[Table_main] 财 富 管 理 中 心 公 司 研 究 类 模 板 报 告 日 期 :2013 年 06 月 16 日 财 富 慧 金 两 融 周 报 预 期 改 善 之 下 的 反 弹 主 办 投 顾 : 胡 相 斌 执 业 证 书 编 号 :S1230612120004 :0571-87902239 :huxiangbin@stocke.com.cn 投 资 顾 问 报 告 报 告 导 读 摘 要 1 策 略 观 点 : 近 期 A 股 持 续 反 弹 市 场 信 心 有 所 恢 复, 指 数 突 破 前 期 小 箱 体 桎 梏, 量 价 齐 升 尽 管 前 期 多 空 双 方 在 狭 窄 的 50 点 空 间 展 开 争 夺, 较 为 胶 着, 但 形 势 的 发 展 有 利 于 指 数 继 续 向 上 拓 展 空 间 享 受 吃 饭 行 情, 关 注 两 类 品 种 : 小 市 值 的 成 长 股, 在 线 教 育, 军 工, 可 穿 戴 概 念, 大 医 疗 概 念 ; 大 品 种 包 括 银 行 为 代 表 的 金 融 股 以 及 被 错 杀 的 乳 制 品 行 业 2 主 题 热 点 : 能 源 习 近 平 6 月 13 日 主 持 召 开 中 央 财 经 领 导 小 组 第 六 次 会 议, 研 究 我 国 能 源 安 全 战 略 展 望 未 来, 节 能 新 能 源 环 保 煤 炭 清 洁 利 用 等 若 干 领 域 都 存 在 值 得 关 注 的 具 有 可 持 续 性 的 投 资 机 会 3 数 据 统 计 : 近 一 周 融 资 余 额 大 幅 上 升 前 十 个 股 : 世 荣 兆 业 宝 钛 股 份 成 飞 集 成 廊 坊 发 展 浪 潮 软 件 乐 普 医 疗 汤 臣 倍 健 古 越 龙 山 北 纬 通 信 荣 之 联 ; 近 一 周 融 资 余 额 大 幅 下 降 前 十 个 股 : 金 地 集 团 上 汽 集 团 重 庆 钢 铁 西 山 煤 电 华 策 影 视 中 航 电 子 三 峡 水 利 德 赛 电 池 华 天 科 技 中 煤 能 源 ; 融 资 余 额 占 流 通 股 比 最 高 前 十 个 股 : 宁 波 建 工 燃 控 科 技 中 体 产 业 蒙 草 抗 旱 卫 星 石 化 博 瑞 传 播 鸿 博 股 份 一 拖 股 份 广 汇 能 源 号 百 控 股 说 明 : 由 于 市 场 中 融 资 业 务 较 为 成 熟, 规 模 较 大, 有 关 融 资 余 额 的 系 列 统 计 表 具 有 较 强 的 参 考 性 和 指 导 意 义, 从 数 据 的 变 动 中, 往 往 可 以 找 到 短 线 的 牛 股 而 融 券 的 整 体 规 模 较 小, 数 据 的 参 考 性 不 强 所 以 对 融 资 余 额 和 融 券 余 额 的 系 列 数 据, 应 区 别 对 待 此 外, 同 样 因 为 受 到 融 券 规 模 小 的 影 响, 近 一 周 融 券 余 额 大 幅 下 降 的 个 股 不 存 在, 因 此 融 券 余 额 系 列 统 计 只 有 两 份 表 融 资 股 票 池 : 证 券 代 码 证 券 简 称 行 业 600624.SH 复 旦 复 华 综 合 300003.SZ 乐 普 医 疗 医 药 生 物 002030.SZ 达 安 基 因 医 药 生 物 000513.SZ 丽 珠 集 团 医 药 生 物 600756.SH 浪 潮 软 件 信 息 服 务 300133.SZ 华 策 影 视 信 息 服 务 002467.SZ 二 六 三 信 息 服 务 600446.SH 金 证 股 份 信 息 服 务 600410.SH 华 胜 天 成 信 息 服 务 002190.SZ 成 飞 集 成 交 运 设 备 600545.SH 新 疆 城 建 建 筑 材 料 600425.SH 青 松 建 化 建 筑 材 料 002490.SZ 山 东 墨 龙 机 械 设 备 600636.SH 三 爱 富 化 工 600158.SH 中 体 产 业 房 地 产 000402.SZ 金 融 街 房 地 产 600149.SH 廊 坊 发 展 房 地 产 300088.SZ 长 信 科 技 电 子 002008.SZ 大 族 激 光 电 子 300077.SZ 国 民 技 术 电 子 http://www.stocke.com.cn 1/7 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
策 略 周 评 : 预 期 改 善 之 下 的 反 弹 近 期 A 股 持 续 反 弹 市 场 信 心 有 所 恢 复, 指 数 突 破 前 期 小 箱 体 桎 梏, 量 价 齐 升 前 期 我 们 一 直 强 调 对 2000 点 的 市 场 并 不 看 空, 尽 管 多 空 双 方 在 狭 窄 的 50 点 空 间 展 开 争 夺, 较 为 胶 着, 但 形 势 的 发 展 有 利 于 指 数 继 续 向 上 拓 展 空 间 : 第 一 年 内 最 大 的 不 确 定 因 素 消 除 IPO 给 市 场 带 来 的 除 了 供 应 量 的 增 加, 还 有 新 鲜 的 血 液 这 一 点 从 今 年 一 批 次 新 股 的 市 场 表 现 可 见 一 斑 与 国 外 显 著 不 同,A 股 的 小 市 值 股 票 高 溢 价 状 态 并 未 因 为 本 次 创 业 板 的 中 级 调 整 呈 现 出 泡 沫 崩 溃 迹 象, 反 而 是 本 轮 2000 点 A 股 反 弹 诸 多 指 数 中, 涨 幅 最 大 的 令 价 值 投 资 者 大 跌 眼 镜 限 于 篇 幅, 我 们 不 展 开 合 理 性 讨 论 只 是 表 明 一 个 观 点, 市 场 需 要 泡 沫, 交 易 的 方 式 及 模 式 是 多 种 多 样 的 从 长 期 看, 当 赚 钱 效 应 局 限 在 某 一 类 品 种 的 时 候, 这 个 周 期 及 正 向 循 环 并 不 会 因 为 短 期 的 因 素 而 改 变 进 程 但 当 所 有 的 内 在 因 素 都 表 明 该 类 资 产 价 格 泡 沫 开 始 挤 压 之 时, 这 种 调 整 是 全 局 性 的, 并 且 是 长 期 的 考 虑 到 股 票 资 产 良 好 的 流 动 性, 及 不 可 沽 空 因 素, 创 业 板 为 代 表 的 成 长 性 股 票 的 估 值 溢 价 率 或 将 长 期 存 在 上 周 正 是 在 年 内 最 大 的 不 确 定 变 量 IPO 落 实 之 后, 市 场 才 开 始 展 开 反 弹, 并 且 连 续 收 阳, 后 市 值 得 看 好 第 二 要 注 意 定 向 降 准, 事 实 上 的 货 币 宽 松, 政 策 预 期 持 续 改 善 5 月 信 贷 资 资 金 规 模 远 超 预 期, 带 来 蓝 筹 股 的 估 值 修 复, 银 行 为 什 么 不 能 从 5 倍 修 复 到 7 倍 呢? 在 无 法 证 伪 的 情 况 下, 市 场 将 朝 阻 力 最 小 的 方 向 发 展 以 四 大 行 为 代 表 的 抢 权 式 反 弹, 更 是 另 类 的 刺 激 指 数 上 涨 方 式 中 长 期 看 A 股 的 框 架 体 系 仍 然 存 在 : 经 济 面 临 高 杠 杆 去 化 的 背 景 下, 金 融 机 构 事 实 上 的 加 杠 杆 冲 动 我 们 不 认 为 本 轮 反 弹 是 反 转, 而 是 一 轮 下 半 年 的 吃 饭 行 情 与 股 市 有 关 的 是 微 观 经 济, 而 非 宏 观 经 济 弗 里 德 曼 说, 愚 蠢 的 问 题 才 有 无 数 的 答 案 所 以, 我 们 从 来 不 认 为, 去 研 究 7.5%-7.0% 的 变 化 意 义 何 在, 同 样 的 道 理, 上 下 限 之 说 对 股 市 同 样 只 是 内 心 的 映 射, 而 不 是 逻 辑 的 起 点 享 受 吃 饭 行 情, 关 注 两 类 品 种 : 小 市 值 的 成 长 股, 在 线 教 育, 军 工, 可 穿 戴 概 念, 大 医 疗 概 念 ; 大 品 种 包 括 银 行 为 代 表 的 金 融 股 以 及 被 错 杀 的 乳 制 品 行 业 http://www.stocke.com.cn 2/7 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
融 资 股 票 池 证 券 代 码 证 券 简 称 最 近 一 最 近 一 最 近 一 最 近 一 最 近 一 周 最 近 一 周 最 近 一 周 最 近 一 周 周 区 间 周 区 间 周 区 间 周 区 间 区 间 融 资 区 间 融 资 区 间 融 资 区 间 融 资 融 券 卖 融 券 偿 融 券 余 融 券 余 买 入 额 偿 还 额 : 万 余 额 均 值 : 融 券 余 额 出 量 还 量 : 万 量 均 值 : 额 均 值 : : 万 元 元 万 元 均 值 : 万 元 : 万 股 股 万 股 万 元 300003.SZ 乐 普 医 疗 11807.18 7452.39 18402.97 16.33 16.57 2.20 45.94 18448.91 600410.SH 华 胜 天 成 41617.44 42296.51 48105.81 23.91 22.92 2.36 21.99 48127.80 002467.SZ 二 六 三 13111.28 14111.63 39269.09 9.71 9.08 0.45 5.04 39274.13 600149.SH 廊 坊 发 展 72349.69 60261.50 47197.48 23.86 23.87 10.16 128.65 47326.13 300104.SZ 乐 视 网 55520.60 52053.39 134529.65 7.72 7.72 1.51 69.51 134599.16 002008.SZ 大 族 激 光 26454.07 25385.63 60202.48 69.29 70.77 30.61 520.48 60722.96 600624.SH 复 旦 复 华 30640.40 28115.56 37981.61 15.13 15.33 0.62 7.42 37989.04 300133.SZ 华 策 影 视 12862.81 13350.43 29669.52 0.00 0.00 0.26 7.83 29677.36 600446.SH 金 证 股 份 31984.46 27283.71 39295.95 12.74 12.82 0.64 20.50 39316.45 300077.SZ 国 民 技 术 28853.50 27084.60 73132.84 11.84 11.84 0.01 0.28 73133.11 600425.SH 青 松 建 化 22083.60 21984.33 24889.12 1.10 0.68 11.93 64.87 24953.99 002030.SZ 达 安 基 因 39559.41 37921.46 55465.56 18.75 19.18 2.45 47.36 55512.93 002490.SZ 山 东 墨 龙 7880.62 7465.11 16454.79 2.90 2.85 5.24 41.48 16496.26 002190.SZ 成 飞 集 成 118555.90 103833.07 71091.39 62.28 62.18 0.92 30.61 71122.00 600545.SH 新 疆 城 建 34784.65 36557.20 50232.16 40.82 40.87 11.74 100.32 50332.48 000402.SZ 金 融 街 10254.61 10267.70 59008.96 189.57 239.01 180.72 1052.07 60061.03 300088.SZ 长 信 科 技 0.00 1025.53 59897.86 0.00 0.00 2.92 56.91 59954.77 600756.SH 浪 潮 软 件 133527.41 115676.07 59225.03 29.07 29.06 0.70 14.59 59239.62 600158.SH 中 体 产 业 66946.99 79114.37 122323.42 43.70 45.49 23.77 251.09 122574.51 600636.SH 三 爱 富 20710.36 17069.23 40403.22 11.84 13.59 1.99 25.65 40428.87 http://www.stocke.com.cn 3/7 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
主 题 热 点 : 能 源 日 期 公 开 信 息 主 题 浙 商 观 点 板 块 与 标 的 ( 仅 为 列 举 ) 6 月 13 日 ( 能 源 ) 中 共 中 央 总 书 记 国 家 主 席 中 央 军 委 主 席 中 央 财 经 领 导 小 组 组 长 习 近 平 6 月 13 日 主 持 召 开 中 央 财 经 领 导 小 组 第 六 次 会 议, 研 究 我 国 能 源 安 全 战 略 我 国 已 经 是 世 界 上 的 能 源 生 产 和 消 费 大 国, 中 央 通 过 能 源 消 费 改 革, 能 源 技 术 革 命, 能 源 体 制 改 革 等 措 施 来 推 动 我 国 的 能 源 发 展, 同 时 将 能 源 发 展 提 升 到 国 家 发 展 和 安 全 的 战 略 高 度, 对 能 源 行 业 是 较 大 的 利 好 展 望 未 来, 节 能 新 能 源 环 保 煤 炭 清 洁 利 用 等 若 干 领 域 都 存 在 值 得 关 注 的 具 有 可 持 续 性 的 投 资 机 会 融 资 买 入 标 的 : 002318.SZ 久 立 特 材 600456.SH 宝 钛 股 份 002221.SZ 东 华 能 源 300228.SZ 富 瑞 特 装 数 据 统 计 融 资 余 额 系 列 统 计 1 近 一 周 融 资 余 额 大 幅 上 升 ( 排 名 前 十 ) 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 002016.SZ 世 荣 兆 业 55.56 7257.85 1.84 600456.SH 宝 钛 股 份 38.25 25061.12 4.00 002190.SZ 成 飞 集 成 30.76 83578.31 6.16 600149.SH 廊 坊 发 展 29.99 54623.04 12.76 600756.SH 浪 潮 软 件 29.65 69678.34 10.87 http://www.stocke.com.cn 4/7 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
300003.SZ 乐 普 医 疗 28.16 21261.68 1.48 300146.SZ 汤 臣 倍 健 27.69 26462.78 3.06 600059.SH 古 越 龙 山 27.23 27648.15 4.46 002148.SZ 北 纬 通 信 25.89 37517.57 9.61 002642.SZ 荣 之 联 23.10 19007.78 10.22 2 近 一 周 融 资 余 额 大 幅 下 降 ( 排 名 前 十 ) 证 券 代 码 证 券 简 称 融 资 余 额 变 化 (%) 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 600383.SH 金 地 集 团 -19.39 29714.52 0.80 600104.SH 上 汽 集 团 -15.79 69500.97 0.49 601005.SH 重 庆 钢 铁 -13.36 2926.79 1.09 000983.SZ 西 山 煤 电 -12.22 22762.80 1.33 300133.SZ 华 策 影 视 -12.06 26550.93 1.95 600372.SH 中 航 电 子 -12.02 70455.14 1.96 600116.SH 三 峡 水 利 -11.29 13196.73 5.13 000049.SZ 德 赛 电 池 -11.17 21221.26 2.45 002185.SZ 华 天 科 技 -10.82 31984.18 4.29 601898.SH 中 煤 能 源 -10.30 27117.12 0.74 3 融 资 余 额 占 流 通 股 比 最 高 ( 排 名 前 十 ) 证 券 代 码 证 券 简 称 最 新 融 资 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 601789.SH 宁 波 建 工 25050.18 24.40 300152.SZ 燃 控 科 技 52539.84 19.92 600158.SH 中 体 产 业 118144.40 17.53 300355.SZ 蒙 草 抗 旱 44049.21 17.03 002648.SZ 卫 星 石 化 44884.05 16.62 600880.SH 博 瑞 传 播 130114.07 15.99 002229.SZ 鸿 博 股 份 53894.84 15.84 601038.SH 一 拖 股 份 17829.89 15.72 600256.SH 广 汇 能 源 332328.92 15.30 600640.SH 号 百 控 股 54942.07 14.44 融 券 余 额 系 列 统 计 1 近 一 周 融 券 余 额 大 幅 上 升 ( 排 名 前 十 ) 证 券 代 码 证 券 简 称 融 券 余 额 变 化 (%) 最 新 融 券 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 600633.SH 浙 报 传 媒 14796.25 40.49 0.00 300146.SZ 汤 臣 倍 健 2384.43 14.87 0.00 600720.SH 祁 连 山 1337.11 26.73 0.01 http://www.stocke.com.cn 5/7 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
600765.SH 中 航 重 机 1088.50 25.55 0.00 000938.SZ 紫 光 股 份 604.80 17.66 0.00 600611.SH 大 众 交 通 580.00 15.07 0.00 002223.SZ 鱼 跃 医 疗 570.80 20.75 0.00 000667.SZ 美 好 集 团 539.87 20.78 0.00 002128.SZ 露 天 煤 业 392.38 14.21 0.00 600311.SH 荣 华 实 业 323.84 40.72 0.01 2 融 券 余 额 占 流 通 股 比 最 高 ( 排 名 前 十 ) 证 券 代 码 证 券 简 称 最 新 融 券 余 额 ( 万 元 ) 占 流 通 市 值 比 (%) 000623.SZ 吉 林 敖 东 1958.53 0.16 002594.SZ 比 亚 迪 1986.21 0.11 601231.SH 环 旭 电 子 314.01 0.11 000651.SZ 格 力 电 器 8627.05 0.10 002092.SZ 中 泰 化 学 600.25 0.09 600340.SH 华 夏 幸 福 1231.82 0.09 600674.SH 川 投 能 源 2067.20 0.08 600383.SH 金 地 集 团 2899.97 0.08 002007.SZ 华 兰 生 物 1148.01 0.08 600535.SH 天 士 力 2889.06 0.07 说 明 : 由 于 市 场 中 融 资 业 务 较 为 成 熟, 规 模 较 大, 有 关 融 资 余 额 的 系 列 统 计 表 具 有 较 强 的 参 考 性 和 指 导 意 义, 从 数 据 的 变 动 中, 往 往 可 以 找 到 短 线 的 牛 股 而 融 券 的 整 体 规 模 较 小, 数 据 的 参 考 性 不 强 所 以 对 融 资 余 额 和 融 券 余 额 的 系 列 数 据, 应 区 别 对 待 此 外, 同 样 因 为 受 到 融 券 规 模 小 的 影 响, 近 一 周 融 券 余 额 大 幅 下 降 的 个 股 不 存 在, 因 此 融 券 余 额 系 列 统 计 只 有 两 份 表 http://www.stocke.com.cn 6/7 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分
法 律 声 明 及 风 险 提 示 本 报 告 由 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 许 可 证 编 号 为 : Z39833000) 制 作 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 我 们 认 为 可 靠 的 已 公 开 资 料, 但 浙 商 证 券 股 份 有 限 公 司 及 其 关 联 机 构 ( 以 下 统 称 本 公 司 ) 对 这 些 信 息 的 真 实 性 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 发 生 任 何 变 更 本 公 司 没 有 将 变 更 的 信 息 和 建 议 向 报 告 所 有 接 收 者 进 行 更 新 的 义 务 本 报 告 专 供 本 公 司 证 券 投 资 顾 问 使 用, 作 为 其 向 客 户 提 供 证 券 投 资 顾 问 服 务 的 依 据 之 一, 报 告 本 身 不 构 成 对 任 何 投 资 者 的 投 资 建 议, 也 不 同 于 本 公 司 发 布 的 证 券 研 究 报 告 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 仅 反 映 报 告 作 者 的 出 具 日 的 观 点 和 判 断, 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 投 资 者 应 当 对 本 报 告 中 的 信 息 和 意 见 进 行 独 立 评 估, 并 应 同 时 考 量 各 自 的 投 资 目 的 财 务 状 况 和 特 定 需 求 对 依 据 或 者 使 用 本 报 告 所 造 成 的 一 切 后 果, 本 公 司 及 / 或 其 关 联 人 员 均 不 承 担 任 何 法 律 责 任 本 公 司 的 研 究 咨 询 人 员 以 及 其 他 专 业 人 士 可 能 会 依 据 不 同 假 设 和 标 准 采 用 不 同 的 分 析 方 法 而 口 头 或 书 面 发 表 与 本 报 告 意 见 及 建 议 不 一 致 的 市 场 评 论 和 / 或 交 易 观 点 本 公 司 没 有 将 此 意 见 及 建 议 向 报 告 所 有 接 收 者 进 行 更 新 的 义 务 本 公 司 的 资 产 管 理 部 门 自 营 部 门 以 及 其 他 投 资 业 务 部 门 可 能 独 立 做 出 与 本 报 告 中 的 意 见 或 建 议 不 一 致 的 投 资 决 策 本 报 告 版 权 均 归 本 公 司 所 有, 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 复 制 发 布 传 播 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 经 授 权 刊 载 转 发 本 报 告 或 者 摘 要 的, 应 当 注 明 本 报 告 发 布 人 和 发 布 日 期, 并 提 示 使 用 本 报 告 的 风 险 未 经 授 权 或 未 按 要 求 刊 载 转 发 本 报 告 的, 应 当 承 担 相 应 的 法 律 责 任 本 公 司 将 保 留 向 其 追 究 法 律 责 任 的 权 利 浙 商 证 券 机 构 业 务 总 部 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 7F 邮 政 编 码 :310007 电 话 :(86571)87903764 传 真 :(86571)87902092 浙 商 证 券 官 网 :http://www.stocke.com.cn http://www.stocke.com.cn 7/7 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分