天 弘 周 期 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2011 年 第 4 季 度 报 告 2011 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 天 弘 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 二 年 一 月 十 八 日
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 根 据 本 基 金 合 同 规 定, 于 2012 年 1 月 17 日 复 核 了 本 报 告 中 的 财 务 指 标 净 值 表 现 和 投 资 组 合 报 告 等 内 容, 保 证 复 核 内 容 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 基 金 管 理 人 承 诺 以 诚 实 信 用 勤 勉 尽 责 的 原 则 管 理 和 运 用 基 金 资 产, 但 不 保 证 基 金 一 定 盈 利 基 金 的 过 往 业 绩 并 不 代 表 其 未 来 表 现 投 资 有 风 险, 投 资 者 在 作 出 投 资 决 策 前 应 仔 细 阅 读 本 基 金 的 招 募 说 明 书 本 报 告 财 务 资 料 未 经 审 计 本 报 告 期 自 2011 年 10 月 1 日 起 至 2011 年 12 月 31 日 止 2 基 金 产 品 概 况 基 金 简 称 天 弘 周 期 策 略 股 票 基 金 主 代 码 420005 交 易 代 码 420005 基 金 运 作 方 式 契 约 型 开 放 式 基 金 合 同 生 效 日 2009 年 12 月 17 日 报 告 期 末 基 金 份 额 总 额 264,742,166.55 份 本 基 金 通 过 各 类 资 产 的 策 略 性 配 置 和 有 效 的 风 投 资 目 标 险 管 理, 追 求 基 金 资 产 的 长 期 稳 健 增 值 本 基 金 以 经 济 周 期 理 论 为 指 导, 运 用 定 性 与 定 量 相 结 合 的 方 法 分 析 经 济 发 展 所 处 的 阶 段 ( 繁 荣 衰 退 萧 条 和 复 苏 ), 并 根 据 经 济 发 展 各 个 投 资 策 略 阶 段 中 不 同 资 产 类 别 与 不 同 行 业 预 期 表 现 的 分 析 判 断, 进 行 策 略 性 资 产 配 置, 在 有 效 控 制 风 险 的 前 提 下, 精 选 优 质 上 市 公 司 股 票 构 建 投 资 组 合, 力 求 获 取 较 高 的 超 额 收 益 沪 深 300 指 数 收 益 率 75% + 中 债 总 全 价 指 数 收 业 绩 比 较 基 准 益 率 25% 本 基 金 为 主 动 投 资 的 股 票 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 产 品 中 高 风 险 高 收 益 的 基 金 品 种, 其 风 险 收 益 特 征 风 险 收 益 预 期 高 于 货 币 市 场 基 金 债 券 型 基 金 和 混 合 型 基 金 基 金 管 理 人 天 弘 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 1
3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指 标 单 位 : 人 民 币 元 报 告 期 主 要 财 务 指 标 (2011 年 10 月 1 日 -2011 年 12 月 31 日 ) 本 期 已 实 现 收 益 -27,555,891.22 本 期 利 润 -32,721,902.30 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利 润 -0.1186 期 末 基 金 资 产 净 值 224,866,089.68 期 末 基 金 份 额 净 值 0.849 注 :1 本 期 已 实 现 收 益 指 基 金 本 期 利 息 收 入 投 资 收 益 其 他 收 入 ( 不 含 公 允 价 值 变 动 收 益 ) 扣 除 相 关 费 用 后 的 余 额, 本 期 利 润 为 本 期 已 实 现 收 益 加 上 本 期 公 允 价 值 变 动 收 益 2 所 述 基 金 业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ( 例 如, 开 放 式 基 金 的 申 购 赎 回 费 等 ), 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数 字 3.2 基 金 净 值 表 现 3.2.1 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 比 较 业 绩 比 较 基 准 净 值 增 净 值 增 长 率 业 绩 比 较 基 阶 段 收 益 率 标 准 差 1-3 2-4 长 率 1 标 准 差 2 准 收 益 率 3 4 过 去 三 个 月 -12.20% 1.58% -6.07% 1.07% -6.13% 0.51% 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比 较 天 弘 周 期 策 略 股 票 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 的 历 史 走 势 对 比 图 (2009 年 12 月 17 日 至 2011 年 12 月 31 日 ) 2
注 :1 本 基 金 合 同 于 2009 年 12 月 17 日 生 效 2 本 报 告 期 内, 本 基 金 的 各 项 投 资 比 例 达 到 基 金 合 同 约 定 的 各 项 比 例 要 求 4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 简 介 姓 名 高 喜 阳 职 务 本 基 金 基 金 经 理 ; 天 弘 精 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 任 本 基 金 的 基 金 经 理 期 限 任 职 日 期 离 任 日 期 证 券 从 业 年 限 2011 年 4 月 5 年 注 :1 上 述 任 职 日 期 离 职 日 期 均 为 本 基 金 管 理 人 对 外 披 露 的 任 职 日 期 2 证 券 从 业 的 含 义 遵 从 行 业 协 会 证 券 业 从 业 人 员 资 格 管 理 办 法 的 相 关 规 定 说 明 男, 工 学 硕 士 历 任 中 原 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 员 ; 东 吴 基 金 管 理 有 限 公 司 研 究 员 2008 年 加 盟 本 公 司, 历 任 高 级 研 究 员 天 弘 精 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 助 理 4.2 管 理 人 对 报 告 期 内 本 基 金 运 作 遵 规 守 信 情 况 的 说 明 本 基 金 按 照 国 家 法 律 法 规 及 基 金 合 同 的 相 关 约 定 进 行 操 作, 不 存 在 违 法 违 规 及 未 履 行 基 金 合 同 承 诺 的 情 况 4.3 公 平 交 易 专 项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制 度 的 执 行 情 况 基 金 管 理 人 一 直 坚 持 公 平 对 待 旗 下 所 有 基 金 的 原 则, 在 投 资 决 策 和 交 易 执 行 等 各 个 环 节 保 证 公 平 交 易 原 则 的 严 格 执 行 根 据 证 券 投 资 基 金 管 理 公 司 公 平 交 易 制 度 指 导 意 见 的 要 求, 公 司 制 定 并 执 行 了 公 平 交 易 管 理 办 法 公 平 交 易 管 理 办 法 的 范 围 包 括 各 类 投 资 组 合 所 有 投 资 交 易 品 种 以 及 一 级 市 场 申 购 二 级 市 场 交 易 等 所 有 投 资 交 易 管 理 活 动 公 平 交 易 的 执 行 情 况 包 括 : 公 平 对 待 不 同 投 资 组 合, 严 禁 进 行 以 各 投 资 组 合 之 间 利 益 输 送 为 目 的 的 投 资 交 易 活 动 ; 在 保 证 各 投 资 组 合 投 资 决 策 相 对 独 立 性 的 同 时, 严 格 执 行 授 权 审 批 程 序 ; 建 立 统 一 的 研 究 平 台 和 公 共 信 息 平 台, 保 证 各 组 合 得 到 公 平 的 投 资 资 讯 ; 实 行 集 中 交 易 制 度 和 公 平 的 交 易 分 配 制 度 ; 加 强 对 投 资 交 易 行 为 的 监 察 稽 核 力 度 等 本 报 告 期 内, 基 金 管 理 人 严 格 执 行 了 公 平 交 易 管 理 办 法 的 相 关 规 定 4.3.2 本 投 资 组 合 与 其 他 投 资 风 格 相 似 的 投 资 组 合 之 间 的 业 绩 比 较 本 基 金 管 理 人 旗 下 没 有 与 天 弘 周 期 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 投 资 风 格 相 似 的 基 金 4.3.3 异 常 交 易 行 为 的 专 项 说 明 本 基 金 报 告 期 内 未 发 生 法 规 禁 止 的 同 一 基 金 或 不 同 基 金 组 合 之 间 在 同 一 交 易 日 内 进 行 反 向 交 易 及 其 他 可 能 导 致 不 公 平 交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 4.4 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 业 绩 表 现 说 明 4.4.1 报 告 期 内 基 金 的 投 资 策 略 和 运 作 分 析 3
过 去 的 一 个 季 度, 基 金 配 置 的 重 点 是 成 长 和 消 费, 由 于 担 心 成 长 股 的 业 绩 不 及 预 期, 很 多 成 长 类 个 股 估 值 跌 幅 较 大, 给 持 有 人 造 成 了 一 定 程 度 的 损 失 但 是 我 们 觉 得 未 来 的 5 年, 仍 然 是 成 长 和 消 费 的 主 战 场 经 济 结 构 转 型 不 是 一 句 空 话, 成 长 才 能 给 溢 价, 周 期 性 行 业 的 窄 幅 波 动 机 会 不 具 备 持 续 创 造 收 益 的 条 件 我 们 对 此, 坚 信 不 疑 4.4.2 报 告 期 内 基 金 的 业 绩 表 现 截 至 2011 年 12 月 31 日, 本 基 金 份 额 净 值 为 0.849 元, 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 -12.20%, 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 -6.07% 4.4.3 管 理 人 对 宏 观 经 济 证 券 市 场 及 行 业 走 势 的 简 要 展 望 上 半 年 很 重 要, 上 半 年 看 信 贷 ( 决 定 流 动 性 ), 下 半 年 看 地 产 ( 决 定 盈 利 有 没 有 拐 点 ) 如 果 盈 利 没 有 拐 点, 今 年 的 机 会 来 自 于 预 期 的 机 会, 就 是 上 半 年 大 于 下 半 年 ; 如 果 盈 利 有 拐 点, 下 半 年 机 会 能 够 持 续, 但 决 胜 在 上 半 年 今 年 的 机 会 来 自 于 两 点 : 一 是 广 谱 意 义 上 利 率 下 降 带 来 的 估 值 提 升 机 会, 这 应 该 反 映 在 上 半 年 ; 经 济 拐 点 到 来 后, 早 周 期 行 业 先 触 底, 盈 利 预 期 回 升, 这 应 该 反 映 在 下 半 年 一 季 度, 我 们 会 以 信 贷 数 据 作 为 重 要 的 观 察 指 标, 如 果 信 贷 数 据 超 预 期, 我 们 就 会 参 与 地 产, 汽 车, 家 电, 金 融 等 早 周 期 行 业, 逻 辑 在 于 早 周 期 行 业 先 调 整 先 见 底, 早 周 期 行 业 是 其 余 行 业 见 底 的 先 决 条 件 同 时 一 季 报 临 近, 我 们 会 紧 密 跟 踪 一 季 报 情 况, 对 成 长 股 和 消 费 类 的 股 票, 进 行 筛 选, 重 点 投 资 为 给 持 有 人 创 造 价 值, 我 作 为 本 基 金 的 基 金 经 理 寝 食 难 安, 殚 精 竭 虑, 时 刻 思 考 风 险 收 益 比, 不 考 虑 排 名, 担 负 起 信 托 责 任, 勤 勉 尽 责 地 为 持 有 人 创 造 收 益! 5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基 金 资 产 组 合 情 况 序 号 项 目 金 额 ( 元 ) 占 基 金 总 资 产 的 比 例 (%) 1 权 益 投 资 213,329,487.76 92.52 其 中 : 股 票 213,329,487.76 92.52 2 固 定 收 益 投 资 - - 其 中 : 债 券 - - 资 产 支 持 证 券 - - 3 金 融 衍 生 品 投 资 - - 其 中 : 权 证 - - 4 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资 产 - - 5 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 13,409,222.17 5.82 6 其 他 各 项 资 产 3,841,861.36 1.67 7 合 计 230,580,571.29 100.00 5.2 报 告 期 末 按 行 业 分 类 的 股 票 投 资 组 合 行 业 类 别 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) A 农 林 牧 渔 业 1,845,422.04 0.82 B 采 掘 业 2,439,482.67 1.08 C 制 造 业 135,602,991.91 60.30 4
C0 食 品 饮 料 8,721,014.74 3.88 C1 纺 织 服 装 皮 毛 16,759,232.20 7.45 C2 木 材 家 具 - - C3 造 纸 印 刷 2,324,836.00 1.03 C4 石 油 化 学 塑 胶 塑 料 7,065,238.91 3.14 C5 电 子 9,635,446.40 4.28 C6 金 属 非 金 属 - - C7 机 械 设 备 仪 表 77,594,533.21 34.51 C8 医 药 生 物 制 品 13,502,690.45 6.00 C99 其 他 制 造 业 - - D 电 力 煤 气 及 水 的 生 产 和 供 应 业 - - E 建 筑 业 8,719,968.58 3.88 F 交 通 运 输 仓 储 业 - - G 信 息 技 术 业 43,907,301.11 19.53 H 批 发 和 零 售 贸 易 10,157,044.54 4.52 I 金 融 保 险 业 - - J 房 地 产 业 1,060,684.00 0.47 K 社 会 服 务 业 7,120,108.75 3.17 L 传 播 与 文 化 产 业 - - M 综 合 类 2,476,484.16 1.10 合 计 213,329,487.76 94.87 5.3 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 股 票 投 资 明 细 序 号 股 票 代 码 股 票 名 称 数 量 ( 股 ) 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 002397 梦 洁 家 纺 608,081 15,931,722.20 7.08 2 300062 中 能 电 气 1,645,705 15,650,654.55 6.96 3 002546 新 联 电 子 867,363 15,621,207.63 6.95 4 002410 广 联 达 461,614 15,247,110.42 6.78 5 300124 汇 川 技 术 244,868 13,271,845.60 5.90 6 300267 尔 康 制 药 496,599 8,635,856.61 3.84 7 300074 华 平 股 份 323,594 7,254,977.48 3.23 8 300253 卫 宁 软 件 140,761 6,049,907.78 2.69 9 000888 峨 眉 山 A 276,847 5,074,605.51 2.26 10 000799 酒 鬼 酒 215,601 5,068,779.51 2.25 5.4 报 告 期 末 按 债 券 品 种 分 类 的 债 券 投 资 组 合 序 号 债 券 品 种 公 允 价 值 ( 元 ) 占 基 金 资 产 净 值 比 例 (%) 1 国 家 债 券 - - 2 央 行 票 据 - - 3 金 融 债 券 - - 其 中 : 政 策 性 金 融 债 - - 5
4 企 业 债 券 - - 5 企 业 短 期 融 资 券 - - 6 中 期 票 据 - - 7 可 转 债 - - 8 合 计 - - 5.5 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 债 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 债 券 5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 资 产 支 持 证 券 5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 五 名 权 证 投 资 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 权 证 5.8 投 资 组 合 报 告 附 注 5.8.1 本 报 告 期 内 未 发 现 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 被 监 管 部 门 立 案 调 查, 未 发 现 在 报 告 编 制 日 前 一 年 内 受 到 公 开 谴 责 处 罚 5.8.2 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票, 均 为 基 金 合 同 规 定 备 选 股 票 库 之 内 的 股 票 5.8.3 其 他 资 产 构 成 序 号 名 称 金 额 ( 元 ) 1 存 出 保 证 金 1,709,273.87 2 应 收 证 券 清 算 款 2,097,581.50 3 应 收 利 息 3,583.09 4 应 收 申 购 款 31,422.90 5 应 收 股 利 - 6 其 他 应 收 款 - 7 待 摊 费 用 - 8 合 计 3,841,861.36 5.8.4 报 告 期 末 持 有 的 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 明 细 本 基 金 本 报 告 期 末 未 持 有 处 于 转 股 期 的 可 转 换 债 券 5.8.5 报 告 期 末 前 十 名 股 票 中 存 在 流 通 受 限 情 况 的 说 明 本 基 金 本 报 告 期 末 前 十 名 股 票 不 存 在 流 通 受 限 情 况 5.8.6 投 资 组 合 报 告 附 注 的 其 他 文 字 描 述 部 分 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 分 项 之 和 与 合 计 项 之 间 可 能 存 在 尾 差 6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单 位 : 份 报 告 期 期 初 基 金 份 额 总 额 272,579,213.80 报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 额 34,395,860.80 减 : 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回 份 额 42,232,908.05 6
报 告 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减 少 以 - 填 列 ) - 报 告 期 期 末 基 金 份 额 总 额 264,742,166.55 注 : 总 申 购 份 额 含 红 利 再 投 转 换 入 份 额 ; 总 赎 回 份 额 含 转 换 出 份 额 7 备 查 文 件 目 录 7.1 备 查 文 件 目 录 1 中 国 证 监 会 批 准 天 弘 周 期 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 募 集 的 文 件 2 天 弘 周 期 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 3 天 弘 周 期 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 招 募 说 明 书 4 天 弘 周 期 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 托 管 协 议 5 天 弘 基 金 管 理 有 限 公 司 批 准 成 立 批 件 营 业 执 照 及 公 司 章 程 6 报 告 期 内 在 指 定 报 刊 上 披 露 的 各 项 公 告 7.2 存 放 地 点 天 津 市 河 西 区 马 场 道 59 号 天 津 国 际 经 济 贸 易 中 心 A 座 16 层 7.3 查 阅 方 式 投 资 者 可 到 基 金 管 理 人 的 住 所 及 网 站 或 基 金 托 管 人 的 住 所 免 费 查 阅 备 查 文 件, 在 支 付 工 本 费 后, 可 在 合 理 时 间 内 取 得 上 述 文 件 的 复 制 件 或 复 印 件 公 司 网 站 :www.thfund.com.cn 天 弘 基 金 管 理 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 一 月 十 八 日 7