SR-MCRI- 2012-11 晨星中国 华润信托中国对冲基金指数 (MCRI) 月度报告 发布日期 :2012-12-14 华润信托证券投资部 分析师 : 罗鹏,CFA Call: 0755-33031939 Email: luop@crctrust.com 地址 : 深圳市福田区农林路 69 号深国投广场 2 号楼 11 层
目录 摘要... 2 一 业绩表现... 3 短期 ( 最近一月 今年以来 )... 3 中期 ( 最近一年 )... 3 长期 ( 最近两年及以上 )... 4 二 仓位分析... 4 三 行业分析... 5 图表目录 MCRI 与沪深 300 历史走势图... 2 图一 11 月份收益率排名前 20 的私募... 3 图二今年以来收益率排名前 20 的私募... 3 图三最近一年收益率排名前 20 的私募... 4 图四最近两年收益率排名前 20 的私募... 4 图五股票仓位变化图... 4 图六 11 月末股票仓位分布图... 4 图七月度持仓结构变化图... 5 图八 11 月份持仓结构图... 5 附表 MCRI 指数历史数据... 6 1
摘要 共有 136 只开放式证券投资信托计划入选晨星中国 华润信托中国对冲基金指数 (MCRI) 继续 A 股市场 11 月走出向下探底走势, 上证指数月末跌破 2000 点的重要整数关口, 全月收跌 -4.29% 深圳成指下跌 -6.69%, 两市成交量较上月持平 晨星中国 华润信托中国对冲基金指数 11 月份下跌 -5.58%, 弱于同期沪深 300 指数 -5.11% 的表现 11 月份 MCRI 覆盖的 136 只私募证券基金中仅有 2 支产品获得了正收益 所有产品的收益率均值为 -5.59%, 中值为 -4.65% 今年以来,MCRI 指数跌幅为 -5.98%, 同期沪深 300 指数跌幅为 -8.79% 仅 16% 左右的私募证券基金获得了正收益 所有产品的收益率均值为 -5.72%, 中值为 -4.16% 其中, 民森 K 号 先锋 1 号 理成风景 2 号 景林丰收 天马等产品的收益率排名靠前 MCRI 成份基金的平均股票仓位较 10 月末下降近 7 个百分点至 55% 左右 持仓超过八成的产品下降至 33% 左右, 仅有 49% 的私募将股票仓位维持在五成以上 按照资金流向来看, 私募证券基金 11 月份大量减持医药生物和食品饮料行业, 主要增持了房地产业 根据行业持仓的百分比数据显示, 截至 11 月底, 私募基金重仓的前五大行业为 : 医药生物 金融服务 交通运输 家用电器和食品饮料业 MCRI 与沪深 300 历史走势图 2
一 业绩表现 短期 ( 最近一月 今年以来 ) A 股市场 11 月走出向下探底走势, 上证指数月末跌破 2000 点的重要整数关口, 全月收跌 -4.29% 深圳成指下跌 -6.69%, 两市成交量较上月持平 晨星中国 华润信托中国对冲基金指数 ( 以下简称 MCRI)11 月份下跌 -5.58%, 弱于同期沪深 300 指数 -5.11% 的表现 数据显示,11 月份 MCRI 覆盖的 136 只私募证券基金中仅有 2 支产品获得了正收益 所有产品的收益率均值为 -5.59%, 中值为 -4.65%( 图一 ) 图一 11 月份收益率排名前 20 的私募图二今年以来收益率排名前 20 的私募 数据来源 : 华润信托, 截至 2012 年 11 月 30 日 今年以来,MCRI 指数跌幅为 -5.98%, 同期沪深 300 指数跌幅为 -8.79% 仅 16% 左右的私募证券基金获得了正收益 所有产品的收益率均值为 -5.72%, 中值为 -4.16% 其中, 民森 K 号 先锋 1 号 理成风景 2 号 景林丰收 天马等产品的收益率排名靠前 ( 图二 ) 中期 ( 最近一年 ) 最近一年, 沪深 300 指数跌幅为 -12.94%,MCRI 下跌 -15.14% 有 134 只私募证券基金具有超过 1 年的历史业绩记录, 但仅有 6% 的私募证券基金获得了正收益 所有产品的收益率均值为 -12.65%, 中值为 -57% 天马 重阳 1 2 6 期 泽熙 5 期 民森 K 号等产品的收益率排名靠前 ( 图三 ) 3
图三最近一年收益率排名前 20 的私募 图四最近两年收益率排名前 20 的私募 数据来源 : 华润信托, 截至 2012 年 11 月 30 日 v 长期 ( 最近两年及以上 ) 截至本报告期末,MCRI 成分基金中存续期在两年及以上的私募证券基金共 127 只, 在过去两年的时间里仅泽熙 5 期 景良能量 1 期 民森 H K 号等产品收益率为正值 所有产品的收益率均值为 -23.71%, 中值为 -25.17%( 图四 ) MCRI 最近两 三年的累计回报率分别为 -23.53% 和 -18.12%, 从中长期来看, 阳光私募基金的平均收益率强于代表大盘表现的沪深 300 指数 ( 其最近两 三年的累计回报率分别为 -31.79% 和 -39.07%) 二 仓位分析 MCRI 成份基金的平均股票仓位较 10 月末下降近 7 个百分点至 55% 左右 ( 图五 ) 持仓超过八成的产品下降至 33% 左右, 仅有 49% 的私募将股票仓位维持在五成以上 ( 图六 ) 图五股票仓位变化图 图六 11 月末股票仓位分布图 数据来源 : 华润信托, 截至 2012 年 11 月 30 日 4
三 行业分析 按照资金流向来看, 私募证券基金 11 月份大量减持医药生物和食品饮料行业, 主要增持了房地产业 ( 图七 ) 根据行业持仓的百分比数据显示, 截至 11 月底, 私募基金重仓的前五大行业为 : 医药生物 金融服务 交通运输 家用电器和食品饮料业 ( 图八 ) 图七月度持仓结构变化图 图八 11 月份持仓结构图 数据来源 : 华润信托, 截至 2012 年 11 月 30 日 5
附表 MCRI 指数历史数据 日期 晨星中国 华润信托中国对冲基金指数 沪深 300 指数 沪深 300 指数 ( 实际 ) 2006-12 1000.00 1000.00 2041.05 2007-01 1104.90 1168.68 2385.34 2007-02 1129.28 1246.70 2544.57 2007-03 1218.07 1362.92 2781.78 2007-04 1431.92 1743.57 3558.71 2007-05 1580.67 1924.48 3927.95 2007-06 1488.48 1844.19 3764.08 2007-07 1704.62 2185.43 4460.56 2007-08 1861.16 2595.15 5296.81 2007-09 1936.65 2734.29 5580.81 2007-10 1982.27 2787.07 5688.54 2007-11 1800.05 2321.07 4737.41 2007-12 1946.23 2615.46 5338.28 2008-01 1796.58 2263.74 4620.40 2008-02 1829.72 2290.27 4674.55 2008-03 1638.75 1857.15 3790.53 2008-04 1613.14 1939.75 3959.12 2008-05 1537.58 1769.35 3611.33 2008-06 1373.69 1367.84 2791.82 2008-07 1408.27 1374.40 2805.21 2008-08 1286.22 1171.77 2391.64 2008-09 1244.92 1099.27 2243.66 2008-10 1118.20 815.10 1663.66 2008-11 1142.78 896.56 1829.92 2008-12 1183.90 890.58 1817.72 2009-01 1263.08 995.90 2032.68 2009-02 1333.20 1048.72 2140.49 2009-03 1477.60 1228.68 2507.79 2009-04 1554.63 1285.09 2622.93 2009-05 1598.49 1352.11 2759.71 2009-06 1726.58 1551.39 3166.47 2009-07 1912.46 1829.76 3734.62 2009-08 1633.99 1386.68 2830.27 2009-09 1683.89 1472.19 3004.81 2009-10 1789.32 1607.20 3280.37 2009-11 1931.19 1720.52 3511.67 2009-12 1938.38 1751.89 3575.68 2010-01 1870.33 1569.86 3204.16 2010-02 1910.73 1607.83 3281.67 2010-03 1953.84 1639.16 3345.61 2010-04 1886.78 1502.84 3067.37 2010-05 1828.45 1358.75 2773.26 2010-06 1751.81 1255.76 2563.07 2010-07 1850.29 1405.58 2868.85 2010-08 1931.45 1422.40 2903.19 6
2010-09 1955.38 1438.27 2935.57 2010-10 2098.23 1656.00 3379.98 2010-11 2067.85 1536.95 3136.99 2010-12 2032.91 1532.67 3128.26 2011-01 1913.44 1507.32 3076.51 2011-02 1975.45 1587.20 3239.56 2011-03 1937.71 1579.23 3223.29 2011-04 1877.93 1564.26 3192.72 2011-05 1824.17 1470.60 3001.56 2011-06 1842.19 1491.44 3044.09 2011-07 1904.46 1456.15 2972.08 2011-08 1927.75 1394.76 2846.78 2011-09 1803.92 1264.72 2581.35 2011-10 1859.67 1320.55 2695.31 2011-11 1816.19 1235.41 2521.52 2011-12 1681.77 1149.28 2345.74 2012-01 1659.02 1207.35 2464.26 2012-02 1770.34 1290.58 2634.14 2012-03 1705.79 1202.76 2454.90 2012-04 1760.32 1286.67 2626.16 2012-05 1787.77 1289.55 2632.04 2012-06 1746.05 1206.05 2461.61 2012-07 1688.02 1143.00 2332.92 2012-08 1672.63 1080.26 2204.87 2012-09 1693.91 1123.49 2293.11 2012-10 1674.71 1104.74 2254.82 2012-11 1581.23 1048.32 2139.66 特别声明 : 本报告版权归 华润信托 所有, 未经事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发表 修改 复制, 如引用 转载 摘编, 需要注明出处为 华润信托, 且不得对本报告进行歪曲 篡改 本报告基于我司及其研究人员认为可信的公开资料 交易数据和实地调研, 但我司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 且本报告中的资料 意见 预测均反映报告初次公开发布时的判断, 可能会随时调整 报告中的信息或所表达意见不构成投资 法律 会计或者税务及其它任何决定行为的建议, 我司不就报告中的内容做出任何担保 7