CFP 资格认证教学与考试大纲 (2014) 根据国际金融理财师 CFP 资格认证制度, 依据 金融理财师职业道德准则 金融理财师执业操作准则, 基于 2013 年教学与考试大纲和近年来金融理财实践的变化, 在国际金融理财标准委员会中国专家委员会 (FPSB China Advisory Panel) 的监督和指导下, 现代国际金融理财标准 ( 上海 ) 有限公司 (FPSB China) 修订产生了 2014 年 CFP 资格认证教学与考试大纲, 现予发布 备注 : - 了解,- 理解,- 掌握 章节 投资规划 1 投资理论 1.1 证券组合理论 1.1.1 效用函数 效用函数的含义 效用函数与风险态度 效用函数的形态 风险的价格 均值与方差框架下的效用函数形式 无差异曲线及其应用 效用函数的应用 1.1.2 最小方差投资组合 1.1.3 有效集定理 1.1.4 资本市场线 风险资产与无风险资产的配置 风险资产与无风险资产构造的投资组合的风险与收益 最优投资组合的应用 : 两个风险资产和一个无风险资产 1.2 资本资产定价模型 1.2.1 资本资产定价模型和证券市场线 (SML) 1.2.2 市场模型及 β 风险的定价 1.2.3 α 系数 1.2.4 CAPM 的局限性 1.2.5 CAPM 在中国的实证检验 1.3 套利定价理论 1.3.1 套利机会 1.3.2 无套利定价 1.3.3 套利定价理论 单因素模型 多因素模型 1.3.4 APT 与 CAPM 的比较 1.3.5 套利定价理论的应用 1.4 有效市场理论 1.4.1 随机漫步与有效市场假定
1.4.2 有效市场理论的假设前提 1.4.3 有效市场的类型 1.4.4 有效市场理论的一些推论 1.4.5 市场有效性的实证检验 有效市场的异象 市场有效性与意外事件的影响 1.5 行为金融学 1.5.1 投资人的非理性行为 1.5.2 行为金融学在市场中的应用 2 债券分析与投资 2.1 债券定价 2.2 债券违约风险及信用评级 2.3 利率的期限结构 2.3.1 收益率曲线及其特征 2.3.2 确定的利率期限结构 2.3.3 利率的不确定性与远期利率 2.3.4 传统的利率期限结构理论流动性偏好理论 预期理论 市场分隔理论 2.3.5 我国利率期限结构的特点 2.4 利率风险与久期 2.4.1 债券价格对利率变化的敏感性 2.4.2 久期修正久期 久期法则 2.4.3 凸性 2.4.4 久期免疫原理 2.5 债券的投资策略 2.5.1 消极的债券管理息票的再投资风险 久期与债券的免疫 梯形 杠铃与子弹组合策略 现金流搭配策略 指数化策略 2.5.2 积极的债券管理或有免疫 横向水平分析 债券互换 3 股票分析与投资 3.1 股份公司 委托代理问题及公司治理 3.1.1 股份公司 : 股东和股票 3.1.2 委托代理问题
3.1.3 公司治理结构 3.2 股票价值评估 3.2.1 公司估值的前提 3.2.2 现金流贴现模型 自由现金流模型 红利贴现模型 基于 Gordon 模型价值分析 : 增长和非增长部分 股价与投资机会 3.2.3 相对估值模型 相对估值模型的估值步骤 P/E 模型 P/B 模型 P/S 模型 比较估值法 3.3 基本面分析与技术分析 3.3.1 基本面分析 宏观经济分析 行业分析 公司分析 3.3.2 技术分析 4 期权分析与投资 4.1 期权基础 4.1.1 期权的含义及分类 4.1.2 实值期权 平值期权 虚值期权 4.1.3 到期日及到期日之前期权的价值 4.1.4 期权多头与空头的收益与利润 4.1.5 影响期权价格的因素 4.1.6 看涨期权和看跌期权的平价关系 4.2 期权交易策略 4.2.1 期权的保值应用 4.2.2 期权的增值应用 4.2.3 合成期权 4.2.4 差价期权 4.3 期权定价 4.3.1 二叉树定价模型 4.3.2 B-S 模型 4.3.3 套期保值率与期权弹性 套期保值率的意义及应用 期权弹性 4.4 我国类似期权的证券 4.4.1 认股权证 备兑认购权证和备兑认沽权证 4.4.2 可转债 可赎回债与可回售债 4.4.3 结构性产品 : 高息票据和保本票据
5 期货分析与投资 5.1 远期与期货 5.1.1 远期合约的定义 远期合约的空头与多头 5.1.2 交割价格和远期价格 5.1.3 期货合约的定义及其标准化条款 5.1.4 期货交易的过程 5.1.5 期货多头与空头的损益 5.1.6 期货交易制度 5.2 期货交易策略 5.2.1 套期保值 5.2.2 套利 5.2.3 投机 5.3 基差的概念 5.4 期货合约的定价 5.4.1 期货价格的形成过程 5.4.2 期货价格与远期价格的关系 5.4.3 定价模型的基本假设 5.4.4 金融期货的定价 5.4.5 商品期货的定价 5.5 期货的应用 5.5.1 利率期货 5.5.2 外汇期货 5.5.3 黄金期货 5.5.4 指数期货 6 互换 外汇 共同基金及其他产品 6.1 互换 利率互换 货币互换 6.2 外汇投资 6.2.1 汇率的概念 汇率的标价与报价 6.2.2 基准汇率 即期汇率和远期汇率 6.2.3 影响汇率变化的主要因素 6.2.4 购买力平价理论 : 绝对购买力平价 相对购买力平价 6.2.5 利率平价理论 6.3 共同基金产品 6.3.1 货币市场基金投资 6.3.2 债券基金 6.3.3 股票基金 6.3.4 ETF 和 LOF 基金 6.4 其他产品 6.4.1 私募基金 6.4.2 风险投资基金 6.4.3 资产证券化产品
6.4.4 信托理财产品 6.4.5 房地产 6.4.6 黄金等贵金属 6.4.7 收藏品 7 资产配置和风险管理 7.1 资产配置 7.1.1 投资组合的管理过程 7.1.2 资产配置 7.1.3 投资策略 : 消极策略与积极策略 7.1.4 业绩评估 7.2 风险管理 7.2.1 金融工程 7.2.2 风险的类型 7.2.3 风险管理过程 7.2.4 风险控制策略 久期策略 股指期货策略 期权的套期保值策略 风险管理与保险规划 1 健康保险 1.1 健康保险概述 1.1.1 健康保险的含义 1.1.2 健康保险的分类 1.1.3 影响健康保险发展的主要因素 1.2 医疗保险 1.2.1 医疗保险的含义及给付特征 1.2.2 医疗保险的主要 保险期限和责任期限 保障项目 医疗费用分摊方式 1.2.3 医疗保险的主要类型 基本医疗费用保险 高额医疗费用保险 1.3 疾病保险 1.3.1 疾病保险的含义 1.3.2 疾病保险的除外责任 1.3.3 疾病保险的主要类型 重大疾病保险 特种疾病保险 1.4 失能收入损失保险 1.4.1 失能收入损失保险定义 1.4.2 伤残定义
全残及其划分 推定全残 1.4.3 给付条款的基本 免责期 给付期 给付额 1.4.4 给付安排 基本给付 补充给付 1.5 护理保险 1.5.1 护理保险定义 1.5.2 保障 护理院护理 社区护理 1.5.3 合同条款 1.6 个人健康保险的常见条款 1.6.1 续保条款 1.6.2 犹豫期条款 1.6.3 体检条款 1.6.4 既存疾病条款 1.6.5 职业变更条款 1.6.6 等待期条款 2 年金保险 2.1 年金保险概述 2.1.1 年金保险的含义 年金与年金保险 年金保险合同的当事人与关系人 2.1.2 年金保险的机理 2.1.3 年金保险与寿险的比较 年金保险与寿险的不同点 年金保险与寿险的相同点 2.2 年金保险的分类 2.2.1 按年金购买主体划分 2.2.2 按年金缴费方式划分 2.2.3 按年金给付起始时间划分 2.2.4 按年金给付终止时间划分 2.2.5 按年金领取人数划分 2.2.6 按年金给付金额是否有保证划分 2.3 年金保险的作用 2.3.1 生命风险的不确定性 2.3.2 投资管理服务 2.3.3 税收优惠 2.3.4 在相关领域的应用
结构给付年金 反向抵押年金 2.4 税优年金计划 2.4.1 一般储蓄计划 2.4.2 半税优个人年金计划 2.4.3 全税优个人年金计划 3 团体保险 3.1 团体保险概述 3.1.1 团体保险的定义及条件 团体保险的定义 团体的条件 3.1.2 团体保险特征 以团体核保代替个人核保 使用团体保单 管理成本 合同设计的灵活性 定价方法 3.2 团体人寿保险 3.2.1 团体人寿保险与一般人寿保险的主要区别 3.2.2 保险费 3.3 团体保险的主要经营环节 3.3.1 团体保险的产品设计 产品形态设计 产品定价 3.3.2 团体保险的销售 3.3.3 团体保险的核保 团体核保的含义 团体核保的分类 团体核保的要素 3.4 团险经营规定 4 寿险产品分析 4.1 保障分析 4.1.1 普通型人寿保险 定期寿险 终身寿险 两全保险 年金保险 4.1.2 新型寿险产品 分红保险 投资连结保险 万能保险 4.2 定价要素 4.2.1 影响定价假设的因素
4.2.2 定价假设 死亡率因素 : 生命表构成 利率因素 费用因素 4.2.3 保费计算 净保费 营业保费 4.3 利源分析及管理 4.3.1 相关重要概念 责任准备金 现金价值 风险保额与风险净额 4.3.2 利源分析 4.3.3 盈余管理 死亡盈余管理 利息盈余管理 费用盈余管理 4.4 产品精算方面的限制 5 寿险销售 核保与服务 5.1 寿险公司的组织与功能 5.2 人寿保险的销售过程 5.2.1 销售人员的条件 5.2.2 销售的基本过程 5.3 销售渠道 5.3.1 直接销售 5.3.2 经纪人 5.3.3 代理人 5.4 核保 5.4.1 核保的含义 5.4.2 核保基本原则 5.4.3 对投保单的审核 5.4.4 核保规则产品投保规则 医疗核保 财务核保 5.4.5 核保决定 5.5 理赔 5.5.1 保险理赔的含义 5.5.2 理赔环节 5.5.3 法律对理赔的规定 5.6 客户服务客户服务的重要性 客户服务的主要
6 保险市场与监管 6.1 保险市场概述 6.1.1 保险市场的参与者 6.1.2 保险市场的特点 6.2 保险公司 6.2.1 保险公司的类别 6.2.2 保险公司的组织形式 6.3 保险公司的实力 价值与风险 6.3.1 保险公司之间的差别体现 6.3.2 价值评估 保险公司的回报模型 保险公司估值方法 投资者考虑的问题 6.3.3 实力与风险 寿险公司面临的风险 最值得关注的方面 6.4 保险监管 6.4.1 市场准入监管 6.4.2 条款费率监管 6.4.3 资金运用监管 6.4.4 市场行为监管 6.4.5 偿付能力监管 7 保险需求分析与产品选择 7.1 寿险保障需求测算 7.1.1 保障需求测算原理 7.1.2 保障需求测算方法 7.1.3 寿险保障估算过程 7.1.4 测算结果的检验与调整 现金需求 保费与预算 目标设置与金额调整 假设条件的调整 参数选择 时间调整 7.1.5 保障分析的工具 7.2 特殊保险需求 7.2.1 资产变现中的风险 7.2.2 封闭式企业所有人的风险 封闭企业的特征与形式 封闭企业的特殊资产风险 资产风险的应对措施 7.2.3 遗产规划中的保险
7.2.4 老年风险 7.3 选择保险类型 7.3.1 各类产品的性质与特征 7.3.2 保障目标的确立 7.3.3 客户状况分析 7.3.4 选择符合目标的 可行的产品与产品组合 7.4 保险方案中的其他因素 7.4.1 保单更换 7.4.2 避税 7.4.3 高额保单 7.4.4 保单选择权 员工福利与退休计划 1 员工福利 1.1 员工福利概述 1.1.1 员工福利的基本含义 1.1.2 员工福利的主要与作用 1.1.3 中国的员工福利 1.2 员工福利的法律规范 1.2.1 劳动合同 : 定义和期限 1.2.2 合格计划 1.2.3 雇主责任 : 法定责任和推定责任 1.2.4 员工权益 : 已归属权益 未归属应计权益 预期权益 1.3 员工福利的财务规则 1.3.1 福利计算方法和规则 1.3.2 雇主延期支付与员工延期收入 1.4 员工福利的待遇支付 1.4.1 待遇确定 (DB) 的定义与特征 1.4.2 缴费确定 (DC) 的定义与特征 1.5 员工福利的管理模式 1.5.1 雇主自我管理 1.5.2 福利项目外包 1.5.3 员工自我管理 1.6 员工福利方案和员工权益保护 1.7 典型员工福利计划 1.7.1 利润分享计划 1.7.2 员工持股计划 1.7.3 医疗福利计划 1.7.4 住房福利计划 1.7.5 教育福利计划 2 养老金 2.1 养老金概述 2.1.1 养老金定义
2.1.2 养老金筹资方式 2.1.3 养老金税政规则 三环节税政分析 积极税政与合格计划 2.1.4 养老金计划的类型 待遇确定养老金计划 缴费确定养老金计划 混合养老金计划 2.1.5 养老金计划与金融服务 2.1.6 养老金支付方式 2.1.7 养老基金投资与绩效评价 2.2 雇主养老金计划 2.2.1 雇主养老金计划概述 2.2.2 国外典型的年金计划 美国 401(K) 计划 澳大利亚超级年金计划 英国职业年金计划 2.2.3 员工养老金权益和雇主缴费责任 员工养老金权益 雇主的缴费责任 雇主缴费及归属 2.3 中国企业年金计划 2.3.1 中国企业年金计划定义和特点 2.3.2 中国企业年金方案 企业年金方案的法定 企业年金方案设计的主要问题 企业年金方案对员工权益的影响 2.3.3 中国企业年金缴费原则和方法 2.3.4 中国企业年金税收政策 2.3.5 中国企业年金计划的责任主体 企业年金管理的内部性和外部性 内部责任主体和外部责任主体 企业年金受托人制度安排 2.3.6 中国企业年金计划的运营机制 信托关系和治理结构 信托合同与委托合同 企业年金信息披露 企业年金基金投资限制 受托人管理费制及收费标准 风险准备金及运行机制 2.3.7 员工企业年金收入和权益保护 3 退休规划 3.1 退休规划原理
3.1.1 养老的需求与风险 3.1.2 退休规划的定义与特征 3.1.3 退休规划的分析方法 终生财务分析模型 人力资本估算 财务生命周期 终生平滑消费水平 养老储蓄需求测算 养老资产分析 退休规划的影响因素及其敏感性分析 3.2 退休规划制作 3.2.1 建立与界定客户的关系 3.2.2 收集退休规划信息, 了解退休规划目标 信息采集基本要求 退休规划目标界定 退休规划目标设定原则 退休时点选择对目标的影响 3.2.3 分析和评估养老供给和需求, 测算养老金赤字 测算养老供给 估算养老需求 估算养老赤字 3.2.4 制定退休规划方案 3.2.5 执行退休规划方案 3.2.6 退休规划方案的评价与调整 3.3 老年保健规划与老年住房规划 3.3.1 老年保健规划 老年健康风险特点 老年健康风险测算 老年健康风险应对工具 老年保健规划需求因素分析 3.3.2 老年住房规划 以房养老 以房养老对退休生活的改进 以房养老的操作模式 以房养老风险分析 个人税务与遗产筹划基础 1 税收制度与个人理财 1.1 货物和劳务税 1.1.1 增值税征税范围纳税人税率
应纳税额的计算 1.1.2 消费税 征税范围 征税环节 纳税人 税目税率 应纳税额的计算 1.1.3 营业税 征税范围 纳税人 税目税率 应纳税额的计算 1.2 所得税 1.2.1 所得税概述 1.2.2 企业所得税 纳税人 征税对象 税率 应纳税所得额的确定 税收优惠 1.3 其他税种 1.3.1 房产税 1.3.2 契税 1.3.3 城市维护建设税及教育费附加 1.3.4 土地增值税 1.3.5 车船税 1.3.6 车辆购置税 1.3.7 印花税 1.4 税收制度与个人理财 1.4.1 个人金融投资与税收 1.4.2 个人住房投资与税收 1.4.3 个人企业投资与税收 2 个人所得税筹划要点 2.1 纳税人身份的设计 2.1.1 居民和非居民身份的选择 2.1.2 企业组织形式的选择 2.1.3 企业承包承租方式的选择 2.2 征税范围的考虑 2.2.1 法律规定 2.2.2 筹划原理及方法 工资 薪金收入福利化 收入费用化 2.3 计税依据的筹划
2.3.1 工资 薪金所得的筹划 2.3.2 个体工商户生产 经营所得的筹划 2.3.3 对企事业单位的承包 承租经营所得的筹划 2.3.4 劳务报酬所得的筹划 2.3.5 利息 股息 红利所得的筹划 2.4 税率的选择 2.4.1 各项所得适用的税率 2.4.2 税率的筹划方法 合理安排应税所得 高税率项目转换为低税率项目 工资 薪金转化为劳务报酬 2.5 税收优惠的利用 2.6 特殊规定的计划 公益性捐赠 3 个人跨国所得的税收筹划 3.1 跨国所得纳税义务的判定 3.1.1 税收居民的判定 3.1.2 所得来源地的判定 3.1.3 居民和非居民纳税人纳税义务的确定 3.2 个人跨国所得纳税义务的计算 3.3 所得国际重复征税的减除方法 3.3.1 税收协定 3.3.2 所得国际重复征税的减除方法 3.3.3 中国个人境外所得已纳税款的处理 3.4 跨国所得的税务筹划要点 3.4.1 充分利用免税补贴 3.4.2 在华居住时间的安排 3.4.3 奖金的发放 3.4.4 基于税收协定的考虑 4 其他与个人理财相关税种的筹划 4.1 增值税的筹划 4.1.1 纳税人的筹划 4.1.2 计税依据的筹划 4.2 消费税的筹划 4.2.1 纳税人的筹划 4.2.2 计税依据的筹划 4.3 营业税的筹划 4.3.1 纳税人的筹划 4.3.2 计税依据的筹划 4.4 企业所得税的筹划 4.4.1 纳税人的筹划 4.4.2 计税依据的筹划 4.5 其他税种的筹划 4.5.1 土地增值税的筹划
4.5.2 房产税的筹划 4.5.3 契税的筹划 4.5.4 印花税的筹划 5 遗产与遗产税制 5.1 遗产与遗产转移 5.1.1 遗产的概念 5.1.2 遗产的法律特征 5.1.3 遗产的形式 5.1.4 遗产的转移方式 5.1.5 中国继承法的主要 5.1.6 国外继承法的特点 5.1.7 对遗产转移的征税 5.2 遗产税制度 5.2.1 遗产税制度的类型 5.2.2 遗产税制要素 纳税人 征税范围 税率 税收减免 5.3 美国遗产税的计算 6 遗产筹划 6.1 遗产筹划的主要工具 6.1.1 遗嘱 6.1.2 遗产委任书 6.1.3 遗产信托 6.1.4 人寿保险 6.1.5 赠与 6.2 遗产筹划的 6.2.1 个人情况记录信息 6.2.2 计算和评估客户的遗产价值 6.2.3 决定遗产筹划的目标 6.2.4 遗产计划的制定 6.2.5 有效遗嘱的准备 6.2.6 定期检查和修改 6.3 遗产筹划策略 6.4 遗产筹划中的财产所有权问题 6.4.1 个人财产个人特有财产 共同持有财产 6.4.2 中国婚姻法关于夫妻共同财产的规定 综合案例分析 1 理财规划方案分析与决策
1.1 理财方案决策与考虑依据 1.1.1 现金流量分析 1.1.2 净现值分析 1.1.3 内部报酬率分析 1.2 定量分析与定性分析 2 全方位理财规划方案制作 2.1 家庭所得税计算 2.2 家庭财务报表与财务诊断 2.3 资产配置方案设计 2.4 退休需求计算与退休规划方案设计 2.5 保险需求计算与保险规划方案设计 2.6 生涯模拟表编制 2.7 内部报酬率与方案调整 2.8 敏感度分析与情景分析 2.9 投资规划动态调整 3 理财规划报告书制作 3.1 金融理财师执业能力 3.1.1 收集信息与客户问卷的重点 3.1.2 考量经济 政治 政策法规 宗教与文化的影响 3.1.3 综合整理出具理财规划报告书的主要 3.2 理财规划报告书的主要 3.2.1 声明与摘要 3.2.2 基本情况介绍 3.2.3 宏观经济与基本假设 3.2.4 家庭财务报表编制与财务诊断 3.2.5 客户的理财目标与风险属性界定 3.2.6 拟定可达成理财目标的方案 3.2.7 税务规划 3.2.8 员工福利规划 3.2.9 保险规划 3.2.10 投资规划 3.2.11 风险告知与定期检查 3.3 报告书制作完成后的后续跟踪与调整 3.3.1 资产配置按年龄阶段的动态调整 3.3.2 资产配置再平衡的方法 3.3.3 核心与外围组合的调整模式 3.3.4 投保时机与保险规划 3.4 规划与跟踪过程中与客户沟通的要点 3.4.1 取得客户规划承诺的首次面谈 3.4.2 收集客户信息的需求面谈 3.4.3 与客户沟通理财方案的利弊得失 3.4.4 完成规划报告书后的简报面谈 3.4.5 定期检视执行情况的追踪面谈