期货研究 2012 年 10 月 12 日 中银国际贵金属日报 中银国际期货贵金属部 联系电话 021-61088064 摘要 品种 收盘价 / 变化率 收益率 美元指数 79.779 779-0.35 35% 伦敦金 1767.02 0.28% 金银比 51.97 0.11 金油比 18.95-0.13 道琼工业 13326 26.39-0.14 14% TIPs 十年 -0.77 一 外盘综述美初请失业金表现乐观, 黄金期货小幅收高二 今日关注日本 9 月国内企业商品物价指数年率欧元区 8 月工业产出年率美国 9 月 PPI 年率美国 10 月密歇根大学消费者信心指数初值三 基金持仓情况 SPDR Gold Trust 黄金持仓量截至 10 月 09 日为 1340.52 吨, 增持 7.08 吨 全球最大的白银 ETF ishares Silver Trust 截至 10 月 01 日的白银持仓量为 9920.18 吨, 减少 18.98 吨 四 国内贵金属市场结构五 操作建议黄金短线观望, 中长线多单持有白银短线做多, 中线观望, 长线多单持有 本报告仅代表研究员个人观点, 并不代表中银国际及其联营机构的观点 中银国际期货研究可在中银国际期货网站上获取 (www.bocifco.com)
一 外盘评述 美初请失业金表现乐观, 黄金期货小幅收高美国纽约商品交易所 (COMEX) 黄金期货周四 (10 月 11 日 ) 收盘小幅上扬, 追随美国股市和其他大宗商品上涨 美国一周初请失业金人数大幅下降令市场对全球最大经济体的就业市场形势更为看好 媒体初步数据显示, 期金周四成交量略高于 11 万手, 较其 30 日均值低约 40% 美国劳工部 (DOL) 周四公布的数据显示, 美国 10 月 6 日当周初请失业金人数下降 3.0 万人, 至 33.9 万人, 预期为 37.0 万人, 当周初请失业金人数触及 2008 年 2 月 16 日当周以来的新低 这一数据同上周五公布的大降至 7.8% 的失业率形成照应 Sarhan Capital 首席执行长 Adam Sarhan 表示, 黄金走势与其他风险资产密切相关, 任一经济数据长期表现良好, 都将提振对黄金和其他风险资产的需求 此外, 以欧元计价的黄金连续第 4 日上涨, 距纪录高位只差不到 1%, 突显在经济具有不确定性之际, 欧洲买家蜂拥买入黄金以避险 Comex-12 月黄金期货收盘上涨 5.50 美元, 涨幅 0.31%, 报 1,770.60 美元 / 盎司 Comex 期金于 2011 年 9 月 6 日触及纪录高位 1,923.70 美元 / 盎司 二 今日关注 07:50 9 月国内企业商品物价指数年率 07:50 9 月国内企业商品物价指数月率 17:00 8 月工业产出月率 17:00 8 月工业产出年率 20:30 9 月 PPI 年率 20:30 9 月 PPI 月率 21:55 10 月密歇根大学消费者信心指数初值 21:55 10 月密歇根大学现况指数初值
三 基金持仓情况 SPDR Gold Trust 黄金持仓量截至 10 月 09 日为 1340.52 吨, 增持 7.08 吨 图一 : 黄金价格与 ETF 持仓走势图 1360 1340 1320 持仓量 ( L, 吨 ) 成交价格 ( 美元 / 盎司 ) 2000 1800 1300 1280 1260 1240 1220 1200 1180 2011-1-8 2011-1-25 2011-2-10 2011-3-8 2011-3-25 2011-4-16 2011-5-12 2011-6-1 2011-7-9 2011-7-29 2011-8-13 2011-8-27 2011-9-28 2011-10-28 2011-11-18 2011-12-7 2011-12-15 2011-12-24 2012-1-4 2012-1-12 2012-1-24 2012-2-3 2012-2-11 2012-2-19 2012-2-27 2012-3-7 2012-3-15 2012-3-27 2012-4-9 2012-4-19 2012-5-1 2012-5-9 2012-5-19 2012-6-19 2012-7-7 2012-7-24 2012-8-22 2012-9-19 2012-10-4 资料来源 : 中银国际期货全球最大的白银 ETF ishares Silver Trust 截至 10 月 01 日的白银持仓量为 9920.18 吨, 减少 18.98 吨 图二 : 白银价格与 ETF 持仓走势图 1600 1400 1200 1000 净持仓量 ( 吨 ) 现货价格 ( 美元 / 盎司 ) 11500 60.00 11000 50.00 10500 40.00 10000 30.00 9500 20.00 9000 10.00 8500 2011-2-11 2011-3-3 2011-3-23 2011-4-12 2011-5-2 2011-5-22 2011-6-11 2011-7-1 2011-7-21 2010-12-13 2011-1-2 2011-1-22 2011-8-10 2011-8-30 2011-9-19 2011-10-9 2011-10-29 2011-11-18 2011-12-8 2011-12-28 2012-1-17 2012-2-6 2012-2-26 2012-3-17 2012-4-6 2012-4-26 2012-5-16 2012-6-5 2012-6-25 2012-7-15 2012-8-4 2012-8-24 2012-9-13 0.00 资料来源 : 中银国际期货
四 国内贵金属市场结构 图三 :Au1212 成本线 资料来源 : 中银国际期货黄金市场成本价 :359,359 为市场中期支撑位 图四 : Au1212 持仓分布 资料来源 : 中银国际期货持仓分布 : 350-352, 占 8%, 长期支撑位在 350 至 352
图五 : Ag1212 成本线 资料来源 : 中银国际期货白银市场成本线 :7150, 中期支撑位为 7150 图六 :Ag1212 持仓分布 资料来源 : 中银国际期货持仓分布 : 6950-7000: 33%, 中期支撑位在 6950 至 7000
五 操作建议 图七 : 伦敦金价格走势图 资料来源 : 中银国际期货 国际金价指标参数分析结果 MACD( 日线 ) 26 12 9 周期线向下交叉 移动平均线 ( 日线 ) 5 20 100 短周期均线上行 短线 ( 小时线 ) 中线 ( 日线 ) 长线 ( 周线 ) 支撑位 1755 1735 1721 阻力位 1790 1800 1800 交易策略观望多单持有多单持有
图八 : 伦敦银价格走势图 资料来源 : 中银国际期货 国际银价指标参数分析结果 MACD( 日线 ) 26 12 9 周期线向下交叉 移动平均线 ( 日线 ) 5 20 100 短周期均线走平 短线 ( 小时线 ) 中线 ( 日线 ) 长线 ( 周线 ) 支撑位 33.5 32.5 31.6 阻力位 34.5 35.6 35.6 交易策略做多观望多单持有
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