15/10/20 15/12/20 16/2/20 16/4/20 16/6/20 16/8/20 行业周报 传媒行业 2016 年 11 月 06 日 三季报披露完成, 民促法有望过会, 传统媒 体转型预期升温 核心观点 : 市场行情回顾 : 本周股市连续窄幅调整, 截止到 11 月 4 日周五收市, 本周创业板指下跌 0.93%, 报 2145.23 点 ; 上证综指上涨 0.68%, 报 3125.32 点 ; 传媒行业指数上涨 0.25%, 报 1321.30 点, 跑赢创业板指 1.18 个百分点 五涨四美中, 两只股票上涨, 富春通信涨幅最大, 周涨幅为 2.17%, 联建光电其次, 周涨幅为 1.93%; 六只股票下跌, 当代东方周跌幅最大, 跌幅为 2.79% 所有传媒公司中, 出版传媒周涨幅最大, 为 27.91%, 其次为海虹控股, 周涨幅 10.02%, 北纬通信排名靠前 ; 本周下降的有 31 只股票, 皖新传媒降幅最大, 周降幅为 11.00% 票房日期 :2016-10-24 至 2016-10-30 单周票房 :45951 万单周场次 :1511657 场单周人次 :1494 万 行业动态 : 2016 年游戏收入或超 1750 亿去年网络游戏占比超九成 ; 中国电影 : 拟 5.53 亿元收购大连华臣 70% 股权 豆瓣成立子公司 飞船影业 发布 青年导演短片计划 ; 公司公告 : 读者传媒 拟以不超过 2 亿元自有资金参与认购华龙证券增发股份 中文传媒 控股子公司北京智明星通科技有限公司启动改制设立股份有限公司 重点数据 : 2016-10-24 至 2016-10-30 这一周, 中国电影市场周总票房约 4.59 亿, 环比下降 15%; 单周场次约为 151 万场, 环比上升 1%; 单周观影人次 1494 万, 环比下降 13% 机械师 2: 复活 以 1.28 亿单周票房位居第一 ; 但丁密码 以 8548 万票房位居第二 ; 湄公河行动 以 6142 万票房位居第三 ; 驴得水 5835 万票房位居第四 ; 魔发精灵 以 3256 万票房位居第五 投资建议 : 维持推荐 年初至今, 传媒行业跌幅高于市场跌幅 我们认为在弱市场环境背景下, 板块整体表现高风险性特征, 寻找安全边际品种尤为重要 短期来看, 市场持续震荡, 建议关注三条投资主线,1, 三季报披露完毕, 建议尽量业绩良好, 并且有持续增长潜力的个股, 并且可以关注年报情况 ;2, 民办教育促进法有望审议通过, 有望刺激教育板块 ;3, 传统媒体业务持续疲软, 转型预期大增, 建议关注传统媒体转型银河传媒本周推荐股票为 : 联建光电 分众传媒 利欧股份 勤上光电 中文传媒 传媒行业 推荐 分析师 胡皓 021-20252665 huhao_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号 :S0130511100005 特此鸣谢邱懿峰 0755-23824345 qiuyifeng@chinastock.com.cn 对本报告的编制提供信息 相对创业板指 P 表现图 1182% 182% -818% -1818% -2818% 资料来源 : 中国银河证券研究部 相关研究 相关研究 传媒 创业板指 P www.chinastock.com.cn 证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明
目录 一 市场行情回顾... 3 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情... 3 ( 二 ) 市场行情回顾... 4 二 重点数据... 6 ( 一 ) 电影票房... 6 ( 二 ) 电视剧... 6 三 公司公告... 10 四 行业动态... 15 五 投资建议... 21 图表目录图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅... 5 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅... 5 图表 3: 电视剧网络播放排行榜... 6 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜... 7 图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜... 8 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜... 9 表格 1: 五涨四美行情回顾... 3 表格 2:2016 年传媒行业公司行情回顾... 3 表格 3:2016 年 A 股指数行情回顾... 4 表格 4:2016-10-24 至 2016-10-30 单周票房详情... 6 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 2
一 市场行情回顾 ( 一 ) 银河五涨四美及传媒板块行情 2016 年 1 月来, 由于大股东解禁预期的冲击, 加上熔断制度的影响以及注册制的逐步临近, 再加上汇率波动风险, 市场发生连续性的大跌 春节过后, 市场呈现震荡趋势, 沪指围绕 3000 点震荡 四月市场先扬后抑, 后进入缩量调整, 行情整体平淡 进入五月, 市场大幅震荡, 先扬后抑, 后续横盘震荡 六月市场继续震荡, 上周股市回落盘整 本周股市连续窄幅调整, 截止到 11 月 4 日周五收市, 本周创业板指下跌 0.93%, 报 2145.23 点 ; 上证综指上涨 0.68%, 报 3125.32 点 ; 传媒行业指数上涨 0.25%, 报 1321.30 点, 跑赢创业板指 1.18 个百分点 五涨四美中, 两只股票上涨, 富春通信涨幅最大, 周涨幅为 2.17%, 联建光电其次, 周涨幅为 1.93%; 六只股票下跌, 当代东方周跌幅最大, 跌幅为 2.79% 所有传媒公司中, 出版传媒周涨幅最大, 为 27.91%, 其次为海虹控股, 周涨幅 10.02%, 北纬通信排名靠前 ; 本周下降的有 31 只股票, 皖新传媒降幅最大, 周降幅为 11.00% 表格 1: 五涨四美行情回顾 证券代码 证券简称 最新股价 ( 元 ) 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 总市值 ( 亿元 ) 300299.SZ 富春通信 25.17 2.17 1.01 98.50 300269.SZ 联建光电 23.20 1.93 1.44 142.62 002655.SZ 共达电声 15.96 0.00 0.00 57.46 000802.SZ 北京文化 21.95-0.09 0.79 157.53 300251.SZ 光线传媒 10.86-0.36 0.00 321.23 002235.SZ 安妮股份 18.89-1.38-2.31 66.53 600136.SH 道博股份 18.66-1.53-0.37 91.15 300182.SZ 捷成股份 11.70-2.14-3.14 292.36 000673.SZ 当代东方 13.22-2.79-2.79 102.42 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 表格 2:2016 年传媒行业公司行情回顾 证券代码 证券简称 本周涨幅 (%) 证券代码 证券简称 本周涨幅 (%) 601999.SH 出版传媒 27.91 300315.SZ 掌趣科技 0.21 000503.SZ 海虹控股 10.02 300288.SZ 朗玛信息 0.17 002148.SZ 北纬通信 8.24 601098.SH 中南传媒 0.17 002238.SZ 天威视讯 8.18 000665.SZ 湖北广电 0.07 603999.SH 读者传媒 8.17 000719.SZ 大地传媒 0.00 603729.SH 龙韵股份 6.32 300027.SZ 华谊兄弟 0.00 300418.SZ 昆仑万维 6.20 300295.SZ 三六五网 0.00 300043.SZ 互动娱乐 6.15 300059.SZ 东方财富 -0.15 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 3
002315.SZ 焦点科技 5.93 000917.SZ 电广传媒 -0.25 600633.SH 浙报传媒 5.72 600637.SH 东方明珠 -0.29 000607.SZ 华媒控股 5.44 300113.SZ 顺网科技 -0.33 002354.SZ 天神娱乐 5.19 300251.SZ 光线传媒 -0.36 300052.SZ 中青宝 5.00 600386.SH 北巴传媒 -0.45 300148.SZ 天舟文化 3.67 002261.SZ 拓维信息 -0.54 600373.SH 中文传媒 3.39 002712.SZ 思美传媒 -0.65 300494.SZ 盛天网络 3.38 002181.SZ 粤传媒 -0.78 300364.SZ 中文在线 2.99 300336.SZ 新文化 -0.91 600551.SH 时代出版 2.76 002292.SZ 奥飞动漫 -0.97 601929.SH 吉视传媒 2.71 600825.SH 新华传媒 -1.10 002739.SZ 万达院线 2.40 300431.SZ 暴风科技 -1.26 300069.SZ 金利华电 2.24 300133.SZ 华策影视 -1.49 601928.SH 凤凰传媒 2.06 002555.SZ 三七互娱 -1.56 300226.SZ 上海钢联 2.02 002095.SZ 生意宝 -1.57 000793.SZ 华闻传媒 1.88 000504.SZ 南华生物 -1.63 600757.SH 长江传媒 1.84 600088.SH 中视传媒 -1.66 300392.SZ 腾信股份 1.52 002400.SZ 省广股份 -1.78 600037.SH 歌华有线 1.41 000892.SZ *ST 星美 -1.79 002445.SZ 中南重工 1.29 000681.SZ 视觉中国 -2.18 300058.SZ 蓝色光标 1.23 300291.SZ 华录百纳 -2.24 600804.SH 鹏博士 1.15 600661.SH 新南洋 -2.28 603598.SH 引力传媒 1.14 300383.SZ 光环新网 -2.44 600831.SH 广电网络 1.13 000673.SZ 当代东方 -2.79 000156.SZ 华数传媒 1.10 300426.SZ 唐德影视 -3.06 600652.SH 游久游戏 1.08 603000.SH 人民网 -3.13 002174.SZ 游族网络 0.93 300359.SZ 全通教育 -3.51 600959.SH 江苏有线 0.58 300071.SZ 华谊嘉信 -5.13 000835.SZ 长城动漫 0.43 300104.SZ 乐视网 -10.06 600880.SH 博瑞传播 0.36 601801.SH 皖新传媒 -11.00 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 市场行情回顾 本周创业板指下跌 0.93%, 报 2145.23 点 ; 上证综指上涨 0.68%, 报 3125.32 点 ; 传媒行业指数上涨 0.25%, 报 1321.30 点, 跑赢创业板指 1.18 个百分点 2016 年以来, 传媒板块下跌 26.03%, 同期创业板指下跌 20.96%, 上证综指下跌 11.69%, 沪深 300 下跌 10.10% 表格 3:2016 年 A 股指数行情回顾 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 4
建筑材料 有色金属 建筑装饰 纺织服装 非银金融 机械设备 汽车 轻工制造 医药生物 综合 电子 商业贸易 农林牧渔 休闲服务 化工 交通运输 传媒 家用电器 食品饮料 房地产 电气设备 采掘 银行 计算机 公用事业 钢铁 通信 国防军工 行业周报 / 传媒行业 证券代码 证券简称 最新股价 本周涨幅 (%) 本月涨幅 (%) 本季涨幅 (%) 年初至今涨跌幅 (%) 801760.SI 传媒 ( 申万 ) 1321.30 0.25 0.69 2.04-26.03 000300.SH 沪深 300 3354.17 0.42 0.54 3.10-10.10 000001.SH 上证综指 3125.32 0.68 0.80 4.01-11.69 399001.SZ 深圳成指 10702.57-0.08-0.02 1.28-15.49 399006.SZ 创业板指 2145.23-0.93-0.67-0.22-20.96 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 在各个行业中, 本周传媒板块上涨 0.25%, 涨跌幅排名第 17 名 分子行业来看, 子行业中平面媒体一周涨幅最大, 为 1.85%, 其次是有线电视网络, 涨幅为 0.71%, 营销传播涨幅为 0.34%, 影视动漫涨幅为 0.20%, 互联网媒体跌幅为 1.10% 图表 1: 市场各行业板块周涨跌幅 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 图表 2: 传媒子行业周涨跌幅 2% 1.85% 2% 1% 1% 0.71% 0.34% 0.20% 0% -1% -1% -2% 平面媒体有线电视网络营销传播影视动漫互联网传媒 -1.10% 资料来源 :wind, 中国银河证券研究部 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 5
二 重点数据 ( 一 ) 电影票房 票房日期 :2016-10-24 至 2016-10-30 单周票房 :45951 万单周场次 :1511657 场单 周人次 :1494 万 2016-10-24 至 2016-10-30 这一周, 中国电影市场周总票房约 4.59 亿, 环比下降 15%; 单周场次约为 151 万场, 环比上升 1%; 单周观影人次 1494 万, 环比下降 13% 机械师 2: 复活 以 1.28 亿单周票房位居第一 ; 但丁密码 以 8548 万票房位居第二 ; 湄公河行动 以 6142 万票房位居第三 ; 驴得水 5835 万票房位居第四 ; 魔发精灵 以 3256 万票房位居第 五 表格 4:2016-10-24 至 2016-10-30 单周票房详情 排名. 影片名 单周票房累计票房环比变化 ( 万 ) ( 万 ) 平均票价 场均人次 口碑指数 1. 机械师 2: 复活 12811-0.23 29451 32 11 7.3 2. 但丁密码 8548 NEW 8548 30 17 0 3. 湄公河行动 6142-0.52 114064 30 11 8.7 4. 驴得水 5835 NEW 6051 29 13 0 5. 魔发精灵 3256 NEW 3256 31 12 0 6. 惊天破 3020-0.62 11052 33 5 6.27 7. 侠探杰克 : 永不回头 2122-0.44 5898 30 5 7 8. 从你的全世界路过 1177-0.7 80927 31 8 7.46 9. 小明和他的小伙伴们 705 NEW 713 24 9 0 10. 圆梦巨人 638-0.86 14228 33 5 7.67 资料来源 :EBOT 艺恩票房智库, 中国银河证券研究部 ( 二 ) 电视剧 1. 电视剧网络播放量电视剧方面, 截至 2016 年 11 月 4 日, 根据寻艺网 7 日榜数据, 幻城 以 11193 万播放量排名第一, 诛仙青云志 播放量 9592 亿, 排名第二, 寒山令 播放量 7332 亿, 排名第三, 灵魂摆渡 3 播放量 7141 亿, 排名第四 图表 3: 电视剧网络播放排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 6
资料来源 : 寻艺网, 中国银河证券研究部 2. 电视台收视率根据收视率排行数据可知,2016 年 10 月 24 日 -10 月 30 日一周电视台收视率排行榜 江苏卫视 0.253% 位居榜首, 上海东方卫视 0.235% 位居第二, 湖南卫视 0.214% 排名第三 图表 4:CSM52 城一周电视台收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 7
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 3. 电视剧收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2016 年 10 月 24 日 -10 月 30 日一周电视剧收视率排行榜 : 江苏卫视电视剧 骡子和金子 0.95% 收视率一枝独秀, 上海东方卫视 如果蜗牛有爱情 收视亮眼 0.627%, 重庆卫视 傻儿传奇二之抗战到底 0.573% 表现不俗, 排名第三 ; 上海东方卫视 红旗漫卷西风 0.554% 排名第四 图表 5:CSM52 城一周电视剧排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 8
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 4. 综艺节目收视率根据收视率排行数据可知,CSM52 城,2016 年 10 月 10 日 -10 月 16 日一周综艺节目排行榜 : 浙江卫视 喜剧总动员 收视率 2.244%; 湖南卫视 金鹰奖闭幕式 收视率排名第二, 为 1.647%; 江苏卫视 蒙面唱将猜猜猜 收视率第三, 为 1.602% 图表 6:CSM52 城一周综艺节目收视率排行榜 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 9
资料来源 : 收视率排行卫视这些事儿中国银河证券研究部 三 公司公告 10 月 31 日 利欧股份 1, 签署 最高额保证合同 日前, 董事同意 2016 年度为纳入合并报表范围的全资及控股子公司的银行授信提供的担保不超过 14.63 亿元人民币, 其中为全资子公司无锡利欧锡泵制造有限公司提供的担保不超过 5,500 万元人民币 2, 股东增持公司股份计划晚间通知, 郑晓东先生 张璐先生 刘阳先生基于对未来公司发展的信心, 按照不超过 20 元 / 股条件下通过深圳证券交易所竞价交易系统进行增持, 且金额分别不低于 1200 万元,400 万元和 400 万元 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 10
长江传媒 1, 董事会第六十五次会议决议会议于 :2016 年 10 月 31 日召开, 通过了 长江出版传媒股份有限公司关于使用部分闲置自有资金购买理财产品的议案 2, 使用闲置资金购买理财产品 数码视讯 1, 栗延秋与贾春琳合计质押 1320 股公司股票, 占总股本的 4.89%; 2, 获得 2015-2016 年度国家文化出口重点企业 认定 华谊兄弟 第九次临时股东大会决议会议于 2016 年 10 月 31 日召开, 通过了 关于公司向杭州银行申请人民币 5 亿元综合授信的议案, 通过了 关于公司全资子公司北京华谊兄弟娱乐投资有限公司为公司向杭州银行申请人民币 5 亿元综合授信提供担保的议案, 通过了 关于公司全资子公司华谊兄弟国际有限公司向金融机构申请 3000 万美元贷款的议案, 通过了 关于公司为全资子公司华谊兄弟国际有限公司向金融机构申请 3000 万美元贷款提供担保的议案, 通过了 关于实际控制人为华谊兄弟国际有限公司向金融机构申请 3000 万美元贷款提供担保的议案, 通过了 关于公司控股子公司北京华谊兄弟创星娱乐科技股份有限公司向民生银行申请人民币 5000 万元综合授信的议案, 通过了 关于公司为控股子公司北京华谊兄弟创星娱乐科技股份有限公司向民生银行申请人民币 5000 万元综合授信提供担保的议案 当代东方 1, 董事会十五次会议决议 ; 会议于 2016 年 10 月 31 日召开, 通过 关于使用部分闲置募集资金补充流动资金的议案 3, 使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金 ; 世纪游轮 1, 拟向拟向重庆拨萃等 13 家交易对手非公开发行股份以及现金购买 Alpha 全部股票 ; 2, 回复深圳证券交易所问询函 ; 3, 复牌提示, 从明日 11 月 1 日起复牌 ; 乐视网 1, 董事会第三十一次会议决议公告会议于 2016 年 10 月 31 日召开, 通过了 关于追认 2016 年度上半年日常关联交易超额部分的议案, 通过了 关于增加 2016 年日常关联交易额度的议案, 通过 修改 < 公司章程 > 的议案, 通过 修改 < 股东大会议事规则 > 的议案, 通过 修改 < 董事会议事规则 > 的议案 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 11
2, 增加 2016 年日常关联交易额度 ; 3, 董事会议事规则 ; 4, 股东大会议事规则 ; 5, 修改 公司章程 ; 鹿港文化 1, 公司于 2016 年 11 月 7 日将有 17,326,116 股解禁 ; 2, 兴业证券关于公司发行股份和支付现金购买资产等相关风险给与说明 ; 湖北广电 收到中国银行间市场交易商协会 接受注册通知书 中南传媒 参加湖南辖区上市公司投资者网上接待日活动 奥飞娱乐 董事长蔡东青质押 4,010,000 股, 占所持股本 0.69% 电广传媒 参加湖南辖区上市公司投资者网上接待日活动 江苏有线 因资金需要, 公司股东中信国安通信质押 1080 股 ; 数码传媒 更换 2014 年重大资产重组项目持续督导人员 东方网络 继续停牌 11 月 1 日 华谊兄弟 1, 董事会第 48 次会议决议 ; 董事会第 48 次会议决议, 通过 关于公司股票期权激励计划部分股票期权注销的议案, 通过 关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案 ; 2, 使用闲置资金补充流动性 ; 3, 股票期权激励计划注销 ; 4, 继续停牌 ; 恺英网络 1, 实际控制人 董事长 总经理王悦增持 542,400 股, 约占公司总股本的 0.08%; 2, 重大资产重组相关方作出不转让 延长锁定期等承诺 ; 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 12
奥飞娱乐 第四次临时股东大会决议; 会议于 2016 年 11 月 1 日下午召开, 通过了 关于控股子公司壹沙文化向银行贷款并由公司为其提供担保的议案, 通过了 关于为参股公司奥飞贝肯向银行贷款提供担保的议案, 通过了 关于增加银行授信额度的议案, 通过了 关于公司符合公开发行公司债券条件的议案, 通过了审议 关于公司公开发行公司债券方案的议案, 通过了 关于提请股东大会授权董事会全权办理与本次公开发行公司债券相关事宜的议案 鹿港文化 更新限售股解禁上市流通的数据 ; 龙韵股份 拟于 2016 年 11 月 18 日召开 2016 年第二次临时股东大会 ; 印纪传媒 第一大股东肖文革解除 600 万股质押, 累计质押 5.48 亿股, 占公司总股本 49.5%; 思美传媒 延期回复发行股份购买资产及反馈意见 ; 省广股份 非公开发行股票完成工商变更登记 ; 乐视网 第三期股权激励登记完成 ; 11 月 2 日 湖北广电 获得文化产业发展专项资金 700 万元公司近期收到湖北省财政厅 关于下达 2016 年中央文化产业专项资金的通知 ( 鄂财教发 [2016]87 号 ), 根据 财政部关于下达 2016 年文化产业发展专项资金的通知 ( 财文资 [2016]14 号 ) 和上述文件精神, 现一次性下达给公司 2016 年中央文化产业发展专项资金 700 万元, 具体用于武汉市新城区双向智能宽带化建设项目 目前该专项资金 700 万元已到账 天神娱乐 重大资产重组事项受审通过暨股票 11 月 3 日复牌 2016 年 11 月 2 日, 中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会召开 2016 年第 82 次并购重组委工作会议, 对大连天神娱乐股份有限公司 ( 以下简称 公司 ) 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项进行了审核 根据会议审核结果, 公司本次重大资产重组事项获得无条件通过 自 2016 年 11 月 3 日 ( 星期四 ) 开市起复牌 华录百纳 1,1,956.8613 万股限售股份 11 月 7 日上市流通 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 13
2, 股东胡刚先生解除质押 1135.8 万股股份 3, 股东刘伟先生质押 436 万股股份 游久游戏 控股股东天天科技质押 18,440,000 股股份 南方传媒 继续停牌 大地传媒 继续停牌 11 月 3 日 广电网络 中标陕西省电信普遍服务补助项目 2016 年 11 月 3 日, 公司收到中招国际招标有限公司 中标通知书, 在中招国际招标有限公司组织的陕西省 2016 年第二批电信普遍服务补助项目 ( 铜川市 ) ( 汉中市 ) 国内公开招标中, 经评标委员会评审, 确定本公司为本次招标的中标供应商 其中, 陕西省 2016 年第二批电信普遍服务补助项目 ( 铜川市 )( 项目编号 :TC169C6S1), 本公司中标金额为 897.46 万元人民币 ( 其中印台区 :258.06 万元 王益区 :31.18 万元 耀州区 :505.64 万元 新区 : 102.58 万元 ); 陕西省 2016 年第二批电信普遍服务补助项目 ( 汉中市 )( 项目编号 : TC169C6S3), 本公司中标金额为 4452.06 万元人民币 ( 其中城固县 :755.49 万元 西乡县 : 912.7 万元 洋县 :1493.79 万元 镇巴县 :644.31 万元 留坝县 :645.77 万元 ) 恺英网络 控股股东王悦先生所持有本公司的 2034 万股股份被质押 新文化 第三届董事会第六次会议决议 审议并通过了 关于调整对外投资北京小度互娱科技有限公司的议案 11 月 4 日 东方网络 发行股份及支付现金 35.36 亿购买嘉博文化 100% 的股权 华桦文化 100% 的股权 元纯传媒 100% 的股权并募集配套资金本次交易上市公司拟以发行股份及支付现金相结合方式购买嘉博文化 100% 的股权 华桦文化 100% 的股权 元纯传媒 100% 的股权 本次交易总价为 353,576.38 万元, 其中发行股份购买资产的交易金额为 219,369.29 万元, 支付现金购买资产的交易金额为 134,207.09 万元 南方传媒 发行股份及支付现金购买南方传媒控股子公司并募集配套资金 南方传媒拟向广东樵山文化产业投资控股有限公司等 89 名交易对方发行股份购买其持有 的南方传媒控股子公司发行集团 43.27% 股权, 南方传媒拟向惠州市国有文化资产监督管理办 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 14
公室 中共陆丰市委宣传部 机械工业出版社 3 名交易对方支付现金购买其持有的南方传媒控 股子公司发行集团 1.93% 股权 全通教育 公司通过 CMMI5 级评估认证 三六五网 终止筹划本次重大资产重组暨股票复牌 华谊嘉信 完成工商变更并换发营业执照 华闻传媒 共同投资暨关联交易 2016 年 11 月 4 日, 上海鸿立 当涂鸿新文化产业基金 ( 有限合伙 ) 佘笑新与浙江永裕竹业股份有限公司在浙江省安吉县签署了 股份认购协议, 共同投资永裕竹业, 其中 : 上海鸿立投资 1,518.00 万元, 认购 3,300,000 股 ; 当涂鸿新投资 1,518.00 万元, 认购 3,300,000 股 ; 佘笑新投资 184.00 万元, 认购 400,000 股 昆仑万维 参与收购 Opera Software AS 的对外投资暨关联交易完成 广电网络 与同方股份有限公司签订 智慧韩城 PPP 项目合作协议 东方财富 香港期货公司注册成立 光线传媒 使用 3 亿闲置募集资金购买理财产品 唐德影视 2016 年半年度资本公积转增股本方案实施后调整非公开发行股票数量上限 浙江唐德影视股份有限公司由于 2016 年半年度资本公积转增股本方案的实施, 非公开发 行股票的发行数量由不超过 3,000.00 万股调整为不超过 7,500.00 万股 中青宝 公司股票期权激励计划中部分已获授但未行权的股票期权注销完成 中文传媒 控股子公司北京智明星通科技有限公司股份制改造获得江西省财政厅批复 长城影视 继续停牌 四 行业动态 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 15
1. 影视 影视 全国规模文化企业前三季度营收 55881 亿广播电影电视服务业增长 13.6% 11 月 1 日, 记者获悉, 国家统计局发布数据显示, 据对全国规模以上文化及相关产业 4.9 万家企业调查,2016 年前三季度, 上述企业实现营业收入 55881 亿元, 比上年同期增长 7%, 增速尽管比上半年回落 0.9 个百分点, 但依然保持较快增长 据悉, 文化及相关产业 10 个行业的营业收入均实现增长, 特别是文化服务业增长快速 其中, 实现两位数以上增长的四个行业分别是 : 以 互联网 + 为主要形式的文化信息传输服务业营业收入 3917 亿元, 增长 30.8%; 文化休闲娱乐服务业 878 亿元, 增长 20.1%; 文化艺术服务业 203 亿元, 增长 17.7%; 广播电影电视服务业 1081 亿元, 增长 13.6% ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0237227.shtml) 影视 中国电视剧产业首次亮相好莱坞拓展国产剧国际化与产业化发展 10 月 30 日, 中美电影节系列活动之中国影视领军人物媒体见面会于美国鹰龙传媒文化中心举行 2016 第十二届中美电影节期间, 中国新闻出版广电总局电视剧司由杨铮副司长带团首次莅临中美电影节组委会, 将就中美电视剧合作首次向媒体发声 中美电影节是唯一两任美国总统亲笔签名信函肯定的中美电影文化交流项目 ; 唯一最早入选中美人文交流成果清单的国家级电影文化项目,2016 年再次入选该清单 ; 唯一代表中国电影市场颁奖给在中国最受欢迎美国电影的海外电影节 中美电影节将举办影视市场 高峰论坛 开幕式 颁奖典礼及主题展映等各种活动, 进一步加强中美影视业内的合作与交流 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/3137183.shtml) 影视 迪士尼今年全球票房 58.51 亿, 暂列好莱坞六大榜首刚刚进入 11 月, 迪士尼的全球票房收入就已经打破上年全年 58.438 亿的成绩, 截止目前, 全球票房劲收 58.51 亿领跑好莱坞六大, 刷新迪士尼历史纪录 迪士尼在本土的总票房也以 21.542 亿美元高居榜首, 刷新去年环球影业 24.449 亿美元的总票房收入问题不大 迪士尼在本土的总票房也以 21.542 亿美元高居榜首, 刷新去年环球影业 24.449 亿美元的总票房收入问题不大 目前排名第二 三的分别是华纳兄弟影业 (16.25 亿美元 ) 和 20 世纪福斯影业 (12.35 亿美元 ) ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0337248.shtml) 影视 百度视频完成 A 轮融资欲打造业内最大直播聚合平台近日, 百度视频已正式独立运营并成功完成 A 轮融资, 投资方包括主流投资机构赛富基金 赛领基金, 以及新文化传媒 优朋等知名企业 2016 年被称为中国网络直播元年, 无论是用户数量的迅猛增长, 还是资本的争相涌入, 以及各大直播平台的相继入场, 都预示着直播时代的到来 据了解, 继牵手一直播 抱抱等直播平台后, 融资成功后的百度视频近日又陆续与映客 六间房等直播平台达成内容及技术层面的深度合作, 欲打造业内最大的直播聚合平台 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 16
( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0437269.shtml) 影视 万达 10 亿美元并购美国 DCP 集团首次进入电视内容行业继布局电影产业之后, 万达又瞄上了电视制作行业 11 月 4 日, 万达集团宣布以约 10 亿美元收购美国 Dick Clark Productions,Inc.( 简称 DCP 集团 )100% 股权, 标志着万达进入电视制作行业, 万达娱乐产业版图更趋完善 并购美国 DCP 集团是万达首次进入电视内容行业, 并且在一开始就占据世界电视行业最高端的节目资源, 获得了顶级电视节目制作权, 使万达影视产业链更加完整, 对于万达目前正重点发展的电影 旅游 体育等产业能良好互补 协同发展 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/capital/0437261.shtml) 影视 索尼影视娱乐电影集团启动中国编剧计划将促中美电影合作索尼影视娱乐集团主席汤姆 罗斯曼 1 日晚在 第六届中外合拍电影展映 开幕式上宣布, 一项致力于建立更坚实的中美编剧沟通桥梁的 中国编剧计划 即将启动, 有利于双方在未来携手开发出更优秀的中美合拍项目 中国编剧计划将在索尼哥伦比亚影业总裁桑福德的指导下, 由索尼影视大中华协助推进发展 该计划致力于建立更坚实的中美编剧沟通桥梁, 利于双方在未来携手开发出更优秀的好莱坞和中美合拍项目 透过中国编剧与好莱坞从业者的面对面的交流, 旨在打开好莱坞了解中国编剧新声的独特视角, 并让中美影视合作更加丰富 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0337246.shtml) 2. IP IP 电影产业促进法草案三审: 网络电影或被纳入法律调节的范围第十二届全国人大常委会第二十四次会议 10 月 31 日下午对电影产业促进法草案进行分组审议 尽管此次已经是第三次审议, 但是围绕网络电影监管 一线演员天价片酬 电影公益放映如何落实等问题, 不少常委会委员和列席人员都提出了建议 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0237208.shtml) IP 新闻正成为电影 IP 富矿? 戏剧冲突明显, 故事性强引发话题国产警匪片 湄公河行动 放映到今天已经正式满一个月了, 自 9 月 30 日公映以来, 全国票房一路走高, 尤其是在国庆档期间, 该片从上映首日的票房季军, 到第三天便成为票房冠军 每年的奥斯卡最佳影片提名里至少都有一部是根据真实故事改编的, 最近十届奥斯卡的最佳影片提名从来没有哪年会漏掉基于真实故事 ( 或者历史 ) 的作品 未来各大影视出品发行公司会持续关注这类题材, 还因为它更易获得市场认可, 如果口碑票房双丰收还最可能横扫各大奖项, 对电影宣传有着至关重要的作用 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0137196.shtml) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 17
3. 其他 音乐 大量用户涌入流媒体助力音乐行业收入上涨随着智能手机的普及 网络带宽的不断增长, 流媒体本身能够提供的产品体验也变得越来越好 甚至, 从某种意义上来说, 流媒体可以被看做是现在唯一一种能够让音乐直接到达消费者的渠道了 流媒体或者说数字音乐获得的这些新的消费者都是年轻人 美国音乐产业在 2016 年上半年的零售额是 34 亿美元, 而国际唱片业协会的报告显示中国 2015 年音乐的销售额仅仅只有 1.69 亿美元 任何一个行业都要从产品本身获得足够的收入, 反馈到创作者身上 只有有了这样一个正向循环, 这个行业才可能变得欣欣向荣 由于流媒体的带动, 整个音乐产业的收入在上涨仍然是一个更重要的好消息 有钱进来, 毕竟可以支撑这个残喘的行业 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/0137194.shtml) 驴得水 票房逆袭单日夺冠, 或将提前预定 年度华语最佳? 去年国庆档 夏洛特烦恼 以 14.41 亿, 为开心麻花打开了影视喜剧的 新大门 驴得水 是开心麻花瞄向影市的 第二发 炮弹, 与前者不同的是, 没有沈腾 马丽这样的 熟脸, 也缺乏 夏洛特烦恼 引发的 集体共鸣 就是这样一部在如今影市的 典型反派, 却再一次制造了业内惊喜 据猫眼专业版数据显示, 驴得水 以 24.8% 的排片比开画, 在所有电影中排名第二, 最终收获 1571.66 万, 在所有电影中同样以第二名收官 虽然票房成绩尚可, 截至目前达到 8.4 的高分, 刷新了年度华语影片豆瓣最高分 而 驴得水 也在昨日成功收获第一个单日票房冠军, 这样的结果多少让人感到有些意外, 驴得水 再次替开心麻花开启了逆袭之路 ( 来源 : 微信公众号娱乐独角兽 ) 贺岁档再添实力派 喜剧梦之队, 横空杀出的 情圣 能否成为黑马? 11 月份后, 按照往年惯例, 正是各路贺岁和春节档大片密集定档亮相的时间节点 在今年电影市场整体票房增速放缓, 多个档期甚至出现大幅倒退的背景下, 年底贺岁档能否给电影市场注入一针强心剂? 这不仅关系到年度票房最终能否突破 500 亿, 更在某种程度上决定了 2017 年中国电影市场以什么面貌开局, 是继续探底萎靡, 还是做了一个俯卧撑后逆势再起? 这无疑是至关重要的 ( 来源 : 微信公众号票房透视镜 ) 99% 的人还在纠结要不要票房保底, 却只有 1% 的人能做到完片担保今年大批影片保底纷纷落败, 当国内还在盲目地扎堆资本游戏时, 国外成熟的完片担保早已领先了国内不只十年 目前, 北美制作费用在千万美金及以上的电影绝大多数会购买完片担保 而对于一些独立制片的电影, 在无法取得好莱坞主流公司财政支持的前提下, 完片担保更成为其顺利完成的重要保障 与此同时, 中国每年生产的 600 多部电影中有七成无法上映, 其中绝大多数是因为在拍摄期间遭遇资金链断裂 无限期延期拍摄的 烂尾 现象 ( 来源 : 微信公众号一起拍电影 ) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 18
政策 中国拟加大对瞒报票房的处罚力度, 最高处违法所得五倍罚款虚报瞒报票房收入或要受到更大力度的处罚 10 月 31 日, 提请十二届全国人大常委会第二十四次会议三审的电影产业促进法草案规定, 未如实统计电影销售收入或者未提供真实准确的统计数据的, 违法所得 50 万元以上的, 处违法所得一倍以上五倍以下的罚款 ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/3137184.shtml) 游戏 全球 25 大上市游戏公司上半年营收 345 亿美元同比增 22% 2016 年上半年, 全球最大的 25 家上市游戏公司合计营收达到 345 亿美元, 同比增长 22% 这一数据反映了全球顶尖游戏公司的发展趋势 Newzoo 报告追踪了 69 家上市游戏公司 与一年前相比, 今年上半年 69 家游戏公司的营收增长了 14% 上半年, 营收最高的 10 大上市游戏公司分别为腾讯 索尼 动视暴雪 微软 苹果 EA 网易 谷歌 Bandai Namco Mixi 腾讯排在第一位, 上半年营收 53 亿美元, 去年上半年只有 41 亿美元 因为收购了 Supercell, 腾讯的地位更加稳固, 腾讯和 Supercell 今年合计营收将会达到 130 亿美元 增长最快的上市游戏公司来自亚洲, 包括索尼 网易 Mixi Konami 在前 10 大上市游戏公司中, 移动游戏营收占了总营收的 40%, 去年上半年只有 34% 端游比重持续走高 ; ( 来源 : 艺恩网 http://www.entgroup.cn/news/markets/3137167.shtml) 中国电影的寒冬, 将会是网络大电影最后的好时光吗!? 纵使今年国庆档的票房表现勉强合格, 但中国电影进入寒冬期的观点也已经盖棺定论 尽管总局爸爸一再驳斥, 万达集团董事长王健林也声称 2026 年, 中国电影票房将达到 300 亿美元 但再多意见领袖去安抚从业者, 也敌不过惨白的事实 院线电影经过火热后, 毫无预兆地进入寒冬期, 那么已经走过野蛮生长期的网大呢? 在市场泡沫上建立起的网大盛世, 网络大电影像是一个只吃零食不吃主食长大的孩子, 虽然胖却跑不快 在各方势力 压迫 下, 这个虚胖的孩子企图通过转型以求得生存 数据显示,2016 年网络大电影数量将突破 2500 部, 相较 15 年的 689 部相比, 同比增长 262% 而中国视频个人付费市场也呈现爆发性增长, 仅在 2015 年中国在线视频市场规模超过 400 亿, 付费用户数量实现爆发性增长, 达到 2884.1 万人 ( 来源 : 微信公众号网络电影观察 ) 阴阳师 如何用非常规手段提升品牌社交媒体成爆款渠道 阴阳师 上架以来, 进入畅销榜 TOP5 并登顶 从推广的层面分析, 适当的引导, 产品内外结合提供讨论素材, 以及非常规营销手段提升话题度 扁平化的社交媒体正在为游戏的推广带来机会, 一旦成功使用, 往往能取得病毒式的传播效果, 以极低代价获取大量曝光 而 9 月新品 阴阳师 则不同 借助社交媒体的持续传播, 阴阳师 市场表现已经远超多方预期, 月流水预计将超 6 亿元 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 19
网易在 阴阳师 起到的作用主要有三部分 : 适当的引导, 产品内外结合提供讨论素材, 以及非常规营销手段提升话题度 ( 来源 : 微信公众号游戏产业报告 ) 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 20
五 投资建议 本周传媒板块上涨 0.25%, 涨跌幅排名第 17 名 分子行业来看, 子行业中平面媒体一周涨幅最大, 为 1.85%, 其次是有线电视网络, 涨幅为 0.71%, 营销传播涨幅为 0.34%, 影视动漫涨幅为 0.20%, 互联网媒体跌幅为 1.10% 短期来看, 市场持续震荡, 建议关注三条投资主线,1, 三季报披露完毕, 建议尽量业绩良好, 并且有持续增长潜力的个股, 并且可以关注年报情况 ;2, 民办教育促进法有望审议通过, 有望刺激教育板块 ;3, 传统媒体业务持续疲软, 转型预期大增, 建议关注传统媒体转型三季报披露完成, 总体来看, 传媒板块前三季度总营收 2680.78 亿元, 同步增长 37.1%, 净利润 312.36 亿元, 同比增长 31.75% 2016 年第三季度传媒行业营业收入 954.25 亿元, 同比上升 36.69%, 净利润为 109.57 亿元, 同比上升 38.39% 目前传媒行业估值为 48.93 倍 PE, 处于历史中地位, 子版块中营销传媒板块处于相对低位, 市盈率仅为 36.16 倍 建议布局低估值板块, 有增长潜力的个股, 关注年报情况, 建议关注利欧股份, 恺英网络, 分众传媒 民办教育促进法将在十二届全国人大常委会第二十四次会议将于 10 月 31 日至 11 月 7 日在北京举行, 这次将继续审议民办教育促进法修正案草案, 这一次的通过概率提升, 将有望刺激教育板块的爆发, 可能将重塑行业格局并带动 A 股教育板块投资情绪 看好市场上现有的布局教育领域并且有较强外延整合动力的标的, 比如威创股份, 盛通股份, 勤上光电等等 传统媒体方面, 出版以及纸质传媒行业业务发展持续疲软, 由于新媒体压迫, 转型预期大增, 同时, 出版行业多为国企, 享受国企改革红利, 建议关注传统媒体转型, 看好中文在线, 中文传媒, 出版传媒, 新华文轩 银河传媒本周推荐股票为 : 联建光电 分众传媒 利欧股份 勤上光电 中文传媒推荐的子行业为 : 电影 教育 体育 数字户外, 提示关注的子行业为 : 转型股 垂直营销 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 21
评级标准 银河证券行业评级体系 : 推荐 谨慎推荐 中性 回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 20% 及以上 该评级由分析师给出 谨慎推荐 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 超越交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 该评级由分析师给出 中性 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 与交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报相当 该评级由分析师给出 回避 : 行业指数 ( 或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数 ) 低于交易所指数 ( 或市场中主要的指数 ) 平均回报 10% 及以上 该评级由分析师给出 银河证券公司评级体系 : 推荐 谨慎推荐 中性 回避推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 20% 及以上 该评级由分析师给出 谨慎推荐 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价超越分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10%-20% 该评级由分析师给出 中性 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价与分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报相当 该评级由分析师给出 回避 : 是指未来 6-12 个月, 公司股价低于分析师 ( 或分析师团队 ) 所覆盖股票平均回报 10% 及以上 该评级由分析师给出 胡皓, 证券分析师 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 本人承诺, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告清晰准确地反映本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿 本人承诺不利用自己的身份 地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 22
免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司 ( 以下简称银河证券, 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 无意针对或打算违反任何地区 国家 城市或其它法律管辖区域内的法律法规 除非另有说明, 所有本报告的版权属于银河证券 未经银河证券事先书面授权许可, 任何机构或个人不得更改或以任何方式发送 传播或复印本报告 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用, 并不构成对客户的投资建议, 并非作为买卖 认购证券或其它金融工具的邀请或保证 银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正, 但不担保其内容的准确性或完整性 客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断 本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断, 银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告, 但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户 银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任 银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户 银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断 本报告并不构成投资 法律 会计或税务建议或担保任何内容适合客户, 本报告不构成给予客户个人咨询建议 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接, 对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接, 银河证券不对其内容负责 本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便, 链接网站的内容不构成本报告的任何部份, 客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险 银河证券在法律允许的情况下可参与 投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持 银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户 银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户 本报告是发送给银河证券客户的, 属于机密材料, 只有银河证券客户才能参考或使用, 如接收人并非银河证券客户, 请及时退回并删除 所有在本报告中使用的商标 服务标识及标记, 除非另有说明, 均为银河证券的商标 服务标识及标记 银河证券版权所有并保留一切权利 联系 中国银河证券股份有限公司研究部 机构请致电 : 深圳市福田区福华一路中心商务大厦 26 层 深广地区 : 詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 海外机构 : 李笑裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 北京地区 : 王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn 北京市西城区金融街 35 号国际企业大厦 C 座 海外机构 : 刘思瑶 010-83571359 liusiyao@chinastock.com.cn 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 15 楼 上海地区 : 何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn 公司网址 :www.chinastock.com.cn 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 23