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压力重重难挺价沪铜承压寻低位支撑 电解铜市场 1 升贴水价格走势分析 电解铜现货市场开市报价贴水 30 元, 市场无人问津后贴水稳定至 -40~-20 元左右 市场情绪稍显紧张, 成交如果降 20 元左右即可成交 下游方面按需拿货, 对供应环节仍存谨慎态度, 适当点位点货 表一上海地区现货升贴水价格表材质 / 牌号规格 / 品位参考升贴水涨跌备注贵溪 Cu 99.99% C20-C10-0 含税四大牌 Cu 99.99% C30-C20-0 含税升水铜 Cu 99.99% C40-C30-0 含税平水铜 Cu 99.95% C60-C40 +0 含税湿法铜 Cu 99.9% C80-C60 +0 含税数据来源 : 我的有色网 Myyouse 上海成交简报 : 沪铜横盘震荡, 开市好铜 -40~-20, 平水 -50, 湿法 -80, 现货市场比较平寂, 早盘报价贴水维稳但较之前有所减少, 随着时间推移贵溪贴水水稳定至 30 元左右 供给相对正常, 不过 8 月底整体交易低迷, 市场氛围仍显冷清 截至 10:15 持 : 出 : 接 =30:25:15/6 部分贸易商拉低报价以求出货, 但供大于求仍未改变, 加之盘面无波动, 价差不明显, 整体交易氛围低下, 下游接货不甚理想 午后沪铜重心有所上移但接近开盘仍回落, 下游仍然是两极分化 : 一方减少拿货 ; 一方低点备货 据 MSCY 调查, 持货商们寄希望于铜价走高后, 会刺激需求提振, 但目前来看并不理想 2 铜企出厂价格走势分析 今日国内主流市场现货电解铜价变化较小, 上海市场现货价格均价 37050 元 / 吨, 较昨日略调低 110 元 升贴水情况, 第一交易阶段上海市场当月票现货市场好铜贴 20 元 30 元, 平水铜贴 50-60 元 / 吨, 湿法铜报价贴 80 元 / 吨 ; 期铜依然弱势震荡, 铜价区间波动较小, 下游拿货情绪表现不 1

佳, 成交不理想 市场第二交易阶段, 基本报价维持不变, 好铜贴水 10-30 元 / 吨, 平水铜贴 60-80 元 / 吨, 湿法铜贴 110-80 元 / 吨 贸易商有询价接货, 倒挂表现稳定, 清关情绪增多, 而升水面临挺价困难, 市场成交不佳 广东市场, 市场需求依然表现疲软, 开盘报价小幅贴水试探, 市场不买账 ; 近期现货铜库存继续增长, 市场供应压力大, 午盘之前供应商下调升水, 好铜贴 50 元 / 吨,PC 铜贴 80 元左右, 实际成交不理想 冶炼方面, 江铜当地挂牌报价升水 60 元 / 吨出货, 长单成交正常, 散单有报价, 但货少, 成交量不多 ; 华东市场贵溪报价贴 20 元 / 吨, 当月票, 拿货不多 铜陵有色当地挂牌报价升 60 元 / 吨, 散单报价无出货, 长单成交正常, 华东市场有铜冠牌报价贴 50 元 / 吨出货, 不过暂时市场无客户接货 大冶有色上海市场无货可出, 贸易商有大冶铜报价, 基本贴 40 元左右, 属于交割仓单 ; 广东市场大冶 PC 同样没有报价, 大冶有色近期长单出货为主 金川集团在上海出金川高纯, 报价不积极, 以长单发货直供加工企业, 散货无成交 当日金川 PC 铜在广东市场贴 80-60 元 / 吨出货, 成交一般 云铜在广东市场今日报价贴 50 元 / 吨, 接货少, 成交不多 在重庆市场云铜报价升水 30 元 / 吨的薄板, 升水 50 元 / 吨的厚板, 薄板成交量少, 厚板成不错 天津市场云铜报价平水到贴水 30 元 / 吨, 成交量较少 山东冶炼企业电解铜出厂报价不积极, 方圆 祥光等平水出厂, 金升贴 10 元 / 吨出厂, 恒邦 国润贴水 50 元 / 吨出厂, 下游观望接货情绪一般, 成交不足 从市场来看, 方圆检修但并未影响出货, 且祥光开始国内压价出货, 货源并不紧张, 山东主要加工企业仍每天积极询价, 然后参考长单和需求情况点价接货, 成交一般 表二 23 日铜企出厂价格表铜企出厂价涨跌铜企出厂价涨跌江西铜业 37200-100 大冶有色 37150-100 东营方圆 37100-80 祥光铜业 37100-140 金升有色 37090-140 金川集团 37200-100 2

北方铜业 37150-100 恒邦股份 37050-120 数据来源 : 我的有色网 持仓分析 图一 23 日沪铜 1610 合约持仓分析合约代码 :cu1610 2016-08-23 总成交比上交易总持买比上交易总持卖比上交易日会员类别会员类别会员类别量日增减单量日增减单量增减期货公司 146139-30264 期货公司 118488 103 期货公司 114145 150 非期货公司 277 36 非期货公司 0 0 非期货公司 4343-47 名期货公司 比上交易 名期货公司 持买单 比上交易名期货公司 持卖单 比上交易日 成交量 次会员简称 日增减 次会员简称 量 日增减 次会员简称 量 增减 / 变化 1 海通期货 22894-9582 1 金瑞期货 11893 126 1 金瑞期货 10007 165 2 中信期货 7927 1287 2 盛达期货 5475 25 2 中粮期货 6383-80 3 铜冠金源 6579 314 3 弘业期货 5344-6 3 五矿经易 6245-93 4 东证期货 5017-1011 4 迈科期货 4989-96 4 永安期货 5930 548 5 华泰期货 4875-740 5 南华期货 4736 494 5 迈科期货 5395 33 6 永安期货 4794 2122 6 永安期货 3571 1490 6 中信期货 5359 282 7 中融汇信 4300-996 7 海通期货 3518-14 7 国泰君安 4130-1056 8 国泰君安 4191-2487 8 方正中期 3263-101 8 南华期货 3316-200 9 南华期货 3784 645 9 华泰期货 3139 402 9 海通期货 3038-504 10 银河期货 3287-1010 10 中信期货 3117-403 10 云晨期货 2851 26 11 东吴期货 2921 513 11 银河期货 2663-160 11 华泰期货 2765-1201 12 方正中期 2764-1733 12 国泰君安 2537 31 12 申万期货 2533 24 13 上海中期 2633-196 13 中粮期货 2019-620 13 北京首创 2437 184 14 金瑞期货 2591-871 14 广发期货 1987-252 14 广发期货 2341 462 15 中辉期货 2387-100 15 英大期货 1938 8 15 银河期货 2174 197 16 申万期货 2243-1785 16 光大期货 1852-96 16 浙商期货 2157 157 17 兴证期货 2228-239 17 申万期货 1832-15 17 东海期货 1815-5 18 中信建投 2224-48 18 中信建投 1753 37 18 铜冠金源 1745-251 19 广发期货 2214 386 19 华龙期货 1709 0 19 金元期货 1713-447 20 国投安信 2156-937 20 国信期货 1709 206 20 兴业期货 1654-86 合合合 92009-16468 69044 1056 计计计 73988-1845 数据来源 :SHFE 有色金属指数小幅下跌, 指数以 2304.41 点收盘, 下跌 5.05 点, 跌幅为 0.22% 上海期铜 3

价格小幅下跌 主力 10 月合约, 以 37120 元 / 吨收盘, 下跌 130 元, 跌幅为 0.35% 当日 15:00 伦敦三月铜报价 4762 美元 / 吨, 上海与伦敦的内外比值为 7.8, 与上一交易日持平, 上海期铜跌幅与伦敦市场相当 全部合约成交 233708 手, 持仓量减少 2516 手至 511844 手 主力合约成交 146416 手, 持仓量增加 206 手至 236976 手 铜材报价汇总 表三 23 日主要市场铜管价格表 铜管 沈阳 山东 天津 浙江 湖北 广东 河南 紫铜管 43350 43350 44750 43600 45500 44550 45500 H62 黄铜管 32300 32300 32850 33600 38050 35850 38250 备注 : 紫铜管和黄铜管的规格均为 Ф4-25*0.3-2.0 表四 23 日主要市场铜杆线价格表 铜杆线沈阳山东天津浙江湖北广东江西 无氧杆 37900 37900 37800 37650 37700 38150 37600 低氧杆 37750 37750 37650 37550 37600 37900 37500 备注 : 无氧杆与低氧杆的直径均为 Ф3 废铜 表五 23 日主要市场铜板带价格表 铜板带 沈阳 济南 天津 上海 宁波 武汉 广州 洛阳 T2 紫铜带 42550 42550 43150 42150 41950 42400 42700 42150 0 H62 黄铜带 36500 36400 36800 34100 33200 32100 35850 33000 0 备注 : 紫铜带和黄铜带的规格均为 0.2*200*C 今日电解铜价格维持小幅波动, 废铜主流市场价格同样没有变化, 废铜市场交易依然表现清淡, 只有个别地区成交较为活跃, 因环保问题, 河南和河北市场废铜企业已经关闭了 80%, 而 20% 的企开工情况也不高, 导致当地废铜价格有所回升, 且成交表现好转 今日市场报价有 4

保定市场光亮铜价格 32800 元 / 吨 ; 广州市场光亮铜报价 32700 元 / 吨 ; 天津市场光亮铜价格 报价 32600 元 / 吨, 台州市场光亮铜报价 32400 元 / 吨 从货源看, 进口废铜货源开始增加, 以废杂铜居多, 低氧加工企业低价寻求货源, 一般光亮收价在 32400-32700 元 / 吨, 整体市 场成交较为清淡 表六 23 日主要市场废铜价格表 地区 1# 铜 (Cu 97%) 光亮铜 马达铜 备注 (Cu92%-94%) 上海 31600 32500 28900 不含税 佛山 31900 32700 29700 不含税 天津 31400 32600 27350 不含税 台州 31500 32400 28600 不含税 数据来源 : 我的有色网 后市分析 Myyouse 评论 : 欧元区 8 月制造业 PMI 初值 51.8, 预期 52, 前值 52 欧元区 8 月服务业 PMI 初值 53.1, 预期 52.8, 前值 52.9 欧元区 8 月综合 PMI 初值 53.3, 预期 53.1, 前值 53.2 德国 8 月制造业 PMI 初值 53.6, 预期 53.6, 前值 53.8 德国 8 月服务业 PMI 初值 53. 3, 预期 54.3, 前值 54.4 德国 8 月综合 PMI 初值 54.4, 预期 55.1, 前值 55.3 法国 8 月制造业 PMI 初值 48.5, 预期 48.8, 前值 48.6 法国 8 月服务业 PMI 初值 52, 预期 50.5, 前值 50.5 法国 8 月综合 PMI 初值 51.6, 预期 50.4, 前值 50.1 日间表现看, 原油近月来高位回落, 伦铜受累日间盘中震荡回落为主, 午间窄幅整理试图重回 60 日线上方, 但压力重重下午盘即回落试压早间提示 4722 一线 上方 20 日线下行速度加快,40 日线上行已经大受限制且已现拐头回落表现,5 日线压制 60 日线上行空间,4800 关口阻力明显增强 下方日间 KDJ 曲线调整低位运行,J 线破位后继续下探, 而周线压力区间回落, 下方均线支撑动力缓慢, 周 KDJ 曲线继续调整下行 J 线回落低位区间整理, 晚间注意区间 4758-4714 趋势变化 沪铜受外盘带动今弱势低开整理压力逼近 37000 关口, 至收盘整体震幅在 100 范围内, 区间上下都显纠结趋势, 而下方 60 日线整数位支撑动力较弱, 且上方均线压力限制上行空间, 5 日线 10 日线趋稳表现较难转而成阻力趋势, 晚间或再度谨慎争夺 37000 关口 日间 KDJ 曲线低位调整,J 线日间承压难有反抽, 且 MACD 继续处于绿柱能量柱压力, 周线压力趋势渐强, 5

破位寻低风险增加, 周 KDJ 曲线调整 J 线破位死叉下行压制, 晚间开盘注意 37000 关口争夺 表现, 可继续空单持有 免责声明 本研究报告仅供上海钢联电子商务股份有限公司及 我的有色网 客户使用, 我的有色网铜研究团队不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户 本研究报告由我的有色网铜研究团队制作, 是基于研究团队认为可靠的且目前已公开的信息撰写, 我们力求但不保证该信息的准确性和完整性, 客户也不应该认为该信息是准确和完整的 同时, 本团队不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同时期, 本团队可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 我的有色网铜研究团队会适时更新我们的研究, 但可能会因某些规定而无法做到, 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需求 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 若有必要应寻求专家意见, 本公司及雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 本报告涉及期货 期权及其它衍生工具的交易, 因其包括重大的市场风险, 因此并不适合所有投资者 在任何情况下, 本团队不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任, 投资者需自行承担风险 本报告版权归我的有色网铜研究团队所有, 未获得我的有色网铜研究团队事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制或出版作任何用途, 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道 主编人员 : 王宇 021-26093257 臧林 021-26093896 邮 箱 :zangl@mysteel.com 上海钢联资讯科技有限公司 上海市宝山区园丰路 68 号邮编 :200444 6