盈亏信息、经营现金流信息公布
|
|
|
- 露铜 章
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 盈 亏 信 息 经 营 现 金 流 信 息 公 布 与 股 价 变 动 的 实 证 研 究 盈 亏 信 息 经 营 现 金 流 信 息 公 布 与 股 价 变 动 关 系 的 实 证 研 究 管 理 学 院 隋 炜 导 师 李 若 山 摘 要 近 年 来 中 国 股 票 市 场 发 展 迅 猛 尽 管 如 此 有 关 中 国 股 市 会 计 盈 亏 经 营 活 动 现 金 流 与 股 价 变 动 之 间 关 系 的 实 证 研 究 却 刚 刚 起 步 为 了 证 明 中 国 证 券 市 场 会 计 信 息 的 有 用 性 研 究 市 场 收 益 与 公 司 利 润 现 金 流 状 况 的 关 系 本 文 从 上 海 证 券 交 易 所 选 取 104 家 上 市 公 司 作 为 研 究 样 本 分 别 按 非 预 期 每 股 净 收 益 EPS 和 非 预 期 每 股 经 营 活 动 现 金 流 OCF 分 成 正 负 两 组 并 用 方 法 分 别 计 算 每 组 股 票 在 2001 年 年 报 公 布 日 前 后 共 20 天 的 累 计 超 常 收 益 率 本 篇 实 证 研 究 假 设 会 计 盈 余 能 向 投 资 者 传 递 决 策 信 息 经 营 活 动 现 金 流 量 能 向 投 资 者 传 递 决 策 信 息 在 会 计 盈 余 基 础 上, 经 营 活 动 现 金 流 能 向 投 资 者 传 递 增 量 信 息 与 经 营 活 动 现 金 流 量 相 比, 会 计 盈 余 对 投 资 决 策 的 影 响 更 大 基 于 实 证 的 结 果 三 个 线 性 回 归 模 型 及 两 个 累 计 超 常 收 益 率 折 线 图 本 文 得 出 以 下 结 论 会 计 盈 亏 信 息 的 确 跟 股 价 呈 显 著 正 相 关 关 系 经 营 现 金 流 信 息 对 市 场 报 酬 率 几 乎 无 影 响 相 对 收 益 经 营 现 金 流 无 法 对 投 资 者 提 供 增 量 信 息 与 现 金 流 信 息 相 比 会 计 收 益 更 具 信 息 有 用 性 关 键 字 盈 亏 经 营 现 金 流 股 价 实 证 研 究 Absrac Chna Sock Marke s boomng fas n recen years. In spe of s rapd growh and ncreasng mporance n he nernaonal fnancal world, here has been lmed emprcal evdence lnkng sock reurns o earnngs and operang cash flows. Snce he relaonshp beween sock reurns, earnngs and cash flows s of mporance because drecly addresses wheher accounng daa provde value relevan nformaon, hs hess exends he growng emprcal leraure on he assocaon of earnngs and cash flows wh sock reurns by choosng 104 lsed companes from Shangha Sock Marke as s sudy sample accordng o several crera and hen used mehodology o calculae he cumulave average abnormal reurns durng he perod before and afer he announcemen of 2001 annual repors for he group wh posve EPS and ha wh negave respecvely as well as he group wh posve OCF and ha wh negave. I hypohesze ha: () Earnngs can provde nformaon o nvesors and s assocaed wh sock reurns; () Operang cash flows also have nformaon conen; () Operang cash flows can provde ncremenal nformaon n conrac o earnngs; and (v) Earnngs have more nformaon conen han operang cash flow. Wh he suppor of hree regresson models and wo chars, hs sudy provdes emprcal evdence ha () Earnngs have nformaon conen n affecng sock prces; () Operang cash flows are no useful o nvesors; () Cash flows nearly have no nformaon conen beyond earnngs n explanng sock reurns; and (v) Earnngs play a more mporan role n he markeplace han operang cash flows. Key word Earnngs, Operang Cash Flow, Sock Reurn, Emprcal Sudy 60
2 复 旦 大 学 政 学 者 论 文 集 2002 一 引 言 1 研 究 目 的 在 一 个 有 效 的 股 票 市 场 上 上 市 公 司 的 股 价 能 够 充 分 及 时 地 反 映 所 有 相 关 信 息 公 司 会 计 盈 亏 信 息 现 金 流 量 信 息 在 股 票 市 场 上 对 投 资 者 的 决 策 有 用 性 也 一 直 是 各 国 财 务 会 计 学 界 专 家 学 者 的 论 证 热 点 会 计 盈 余 与 现 金 流 量 之 间 的 矛 盾 成 了 现 代 财 务 会 计 理 论 界 的 争 论 焦 点 之 一 按 照 财 务 学 的 计 价 模 型 资 产 价 值 由 未 来 的 现 金 流 量 决 定 但 是 为 什 么 他 们 不 直 接 用 现 在 或 过 去 的 现 金 流 量 来 预 测 未 来 现 金 流 量 而 是 用 现 在 或 过 去 的 会 计 盈 余 来 预 测 未 来 的 现 金 流 量 呢 另 外 会 计 盈 余 是 会 计 师 对 企 业 净 现 金 流 量 按 应 计 制 调 整 的 结 果 若 现 金 流 量 比 会 计 盈 余 向 信 息 投 资 者 能 提 供 更 多 信 息 那 么 应 计 制 甚 至 一 些 会 计 准 则 是 否 有 存 在 的 必 要 呢 因 此 会 计 盈 余 和 现 金 流 量 的 信 息 含 量 及 其 关 系 是 财 务 会 计 学 首 要 研 究 的 问 题 由 于 中 国 的 会 计 实 证 研 究 起 步 较 晚 这 一 问 题 的 深 入 探 讨 尚 待 加 强 本 文 拟 以 实 证 方 法 分 析 上 海 股 市 盈 亏 信 息 经 营 活 动 现 金 流 量 信 息 公 布 与 股 价 变 动 的 关 系 从 而 得 出 这 两 者 到 底 有 无 信 息 含 量 能 否 从 一 定 程 度 上 反 映 公 司 真 实 的 经 营 状 况 两 者 相 比 谁 的 信 息 价 值 较 高 2 本 文 结 构 本 文 的 内 容 与 结 构 安 排 如 下 首 先 是 简 单 回 顾 国 内 外 有 关 上 市 公 司 盈 亏 信 息 经 营 现 金 流 信 息 与 其 市 场 表 现 关 系 的 文 献 接 着 是 实 证 研 究 的 过 程 也 就 是 本 文 的 核 心 部 分 它 包 括 实 证 假 设 样 本 选 取 及 统 计 性 描 述 研 究 方 法 模 型 建 立 和 数 据 来 源 然 后 是 实 证 结 果 和 解 释 以 及 本 文 的 局 限 性 最 后 是 参 考 文 献 及 附 录 二 文 献 回 顾 1 国 外 相 关 文 献 回 顾 作 为 开 实 证 会 计 研 究 之 先 河 的 会 计 学 者 Ball 和 Brown 于 1968 年 开 展 了 有 关 会 计 收 益 与 股 票 价 格 相 互 关 系 的 实 证 研 究 其 研 究 成 果 表 明 年 报 收 益 公 布 前 后 美 国 市 场 上 股 票 价 格 的 变 化 与 未 预 期 收 益 的 变 化 方 向 呈 显 著 正 相 关 性 即 证 明 了 盈 亏 信 息 对 投 资 者 决 策 的 有 用 性 随 后 他 们 用 经 营 活 动 现 金 流 量 取 代 会 计 盈 余 重 复 了 这 一 研 究 结 果 证 明 经 营 现 金 流 变 化 与 超 常 报 酬 率 也 有 正 相 关 关 系 但 跟 会 计 盈 余 比 较 相 关 性 要 低 一 些 1972 年 Beaver 和 Dukes 将 净 利 润 加 折 旧 折 耗 和 摊 销 作 为 现 金 流 量 的 替 代 值 结 果 也 证 实 与 未 预 期 现 金 流 量 相 比 未 预 期 盈 余 与 非 正 常 报 酬 率 具 有 较 高 相 关 性 然 而 1982 年 Beaver Grffn 和 Landsman 采 用 横 截 面 数 据 和 时 间 序 列 结 合 的 综 合 回 归 分 析 方 法, 发 现 现 金 流 量 可 以 在 会 计 盈 余 的 基 础 上 提 高 对 股 价 的 解 释 力 1986 年 Wlson 研 究 了 在 现 金 流 量 的 基 础 上 会 计 盈 余 是 否 能 提 供 增 量 信 息, 结 果 是 流 动 性 应 计 制 能 提 供 增 量 信 息, 而 长 期 应 计 制 不 能 提 供 但 同 年 Ray-burn 的 研 究 则 证 明 现 金 流 量 总 应 计 制 和 流 动 性 应 计 制 都 与 非 正 常 报 酬 率 相 关 2000 年 Andreas Charou Coln D.B. Clubb Andreas Andreou 对 于 会 计 收 益 现 金 流 量 和 股 市 回 报 率 的 研 究 得 出 在 日 本 股 市 中 与 收 益 相 比 现 金 流 对 股 价 变 动 的 解 释 能 力 更 强 2 国 内 相 关 文 献 回 顾 在 我 国 由 于 证 券 市 场 历 史 较 短 且 会 计 实 证 研 究 也 刚 刚 起 步 目 前 这 方 面 的 研 究 尚 处 于 起 步 阶 段 现 有 文 献 包 括 刘 旻 2001 年 写 的 会 计 盈 余 和 经 营 活 动 现 金 流 量 的 信 息 含 量 的 实 证 研 究 他 证 明 得 出 我 国 上 市 公 司 所 公 布 的 会 计 盈 余 经 营 活 动 现 金 流 量 都 能 向 投 资 者 传 递 决 策 信 息 但 与 经 营 活 动 现 金 流 量 相 比 会 计 盈 余 对 投 资 者 决 策 行 为 解 释 力 更 强 即 其 信 息 含 量 也 更 丰 富 且 在 会 计 盈 余 基 础 上 经 营 活 动 现 金 流 量 能 向 投 资 者 传 递 增 量 信 息 同 时 在 经 营 活 动 现 金 流 量 基 础 上 会 计 盈 余 也 能 向 投 资 者 传 递 决 策 信 息 两 者 包 含 的 信 息 含 量 存 在 一 定 区 别 各 有 侧 重 点 同 年 邢 鹂 的 中 国 上 市 公 司 现 金 流 量 信 息 含 量 的 实 证 研 究 结 果 表 明 1998 年 至 2000 年 中 期 相 比 现 金 流 量 我 国 股 市 对 每 股 收 益 的 反 应 不 甚 强 烈 61
3 盈 亏 信 息 经 营 现 金 流 信 息 公 布 与 股 价 变 动 的 实 证 研 究 吴 世 农 与 黄 志 功 1997 的 上 市 公 司 盈 利 信 息 报 告 股 价 变 动 与 股 市 效 率 的 实 证 研 究 研 究 结 果 表 明 对 1995 年 的 上 海 股 市 在 年 报 公 布 的 前 后 一 段 时 期 内 公 司 股 价 相 对 其 盈 亏 信 息 正 向 变 动 另 一 篇 是 陈 君 宁 马 治 天 和 左 殳 2002 的 盈 亏 信 息 和 股 价 变 动 关 系 的 实 证 研 究 结 果 证 明 2000 年 中 期 报 告 的 盈 亏 信 息 公 布 前 上 海 股 市 的 股 价 变 动 状 况 与 其 收 益 情 况 正 相 关 但 公 布 后 则 无 此 关 系 三 实 证 研 究 1 实 证 假 设 就 会 计 盈 余 与 经 营 活 动 现 金 流 量 信 息 对 于 投 资 者 决 策 作 用 而 言 理 论 界 对 此 有 两 种 截 然 不 同 的 看 法 第 一 种 观 点 认 为 应 计 制 下 的 会 计 盈 余 是 投 资 者 决 策 的 基 础 经 营 活 动 现 金 流 量 只 能 有 助 于 投 资 者 更 充 分 地 全 面 地 理 解 公 司 的 财 务 状 况 和 经 营 成 果 所 以 应 重 点 考 虑 现 金 流 量 能 否 提 供 增 量 信 息 即 相 对 会 计 盈 余 具 有 补 充 价 值 第 二 种 奉 行 现 金 为 王 观 点 的 人 则 认 为 随 着 竞 争 的 更 加 激 烈 和 公 司 破 产 更 加 频 繁, 经 营 活 动 现 金 流 量 越 来 越 受 到 投 资 者 的 重 视 最 好 的 例 证 就 是 FASB 于 1986 年 决 定 用 现 金 流 量 表 代 替 财 务 状 况 变 动 表 以 适 应 新 形 势 变 化 的 需 要 依 据 上 述 两 种 不 同 观 点 本 文 分 别 建 立 了 以 下 4 个 假 设 假 设 1 会 计 盈 余 能 向 投 资 者 传 递 决 策 信 息 假 设 2 经 营 活 动 现 金 流 量 能 向 投 资 者 传 递 决 策 信 息 假 设 3 在 会 计 盈 余 基 础 上, 经 营 活 动 现 金 流 量 能 向 投 资 者 传 递 增 量 信 息 假 设 4 与 经 营 活 动 现 金 流 量 相 比, 会 计 盈 余 对 投 资 决 策 的 影 响 更 大 2 样 本 选 取 及 统 计 性 描 述 本 文 从 上 海 证 券 交 易 所 上 市 交 易 的 A 股 公 司 中 选 择 了 同 时 符 合 以 下 条 件 的 股 票 作 为 研 究 对 象 1 为 保 证 2001 年 年 报 公 布 日 之 前 至 少 已 有 36 个 月 的 交 易 故 选 择 1999 年 1 月 1 日 以 前 上 市 的 公 司 2 EPS OCF 都 不 等 于 零 且 EPS 在 一 定 范 围 内 因 为 每 股 净 收 益 增 减 幅 度 过 大 有 公 司 进 行 盈 余 操 纵 的 可 能 性 而 99 年 1 月 1 日 前 上 市 的 公 司 平 均 EPS 为 故 选 取 EPS 在 [ ] 之 间 的 股 票 3 为 了 控 制 样 本 的 行 业 差 异 本 文 只 选 取 了 工 业 类 上 市 公 司 4 为 去 除 其 他 因 素 对 股 价 的 影 响 删 掉 高 科 技 概 念 股 外 资 并 购 概 念 股 资 产 重 组 股 以 及 2001 年 年 报 公 布 前 预 亏 或 预 警 的 股 票 同 时 满 足 以 上 4 个 条 件 的 共 有 104 家 上 市 公 司 其 中 EPS>0 的 为 36 家 包 括 OCF>0 的 22 家 与 OCF<0 的 14 家 EPS<0 的 为 68 家 包 括 OCF>0 的 29 家 与 OCF<0 的 39 家 详 见 附 录 一 3 研 究 方 法 本 文 采 用 Ball 和 Brown 提 出 的 累 计 超 常 收 益 法 将 样 本 股 按 2001 年 比 2000 年 每 股 净 收 益 Earnngs Per Share, EPS 的 增 减 变 动 情 况 分 为 EPS>0 与 EPS<0 两 组 又 按 2001 年 比 2000 年 每 股 经 营 活 动 现 金 流 Operang Cash Flow Per Share, OCF 的 增 减 情 况 分 为 OCF>0 与 OCF<0 两 组 分 别 计 算 两 种 分 法 下 两 组 样 本 公 司 2001 年 年 报 公 布 日 前 后 的 累 计 超 常 收 益 率 1 非 预 期 会 计 盈 余 62
4 复 旦 大 学 政 学 者 论 文 集 2002 EPS = EPS 2001 EPS 2000 其 中 EPS 2001为 2001 年 实 际 会 计 盈 余 EPS 2000 为 按 随 机 幼 稚 模 型 Nave Model 得 到 的 投 资 者 对 2001 年 的 预 期 会 计 盈 余 2 非 预 期 经 营 活 动 现 金 流 OCF = OCF 2001 OCF 2000 其 中 OCF2001 为 2001 年 实 际 每 股 经 营 现 金 流 OCF 2000 为 按 随 机 幼 稚 模 型 Nave Model 得 到 的 投 资 者 对 2001 年 的 预 期 每 股 经 营 现 金 流 3 样 本 股 实 际 日 收 益 率 R, P, P = P P, P, 1, 1, 1 分 别 为 第 种 证 券 在 日 1日 的 收 盘 价 4 市 场 日 收 益 率 R m, = P m, P P P m, m, 1 m, 1 m, 1 P 分 别 为 上 证 综 合 指 数 在 日 1 日 的 收 盘 价 5 样 本 股 理 论 日 收 益 率 由 资 本 资 产 定 价 模 型 (CAMP) 可 得 R ˆ αˆ + βˆ R +, = * m, ε 本 文 以 2001 年 年 报 公 布 日 为 事 件 日 Even Day 定 义 为 =0 选 取 年 报 公 布 前 55 个 交 易 日 至 前 16 个 交 易 日 即 =-55 到 =-16 共 40 天 的 各 股 实 际 日 收 益 率 与 市 场 日 收 益 率 6 超 常 收 益 率 = AR, R, R, 用 最 小 二 乘 回 归 求 得 个 股 的 α ˆ 与 βˆ ˆ 选 取 年 报 公 布 日 及 其 前 后 共 20 天 即 =-9 到 =10 的 数 据 求 出 第 种 证 券 日 的 超 常 收 益 率 7 累 计 超 常 收 益 率 1 = n n = 1 T = 10 AR, 这 是 n 种 证 券 从 年 报 公 布 日 前 9 天 =-9 起 至 T 日 =T 的 累 积 平 均 超 常 收 益 率, 其 中 按 会 计 收 益 分 EPS>0 时 n=36 EPS<0 时 n=68 按 经 营 现 金 流 分 OCF>0 时 n=61 OCF<0 时 n=43 T 介 于 [-9 10] 之 间 63
5 盈 亏 信 息 经 营 现 金 流 信 息 公 布 与 股 价 变 动 的 实 证 研 究 4 模 型 建 立 为 了 检 验 会 计 盈 余 与 经 营 活 动 现 金 流 量 的 信 息 含 量, 本 文 首 先 分 别 将 非 预 期 会 计 盈 余 ( EPS) 和 非 预 期 经 营 现 金 流 量 ( OCF) 与 各 股 [-3 3] 期 内 的 累 计 超 常 报 酬 率 ( ( 3, 3) ) 建 立 回 归 模 型, 通 过 检 验 其 系 数 是 否 显 著 不 等 于 零, 来 验 证 假 设 1 和 假 设 2; 其 次, 再 将 EPS 和 OCF 同 时 与 ( 3, 3 建 立 回 归 模 型, 通 过 系 数 显 著 性 检 验 和 模 型 相 关 系 数 R Square 的 变 化 来 验 证 假 设 3 和 假 设 4 故 本 文 采 用 以 下 3 个 模 型 来 进 行 假 设 检 验 (,3) = α1 + β 1 EPS ε ( 3,3) = α 2 + β 2 OCF + ε 2 (, 3) = α + β EPS + γ OCF + ε 数 据 来 源 样 本 数 据 来 源 为 2000 年 与 2001 年 的 每 股 净 收 益 及 每 股 经 营 现 金 流 来 自 证 券 之 星 网 站 上 市 公 司 的 年 报 公 布 日 股 价 及 上 证 综 合 指 数 均 来 自 上 海 证 券 交 易 所 网 站 工 业 类 上 市 公 司 的 选 取 参 照 证 券 之 星 网 站 的 板 块 划 分 高 科 技 概 念 股 外 资 并 购 概 念 股 资 产 重 组 股 以 及 2001 年 年 报 预 亏 或 预 警 股 票 的 删 除 参 照 了 上 市 公 司 资 讯 网 的 统 计 数 据 ) 四 实 证 结 果 和 解 释 及 研 究 的 局 限 性 1 实 证 结 果 及 解 释 根 据 以 上 研 究 方 法 得 出 两 种 不 同 分 组 法 下 两 组 样 本 在 年 报 公 布 日 前 9 天 至 后 10 天 之 间 的 累 计 超 额 收 益 率 再 将 它 们 连 成 折 线 图 得 到 下 面 的 图 一 图 二 图 一 按 收 益 分 两 组 样 本 的 累 计 超 额 收 益 率 曲 线 图 (+ eps) (- eps) 图 二 按 现 金 流 分 两 组 样 本 的 累 计 超 额 收 益 率 曲 线 图 64
6 复 旦 大 学 政 学 者 论 文 集 (+ ocf) (- ocf) 从 图 一 可 以 直 观 地 看 出 总 体 来 说 对 于 EPS>0 组 所 选 取 的 样 本 在 年 报 公 布 日 前 后 10 天 中 累 计 平 均 超 额 收 益 率 呈 总 体 上 升 趋 势 对 于 EPS<0 那 组 则 呈 下 降 趋 势 再 仔 细 分 析 这 张 图 将 其 按 时 间 分 成 三 个 阶 段 第 一 阶 段 从 =-9 到 =0 即 年 报 公 布 前 第 二 阶 段 从 =0 到 =1 即 年 报 公 布 日 第 三 阶 段 从 =1 到 =10 即 年 报 公 布 后 可 以 看 出 第 二 阶 段 两 组 的 都 有 显 著 的 上 升 或 降 低 而 第 一 阶 段 相 对 于 第 二 第 三 阶 段 总 体 升 降 幅 度 要 大 的 多 最 后 一 阶 段 则 是 小 幅 震 荡 这 说 明 在 年 报 公 布 前 投 资 者 已 经 能 利 用 月 报 季 报 或 其 他 盈 利 信 息 判 断 上 市 公 司 的 总 体 收 益 状 况 进 行 理 性 的 投 资 决 策 因 此 此 时 上 市 公 司 的 股 价 就 已 经 随 其 经 营 业 绩 的 变 化 而 变 化 而 在 上 市 公 司 的 年 度 盈 利 信 息 公 布 后, 由 于 这 一 信 息 的 作 用 已 部 分 提 前 释 放 因 此 股 价 趋 于 平 稳 由 图 一 粗 略 可 见 股 价 变 动 的 确 与 上 市 公 司 年 报 盈 亏 信 息 披 露 正 相 关 至 于 图 二 整 体 状 况 与 图 一 较 相 似 即 年 报 公 布 前 后 共 20 个 交 易 日 内 其 中 OCF>0 一 组 的 股 票 累 计 超 额 收 益 率 呈 整 体 上 升 趋 势 而 OCF<0 一 组 的 则 呈 整 体 下 降 趋 势 但 与 图 一 不 同 的 是 此 时 除 第 二 阶 段 变 动 与 图 一 类 似 第 一 第 三 阶 段 都 不 尽 相 同 图 二 中 第 一 阶 段 股 价 随 经 营 活 动 现 金 流 的 正 向 变 动 趋 势 并 不 明 显 可 能 是 因 为 上 市 公 司 的 现 金 流 信 息 不 同 于 会 计 收 益 它 只 有 在 中 报 年 报 中 才 有 披 露 因 此 投 资 者 提 前 很 难 获 得 相 应 的 第 三 阶 段 即 年 报 公 布 后 由 于 投 资 者 得 到 了 这 一 信 息 累 计 超 常 收 益 率 就 开 始 呈 现 显 著 的 上 升 或 下 降 趋 势 三 个 回 归 模 型 检 验 的 结 果 分 别 如 下 所 示 详 细 数 据 见 附 录 二 表 一 模 型 一 回 归 结 果 回 归 统 计 Mulple R R Square Adjused R Square 标 准 误 差 观 测 值 104 Coeffcens Sa P-value α 1 β
7 盈 亏 信 息 经 营 现 金 流 信 息 公 布 与 股 价 变 动 的 实 证 研 究 著 大 于 零 由 表 一 中 结 果 可 见 此 回 归 模 型 中 的 β 1的 P 值 为 表 明 β 1 在 水 平 上 显 由 此 证 明 累 计 超 常 收 益 率 随 公 司 每 股 净 收 益 的 增 加 而 增 加 随 其 减 少 而 减 少 表 明 会 计 盈 余 信 息 对 投 资 者 具 有 决 策 有 用 性 即 假 设 一 成 立 表 二 模 型 二 回 归 结 果 回 归 统 计 Mulple R R Square Adjused R Square 标 准 误 差 观 测 值 104 α 2 β 2 Coeffcens Sa P-value 由 表 二 中 结 果 可 见 此 回 归 模 型 中 的 β 2 的 P 值 为 表 明 β 2 在 0.1 的 水 平 上 不 能 通 过 P 值 检 验 即 显 著 性 极 弱 所 以 尽 管 β 2 的 线 性 系 数 大 于 零 仍 然 只 能 证 明 经 营 活 动 现 金 流 量 信 息 对 投 资 者 几 乎 不 具 决 策 有 用 性 即 假 设 二 不 成 立 然 而 为 什 么 上 面 图 二 中 两 组 样 本 的 累 计 超 额 收 益 率 曲 线 图 直 观 上 觉 得 股 价 随 现 金 流 正 向 变 动 呢 请 看 下 表 表 三 EPS 与 OCF 相 关 系 数 分 析 结 果 EPS OCF EPS 1 OCF 由 图 三 可 知 虽 然 EPS 与 OCF 的 相 关 系 数 很 小 0.103, 但 由 于 这 一 系 数 大 于 零 说 明 它 们 仍 有 一 定 程 度 的 正 相 关 所 以 图 二 与 表 二 看 似 不 同 的 解 释 可 能 是 由 于 OCF > 0 或 OCF < 0 的 样 本 中 都 同 时 包 含 EPS > 0 和 EPS < 0 的 股 票 造 成 图 中 两 组 走 势 不 仅 仅 受 OCF 影 响 也 同 时 受 到 EPS 的 影 响 表 四 模 型 三 回 归 结 果 回 归 统 计 Mulple R R Square Adjused R Square 标 准 误 差 观 测 值 104 Coeffcens Sa P-value 66
8 复 旦 大 学 政 学 者 论 文 集 2002 α β γ 由 表 四 中 结 果 可 见 此 回 归 模 型 中 的 β 的 P 值 为 γ 的 P 值 为 0.24 即 EPS 与 ( 3, 3) 的 线 性 系 数 在 的 水 平 上 显 著 大 于 零 但 γ 在 0.1 的 水 平 上 不 能 通 过 P 值 检 验 且 此 时 模 型 三 的 R Square 约 为 0.12 仅 略 大 于 模 型 一 的 R Square 即 0.11 由 此 证 明 会 计 盈 余 对 股 价 变 动 有 信 息 含 量 而 经 营 活 动 现 金 流 量 信 息 对 股 价 则 几 乎 无 增 量 信 息 因 此 我 们 不 能 接 受 假 设 三 而 假 设 四 则 成 立 2 局 限 性 本 文 的 实 证 研 究 具 有 以 下 几 点 局 限 性 1 本 文 实 证 研 究 的 模 型 全 是 线 性 模 型 但 由 于 现 实 中 存 在 诸 多 不 定 因 素 导 致 许 多 相 关 变 量 并 非 呈 线 性 关 系 2 样 本 选 取 过 程 中 只 选 择 了 工 业 类 上 市 公 司 可 能 不 能 代 表 整 体 上 海 证 券 市 场 的 情 况 3 在 计 算 非 预 期 会 计 盈 余 和 非 预 期 经 营 活 动 现 金 流 的 时 候 都 采 用 随 机 幼 稚 模 型 即 将 上 一 年 会 计 盈 余 和 经 营 现 金 流 作 为 今 年 的 预 期 值 这 种 方 法 可 能 不 够 精 确 参 考 文 献 1 Ross L. Was and Jerold L. Zmmerman, Posve Accounng Theory, Prence Hall Inc. (1986) 2 Ray Ball and Phlp Brown, An Emprcal Evaluaon of Accounng Income Numbers, Journal of Accounng Research 6 (Auumn 1968) 3 Beaver W. and Dukes P., Iner-perod ax allocaon, earnngs expecaons, and he behavor of secury prces, The Accounng Revew (Aprl 1972) 4 Wlson G. P., The relave nformaon conen of accruals and cash flow: combned evdence a he earnng announcemen and annual and repor release dae, Journal of Accounng Research (Sepember 1986) 5 Rayburn J., The assocaon of operang cash flow and accruals wh secury Reurns, Journal of Accounng Research (December 1986) 6 Andreas Charou, Coln D.B. Clubb and Andreas Andreou, The value relevance of earnngs and cash flows: emprcal evdence for Japan, Journal of Inernaonal Fnancal Managemen and Accounng 11 (Sprng 2000) 7 Allan Hodgson and Pea Sevenson-Clarke, Earnngs, cash flows and reurns: funconal relaons and he mpac of frm sze, Accounng and Fnance 40 (March 2000) 8 刘 旻 会 计 盈 余 和 经 营 活 动 现 金 流 量 的 信 息 含 量 的 实 证 研 究 预 测 2001 年 第 6 期 9 邢 鹂 中 国 上 市 公 司 现 金 流 量 信 息 含 量 的 实 证 研 究 新 疆 财 经,2001 年 第 2 期 10 陈 君 宁 马 治 天 左 殳 盈 亏 信 息 和 股 价 变 动 关 系 的 实 证 研 究 经 济 师 2002 年 第 2 期 67
9 盈 亏 信 息 经 营 现 金 流 信 息 公 布 与 股 价 变 动 的 实 证 研 究 附 录 一 所 选 样 本 及 其 描 述 EPS>0 且 OCF>0 EPS>0 且 OCF<0 EPS<0 且 OCF>0 EPS<0 且 OCF<0 序 号 证 券 证 券 证 券 证 券 EPS 序 号 EPS OCF 序 号 EPS OCF 序 号 代 码 OCF 代 码 代 码 代 码 EPS OCF
10 复 旦 大 学 政 学 者 论 文 集 2002 附 录 二 个 股 [-3,3] 期 内 的 累 计 超 额 收 益 率 证 券 代 码 (-3,3) 证 券 代 码 (-3,3) 证 券 代 码 (-3,3) E
说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度, 对 2015 年 春 季 期 教 运 行 基
内 部 资 料 东 北 师 范 大 教 运 行 基 本 状 态 据 报 告 2015 年 春 季 期 教 务 处 2015 年 10 月 27 日 说 明 为 了 反 映 教 运 行 的 基 本 状 态, 为 校 和 院 制 定 相 关 政 策 和 进 行 教 建 设 与 改 革 提 供 据 依 据, 校 从 程 资 源 ( 开 类 别 开 量 规 模 ) 教 师 结 构 程 考 核 等 维 度,
Microsoft Word - 第7章 图表反转形态.doc
第 七 章 图 表 反 转 形 态 我 们 知 道 市 场 趋 势 共 有 三 种 : 上 升 趋 势 下 降 趋 势 和 横 向 整 理 市 场 的 价 格 波 动 都 是 运 行 在 这 三 种 趋 势 中, 所 有 的 走 势 都 是 这 三 种 趋 势 的 排 列 组 合 如 图 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 所 示 市 场 趋 势 结 构 示 意 图 7-1 图 市 场 趋
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 % # % % % ) % % # # + #, ) +, % % % % % % % %
抗 战 时 期 国 民 政 府 的 银 行 监 理 体 制 探 析 王 红 曼 抗 战 时 期 国 民 政 府 为 适 应 战 时 经 济 金 融 的 需 要 实 行 由 财 政 部 四 联 总 处 中 央 银 行 等 多 家 机 构 先 后 共 同 参 与 的 多 元 化 银 行 监 理 体 制 对 战 时 状 态 下 的 银 行 发 展 与 经 营 安 全 进 行 了 大 规 模 的 设 计 与
中 国 软 科 学 年 第 期!!!
山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 山 寨 模 式 的 形 成 机 理 及 其 对 组 织 创 新 的 启 示 陶 厚 永 李 燕 萍 骆 振 心 武 汉 大 学 经 济 与 管 理 学 院 武 汉 大 学 中 国 产 学 研 合 作 问 题 研 究 中 心 湖 北 武 汉 北 京 大 学 经 济 研 究 所 光 华 天 成 博 士 后 工 作 站 北 京 本
第 六 章 债 券 股 票 价 值 评 估 1 考 点 一 : 债 券 价 值 的 影 响 因 素 2
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 财 务 管 理 习 题 班 第 八 讲 债 券 股 票 价 值 评 估 IreneGao ACCAspace 中 国 ACCA 国 际 注 册 会 计 师 教 育 平 台 Copyright ACCAspace.com
第 卷 第 辑 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 来 自 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 的 证 据!!
第 卷 第 辑 年 月 产 业 经 济 评 论 高 明 华 蔡 卫 星 曾 诚 本 文 利 用 年 中 国 股 上 市 公 司 的 相 关 数 据 使 用 证 券 分 析 师 盈 余 预 测 特 征 作 为 信 息 披 露 质 量 的 代 理 变 量 从 股 权 集 中 和 股 权 制 衡 的 角 度 探 讨 了 股 权 结 构 与 信 息 披 露 质 量 之 间 的 关 系 我 们 的 研 究 发
上证指数
上 证 与 修 正 方 法 一 ( 一 ) 计 算 公 式 1. 上 证 指 数 系 列 均 采 用 派 许 加 权 综 合 价 格 指 数 公 式 计 算 2. 上 证 180 指 数 上 证 50 指 数 等 以 成 份 股 的 调 整 股 本 数 为 权 数 进 行 加 权 计 算, 计 算 公 式 为 : 报 告 期 指 数 =( 报 告 期 样 本 股 的 调 整 市 值 / 基 期 )
一 开 放 性 的 政 策 与 法 规 二 两 岸 共 同 的 文 化 传 承 三 两 岸 高 校 各 自 具 有 专 业 优 势 远 见 杂 志 年 月 日
河 北 师 范 大 学 学 报 新 时 期 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 问 题 探 讨 郑 若 玲 王 晓 勇 海 峡 两 岸 高 校 开 放 招 生 是 新 时 期 推 进 海 峡 两 岸 高 等 教 育 交 流 与 合 作 的 重 要 尝 试 系 统 梳 理 改 革 开 放 以 来 两 岸 招 生 政 策 与 就 学 人 数 发 展 变 化 的 历 史 进 程 可 发 现 促 进 两
!!
梁 运 文 霍 震 刘 凯 本 文 利 用 奥 尔 多 中 心 的 调 查 数 据 从 三 个 方 面 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 状 况 进 行 了 详 细 的 实 证 分 析 首 先 刻 画 了 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 的 总 体 统 计 特 征 然 后 从 财 产 构 成 出 发 对 我 国 城 乡 居 民 财 产 分 布 进 行 了 结 构 分 解 最 后 通
深圳市新亚电子制程股份有限公司
证 券 代 码 :002388 证 券 简 称 : 新 亚 制 程 公 告 编 号 :2016-053 深 圳 市 新 亚 电 子 制 程 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 二 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏 特
科 学 出 版 社 科 学 出 版 社 前 言 本 书 是 针 对 普 通 高 等 院 校 经 济 类 和 工 商 管 理 类 本 科 专 业 财 务 管 理 学 的 教 学 需 求, 结 合 教 育 部 经 济 管 理 类 本 科 财 务 管 理 学 课 程 教 学 大 纲 编 写 而 成 的 本 书 执 笔 者 都 是 长 期 工 作 在 财 务 管 理 教 学 一 线 的 专 业 教 师,
金 不 少 于 800 万 元, 净 资 产 不 少 于 960 万 元 ; (3) 近 五 年 独 立 承 担 过 单 项 合 同 额 不 少 于 1000 万 元 的 智 能 化 工 程 ( 设 计 或 施 工 或 设 计 施 工 一 体 ) 不 少 于 2 项 ; (4) 近 三 年 每 年
工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 一 总 则 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 资 质 标 准 ( 一 ) 为 了 加 强 对 从 事 建 筑 智 能 化 工 程 设 计 与 施 工 企 业 的 管 理, 维 护 建 筑 市 场 秩 序, 保 证 工 程 质 量 和 安 全, 促 进 行 业 健 康 发 展, 结 合 建 筑 智 能 化 工 程 的 特 点, 制 定 本 标
珠江钢琴股东大会
证 券 代 码 :002678 证 券 简 称 : 珠 江 钢 琴 公 告 编 号 :2015-038 广 州 珠 江 钢 琴 集 团 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 :
<433A5C446F63756D656E747320616E642053657474696E67735C41646D696E6973747261746F725CD7C0C3E65CC2DBCEC4CFB5CDB3CAB9D3C3D6B8C4CFA3A8BCF2BBAFA3A95CCAB9D3C3D6B8C4CF31302D31392E646F63>
( 一 ) 系 统 整 体 操 作 流 程 简 述 3 ( 二 ) 系 统 中 各 角 色 操 作 功 能 说 明 5 1. 学 院 管 理 员 5 2. 教 学 院 长 8 3. 指 导 教 师 10 4. 答 辩 组 组 长 12 5. 学 生 12 6. 系 统 管 理 员 15 ( 一 ) 论 文 系 统 常 见 问 题 16 ( 二 ) 论 文 查 重 常 见 问 题 22 1 2 主
!!!!!!!!!!
有 限 理 性 动 物 精 神 及 市 场 崩 溃 对 情 绪 波 动 与 交 易 行 为 的 实 验 研 究 林 树 俞 乔 资 本 市 场 的 经 验 表 明 市 场 参 与 主 体 投 资 者 的 情 绪 波 动 对 资 产 交 易 与 价 格 决 定 产 生 了 不 可 忽 视 的 影 响 但 是 现 有 文 献 尚 缺 乏 对 这 一 重 要 因 素 的 研 究 因 此 本 文 的 目 的
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 李 炎 斌 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
国债回购交易业务指引
附 件 1 上 海 证 券 交 易 所 新 质 押 式 国 债 回 购 交 易 业 务 指 引 一 总 述 根 据 上 海 证 券 交 易 所 债 券 交 易 实 施 细 则, 上 证 所 将 于 2006 年 5 月 8 日 起 推 出 新 质 押 式 国 债 回 购 新 质 押 式 回 购 与 现 行 质 押 式 回 购 相 比 区 别 主 要 在 以 下 几 个 方 面 :1 新 质 押 式
西 南 民 族 学 院 学 报 哲 学 社 会 科 学 版 第 卷 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 年 年 新 中 国 五 十 年 统 计 资 料 汇 编 中 国 人 口 统 计 年 鉴 年 数 据 资 料 来 源 中 国 统 计 年 鉴 中 国 统 计 出 版 社 年 版 资 料 来 源
郑 长 德 教 育 的 发 展 人 力 资 源 的 开 发 是 决 定 西 部 民 族 地 区 未 来 发 展 的 关 键 因 素 之 一 是 实 施 西 部 大 开 发 战 略 提 高 其 经 济 竞 争 力 和 综 合 实 力 的 重 要 保 障 本 文 从 西 部 民 族 地 区 教 育 发 展 的 现 状 入 手 指 出 中 华 人 民 共 和 国 成 立 多 年 来 西 部 民 族 地 区
随着执业中医师资格考试制度的不断完善，本着为我校中医学专业认证服务的目的，本文通过对我校中医类毕业生参加2012年和2013年的中医执业医师考试成绩及通过率、掌握率进行分析，并与全国的平均水平进行差异比较分析，以此了解我校执业中医师考试的现状，进而反映我校中医类课程总体教学水平，发现考核知识模块教学中存在的不足，反馈给相关学院和教学管理部门，以此提高教学和管理水平。
2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 教 务 处 二 零 一 三 年 三 月 1 目 录 1 前 言 3 2 2012-2013 中 医 类 别 执 业 医 师 综 合 笔 试 成 绩 分 析 反 馈 报 告 4 附 件 1:2012 年 中 医 类 别 医 师 资 格 综 合 笔 试 院 校 学 科 成 绩 分 析 报 告 附 件 2:2013
抗 日 战 争 研 究 年 第 期
田 子 渝 武 汉 抗 战 时 期 是 国 共 第 二 次 合 作 的 最 好 时 期 在 国 共 合 作 的 基 础 上 出 现 了 抗 日 救 亡 共 御 外 侮 的 局 面 这 个 大 好 局 面 的 出 现 与 中 共 长 江 局 的 丰 功 伟 绩 是 分 不 开 的 但 长 期 以 来 由 于 有 一 个 王 明 的 右 倾 错 误 直 接 影 响 了 对 它 的 全 面 科 学 准 确
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B9D8D3DAB0BABBAAA3A8C9CFBAA3A3A9D7D4B6AFBBAFB9A4B3CCB9C9B7DDD3D0CFDEB9ABCBBE32303132C4EAC4EAB6C8B9C9B6ABB4F3BBE1B7A8C2C9D2E2BCFBCAE92E646F6378>
上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 关 于 昂 华 ( 上 海 ) 自 动 化 工 程 股 份 有 限 公 司 二 〇 一 二 年 年 度 股 东 大 会 法 律 意 见 书 上 海 德 载 中 怡 律 师 事 务 所 上 海 市 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 1705 室 (200120) 电 话 :8621-5012 2258 传 真 :8621-5012 2257
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 拟 在 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 上 市 的 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 发 行 业 务, 提 高 首 次 公 开 发 行 股 票 网 下 申 购 及 资 金 结 算 效 率, 根 据 证 券 发 行 与 承 销
一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创 新 能 力, 综 合 运 用 所 学 知 识 发 现 问 题, 分 析 问 题 和 解 决
上 海 市 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 基 本 要 求 和 评 价 指 标 体 系 ( 试 行 ) 上 海 市 学 位 委 员 会 办 公 室 二 O 一 二 年 三 月 一 公 共 卫 生 硕 士 专 业 学 位 论 文 的 概 述 学 位 论 文 是 对 研 究 生 进 行 科 学 研 究 或 承 担 专 门 技 术 工 作 的 全 面 训 练, 是 培 养 研 究 生 创
目 录 板 块 和 行 业 配 置 概 述... 1 板 块 配 置 : 创 业 板 中 小 板 比 重 增 加 大 势 不 变... 1 行 业 配 置 : 计 算 机 医 药 重 仓 超 配, 煤 炭 钢 铁 仓 位 最 低... 1 仓 位 - 时 间 变 化 规 律 : 等 高 线 图 分
中 子 星 优 财 数 量 化 研 究 系 列 基 于 等 高 线 图 方 法 的 2006-2015 年 股 票 型 公 募 基 金 仓 位 分 析 2015 年 8 月 5 日 投 资 要 点 本 报 告 采 用 等 高 线 图 的 分 析 方 法, 对 2006-2015 年 间, 主 动 型 股 票 公 募 基 金 的 仓 位 进 行 分 析, 集 中 考 虑 了 板 块 分 类 行 业 配
2 2015 年 8 月 11 日, 公 司 召 开 2015 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会, 审 议 通 过 了 关 于 公 司 <2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 ( 草 案 )> 及 其 摘 要 的 议 案 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公
证 券 代 码 :300017 证 券 简 称 : 网 宿 科 技 公 告 编 号 :2016-053 网 宿 科 技 股 份 有 限 公 司 关 于 调 整 公 司 2015 年 股 票 期 权 激 励 计 划 激 励 对 象 股 票 期 权 数 量 和 行 权 价 格 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 公 告 内 容 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
第 期 李 伟 等 用 方 法 对 中 国 历 史 气 温 数 据 插 值 可 行 性 讨 论
李 伟 李 庆 祥 江 志 红 使 用 插 值 方 法 对 已 经 过 质 量 控 制 和 均 一 化 的 年 月 年 月 中 国 全 部 基 本 基 准 站 气 温 资 料 逐 月 进 行 空 间 插 值 通 过 站 点 的 实 际 序 列 与 插 值 后 格 点 序 列 进 行 比 较 针 对 相 关 系 数 和 线 性 趋 势 等 多 个 量 来 检 验 方 法 对 气 候 资 料 插 值 的
Microsoft Word - 资料分析练习题09.doc
行 测 高 分 冲 刺 练 习 题 资 料 分 析 ( 共 15 题, 参 考 时 限 10 分 钟 ) 材 料 题 - 1 2012 年 1 月 某 小 区 成 交 的 二 手 房 中, 面 积 为 60 平 方 米 左 右 的 住 宅 占 总 销 售 套 数 的 ( ) A.25% B.35% C.37.5% 长 沙 市 雨 花 区 侯 家 塘 佳 天 国 际 大 厦 北 栋 20 楼 第 1
2015-089：厦门安妮股份有限公司关于重大资产重组事项相关公告的更正公告+
股 票 代 码 :002235 股 票 简 称 : 安 妮 股 份 编 号 :2015-089 厦 门 安 妮 股 份 有 限 公 司 关 于 重 大 资 产 重 组 事 项 相 关 公 告 的 更 正 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起
县 乡 两 级 的 政 治 体 制 改 革 如 何 建 立 民 主 的 合 作 新 体 制 县 乡 人 大 运 行 机 制 研 究 课 题 组 引 言 一 从 分 封 制 到 郡 县 制 一 从 打 虎 亭 汉 墓 说 起 二 密 县 在 周 初 是 两 个 小 国 密 国 和 郐 国 三 密 县 的 第 一 任 县 令 卓 茂 四 明 清 时 代 的 密 县 二 从 集 中 的 动 员 体
证券代码：000066 证券简称：长城电脑 公告编号：2014-000
证 券 代 码 :000066 证 券 简 称 : 长 城 电 脑 公 告 编 号 :2016-092 中 国 长 城 计 算 机 深 圳 股 份 有 限 公 司 2016 年 度 第 三 次 临 时 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 其 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗
激 励 计 划 设 定 的 第 三 个 解 锁 期 解 锁 条 件 是 否 达 到 解 锁 条 件 的 说 明 1 公 司 未 发 生 如 下 任 一 情 形 : 1 公 司 最 近 一 个 会 计 年 度 财 务 会 计 报 告 被 注 册 会 计 师 出 具 否 定 意 见 或 者 无 法 表
证 券 代 码 :300170 证 券 简 称 : 汉 得 信 息 公 告 编 号 :2016-032 上 海 汉 得 信 息 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 2012 年 股 权 激 励 计 划 第 三 期 解 锁 股 份 上 市 流 通 的 提 示 性 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记
上海证券交易所会议纪要
附 件 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 实 施 细 则 第 一 章 总 则 第 一 条 为 规 范 上 海 市 场 首 次 公 开 发 行 股 票 网 上 发 行 行 为, 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 及 相 关 规 定, 制 定 本 细 则 第 二 条 通 过 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 交 易 系 统 并
ETF、分级基金规模、份额变化统计20130816
ETF 分 级 基 金 规 模 份 额 变 化 统 计 截 至 上 周 末, 全 市 场 股 票 型 ETF 规 模 约 1451 亿, 份 额 约 1215 亿,ETF 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为 -23-44 亿, 份 额 与 规 模 均 下 降 ; 分 级 基 金 规 模 约 438 亿, 份 额 572 亿, 总 份 额 及 规 模 的 周 变 动 值 分 别 为
张 荣 芳 中 山 大 学 历 史 系 广 东 广 州 张 荣 芳 男 广 东 廉 江 人 中 山 大 学 历 史 系 教 授 博 士 生 导 师 我 们 要 打 破 以 前 学 术 界 上 的 一 切 偶 像 以 前 学 术 界 的 一 切 成 见 屏 除 我 们 要 实 地 搜 罗 材 料 到 民 众 中 寻 方 言 到 古 文 化 的 遗 址 去 发 掘 到 各 种 的 人 间 社 会 去
3 月 30 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 证 券 日 报 和 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 发 出 召 开 本 次 股 东 大 会 公 告, 该 公 告 中 载 明 了 召 开 股 东 大 会 的 日 期 网 络 投 票 的 方 式 时 间 以 及 审
北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 关 于 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 致 : 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 ( 以 下 简 称 本 所 ) 受 浪 潮 软 件 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 的 委 托, 指 派 律 师 出 席 2016 年 4 月
¹ º ¹ º 农 业 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 农 业 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个 月 及 以 上 的 流 动 人 口 非 农 流 动 人 口 是 指 户 口 性 质 为 非 农 户 口 在 流 入 地 城 市 工 作 生 活 居 住 一 个
¹ 改 革 开 放 年 来 人 口 流 动 规 模 持 续 增 加 对 我 国 社 会 经 济 的 持 续 发 展 起 到 了 重 要 作 用 为 全 面 了 解 我 国 流 动 人 口 生 存 状 况 准 确 把 握 流 动 人 口 发 展 规 律 和 趋 势 不 断 加 强 流 动 人 口 服 务 管 理 引 导 人 口 有 序 流 动 合 理 分 布 国 家 人 口 计 生 委 于 年 月 启
2011-2015年中国煤炭行业研究分析报告
2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 -1-2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 报 告 名 称 : 报 告 网 址 : 2011-2015 年 中 国 煤 炭 行 业 研 究 分 析 报 告 http://www.360baogao.com/2010-09/2011_2015meitanxingyeyanjiufenxi.html
2006年顺德区高中阶段学校招生录取分数线
2014 年 顺 德 区 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 录 取 根 据 佛 山 市 办 提 供 的 考 生 数 据, 现 将 我 区 2014 年 高 中 阶 段 学 校 考 试 提 前 批 第 一 批 第 二 批 学 校 的 录 取 公 布 如 下 : 一 顺 德 一 中 录 取 分 第 1 志 愿, 总 分 585, 综 合 表 现 评 价 A, 考
2.5 选 举 陈 晓 非 女 士 为 第 六 届 董 事 会 董 事 候 选 人 的 议 案 ; 2.6 选 举 卢 婕 女 士 为 第 六 届 董 事 会 董 事 候 选 人 的 议 案 ; 2.7 选 举 张 文 君 先 生 为 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人 的 议 案
证 券 代 码 :000982 证 券 简 称 : 中 银 绒 业 公 告 编 号 :2014-83 宁 夏 中 银 绒 业 股 份 有 限 公 司 董 事 会 关 于 召 开 2014 年 第 五 次 临 时 股 东 大 会 网 络 投 票 流 程 的 提 示 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载
文 化 记 忆 传 统 创 新 与 节 日 遗 产 保 护 根 据 德 国 学 者 阿 斯 曼 的 文 化 记 忆 理 论 仪 式 与 文 本 是 承 载 文 化 记 忆 的 两 大 媒 体 在 各 种 仪 式 行 为 中 节 日 以 其 高 度 的 公 共 性 有 组 织 性 和 历 史 性 而 特 别 适 用 于 文 化 记 忆 的 储 存 和 交 流 节 日 的 文 化 功 能 不 仅 在 于
现 场 会 议 时 间 为 :2016 年 5 月 19 日 网 络 投 票 时 间 为 :2016 年 5 月 18 日 -2016 年 5 月 19 日 其 中 通 过 深 圳 证 券 交 易 所 交 易 系 统 进 行 网 络 投 票 的 时 间 为 2016 年 5 月 19 日 9:30-
证 券 代 码 :300439 证 券 简 称 : 美 康 生 物 公 告 编 号 :2016-046 宁 波 美 康 生 物 科 技 股 份 有 限 公 司 2015 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 2016
2. 本 次 修 改 后, 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 要 求 市 值 计 算 规 则 及 证 券 账 户 使 用 的 相 关 规 定 是 否 发 生 了 变 化? 答 : 未 发 生 变 化 投 资 者 申 购 新 股 的 持 有 市 值 是 指, 以 投 资 者 为 单 位
新 股 网 上 网 下 发 行 实 施 细 则 问 答 上 交 所 2016-01-05 一 网 上 发 行 业 务 问 答 1. 本 次 修 改 的 主 要 内 容 是 什 么? 答 : 本 次 修 改 的 主 要 内 容 包 括 : 一 是 取 消 了 投 资 者 在 申 购 委 托 时 应 全 额 缴 纳 申 购 资 金 的 规 定, 明 确 了 投 资 者 应 根 据 最 终 确 定 的 发
黄 金 原 油 总 持 仓 增 长, 同 比 增 幅 分 别 为 4.2% 和 4.1% 而 铜 白 银 以 及 玉 米 则 出 现 减 持, 减 持 同 比 减 少 分 别 为 9.4%,9.4% 以 及 6.5% 大 豆, 豆 粕 结 束 连 续 4 周 总 持 仓 量 增 长, 出 现 小 幅
小 麦 净 多 持 仓 增 加, 豆 油 豆 粕 净 多 持 仓 减 少 美 国 CFTC 持 仓 报 告 部 门 : 市 场 研 究 与 开 发 部 类 型 : 量 化 策 略 周 报 日 期 :212 年 5 月 7 日 电 话 :592-5678753 网 址 :www.jinyouqh.com 主 要 内 容 : 根 据 美 国 CFTC 公 布 的 数 据, 本 报 告 中 的 11 个
,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,, ( ),,,, (, : ),, :,
: 周 晓 虹 : - -., - - - -. :( ), -,.( ),,, -. - ( ).( ) ', -,,,,, ( ).( ),,, -., '.,, :,,,, :,,,, ,,,,, :,, (.,, );, (, : ), (.., ;. &., ;.. &.., ;, ;, ),,,,,,, ( ) ( ),,,,.,,,,,, : ;, ;,.,,,,, (., : - ),,,,
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B3D6B2D6CFDEB6EEB1EDB8F1D7EED6D52E646F63>
国 内 各 期 货 交 易 所 关 于 合 约 限 仓 方 面 的 规 定 上 海 期 货 交 易 所 经 纪 会 员 非 经 纪 会 员 和 客 户 的 期 货 合 约 在 不 同 时 期 限 仓 的 具 体 比 例 和 数 额 如 下 : ( 单 位 : ) 合 约 挂 牌 至 交 割 月 前 第 二 月 的 最 后 一 个 交 易 日 交 割 月 前 第 一 月 交 割 月 份 某 一 期 货
78520132927112910.doc
泉 州 市 财 政 局 文 件 泉 财 会 2013 86 号 转 发 财 政 部 关 于 印 发 新 旧 事 业 单 位 会 计 制 度 有 关 衔 接 问 题 的 处 理 规 定 的 通 知 市 直 各 有 关 部 门 各 县 ( 市 区 ) 财 政 局 : 修 订 后 的 事 业 单 位 会 计 制 度 ( 财 会 2012 22 号 ) 自 2013 年 1 月 1 日 起 施 行 为 了
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303133303932372DB9FAD5AEC6DABBF5B1A8B8E6CAAEC8FDA3BAB9FAD5AEC6DABBF5B5C4B6A8BCDBBBFAD6C6D3EBBBF9B2EEBDBBD2D7D1D0BEBF>
国 债 期 货 的 定 价 机 制 与 基 差 交 易 研 究 永 安 研 究 院 金 融 期 货 部 赵 晶 在 前 述 文 章 中, 我 们 探 讨 了 转 换 因 子 及 CTD 券 等 国 债 期 货 的 基 础 概 念, 本 文 将 重 点 梳 理 如 何 对 国 债 期 货 定 价 以 及 基 差 交 易 的 相 应 理 论 及 策 略 与 大 多 数 商 品 期 货 类 似, 国 债
光明乳业股份有限公司
光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 非 公 开 发 行 A 股 股 票 募 集 资 金 存 放 与 实 际 使 用 情 况 的 专 项 报 告 及 审 核 报 告 截 至 2012 年 12 月 31 日 止 审 核 报 告 光 明 乳 业 股 份 有 限 公 司 全 体 股 东 : 德 师 报 ( 核 ) 字 (13) 第 E0019 号 我 们 审 核 了 后 附 的 光 明 乳 业 股 份
马 克 思 主 义 公 正 观 的 基 本 向 度 及 方 法 论 原 则!! # #
马 克 思 主 义 公 正 观 的 基 本 向 度 及 方 法 论 原 则 马 俊 峰 在 社 会 公 正 问 题 的 大 讨 论 中 罗 尔 斯 诺 齐 克 哈 耶 克 麦 金 泰 尔 等 当 代 西 方 思 想 家 的 论 述 被 反 复 引 用 和 申 说 而 将 马 克 思 恩 格 斯 等 经 典 作 家 的 观 点 置 于 一 种 被 忽 视 甚 至 被 忘 却 的 状 态 形 成 这 种
目 录 1 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波 动 率 差 值 有 所 收 敛... 4 2 成 交 热 度 出 现 回 升, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性... 6 3 两 节 期 间 市 场 成 交 低 迷, 建 议 买 入 日 历 价 差 组 合... 9 请 务 必 阅
期 权 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 分 析 师 祝 涛 022-28451653 zhutao@bhzq.com 市 场 波 动 依 旧 较 低, 投 资 者 情 绪 维 持 中 性 核 心 观 点 : 期 权 9 月 第 5 周 周 报 分 析 师 : 祝 涛 SAC NO:S1150516060002 2016 年 09 月 29 日 50ETF 波 动 依 旧 较 低, 隐 含 波
<4D F736F F D D323630D6D0B9FAD3A6B6D4C6F8BAF2B1E4BBAFB5C4D5FEB2DFD3EBD0D0B6AF C4EAB6C8B1A8B8E6>
中 国 应 对 气 候 变 化 的 政 策 与 行 动 2013 年 度 报 告 国 家 发 展 和 改 革 委 员 会 二 〇 一 三 年 十 一 月 100% 再 生 纸 资 源 目 录 前 言... 1 一 应 对 气 候 变 化 面 临 的 形 势... 3 二 完 善 顶 层 设 计 和 体 制 机 制... 4 三 减 缓 气 候 变 化... 8 四 适 应 气 候 变 化... 20
龚 亚 夫 在 重 新 思 考 基 础 教 育 英 语 教 学 的 理 念 一 文 中 援 引 的 观 点 认 为 当 跳 出 本 族 语 主 义 的 思 维 定 式 后 需 要 重 新 思 考 许 多 相 连 带 的 问 题 比 如 许 多 发 音 的 细 微 区 别 并 不 影 响 理 解 和
语 音 语 篇 语 感 语 域 林 大 津 毛 浩 然 改 革 开 放 以 来 的 英 语 热 引 发 了 大 中 小 学 英 语 教 育 整 体 规 划 问 题 在 充 分 考 虑 地 区 学 校 和 个 体 差 异 以 及 各 家 观 点 的 基 础 上 遵 循 实 事 求 是 逐 级 定 位 逐 层 分 流 因 材 施 教 的 原 则 本 研 究 所 倡 导 的 语 音 语 篇 语 感 语 域
国际财务报告准则第13号——公允价值计量
附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 39 号 公 允 价 值 计 量 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 公 允 价 值 的 计 量 和 披 露, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 公 允 价 值, 是 指 市 场 参 与 者 在 计 量 日 发 生 的 有 序 交 易 中, 出 售 一 项 资 产 所 能 收 到 或 者 转 移 一
工 程 勘 察 资 质 标 准 根 据 建 设 工 程 勘 察 设 计 管 理 条 例 和 建 设 工 程 勘 察 设 计 资 质 管 理 规 定, 制 定 本 标 准 一 总 则 ( 一 ) 本 标 准 包 括 工 程 勘 察 相 应 专 业 类 型 主 要 专 业 技 术 人 员 配 备 技 术
住 房 和 城 乡 建 设 部 关 于 印 发 工 程 勘 察 资 质 标 准 的 通 知 建 市 [2013]9 号 各 省 自 治 区 住 房 和 城 乡 建 设 厅, 北 京 市 规 划 委, 天 津 上 海 市 建 设 交 通 委, 重 庆 市 城 乡 建 设 委, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 建 设 局, 总 后 基 建 营 房 部 工 程 局, 国 务 院 有 关 部 门 建 设 司,
股票简称：利尔化学 股票代码：002258 公告编号：2008-
股 票 简 称 : 利 尔 化 学 股 票 代 码 :002258 公 告 编 号 :2016-021 利 尔 化 学 股 份 有 限 公 司 关 于 会 计 估 计 变 更 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 2016 年 2 月 25 日, 利 尔
浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 发 文 号 :TCYJS2016H0228 致 : 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 ( 下 称 证
关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 的 法 律 意 见 书 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 浙 江 省 杭 州 市 杭 大 路 1 号 黄 龙 世 纪 广 场 A 座 11 楼 电 话 :+86 571 87901111 传 真 :+86 571 87901501 浙 江 天 册 律 师 事 务 所 关 于 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 技 术 标 资 信 标 初 步 审 查 明 细 表 序 号 投 标 单 位 投 标 函 未 按 招 标 文 件 规 定 填 写 漏 填 或 内 容 填 写 错 误 的 ; 不 同 投 标 人 的 投 标 文 件 由 同 一 台 电 脑 或 同 一 家 投 标 单
评 委 : 徐 岩 宇 - 个 人 清 标 评 审 明 细 表 评 审 因 素 序 号 投 标 单 位 清 标 评 审 1 深 圳 市 创 捷 科 技 有 限 合 格 2 四 川 川 大 智 胜 软 件 股 份 有 限 合 格 3 北 京 航 天 长 峰 科 技 工 业 集 团 有 限 公 司 合 格 4 深 圳 中 兴 力 维 技 术 有 限 合 格 5 深 圳 键 桥 通 讯 技 术 股 份 有
何 秋 琳 张 立 春 视 觉 学 习 研 究 进 展 视 觉 注 意 视 觉 感 知
第 卷 第 期 年 月 开 放 教 育 研 究 何 秋 琳 张 立 春 华 南 师 范 大 学 未 来 教 育 研 究 中 心 广 东 广 州 随 着 图 像 化 技 术 和 电 子 媒 体 的 发 展 视 觉 学 习 也 逐 步 发 展 为 学 习 科 学 的 一 个 研 究 分 支 得 到 研 究 人 员 和 教 育 工 作 者 的 广 泛 关 注 基 于 此 作 者 试 图 对 视 觉 学 习
境 外 上 市 外 资 股 股 东 持 有 股 份 总 数 (H 股 ) 489,157,907 3 出 席 会 议 的 股 东 所 持 有 表 决 权 股 份 数 占 公 司 有 表 决 权 股 份 总 数 的 64.2869 其 中 :A 股 股 东 持 股 占 股 份 总 数 的 61.390
证 券 代 码 :603993 证 券 简 称 : 洛 阳 钼 业 公 告 编 号 :2016-080 洛 阳 栾 川 钼 业 集 团 股 份 有 限 公 司 2016 年 第 三 次 临 时 股 东 大 会 2016 年 第 二 次 A 股 类 别 股 东 大 会 及 2016 年 第 二 次 H 股 类 别 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本
关于修订《沪市股票上网发行资金申购
关 于 修 订 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 的 通 知 各 有 关 单 位 : 沪 市 股 票 上 网 发 行 资 金 申 购 实 施 办 法 ( 修 订 稿 ) ( 见 附 件 ) 已 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 批 准, 现 将 修 订 所 涉 主 要 内 容 公 布 如 下 一 第 二 条 ( 二 ) 申 购 单 位 及 上 限 修 改
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 考 核 ( 扣 原 因 ) 考 评 得 3 安 全 生 产 目 30 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 无 轻 伤 责 任 事 故 无 重 大 质 量
0 年 上 半 年 评 价 与 考 核 细 则 序 号 部 门 要 素 值 考 核 内 容 考 核 方 式 考 核 标 准 无 同 等 责 任 以 上 道 路 交 通 亡 人 事 故 3 无 轻 伤 责 任 事 故 目 标 30 及 事 无 重 大 质 量 工 作 过 失 故 管 无 其 他 一 般 责 任 事 故 理 在 公 司 文 明 环 境 创 建 中, 无 工 作 过 失 及 被 追 究 的
南 昌 大 学 学 报 人 文 社 会 科 学 版 唐 美 丽 张 保 和 南 京 信 息 工 程 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 南 京 师 范 大 学 公 共 管 理 学 院 江 苏 南 京 井 冈 山 大 学 政 法 学 院 江 西 吉 安 伯 恩 施 坦 以 资 本 主 义 经 济 发 展 中 的 新 材 料 为 借 口 声 称 垄 断 组 织 和 信 用 制 度 一 样 可
1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路 2
简 略 版 本 :2015 3 10 2016 2021 全 球 卫 生 部 门 病 毒 性 肝 炎 战 略 2016 2021 2015 3 12 2012 2010 2014 2015 2016 2021 140 55% 35% 5 15% 5 20% 2.4 1.3 1.5 1 1600 1000 40 50 2030 2000 采 取 行 动 的 机 会 90% 开 拓 成 功 的 道 路
附 件 : 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 二 一 四 年 九 月 十 一 日 2
公 开 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 文 件 沪 建 管 2014 758 号 上 海 市 城 乡 建 设 和 管 理 委 员 会 关 于 印 发 上 海 市 建 筑 施 工 企 业 施 工 现 场 项 目 管 理 机 构 关 键 岗 位 人 员 配 备 指 南 的 通 知 各 区 县 建 设 和 交 通 委 员 会 : 为 进 一 步 加 强 对 建 设 工 程 施 工 现
编号：
编 号 : 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 实 施 方 案 ( 仅 适 用 于 企 业 特 有 行 业 特 有 工 种 ) 实 施 单 位 ( 公 章 ) 申 报 日 期 年 _ 月 日 1 企 业 内 高 技 能 人 才 培 养 评 价 项 目 实 施 方 案 申 报 表 项 目 名 称 等 级 项 目 性 质 课 时 申 报 单 位 联 系 人 通 讯 地 址 电 话 手 机 电
模 型 假 设 假 设 假 设 假 设 假 设 假 设 模 型 建 立 与 推 导
系 统 工 程 罗 彪 巩 超 朱 晓 梅 报 酬 契 约 是 所 有 者 激 励 经 营 者 努 力 工 作 的 基 本 方 法 其 传 统 做 法 是 将 经 营 者 报 酬 与 企 业 业 绩 进 行 直 接 挂 钩 而 企 业 业 绩 产 出 本 身 具 有 多 源 性 特 点 除 来 自 经 营 者 的 个 人 努 力 外 还 与 行 业 结 构 资 源 特 征 与 经 营 者 能 力 等
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6DCC4EAB4F3BBE1BBE1D2E9D7CAC1CF2E646F63>
中 国 中 煤 能 源 股 份 有 限 公 司 2014 年 度 股 东 周 年 大 会 会 议 资 料 二 O 一 五 年 六 月 目 录 会 议 须 知... 2 会 议 议 程... 4 会 议 通 知... 6 议 案 一 关 于 公 司 2014 年 度 董 事 会 报 告 的 议 案... 19 议 案 二 关 于 公 司 2014 年 度 监 事 会 报 告 的 议 案... 21 议
章 节 涉 及 的 相 关 主 体 新 增 报 告 期 相 应 财 务 业 务 及 法 律 等 披 露 内 容 3. 根 据 公 司 2015 年 度 利 润 分 配 实 施 方 案, 更 新 重 组 报 告 书 重 大 事 项 提 示 第 一 章 本 次 交 易 概 况 第 六 章 发 行 股 份
中 铁 二 局 股 份 有 限 公 司 重 大 资 产 置 换 及 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 修 订 说 明 本 公 司 于 2016 年 4 月 21 日 披 露 了 中 铁 二 局 股 份 有 限 公 司 重 大 资 产 置 换 及 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 ( 草
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B6C0C1A2B6ADCAC2D0ECCCFABEFDCFC8C9FABCB0CCE1C3FBC8CBC9F9C3F72E646F63>
证 券 代 码 :000420 证 券 简 称 : 吉 林 化 纤 公 告 编 号 :2010-20 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 提 名 人 声 明 提 名 人 吉 林 化 纤 股 份 有 限 公 司 董 事 会 现 提 名 徐 铁 君 先 生 为 本 公 司 第 六 届 董 事 会 独 立 董 事 候 选 人, 并 发 表 公 开 声 明, 被
中国银行股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 发 行 安 排 及 初 步 询 价 公 告 重 要 提 示 1 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 发 行 人 或 建 设 银 行 ) 首 次 公 开 发 行 不 超 过 9,000,000,000 股 人 民 币 普 通 股 (A 股 )( 下 称 本 次 发 行 ) 的 申 请 已 获 得 中
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1B6C8DAD7CAC8DAC8AFBDBBD2D7CAB5CAA9CFB8D4F2A1B7D0DEB6A9BDE2B6C1A3A8C8DAD7CAC8DAC8AFD7A8C0B8A3A92E646F63>
上 海 证 券 交 易 所 融 资 融 券 交 易 实 施 细 则 解 读 一 什 么 是 融 资 融 券 交 易? 融 资 融 券 交 易, 又 称 信 用 交 易, 是 指 投 资 者 向 具 有 上 海 证 券 交 易 所 会 员 资 格 的 证 券 公 司 提 供 担 保 物, 借 入 资 金 买 入 本 所 上 市 证 券 或 借 入 本 所 上 市 证 券 并 卖 出 的 行 为 与 现
一、资质申请
二 工 程 监 理 企 业 资 质 有 关 问 答 111 什 么 样 的 企 业 可 以 在 本 省 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质? 答 : 在 鄂 取 得 法 人 营 业 执 照 或 合 伙 企 业 营 业 执 照 的 企 业, 都 可 依 法 向 工 商 注 册 所 在 省 或 市 建 设 行 政 主 管 部 门 行 政 审 批 部 门 申 请 工 程 监 理 企 业 资 质 取 得
I
机 电 一 级 注 册 建 造 师 继 续 教 育 培 训 广 东 培 训 点 网 上 报 名 操 作 使 用 手 册 (2013 年 1 月, 第 一 版 ) 第 一 章 个 人 注 册 与 个 人 信 息 管 理 1. 个 人 注 册 ( 请 每 人 只 申 请 一 个 注 册 号, 如 果 单 位 批 量 报 班 单 位 帮 申 请 注 册, 不 需 个 人 再 注 册 ) 首 次 报 班,
要 求 ( 三 ) 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 通 常 情 况 下, 如 果 不 存 在 相 反 的 证 据, 企 业 正 常 进 行 资 产 出 售 或 者 负 债 转 移 的 市 场 可 以 视 为 主 要 市 场 或 最 有 利 市 场 ( 六 ) 估 值 技 术 相 关 资 产
致 同 研 究 : 丧 失 控 制 权 日 剩 余 股 权 公 允 价 值 的 确 定 示 例 2014 版 合 并 财 务 报 表 准 则 规 定, 丧 失 对 原 有 子 公 司 控 制 权 的, 在 合 并 财 务 报 表 层 面 应 视 为 处 置 子 公 司 同 时 取 得 一 项 新 的 投 资 性 资 产, 对 剩 余 股 权 应 按 照 其 丧 失 控 制 权 日 的 公 允 价 值
目 录 1. 第 37 次 股 东 大 会 会 议 议 程 2 2. 第 37 次 股 东 大 会 表 决 办 法 3 3. 第 37 次 股 东 大 会 监 票 人 计 票 人 建 议 名 单 4 4. 会 议 审 议 议 案 4.1 关 于 调 整 公 司 利 润 分 配 政 策 及 修 订 公
山 西 焦 化 股 份 有 限 公 司 第 三 十 七 次 股 东 大 会 会 议 资 料 二 〇 一 二 年 六 月 二 十 五 日 目 录 1. 第 37 次 股 东 大 会 会 议 议 程 2 2. 第 37 次 股 东 大 会 表 决 办 法 3 3. 第 37 次 股 东 大 会 监 票 人 计 票 人 建 议 名 单 4 4. 会 议 审 议 议 案 4.1 关 于 调 整 公 司 利
第 十 二 条 完 成 等 待 期 内 的 服 务 或 达 到 规 定 业 绩 条 件 以 后 才 可 行 权 的 以 现 金 结 算 的 股 份 支 付, 在 等 待 期 内 的 每 个 资 产 负 债 表 日, 应 当 以 对 可 行 权 情 况 的 最 佳 估 计 为 基 础, 按 照 企 业
致 同 研 究 : 股 份 支 付 中 激 励 成 本 的 分 摊 披 露 示 例 为 获 取 职 工 提 供 服 务 而 授 予 权 益 工 具 或 者 承 担 以 权 益 工 具 为 基 础 确 定 的 负 债 的 股 份 支 付 交 易, 本 质 上 属 于 对 职 工 的 激 励 职 工 薪 酬, 应 当 在 接 受 职 工 提 供 的 服 务 时 确 认 为 费 用 ( 或 资 产 ) 授
办 法 >( 修 订 稿 ) 的 议 案 关 于 提 请 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 公 司 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 宜 的 议 案 确 定 公 司 的 限 制 性 股 票 激 励 计 划 相 关 事 项 如
任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 关 于 部 分 限 制 性 股 票 回 购 注 销 完 成 的 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 的 内 容 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1 任 子 行 网 络 技 术 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或
18 上 报 该 学 期 新 生 数 据 至 阳 光 平 台 第 一 学 期 第 四 周 至 第 六 周 19 督 促 学 习 中 心 提 交 新 增 专 业 申 请 第 一 学 期 第 四 周 至 第 八 周 20 编 制 全 国 网 络 统 考 十 二 月 批 次 考 前 模 拟 题 第 一 学
1 安 排 组 织 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 网 上 考 前 辅 导 第 一 学 期 第 一 周 统 考 考 前 半 个 月 2 下 发 全 国 网 络 统 考 九 月 批 次 准 考 证 第 一 学 期 第 一 周 导 出 下 半 年 成 人 本 科 学 士 学 位 英 语 统 一 考 试 报 考 3 信 息 第 一 学 期 第 一 周 4 教 学 计 划 和 考 试 计 划 上 网,
投 资 者 可 在 基 金 管 理 人 指 定 的 销 售 机 构 申 购 和 赎 回 美 元 等 外 币 销 售 的 基 金 份 额, 具 体 详 见 基 金 管 理 人 相 关 公 告 2 在 三 申 购 与 赎 回 的 原 则 部 分 增 加 : 1 本 基 金 采 用 多 币 种 销 售,
博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 修 订 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 及 托 管 协 议 部 分 条 款 的 公 告 为 满 足 投 资 者 的 理 财 需 求, 根 据 博 时 大 中 华 亚 太 精 选 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 ( 以 下 简 称 原 基 金 合 同 ) 的 有 关 约 定, 博 时 基
金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金
附 件 : 企 业 会 计 准 则 第 30 号 财 务 报 表 列 报 第 一 章 总 则 第 一 条 为 了 规 范 财 务 报 表 的 列 报, 保 证 同 一 企 业 不 同 期 间 和 同 一 期 间 不 同 企 业 的 财 务 报 表 相 互 可 比, 根 据 企 业 会 计 准 则 基 本 准 则, 制 定 本 准 则 第 二 条 财 务 报 表 是 对 企 业 财 务 状 况 经 营
附件1：
附 件 : 商 品 期 货 套 期 业 务 会 计 处 理 暂 行 规 定 为 规 范 企 业 商 品 期 货 套 期 业 务 的 会 计 处 理, 使 财 务 报 表 更 好 地 反 映 企 业 商 品 价 格 风 险 管 理 活 动 的 目 标 过 程 和 结 果, 促 进 企 业 利 用 商 品 期 货 进 行 风 险 管 理, 根 据 中 华 人 民 共 和 国 会 计 法 和 企 业 会
朱 丽 明 柯 美 云 周 丽 雅 袁 耀 宗 罗 金 燕 候 晓 华 陈 旻 湖 滥 用 安 非 他 命 会 增 加 得 心 脏 病 的 风 险 据 美 国 科 技 新 闻 网 报 道 根 据 纽 约 路 透 社 报 道 一 份 新 的 研 究 显 示 青 年 及 成 年 人 若 滥 用 安 非 他 命 会 增 加 得 心 脏 病 的 风 险 美 国 德 州 大 学 西 南 医 学 中 心
二 工 资 制 度 与 教 师 道 德 风 险 行 为
义 务 教 育 学 校 绩 效 工 资 改 革 的 经 济 学 分 析 李 萍 盘 宇 章 吕 荣 西 南 财 经 大 学 成 都 本 文 利 用 委 托 代 理 理 论 对 义 务 教 育 学 校 绩 效 工 资 改 革 中 教 师 行 为 和 地 方 政 府 行 为 分 别 进 行 了 分 析 研 究 发 现 绩 效 工 资 的 最 优 设 计 是 工 资 函 数 中 包 含 一 个 固 定 支
2016年南开大学MBA招生信息
全 年 申 请 分 批 面 试 一 报 名 条 件 二 招 生 政 策 三 全 国 MBA 联 考 四 强 化 训 练 五 研 究 方 向 六 计 划 招 生 名 额 七 报 考 流 程 MBA 项 目 ( 在 职 ) 报 考 流 程 在 线 提 交 材 料 截 止 日 期 (2015 年 8 月 29 日 上 午 10:00 前 ) 在 线 提 交 材 料 截 止 日 期 (2015 年 10
本 文 从 贫 困 概 念 及 演 化 提 出 新 贫 困 人 口 的 定 义 和 类 型 认 为 新 贫 困 人 口 是 我 国 计 划 经 济 向 市 场 经 济 制 度 转 轨 过 程 中 的 利 益 受 损 者 解 决 新 贫 困 人 口 的 生 存 权 和 发 展 权 问 题 是 政 府 的 基 本 责 任 由 此 从 社 会 保 障 的 内 涵 功 能 和 价 值 基 础 等 角 度 阐
2014年中央财经大学研究生招生录取工作简报
2015 年 中 央 财 经 大 学 研 究 生 招 生 录 取 工 作 简 报 一 硕 士 研 究 生 招 生 录 取 情 况 2015 年 共 有 8705 人 报 考 我 校 硕 士 研 究 生, 其 中 学 术 型 研 究 生 报 考 3657 人, 专 业 硕 士 研 究 生 报 考 5048 人 ; 总 报 考 人 数 较 2014 年 增 长 1.4%, 学 术 型 报 考 人 数 较
西 南 大 学 硕 士 学 位 论 文 网 络 购 物 动 机 问 卷 的 编 制 及 实 测 姓 名 : 曹 建 英 申 请 学 位 级 别 : 硕 士 专 业 : 基 础 心 理 学 指 导 教 师 : 张 进 辅 20090401 网 络 购 物 动 机 问 卷 的
江 西 万 向 昌 河 汽 车 底 盘 系 统 有 限 公 钱 潮 轴 承 有 限 公 万 向 钱 潮 传 动 轴 有 浙 江 万 向 精 工 有 浙 江 万 向 系 统 有 报 告 期 内 审 批 对 子 公 额 度 合 计 (B1) 报 告 期 末 已 审 批 的 对 子 公 额 度 合 计 (
股 票 简 称 : 万 向 钱 潮 股 票 代 码 :000559 编 号 :2016-010 万 向 钱 潮 股 份 有 关 于 度 报 告 的 更 正 公 告 本 公 及 董 事 会 全 体 成 员 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 万 向 钱 潮 股 份 有 于 2016 年 2 月 27 在 巨 潮 资 讯
股票代码：000936
证 券 代 码 :000936 证 券 简 称 : 华 西 股 份 公 告 编 号 :2016-031 江 苏 华 西 村 股 份 有 限 公 司 二 0 一 五 年 度 股 东 大 会 决 议 公 告 本 公 司 及 董 事 会 全 体 成 员 保 证 信 息 披 露 内 容 的 真 实 准 确 和 完 整, 没 有 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 特 别 提 示 : 1
新, 各 地 各 部 门 ( 单 位 ) 各 文 化 事 业 单 位 要 高 度 重 视, 切 实 加 强 领 导, 精 心 组 织 实 施 要 根 据 事 业 单 位 岗 位 设 置 管 理 的 规 定 和 要 求, 在 深 入 调 查 研 究 广 泛 听 取 意 见 的 基 础 上, 研 究 提
广 西 壮 族 自 治 区 人 事 厅 广 西 壮 族 自 治 区 文 化 厅 文 件 桂 人 发 2009 42 号 关 于 印 发 广 西 壮 族 自 治 区 文 化 事 业 单 位 岗 位 设 置 结 构 比 例 指 导 标 准 的 通 知 各 市 人 事 局 文 化 局, 区 直 各 部 门 ( 单 位 ): 根 据 人 事 部 印 发 的 事 业 单 位 岗 位 设 置 管 理 试 行 办
《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告（格式指引）》
四 川 久 远 银 海 软 件 股 份 有 限 公 司 2016 年 上 半 年 度 募 集 资 金 存 放 与 使 用 情 况 的 专 项 报 告 根 据 深 圳 证 券 交 易 所 中 小 板 上 市 公 司 规 范 运 作 指 引 (2015 年 修 订 ) ( 深 证 上 [2015]65 号 ) 及 相 关 格 式 指 引 的 规 定, 本 公 司 将 募 集 资 金 存 放 与 实 际
类 似 地, 又 可 定 义 变 下 限 的 定 积 分 : ( ). 与 ψ 统 称 为 变 限 积 分. f ( ) d f ( t) dt,, 注 在 变 限 积 分 (1) 与 () 中, 不 可 再 把 积 分 变 量 写 成 的 形 式 ( 例 如 ) 以 免 与 积 分 上 下 限 的
5 ( 一 ) 微 积 分 学 基 本 定 理 当 函 数 的 可 积 性 问 题 告 一 段 落, 并 对 定 积 分 的 性 质 有 了 足 够 的 认 识 之 后, 接 着 要 来 解 决 一 个 以 前 多 次 提 到 过 的 问 题 在 定 积 分 形 式 下 证 明 连 续 函 数 必 定 存 在 原 函 数. 一 变 限 积 分 与 原 函 数 的 存 在 性 设 f 在 [,] 上
试 制 度 的 科 学 性 及 合 理 性 问 题 的 调 查 上 具 有 较 强 的 代 表 性 一 我 国 注 册 资 产 评 估 师 考 试 制 度 合 理 性 的 调 查 分 析 为 了 解 被 调 查 者 对 我 国 目 前 注 册 资 产 评 估 师 考 试 制 度 合 理 性 的 评
资 产 评 估 行 业 发 展 研 究 报 告 ( 第 19 期 ) 编 号 :2200932008-1 我 国 注 册 资 产 评 估 师 考 试 制 度 改 革 的 调 查 分 析 及 政 策 建 议 1 郭 庆 尉 京 红 郑 晓 芳 河 北 农 业 大 学 内 容 摘 要 为 了 解 我 国 评 估 行 业 相 关 人 员 对 当 前 注 册 资 产 评 估 师 考 试 制 度 改 革 的
导 数 和 微 分 的 概 念 导 数 的 几 何 意 义 和 物 理 意 义 函 数 的 可 导 性 与 连 续 性 之 间 的 关 系 平 面 曲 线 的 切 线 和 法 线 导 数 和 微 分 的 四 则 运 算 基 本 初 等 函 数 的 导 数 复 合 函 数 反 函 数 隐 函 数 以
2015 年 考 研 数 学 二 考 试 大 纲 考 试 科 目 : 高 等 数 学 线 性 代 数 考 试 形 式 和 试 卷 结 构 一 试 卷 满 分 及 考 试 时 间 试 卷 满 分 为 150 分, 考 试 时 间 为 180 分 钟. 二 答 题 方 式 答 题 方 式 为 闭 卷 笔 试. 三 试 卷 内 容 结 构 高 等 教 学 约 78% 线 性 代 数 约 22% 四 试 卷
一 六 年 级 下 册 教 科 书 总 体 说 明 ( 一 ) 教 学 内 容 本 册 教 科 书 一 共 安 排 了 5 个 教 学 单 元, 其 中 前 4 个 单 元 为 新 知 识, 第 五 单 元 是 对 整 个 小 学 阶 段 所 学 数 学 知 识 系 统 的 整 理 和 复 习
西 南 师 大 版 小 学 数 学 六 年 级 下 册 教 科 书 分 析 及 教 学 建 议 重 庆 市 教 育 科 学 研 究 院 李 光 树 一 六 年 级 下 册 教 科 书 总 体 说 明 ( 一 ) 教 学 内 容 本 册 教 科 书 一 共 安 排 了 5 个 教 学 单 元, 其 中 前 4 个 单 元 为 新 知 识, 第 五 单 元 是 对 整 个 小 学 阶 段 所 学 数 学
( 四 ) 交 易 所 认 为 必 要 的 其 他 情 形 单 边 市 是 指 某 一 合 约 收 市 前 5 分 钟 内 出 现 只 有 停 板 价 格 的 买 入 ( 卖 出 ) 申 报 没 有 停 板 价 格 的 卖 出 ( 买 入 ) 申 报, 或 者 一 有 卖 出 ( 买 入 ) 申 报
中 国 金 融 期 货 交 易 所 风 险 控 制 管 理 办 法 (2007 年 6 月 27 日 实 施 2010 年 2 月 20 日 第 一 次 修 订 2012 年 5 月 31 日 第 二 次 修 订 2013 年 8 月 30 日 第 三 次 修 订 ) 第 一 章 总 则 第 一 条 为 加 强 期 货 交 易 风 险 管 理, 保 护 期 货 交 易 当 事 人 的 合 法 权 益,
全面预算管理暂行办法
中 节 能 风 力 发 电 股 份 有 限 公 司 全 面 预 算 管 理 暂 行 办 法 第 一 章 总 则 第 一 条 为 进 一 步 提 高 中 节 能 风 力 发 电 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 整 体 管 理 水 平, 确 保 战 略 目 标 落 实, 建 立 健 全 全 面 预 算 管 理 机 制, 根 据 中 央 企 业 财 务 预 算 管 理 暂 行 办
中国银河证券股份有限公司研究所
中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 一 中 国 银 河 证 券 基 金 分 类 体 系 (2012 版 ) 中 国 银 河 证 券 基 金 研 究 中 心 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 第 五 条 规 定, 基 金 运 作 方 式 可 以 采 取 封 闭 式 开 放 式 或 者 其 他 方 式 采 取 封 闭 式 运 作 方 式 的 基 金, 是 指 经 核 准
D 加 权 平 均 资 本 8 某 公 司 普 通 股 目 前 的 股 价 为 10 元 / 股, 筹 资 费 率 为 6%, 预 计 第 一 年 每 股 股 利 为 2 元, 股 利 固 定 增 长 率 2%, 则 该 企 业 利 用 留 存 收 益 的 资 本 成 本 率 为 ( ) A 22.
第 五 章 筹 资 管 理 ( 下 ) 一 单 项 选 择 题 1 下 列 说 法 不 正 确 的 是 ( ) A 公 司 价 值 分 析 法 主 要 用 于 对 现 有 资 本 结 构 进 行 调 整, 适 用 于 资 本 规 模 较 小 的 非 上 市 公 司 的 资 本 结 构 优 化 分 析 B 平 均 资 本 成 本 比 较 法 侧 重 于 从 资 本 投 入 的 角 度 对 筹 资 方
三武一宗灭佛研究
四 川 大 学 博 士 学 位 论 文 三 武 一 宗 灭 佛 研 究 姓 名 : 张 箭 申 请 学 位 级 别 : 博 士 专 业 : 中 国 古 代 史 指 导 教 师 : 杨 耀 坤 20020101 三