2013 年度经营业绩 2014 年 3 月 26 日香港 北京
前瞻性声明 本陈述中的若干声明或会被视为 前瞻性声明 ( 定义见经修订的 美国证券法 第 27A 条和 美国 1934 年证券交易法 第 21E 条 ) 该等前瞻性声明涉及已知和未知的风险 不确定因素及其他因素, 而该等因素可能导致本公司的实际表现 财务状况或经营业绩与该等前瞻性声明所意味的任何未来表现 财务状况或经营业绩出现重大差异 关于这些风险 不确定因素及其他因素的进一步资料已包含在本公司以 20-F 表格于 2013 年 4 月 26 日向美国证券交易委员会呈交的截至 2012 年 12 月 31 日的年度报告中以及本公司向美国证券交易委员会呈交备案的其他资料中 本公司不承担对前瞻性声明进行更新的任何义务, 除非适用法律做出要求 本陈述中提供的全部信息为截至陈述发布时的信息, 本公司不承担对该等信息进行更新的任何义务, 除非适用法律做出要求 除非文意另有所指, 本陈述中列出的中国保险市场资料来源于中国保险监督管理委员会的公开信息 -2-
主要内容 第一部分 要点综述 第二部分 业务概览 第三部分 财务摘要 第四部分 投资表现 第五部分 内含价值 -3-
第一部分 : 要点综述
2013 年业绩综述 面对复杂严峻的外部形势, 公司坚持 攻坚克难, 稳中求进, 奋力拓展 的总基调, 大力实施创新驱动发展战略, 实现了公司的持续健康发展 业务平稳健康发展 全年实现总保费 3263 亿元, 同比增长 1.1% 保费结构持续优化 续期保费在长险总保费中的占比超 60%,10 年期及以上首年期交保费在首年期交中的占比超过 50% 投资收益有效提升 投资收入大幅增长 93% 经营效益显著回升 净利润大幅增长 124% -5-
2013 年运营综述 公司全面优化运营管理体系, 通过创新升级 集中管理 科技应用, 实现运营效率逐年提高, 风险管控持续加强 积极开展产品 服务及销售方式创新, 创新驱动成效显现 积极应对, 满期给付高峰平稳度过 数据中心竣工投产, 后台管理技术迈上新台阶 加强销售风险治理及内控制度建设, 风险管控更加严密 -6-
2014 年展望 2014 年, 国家全面深化改革将继续支持经济增长, 为保险行业发展奠定基础 金融市场化改革机遇与挑战并存, 促进保险企业提高竞争力 社会保障制度迎来新变化, 为寿险行业带来机遇 然而, 金融综合经营进程加快, 跨界行销 跨界竞争正在改变传统金融业的竞争格局, 给行业带来挑战 -7-
第二部分 : 业务概览
2013 年寿险行业发展情况 2013 年, 我国寿险行业受其他金融行业跨界竞争挤压, 面临较大的增长压力和大规模满期给付 退保压力 面对错综复杂和极为困难的形势, 行业整体保持了稳步增长的发展态势 具体表现在 : 总保费增长平稳回升, 新单保费增速由负转正 ; 个险渠道保持两位数增长, 银保渠道持续低迷 ; 外资公司 中小公司和银行系保险公司市场份额提升 2013 年人身险公司总保费 1,074,093 995,789-9-
保费收入 总保费 续期保费 322,742 326,290 180,199 190,727 长险首年保费 短期险保费 126,111 114,993 16,432 18,056 80,576 74,687 45,535 40,306 首年期交 趸交 -10-
业务结构 长险总保费构成 长险首年保费构成 41% 38% 64% 65% 59% 62% 36% 35% 续期保费长险首年保费 首年期交保费构成 首年期交趸交 短期险保费构成 41% 52% 42% 41% 25% 34% 23% 25% 58% 59% 5 年期以下 5 9 年期 10 年期及以上 短期意外险短期健康险 -11-
业务价值 一年新业务价值 有效业务价值 250,000 234,702 21,500 20,500 19,500 20,834 347 2,125 21,300 532 1,129 200,000 150,000 153,444 182,588 209,088 18,500 17,500 19,639 100,000 16,500 18,362 50,000 15,500 14,500 2012 年 2013 年 个险渠道银保渠道团险渠道 0 2010 2011 注 : 一年新业务价值和有效业务价值均为扣除偿付能力额度成本之后价值 -12-
个人 团体及短期险业务 2013 年 2012 年 变化 个人业务 303,660 305,841-0.7% 团体业务 2,060 469 339.2% 短期险业务 18,056 16,432 9.9% 短期意外险 10,623 9,527 11.5% 短期健康险 7,433 6,905 7.6% 大病保险 * 2,514 -- -- 注 : 城乡居民大病医疗保险业务 -13-
退保率 保单持续率情况 退保率 保单持续率 3.86% 92% 92.5% 91.0% 89.0% 2.72% 87% 86.9% 88.5% 88.0% 82% 77% 72% 2011 14 个月 26 个月 注 : 退保率 = 当期退保金 /( 期初寿险 长期健康险责任准备金余额 + 当期寿险 长期健康险保费收入 ) 保单持续率 : 在考察月前 14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例 -14-
个险渠道 个险渠道保费收入 179,761 141,999 12.9% 197,698 160,302 37,762 1.0% 37,396 新单保费续期保费 65% 55% 45% 35% 25% 15% 5% 个险渠道保费占比 55.7% 60.6% 26.5% 27.6% 总保费占比 新单保费占比 业务发展 : 个险渠道业务健康发展, 结构持续优化,10 年期及以上首年期交保费实现较大幅度增长 队伍建设 : 持续提升营销员队伍的质态, 营销员队伍总人数 65.3 万人 销售支持 : 国寿 e 家移动展业平台普及率达 84.6%, 出单时效明显提升, 运营成本有所降低 -15-
银保渠道 银保渠道保费收入 128,863 银保渠道长险首年保费 91,524 37,283 107,658 29,387 13,373 78,178 8,483 91,580 78,271 78,151 69,695 新单保费 续期保费 趸交 首年期交 业务发展 : 主动调整业务结构, 减少趸交和短期期交业务规模, 加大中长期期交业务发展力度, 银保业务市场领先地位继续巩固 队伍建设 : 下发新版保险规划师基本法, 强化队伍管理基础, 队伍规模保持稳定 2013 年底, 客户经理 3.2 万人, 保险规划师 3 万人 -16-
团险及其它渠道 团险渠道保费 17,658 其它渠道 * 保费 3,276 475 13,562 2,758 91.6% 5,283 10,804 14.5% 12,375 短期险业务 长期险业务 46.6% 2,801 556 1107.3% 324 232 新单保费续期保费 团险渠道 : 保费规模持续增长, 业务结构持续优化, 经营效益稳步提升, 市场地位保持稳固 团险直销人员 1.7 万人 其它渠道 : 公司积极推进大病保险业务 2013 年中标 76 个大病保险项目, 中标人数 业务规模居行业领先地位, 保费收入达 25.14 亿元 此外, 电销业务保持两位数的快速增长势头 注 : 其他渠道主要包括城乡居民大病医疗保险 电销等渠道 -17-
2014 年公司发展思路及工作重点 坚持 价值优先 规模适度 优化结构 注重创费 的经营思路, 继续深化改革创新, 着力推进转型升级, 进一步提高公司持续发展能力 抓好期交业务销售, 扩大持续发展的领先优势 个险渠道大力发展以 10 年期为重点的中长期期交业务, 银保渠道大力发展 5 年期及以上首年期交业务 ; 保持适度规模型业务销售, 把控好全年销售节奏 ; 加快短期险业务发展, 优化业务结构, 继续提高效益水平 ; 实施积极进取的竞争策略, 提升城区市场竞争能力 ; 积极拓展大病保险等政策性商业保险业务, 扩大覆盖面 -18-
第三部分 : 财务摘要
收入 已实现净保费收入 总收入 322,126 324,813 417,883 371,485 净投资收益及已实现 / 未实现收益净额及减值损失 净投资收益 已实现金融资产收益净额 减值损失 通过净利润反映的公允价值收益净额 82,816 73,243 4,167 9,596 137 (3,803) (313) (31,043) -20-
成本控制 佣金及手续费控制率 管理费用控制率 7.5% 6.1% 6.3% 5.9% 注 : 佣金及手续费控制率 = 佣金及手续费 / 总收入管理费用控制率 = 管理费用 / 总收入 -21-
盈利情况 归属公司股东的净利润加权平均净资产收益率每股收益 人民币 : 元 24,765 0.88 11.22% 11,061 5.38% 0.39-22-
股东权益 300,000 250,000 24,765 (21,562) 200,000 (3,957) 150,000 100,000 221,085 220,331 50,000 0 2012 年归属公司股东的股东权益 归属公司股东的净利润 其它综合损益 股东分红 2013 年归属 公司股东的股东权益 -23-
偿付能力 2013 年, 本公司偿付能力充足率变动主要受当期综合收益 上年度股息分配以及公司业务发展等因素的综合影响 304% 212% 偿付能力 170% 236% 226% 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31 2012.12.31 2013.12.31-24-
第四部分 : 投资表现
投资组合 2013 年 12 月 31 日 (%) 2012 年 12 月 31 日 (%) 变化 (pp) 债权类 47.3 46.2 1.1 定期存款 35.9 35.8 0.1 权益类 8.4 9.2 (0.8) 现金及现金等价物 1.2 3.9 (2.7) 其他 * 7.2 4.9 2.3 注 : 其它包括贷款 存出资本保证金 买入返售证券和投资性房地产 -26-
投资收益率 净投资收益率 总投资收益率 综合投资收益率 4.44% 4.54% 4.86% 4.97% 2.79% 3.17% 注 : 净投资收益率 =( 投资收益 - 投资业务营业税金及附加 ) / (( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2) 总投资收益率 = ( 投资收益 + 已实现金融资产收益 /( 亏损 ) 净额及减值 + 通过净利润反映的公允价值收益 /( 亏损 ) 净额 - 投资业务营业税金及附加 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2) 综合投资收益率 =( 投资收益 + 已实现金融资产收益 /( 亏损 ) 净额及减值 + 通过净利润反映的公允价值收益 /( 亏损 ) 净额 + 当期计入其他综合收益的可供出售证券公允价值变动净额 - 投资业务营业税金及附加 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2) -27-
新投资渠道发展 未上市权益类 投资国寿 ( 苏州 ) 城市发展产业投资企业和国寿 ( 上海嘉定 ) 城市发展产业投资企业, 合同金额分别为 50 亿元和 10 亿元 不动产类 稳妥推进商业不动产项目投资, 总协议金额人民币 40.75 亿元 ; 积极推进基础设施和不动产投资计划的投资, 新增投资合同金额约 178 亿元, 期末净值约 599 亿元 其他金融产品类 稳健推动信托计划 银行理财产品 专项资产管理计划 资产支持证券等金融产品投资, 累计期末余额约 59 亿元 风险管理工具 探索通过利率互换等风险管理工具管控利率风险, 业内首批取得股指期货投资资格 -28-
第五部分 : 内含价值
内含价值构成 2013 年 12 月 31 日 400,000 350,000 (37,135) 300,000 250,000 271,837 200,000 150,000 342,224 100,000 50,000 107,522 0 经调整的净资产价值有效业务价值偿付能力额度成本内含价值 -30-
内含价值和一年新业务价值增长情况 内含价值 一年新业务价值 337,596 342,224 20,834 21,300 209,088 12.25% 234,702 128,507 16.33% 107,522 2012.12.31 2013.12.31 有效业务价值 ( 扣除偿付能力额度成本后 ) 经调整的净资产价值 注 : 由于四舍五入的原因, 图形中局部数据加总与合计可能出现误差 -31-
内含价值变动分析 2013 年内含价值的变动情况 450,000 400,000 21,300 (2,258) 350,000 35,536 (22,953) (1,957) (18,885) (436) (3,957) (1,762) 300,000 250,000 200,000 150,000 337,596 342,224 100,000 50,000 0 期初内含价值 预期回报 一年新业务价值 运营经验差异 投资回报差异 评估方法模型和假设的变化 市场价值税收和其他调整 汇率变动 股东红利分配 其他 2013.12.31 的内含价值 -32-
谢谢大家!
附录 : 敏感性测试 - 投资回报率和风险贴现率 有效业务价值 ( 扣除偿付能力额度成本后 ) 一年新业务价值 ( 扣除偿付能力额度成本后 ) 38,178 234,702 12,101 (11,270) (37,907) 21,300 1,253 2,701 (2,669) (1,165) 投资回报率降低 10% 风险贴现率为 11.5% 基础情形 风险贴现率为 10.5% 投资回报率提高 10% 投资回报率降低 10% 风险贴现率为 11.5% 基础情形 风险贴现率为 10.5% 投资回报率提高 10% 注 : 由于四舍五入的原因, 图形中局部数据加总与合计可能出现误差 -34-
敏感性测试 - 运营和其他假设 敏感性测试结果 ( 扣除偿付能力额度成本之后 ) 有效业务价值 一年新业务价值 基础情形 234,702 21,300 短期险赔付率 +/-10% 299 299 785 785 发病率 +/-10% 2,171 2,187 112 114 退保率 +/-10% 1,025 1,037 199 190 非年金产品死亡率 +/-10% 年金产品死亡率 -/+10% 2,028 2,057 87 87 费用率 +/-10% 2,704 2,698 1,655 1,655 3,000 2,000 1,000 0 1,000 2,000 3,000 2,000 1,000 0 1,000 2,000 注 : 由于四舍五入的原因, 图形中局部数据加总与合计可能出现误差 -35-
敏感性测试 - 其他情景 敏感性测试结果 扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值 扣除偿付能力额度成本后的一年新业务价值 基础情形 234,702 21,300 偿付能力额度为法定最低标准的 150% 应税所得额为按照 保险合同相关会计处理规定 计算的一种情景下的会计利润 224,030 19,707 238,347 20,830 使用 2012 年内含价值评估假设 237,458 21,189-36-
2013 年公司荣誉 2013 年中国 500 强排行榜 第 11 位 中国人寿品牌继续位列该排行榜第 5 位, 品牌价值达人民币 1558.76 亿元 连续 10 年入选 福布斯 全球上市公司 2000 强 排行榜, 排名第 106 位 2013 BrandZ 全球最具价值品牌百强榜, 中国人寿位列第 57 位 -37-
公司履行社会责任情况 助养孤儿 继续助养汶川地震 玉树地震和舟曲泥石流致孤儿童, 启动 爱心接力 梦想启航 圆梦地震孤儿 公益行动, 举办第五期中国人寿爱心夏令营, 对因灾致孤儿童进行长期 持续的生活和心灵关怀 灾后援助 向四川省慈善总会捐款人民币 1,000 万元, 用于雅安地震灾后重建 本公司还向遭受严重洪灾的辽宁省 黑龙江省等地区捐款逾 300 万元, 用于抗洪救灾 扶困助学 向相关基金会捐款近 2,000 万元, 用于救助失独家庭, 抚助特困公安民警家庭, 助学支教和对贫困患者进行大病救助等 注 : 上述活动除说明外均通过中国人寿慈善基金会运作 -38-