Chapter 9: Bonds, notes and loans

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1 Chapter 9: Bonds, notes and loans 一 本 章 知 识 要 点 1. 能 够 辨 别 effective rate 和 coupon rate,face value 和 carrying value,interest payable 和 interest expense 2. 理 解 债 券 的 发 行 价 计 算 方 法, 并 且 能 够 熟 练 掌 握 effective rate 和 issuing price 之 间 的 关 系 3. 掌 握 effective rate method 摊 销 债 券 票 据 的 折 价 和 溢 价 4. 明 确 loan origination fee 和 bond issuance cost 的 摊 销 方 法 间 的 差 异 5. 理 解 票 据 的 初 始 计 量 和 后 续 计 量 的 方 法, 并 将 其 与 债 券 摊 销 作 比 较 二 债 券 概 述 债 券, 泛 指 那 些 按 期 支 付 固 定 利 息, 并 分 期 或 者 在 期 末 一 次 性 支 付 本 金 的 金 融 类 证 券 一 般 来 说, 债 券 的 借 款 期 限 是 较 长 的 ( 肯 定 超 过 1 年 ), 所 以 债 券 属 于 长 期 资 产 / 负 债 ( 除 非 一 年 内 就 到 期 ) 每 期 的 固 定 利 息 取 决 于 债 券 的 票 面 利 率 (coupon rate, contractual rate, face rate), 但 债 券 的 价 格 却 取 决 于 有 效 利 率, 即 市 场 利 率 (effective rate, market rate, yield rate). 企 业 债 券 的 市 场 利 率 的 意 思 是, 市 场 上 与 债 券 发 行 企 业 风 险 类 似 相 近 的 企 业 的 债 务 融 资 的 利 率 风 险 越 大, 对 投 资 者 来 说 相 应 的 风 险 溢 价 ( 承 担 额 外 风 险 所 要 求 的 额 外 回 报 ) 也 需 要 相 应 增 加, 所 以 市 场 利 率 反 映 了 投 资 者 所 要 求 的 债 券 回 报 率, 对 于 债 券 发 行 企 业 来 说, 市 场 利 率 也 反 映 了 该 企 业 的 实 际 融 资 成 本 长 期 货 币 性 资 产 / 负 债 的 市 场 价 格 ( 公 允 价 值 ), 包 括 债 券 的 市 价 的 计 算 公 式 是 其 中,n 表 示 number of periods,r 表 示 effective interest rate 公 允 价 值 反 映 的 是 投 资 者 购 买 该 类 证 券 愿 意 支 付 的 对 价, 只 有 当 折 现 率 ( 回 报 率 ) 和 风 险 匹 配 的 时 候, 投 资 者 才 愿 意 购 买 该 债 券 所 以, 债 券 的 风 险 反 映 在 分 母 的 利 率 ( 用 r 表 示 ) 中 风 险 越 大, 收 益 率 越 高 以 对 投 资 者 承 担 的 风 险 进 行 相 应 的 补 偿, 由 于 现 金 流 是 固 定 的, 所 以 债 券 价 格 会 降 低. 当 企 业 债 券 的 effective rate 等 于 coupon rate 时, 债 券 价 格 等 于 票 面 价 值, 即 到 期 价 值 (face value, maturity value) 但 是, 大 多 数 时 候 都 不 是 这 样 的 当 effective rate 大 于 coupon rate 时, 债 券 价 格 小 于 票 面 价 值 ; 反 之, 债 券 价 格 大 于 票 面 价 值 若 债 券 价 格 和 票 面 价 值 之 间 存 在 差 异, 这 部 分 差 异 就 叫 做 溢 价 (premium) 或 者 折 价 (discount) 三 债 券 发 行 的 初 始 计 量 假 设 金 融 市 场 不 存 在 任 何 无 风 险 套 利 机 会 (arbitrage opportunity), 债 券 发 行 时 给 投 资 者 带 来 的 回 报 率 一 定 是 与 投 资 者 的 风 险 承 受 度 和 发 债 企 业 自 身 的 风 险 程 度 相 匹 配 的, 也 就 是 说 债 券 的 发 行 价 一 定 是 完 美 匹 配 符 合 企 业 的 effective rate 的, 所 以, 企 业 债 券 的 发 行 价 的 计 算 公 式 就 是 : 其 中,n 表 示 number of periods,r 表 示 effective interest rate 如 果 该 债 券 是 零 息 债 券 (zero-coupon bond, 如 美 国 国 债 ), 那 么 发 行 价 就 等 于 1. 债 券 发 行 成 本 (bond issuance cost) 债 券 发 行 成 本 一 般 包 括 了 promoter cost, print fee, underwriter fee, register fee 等 ( 打 印 费, 承 销 费, 注 册 费 等 手 续 费 ). 债 券 发 行 成 本 是 一 项 递 延 费 用 (deferred charge), 并 在 债 券 发 行 后 的 期 间 内 (remaining life of bond) 内 直 线 法 摊 销 (over a straight-line basis) 注 意 : 如 果 债 券 的 发 行 时 间 晚 于 债 券 的 起 始 计 息 日 ( 如 :on Nov 1 st issue bonds dated Oct 1 st ), 那 么 计 算 应 付 利 息 和 利 息 费 用 需 要 考 虑 起 始 计 息 日 到 发 行 时 间 这 段 期 间, 但 摊 销 发 行 成 本 不 需 要 考 虑 这 段 时 间

2 Dixon Co. incurred costs of $3,300 when it issued, on August 31, year 1, five-year debenture bonds dated April 1, year 1. What amount of bond issue expense should Dixon report in its income statement for the year ended December 31, year 1? 发 行 成 本 是 $3,300, 债 券 在 第 一 年 的 8 月 31 日 发 行, 总 期 限 是 5 年 时 间, 但 起 始 计 息 日 是 4 月 1 日, 也 就 是 说 债 券 到 期 时 间 不 是 year 6 的 8 月 31 日, 而 是 year 6 的 4 月 1 日 起 始 计 息 日 和 发 行 日 之 间 相 隔 了 5 个 月 的 时 间, 摊 销 发 行 成 本 不 需 要 考 虑 这 5 个 月 所 以, 摊 销 发 行 成 本 的 总 期 限 是 12* 5-5=55 个 月 发 行 成 本 需 要 在 55 个 月 内 摊 销, 在 第 一 年 摊 销 的 总 成 本 是 $3,300/55*4=$240. 四 债 券 的 两 种 计 量 方 法 债 券 计 量 有 两 种 方 法, 第 一 种 是 fair value option Fair value option 的 优 点 在 于 每 个 会 计 期 间 都 可 以 真 实 反 映 债 券 当 前 的 实 际 价 值, 可 以 给 财 务 报 表 使 用 者 更 准 确 和 实 时 的 债 券 信 息 但 是,fair value option 的 缺 点 也 很 明 显 债 券 利 率 会 随 着 市 场 波 动, 每 个 会 计 期 间 remeasure 债 券 的 公 允 价 值 意 味 着 间 接 将 债 券 的 实 际 利 率 变 动 对 利 润 的 影 响 也 考 虑 进 来 了. 可 是, 债 券 的 实 际 融 资 成 本 在 其 发 行 (issuance) 的 时 候 就 已 经 完 全 确 定 ( 反 映 在 发 行 价 之 中, 如 : 利 率 升 高, 价 格 下 降 ) 由 于 债 券 在 发 行 后 定 期 支 付 的 利 息 和 本 金 金 额 是 固 定 不 变 的, 所 以 融 资 成 本 已 完 全 反 映 在 债 券 的 发 行 价 中 ; 即 使 债 券 发 行 之 后 市 场 利 率 发 生 变 化, 不 会 影 响 企 业 将 来 承 担 的 利 息 和 本 金 支 付 金 额 此 外, 由 于 考 虑 到 会 计 财 务 报 表 跨 期 间 的 可 比 性, 所 以,fair value option 不 是 债 券 后 续 计 量 的 最 佳 选 择 On January 1, year 2, Southern Corporation received $107,720 for a $100,000 face amount, 12% bond, a price that yields 10%. The bonds pay interest semiannually. Southern elects the fair value option for valuing its financial liabilities. On December 31, year 2, the fair value of the bond is determined to be $106,460. Southern recognized interest expense of $12,000 in its year 2 income statement. What was the gain or loss recognized on the year 2 income statement to report this bond at fair value? Report the bond at fair value 就 表 示 该 债 券 是 以 fair value option 来 衡 量 的 Fair value option 下, 债 券 的 公 允 价 值 变 动 全 都 计 入 gain/loss. 在 fair value option 下, 完 全 不 需 要 考 虑 折 价 / 溢 价 的 摊 销, 所 以 gain/loss= 期 末 公 允 价 值 被 - 期 初 余 额 =$106,000-$107,720= ($1,260). 因 为 这 是 应 付 债 券, 所 以 应 付 债 券 的 公 允 价 值 降 低 是 gain,gain 是 $1,260. 另 一 种 方 法 是 effective rate method 由 于 债 券 发 行 时 企 业 的 融 资 成 本 已 完 全 确 定, 所 以 在 后 续 计 量 中, 若 采 用 这 种 方 法, 是 需 要 使 用 债 券 发 行 时 计 算 issuance price 的 市 场 利 率 effective rate 来 确 认 后 续 每 期 的 利 息 费 用 和 摊 销 溢 价 / 折 价 由 于 effective rate 反 映 了 债 券 发 行 企 业 真 实 的 融 资 成 本, 所 以 这 种 方 法 有 一 定 的 合 理 性 以 下 是 这 两 种 计 量 方 法 的 比 较 计 量 方 法 确 认 损 益 的 会 计 科 目 Fair value option Gain/loss Effective rate method Interest expense 五 Effective rate method 下 溢 价 和 折 价 的 摊 销 1. 为 什 么 需 要 摊 销? Premium 和 discount 取 决 于 现 值 和 票 面 价 值 之 间 的 差 额 票 面 价 值 是 固 定 的 ( 一 般 债 券 面 值 都 是 $1,000), 而 决 定 现 值 的 有 两 个 因 素 : 债 券 的 期 限 ( 即 上 述 公 式 中 的 n) 和 实 际 利 率 (r). 由 于 在 债 券 发 行 后 到 到 期 时, 债 券 的 融 资 成 本 不 发 生 变 动, 所 以 唯 一 决 定 premium 和 discount 的 就 只 有 一 个 影 响 因 素 : 债 券 的 到 期 期 限 所 以, 随 着 债 券 到 期 期 限 的 临 近, 相 应 的 premium 和 discount 也 会 减 少

3 ( 当 债 券 到 了 到 期 日 mature date 那 一 天, 应 付 债 券 的 账 面 价 值 等 于 应 付 债 券 的 票 面 价 值, 即 本 金 ), 因 而 在 债 券 的 后 续 计 量 中, 需 要 摊 销 以 反 映 到 期 期 限 的 临 近 2. 如 何 摊 销? (1). 计 算 当 期 应 确 认 的 利 息 费 用 当 账 面 价 值 不 等 于 面 值 时, 利 息 费 用 不 等 于 实 际 应 付 利 息 利 息 费 用 = 账 面 价 值 (carrying value/net book value) * 有 效 利 率 (effective rate). 应 付 利 息 = 票 面 价 值 (face value/face amount) * 票 面 利 率 (coupon rate) 在 支 付 利 息 或 者 应 付 利 息 确 认 时 应 当 确 认 利 息 费 用 利 息 费 用 可 以 理 解 为 实 际 发 生 的 融 资 费 用 (2). 如 果 是 discount, 当 期 摊 销 的 discount= 利 息 费 用 - 应 付 利 息 如 果 是 premium, 当 期 摊 销 的 premium= 应 付 利 息 - 利 息 费 用 (3). 期 末 应 付 债 券 的 账 面 价 值 = 面 值 -/+ 摊 销 后 剩 余 的 discount/premium = 期 初 应 付 债 券 的 账 面 价 值 + 利 息 费 用 - 应 付 利 息 期 末 未 摊 销 的 premium/discount= 期 初 premium/discount- 当 期 摊 销 的 premium/ discount 相 应 的 会 计 分 录 模 板 是 ( 该 模 板 以 及 后 续 的 例 题 都 采 用 gross method 确 认, 即 分 别 确 认 discount 和 principal, 但 是 最 终 在 财 务 报 表 上 列 报 是 仍 旧 只 列 报 净 额 ) Dr: Interest expense 期 初 carrying value* effective rate Amortized premium Cr: Amortized discount Interest payable Face value*coupon rate 注 意 : 一 般 题 目 中 给 出 的 effective rate 都 是 指 年 化 的 市 场 利 率 由 于 债 券 往 往 都 是 半 年 付 息 的, 所 以 往 往 需 要 确 认 半 年 期 的 利 息 费 用 出 于 简 化 计 算 的 考 虑, 计 算 期 间 小 于 1 年 的 利 息 费 用 是 不 采 用 复 利 方 式 的, 即 halfyear 的 interest expense 等 于 carrying value*annual effective rate*1/2. 三 个 月 的 利 息 费 用 等 于 账 面 价 值 *( 年 化 ) 有 效 利 率 *1/4. 但 是, 如 果 题 目 中 没 有 提 及 是 半 年 计 息 还 是 一 年 计 息, 默 认 是 一 年 计 息 推 论 : 如 果 债 券 是 半 年 付 息 的, 那 么 计 算 债 券 的 现 值 时, 折 现 率 用 的 是 年 化 利 率 *1/2. Webb Co. has outstanding a 7%, ten-year $100,000 face-value bond. The bond was originally sold to yield 6% annual interest. Webb uses the effective interest rate method to amortize bond premium, and does not elect the fair value option for reporting financial liabilities. On June 30, year 1, the carrying amount of the outstanding bond was $105,000. What amount of unamortized premium on bond should Webb report in its June 30, year 2 balance sheet? 根 据 公 式, 利 息 费 用 = carrying value/net book value*effective rate=$105,000*6%= $6,300. 因 为 账 面 价 值 大 于 面 值, 所 以 该 债 券 是 溢 价 发 行 的 当 期 摊 销 的 premium= 应 付 利 息 - 利 息 费 用 =$100,000*7%-$6,300=$700. 期 末 未 摊 销 的 premium= 期 初 premium- 当 期 摊 销 的 premium=($105,000-$100,000)-$700=$4,300. Effective interest and journal entries( 根 据 Module 13 B 的 例 题 改 编 ) $10,000 in bonds, interest at 6% contract rate, paid semiannually, maturing in six years, and market rate of 5%. Since the interest is paid semiannually, the interests and

4 principal should be discounted at 12 periods rather than 6 periods, and the effective half-year market rate is 5%/2=2.5%. Discount principal $10,000 back 12 periods at 2.5% (Factor =.7436), therefore the present value of principal is $10,000* = $7,436 Use present value of an ordinary annuity of $1 factor for twelve periods at 2 1/2% interest (Factor= 10.26), therefore the present value of interests is $300*10.26 = $3,078. Today s value is $10,514 (7, ,078). Prepare amortization table for the first 6 periods and prepare the two periods journal entries. 账 面 价 值 初 始 金 额 是 $10,514,principal 是 $10,000,unamortized premium 是 $514. 相 应 的 amortization table 是 Period Interest payable Interest expense Amortized premium Unamortized premium Carrying value 0 $514 $10,514 1 $10,000*3% $10,514*0.025= $300- $514-$37= $10,477 =$300 $263 $263=$37 $477 2 $300 $10,477*0.025= $300- $477- $10,439 $262 $262=$38 $38=$439 3 $300 $10,439*0.025= $300- $439- $10,400 $261 $261=$39 $39=$400 4 $300 $10,400*0.025= $300- $400- $10,360 $260 $260=$40 $40=$360 5 $300 $10,360"*0.025= $300- $360- $10,319 $259 $259=$41 $41=$319 6 $300 $10,319*0.025= $300- $319- $10,277 $258 $258=$42 $42=$277 相 应 前 两 期 的 会 计 分 录 分 别 是 1 st period 2 nd period Dr: Interest expense $263 $262 Premium $37 $38 Cr: Interest payable $300 $ 特 殊 情 形 : 付 息 日 不 在 年 末 往 往 债 券 的 付 息 日 不 是 企 业 会 计 年 度 的 年 底 这 种 情 况 需 要 编 制 调 整 分 录 Step 1: 在 年 底 时 计 提 (accrue) 上 个 计 息 日 或 债 券 发 行 日 至 年 末 的 利 息 费 用 和 应 付 利 息 利 息 费 用 在 单 个 计 息 期 内 是 采 用 直 线 法 计 提 的 比 如, 如 果 债 券 是 半 年 计 息, 该 债 券 是 在 年 底 之 前 三 个 月 发 行, 那 么 在 年 底 是 需 要 计 提 的 利 息 费 用 是 carrying value*annual effective rate*3/12. Step 2: 在 下 一 个 会 计 年 度 开 始 的 时 候 reverse 上 一 个 会 计 年 度 年 底 时 accrue interest expense 的 分 录 Bonds issuance price: $10,514 (at market rate 5%) Interest payment terms: 6% contract rate, semiannual interest payment Market rate: 5% Issuance date: Oct 1, Year 1 Maturing date: Sep 30, Year 7 Corporation accounting year: calendar year Prepare journal entries for accrued interest at Dec 31, Year 1 and interest payment at March 31, Year 2.

5 该 债 券 是 在 第 一 年 的 10 月 1 日 发 行 的 由 于 该 债 券 是 半 年 计 息 的, 利 息 的 计 息 日 是 在 每 年 的 3 月 31 日 和 9 月 30 日 但 是 企 业 的 会 计 年 度 年 末 是 在 12 月 31 日, 所 以 需 要 在 会 计 年 度 预 先 计 提 利 息 费 用 和 应 付 利 息 Dr: Accrued Interest expense $131.5 Premium $18.5 Cr: Accrued interest liability $150 然 后, 需 要 在 year 2 的 年 初 时 将 上 述 分 录 转 回 Dr: Accrued interest liability $150 Cr: Accrued Interest expense $131.5 Premium $18.5 之 所 以 需 要 在 年 初 的 时 候 将 上 年 度 年 末 的 分 录 转 回, 是 因 为 在 下 一 个 计 息 日 到 来 的 时 候, 需 要 从 上 一 个 计 息 日 的 账 面 价 值 (net book value) 开 始 重 新 确 认 利 息 费 用 不 能 用 年 初 新 的 net book value 来 确 认 第 二 年 的 1 月 1 日 到 3 月 31 日 ( 下 一 个 计 息 日 ) 的 利 息 费 用 否 则, 需 要 重 新 计 算 一 个 新 的 effective rate 才 能 使 得 到 期 时 的 net book value 等 于 本 金 额 这 个 新 的 effective rate 无 法 真 实 反 映 企 业 的 融 资 成 本 注 意 : 为 了 区 分 是 到 期 利 息 还 是 预 提 利 息, 在 这 里 将 预 提 的 利 息 和 相 应 的 费 用 的 会 计 科 目 之 前 加 了 accrued, 如 accrued interest expense 和 accrued interest liability. 在 第 一 个 计 息 日 到 来 的 时 候, 即 3 月 31 日, 编 制 如 下 分 录 Dr: Interest expense $263 Premium $37 Cr: Interest payable $ Discount 和 premium 的 摊 销 特 征 如 果 债 券 是 溢 价 发 行, 当 期 摊 销 的 premium= 应 付 利 息 - 利 息 费 用 = 应 付 利 息 - 债 券 期 初 账 面 价 值 * 实 际 利 率 当 债 券 是 溢 价 发 行 的, 发 行 时 债 券 账 面 价 值 大 于 面 值 ; 当 到 了 债 券 本 金 到 期 的 时 候, 账 面 价 值 等 于 面 值 所 以, 在 摊 销 过 程 中, 债 券 账 面 价 值 会 逐 渐 降 低 当 债 券 账 面 价 值 逐 渐 降 低, 每 一 期 摊 销 的 premium 会 随 着 到 期 日 的 临 近 而 逐 渐 增 大 同 理, 如 果 债 券 是 折 价 发 行,, 当 期 摊 销 的 discount= 利 息 费 用 - 应 付 利 息 = 债 券 期 初 账 面 价 值 * 实 际 利 率 应 付 利 息 - 应 付 利 息 摊 销 过 程 中, 债 券 账 面 价 值 会 逐 渐 增 大, 直 到 最 后 等 于 票 面 价 值 为 止 当 债 券 账 面 价 值 逐 渐 升 高, 每 一 期 摊 销 的 discount 会 随 着 到 期 日 的 临 近 而 逐 渐 增 大 相 应 的 premium/discount 摊 销 的 曲 线 图 如 下 : 左 图 中, 纵 轴 代 表 discount/premium 的 未 摊 销 金 额, 横 轴 表 示 时 间 可 以 发 现, 直 线 法 摊 销 下, 摊 销 的 速 度 是 相 等 的, 但 是 在 effective rate method 下, 摊 销 的 速 度 越 来 越 快 On March 1, year 1, Clark Co. issued bonds at a discount. Clark incorrectly used the straight-line method instead of the effective interest method to amortize the discount. Clark does not elect the fair value option to report these securities. How were the following amounts, as of December 31, year 1, affected by the error?

6 Bond carrying amount Retained earnings a. Overstated overstated b. Understated understated c. Overstated Understated d. Understated Overstated 无 论 是 直 线 摊 销 还 是 effective rate 摊 销, 总 摊 销 额 都 是 一 样 的 但 是, 直 线 法 摊 销 的 金 额 每 期 都 是 一 样 的, 但 是 在 effective rate 下 摊 销 discount 是 逐 渐 增 大 的 ; 所 以 一 开 始 直 线 法 摊 销 的 金 额 比 effective rate 要 大, 逐 渐 往 后,effective rate 下 的 discount 摊 销 金 额 逐 渐 增 大 逐 渐 超 过 直 线 法 题 干 指 出, 目 前 债 券 仍 旧 摊 销 至 第 一 年 并 且 是 采 用 直 线 法 摊 销, 所 以 摊 销 的 金 额 比 effective rate 下 摊 销 的 金 额 要 大 因 为 折 价 发 行 下, 债 券 账 面 价 值 是 逐 期 上 升 的, 所 以 期 末 债 券 账 面 价 值 = 期 初 债 券 账 面 价 值 +discount 摊 销 金 额 因 而,straight-line method 下 期 末 bond carrying amount 比 effective rate method 下 的 期 末 carrying amount 要 高, 所 以 是 高 估 的 折 价 发 行 时, 利 息 费 用 = 当 期 摊 销 的 discount+ 应 付 利 息, 由 于 当 期 摊 销 的 discount 比 effective rate 下 要 大, 所 以 利 息 费 用 也 高 估, 导 致 期 末 retained earnings 低 估 所 以 答 案 是 C. 5. 列 报 应 付 债 券 必 须 在 流 动 负 债 (current liability) 和 非 流 动 负 债 (noncurrent liability) 之 间 分 类 显 示, 如 果 该 证 券 有 部 分 本 金 在 一 年 之 内 到 期 (serial bond), 则 需 要 将 那 部 分 本 金 列 报 为 current asset Serial bond 的 定 义 :A bond issue in which a portion of the outstanding bonds matures at regular intervals until eventually all of the bonds have matured. 这 种 债 券 在 每 个 不 同 的 期 间 内 都 会 有 部 分 本 金 额 到 期 在 资 产 负 债 表 上,bond payable 只 列 报 净 额, 即 net of discounts/premium. 六 可 转 换 债 券 (convertible bond) 可 转 换 债 券 是 指 投 资 者 持 有 债 券 之 后, 在 符 合 这 项 债 券 相 应 条 款 的 前 提 下, 可 以 将 其 转 换 为 股 权 转 换 为 股 权 之 后, 债 权 消 失 当 然, 投 资 者 可 以 选 择 将 其 持 有 的 部 分 债 券 转 换 为 股 权 ( 如 common stock), 剩 余 部 分 债 券 继 续 持 有 不 转 换 ( 注 意 和 第 四 部 分 附 带 可 分 离 的 认 股 权 的 债 券 进 行 区 分 ) 在 GAAP 下 可 转 换 债 券 的 会 计 处 理 有 以 下 两 个 要 点 : 1. Convertible bond 在 转 换 之 前 视 同 为 普 通 债 券 进 行 会 计 处 理 ( 虽 然 会 计 处 理 一 样, 但 是 在 附 注 中 需 要 进 行 额 外 的 披 露 ) 2. convertible bond 在 转 换 时, 可 以 采 用 book value method 或 者 market value method ( 但 是 在 会 计 实 务 中 book value method 用 得 更 为 普 遍 ) 所 以, 在 转 换 时, 相 应 的 会 计 分 录 ( 模 板 ) 是 Dr: Bonds payable 债 券 面 值 + 未 摊 销 溢 价 /- 未 摊 销 折 价 Cr: Common stock 转 换 后 新 增 的 股 票 面 值 APIC Plug 如 果 采 用 market value method, 那 么 第 一 步 就 需 要 将 债 券 的 账 面 价 值 调 整 至 债 券 转 换 时 的 公 允 价 值 至 于 是 调 整 至 转 换 时 债 券 的 公 允 价 值 还 是 股 权 的 公 允 价 值 ( 债 市 和 股 市 是 两 个 完 全 独 立 的 市 场 ), 需 要 取 决 于 哪 个 市 场 该 企 业 的 证 券 公 允 价 值 更 具 有 可 靠 性 (more reliable). 如 果 公 允 价 值 和 债 券 的 账 面 价 值 之 间 存 在 差 异, 那 么 就 需 要 将 这 部 分 差 异 确 认 为 gain 或 者 loss. 以 下 是 market value method 下 的 模 板 分 录 Dr: Bonds payable 债 券 面 值 + 未 摊 销 溢 价 /- 未 摊 销 折 价 Loss Plug Cr: Common stock 转 换 后 新 增 的 股 票 面 值 APIC 股 票 市 值 - 股 票 面 值

7 Gain 更 多 资 料, 请 联 系 Plug 注 意 : 无 论 是 book value method 还 是 market value method, 转 换 之 前 都 需 要 率 先 核 算 accrued premium/discount 和 accrued interest On July 1, year 1, after recording interest and amortization, York Co. converted $1,000,000 of its 12% convertible bonds into 50,000 shares of $1 par value common stock. On the conversion date the carrying amount of the bonds was $1,300,000, the market value of the bonds was $1,400,000, and York s common stock was publicly trading at $30 per share. Using the book value method, what amount of additional paid-in capital should York record as a result of the conversion? 问 题 需 要 用 book value method 求 出 转 换 之 后 APIC(plug account) 的 发 生 额 第 一 步, 找 出 转 换 的 债 券 的 账 面 价 值, 题 目 中 被 转 换 的 债 券 的 账 面 价 值 是 $1,300,000( 面 值 是 $1,000,000) 第 二 步, 找 出 被 转 换 后 common stock 的 发 生 额 题 干 中 给 出, 新 增 了 50,000 的 面 值 为 $1 的 普 通 股, 所 以 新 增 股 本 为 $50,000. 所 以,APIC 的 发 生 额 就 等 于 bonds payable-common stock=$1,300,000- $50,000=$1,250,000. On March 31, year 1, Ashley, Inc. s bondholders exchanged their convertible bonds for common stock. The carrying amount of these bonds on Ashley s books was less than the market value but greater than the par value of the common stock issued. If Ashley used the book value method of accounting for the conversion, which of the following statements correctly states an effect of this conversion? a. Stockholders equity is increased. b. Additional paid-in capital is decreased. c. Retained earnings is increased. d. An extraordinary loss is recognized. 在 book value method 下, 不 发 生 任 何 gain 或 者 loss book value method 只 影 响 bond payable,common stock 和 APIC 三 个 科 目 在 book value method 下,liability 金 额 下 降, common stock 和 APIC 上 升 所 以,a 选 项 正 确 七 附 带 可 分 离 的 认 股 权 的 债 券 (debt issued with detachable purchase warrant) 有 时 候 债 券 发 行 企 业 是 将 认 股 权 和 债 券 打 包 一 起 发 行 发 行 时, 每 一 份 债 券 都 会 对 应 固 定 数 额 的 认 股 权, 认 股 权 赋 予 投 资 者 以 一 个 相 对 较 为 低 廉 的 价 格 购 入 该 债 券 发 行 企 业 的 股 票 如 果 认 股 权 是 可 分 离 的, 那 么 在 债 券 发 行 之 后, 该 认 股 权 可 以 单 独 进 行 交 易 也 就 是 说, 这 一 类 的 debt 发 行 之 后 认 股 权 和 债 券 自 动 分 离 并 在 各 自 市 场 进 行 交 易 因 为 认 股 权 的 属 性 是 detachable 的, 那 么 就 相 当 于 发 行 企 业 同 时 发 行 了 两 种 不 同 的 金 融 产 品, 所 以 需 要 将 融 资 额 根 据 认 股 权 和 债 券 的 相 对 公 允 价 值 在 两 种 金 融 产 品 之 间 进 行 分 摊 (allocate between stock warrant and debt) 因 为 认 股 权 是 跟 发 行 企 业 的 equity 相 关, 所 以 核 算 认 股 权 的 科 目 是 paid-in capital Stock warrant 的 初 始 确 认 金 额 是 Units of one bond and one warrant (to buy 10 shares of stock at $50/share) are issued for $1,030. The face amount of one bond is $1,000. Thereafter, warrants trade at $40 and the bonds at $960. The par value of the stock is $1 per share. Prepare relevant journal entries for the issuance of the detachable bond and exercise of warrant.

8 认 股 权 的 公 允 价 值 是 40, 分 离 认 股 权 之 后 的 债 券 价 格 是 $960. 发 行 总 成 本 是 $1,030. 所 以, 分 摊 在 stock warrant 上 的 金 额 是 $1,030*$40/($40+$960)=$41.2 分 录 是 Dr: Cash $1,030 Bonds discount $11.2 Cr: Bonds payable $1,000 Paid-in capital $41.2 当 一 份 认 股 权 被 行 权 时, 投 资 者 可 以 仅 花 费 $50*10=$500 就 可 以 获 得 10 股 股 票, 所 以, 行 权 的 分 录 是 Dr: Cash $500 Paid-in capital $41.2 Cr: Common stock $10 APIC $531.2 注 意 : 1. 如 果 某 些 情 况 下 题 目 只 给 出 warrant 的 市 场 价 值 却 没 有 给 出 bond 的 market value( 债 市 交 易 往 往 不 那 么 频 繁 ), 那 么 债 券 的 初 始 确 认 金 额 就 等 于 发 行 总 价 减 去 warrant 的 市 场 价 值 如 果 两 者 的 市 场 价 值 都 存 在, 那 么 就 必 须 要 分 摊 2. 如 果 stock warrant 是 nondetachable 的, 那 么 就 不 能 进 行 分 摊, 全 额 记 为 bonds payable On December 31, year 1, Moss Co. issued $1,000,000 of 11% bonds at 109. Each $1,000 bond was issued with fifty detachable stock warrants, each of which entitled the bondholder to purchase one share of $5 par common stock for $25. Immediately after issuance, the market value of each warrant was $4. On December 31, year 1, what amount should Moss record as discount or premium on issuance of bonds? 题 目 中 的 109 表 示 债 券 的 发 行 价 是 面 值 的 109%, 所 以 债 券 的 发 行 总 额 是 $1,090,000. 其 中, 一 共 发 行 了 $1,000,000/$1,000=1000 份 债 券 每 份 债 券 分 别 有 50 股 认 股 权, 所 以 认 股 权 总 数 是 50* 1000=50,000 股 附 带 可 分 离 认 股 权 的 债 券 发 行 后, 认 股 权 的 市 场 价 值 是 $4 每 股, 所 以 总 额 是 $4* 50,000=$200,000. 因 为 题 目 中 没 有 给 出 认 股 权 的 公 允 价 值, 所 以 债 券 的 初 始 确 认 金 额 是 发 行 总 价 $1,090,000-$200,000=$890,000. 因 为 债 券 的 面 值 时 $1,000,000, 所 以 初 始 确 认 金 额 和 面 值 之 间 存 在 了 $110,000 的 discount Discount 的 初 始 金 额 是 $110,000. 八 bond sinking fund( 偿 债 基 金 减 债 基 金 ) Bond sinking fund 是 发 行 企 业 为 偿 还 未 到 期 公 司 债 而 设 置 的 专 项 基 金 一 般 情 况 下, 偿 债 基 金 针 对 serial bond 比 较 多 在 USGAAP 中, 偿 债 基 金 是 资 产 类 科 目 investment 的 一 部 分, 需 要 单 列 由 于 偿 债 基 金 里 的 资 金 又 是 用 于 偿 债 这 个 专 项 目 的, 使 用 是 受 限 的 无 法 用 于 正 常 运 营 或 者 短 期 内 使 用 (cannot be used in the next year), 所 以 bond sinking fund 是 一 项 noncurrent asset. 偿 债 基 金 的 计 量 方 式 与 其 他 investment 类 似 The following information relates to noncurrent investments that Fall Corp. placed in trust as required by the underwriter of its bonds: Bond sinking fund balance, 12/31/Y1 $ 450,000 Year 1 additional investment 90,000 Dividends on investments 15,000 Interest revenue 30,000 Administration costs 5,000 Carrying amount of bonds payable 1,025,000 What amount should Fall report in its December 31, year 2 balance sheet related to its noncurrent investment for bond sinking fund requirements?

9 偿 债 基 金 的 计 量 方 法 与 investment 类 似 无 论 是 dividend 还 是 interest 都 是 用 于 未 来 偿 债 的 目 的 的, 所 以 会 增 加 bond sinking fund investment 这 个 科 目, 行 政 性 费 用 会 从 该 fund 中 减 去, 所 以 会 减 少 sinking fund 的 余 额 因 而, 期 末 余 额 =$450,000+90,000+15,000+30,000-5,000= $580,000. 九 票 据 票 据 是 企 业 会 计 中 另 一 种 常 见 的 货 币 性 资 产 / 负 债 和 债 券 一 般 是 长 期 负 债 的 属 性 不 一 样, 票 据 有 短 期 的, 也 有 长 期 的 ( 长 期 票 据 和 债 券 类 似 ) 票 据 在 形 式 上 比 债 券 更 为 灵 活, 可 以 用 于 短 期 融 资 缓 解 流 动 资 金 压 力, 也 可 以 像 债 券 一 样 用 于 长 期 借 款 短 期 票 据 是 指 一 年 内 到 期 的 票 据 对 于 短 期 票 据, 无 论 是 应 收 票 据 还 是 应 付 票 据 (note receivable, note payable), 它 们 都 属 于 短 期 资 产 / 负 债 (current asset/liability) 这 些 短 期 票 据 是 以 它 们 的 到 期 值 (maturity value) 来 计 量 的, 也 就 是 说 不 需 要 考 虑 现 值 如 果 是 长 期 票 据 ( 到 期 时 间 超 过 1 年 ), 和 债 券 一 样, 就 需 要 以 现 值 来 计 量 初 始 账 面 价 值 长 期 票 据 的 现 值 有 以 下 三 种 途 径 可 供 计 算 (1). 直 接 采 用 effective interest rate 计 算 票 据 的 净 现 值 (2). 获 得 票 据 所 支 付 的 现 金 或 者 转 让 票 据 所 获 得 的 现 金 (3). 换 取 票 据 给 付 的 非 现 金 财 产 的 公 允 价 值 长 期 票 据 初 始 账 面 价 值 的 计 量 方 式 取 决 于 票 据 的 交 易 方 式 1. 票 据 换 现 金, 不 涉 及 其 他 任 何 权 利 或 者 优 先 权 的 转 让 这 种 方 式 的 会 计 处 理 和 债 券 完 全 一 样 所 以, 票 据 的 转 让 价 格 等 于 未 来 利 息 和 票 据 本 金 的 现 值 现 值 和 票 面 价 值 之 间 的 差 价 作 为 discount/premium, 在 后 续 期 间 用 effective rate method 来 摊 销 Leaf Co. purchased from Oak Co. a $20,000, 8%, five year note that required five equal annual year-end payments of $5,009. The note was discounted to yield a 9% rate to Leaf. At the date of purchase, Leaf paid for the note at its present value for $19,485 in cash. Leaf does not elect the fair value option for reporting its financial liabilities. What should be the total interest revenue earned by Leaf over the life of this note? 这 道 题 目 综 合 了 所 有 note bond 等 长 期 货 币 性 资 产 / 负 债 discount/premium 摊 销 的 知 识 点, 是 一 道 较 难 的 题 解 这 道 题 有 一 个 简 便 的 方 法 当 购 买 票 据 的 时 候, 分 录 ( 简 便 起 见, 采 用 net method 计 量 ) 是 Dr: Note $19,485 Cr: Cash $19,485 当 产 生 利 息 收 入 的 时 候, 分 录 是 Dr: Note *** Cr: Interest revenue *** 当 borrower 支 付 year-end annual payment 的 时 候, 分 录 是 Dr: Cash $5,009 Cr: Note $5,009 在 票 据 到 期 后 ( 付 完 5 次 annual payment $5,009), 票 据 余 额 为 零 所 以, 可 以 得 出 这 个 公 式 : $19,485+total interest revenue-5*$5,009=0 ( 由 于 $5,009 每 年 一 付, 一 共 支 付 5 次, 所 以 需 要 乘 以 5) 所 以 total interest revenue=$5,009*5-$19,485=$5,560. 应 当 注 意 的 是, 这 道 题 目 中,annual payment $5,009 既 包 括 了 本 金 ($20,000) 的 一 部 分, 也 包 括 了 当 期 产 生 的 应 付 利 息 ( 本 金 额 *8%).

10 所 以, 每 期 本 金 额 discount 的 摊 销 表 如 下 下 表 中, 利 息 支 付 + 本 金 支 付 =$5,009 (annual payment) 利 息 费 用 = 票 据 期 初 余 额 *9%, 利 息 支 付 = 上 一 期 未 到 期 本 金 *8% 票 据 期 末 余 额 = 票 据 期 初 余 额 + 利 息 费 用 -annual payment 票 据 期 初 余 额 利 息 费 用 利 息 支 付 本 金 支 付 票 据 期 末 余 额 未 到 期 本 金 $19, $20,000 $19, $1, $1, $3, $16, $16, $16, $1, $1, $3, $12, $12, $12, $1, $1, $3, $8, $8, $8, $ $ $4, $4, $4, $4, $ $ $4, $0.00 $0.00 注 意 : 如 果 债 券 是 term bond, 那 么 债 券 的 累 计 interest expense=total interest payment +/- total discount/premium 2. 票 据 换 现 金 和 优 先 权 (unstated rights and privileges) 在 这 种 方 式 中, 以 现 金 形 式 获 得 票 据 的 同 时 还 获 得 了 其 他 的 优 先 权 利 ( 如 以 低 价 购 买 borrower 的 商 品 ) 如 果 是 从 公 平 交 易 的 角 度 出 发, 这 种 交 易 下, 现 金 购 买 了 两 样 东 西 : 票 据 ( 相 当 于 是 贷 款 给 出 票 人 ) 和 其 他 的 优 先 权 利 所 以, 给 付 的 现 金 需 要 在 票 据 和 unstated rights 两 者 之 间 进 行 分 摊 Step 1, 算 出 票 据 ( 不 附 带 任 何 unstated rights) 的 公 允 价 值 Step 2, 现 金 减 去 票 据 的 公 允 价 值, 就 是 unstated rights 的 现 值 On January 1, year 1, Zilch Company borrowed $200,000 from its major customer, Martha Corporation. The borrowing is evidenced by a note payable due in three years. The note is noninterest-bearing. In consideration for the borrowing, Zilch Company agrees to supply Martha Corporation s inventory needs for the loan period at favorable prices. This last feature of the transaction is the unstated right or privilege; that is, the ability of Martha to purchase inventory at less than regular prices. Assume that Zilch would have to pay interest at 12% in a normal borrowing. Prepare journal entries for the transaction of note exchange above for Zilch Company. 题 干 中, 票 据 期 限 是 三 年, 借 $200,000, 三 年 后 偿 还 $200,000. 但 是,Zilch 的 借 贷 利 率 是 12%, 所 以 该 票 据 的 现 值 不 是 $200,000, 而 是 $200,000*0.712 ($1 三 年 期 的 现 值 )=$142,400. 除 了 票 据 之 外,Zilch 承 诺 给 Martha 在 未 来 的 存 货 采 购 中 提 供 favorable prices, 这 是 典 型 的 unstated rights. 需 要 在 总 的 借 贷 额 中 分 摊 出 一 部 分 用 于 核 算 该 unstated rights 该 unstated rights 等 于 总 借 贷 额 减 去 票 据 的 现 值, 即 $200,000-$142,400=$57,600. 所 以,Zilch 的 会 计 分 录 是 Dr: Cash $200,000 Discount $57,600 Cr: Bonds payable $200,000 Deferred revenue $57,600 从 这 个 分 录 中, 可 以 看 到, 这 一 类 交 易 的 本 质 是, 票 据 一 部 分 的 利 息 在 未 来 并 不 是 以 现 金 的 形 式 实 现, 而 是 以 unstated rights 实 现 ( 在 本 题 中 unstated rights 是 以 低 廉 的 价 格 购 入 存 货, 相 当 于 将 票 据 的 一 部 分 利 息 是 作 为 存 货 预 付 款 ) 如 果 之 后,Zilch 以 $40,000 的 价 格 将 价 值 $60,000 的 存 货 销 售 给 了 Marsha, 那 么 分 录 就 是 Dr: Cash $40,000 Deferred revenue $20,000 Cr: Revenue $60,000

11 3. 票 据 在 非 现 金 交 易 中 的 会 计 处 理 这 种 情 形 就 是 典 型 的 secured transaction 卖 方 供 货 或 者 服 务, 买 方 签 发 一 张 票 据, 承 诺 在 日 后 兑 现 票 据 ( 具 体 赊 销 和 票 据 的 操 作 原 理 在 REG 中 会 详 细 涉 及 ) Step 1: 决 定 票 据 的 票 面 利 率 是 否 是 公 允 的 (fair) 如 果 该 票 面 利 率 是 公 允 的, 那 么 票 据 的 公 允 价 值 就 等 于 票 面 价 值, 即 effective rate=coupon rate Step 2: 如 果 票 面 利 率 是 不 公 允 的 (not fair) 注 意 : 判 断 长 期 票 据 的 票 面 利 率 是 否 公 允 有 以 下 几 个 判 断 标 准 : 1. 该 票 据 没 有 票 面 利 率 2. 票 面 利 率 极 不 合 理 3. 票 据 面 值 和 公 允 价 值 偏 差 很 大 那 么, 可 以 根 据 从 几 个 选 择 来 计 算 票 据 的 现 值 (1). 交 换 票 据 的 goods, property, service 的 公 允 价 值 (2). 如 果 (1) 仍 无 法 求 得 票 据 的 现 值, 那 么 就 采 用 票 据 的 公 允 价 值 (3). 如 果 (2) 仍 无 法 求 得 票 据 的 现 值, 那 么 使 用 imputed interest rate (borrower s incremental interest rate) 来 计 算 的 票 据 现 值 注 意 : 一 般 CPA 考 试 题 目 中 不 会 在 一 道 题 目 中 同 时 给 出 上 述 三 个 选 择, 往 往 只 给 出 其 中 一 个 考 生 需 要 明 白 上 述 任 何 一 个 选 项 都 可 以 求 出 票 据 的 现 在 值 Doink Co. sold a building on January 1, year 4, which originally cost $7,000,000 and which had a book value of $4,000,000 for a $14,000,000 (face amount) noninterestbearing note due in three years. Since zero interest is not considered to be a fair rate of return, the face amount of Doink s note does not equal its present value. In Doink s case, the face of its note is $14,000,000. The present value of the note is the unknown and must be calculated. Assume that Doink s building could have been sold on January 1, year 4, for $10,000,000 in a straight cash transaction. Given the information, prepare the journal entries for the note transaction above. 由 于 这 道 题 目 中, 票 据 本 身 利 率 是 零, 所 以 对 于 长 期 票 据 来 说, 这 个 利 率 是 不 合 理 的, 所 以 肯 定 无 法 用 0% 作 为 票 据 的 effective rate. 所 以 需 要 找 到 交 换 票 据 的 property 的 公 允 价 值 题 干 中 给 出, 与 票 据 交 换 的 建 筑 物 在 现 金 交 易 中 售 价 是 $10,000,000, 所 以 $10,000,000 是 建 筑 物 的 公 允 价 值, 在 noncash transaction 中, 被 视 为 是 票 据 的 现 值 所 以, 本 题 的 会 计 分 录 是 Dr: Note receivable $14,000,000 Accumulated depreciation $3,000,000 Cr: Building $7,000,000 gain $6,000,000 Discount on note $4,000,000 这 个 分 录 中 应 当 关 注 这 几 项 : (1). 累 计 折 旧 = 原 值 (original cost)- 账 面 价 值 =$7,000,000-$4,000,000=$3,000,000 (2). Gain/loss= 公 允 价 值 /cash sale 可 以 卖 得 的 价 格 - 账 面 价 值 =$10,000,000-$4,000,000= $3,000,000 (3). Discount on note=note 的 票 面 价 值 - 票 据 的 现 值 = 票 据 的 票 面 价 值 - 建 筑 物 的 公 允 价 值 =$14,000,000-$10,000,000=$4,000,000 至 于 effective rate 是 多 少, 是 需 要 通 过 现 值 倒 算 回 去 得 出 来 的 然 后 再 根 据 倒 算 回 去 的 effective rate 求 出 每 一 期 应 当 分 摊 多 少 的 discount 更 多 资 料, 请 联 系 aicpa@gaodun.cn

12 On December 31, year 1, Jet Co. received two $10,000 notes receivable from customers in exchange for service rendered. On both notes, interest is calculated on the outstanding balance at the interest rate of 3% compounded annually and payable at maturity. The note from Hart Corp., made under customary trade terms, is due in nine months and the note from Maxx, Inc. is due in five years. The market interest rate for similar notes on December 31, year 1, was 8%. The compound interest factors are as follows: Future value of $1 due in nine months at 3% Future value of $1 due in five years at 3% Present value of $1 due in nine months at 8%.944 Present value of $1 due in five years at 8%.680 Jet does not elect the fair value option for reporting its financial assets. At what amounts should these two notes receivable be reported in Jet s December 31, year 1 balance sheet? Hart Maxx a. $ 9,440 $6,800 b. $ 9,652 $7,820 c. $10,000 $6,800 d. $10,000 $7,883 从 Hart 那 里 拿 到 的 票 据, 由 于 是 期 限 小 于 1 年 的, 所 以 票 据 的 账 面 价 值 等 于 到 期 值, 即 $10,000. Maxx 的 票 据 由 于 期 限 大 于 1 年, 所 以 账 面 价 值 应 该 用 现 值 来 计 算 由 于 这 张 长 期 票 据 是 用 票 据 购 买 方 用 服 务 交 换 的 (noncash transaction), 所 以 要 先 求 出 票 据 的 现 值, 需 要 去 判 断 题 干 是 否 已 经 给 出 了 服 务 或 者 票 据 的 公 允 价 值 这 方 面 的 信 息 题 干 没 有 提 供 这 方 面 的 信 息, 只 给 出 了 市 场 上 面 与 票 据 发 行 方 Jet 企 业 类 似 的 票 据 的 折 现 率 是 8%, 这 就 是 Jet 公 司 的 incremental borrowing rate 这 张 票 据 的 利 率 是 3% 一 年, 但 并 不 是 像 债 券 一 样 每 年 付 息, 而 是 在 5 年 后 的 到 期 日 一 并 支 付, 所 以 到 期 时 本 息 一 共 是 $10,000* =$11,593, 所 以 票 据 的 现 值 等 于 $11,593*0.68=$7,883. 所 以 答 案 最 后 选 d 十 贷 款 和 票 据 和 债 券 不 一 样, 贷 款 一 般 情 况 下 没 有 coupon rate 和 effective rate 的 区 分 ( 除 非 出 现 compensating balance, discounted loan 等 特 殊 情 形, 这 些 特 殊 的 情 况 会 在 BEC 里 涉 及 ) 所 以, 除 非 贷 款 协 议 中 出 现 诸 如 compensating balance,discounted loan 或 者 lines of credit with commitment fees 等 特 殊 条 款 ( 这 些 情 况 会 导 致 effective rate 和 contractual rate 不 一 致 ), 一 般 情 况 下, 因 为 在 贷 款 协 议 签 订 时, 银 行 会 根 据 客 户 的 抵 押 品 信 用 状 况 和 财 务 状 况 评 估 风 险 并 专 门 就 该 贷 款 设 定 一 个 协 议 利 率, 所 以 contractual rate 等 于 effective rate 实 际 的 利 息 费 用 一 般 情 况 下 就 等 同 于 企 业 的 融 资 成 本 但 是, 存 在 loan origination fee 的 情 况 下 就 不 是 这 样 了 Loan origination fee 包 括 了 attorney s fee( 律 师 费 ), title insurance 和 人 工 费 银 行 贷 款 的 手 续 费 (loan origination fee) 与 债 券 的 发 行 成 本 issuance cost 的 在 计 算 贷 款 起 始 carrying value 时 处 理 方 法 略 有 所 不 同 贷 款 手 续 费 可 以 是 direct 的, 也 可 以 是 indirect 的 ; 可 能 是 borrower 承 担 的, 也 可 能 是 银 行 承 担 的 相 应 的 会 计 处 理 如 下 表 : Origination fee type Carrying amount of loan On borrower s book On lender s book Direct origination fee Deducted from principal Deducted from principal charged to borrower Direct origination fee N/A Added to principal incurred by lender Indirect origination fee 当 期 expense

13 Assume that Bannon Bank grants a ten-year loan to VerSteiner, Inc. in the amount of $100,000 with a stated interest rate of 8%. Payments are due monthly, and are computed to be $1,213. In addition, Bannon Bank incurs $3,000 of direct loan origination costs, and also charges VerSteiner a 5-point nonrefundable loan origination fee. Calculate the beginning balance of loan receivable and loan payable for Bannon Bank and VerSsteiner, Inc. 计 算 经 loan origination fee 调 整 后 的 贷 款 期 初 余 额, 需 要 先 从 borrower 的 贷 款 期 初 余 额 开 始 算 起 Borrower 的 期 初 余 额 等 于 贷 款 本 金 -direct origination fee incurred by borrower, 所 以 是 $100,000-$100,000*5%=$95,000. 所 以 borrower 的 贷 款 期 初 余 额 是 $95,000. 对 于 lender 来 说, 贷 款 期 初 余 额 = 本 金 -direct origination fee incurred by borrower + direct origination fee incurred by borrower. 所 以, 贷 款 本 金 额 是 $95,000+$3,000=$98,000. 注 意 : 比 较 borrower 和 lender 的 贷 款 期 初 余 额 计 算 的 差 异 比 较 : Borrower: principal - borrower incurred origination fee Lender: principal - borrower incurred origination fee + lender incurred origination fee 计 算 出 新 的 loan carrying amount 之 后, 需 要 再 根 据 这 个 carrying amount 倒 算 出 effective rate 可 以 发 现,borrower 的 effective rate 和 lender 的 effective rate 可 能 是 不 一 样 的 同 理, 产 生 的 discount 和 premium 在 后 续 期 间 也 需 要 按 照 effective rate method 进 行 摊 销