CFTC 周报 日期 :217.3.12 CFTC 持仓 数据分析报告 数据解读异动揭示趋势预判 研究所
目录 P4 原油持仓 黄金持仓 P8 P13 美铜持仓 大豆持仓 P17 糖持仓 P21 上海大陆期货有限公司地址 : 上海市徐汇区凯旋路 3131 号明申中心大厦 25 楼 公司介绍 研究员 何进峰 邮编 :23 大陆期货研究所 电话 :21-5471888 金融工程部 传真 :21-5471889 策略研究员 信箱 :dlqhyfb@126.com 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 2
主要观点 原油 : 原油资产管理机构净多持仓本周减仓 11149 手, 净多持仓 375558 手, 资产管 理机构持仓指数从 1% 回落至 88.93%, 资产管理机构做多意愿下降, 但持仓指数仍 处三年高位, 综合来看, 原油价格短期继续弱势震荡 黄金 : 黄金资产管理机构净多持仓为 93893 手, 本周净多持仓减少 27827 手, 超过异 动阈值, 利空黄金, 基金指数 37.97%, 再次进入看空区域, 综合来看, 黄金价格短 期继续震荡, 但显然并无迹象表明黄金价格会进入趋势性下跌 铜 : 生产商净空持仓 65352 手, 本周净空头寸减少 613 手, 净空头寸从三年新高继 续回落, 对铜价影响利空, 生产商持仓指数 ( 与价格负相关 ) 为 26.71%, 连续 5 周 持仓指数上升, 铜价短期继续弱势下行 美豆 : 资产管理机构净多持仓为 127638 手, 本周净多单小幅减少 3938 手, 利空大豆, 基金指数 73.75%, 基金指数继续回落, 大豆价格可能继续回调 糖 : 白糖本周互换交易商净空持仓减少 4821 手, 利空白糖 ; 互换指数从 上升至 36.18% ( 与价格负相关 ), 白糖面临较大的回调压力, 短期继续下跌 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 3
214/1/7 214/12/7 215/2/7 215/4/7 215/6/7 215/8/7 215/1/7 215/12/7 216/2/7 216/4/7 216/6/7 216/8/7 216/1/7 216/12/7 217/2/7 CFTC 持仓数据分析 一 原油持仓 重点提示 : 原油资产管理机构净多持仓本周减仓 11149 手, 净多持仓 375558 手, 资产管理机构持仓指数从 1% 回落至 88.93%, 资产管理机构做多意愿下降, 但持仓指数仍处三年高位, 综合来看, 原油价格短期继续弱势震荡 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month.22.32 -.25 6 month -.26 -.78.76 1 year.11 -.79.69 2 year.19 -.82.67 互换交易商与价格具有高度的负相关性, 且在各个时间维度表现最稳定 ; 资产管理机构与价格具有较高的正相关性, 长期正相关关系均衡 注 : 最近三个月持仓指数与价格相关性显著降低, 表现在价格较长时间处于窄幅震荡状态, 但各类机构持仓变动幅度依然较大, 短期持仓指导性减弱, 注意风险 图 1: 价格与互换交易商净持仓 1 9 8 价格 互换交易商净持仓 5-5 统计 当周 净持仓 -29186 增仓 3431 异动阈值 18426 价格增幅 -2.24% 7 6 5-1 -15-2 统计 当月 净持仓 -291312 增仓 226 异动阈值 36852 4 3 2-25 -3-35 价格增幅 2.11% 统计 近 3 月 净持仓 -193624 增仓 -97462 异动阈值 64492 价格增幅 -3.93% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 4
214/1/7 214/12/7 215/2/7 215/4/7 215/6/7 215/8/7 215/1/7 215/12/7 216/2/7 216/4/7 216/6/7 216/8/7 216/1/7 216/12/7 217/2/7 CFTC 持仓数据分析 图 2: 价格与互换交易商持仓指数 原油价格 互换交易商指数 12 1 11.9 1.8 9.7 8.6 7.5 6.4 5.3 4.2 3.1 2 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 217/1/8 原油互换交易商本周净空持仓 29186 手, 本周净空持仓减少 3431 手, 利空原油, 互换指数 ( 与价格负相关 )31.86%, 处于看涨区域, 原油价格当前支撑较强, 预期短期弱势震荡 图 3: 价格与资产管理机构净持仓 1 9 8 7 6 5 4 3 2 价格 资产管理机构净持仓 45 4 35 3 25 2 15 1 5 统计 当周 净持仓 375558 增仓 -11149 异动阈值 26477 价格增幅 -2.24% 统计 当月 净持仓 359387 增仓 16171 异动阈值 52954 价格增幅 2.11% 统计 近 3 月 净持仓 27485 增仓 1573 异动阈值 92669 价格增幅 -3.93% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 5
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 原油价格 资产管理机构持仓指数 12 1 11.9 1.8 9.7 8.6 7.5 6.4 5.3 4.2 3.1 2 211/1/4 212/1/4 213/1/4 214/1/4 215/1/4 216/1/4 217/1/4 日期 基金指数 217/3/7 88.93% 217/2/28 92.17% 217/2/21 1.% 217/2/14 1.% 217/2/7 93.38% 217/1/31 1.% 217/1/24 1.% 217/1/17 97.62% 217/1/1 82.4% 217/1/3 81.9% 216/12/27 83.1% 216/12/2 82.49% 216/12/13 81.44% 原油资产管理机构净多持仓本周减仓 11149 手, 净多持仓 375558 手, 资产管理机构持仓指数从 1% 回落至 88.93%, 资产管理机构做多意愿下降, 但持仓指数仍处三年高位, 综合来看, 原油价格短期继续弱势震荡 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 5 日波动率 价格 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 213/8/28 214/8/28 215/8/28 216/8/28 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 原油波动率为 8.46%, 波动率水平上升 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 6
CFTC 持仓分类汇总表 : 原油 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 283226 416686 71781 13675 427836 419433 424549 48991 449299 自上周二以来的变化量 :217/2/28 38156 6169 969 282-611 -381-1927 223 6586 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 14.9 25.4 4.9 15.3 15 15.1 1.7 16 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 484 65 79 24 24 46 85 38 88 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 12.7 13 22.3 23.6 9.6 9.4 15 15.3 从 TOP4,TOP8 持仓来看, 持仓集中度较前期上升 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 7
二 黄金持仓 重点提示 : 黄金资产管理机构净多持仓为 93893 手, 本周净多持仓减少 27827 手, 超过异动阈值, 利空黄金, 基金指数 37.97%, 再次进入看空区域, 综合来看, 黄金价格短期继续震荡, 但显然并无迹象表明黄金价格会进入趋势性下跌 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.79 -.29.77 6 month -.95 -.88.93 1 year -.8 -.9.92 2 year -.88 -.95.94 互换交易商与价格具有高度的负相关性, 且在各个时间维度表现稳定 ; 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡 ; 资产管理机构与价格具有较高的正相关性, 且在各个时间维度表现稳定 图 1: 价格与互换交易商净持仓 价格 互换交易商净持仓 14 135 13 125 12 115 11 15 1 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 5-5 -1-15 -2-25 统计 当周 净持仓 -52116 增仓 2125 异动阈值 11546 价格增幅 -2.63% 统计 当月 净持仓 -47378 增仓 -4738 异动阈值 2392 价格增幅 -1.59% 统计 最近 3 月 净持仓 -67629 增仓 15513 异动阈值 4412 价格增幅 2.65% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 8
图 2: 价格与互换交易商持仓指数价格互换交易商持仓指数 185 175 165 155 145 135 125 115 15 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 互换指数 217/3/7 67.1% 217/2/28 58.36% 217/2/21 68.87% 217/2/14 72.34% 217/2/7 68.93% 217/1/31 69.65% 217/1/24 71.91% 217/1/17 69.12% 217/1/1 67.66% 217/1/3 72.6% 216/12/27 72.35% 216/12/2 68.8% 216/12/13 62.9% 黄金互换净空持仓为 52116 手, 本周净空持仓减少 2125 手, 利空黄金 ; 互换持仓指数 ( 与价格负相关 )67.1%, 处于中性区域, 持仓指数小幅上升, 预期黄金价格短期震荡, 继续关注持仓变化 图 3: 价格与生产商净持仓 2 价格 生产商持仓 5 统计 当周 净持仓 -99888 增仓 11157 18 异动阈值 9417 价格增幅 -2.63% 16-5 统计 当月 14-1 净持仓 -9867 增仓 -921 12-15 异动阈值 18834 价格增幅 -1.59% 1-2 统计 最近 3 月 净持仓 -854 8-25 增仓 -19384 异动阈值 3296 价格增幅 2.65% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 9
图 4: 价格与生产商净持仓持仓指数 185 175 价格 生厂商持仓指数 1.9.8 165.7 155.6 145 135 125 115.5.4.3.2.1 15 黄金生产商本周净空持仓减少 11157 手, 持仓短期宽幅波动, 持仓指数处于中性区域, 持续关注持仓变化 图 5: 价格与资产管理机构净持仓 价格 资产管理机构净持仓 14 135 13 125 12 115 11 15 1 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 35 3 25 2 15 1 5-5 统计 当周 净持仓 93893 增仓 -27827 异动阈值 1942 价格增幅 -2.63% 统计 当月 净持仓 75727 增仓 18166 异动阈值 3884 价格增幅 -1.59% 统计 最近 3 月 净持仓 8814 增仓 1379 异动阈值 66646 价格增幅 2.65% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 1
213/7/12 213/9/12 213/11/12 214/1/12 214/3/12 214/5/12 214/7/12 214/9/12 214/11/12 215/1/12 215/3/12 215/5/12 215/7/12 215/9/12 215/11/12 216/1/12 216/3/12 216/5/12 216/7/12 216/9/12 216/11/12 217/1/12 CFTC 持仓数据分析 图 6: 价格与资产管理机构持仓指数价格资产管理机构持仓指数 18 17 16 15 14 13 12 11 1 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 基金指数 217/3/7 37.97% 217/2/28 46.91% 217/2/21 34.3% 217/2/14 29.64% 217/2/7 32.13% 217/1/31 3.96% 217/1/24 26.98% 217/1/17 27.6% 217/1/1 25.28% 217/1/3 18.9% 216/12/27 21.5% 216/12/2 25.12% 黄金资产管理机构净多持仓为 93893 手, 本周净多持仓减少 27827 手, 超过异动阈值, 利空黄金, 基金指数 37.97%, 再次进入看空区域, 综合来看, 黄金价格短期继续震荡, 但显然并无迹象表明黄金价格会进入趋势性下跌 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 19 18 17 16 15 14 13 5 日波动率价格 25.% 2.% 15.% 1.% 黄金的波动率为 4.15%, 整体波动率水平极低, 这种极低波动率维持时间必然不会太长, 预期黄金可能会发起一波行情, 继续关注持仓变化 12 11 5.% 1.% 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 11
CFTC 持仓分类汇总表 : 黄金 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 645146 38573 138461 5747 19523 87449 154355 6462 7411 自上周二以来的变化量 :217/2/28-11343 -196-11353 352-18198 -1474-19168 8659 8129 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 6 21.5 8.9 17 13.6 23.9 9.4 1.9 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 373 27 28 14 18 23 77 48 65 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 16.7 24.1 26.9 35.6 13.9 16.8 19.3 25.4 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 12
三 铜持仓 重点提示 : 生产商净空持仓 65352 手, 本周净空头寸减少 613 手, 净空头寸从三年新高继续回落, 对铜价影响利空, 生产商持仓指数 ( 与价格负相关 ) 为 26.71%, 连续 5 周持仓指数上升, 铜价短期继续弱势下行 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.24.63.48 6 month -.94 -.8.95 1 year -.94 -.83.95 2 year -.71.21.63 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡 ; 资产管理机构与价格具有较高的正相关性, 长期正相关关系均衡 注 : 近期生产商, 资产管理机构与价格相关性减弱明显, 持仓指导性减弱 图 1: 价格与生产商净持仓 4.3 3.8 价格 生产商净持仓 3.3 2.8 2.3 1.8 212/1/23 213/1/23 214/1/23 215/1/23 216/1/23 2-2 -4-6 -8-1 统计 当周 净持仓 -65352 增仓 613 异动阈值 635 价格增幅 -3.61% 统计 当月 净持仓 -87212 增仓 2186 异动阈值 1261 价格增幅 -.78% 统计 最近 3 月 净持仓 -87423 增仓 2271 异动阈值 2267 价格增幅 -3.9% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 13
图 2: 价格与生产商商持仓指数 价格 生产商持仓指数 4.5 1.9 4.8.7 3.5.6.5 3.4.3 2.5.2.1 2 212/2/7 213/2/7 214/2/7 215/2/7 216/2/7 217/2/7 生产商净空持仓 65352 手, 本周净空头寸减少 613 手, 净空头寸从三年新高继续回落, 对铜价影响利空, 生产商持仓指数 ( 与价格负相关 ) 为 26.71%, 连续 5 周持仓指数上升, 铜价短期继续弱势下行 图 3: 价格与资产管理机构净持仓 价格 资产管理机构净持仓 4.3 3.8 3.3 2.8 2.3 1.8 212/1/23 213/1/23 214/1/23 215/1/23 216/1/23 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 统计 当周 净持仓 57149 增仓 -13511 异动阈值 11149 价格增幅 -3.61% 统计 当月 净持仓 85477 增仓 -28328 异动阈值 22297 价格增幅 -.78% 统计 最近 3 月 净持仓 82795 增仓 -25646 异动阈值 392 价格增幅 -3.9% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 14
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 价格 资产管理机构持仓指数 1 3.8.9.8 3.3.7.6.5 2.8.4.3 2.3.2.1 1.8 212/2/7 213/2/7 214/2/7 215/2/7 216/2/7 217/2/7 资产管理机构净多持仓 57149 手, 本周净多持仓持仓减仓 13511 手, 利空铜价, 铜价短期或面临调整压力, 基金指数为 7.33%, 仍处看多区间, 短期看回调, 多单不宜持有 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 3.6 3.4 5 日波动率价格 25.% 铜波动率为 9.16%, 波动率水平下降 3.2 2.% 3 2.8 15.% 2.6 2.4 1.% 2.2 5.% 2 1.8 213/6/13 214/6/13 215/6/13 216/6/13.% 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 15
CFTC 持仓分类汇总表 : 铜 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 268193 41463 16815 41652 12847 44 96996 39847 1357 自上周二以来的变化量 :217/2/28-137 -193-86 -948-118 -96-6986 6525 1587 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 15.5 39.8 15.5 4.8 1.5 36.2 14.9 4.9 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 29 3 41 16 7 7 71 39 31 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 19.3 25.6 31 43.9 17.6 25.2 26.8 39.8 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 16
四 美豆持仓 重点提示 : 资产管理机构净多持仓为 127638 手, 本周净多单小幅减少 3938 手, 利空大豆, 基金指数 73.75%, 基金指数继续回落, 大豆价格可能继续回调 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.72.38.77 6 month -.83.76.88 1 year -.82 -.6.89 2 year -.81.15.83 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡资产管理机构与价格具有高度的正相关性, 且在各个时间维度表现稳定 图 1: 价格与生产商净持仓 17 16 价格 生厂商净持仓 15 14 13 12 11 1 9 8 212/1/23 213/1/23 214/1/23 215/1/23 216/1/23 1 5-5 -1-15 -2-25 -3-35 统计 当周 净持仓 -2593 增仓 179 异动阈值 19499 价格增幅 -.73% 统计 当月 净持仓 -22152 增仓 1559 异动阈值 38998 价格增幅 -1.46% 统计 最近 3 月 净持仓 -245117 增仓 424 异动阈值 68246 价格增幅 -2.8% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 17
图 2: 价格与生产商持仓指数 18 价格 生产商持仓指数 1 17.9 16.8 15.7 14.6 13.5 12.4 11.3 1.2 9.1 8 211/2/1 212/2/1 213/2/1 214/2/1 215/2/1 216/2/1 217/2/1 生产商净空持仓 2593 手, 本周净空单减少 179 手, 连续 4 周小幅减仓, 利空大豆, 生产商指数 ( 与价格负相关 )23.67%, 处于看涨区间, 预期大豆短期弱势整理 图 3: 价格与资产管理机构净持仓价格资产管理机构净持仓 17 16 15 14 13 12 11 1 9 8 25 2 15 1 5-5 -1-15 统计 当周 净持仓 127638 增仓 -3938 异动阈值 16634 价格增幅 -.73% 统计 当月 净持仓 15314 增仓 -22676 异动阈值 33268 价格增幅 -1.46% 统计 最近 3 月 净持仓 122648 增仓 499 异动阈值 5822 价格增幅 -2.8% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 18
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 18 价格 资产管理机构指数 1 17.9 16.8 15.7 14.6 13.5 12.4 11.3 1.2 9.1 8 资产管理机构净多持仓为 127638 手, 本周净多单小幅减少 3938 手, 利空大豆, 基金指数 73.75%, 基金指数继续回落, 大豆价格可能继续回调 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 16 5 日波动率 价格 15 14 13 12 11 1 9 8 213/8/9 214/8/9 215/8/9 216/8/9 1.% 9.% 8.% 7.% 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 美豆的波动率为 8.38%, 波动率水平显著上升 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 19
CFTC 持仓分类汇总表 : 大豆 CFTC 持仓分类汇总表 持仓分类 报告头寸 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 83219 1934 398133 129645 524 2966 16614 38466 71872 自上周二以来的变化量 :217/2/28 342 943-848 3139-1181 1395-956 2983-64 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 23.2 47.9 15.6.6 3.5 2 4.6 8.6 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 647 16 228 18 7 17 92 34 72 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 1.7 12.8 17.8 19.7 8.6 9.6 14.6 14.2 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 2
五 糖持仓 重点提示 : 白糖本周互换交易商净空持仓减少 4821 手, 利空白糖 ; 互换指数从 上升至 36.18%( 与价格负相关 ), 白糖面临较大的回调压力, 短期继续下跌 分类持仓与价格走势 : 相关性生产商与价格互换交易商与价格资产管理机构与价格 3 month -.56 -.73.72 6 month -.82 -.42.81 1 year -.18 -.85.64 2 year -.67 -.94.86 互换交易商与价格具有高度的负相关性, 且在各个时间维度表现稳定 ; 资产管理机构与价格具有高度的正相关性, 且在各个时间维度表现稳定 ; 生产商与价格具有较高的负相关性, 长期负相关关系均衡 图 1: 价格与互换交易商净持仓 价格 互换交易商净持仓 26 24 22 2 18 16 14 12 1 213/12/17 214/12/17 215/12/17 216/12/17 25 2 15 1 5 统计 当周 净持仓 93956 增仓 4821 异动阈值 622 价格增幅 -4.82% 统计 当月 净持仓 33267 增仓 6689 异动阈值 1244 价格增幅 -11.51% 统计 最近 3 月 净持仓 75533 增仓 18423 异动阈值 2177 价格增幅 -5.89% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 21
图 2: 价格与互换交易商持仓指数价格互换持仓指数 26 24 22 2 18 16 14 12 1 1.9.8.7.6.5.4.3.2.1 日期 互换指数 217/3/7 36.18% 217/2/28 33.3% 217/2/21 28.69% 217/2/14 6.84% 217/2/7.% 217/1/31.% 217/1/24.% 217/1/17.% 217/1/1 5.18% 217/1/3 8.19% 216/12/27 18.96% 216/12/2 21.63% 216/12/13 2.89% 白糖本周互换交易商净空持仓减少 4821 手, 利空白糖 ; 互换指数从 上升至 36.18%( 与价格负相关 ), 白糖面临较大的回调压力, 短期继续下跌 图 3: 价格与资产管理机构净持仓 价格 资产管理机构净持仓 26 24 22 2 18 16 14 12 1 213/1/8 214/1/8 215/1/8 216/1/8 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 统计 当周 净持仓 119549 增仓 -1675 异动阈值 12926 价格增幅 -4.82% 统计 当月 净持仓 174183 增仓 -54634 异动阈值 25851 价格增幅 -11.51% 统计 最近 3 月 净持仓 171827 增仓 -52278 异动阈值 45239 价格增幅 -5.89% 当增仓幅度绝对值超过 异动阈值时, 重点关注 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 22
图 4: 价格与资产管理机构持仓指数 价格 资产管理机构持仓指数 26 1 24.9 22.8.7 2.6 18.5 16.4 14.3.2 12.1 1 212/1/3 213/1/3 214/1/3 215/1/3 216/1/3 217/1/3 日期 基金指数 217/3/7 58.66% 217/2/28 62.8% 217/2/21 69.84% 217/2/14 69.17% 217/2/7 72.21% 217/1/31 69.62% 217/1/24 69.96% 217/1/17 69.1% 217/1/1 68.17% 217/1/3 65.1% 216/12/27 63.34% 216/12/2 65.39% 216/12/13 68.65% 白糖资产管理机构本周净多单减少 1675 手, 利空白糖, 基金指数 58.66%, 近三个月持仓指数变化不大 综合来看, 糖震荡下行的概率较大 价格与波动率 : 图 5: 价格与波动率 26 24 22 2 18 16 14 12 5 日波动率价格 45.% 4.% 35.% 3.% 25.% 2.% 15.% 1.% 5.% 糖波动率 16.32%, 波动率水平快速上升 1.% 214/2/24 215/2/24 216/2/24 217/2/24 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 23
CFTC 持仓分类汇总表 : 持仓分类 糖 CFTC 持仓分类汇总表 报告头寸 CFTC 持仓数据分析 生产商 / 贸易商 / 加工 互换交易商 资产管理机构 总计 多头 空头 多头 空头 套利 多头 空头 套利 所有 915638 247947 55895 149319 55363 3184 153388 33839 9131 自上周二以来的变化量 :217/2/28 3617 5753-2597 441-42 -49-9913 6793 1469 各类别持仓占总持仓量的比重 所有 1 27.1 55.3 16.3 6 3.3 16.8 3.7 9.8 交易商总数 各类别中交易商数量 所有 226 63 63 17 7 14 48 19 39 最大的前 N 个交易商持仓占全部持仓的比重 % 按总头寸统计 按净头寸统计 TOP4 交易商 TOP8 交易商 TOP4 交易商 TOP8 交易商 多头 空头 多头 空头 多头 空头 多头 空头 所有 1.6 21.1 19.3 33.1 9.7 17.5 15.6 24.8 联系我们 请务必认真阅读正文后的免责申明部分 24
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