EIA 原油库存下降, 油价短期震荡偏强 发布日期 :219 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI2 合约收 52.32 美元 / 桶, 涨.4%,Brent3 合约收 61.3 美元 / 桶, 涨 1.9%; 隔夜 SC193 收 422.1 元 / 桶, 涨.74%;FU195 收 2613 元 / 吨, 跌.65%;bu196 收 2884 元 / 吨, 涨.91% 现货价格方面, 截止 1 月 15 日,WTI 布伦特 Dtd 和 OPEC 一揽子原油分别报 52.11(1.6) 美元 / 桶, 58.88(-.23) 美元 / 桶和 58.24(-.15) 美元 / 桶 ; 中东地区, 阿联酋原油和阿曼原油分别报 58.76(-.24) 美元 / 桶和 59.22(-.17) 美元 / 桶 燃料油方面, 中燃广东保税价格在 391 美元 / 吨, 张家港地区保税价格在 385 美元 / 吨 沥青方面, 华东地区主流成交均价上涨 1 元 / 吨至 29 元 / 吨, 华南地区成交均价在 315 元 / 吨, 山东地区成交均价在 285 元 / 吨 消息面上, 美联储发布经济状况褐皮书显示, 经济展望整体维持积极, 而美股上涨对油价形成一定提振 另一方面, 美国 1 月 11 日当周 EIA 原油库存下降 268.3 万桶, 高于预期下降 25 万桶 此外, 俄罗斯能源部副部长 Sorokin 称, 俄罗斯有望在 4 月之前实现 OPEC+ 减产目标 综合看, 宏观面与基本面仍有利好支撑, 预计短期油价或呈现偏强走势 燃料油方面, 原油日内上涨成本端支撑燃料油价格, 同时东西套利船货减少使得新加坡库存下降也利好燃料油价格, 预计短期燃料油下方仍有支撑 沥青方面, 原油日内反弹成本端支撑沥青价格, 同时南方地区受刚需支撑, 炼厂出货顺畅, 加之华东地区炼厂库存处于低位, 预计短期沥青或呈现偏强走势 操作上,SC193 下方关注 415-42 元 / 桶区间支撑 ;FU195 下方关注 255-26 元 / 吨区间支撑 ;bu196 前期空单建议逢低离场 一 期货市场相关数据 表 1: 交易日市场成交情况 合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 (%) 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) WTI192 52.32.21.4 687958 14533 WTI193 52.61.22.42 271771 46425 Brent193 61.3.66 1.9 315592 352122 Brent194 61.28.5.82 193973 287969 SC192 49. -6.9-1.66 8 14 SC193 422.1 3.1.74 438364 49854 FU195 2613-17 -.65 578352 23144 FU199 2496-13 -.52 1976 6624 Bu196 2884 26.91 213244 5393 1
Bu199 2874 2.7 82 28 Bu1912 2858 24.85 276 31464 数据来源 : wind, 中信建投期货 二 产业链数据 表 2: 原油 燃料油 沥青现货价格 品种最新值前值涨跌标注 原油现货价格 ( 美元 / 桶 ) 5 日均价 美国西德克萨斯中级轻质原油 (WTI) 52.11 5.51 1.6 51.83 英国布伦特 Dtd 58.88 59.11 -.23 59.53 OPEC 一揽子原油价格 58.24 58.39 -.15 58.86 原油 ( 阿联酋迪拜 ): 环太平洋 58.76 59. -.24 59.4 原油 ( 阿曼 ): 环太平洋 59.22 59.39 -.17 59.85 燃料油现货价格 ( 美元 / 吨 ) 保税价格 中燃广东 391. 391.. 张家港中油泰富 385. 385.. 燃料油进口价格 ( 美元 / 吨 ) 新加坡 366.22 371.94-5.72 阿拉伯湾 349.12 354.96-5.84 韩国 365.14 371.29-6.15 沥青现货价格 ( 元 / 吨 ) 均价 华东地区 29 28 1 山东地区 285 285 东北地区 2875 2875 西北地区 375 375 华北地区 285 285 华南地区 315 315 西南地区 35 35 沥青进口价格 ( 美元 / 吨 ) FOB 新加坡 4 4 FOB 泰国 39 39 FOB 韩国 355 355 2
数据来源 :wind, 中信建投期货 表 3: 原油 燃料油 沥青库存 ( 原油 燃料油周度更新 ) 最新值 前值 增减 备注 API 原油库存 ( 周三 ) 45835.9 45891.9-56. 万桶 EIA 原油库存 ( 周四 ) 43755 439738-2683 千桶 库欣原油库存 ( 周四 ) 41519 42262-743 千桶 新加坡燃料油库存 ( 周四 ) 1894.1 24.8-11.7 万桶 沥青期货库存 4977 4977 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 三 价差与套利 表 4: 原油 燃料油 沥青价差及变化 最新值 前值 增减 备注 WTI2-3 月 -.29 -.28 -.1 美元 / 桶 Brent3-4 月.2 -.19.21 美元 / 桶 SC192-SC193-3 -4.3 1.3 元 / 桶 Brent 主力 -WTI 主力 8.69 8.26.43 美元 / 桶 SC193-WTI192 69.14 65.15 3.99 元 / 桶 SC193-WTI193 67.18 63.26 3.92 元 / 桶 SC193-WTI193 64.81 61.1 3.71 元 / 桶 SC193-Brent193 8.42 7.47.95 元 / 桶 SC193-Brent194 8.56 6.18 2.37 元 / 桶 SC193-Brent195 7.27 4.83 2.44 元 / 桶 SC 主力 -Dubai 主力 17.68 14.9 2.79 元 / 桶 原油裂解价差 7.61 7.59.2 美元 / 桶 Fu195-Fu199 123 117 6 元 / 吨 Fu195- 中燃广东 -7.75-2.89 13.15 元 / 吨 Bu196-Bu199 4 2 2 元 / 吨 Bu196- 华东 -2 32-52 元 / 吨 Fu195-Bu196-244 -212-32 元 / 吨 数据来源 :wind, 中信建投期货 3
图 1:WTI 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 图 2:Brent 期货月间价差 ( 美元 / 桶 ) 轻质原油 192- 轻质原油 193 轻质原油 192 轻质原油 193 布油 193- 布油 194 布油 193 布油 194 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 1.8.6.4.2 -.2 -.4 -.6 -.8 9 8 7 6 5 4 3 1.5 1.5 -.5-1 -1.5-2 图 3:WTI 与 Brent 主力价差 ( 美元 / 桶 ) 图 4: 原油裂解价差 ( 美元 / 桶 ) 14 12 1 8 6 4 2 Brent-WTI Brent 主力收盘 WTI 主力收盘 25 2 15 1 5-5 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. RBOB 汽油收盘价 -WTI 原油收盘价 WTI 原油收盘价 RBOB 汽油收盘价 4. 35. 3. 25. 2. 15. 1. 5.. 图 5:bu1812 与 bu196 价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 6: 沥青期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 沥青 196-199 沥青 196 沥青 199 沥青主力收盘价 :- 华东地区 沥青主力收盘价 :- 华南地区 4 38 36 34 32 3 28 26 24 22 2 2 15 1 5-5 -1 8 6 4 2-2 -4-6 -8-1 -12 沥青主力收盘价 :- 山东地区 4
图 7: 沥青 ( 元 / 吨 ) 与原油 ( 美元 / 桶 ) 价格走势图 8: 沥青与燃料油价格走势对比 ( 元 / 吨 ) 4 沥青期货结算价日 WTI 期货结算价日 8 5 燃料油期货结算价 - 沥青期货结算价 燃料油期货结算价 沥青期货结算价 25 35 7 45 2 3 25 2 6 5 4 3 4 35 3 25 2 15 1 5-5 15 2 15-1 图 9:BDI 与 BCI 指数 图 1:BDTI 与 BCTI 指数 波罗的海干散货指数 (BDI) 好望角型运费指数 (BCI) 原油运输指数 (BDTI) 成品油运输指数 (BCTI) 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 14 12 1 8 6 4 2 四 相关市场信息 1. 美联储经济状况褐皮书 : 美国大多数地区的经济温和增长 美联储发布经济状况褐皮书显示, 美国大多数地区的经济增长 在 12 个地方联储辖区里, 八个地区的联储 认为增速温和 大部分地区的物价增幅温和, 数个地区的假日零售关税较 217 年上升 大多数地区的制造业扩 张, 但增速放缓 汽车销售持平, 其他领域的销售增速温和, 前景大致维持在正面 2. 美国 1 月 11 日当周 EIA 原油库存 -268.3 万桶, 降幅超预期 美国 1 月 11 日当周 EIA 原油库存 -268.3 万桶, 预期 -25 万桶, 前值 -168 万桶 美国 1 月 11 日当周 EIA 库欣地区原油库存 -74.3 万桶, 连续 7 周录得增长后本周录得下滑, 前值 +33 万桶 美国 1 月 11 日当周 EIA 汽 油库存 +75.3 万桶, 预期 +3 万桶, 前值 +86.6 万桶 美国 1 月 11 日当周 EIA 精炼油库存 +296.7 万桶, 预期 5
+135 万桶, 前值 +161.1 万桶 美国 1 月 11 日当周 EIA 精炼厂设备利用率 -1.5%, 预期 -.6%, 前值 -1.1% 美国 1 月 11 日当周 EIA 原油产出较之前一周增加约 2 万桶 / 日, 至 119 万桶 / 日 3. 俄官员称有望 4 月前实现 OPEC+ 减产目标 据 IFX, 俄罗斯在 1 月上半月减产石油 6 万桶 / 日 同时美东时间周三, 俄罗斯能源部副部长 Sorokin 称, 俄罗斯有望在 4 月之前实现 OPEC+ 减产目标 6
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