By 雷盈科技 2017 年 03 月
Part 1 引言 Zcash 大事件 神话般的开始 骤然反转的命运 从未停止的争论
Zcash 大事件 10.29 3299BTC 刚问世时,Zcash 的价 格就被炒到难以置信的 高度 最高点的一枚 Zcash 在 P 网上价值为 3299 个比特币, 期货的 项目发布 2016 年 1 月 20 日 Zcash 项目正式 测试阶段 2016 年 4 月到 9 月 Zcash 经历了多个 预挖矿阶段 2016 年 9 月 Zcash 的结构和功 期货推出 2016 年 9 月 15 日代号为 ZECZ16 的 正式启动 2016 年 10 月 28 日 Zcash 的创世块诞 顶点价格也达到了 11 个比特币 曲线为 Zcash 自发布日起 20 天内价格走势 启动 版本的测试 能基本完备, Zcash 团队举办了 期货在 Bitmex 上线, 时价 0.061 个 生,Zcash 项目正式上线 11.14 0.158 BTC 开源挖矿挑战赛, 用作上线前最后的测试 比特币 不过几天,Zcash 的价格便一泻千里 到 11.14 日时,Zcash 的市价仅为 0.158 个比特币 3
B RA N D 神话般的开始 还未上线已备受瞩目 多方炒作 : Zcash 尚未面世便火爆异常 大量人士踊跃参与到对 Zcash 的技术研究及市场行为的讨论 与之相关文章 言论被各大媒体纷纷转发, 造成一时轰动 自比特币之后, 世界各地的人们陆续发行了几百种竞争币, 但是没有哪一种 数字货币能够像 Zcash 一样, 还未正式上线就让投资者陷入狂热 简单分析 Zcash 备受瞩目的原因 : 技术价值 区块链开发者一直以来都致力于为数字货币用户提供隐私保护, 而 Zcash 的匿名性无疑是最强大的, 加上 Zcash 背后豪华的研发阵容, 其技术面被看好是必然的 游资炒作 当时正值区块链概念大热, 投资者注意到了 Zcash 并大肆炒作 Zcash 现货上线之前, 就已经有交易所推出了期货合约, 自 9 月中旬直到 Zcash 现货发行,Zcash 合约的价格上涨了几百倍 名人效应 前 Bitcoin Core 首席开发者 Gavin Andresen 以及以太坊创始人 Vitalik Buterin, 均成为了该项目的顾问 斯诺登认为匿名加密货币项目 Zcash 是比特币公开交易记录监控风险的一个解决方案 4
骤然反转的命运 3299 Zcash 价格遭遇 滑铁卢, 神话破灭 2016 年 10 月 28,Zcash 正式发行 短短几 天,Zcash 的价格就从峰顶急转直下 6.00 据统计,2016 年 10 月 30 日, 也就是 Zcash 2.78 1.31 0.45 0.31 0.14 0.09 10/30 11/3 11/7 11/11 11/15 11/19 单位 :BTC 正式发行的第二天,Zcash 在 P 网上的成交价格达到惊人的 3299 个比特币, 着实令人震惊 但随后短短不到几天时间,Zcash 的价格急剧下跌, 到 11 月 19 日时,Zcash 的价格仅为 0.09 个比特币 数据来源 :P 网 5
从未停止的争论 随着 Zcash 价格的跳水, 与 Zcash 有直接或间接利益相关 者的观点逐渐产生了分歧 有人依旧看好 Zcash 的技术面, 有的人则对 Zcash 的价值 产生了怀疑 区块链从业者 支持彭博社 : 比特币不是绝对匿名,Zcash 更加匿名斯诺登 : 匿名加密货币项目 Zcash 是比特币公开交易记录监控风险的一个解决方案 以太坊创始人 Vitalik: 以太坊将整合 Zcash 隐私功能 投资人 争议与关注 矿工 质疑小蚁 CEO 达鸿飞 : 有机构认为,Zcash 的技术可 以用在金融机构的区块链上保护隐私, 但这个各 国的看穿式监管需求是冲突的 投机者 政府 14 名意大利议员联名发起提案, 禁止 Zcash 在国 6 内的使用
Part 2 ZEC 价格趋势分析 ZEC 与 BTC 的关系 ZEC 与 BTC 价格趋势对比分析 ZEC 交易所
Zcash(ZEC) 与 Bitcoin(BTC ) 的关系 差异性 : 虽然 ZEC 和中本聪的 BTC 基础结构类似, 但 BTC 采用了更高级的密码学技术, 可以让用户在加强隐私和透明之间自主 选择, 它还有自己独特的区块链 相似性 : 它们尽管有不同, 但也有相似点 ZEC 的铸币模式与 BTC 相似, 总量固定, 每四年减半,BTC 和 ZEC 的总量都是 2100 万, 可供矿工慢慢开采 其发行和奖励上的相似点使得对比两者发展早期趋势具有很强的意义 8
2016.10.30 2016.11.6 2016.11.13 2016.11.20 2016.11.27 2016.12.4 2016.12.11 2016.12.18 2016.12.25 2017.1.1 2017.1.8 2017.1.15 2017.1.22 2017.1.29 2017.2.5 2017.2.12 2017.2.19 2017.2.26 2017.3.5 2017.3.12 2017.3.19 ZEC 与 BTC 价格趋势对比分析 BTC 价格趋势图 2016.10.30-2017.3.20 10000 8000 6000 4000 2000 8888 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 9007 ZEC 价格走势 496 421 0 2013/6/12 2014/6/12 2015/6/12 2016/6/12 单位 :RMB 数据来源 :okcoin( 国内站 ) 数据来源 : 云币 单位 :RMB 对比 ZEC 与 BTC 价格趋势 : 二者价格在早期都呈现出剧烈波动, 技术和社区意识对于价格的影响至关重要 观察两者早期价格, 自发行日起均是先快速上涨, 随之跌至一个平稳的低位区 从 BTC 的价格趋势图中看到 BTC 在经过一段平稳期后再次快速上涨至高位区 由于其发行机制的相似性,ZEC 早期的筹码分散度 流通比均与 BTC 相似,BTC 的价格趋势对 ZEC 未来的发展路径有很强的参考意义 然而早期的价格高点往往会成为后期的价格 天花板, 在这点上,ZEC 显现出了较 BTC 更高的优势 9
2016.10.30 2016.11.3 2016.11.7 2016.11.11 2016.11.15 2016.11.19 2016.11.23 2016.11.27 2016.12.1 2016.12.5 2016.12.9 2016.12.13 2016.12.17 2016.12.21 2016.12.25 2016.12.29 2017.1.2 2017.1.6 2017.1.10 2017.1.14 2017.1.18 2017.1.22 2017.1.26 2017.1.30 2017.2.3 2017.2.7 2017.2.11 2017.2.15 2017.2.19 2017.2.23 2017.2.27 2017.3.3 2017.3.7 2017.3.11 2017.3.15 2017.3.19 ZEC 价量对比分析 单位 : RMB 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 9007 2016.10.30-2017.3.20 ZEC 价格与成交量走势 成交量单位 : 个 50650 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 成交量 价格 数据来源 : 云币尽管后期 ZEC 价格处于低位平稳区时 ZEC 的成交量仍在不断的高低震荡中并且在 2017 年 3 月 17 日以后成交量异常活跃 总体来说,ZEC 的成交量趋势还是在上涨, 说明市场投资者依然在不断的关注 ZEC 的发展 成交量是价格上升的重要基础, 表明后市有一定发展潜力 10
ZEC 交易所 自从 ZEC 上线交易后国内外不断数字货币平台开通零币交易, 在过去的五个月里国内主要的 14 家数字货币交易平台有 4 家逐步 开通了零币交易, 国外主要的 19 家数字货币交易平台有 5 家也逐步开通零币交易 Coinbase 对于 ZEC 的上线问题仍在征求社 区建议中 11
ZEC 上周行情分析 ( 2017 年 3 月 14 日 -3 月 20 日 ) 从上图可以看出 Zcash 价格在经过长期的中低位横盘筑底, 受到 BTC 价格大幅下跌影响,Zcash 价格选择在 17 日通过布林带上轨, 布林带上轨与下轨方向截然相反, 成交量明显增加, 形成了一个明显的开口型喇叭口, 预示着多方力量逐渐增强, 空方力量逐渐衰竭, 短期内大幅拉高币价 短线投资建议 : 谨慎增持 数据来源 : 云币 12
研究内容 Part 3 Zcash 的区块链系统 Zcash 的匿名性零知识证明挖矿与代币发行 Zcash 的创始人奖励 Zcash 的生态圈社区与投资 13
Zcash 的区块链系统 Zcash 是首个使用零知识证明机制的区块链系统, 它 可提供完全的支付保密性, 同时仍能够使用公有区块 链来维护一个去中心化网络 区块 1 区块 ID 前一区块后一区块 区块 1 区块 ID 前一区块 后一区块 区块 1 区块 ID 前一区块后一区块 区块交易 1 交易 2 交易 3 交易 4 公有区块链特点 : 密码学为底层支撑 P2P 去中心化网络 交易输入地址输出地址金额签名 无第三方发行机构 挖矿采用 POW 算法 14
Zcash 的匿名性 比特币的伪匿名性 比特币用户可以拥有任意个比特币地址, 并且这些地址与其真实身份没有联系, 因而具有一定匿名性 但是研究表明, 如果通过一些社会工程学手段, 使得某个比特币钱包的物理地址 ( 如 IP 地址 ) 暴露, 再配以大数据分析, 可以调查到比特币地址使用者的身份, 因此比特币的匿名性只能称之为 伪匿名 Zcash 运用了 零知识证明 这一密码学原理, 在区块链记录中隐藏了交易者的所有信息, 包括交易双方的地址和交易的金额 因此即使获取到了某钱包地址所对应的 IP, 也无法追溯整个交易链 Zcash 的匿名性 15
零知识证明 零知识证明 ( 被称为 zk-snark ) 是实现 Zcash 的匿名特性的核心技术 零知识证明 的定义是 : 证明者能够在不向验证者提供任何有 用的信息的情况下, 使验证者相信某个论断是正确的 在 Zcash 交易验证的过程中, 交易地址 和金额被隐藏, 但是即使没有这些信 息, 也能运用零知识证明的手段, 使得 该交易却能被顺利的验证 16
挖矿与代币发行 挖矿 : 区块链中, 新区块的诞生过程被称为挖矿 挖矿的奖励是全新生成的代币, 因此挖矿过程是区块链的代币发行过程 代币发行 :Zcash 的代币发行模式与比特币大同小异, 大约每 4 年产量就会产量减半一次 并且,Zcash(ZEC) 和比特币 (BTC) 一样, 其最大供应量也是 2100 万 Zcash 挖 矿的两个 阶段 : 慢挖矿阶段 正常块奖励 为了照顾在开始阶段不懂挖矿的,zcash 采用了慢慢开始挖矿机制, 前 20000 个块的奖励比较少, 线程递增到 12.5 个币 从块 20000 开始, 奖励是 12.5 个币, 奖励按照每 840000 个块 ( 每 4 年 ) 减半, 计算块奖励时块高度减少 10000, 即 940000 块是第一次减半, 每隔 840000 个块减半, 以此类推 17
Zcash 的创始人奖励 Zcash 是由一个公开团队和公司 (Zcash 电子货币公司 ), 还有很多有名的员工, 顾问和投资者共同创建的 作为公司股权以外 的额外激励, 一些团队成员也还将在未来的挖矿过程中获得一部分未来的 ZEC 区块奖励 前 4 年 ( 区块 0~840000) 产生的区块奖励的 20% 归 zcash 公司 ( 总量的 10%),80% 归矿工 4 年后的区块奖励全部归矿工 Zcash 中心化论? Zcash 运营团队可以获得前期挖矿奖励的 10% 部分支持者将这种机制与 ICO 相比较, 但和预挖矿以及比特币和门罗币等其他匿 名货币的部署过程相比, 这种机制仍然在很大程度上代表了系统的高度中心化 18
Zcash 的生态圈 获取 投资 交易 挖矿 购买 交易所 钱包 / 交易所 矿池 存储 19
Zcash 的生态圈 挖矿 算力 (sol/s) 区块高度 20
Zcash 的生态圈 挖矿 难度 (H/S) 区块高度 21
Zcash 的生态圈 挖矿 算力分布 22
社区与投资 23 信息来源 :https://z.cash/zh/team.html
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