2014-4-20 基金 关注债类基金 基金周报 周策略 本周基金境内创业板 ETF 和债券 ETF 表现的态势较好,QDII 基金中标普 500ETF 石油涨幅居前, 我们认为短期价值类的指数基金将以波动为主, 选择价值类的杠杆基金, 获取波动中的收益 由于资金价格走低, 可以关注债类 ETF 债类基金 : 增持 ; 偏股基金 : 增持价值类, 谨慎高估值类资产 股债收益率比 : 高 沪深 300E/P=11.8 %,10 年期国债收益率的 2.74 X 货币基金收益率 : 降 7 日年化收益率 :4.509% 到 4.576%; 万份收益 :1.73 元到 1.42 元 ; 复权净值增长率 ( 一周 ):0.0860% 到 0.0845% ETF 净值涨跌 : 创业板 ETF 涨幅居前 180 价值 ETF 涨幅靠后 本周基金净值涨跌幅 : 主动股票型开放基金 -0.34 %; 指数型基金 -1.36 %, 债券型基金为 0.32 %; QDII ( 股 )0.82 %,QDII( 黄金 )-1.39 %,QDII( 油汽 )4.94 %;QDII( 房产 ) 2.12 % ;QDII( 资源 )1.50 % 债 ETF: 国泰上证 5 年国债 ETF0.50 %; 嘉实中证中期国债 ETF:0.55 %; 博时上证企债 30:0.44 %; QDII ETF: 易方达恒生 H ETF-1.33 %, 华夏恒生 ETF-0.92 %; 国泰纳斯达克 100 ETF2.55 %; 博时标普 500ETF2.79 %; 商品 ETF: 黄金 (1.27)%; 本周境内股票型 ETF 涨跌幅 : 涨幅居前 : 易方达创业板 ETF+0.96%; 涨幅居后 : 华宝兴业上证 180 价值 ETF-3.22% 境外 ETF 溢价率 :2822 降 ;2823 升 ;FXI 升 ; 安硕新华富时 A50ETF(2823)( 香港 ): 溢价率 1.9% 到 2.0%, 份额 +1.5%; 南方 A50ETF(2822)( 香港 ): 溢价率 -0.1% 到 -0.4%, 份额 +5.8%; 安硕 A25(FXI)( 纽约 ): 溢价率 -0.2% 到 -0.3%, 份额 -0.5% 香港基金涨幅最大 :XDB 美国 (3020): 2.6%; 香港基金涨幅最小 :XDB 富时越南 (3087): -5.6%. 杠杆基金溢价率 : 股升 债升 股型杠杆基金平均净值变化 -1.93 %, 价格变化 -1.03 %, 平均溢价率从 2.71% 到 3.69% 债型分级 B(A 不交易 ) 净值 0.39 %, 价格 3.30 %, 溢价率 -5.2% 到 -2.8%; 债型分级 B(A 交易 ) 净值 0.17 %, 价格 2.19 %, 溢价率 3.6% 到 5.6%; 杠杆基金净值涨幅最大 : 富国创业板 B (150153):+1.8% 杠杆基金净值涨幅最小 : 信诚中证 800 金融 B(150158): -5.6% 固定收益类基金溢价率 : 股降 债升 ; 股型 A 基金净值 0.11 %, 价格 -0.71 %, 溢价率从 -3.6% 到 -4.4%; 债型分级 A 类基金净值 0.08 %, 价格 0.51 %, 溢价率从 -3.8% 到 -3.3% 买入 ( 维持 ) 分析师 张美云 ( 执业证书编号 :S0930510120007) 021-22169155 zhangmy@ebscn.com 冯剑 ; ( 执业证书编号 :S0930511090001) 021-22169176 fengj@ebscn.com 金融工程团队 : 刘道明 ; 张斯会 吴晶 李 雪君等 收益表现 % 一个月三个月十二个月 主动股票 1.28 0.99 8.40 指数基金 4.85 2.49-4.99 债券基金 1.03 3.05-0.80 股 B 8.86 2.31-16.36 债 B 0.37 7.32-8.50 QDII 黄金 -1.85 2.85-10.22 QDII 油气 7.65 10.92 23.17 QDII 资源 1.94 4.01 9.11 敬请参阅最后一页特别声明 - 1 - 证券研究报告
图 1:3 月份基金首发规模 图 2: 各类基金周净值增长率 (%) 周收益率 (%) 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00-1.00-2.00 敬请参阅最后一页特别声明 - 2 - 证券研究报告
2012/8/21 2012/9/21 2012/10/21 2012/11/21 2012/12/21 2013/1/21 2013/2/21 2013/3/21 2013/4/21 2013/5/21 2013/6/21 2013/7/21 2013/8/21 2013/9/21 2013/10/21 2013/11/21 2013/12/21 2014/1/21 2014/2/21 2014/3/21 2013/11/22 2013/11/29 2013/12/13 2013/12/20 2013/12/27 2014/1/3 2014/1/10 2014/1/17 2014/1/24 2014/2/7 2014/2/14 2014/2/21 2014/2/28 2014/3/7 2014/3/14 2014/3/21 2014/3/28 2014/4/4 2014/4/11 2014/4/18 2013/11/22 2013/11/29 2013/12/13 2013/12/20 2013/12/27 2014/1/3 2014/1/10 2014/1/17 2014/1/24 2014/2/7 2014/2/14 2014/2/21 2014/2/28 2014/3/7 2014/3/14 2014/3/21 2014/3/28 2014/4/4 2014/4/11 2014/4/18 2014-04-20 基金周报 图 3:10 年期国债到期收益率 4.80% 4.60% 4.40% 4.20% 4.00% 3.80% 3.60% 3.40% 3.20% 3.00% 国债到期收益率 10 年期 图 4: 银行间质押式回购利率 (R007) 10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 回购利率 R007 图 5: 沪深 300E/P 与 10 年期国债到期收益率比较 3.30 3.10 2.90 2.70 2.50 2.30 2.10 1.90 1.70 1.50 ( 沪深 300E/P)/(10 年期国债的到期收益率 ) 敬请参阅最后一页特别声明 - 3 - 证券研究报告
2013/10/25 2013/11/8 2013/11/22 2013/12/20 2014/1/3 2014/1/17 2014/1/31 2014/2/14 2014/2/28 2014/3/14 2014/3/28 2014/4/11 2013/10/25 2013/11/8 2013/11/22 2013/12/20 2014/1/3 2014/1/17 2014/1/31 2014/2/14 2014/2/28 2014/3/14 2014/3/28 2014/4/11 13/11/22 13/11/29 13/12/06 13/12/13 13/12/20 13/12/27 14/01/03 14/01/10 14/01/17 14/01/24 14/02/07 14/02/14 14/02/21 14/02/28 14/03/07 14/03/14 14/03/21 14/03/28 14/04/04 14/04/11 14/04/18 2014-04-20 基金周报 图 6: 杠杆封闭基金溢价率和固定收益率类基金溢价率对比 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% -9.0% -10.0% 40.0% 35.0% 30.0% 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 股型 A 基金溢价率平均 股型 B 基金溢价率平均 图 7: 股票指数的溢价率 溢价率 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 指数 B 溢价率 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% 指数 A 敬请参阅最后一页特别声明 - 4 - 证券研究报告
2013/10/25 2013/11/8 2013/11/22 2013/12/20 2014/1/3 2014/1/17 2014/1/31 2014/2/14 2014/2/28 2014/3/14 2014/3/28 2014/4/11 2013/10/28 2013/11/11 2013/11/25 2013/12/9 2013/12/23 2014/1/6 2014/1/20 2014/2/3 2014/2/17 2014/3/3 2014/3/17 2014/3/31 2014/4/14 11/22/13 11/29/13 12/6/13 12/13/13 12/20/13 12/27/13 1/3/14 1/10/14 1/17/14 1/24/14 2/7/14 2/14/14 2/21/14 2/28/14 3/7/14 3/14/14 3/21/14 3/28/14 4/4/14 4/11/14 4/18/14 2014-04-20 基金周报 图 8: 股型 A 基金的溢价率和债型基金溢价率对比 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% -8.0% -9.0% -10.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 股型 A 基金溢价率平均 债券基金溢价率平均 图 9 债型分级 A( 不交易 ) B( 交易 ) 基金的溢价率变化 溢价率 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 债 BB 图 10: 银华深 100 双禧中证 100 溢价率变化 溢价率 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% 双禧中证 100 银华深 100 银华 90 等权重 敬请参阅最后一页特别声明 - 5 - 证券研究报告
2013/10/25 2013/11/4 2013/11/12 2013/11/20 2013/11/28 2013/12/16 2013/12/24 2014/1/1 2014/1/9 2014/1/17 2014/1/27 2014/2/11 2014/2/19 2014/2/27 2014/3/7 2014/3/17 2014/3/25 2014/4/2 2014/4/10 2014/4/18 2013/10/25 2013/11/4 2013/11/12 2013/11/20 2013/11/28 2013/12/16 2013/12/24 2014/1/1 2014/1/9 2014/1/17 2014/1/27 2014/2/11 2014/2/19 2014/2/27 2014/3/7 2014/3/17 2014/3/25 2014/4/2 2014/4/10 2014/4/18 2013/10/25 2013/11/1 2013/11/8 2013/11/15 2013/11/22 2013/11/29 2013/12/13 2013/12/20 2013/12/27 2014/1/3 2014/1/10 2014/1/17 2014/1/24 2014/2/7 2014/2/14 2014/2/21 2014/2/28 2014/3/7 2014/3/14 2014/3/21 2014/3/28 2014/4/4 2014/4/11 2014/4/18 2014-04-20 基金周报 图 11: 50ETF 深 100ETF 180ETF 份额变化 ( 亿份 ) 150.00 140.00 130.00 120.00 110.00 100.00 90.00 80.00 上证 50ETF 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 上证 180ETF 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 深 100ETF 敬请参阅最后一页特别声明 - 6 - 证券研究报告
2013/11/14 2013/11/20 2013/11/26 2013/12/3 2013/12/9 2013/12/13 2013/12/19 2013/12/26 2014/1/2 2014/1/8 2014/1/14 2014/1/21 2014/1/27 2014/1/31 2014/2/6 2014/2/12 2014/2/19 2014/2/25 2014/3/3 2014/3/7 2014/3/13 2014/3/19 2014/3/25 2014/3/31 2014/4/4 2014/4/10 2013/11/15 2013/11/21 2013/11/27 2013/12/3 2013/12/9 2013/12/13 2013/12/19 2013/12/27 2014/1/3 2014/1/9 2014/1/15 2014/1/21 2014/1/27 2014/2/4 2014/2/10 2014/2/14 2014/2/20 2014/2/26 2014/3/4 2014/3/10 2014/3/14 2014/3/20 2014/3/26 2014/4/1 2014/4/7 2014/4/11 2013/11/20 2013/11/26 2013/12/2 2013/12/12 2013/12/18 2013/12/24 2014/1/2 2014/1/8 2014/1/14 2014/1/20 2014/1/24 2014/1/30 2014/2/7 2014/2/13 2014/2/19 2014/2/25 2014/3/3 2014/3/7 2014/3/13 2014/3/19 2014/3/25 2014/3/31 2014/4/4 2014/4/10 2014/4/16 2014-04-20 基金周报 图 12 安硕 A50(2823) 溢价率 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 成交量 2823 溢价率 2823 资料来源 : 彭博 图 13: 南方 A50(2822) 的溢价率 25000 2.0% 20000 15000 10000 5000 0 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% 成交量 2822 溢价率 2822 资料来源 : 彭博 图 14: 安硕 A25(FXI) 溢价率 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% 成交量 FXI 溢价率 FXI 资料来源 : 彭博 敬请参阅最后一页特别声明 - 7 - 证券研究报告
表 1: 基金发行状况 证券代码 证券简称 发行日期 认购终止日 投资类型 000564.OF 南方通利 C 2014-03-25 2014-04-23 中长期纯债型基金 000604.OF 银华多利宝 A 2014-04-10 2014-04-23 货币市场型基金 000605.OF 银华多利宝 B 2014-04-10 2014-04-23 货币市场型基金 000563.OF 南方通利 A 2014-03-25 2014-04-23 中长期纯债型基金 150177.SZ 鹏华非银行 A 2014-04-03 2014-04-24 被动指数型基金 150180.SZ 鹏华信息 B 2014-04-03 2014-04-24 被动指数型基金 160626.OF 鹏华中证信息技术 2014-04-03 2014-04-24 被动指数型基金 160625.OF 鹏华中证 800 非银行金融 2014-04-03 2014-04-24 被动指数型基金 150178.SZ 鹏华非银行 B 2014-04-03 2014-04-24 被动指数型基金 000551.OF 信诚幸福消费 2014-03-31 2014-04-24 普通股票型基金 150179.SZ 鹏华信息 A 2014-04-03 2014-04-24 被动指数型基金 150165.SZ 东吴中证可转换债券 B 2014-04-08 2014-04-25 被动指数型债券基金 150164.SZ 东吴中证可转换债券 A 2014-04-08 2014-04-25 被动指数型债券基金 000571.OF 中邮双动力 2014-04-01 2014-04-25 偏债混合型基金 519058.OF 海富通双福 B 2014-04-21 2014-04-25 混合债券型二级基金 000367.OF 国泰安康养老定期支付 2014-03-21 2014-04-25 偏债混合型基金 000566.OF 华泰柏瑞创新升级 2014-03-24 2014-04-25 偏股混合型基金 000586.OF 景顺长城中小板创业板 2014-03-31 2014-04-25 普通股票型基金 165809.OF 东吴中证可转换债券 2014-04-08 2014-04-25 被动指数型债券基金 000589.OF 光大银发商机主题 2014-03-31 2014-04-25 普通股票型基金 000496.OF 长安产业精选 2014-04-01 2014-04-30 灵活配置型基金 519736.OF 交银新成长 2014-04-10 2014-04-30 普通股票型基金 000587.OF 大成灵活配置 2014-04-01 2014-04-30 灵活配置型基金 000520.OF 上银新兴价值成长 2014-03-24 2014-04-30 普通股票型基金 000596.OF 前海开源中证军工 2014-04-08 2014-05-08 被动指数型基金 000601.OF 华宝兴业创新优选 2014-04-08 2014-05-09 普通股票型基金 000592.OF 建信改革红利 2014-04-14 2014-05-09 普通股票型基金 000610.OF 新华阿里一号保本 2014-04-10 2014-05-09 偏债混合型基金 000611.OF 长城淘金一年期理财 2014-04-10 2014-05-09 短期纯债型基金 000403.OF 工银瑞信纯债 B 2014-04-16 2014-05-13 中长期纯债型基金 000585.OF 嘉实对冲套利 2014-04-18 2014-05-13 股票多空 000623.OF 华富恒财分级 A 2014-05-05 2014-05-13 混合债券型二级基金 000402.OF 工银瑞信纯债 A 2014-04-16 2014-05-13 中长期纯债型基金 000512.OF 国泰结构转型 2014-04-15 2014-05-15 灵活配置型基金 000591.OF 中银健康生活 2014-04-21 2014-05-16 普通股票型基金 519057.OF 海富通双福 A 2014-04-28 2014-05-16 混合债券型二级基金 519126.OF 浦银安盛新经济结构 2014-04-23 2014-05-23 灵活配置型基金 敬请参阅最后一页特别声明 - 8 - 证券研究报告
表 2: 本周基金净值变化 0317-0321 0324-0328 0331-0404 0408-0411 0414-0418 主动股票 -0.13-3.44 1.73 2.14-0.34 混合偏股 -0.17-3.16 1.64 1.96-0.28 指数基金 1.28-1.17 1.62 3.01-1.36 债券基金 0.03-0.08 0.16 0.47 0.32 债 B 0.10 0.02 0.24 1.09 0.59 股 B 1.92-3.80 4.05 4.98-2.06 QDII( 股 ) 0.62-0.26 1.88 0.04 0.82 QDII( 债 ) -1.07 0.60 0.71 0.29 0.01 QDII( 黄金 ) -3.77-2.59-0.35 1.12-1.39 QDII( 油气 ) 1.37 0.89 1.63-0.75 4.94 QDII( 房产 ) -0.82-0.37 1.03-0.40 2.12 QDII( 资源 ) 0.05-0.53 0.85 0.20 1.50 资料来源 :WIND 敬请参阅最后一页特别声明 - 9 - 证券研究报告
表 3: 周净值增长排名靠前的基金 排名 名称 净值增长 (%) 1 162607.OF 景顺长城资源垄断 2.2 主动股票 2 360010.OF 光大精选 2.0 3 519115.OF 浦银安盛红利精选 1.9 1 519113.OF 浦银安盛精致生活 1.6 偏股混合 2 580001.OF 东吴嘉禾优势 1.5 3 166019.OF 中欧价值智选回报 1.5 1 161605.OF 融通蓝筹成长 0.49 平衡混合 2 260103.OF 景顺长城动力平衡 0.14 3 210001.OF 金鹰成份股优选 0.11 1 000058.OF 国联安保本 1.1 偏债混合 2 519007.OF 海富通强化回报 1.0 3 620009.OF 金元惠理惠利保本 0.8 1 162411.OF 华宝兴业标普油气 7.0 QDII 2 163208.OF 诺安油气能源 4.9 3 000043.OF 嘉实美国成长人民币 3.1 1 159915.OF 易方达创业板 ETF 0.96 指数基金 2 161022.OF 富国创业板指数分级 0.91 3 159918.OF 嘉实中创 400ETF 0.89 1 000455.OF 国金通用鑫利 B 1.31 中长期纯债 2 000153.OF 大成景旭纯债 C 1.29 3 160129.OF 南方金利 C 1.00 1 165517.OF 信诚双盈分级 5.9 债券 ( 一级 ) 2 166012.OF 中欧信用增利分级 2.3 3 000356.OF 南方丰元信用增强 C 1.6 1 213007.OF 宝盈增强收益 AB 1.5 债券 ( 二级 ) 2 020027.OF 国泰信用 A 1.1 3 320021.OF 诺安双利 1.0 1 531029.OF 建信双月安心 B 0.16 货币基金 2 750007.OF 安信现金管理货币 B 0.13 3 485022.OF 工银瑞信 60 天理财 B 0.13 1 150134.SZ 德邦企债分级 B 3.1 杠杆 B 2 150035.SZ 泰达宏利聚利 B 1.8 3 150153.SZ 富国创业板 B 1.8 1 3020.HK XDB 美国 ( 行情 ) 2.6 香港基金 2 3084.HK 价值日本 ETF( 行情 ) 2.1 3 3019.HK XDB 环球 ( 行情 ) 1.7 1 J13347.OF 华西证券金网 4 号 B 12.4 券商资管 2 J13877.OF 华西证券金网 3 号 B 12.3 3 J13363.OF 国联金如意 5 号 B 7.7 资料来源 :WIND 敬请参阅最后一页特别声明 - 10 - 证券研究报告
表 4: 基金公司业绩排名 股型基金净值增长率 (%) 2014 年 6 个月 3 个月 1 个月 1 周本年 6 个月 3 个月 1 个月 1 周 宝盈 3.3 2.1 6.8-1.8-0.8 14 10 7 45 60 博时 -0.6-1.9 2.6 1.3-0.7 36 22 22 5 57 财通 15.3 13.8 16.5 2.6-0.8 1 1 1 2 61 大成 -2.3-5.6-0.5-0.4-1.2 51 51 49 19 68 德邦 2.4-1.1 3.4-1.8-0.2 17 19 17 43 26 东方 -5.5-6.0 0.0 2.0-0.9 63 54 46 4 63 东吴 -2.0-4.8 2.8 2.8-0.7 49 45 20 1 54 方正 0.8-5.1 0.3 0.5-0.3 24 46 43 7 32 富安达 -0.9-5.9-0.5-3.3 0.0 40 52 48 57 19 富国 9.2 4.0 5.0-7.6-0.3 3 7 11 69 31 工银 1.1 0.5 5.0 0.3-0.6 22 13 13 12 45 光大 -1.1-3.4 1.4-1.5-1.1 44 34 34 39 66 广发 -2.7-6.5-1.0-1.7-0.3 56 58 58 42 28 国海 0.6-2.7-0.1-2.8-0.2 26 30 47 50 25 国联安 -3.4-4.1 0.9 0.2-0.6 58 38 37 13 50 国泰 -5.4-9.0-3.0-0.6 0.2 62 62 62 25 12 国投 2.0-2.3 2.6-3.3-0.7 19 24 23 58 55 海富通 -2.7-6.4-0.8-0.3-0.3 54 56 55 17 29 华安 2.1-5.3 1.7-3.1-0.4 18 49 30 55 39 华宝 -0.4-1.2 1.9 0.4-0.2 34 20 28 8 27 华富 0.5-2.2-0.5-2.7 0.2 27 23 50 49 11 华商 5.1-3.0 6.0-3.5 0.4 11 32 8 60 5 华泰 6.1 2.5 3.3-0.9 0.4 9 9 18 30 6 华夏 -4.4-5.9-3.4-1.1 0.3 61 53 63 32 9 汇丰晋信 -1.0-3.4 0.4-1.6-0.6 43 33 40 40 46 汇添富 -5.6-10.4-2.5-1.9-0.7 64 64 61 46 53 嘉实 2.0-0.5 2.4-1.3 1.0 20 17 24 35 2 建信 6.8 2.7 8.6-0.2-0.1 7 8 3 16 22 交银 -3.2-5.2 0.3-0.4-0.4 57 48 42 21 38 金鹰 -0.7-2.3 2.4 2.3-0.4 37 25 25 3 36 金元 -2.2-5.2-0.8-0.4-0.6 50 47 54 20 49 景顺 0.4-3.9 1.4-3.0-0.4 29 37 33 54 43 民生 -8.3-11.5-3.9-0.5-1.6 67 67 64 22 69 摩根 -2.5-8.5-0.7-1.0 0.0 53 61 53 31 18 南方 -0.9-9.0 1.6-3.5-0.8 41 63 31 59 62 纽银 -2.3-4.2 1.9 0.2-0.4 52 39 29 14 40 农银 -1.3-4.3 0.0-2.8-0.4 46 43 45 51 37 诺安 -1.6-6.1-3.9-4.8-0.4 48 55 65 65 41 诺德 0.6-0.7 4.2 0.4-0.4 25 18 16 10 42 鹏华 0.0-2.3 2.4-1.4-0.2 31 26 26 38 24 平安 -3.8-5.6-0.9-0.5-1.2 59 50 57 23 67 浦银 8.2 9.9 7.2-4.4 0.3 4 2 4 64 8 融通 10.5 0.3 6.9-5.4 1.8 2 16 6 68 1 排名 敬请参阅最后一页特别声明 - 11 - 证券研究报告
上投 -0.3-4.8-0.7-3.9-0.6 32 44 52 62 44 申万 -7.5-10.5-6.6-1.3 0.0 65 65 68 36 17 泰达 -1.5-1.6 0.3-2.7-0.6 47 21 41 48 47 泰信 -2.7-6.5-0.9-0.9 0.5 55 57 56 29 4 天弘 1.3-4.2 3.3-4.2-0.4 21 40 19 63 35 天治 8.0 6.8 9.1-1.7 0.8 5 5 2 41 3 万家 -7.5-11.5-5.3-3.1-0.6 66 66 66 56 48 新华 -10.2-11.9-8.5-1.8-0.2 69 68 69 44 23 信诚 2.7 0.5 5.0-0.6-0.8 16 14 12 26 59 信达 -0.7-2.9-0.6-0.6 0.1 38 31 51 24 13 兴业 -0.3-4.2-1.2 0.1 0.2 33 41 59 15 10 易方达 7.8 7.1 7.2-1.3-0.9 6 4 5 37 64 银河 -4.2-7.1-2.0 0.4-0.3 60 60 60 11 30 银华 3.5 0.5 0.7-5.0-0.7 12 15 39 67 56 长安 0.1-2.6 1.4-0.8-0.8 30 27 32 27 58 长城 0.9-2.6 0.7-5.0 0.1 23 28 38 66 15 长盛 -1.0-2.6 1.3-0.3-0.6 42 29 35 18 51 长信 6.1 9.2 4.4 0.4-0.1 8 3 15 9 20 招商 3.4 1.0 5.4 0.7-0.4 13 12 10 6 34 浙商 -0.9-3.6 2.3-0.9-0.1 39 36 27 28 21 中海 -9.0-12.3-6.3-3.8-1.0 68 69 67 61 65 中欧 -1.2-6.8 2.7-1.1-0.6 45 59 21 33 52 中银 3.0 2.0 5.5-2.9 0.1 15 11 9 52 14 中邮 0.4-4.3 0.1-2.0 0.1 28 42 44 47 16 5.7 5.4 4.9-3.0 0.3 10 6 14 53 7 资料来源 :WIND 中长期长债基金净值增长率 (%) 排名 2014 年 6 个月 3 个月 1 个月 1 周本年 6 个月 3 个月 1 个月 1 周 安信 2.1 2.1 0.8 0.5 38 9 47 40 16 2.1 博时 -3.5 1.9 1.6-0.4 57 52 52 7 58-3.5 财通 -1.2 3.3 1.1 0.8 36 40 20 18 7-1.2 大成 1.3 1.0 0.3 51 23 56 25 37 东吴 -3.0 4.0 0.9 0.4 9 49 14 33 26-3.0 方正 -1.2 0.8 1.4 0.9 56 39 57 9 3-1.2 富安 1.3 2.0 0.9 0.3 44 14 51 39 35 1.3 富国 -2.1 3.6 1.4 0.5 47 43 17 11 13-2.1 工银 -5.2 4.5 0.4 0.2 3 53 12 57 47-5.2 广发 -2.5 3.6 1.3 0.8 8 45 16 12 6-2.5 国海 2.4 0.9 0.3 19 23 42 36 33 国金 1.6 0.7 0.3 42 23 55 48 38 国泰 -1.0 2.4 0.7 0.3 41 37 41 50 42-1.0 国投 2.1 3.3 0.8 0.5 13 11 22 44 14 2.1 华安 -1.0 3.1 0.9 0.5 26 38 25 32 17-1.0 华宸 -1.6 2.5 1.0 0.2 45 41 36 26 49-1.6 华泰 -3.1 2.4 1.7 0.2 53 50 39 2 52-3.1 华夏 -5.3 0.3 0.1-0.7 58 54 58 59 59-5.3 敬请参阅最后一页特别声明 - 12 - 证券研究报告
汇添 -0.6 3.9 1.0-0.2 52 32 15 22 56-0.6 嘉实 2.8 6.1 0.8 1.2 10 5 3 42 1 2.8 建信 3.1 1.1 0.4 16 23 27 20 28 交银 0.1 2.4 0.8 0.3 35 22 38 46 34 0.1 金鹰 -0.1 2.1 0.4 0.3 37 24 50 56 45-0.1 景顺 -2.2 3.1 0.5 0.4 46 44 26 55 24-2.2 民生 0.2 2.7 0.9 0.5 23 20 34 31 19 0.2 摩根 2.3 2.3 1.0 0.4 28 7 43 27 30 2.3 南方 -2.1 3.5 1.6 0.3 24 42 18 5 43-2.1 诺安 2.1 5.4 1.1 0.4 1 8 6 19 23 2.1 鹏华 -3.3 2.7 0.4 0.1 54 51 35 58 53-3.3 平安 0.8 5.5 1.3 0.4 20 16 4 15 20 0.8 浦银 -0.8 3.1 1.3 0.9 22 36 28 13 4-0.8 融通 2.5 2.1 0.5 0.2 39 6 48 54 50 2.5 上投 -0.6 5.1 1.6 0.8 25 33 8 6 5-0.6 泰达 5.2 6.2 1.3 0.3 4 1 2 14 39 5.2 泰信 2.8 3.3 0.8 0.4 12 4 21 41 32 2.8 天弘 -0.8 3.1 0.8 0.2 27 35 29 47 51-0.8 天治 -2.9 4.7 1.2 0.3 21 48 9 16 44-2.9 万家 1.0 2.1 0.9 0.4 29 15 46 38 21 1.0 新华 -2.8 2.3 0.7 0.2 55 46 44 49 46-2.8 信诚 0.3 2.4 0.9 0.0 32 19 40 29 55 0.3 易方 -0.2 5.3 1.6 0.7 6 26 7 4 9-0.2 银河 0.6 3.2 0.8 0.4 15 18 24 45 22 0.6 银华 3.4 2.1 0.7 0.3 50 2 49 51 36 3.4 英大 -2.8 4.6 0.9-0.4 48 47 10 37 57-2.8 长城 3.1 1.8 0.8 0.6 40 3 54 43 11 3.1 长盛 0.6 0.1 23 53 54 长信 0.7 3.2 1.4 1.0 14 17 23 10 2 0.7 招商 -0.7 4.2 1.1 0.5 17 34 13 17 18-0.7 浙商 -0.1 6.4 2.0 0.4 2 25 1 1 29-0.1 中海 -0.3 3.0 1.1 0.2 30 29 30 21 48-0.3 中欧 -0.2 2.8 0.9 0.3 49 27 33 34 40-0.2 中银 0.2 2.2 0.6 0.4 31 21 45 52 27 0.2 中邮 1.9 3.4 1.5 0.6 11 13 19 8 10 1.9 平均 2.1 1.8 0.9 0.4 43 10 53 35 31 2.1 资料来源 :WIND 敬请参阅最后一页特别声明 - 13 - 证券研究报告
分析师声明 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发 表的观点均如实反映分析人员的个人观点 负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确 性 客户的反馈 竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益 所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的 任何一部分不曾与, 不与, 也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系 分析师介绍张美云, 复旦大学硕士, 有 9 年行业研究经历,5 年基金研究经验 2007 年 6 月加盟光大证券研究所, 之前就职中 国银河证券 行业及公司评级体系 买入 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15% 以上 ; 增持 未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5% 至 15%; 中性 未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差 -5% 至 5%; 减持 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5% 至 15%; 卖出 未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15% 以上 市场基准指数为沪深 300 指数 敬请参阅最后一页特别声明 - 14 - 证券研究报告
特别声明 光大证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 创建于 1996 年, 系由中国光大 ( 集团 ) 总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司, 是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一 公司经营业务许可证编号 :z22831000 本公司已获业务资格 : 证券经纪 ; 证券投资咨询 ; 与证券交易 证券投资活动有关的财务顾问 ; 证券承销与保荐 ; 证券自营 ; 证券资产管理 ; 为期货公司提供中间介绍业务 ; 证券投资基金代销 ; 融资融券业务 ; 中国证监会批准的其他业务 本证券研究报告由光大证券股份有限公司研究所 ( 以下简称 光大证券研究所 ) 编写, 以合法获得的我们相信为可靠 准确 完整的信息为基础, 但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性 光大证券研究所可能将不时补充 修订或更新有关信息, 但不保证及时发布该等更新 本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发, 仅供本公司的客户使用 本报告中的资料 意见 预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断, 可能需随时进行调整 报告中的信息或所表达的意见不构成任何投资 法律 会计或税务方面的最终操作建议, 本公司不就任何人依据报告中的内容而最终操作建议作出任何形式的保证和承诺 在法律允许的情况下, 本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行 财务顾问或金融产品等相关服务 投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的唯一参考因素 在任何情况下, 本报告中的信息或所表达的建议并不构成对任何投资人的投资建议, 本公司及其附属机构 ( 包括光大证券研究所 ) 不对投资者买卖有关公司股份而产生的盈亏承担责任 本公司的销售人员 交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略 本公司的资产管理部和投资业务部可能会作出与本报告的推荐不相一致的投资决策 本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险, 在作出投资决策前, 建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择 本报告的版权仅归本公司所有, 任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版 复制 刊登 发表 篡改或者引用 敬请参阅最后一页特别声明 - 15 - 证券研究报告
光大证券股份有限公司研究所销售交易部机构业务部 上海市新闸路 1508 号静安国际广场 3 楼邮编 200040 总机 :021-22169999 传真 :021-22169114 22169134 销售交易部 姓名 办公电话 手机 电子邮件 北京 王汗青 010-56513035 - wanghq@ebscn.com 郝辉 010-56513031 - haohui@ebscn.com 黄怡 010-56513050 - huangyi@ebscn.com 梁晨 010-56513153 - liangchen@ebscn.com 刘公直 010-56513038 - liugongzhi@ebscn.com 上海 严非 021-22169086 - yanfei@ebscn.com 周薇薇 021-22169087 - zhouww1@ebscn.com 徐又丰 021-22169082 - xuyf@ebscn.com 席代昭 021-22167056 - xidz@ebscn.com 李强 021-22169131 - liqiang88@ebscn.com 奚亦扬 021-22169091 - xiyy@ebscn.com 张弓 021-22169083 - zhanggong@ebscn.com 深圳 黎晓宇 0755-83553559 - lixy1@ebscn.com 黄鹂华 0755-83553249 - huanglh@ebscn.com 罗德锦 0755-83551458 - luodj@ebscn.com 李潇 0755-83559378 - lixiao1@ebscn.com 张亦潇 0755-23996409 - zhangyx@ebscn.com 机构业务部 姓名 办公电话 手机 电子邮件 濮维娜 ( 副总经理 ) 021-62152373 13611990668 puwn@ebscn.com 上海 顾超 021-22167106 18616658309 guchao@ebscn.com 计爽 021-22167101 18621181721 jishuang@ebscn.com 北京 朱林 010-59046212 18611386181 zhulin1@ebscn.com 徐放 010-56513051 18618469955 xufang@ebscn.com 国际业务 陶奕 021-62152393 18018609199 taoyi@ebscn.com 戚德文 021-22169152 13585893550 qidw@ebscn.com 顾胜寒 021-22167094 18352760578 gush@ebscn.com 敬请参阅最后一页特别声明 - 16 - 证券研究报告