再 投 资 可 通 过 鼓 励 民 营 企 业 再 投 资 退 税 来 加 大 全 社 会 固 定 资 产 投 资, 为 进 一 步 推 进 民 营 企 业 进 行 技 术 改 造 和 扩 建 项 目, 可 将 民 营 企 业 高 新 技 术 项 目 产 生 的 利 润 所 得 额, 在 前 几 年 内 实 行 税 收 减 半 ; 对 民 营 企 业 税 后 利 润 用 于 增 加 资 本 金 或 项 目 投 资 的, 则 实 行 免 交 所 得 税 ; 对 民 营 企 业 利 用 税 后 利 润 进 行 技 术 研 发 和 再 投 资 的, 享 受 一 定 程 度 的 税 收 抵 免 ; 对 符 合 国 家 产 业 政 策 的 技 术 改 造 项 目, 给 予 贴 息 支 持 247