一金融期货交易情况 1 股指期货市场走势品种收盘价周涨跌周涨跌幅 (%) 周成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 截止 2015/10/23 上证 50 2, ,110,259, IH1511 2,

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野牵
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021-63123071 股指期货周报 2015 年 10 月 26 日 ( 星期一 ) 目录 : 东吴期货研究所宏观与金融工程组一金融期货交易情况... 2 1 股指期货市场走势... 2 2 股指期货基差价差... 2 二基本面.

研究所办公地址 : 上海市 - 黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼苏州市 - 工业园区星阳街 5 号东吴证券大楼 8 楼 1 公开市场 : 央行净回笼资金, 市场资金短期价格小幅波动.

1 股指期货周报 2015 年 10 月 26 日 ( 星期一 ) 目录 : 东吴期货研究所宏观与金融工程组一金融期货交易情况股指期货市场走势股指期货基差价差... 2 二基本面... 5 三资金面... 8 田瑞期市有风险, 投资需谨慎! 研究所办公地址 : 上海市 - 黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼苏州市 - 工业园区星阳街 5 号东吴证券大楼 8 楼 1 公开市场 : 央行净回笼资金, 市场资金短期价格小幅波动货币市场 : 资金面相对偏松, 各品种利率涨跌不一... 8 四宏观政经信息中国央行 24 日起降准降息十八届五中全会召开金融反腐逐步推进肖钢苏州调研 : 推动多层次资本市场发展证监会再出重拳整治市场房地产定向宽松可期 : 棚改货币化安置或纳入考核... 9 五策略建议股指期货策略

2 一金融期货交易情况 1 股指期货市场走势品种收盘价周涨跌周涨跌幅 (%) 周成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 截止 2015/10/23 上证 50 2, ,110,259, IH1511 2, , , IH1512 2, , , IH1603 2, IH1606 2, 沪深 300 3, ,130,796, IF1511 3, , , IF1512 3, , , IF1603 3, , IF1606 3, 中证 500 7, ,660,976, IC1511 6, , , IC1512 6, , , IC1603 6, IC1606 6, 数据来源 : 文华财经, 东吴期货研究所 2 股指期货基差价差图 1:IH 期现基差第 2 页

3 数据来源 :Wind, 东吴期货研究所图 2:IF 期现基差数据来源 :Wind, 东吴期货研究所图 3:IC 期现基差第 3 页

4 数据来源 : 中金所, 东吴期货研究所图 4: 跨期价差第 4 页

5 数据来源 :Wind, 东吴期货研究所点评 : 股指期货延续国庆节后现偏强震荡走势截至周五收盘, 期指品种维持偏强震荡, 当周各主连合约均是震荡上行走势, 周五临近尾盘以小阳报收其中, 期指三品种均不同程度加仓, 涨幅排名依次为 IC IF 和 IH; 现货方面主要指数全线上涨, 其中上证涨幅略小同时, 上证 50 指数和中证 500 指数涨幅分化明显, 沪深 300 指数涨幅居中目前两融余额持续小幅上升为 1.00 万亿左右在基本面数据依旧偏弱背景下, 部分金融信贷数据回升并且结构好转情况有望持续改善, 宏观政策仍延续稳增长加码, 货币政策继续偏松, 上周五晚间央行霜降前夜双降有利市场资金流动性, 对股市利好, 加上月底五中全会将召开, 在相关政策方面市场预期得到提升均利好市场目前来看, 现货沪指站稳 3400 点, 在政策及流动性利好提振下有望继续上攻, 关注量能是否放大配合, 同时期指震荡反弹走势料仍延续, 即使遇到短期回调仍是加仓机会, 建议期指多单持有二基本面 1 中国三季度 GDP 增速第 5 页

6 图 5: 经济数据数据来源 :Wind, 东吴期货研究所点评 : 前三季度国内生产总值亿元, 按可比价格计算, 同比增长 6.9% 分季度看, 一季度同比增长 7.0%, 二季度增长 7.0%, 三季度增长 6.9% 分产业看, 第一产业增加值同比增长 3.8%; 第二产业增加值增长 6.0%; 第三产业增加值增长 8.4% 从环比看, 三季度国内生产总值增长 1.8% 经济增速持弱, 下行压力加大 2 中国 9 月工业增加值增速图 6: 工业数据数据来源 :Wind, 东吴期货研究所点评 :9 月份, 规模以上工业增加值同比增长 5.7%, 环比增长 0.38% 前三季度, 全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 6.2%, 增速比上半年回落 0.1 个百分点分经济类型看, 国有控股企业增加值同比增长 1.3%, 集体企业增长 1.7%, 股份制企业增长 7.5%, 外商及港澳台商投资企业增长 3.5% 分三大门类看, 采矿业增加值同比增长 3.3%, 制造业增长 7.0%, 电力热力燃气及水生产和供应业增长 1.7% 3 中国 9 月固投图 7: 投资数据第 6 页

7 数据来源 :Wind, 东吴期货研究所点评 : 前三季度, 固定资产投资 ( 不含农户 ) 亿元, 同比名义增长 10.3%, 增速比上半年回落 1.1 个百分点其中, 国有控股投资亿元, 增长 11.4%; 民间投资亿元, 增长 10.4%, 占全部投资的比重为 64.8% 分产业看, 第一产业投资亿元, 同比增长 27.4%; 第二产业投资亿元, 增长 8.0%; 第三产业投资亿元, 增长 11.2% 前三季度, 全国房地产开发投资亿元, 同比名义增长 2.6%, 增速比上半年回落 2.0 个百分点, 其中住宅投资增长 1.7% 工业投资亿元, 同比增长 8%, 增速比 1-8 月份回落 0.7 个百分点 ; 其中, 采矿业投资 9327 亿元, 下降 8%, 降幅扩大 0.4 个百分点 ; 制造业投资亿元, 增长 8.3%, 增速回落 0.6 个百分点 ; 电力热力燃气及水生产和供应业投资亿元, 增长 15.7%, 增速回落 1.4 个百分点基础设施投资 ( 不含电力 )69705 亿元, 同比增长 18.1%, 增速比 1-8 月份回落 0.3 个百分点全国房屋新开工面积万平方米, 同比下降 12.6%, 其中住宅新开工面积下降 13.5% 全国商品房销售面积万平方米, 同比增长 7.5%, 比上半年加快 3.6 个百分点, 其中住宅销售面积增长 8.2% 全国商品房销售额亿元, 同比增长 15.3%, 其中住宅销售额增长 18.2% 房地产开发企业土地购置面积万平方米, 同比下降 33.8% 9 月末, 全国商品房待售面积万平方米, 同比增长 16.4% 前三季度, 房地产开发企业到位资金亿元, 同比增长 0.9% 4 中国 9 月全社会消费图 8: 消费数据第 7 页

数据来源 :Wind, 东吴期货研究所点评 : 前三季度, 社会消费品零售总额 216080 亿元, 同比名义增长 10.5%( 扣除价格因素实际增长 10.5%), 增速比上半年加快 0.

8 数据来源 :Wind, 东吴期货研究所点评 : 前三季度, 社会消费品零售总额亿元, 同比名义增长 10.5%( 扣除价格因素实际增长 10.5%), 增速比上半年加快 0.1 个百分点尽管服务业对经济贡献占比过半, 但消费对经济拉动仍增速有限 5 中国 9 月实际利用外资额图 9:FDI 数据数据来源 :Wind, 东吴期货研究所点评 :1-9 月外商投资总体规模实现稳定增长全国设立外商投资企业家, 同比增长 10.1%; 实际使用外资金额亿元人民币, 同比增长 9% 9 月当月, 全国设立外商投资企业 2153 家, 同比增长 5.2%; 实际使用外资金额亿元人民币, 同比增长 7.1% 2015 年 1-9 月全国实际使用外资中并购所占比重由上年同期的 5.8% 上升到 16.1% 1-9 月, 服务业实际使用外资亿美元, 同比增长 19.2%, 在全国总量中的比重为 61.1%; 其中高技术服务业实际使用外资 61.6 亿美元, 同比增长 57.6%, 占服务业 ( 除房地产外 ) 实际使用外资总量的 17.1% 其中, 研发与设计服务信息技术服务科学研究增幅较大, 同比分别增长 49.5% 37.2% 和 102.5% 同期, 制造业实际使用外资亿美元, 同比增长 0.7%, 在全国总量中的比重为 31.4%; 其中, 高技术制造业实际使用外资 70.0 亿美元, 同比增长 10.4%, 占制造业实际使用外资总量的 23.5% 其中, 电子元件制造集成电路制造通信设备制造航空航天及设备制造实际使用外资同比分别增长 25.6% 75.5% 171.7% 和 49.2% 三资金面 1 公开市场 : 央行净回笼资金, 市场资金短期价格小幅波动央行公开市场操作方面持续缩量逆回购, 调整逆回购操作力度使得当周资金净回笼 450 亿, 周末央行双降利好资金面从市场情况看, 银行间隔夜拆借市场利率当周涨跌不一, 市场流动性稳中向好 2 货币市场 : 资金面相对偏松, 各品种利率涨跌不一上周银质押式回购利率涨跌互现 1 日质押式回购利率加权平均涨 1bp 至 %,7 日质押式回购利率加权平均涨 2bp 至 %,14 日质押式回购利率涨 10bp 至 %,21 天质押式回购利率加权平均涨 4bp 至 %, 1 月质押式回购利率加权平均降 10bp 至 %,3 月质押式回购利率加权平均降 4bp 至 % 货币市场利率走势图第 8 页

9 四宏观政经信息 1 中国央行 24 日起降准降息中国央行宣布, 自 24 日起, 将金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25 个百分点至 4.35%, 一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点至 1.5%, 金融机构人民币存款准备金率下调 0.5 个百分点同时, 对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限 2 十八届五中全会召开 10 月 26 日至 29 日, 中国共产党第十八届五中全会将于北京召开根据此前政治局会议的决定, 本次会议将进一步研究制定十三五规划建议, 并在今年年底前出台十三五规划纲要, 最终于 2016 年 3 月提交两会审议 3 金融反腐逐步推进中央第三轮巡视将重点指向金融机构, 对央行银监会保监会证监会外管局中投国开行中信集团光大集团农发行工商股份农业银行中国银行建设银行交通银行中国人寿上交所深交所等 31 家单位党组织进行专项巡视 4 肖钢苏州调研 : 推动多层次资本市场发展证监会主席肖钢来苏州调研债权资金支持企业创新与成长情况肖钢表示, 发展多层次资本市场是未来中国资本市场改革发展的重大课题, 他表示将进一步总结苏州经验, 推动多层次资本市场的发展, 更好地服务于实体经济 5 证监会再出重拳整治市场证监会 : 拟对 12 宗操纵市场案件作出行政处罚, 罚没款金额总计超 20 亿 ; 正完善区域性股权市场监督管理办法草案 ; 三项措施加强地方原油交易平台管理 ; 对证券期货市场违法违规保持高压态势 6 房地产定向宽松可期 : 棚改货币化安置或纳入考核中国经营报报道, 当棚户区改造已然成为本届政府改善民生并拉动经济发展抓手时, 棚改货币化补偿安置手段, 已经被提升到了前所未有的高度中央政府正在试图通过各种手段, 施压引导地方政府进一步提升棚改货币化的比例第 9 页

10 五策略建议 1 股指期货策略央行双降迎五中全会召开期指品种将延续反弹走势行情观点 : 合约周期趋势性质趋势强度 IF:1512 中线震荡反弹 IH:1512 中线震荡反弹 IC:1512 中线震荡反弹补充说明交易建议合约交易方向交易区间头寸周期资金比例止盈止损点 IF:1512 多单持有 3250 两月 20% 止损 3100 IH:1512 多单持有 2200 两月 20% 止损 2150 IC:1512 多单持有 6300 两月 20% 止损 6170 补充说明简要分析分析周五期指品种延续震荡上涨走势其中,IF 主连合约早盘小幅高开后震荡偏弱走势, 午后小幅回落转而震荡上涨, 临近尾盘拉升至高位以小阳报收 ;IH 主连合约早盘小幅高开后震荡回落走势与 IF 类似, 临近尾盘涨至高位以小阳报收 ;IC 主连合约小幅高开后震荡上涨走势, 盘中涨幅较弱至午后出现拉升, 临近尾盘高位持稳以小阳报收其中,IF 主连合约加仓三百余手, 期指 IF 总持仓增五百余手扩至 4.21 万手, 主力合约较现货贴水 94 点 IH 主连合约加仓近五百手, 总持仓扩至 1.67 万手 ;IC 主连合约加仓六十余手, 总持仓扩至 1.60 万手现货方面 : 综合医药房地产基础化工电力设备和家电等行业板块小幅上涨 ; 此外, 健康中国 PM2.5 智慧医疗养老产业医药电商和民营医院等概念板块涨幅较大, 主要指数全线上涨, 上证涨幅略小同时, 上证 50 指数和中证 500 指数涨幅分化明显两融余额近期为 1.00 万亿左右政策消息面 : 十八届五中全会 26 日起召开 ; 人民日报公布十三五规划十个任务目标 ; 央行双降与利率市场化释放流动性利好市场 ; 李克强总理称经济将保持在合理区间 ; 棚改货币化安置进度或纳入地方政府考核范围, 房地产或定向宽松 ; 证监会主席苏州调研表示推动多层次资本市场发展 ; 中央第三轮巡视将重点指向金融机构基本面 : 三季度 GDP 同比增速放缓至 6.9%, 为近 6 年来首次跌破 7% 9 月份, 规模以上工业增加值同比增长 5.7%, 环比增长 0.38% 前三季度, 固定资产投资 ( 不含农户 ) 亿元, 同比名义增长 10.3%, 增速比上半年回落 1.1 个百分点前三季度, 社会消费品零售总额亿元, 同比名义增长 10.5%, 增速比上半年加快 0.1 个百分点经济下行压力仍较大资金面 : 央行在公开市场缩量逆回购操作, 市场流动性整体偏松, 短期资金价格涨跌互现央行双降及利率市场化利好流动性接下来一周央行公开市场将有 450 亿元逆回购到期操作技术分析:IF 期指震荡上涨走势延续, 尾盘日 K 线站上 60 日均线, 当日量能增加有限, 主力合约继续小幅增仓, 期指三品种贴水幅度小幅收窄,IF 较现货贴水 94 点, 同时 IH 贴水 24 点,IC 贴水 220 点, 场内两融资金增至万亿, 中期维持期指震荡观点, 短期震荡反弹走势延续建议 : 投资者多单持有第 10 页

11 第 11 页东吴期货研究所

12 免责声明 : 本报告由东吴期货制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写, 本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性, 所表述的意见并不构成对任何人的投资建议, 投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权, 不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途第 12 页

一金融期货交易情况 1 股指期货市场走势品种收盘价周涨跌周涨跌幅 (%) 周成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 截止 2016/3/25 上证 50 2, ,070,455, IH1604 2,

一金融期货交易情况 1 股指期货市场走势品种收盘价周涨跌周涨跌幅 (%) 周成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 截止 2016/3/25 上证 50 2, ,070,455, IH1604 2, 021-63123071 股指期货周报 2016 年 3 月 28 日 ( 星期一 ) 目录 : 东吴期货研究所宏观与金融工程组一金融期货交易情况... 2 1 股指期货市场走势... 2 2 股指期货基差价差... 2 二基本面... 5 三资金面... 7 田瑞 021-63123071 期市有风险, 投资需谨慎! 研究所办公地址 : 上海市 - 黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼苏州市

一 金融期货交易情况 1 股指期货市场走势 品种收盘价周涨跌周涨跌幅 (%) 周成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 截止 2015/10/23 上证 50 2, ,110,259, IH1511 2,

一金融期货交易情况 1 股指期货市场走势品种收盘价周涨跌周涨跌幅 (%) 周成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 截止 2015/10/23 上证 50 2, ,110,259, IH1511 2,