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- 锯丝 赵
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1 T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract 迅 嘉 机 构 内 参 - T_PricingInfo T_IPOInfo 6,000 2, , T_ShareInfo T_Analyst 43.65% 11.60% 10.46% 4.90% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% [email protected] E 2010E 2011E Growth(%) 23.7% 19.8% 17.8% 16.4% 17.2% Growth(%) 32.6% 76.0% 39.4% 22.2% 28.3% (%) 46.9% 53.1% 58.8% 59.5% 61.3% (%) 10.5% 15.4% 18.2% 19.1% 20.9% () () (%) 34.6% 43.1% 39.1% 35.8% 34.8% ROIC(%) 27.2% 38.9% 45.9% 45.7% 52.0% EV/EBITDA
2 % % % % % % % % % % % % % % % % % % 2
3 100% SZ 20% 30% 11.11% 70% 80% 70% 30% 2. 3
4 60,000 50, % 80% 12.69% 16.79% 21.72% 27.43% 40,000 30,000 60% 20,000 40% 87.31% 83.21% 78.28% 72.57% 10,000 20% 0 0% E H 1.02% % % % % 58.73% 53.27% 51.61% 80.35% 79.01% 76.54% 74.02%
5 450 25% % 17.05% % 15.86% 20% 17.31% 15% 10% 5% E 2010E 0% % % % % % % % % % % % 76.95% 100%
6 8 30% % % % % % 20% 15.79% 15% 10% 5% E 2010E 0% % % % 4 E 5.36% % % % % % % 35.80%
7 63 25% % % 15% % 6.43% 7.35% 10% 8.27% 5% E 2010E 0% % % % % % % % % % % 57.96%
8 30 25% % % 12.78% 10.85% 10.66% 10.52% 11.00% 10% 5% E 2010E 0% % % % % % % % % % % 40.19% 8
9
10 1 16, , , , , ,
11 H
12 E 2010E 2011E 9,721 13,041 17,813 23,157 28,946 36, % 36.59% 30% 25% 25% 7,119 10,467 15,002 19,915 24,894 31, % 80.26% 84.22% 87.00% 87.00% 87.00% 5,253 6,719 8,321 10,235 12,282 14, % 23.84% 23% 20% 20% 2,339 3,121 4,398 5,731 6,878 8, % 46.45% 52.86% 57.00% 57.00% 57.00% 1,897 1,782 2,309 2,425 2,546 2, % 29.60% 5.00% 5.00% 5.00% ,212 1,273 1, % 46.32% 43.21% 50.00% 50.00% 50.00% 2,146 3,247 4,093 4,912 5,894 7, % 26.06% 20.00% 20.00% 20.00% ,163 1,474 1,768 2, % 6.62% 28.42% 30.00% 30.00% 30.00% 19,017 24,789 32,536 40,728 49,668 60, % 9.59% 25.18% 21.95% 22.15% 10,186 14,628 21,562 29,361 35,225 43, % 59.01% 66.27% 72.09% 70.92% 71.44% 1,095 1,113 1,141 1,164 1,187 1, % 2.56% 2.00% 2.00% 2.00% % 20.33% 20.64% 20.00% 20.00% 20.00% 609 1,213 1,136 1,159 1,182 1, % -6.29% 2.00% 2.00% 2.00% % 2.44% 7.56% 10.00% 10.00% 10.00% 775 1,146 1,113 1,113 1,113 1, % -2.90% 0.00% 0.00% 0.00% % 79.77% 77.65% 77.00% 77.00% 77.00% 11,194 12,180 12,504 12,880 13,266 13, % 2.66% 3.00% 3.00% 3.00% 2,593 3,175 2,977 2,962 3,051 3, % 26.07% 23.81% 23.00% 23.00% 23.00% 13,672 15,651 15,894 16,315 16,748 17, % 1.55% 2.65% 2.65% 2.66% 3,507 4,345 4,162 4,168 4,264 4, % 27.76% 26.19% 25.55% 25.46% 25.37% 32,690 40,440 48,431 57,043 66,416 77, % 19.76% 17.78% 16.43% 17.23% 18,997 21,468 22,707 25,995 29,371 33,458 13,692 18,973 25,724 33,528 39,488 47, % 46.92% 53.11% 58.78% 59.46% 61.26% 12
13 T_FSAndVS E 2010E 2011E E 2010E 2011E % 19.8% 17.8% 16.4% 17.2% % 41.8% 46.4% 22.8% 29.7% % 76.0% 39.4% 22.2% 28.3% EBITDA 46.2% 38.1% 37.7% 22.2% 25.3% EBIT 53.9% 42.4% 47.0% 22.9% 26.1% NOPLAT 30.0% 63.7% 40.3% 22.4% 24.9% % 19.0% 22.7% 9.8% 9.6% % 32.0% 53.7% 33.5% 32.2% % 53.1% 58.8% 59.5% 61.3% % 16.6% 20.6% 21.7% 24.1% % 15.4% 18.2% 19.1% 20.9% EBITDA/ 17.7% 20.4% 23.8% 25.0% 26.7% E 2010E 2011E EBIT/ 15.1% 18.0% 22.4% 23.7% 25.5% ROE 34.6% 43.1% 39.1% 35.8% 34.8% ROA 15.2% 23.6% 19.3% 22.1% 22.8% ROIC 27.2% 38.9% 45.9% 45.7% 52.0% % 28.1% 29.5% 29.0% 29.0% % 6.0% 6.0% 6.0% 6.0% % 1.4% 1.8% 1.9% 1.4% / 32.0% 35.5% 37.3% 36.9% 36.4% % 45.3% 50.6% 38.3% 34.6% % 82.7% 102.5% 62.0% 52.9% DPS() % 28.2% 30.0% 30.0% 30.0% E 2010E 2011E E 2010E 2011E EPS() BVPS() PE(X) PB(X) P/FCF P/S EV/EBITDA CAGR(%) 41.1% 29.8% 25.6% % % PEG ROIC/WACC REP Wind.NET 13
14 % % 15% % 5% % 15% % A 300 B 300 T_Sales [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] [email protected] : : :
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract : T_PricingInfo 20.00 22.00 23.00 25.00 2009-12-14 T_IPOInfo 7,700 2,600 520 2,080 2009-12-18 T_ShareInfo T_Analyst 54.14% 29.34% 5.45% 5.01% 1.98%.48%.45%.40%.33%.27%
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 2007 2008 2009E 2010E 2011E 188.3 349.1 531.8 895.9 1,403.4 Growth(%) 69.1% 85.4% 52.3% 68.5% 56.6% 20.3 31.5 49.4 89.4 144.5 Growth(%) 116.7% 55.4%
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_PricingInfo 12.78 14.12 2008-09-16 T_IPOInfo 15,013 5,100 1,020 4,080 2008-09-16 T_ShareInfo 55.27% 26.01% 9.36% 6.24% 1.87% 1.25% T_Analyst 021-68766167 [email protected]
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 600519 2006 2007 2008E 2009E 2010E 4,903.4 7,237.4 10,132.4 13,577.4 17,243.3 Growth(%) 24.8% 47.6% 40.0% 34.0% 27.0% 1,616.4 2,966.1 4,629.5 6,260.4
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T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 600750.SH OTC 10 2007 20072008 1-2 200820100.48 0.540.62 -A 14.4 IBE_5 2006 2007 2008E 2009E 2010E 1,200.6 1,168.6 1,362.3 1,560.2 1,769.7 Growth(%)
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T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo T_ReportAbstract 2006 2007 2008E 2009E 2010E 146.1 237.5 362.5 527.4 705.7 Growth(%) 23.3% 62.5% 52.6% 45.5% 33.8% 47.9 134.8 219.9 328.6 426.3 Growth(%) 41.5% 181.7%
数 据 来 源 :Wind, 华 金 证 券 研 究 所 财 务 报 表 预 测 和 估 值 数 据 汇 总 利 润 表 财 务 指 标 ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E ( 百 万 元 ) 2013 2014 2015E 2016E 2017E 营 业 收
2016 年 02 月 24 日 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 光 环 新 网 (300383.SZ) 公 司 快 报 潜 龙 在 渊,2015 年 归 母 净 利 润 同 比 增 长 19.34% 事 件 2016 年 2 月 23 日, 光 环 新 网 収 布 业 绩 快 报 称 :2015 年 公 司 实 现 营 业 收 入 约 5.92 亿 元, 同 比 2014 年 增 长 36.13%;
AA
T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo T_RelatedReport T_ReportAbstract 2005 2006 2007F 2008F 2009F 539.8 573.7 844.7 1,479.4 1,294.5 Growth(%) -4.0% 6.3% 21.3% 120.5% 57.6% 174.7 222.3 356.6 546.7 853.4
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T_ReportDate 2010 2010 V 2010 GDP GDP 2010 25-30% 20-25%30-35% ROE 20092010 37002700 2009-12-16 (%) 30 90 300 5.49 18.41 6.03 15.92 50 3.38 15.63 180 4.88 17.23 7.38 20.53 9.21 25.42 (%) 1 A ROE(%) T_Analyst
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T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 2 T_ReportAbstract 2005 2006 2007F 2008F 2009F 8,437.9 14,324.2 20,770.1 31,155.2 42,059.5 Growth(%) 16.5% 69.8% 45.0% 50.0% 35.0% 67.6 141.2 252.6 444.7 654.5 Growth(%)
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-01-06 % 300 3564.04 0.81% 3282.18 1.18% 180 7748.25 1.06% 50 2814.05 1.33% 1205.49 0.56% 100 4662.44 0.09% 5920.82 1.33% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-03-23 % 300 3302.63 0.27% 3074.58 0.22% 180 7172.80 0.35% 50 2546.19 0.28% 1186.53 0.43% 100 4365.92 0.09% 5986.05 0.65% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-04-14 % 300 3391.72 1.20% 3161.25 1.02% 180 7361.06 1.48% 50 2613.25 1.46% 1238.22-1.15% 100 4474.79 0.53% 6433.88-2.42% T_SectorInfo 4.4% 11.4%
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-04-16 % 300 3403.71 0.00% 3166.18 0.00% 180 7377.22 0.00% 50 2616.37 0.00% 1247.30 0.00% 100 4496.91 0.00% 6484.94 0.00% T_SectorInfo
1. 事 件 公 司 公 布 216 半 年 报, 实 现 营 业 收 入 8.74 亿 元, 同 比 增 长 124.83%, 其 中 : 房 地 产 业 务 销 售 收 入 6.79 亿 元, 同 比 增 长 164.18%, 占 营 业 总 收 入 71.61%; 金 融 业 务 实 现 收
Tabl e_title Tabl e_baseinfo 216 年 8 月 3 日 天 业 股 份 (687.SH) 主 业 三 轮 齐 驱, 事 业 部 制 成 效 显 著 216 中 报 点 评 暨 系 列 报 告 六 事 件 : 公 司 公 布 216 半 年 报, 实 现 营 业 收 入 8.74 亿 元, 同 比 增 长 124.83%, 实 现 上 市 公 司 股 东 的 归 母 净
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-04-21 % 300 3173.37-0.10% 2979.53-0.03% 180 6882.45-0.09% 50 2451.92-0.14% 1179.28 0.34% 100 4164.36-0.33% 6297.75 1.43% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-05-31 % 300 2850.30-0.34% 2655.77-0.01% 180 6159.45-0.40% 50 2199.50-0.30% 1062.78 0.23% 100 3788.62-0.19% 5821.42 0.49% T_SectorInfo
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-06-01 % 300 2850.30 0.00% 2655.77 0.00% 180 6159.45 0.00% 50 2199.50 0.00% 1062.78 0.00% 100 3788.62 0.00% 5821.42 0.00% T_SectorInfo 4.3% -10.4%
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2011 1 4 : 12 IT 1.9% 1.6% 300 0.3%12 5% 10% IT IT IC EMV IT 2010 IT 5.1%2011 2010 42.5 300 14.7 2011 32 300 12.2 32% 002484600918 600588002253002410 600718002415 002484 EMV IC 600588 002253 2011 [email protected]
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus T_MNOldReport 2010-08-25 % 300 2911.83 0.54% 2650.31 0.41% 180 6190.43 0.24% 50 2153.69 0.34% 1135.55 1.24% 100 4044.52 1.14% 6386.00 1.40% T_SectorInfo
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: [email protected] 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
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T_ReportDate T_MarketInfo T_Graph T_MNFocus T_FFocus 2010-08-23 % 300 2898.33-1.93% 2642.31-1.70% 180 6183.35-1.81% 50 2156.29-1.50% 1117.33-2.10% 100 3992.30-2.13% 6256.18-2.48% T_SectorInfo 2.8% 14.4%
Microsoft Word - 503722_176596169.doc
长 信 科 技 (388.sz) 乘 触 摸 屏 项 目 扩 产 东 风, 业 绩 增 长 步 入 快 车 道 惠 毓 伦 分 析 师 电 话 :1-59136697 email:[email protected] SAC 执 业 证 书 编 号 :S2651113 营 业 收 入 和 净 利 润 同 比 增 长 迅 猛 上 半 年 公 司 实 现 营 业 收 入 2.87 亿 元, 较 上 年 同 期
银河证券公司研究报告
公 司 简 评 研 究 报 告 医 药 生 物 行 业 2016 年 3 月 21 日 低 钙 持 续 高 增 长, 业 绩 基 本 符 合 预 期 投 资 要 点 : 1. 事 件 公 司 2015 年 实 现 营 业 总 收 入 9.16 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 12.91%; 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 1.56 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 16.87%;
T_SCFocus 晨 会 纪 要 行 业 公 司 评 论 建 材 : 上 周 水 泥 价 格 傅 真 卿 021-68767632 [email protected] 春 节 过 后 第 一 周, 全 国 水 泥 市 场 价 格 小 幅 走 低, 环 比 节 前 一 周 下 跌 0.27% 目
T_ReportDate T_MarketInfo T_Analyst T_MNFocus 今 日 焦 点 : 行 业 评 论 建 材 : 上 周 水 泥 价 格 行 业 评 论 有 色 金 属 : 基 本 金 属 贵 金 属 小 幅 下 调, 稀 土 或 平 或 跌, 锑 锭 强 势 上 涨 行 业 评 论 食 品 饮 料 : 乍 暖 还 寒 行 业 评 论 农 业 周 报 : 国 际 粮 价 上
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 盛 药 业 (002566) 业 绩 向 好, 人 参 全 产 业 链 价 值 已 现 买 入 ( 首 次 ) 投 资 要 点 主 营 业 绩 稳 健 :2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 4.56 亿 元, 同 比 增 长 33.69%; 实 现 净 利 润 5522.06 万 元, 同 比 增 长 13.34%;
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 食 品 饮 料 行 业 上 海 梅 林 (600073) 报 告 二 : 市 场 忽 视 的 三 大 预 期 差, 收 入 和 净 利 率 有 大 幅 提 升 空 间 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 预 期 差 一 : 梅 林 未 来 是 一 个 什 么 公 司, 业 务 太 多 了? 本 人 在 海 通 13 年 全 市 场 第 1 篇 深 度 报
中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网
3852 wwwww1 股 票 研 究 食 品 饮 料 / 必 需 消 www.jztz 费 [Table_MainInfo] 公 司 调 研 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 西 王 食 品 (639) [Table_Invest] 评 级 : 上 次 评 级 : 玉 米 油 维 持 较 高 增 速, 品 类 扩 张 有 望 加 速 西 王 食 品 调 研 报 告 柯 海
表 1 公 司 单 季 度 的 财 务 数 据 ( 百 万 元 ), 毛 利 率 的 变 化 与 大 豆 涨 跌 大 致 同 步 2013 2013 Q3 Q4 Q3 Q4 Q3 Q4 营 业 收 入 1,219 1,331 1,393 1,622 1,595 1,393 2,015 1,720 1
证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2013 年 8 月 13 日 粮 油 加 工 署 名 人 : 观 富 钦 S0960513070003 0755-82026831 [email protected] 6-12 个 月 目 标 价 : 20.00 元 当 前 股 价 : 评 级 调 整 : 基 本 资 料 15.53 元 维 持 上 证 综 合 指 数 2101.28
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 年 报 点 评 2014 年 04 月 22 日 黑 色 金 属 / 钢 铁 Ⅱ 投 资 评 级 : 增 持 ( 调 高 评 级 ) 当 前 价 格 ( 元 ): 0.00 合 理 价 格 区 间 ( 元 ): 2013 年 扭 亏 为 盈, 改 制 重 组 更 添 看 点 新 钢 股 份 (600782) 投 资 要 点 : 陈 雳 执 业 证 书 编
[Table_OtherInfo] [Table_Industry] 模 型 更 新 时 间 :2015.04.19 股 票 研 究 必 需 消 费 医 药 [Table_ tock] 乐 普 医 疗 (300003) [Table_Target] 评 级 : 上 次 评 级 : 增 持 增 持 目
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股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 乐 普 医 疗 (300003) 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 打 造 心 血 管 医 疗 闭 环 生 态 链 胡 博 新 ( 分 析 师 ) 丁 丹 ( 分 析 师 ) 0755-23976766 0755-23976735 [email protected] 证 书 编 号 S0880514030007
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明 牌 珠 宝 (002574) 铸 造 品 牌, 扩 大 渠 道 提 升 盈 利 水 平 欧 亚 菲 零 售 业 首 席 研 究 员 电 话 :020-87555888-641 email:[email protected] SAC 执 业 证 书 编 号 :S0260511020002 品 牌 + 营 销 网 络 支 持 公 司 业 绩 高 速 增 长 公 司 是 专 业 从 事 珠 宝 首 饰 设 计
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公 司 报 告 大 商 股 份 (600694) 公 司 股 东 筹 划 重 大 事 项, 或 为 应 对 茂 业 持 续 增 持 平 安 批 发 和 零 售 贸 易 2013 年 2 月 19 日 事 项 点 评 证 券 研 究 报 告 强 烈 推 荐 ( 维 持 ) 现 价 :37.1 元 主 要 数 据 行 业 公 司 网 址 大 股 东 / 持 股 实 际 控 制 人 / 持 股 批 发 和
国泰君安*公司研究*易联众：借力医疗大数据，挺近产业金融*300096*软件与服务行业*宋嘉吉 王胜 朱威宇 任鹤义
国 泰 君 安 版 权 所 有 发 送 给 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司. 公 用 邮 箱 :[email protected] p1 股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 公 司 首 次 覆 盖 证 券 研 究 报 告 35626 借 力 医 疗 大 数 据, 挺 近 产 业 金 融 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部
( ) CR1 6, 5, 4, 3, 2, 1, E ( 28 E 2
(8621)5818887 27-8-3 4 : 21-5818887-272 6713 [email protected] 44 7 9 EPS.19 21-5818887-238.41.6 158 112 8 45x [email protected] 19 26 2281 67.88 2 69.16 13 21 5 1 4 1$/BOU 27 15-16$/BOU 12 / 28 / 3 27
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 济 川 药 业 (600566) 大 品 种 战 略 做 大 品 种 增 持 ( 维 持 ) 投 资 要 点 非 公 开 发 行 项 目 调 整 : 取 消 开 发 区 分 厂 项 目 作 为 募 集 资 金 项 目, 调 减 募 集 资 金 用 于 补 充 流 动 资 金 的 数 额, 因 此 相 应 调 减 募 集 资 金 金 额 和 发