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1 项目十证券投资技术分析 掌握几种常见的技术图形和技术指标 掌握技术分析的基本原理和理论方法, 并能结合基本面分析, 在证券市场中进行运用 10.1 概述 10.2 K 线理论 10.3 均线理论 10.4 切线理论 10.5 形态分析 10.6 技术指标分析

2 10.1 概述 技术分析 以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象, 运用图形和技术指标, 探索证券市场已有的一些典型变化规律, 并据此预测市场的未来变化趋势 优缺点 对市场的反应快而直接, 分析结果的时效性强 ; 通过技术分析指导证券买卖见效快, 获得利益的周期短 适用范围 短期行情分析

3 技术分析的四大要素 价 : 证券价格 量 : 成交量 时 : 价格变动的时间跨度 空 : 价格波动的幅度 基本要素, 反映买卖双方对价格的认同程度, 即价升量增 价跌量缩

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5 10.2 K 线图理论 K 线的起源 K 线图的画法 组成 : 影线 ( 上影线 下影线 ) 实体 ( 阳线 阴线 ) 价格 : 开盘价 收盘价 最高价 最低价

6 阳线 收盘价高于开 盘价

7 阴线 收盘价低于 开盘价

8 请用 K 线表示下列一组数据 : 时间 开盘价 最高价 最低价 收盘价 back

9 价位 阴阳烛图 时间

10 K 线种类分析 以最低价开盘, 以最高价收盘, 上升趋势比较强劲 光头光脚的 K 线 以最高价开盘, 以最低价收盘, 下降趋势比较强劲

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14 K 线种类分析 带下影线的阳线 没有上影线, 收盘价即为最高价, 常见于涨势之中.

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16 K 线种类分析 带下影线的阴线 开盘价为最高价, 高开低走, 但呈下跌抵抗特征, 常见于跌势.

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18 K 线种类分析 带上影线的阳线 开盘价为最低价, 盘中冲高回落, 呈上涨遇阻特征常见于涨势.

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20 K 线种类分析 带上影线的阴线 高开高走或盘中冲高, 但遇阻回落, 以当日最低价收盘, 常见于跌势之中.

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23 K 线种类分析 一 字线 当日开盘价. 最高价. 最低价. 收盘价均为同一价位, 说明该股成交量少, 常见于一开盘就涨停或跌停的个股.

24 K 线种类分析 倒 T 字形 开盘价与收盘价均为同一价位, 且收于当日最低价.

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26 K 线种类分析 T 字形 开盘价与最高价. 收盘价为同一个价位, 盘中价格急剧下探但后又被拉起, 这种形态常见于市场的底部, 有看涨意义

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28 K 线种类分析 十字形 开盘价与收盘价同为一个价, 盘中价格上下振荡, 说明市势不明朗, 常见于市场的顶部或底部.

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30 K 线的组合应用 单独一根 K 线的运用 多空双方力量的对比取决于影线的长短与实体的大小 ; 指向一个方向的影线越长, 越不利于股价今后朝这个方向变动 ; 阴线实体越长, 越有利于下跌, 阳线实体越长, 越有利于上涨

31 K 线的组合应用 多根 K 线的组合应用 由最后一根 K 线相对于前面 K 线的位置来判断多空双方的实力大小 K 线多的组合比少的组合得出的结论更可靠

32 1 刺透形态 ( 曙光初现 ) 中点 1 出现在下跌的市场上 2 两根实体 K 线组成, 前阴后阳 3 第二根阳线实体开盘价低于前面 阴线的最低价之下, 收盘向上超 越前一天阴线实体的中点,

33 属于底部反转形态, 应引起足够的警惕 在刺透形态中阳线实体向上刺入阴线实体的程度越大, 构成底部反转信号的可能性就越大. 12 月 22 日 11 月 19 日

34 刺透形态 此阴线跌破刺透形态最低点

35 乌云盖顶形态 ( 乌云线形态 ) 1 两根实体 K 线组成, 前阳后阴 2 第二根阴线实体开盘价高于前面 K 线的最高价, 收盘于当天较低价位, 并且明显向下扎入前一天阳线实体内部

36 乌云盖顶形态 属于顶部反转形态, 应引起足够的警惕 1 第二根阴线收盘价向下扎入前面实体越深越好, 一般要超过 50%, 若没有一半, 则等待其他看跌信号 2 趋势越长越好 若第二根阴线开盘价高于某个重要阻挡价位, 则愈加看跌

37 中集集团头部出现乌云盖顶形态 2 1

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40 补充证明 : 如果在吞没形态或乌云盖顶之后出 现一根长阳实体, 且收市价超过前面的 最高价, 则可能预示新的一轮上升开始

41 曙光初现 乌云盖顶

42 旭日东升 倾盆大雨

43 1. 市场必须在明显的趋势当中, 2. 吞没形态不论大小 ( 包线或穿头破脚 ) 2. 由两根颜色相反的实体构成, 后实体抱前实体 看涨吞没形态 ( 阳包阴穿头破脚 ) 看跌吞没形态 ( 阴包阳穿头破脚 )

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45 补充证明 : 1. 两根实体相差大, 更为有效 2. 第二根实体伴有很大的交易量 3. 第二根实体向前吞没实体不止一个 4. 如前一实体非常小 ( 或干脆是十字 ), 两根实体同色也成立

46 6.30 看跌吞没形态 7.20 看涨吞没形态 5.19 看涨吞没形态 大盘

47 看涨吞没形态

48 吞没了前面的四根 K 线 上海梅林在看涨吞没形态当天放出了很大的成交量

49 同色看涨吞没形态

50 同色看跌吞没形态

51 3 星线形态 所谓星线是指实体较小并且其实体与前面的较大的 K 线的实体之间形成了价格跳空. 星线的颜色不重要. 包含星线的这一类反转形态, 统称为星线形态.

52 早晨之星 1 由三根 K 线组成, 出现在底部, 属于底部反转形态 ( 早晨之星形态 ) 2 不在前一天阴线长实体中的小实体, 价格向下跳空, 后面跟着一根阳线 3 阳线推入阴线实体内部

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54 早晨之星

55 补充说明 : 1 如果星线实体与阳线实体之间有跳空更好, 不过一般较少 2 有时可能中间的星线不止一个 3 第一根线的交易量较小而第三根线的交易量较大, 则更有意义

56 早晨之星 周线大盘

57 早晨之星

58 3.10

59 多根星线

60 山东铝业 多根星线周线

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62 黄昏之星 1 由三根 K 线组成, 出现在顶部, 属于顶部反转形态 2 不在前一天阳线长实体中的小实体, 价格向上跳空, 后面跟着一根阴线 3 阴线推入阳线实体内 ( 黄昏之星形态 )

63 4.20

64 周线 3.26 周线 1.30

65 补充 : 1 如果星线实体与第三根阴线实体之间有跳空更好, 不过不是必要的 2 关键是阴线实体向下扎入第一根阳线实体的深浅程度, 深则更好 3 如果出现在横盘区间的顶部, 而其他看跌信号确认的情况下, 意义重要 4 第一根线的交易量较小而第三根线的交易量较大, 则更有意义

66 十字黄昏之星和十字早晨之星 ( 十字黄昏之星 ) ( 十字早晨之星 )

67 图形特点 : 1 由三根 K 线组成, 出现在顶部或底部, 属于反转形态 2 不在前一天长实体中的十字线, 价格向上 ( 或向下 ) 跳空, 后面跟着一根长实体线 3 第三线实体推入第一线实体内部

68 含义 : 属于顶部 ( 底部 ) 反转形态

69 补充 : 1 如果十字星线与第三根线实体之间有跳空则形成弃婴顶部 ( 底部 ) 形态 2 关键是第三根线实体扎入第一根线实体的深浅程度, 深则更好 3 如果在上升 ( 下降 ) 趋势中, 第三根线是一根向上 ( 下 ) 跳空的阳 ( 阴 ) 线, 则反转不成立 因此出现十字线后必须等待下面一 二个时间单位的验证信号

70 1 出现在下跌途中, 见底信号 倒锤头线 锤头线 2 出现在上涨趋势中, 见顶信号 射击之星 绞刑线

71 技术分析的理论基础 道氏理论 主要内容 股市的变化有一定的趋势, 按时间长短分为短 中 长期趋势 股市的运动趋势可以从有代表性的某些股票的价格波动中被识别 价格波动的三种趋势 10.3 均线理论 基本趋势 :( 一年或以上 ), 股价涨 ( 牛市 ) 跌 ( 熊市 ) 幅约 20%--- - 可以预测 次级趋势 :( 三周到三个月 ), 对长期趋势的整理, 修整幅度约长期趋势涨跌幅的 1/3---1/2---- 可以预测 短期趋势 :( 不超过三周 ), 受偶然及人为因素影响较大, 不重要 ---- 不可预测

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73 价格波动趋势的判定 通过道 - 琼斯工业股价平均数和运输业股价平均数的变动来相互印证 方法 : 两种股价平均数同时或一前一后达到新的高点或低点, 如牛市 熊市 盘整期 在判断市场趋势时, 必须有交易量的确认

74 移动平均线 一 移动平均线的定义 MA 是指用统计分析的方法, 将一定时期内的证券价格 ( 指数 ) 加以平均, 并把不同时间的平均值连接起来, 形成一根 MA, 用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标

75 2. 计算公式 MA 1 n P t n i i 1 MAt 为第 t 期的移动平均数. i =1,2,3, n

76 ( 二 ) 移动平均线 (MA) 的计算

77 ( 三 ) 移动平均线 MA 的特点 1 追踪趋势 2 滞后性 3 助涨助跌性 4 吸引力作用 MA 的参数作用实际上就是调整 MA 上述几方面的特性 参数选择得越大, 上述的特性就越大

78 移动平均线的操作运用 1. 葛兰维尔法则. 2. 死亡交叉与黄金交叉. 3. 三重交叉法. 4. 移动平均线与乖离率的结合运用.

79 葛兰威尔

80 葛兰威尔

81 三 移动平均线的分析应用 ( 一 ) 买卖八法 (1) 买入信号 1:PMA 下降后出现平盘或回升移动, 当价格突破 PMA 压力上升为重要的买入信号 (2) 买入信号 2:PMA 仍然上升, 但价格却跌穿 PMA 的支持线, 当价格又向上时为买入信号

82 移动平均线的应用实例一

83 移动平均线的应用二

84 买卖八法 --- 买入 (3) 买入信号 3: 价格下跌, 但获 PMA 良好支持后回升时为买入信号 (4) 买入信号 4: 价格在高位跌破了 PMA 支持线, 引发了急速下跌, 短期内价格仍有向 PMA 回归的要求, 当价格开始向 PMA 回归反弹时为买入信号

85 移动平均线的应用三

86 移动平均线的应用四

87 买卖八法 --- 卖出法则 (5) 卖出信号 1: 市势逆转, 价格跌破 PMA 支持线时为 重要的卖出信号 (6) 卖出信号 2:PMA 已处在下降过程中, 价格向 PMA 的回归反弹上穿 PMA 压力线, 当价格复向下时为卖出信号

88 买卖八法 --- 卖出法则 (7) 卖出信号 3: 价格再次向 PMA 回归反弹, 但被 PMA 有效压制后下跌为卖出信号 (8) 卖出信号 4: 价格在低位升穿了 PMA 压力线, 引发了急速上升, 短期内价格仍有向 PMA 回归的要求, 当价格开始向 PMA 回归整理时为卖出信号

89 中国平安 均线应用分析五 卖出 , 跌破白色的 30 日平均线 , 跌破蓝色的 60 日平均线

90 中国平安 从 跌至 48.5

91 均线分析实例六 卖出 上海汽车, ,040930,

92 均线分析实例七 --- 卖出 中化国际 0402 上海汽车, , 受白色的 30 日均线压制后下跌

93 上海汽车均线分析实例八, , --- 卖出急速度上升 元 4.5 元 3.97 元

94 技能训练 按小组学生布置实盘仿真操作任务 : 寻找出近期成功穿越 5 日 10 日 20 日 30 日均线的股票, 并制定短期操作计划

95 短期均线 股价线 长期均线 股价线 长期均线 短期均线 黄金交叉 : 当现在价位站稳在长期与短期 MA 之上, 短期 MA 又向上突破长期 MA 时, 为买进信号 ; 死亡交叉 : 若现在行情价位于长期与短期 MA 之下, 短期 MA 又向下突破长期 MA 时, 则为卖出信号.

96 D A B C

97 均线分析实例九上海汽车 --, 黄金 \ 死亡交叉 5.49 元 4.5 元

98 长 中 短期移动平均线的组合使用 方向一致的情况 : (1) 多头排列短期移动平均线在上, 中期移动平均线居中, 长期移动平均线在下, 几根均线同时向上缓慢发散 均线系统在低位形成银山谷 金山谷 蛟龙出海等 如 : 山东药玻 重庆啤酒 (2) 空头排列长期移动平均线在上, 中期移动平均线居中, 短期移动平均线在下, 几根均线同时向下缓慢发散 均线系统在高位形成死亡谷 断头铡刀等 如 : 大连热电

99 A B C

100 D A B C

101 方向不一致的情况 : 1. 当股价进入整理盘旋后, 短期平均线 中期平均线与股价缠绕在一起, 不能正确地指明运动方向 此种情形表示整个股市缺乏弹性, 静待多方或空方打破僵局, 使行情再度上升或下跌 2. 中期平均线向上 ( 下 ) 移动, 股价和短期平均线向下 ( 上 ) 移动, 这表明股市上升 ( 下降 ) 趋势并未改变, 暂时出现回档调整现象 只有当股价和短期均线相继跌破 ( 冲破 ) 中期均线, 并且中期均线亦有向下 ( 上 ) 反转之迹象, 则上升 ( 下降 ) 趋势才改变

102 四 移动平均线分析的缺陷 (1) 在横盘整理当中的买入点与卖了点的分析不明显 (2) 具有浑后性, 即黄金交叉与死亡交叉的买卖点出现时 机过慢, 对短线操作指导不大

103 五 应用注意事项 (1) 单边上升或下跌中的应用价值较高, 准确性较好 (2) 上升中两条平均线平等上升则上升空间较大, 相反下跌中两条平均线平行下降, 则下降幅度仍较大

104 技能训练 按小组学生布置实盘仿真操作任务 : 寻找出近期市场的黄金交叉和死亡交叉点分析其中的滞后 性和失效性

105 单根移动平均线与乖离率结合运用 BIAS ( 乖离率指标 ) 测算股价与移动平均线 偏离程度的指标

106 BIAS 其基本原理是 : 如果股价偏离移动平均线太远, 不管是在移动平均线上方或下方, 都有向平均线回归的要求 一般说来, 参数选得越大, 允许股价远离 MA 的程度就越大

107 曲线 : 一般为 3 条曲线, 白色代表时间较短的, 黄色代表中期, 紫色代表时间长的 ; 如果白色曲线在正值区域运行, 其数值接近或高于历史最大 值时, 说明股价在上方与短期均线距离过大, 短期回调在所 难免, 这是短线卖出信号 ; 如果白色曲线在负值区域运行, 其数值接近或低于历史最小值, 说明股价在下方与短期均线 距离过大, 股价随时有可能走出一轮短线反弹走势, 这是短 线买进信号 ; 同理, 黄色 紫色曲线如出现上述变化, 所提供的是中线 ( 长线 ) 买卖信号

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109 三 指标的应用 一般而言, 正乖离率涨至某一百分比时, 表示短期间多头获利回吐可能性也越大, 呈卖出讯号 ; 负乖离率降到某一百分比时, 表示空头回补的可能性也越大, 呈买入讯号 一般来说, 在大势上升市场, 如遇负乖离率, 可以顺跌价买进, 因为进场风险小 ; 在大势下跌的走势中如遇正乖离, 可以待回升高价时, 卖出股票

110 ( 一 ) 取值判断 下面是不同日数移动平均线达到买卖讯号要求的参考数据 : 6 日平均值乖离 :-3% 是买进时机,+3.5 是卖出时机 ; 12 日平均值乖离 :-4.5% 是买进时机,+5% 是卖出时机 ; 24 日平均值乖离 :-7% 是买进时机,+8% 是卖出时机 ; 72 日平均值乖离 :-11% 是买进时机,+11% 是卖出时机 ;

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113 ( 二 )BIAS 与 MA 的关系判断 1 当 MA 向上移动时, 出现 BIAS 由负值变为正值, 表明多方已控制局势, 可跟进做多 ; 2 当 MA 向下移动时, 出现 BIAS 由负值变为正值, 表明多方虽然经过努力, 暂时将股价拉到了 MA 上方, 但是 MA 仍处于向下移动的过程中, 此时行情仍有继续向淡的可能, 不宜看多 做多 ;

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116 3 当 MA 处于横向波动时,BIAS 随即进入了盲区, 即使 BIAS 由负值变为正值, 实际上已经没有参考价值 此时, 投资 者只能参考其他技术分析方法 (002080);

117 4 当 MA 向下移动时, 出现 BIAS 由正值变为负值, 表明空方继续控制局势, 应及时退出观望 ; 5 当 MA 向上移动时, 出现 BIAS 由正值变为负值, 表明整个局势还在多方控制中, 行情有可能继续向上发展, 可继续持股待涨 ;

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119 6 当 BIAS 接近历史最大值, 表明多方做多能量已到极限, 行情随时会掉头向下, 此时应分批出货, 不应盲目跟进 ; 7 当 BIAS 接近历史最小值, 表明空方做空能量已到极限, 行情随时会掉头向上 此时应积极做多 ;

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122 四 指标的缺陷及注意问题 BIAS 指标的缺陷是买卖信号过于频繁, 因此要与随机指标 KDJ 等结合使用 ; 使用要点 : 1 由于个股的特性不同, 投资者需要具体测算出适合个股行情的最佳极限买卖值 2 股价因受重大突发事件的影响而瞬间暴涨与暴跌,BIAS 指标会因此出奇的过高或过低 但发生概率极小, 仅能视为特例, 不能作为日常研判标准

123 技能训练 按小组完成以下操作任务 : (1) 寻找出三个不同股票的买进与卖出信号点, 并进行买卖操作 (2) 寻找出近期市场的黄金交叉和死亡交叉点分析其中的滞后性和失效性

124 10.4 切线分析 趋势分析 支撑线和压力线

125 讨论 : 下图的 K 线运行表现为何种趋势?

126 讨论 : 下图的 K 线运行表现为何种趋势?

127 讨论 : 下图的 K 线运行表现为何种趋势?

128 一 趋势分析 1 趋势的定义 : 趋势是价格的波动方向, 或者说是证券市场运动的方向 市场变动不是朝一个方向直来直去, 中间肯定要出现曲折, 从图形上看就是一条曲折蜿蜒的折线, 每个折点处就形成一个峰或谷 由这些峰和谷的相对高度, 我们可以看出趋势的方向

129 2 趋势的方向 :1 上升方向 ;2 下降方向 ;3 水平方向, 也就是无趋势方向 如果后面的峰和谷都高于前面的峰和谷, 则趋势就是上升方向 如果后面的峰和谷都低于前面的峰和谷, 则趋势就是下降方向 如果后面的峰和谷与前面的峰和谷相比, 没有明显的高低之分, 几乎呈水平延伸

130 趋势的三种方向

131 二 支撑线和压力线 如果趋势已经确认了, 比如我们认识到大牛市来临, 那么自然打算入市, 这时就有选择入市时机的问题 我们总是希望在涨势回落的最低点买入, 这个回落的低点在哪里呢? 支撑线和压力线会给我们一定的帮助

132 支撑线和压力线

133 3/12 f (1 12%) 6.93 ( 一 ) 支撑线和压力线的定义和作用 1) 支撑线又称为抵抗线 当股价跌到某个价位附近时, 股价停止下跌, 甚至有可能回升, 这是因为多方在此买入造成的 支撑线起阻止股价继续下跌的作用, 该价位就是 支撑线所在的位置 2) 压力线又称为阻力线 当股价上涨到某价位附近时, 股价会停止上涨, 甚至回落, 这是因为空方在此抛售造成的 压力线起阻止股价继续上升的作用 这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置

134 注意 : 不要产生这样的误解, 认为只有在下跌行情中才有支撑线, 只有在上升行情中才有压力线 常用的选择支撑线和压力线的方法是前期的高点和低点 成交密集区 支撑线和压力线的作用就是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动 支撑线和压力线有被突破的可能, 同时, 支撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能

135 支撑线与压力线 支撑线 : 抵抗线 压力线 : 阻力线 压力 压力 压力 压力 支撑 支撑 支撑 支撑 作用 : 阻止或暂时阻止股价朝某个方向继续运动

136 压力线与支撑线 压力线 支撑线

137 ( 二 ) 支撑线与压力线的突破及相互转变 一条支撑线 ( 压力线 ) 如果被跌破 ( 突破 ), 则这条支撑线 ( 压力线 ) 将成为压力线 ( 支撑线 ) 压力 压力 支撑 支撑

138 支撑线与压力线 相互转化 有效突破的条件 必须是收盘价的突破 必须超过突破点位 3% 以上的幅度 突破点位应至少维持 3 天以上的持续时间 向上突破必须要有成交量的配合, 向下突破则不必

139 注意 : 在上升趋势中, 如果未创出新高, 即未突破压力线, 这个上趋势就已处在很关键的位置了, 如果其后股价又向下突破了这个上升趋势的支撑线, 就发出了趋势有变的强烈信号, 通常这意味着, 这一轮上升趋势已经结束, 下一步的走向是下跌 同样, 在下降趋势中未创新低, 即未突破支撑线, 这个下降趋势就已经处于很关键的位置, 如果其后股价向上突破了这个下降趋势的压力线, 这就发出了下降趋势将要结束的强烈信号

140 F S I R ( ) (1 ) t t f T t ( T t) St (1 Rf) Ft ( T t) (1 Re ) ( Rf Re)( T t) Ft St e 三 趋势线和轨道线 1 趋势线 : 是衡量价格趋势的, 由趋势线的方向可以 明确地看出股价的运行趋势 在上升趋势中, 将两个 低点连成一条直线, 就得到上升趋势线 在下降趋势中, 将两个高点连成一条直线, 就得到下降趋势线 上升趋势线是支撑线的一种, 下降趋势线是压力线的 一种

141 趋势线

142 作用 : 对股价今后的变化起约束作用 被突破后, 股价下一步的走势将要反转方向

143 有效性 : 过平或过陡, 易被突破, 则有效性较差 被触及的次数越多, 维持的时间越长, 越有意义 趋势线与成交量配合使用, 判断其有效突破

144 2 轨道线: 又称通道线或管道线 在已经得到了趋势线后, 通过第一个峰和谷可作出这条趋势线的平行线, 这条平行线就是轨道线, 也就是常说的上升和下降轨道 轨道的作用是限制股价的变动范围 轨道一旦得到确认, 那么价格将在这个通道里变动 轨道线的另一个作用是提供趋势转向的警报 如果在一次波动中未触及到轨道线, 离得很远就开始掉头, 这往往是趋势将要改变的信号

145 轨道线

146 轨道线

147 与突破趋势线不同, 对轨道线的突破并不是趋势反转的开始, 而是趋势加速的开始, 即原来的趋势线的斜率将会增加, 趋势线将会更加陡峭

148 技能训练 按小组学生布置实盘仿真操作任务 : (1) 画出当前市场的主要趋势线, 轨道线 ; (2) 找出长期和短期走势的支撑位和压力位, 并指出这些支撑位和压力位的动态变化 ;

149 讨论 : 观察下图的 K 线走势是否呈现出某种形态? 表明什么含义?

150 10.5 形态分析 形态理论 : 价格在波动过程中会留下移动的轨迹 形态理论正是通过研究价格所走过的轨迹, 分析和挖掘出曲线所体现的多空双方力量的对比 股价的变动 持续整理形态 ( 保持平衡 ) 反转突破形态 ( 打破平衡 )

151 反转突破形态 一 头肩形态在市场运动中, 如果出现头肩顶或头肩底, 既有趋势己经开始反转的可能性几乎可以肯定, 它们是市场走势中最经典的价格形态

152 头肩转向形态 头肩顶

153 头肩顶 左肩 A C 头部 E 右肩 1 G 2 B 颈线 D F

154 头肩顶 头 股价 股份 左肩 右肩 经线颈线 突破点 成交量 成交量

155

156 头肩顶

157 头肩转向形态 头肩底

158 头肩底 颈线 反扑 左肩 右肩 头 北海国发 马龙产业 景谷林业 鼎盛天工

159 头肩底 股价 股份 左肩 头 右肩 成交量 成交量

160 下降趋势线

161 头肩底

162

163 1 头肩顶与头肩底的决定性因素 (1) 市价击穿了颈线. (2) 收盘价必须保持在颈线的位置之下. 在确认头肩顶反转形态完成 三三原则 2 重视成交量扮演的角色

164 头肩顶 头 股份 左肩 右肩 经线颈线 突破点 成交量

165 3 头肩形态中的交易策略 (1) 分阶段卖出或出货头肩顶形态 A 市场跌破了原有趋势线, 即使头肩形态尚未完成, 那么也可以先抛出一部分筹码 ; B 当颈线被决定性地击穿时, 再抛出剩余筹码 ; C 市场向上出现反扑是抛空的最后时机. (2) 分阶段买入或建仓头肩底形态

166 双重顶与双重底 A C B D

167 双底 突破点 股份 b 颈线 a C 成交量

168 A C B D E

169 双重顶与双重底的分析要决 1. 只有当市场真正跌破了前一个反弹低点才表明双重顶反转形态成立 ; 当市场真正突破前一个反弹高点时, 说明双重底的有效性初步被认定.

170 2. 大多数潜在的双重顶或双重底都只是市场原有趋势的调整形态, 它们只是一些看起来像是要发生突破的所谓潜在形态, 如果它不击穿颈线, 市场仍会回到既有的趋势中去 ; A C B D

171 3. 市场在双峰或双谷之间徘徊的时间越长 形态的高度越高, 那么反转发生的潜力越大, 反转发生的规模越大, 走势也越猛烈.

172 2.5.2 整理形态 含义 股价在一定区域内上下窄幅波动 表现形式 时间长短不一的横盘价格变动 两个以上密集区形成 如 : 三角形 矩形 旗形 楔形

173 三角形整理形态 1 对称三角形形态 2 上升 ( 下降 ) 三角形形态

174 1 对称三角形 由一系列的价格变动所组成, 其变动幅度逐渐缩小, 即每次变动的最高价, 低于前次的水准, 而最低价比前次水准高, 呈一压缩图形 o 注 : 整理完后沿原趋势运动

175

176 市场含义对称三角形是因为买卖双方的力量在该段价格区域内势均力敌, 暂时达到平衡状态所形成

177 交易策略 (1) 一般情形之下, 对称三角形是属于整理型态, 即股价会继续原来的趋势移动 只有在股价朝其中一方明显突破后, 才可以采取相应的买卖行动

178

179 (2) 对称三角形的最少升幅量度方法 平行线 A C B

180 2 上升三角形 市场含义 看涨形态 上升三角形显示买卖双方在该范围内的较量, 但买方的力量在争持中已稍占上风

181 交易策略 上升三角形的分析要诀 1. 如果股价原有的趋势是向上 几乎可以肯定今后是向上突破 并且随着价格向上突破, 成交量会相应扩张 2. 如果股价原有趋势是向下 趋势的判断有难度 但如果在下降趋势的末期出现, 则充当了转势形态的底部

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183 3 下降三角形 A 看跌形态

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185 下降三角形分析要诀 : 1. 看跌形态, 成交量持续低迷, 突破时无需大成交量的配合 ; 2. 股价原有趋势向下则可以肯定今后是向下突破, 继续向下运行 ; 3. 股价原有趋势向上则未来趋势判断有难度, 但下降三角形出现在市场的顶部, 充当了市场反转的指示信号

186 缺口理论 含义 股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易, 显示在股价趋势图上是一个真空区域, 这个区域称之 缺口, 又称为跳空 表现 : 下降趋势 当天最高价低于前一日的最低价 上升趋势 当天最低价高于前一日的最高价

187 分类 普通缺口 通常发生在交易量极小的市场情况下, 或者是在横盘整理的中间阶段 特点 : 短期内回补 成交量小 短线操作 预测性最低

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190 分类 突破缺口 当一个密集的反转或整理型态完成后, 突破盘局时产生的缺口 预示行情走势将发生重大变化, 变化趋势将沿着突破方向发展 向上的突破缺口, 成交量明显放大 真突破 该形态确认后, 投资者应立即作出买卖指令

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192 分类 持续缺口 在上升或下跌途中出现缺口, 短期内不会封闭 任何离开密集交易区域后的急速上升或下跌, 所出现的缺口大多是持续性缺口 这种缺口可估计未来后市波动的幅度, 亦称为量度性缺口

193

194 分类 消耗性缺口 伴随快的 大幅的股价波幅后出现, 一般发生在行情趋势的末端 在短期内必会封闭 表明市场将要转向

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197 要点提示 (1) 一般缺口都会填补 消耗性缺口 普通缺口 短期内补回 (2) 突破缺口出现后会不会马上填补? (3) 消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高, 接着成交减少, 显示市场购买力 ( 或沽售力 ) 已经消耗殆尽, 于是股价很快便告回落 ( 或回升 ) (4) 在一次上升或下跌的过程里, 缺口出现愈多, 显示其趋势愈快接近终结

198 10.6 技术指标分析 一 技术指标法 二 技术指标的分类 1. 趋势型指标 (MA MACD) 2. 超买超卖型指标 (RSI KDJ WMS) 3. 人气型指标 (OBV AR) 4. 大势型指标 (ADR ADL)

199 MACD MACD 指标 指数平滑异同移动平均线 通过计算快速移动平均线与慢速移动平均线之间的离差值, 以及离差值与离差平均值的交叉信号研判买卖时机的方法

200 1 MACD 指标的计算方法 (1) 快速移动平均线慢速移动平均线 EMA1 EMA2 12 日 26 日 (2) 两者 (EMA1 与 EMA2) 间的离差值 DIF 9 日 (3)DIF 的 N 周期的平滑移动平均线 DEA

201 (1) 计算移动平均值 (EMA) EMA(12)= 前一日 EMA(12) 11/13+ 今日收盘价 2/13 EMA(26)= 前一日 EMA(26) 25/27+ 今日收盘价 2/27 (2) 计算离差值 (DIF) DIF= 今日 EMA(12)- 今日 EMA(26) (3) 计算 DIF 的 9 日平滑移动平均数今日 DEA= 前一日 DEA 8/10+ 今日 DIF 2/10

202 MACD 指标在股市软件上的辅助指标 柱状线 (BAR) BAR=2*(DIF-DEA)

203 2 MACD 指标的一般研判标准 (1)DIF 和 DEA 的取值情况 1DIF 和 DEA 均大于 0 强市 DIF DEA 均向上移动时, 股市处于多头行情中, 买入或持股 DIF DEA 均向下移动时, 行情即将到顶, 股票将下跌, 卖出或观望 弱市 2DIF 和 DEA 均小于 0 DIF DEA 均向下移动时, 股市处于空头行情中, 卖出或观望 DIF DEA 均向上移动时, 行情即将启动, 股票将上涨, 买入或持股

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208 MACD 的应用

209 MACD 应用

210 (2)DIF 和 DEA 的交叉情况 1 黄金交叉 DIF 与 DEA 均向上移动,DIF 向上突破 DEA 时, 可以加码买进股票或持股待涨 2 死亡交叉 DIF 与 DEA 均向下移动,DIF 向下跌破 DEA 时, 应卖出大部分股票而不能买股票

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215 (3)MACD 指标中的柱状图分析 1 当红柱状持续放大时 股市处于牛市行情持股待涨或短线买入 2 当绿柱状持续放大时 股市处于熊市行情持币观望或卖出 红柱无法再放大时才考虑卖出绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票

216 MACD 指标的应用实例 图片资料来自证券投资分析网络课程资源库

217 MACD 指标的应用实例 图片资料来自证券投资分析网络课程资源库

218 3 MACD 的特殊分析方法 顶背离和底背离 MACD 指标的背离就是指 MACD 指标的图形的走势正好和 K 线图的走势方向正好相反 股价创新高, 技术 指标没有创新 高 顶背离 股价创新低, 技术 指标没有创新 低 底背离

219 顶背离 K 线图上的股价走势一峰比一峰高 MACD 指标的高点比指标的前一次高点低 预示股价在高位将反转下跌 卖出信号

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222 底背离 K 线图上的股价走势一谷比一谷低 MACD 指标的低点比指标的前一次低点高 预示股价在低位将反转上升 买入信号

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225 MACD 指标的应用总结 (1) 在单边上升或者单边下跌较准确, 是中线或长线 投资的有效工具 (2) 不适用于整理形态中价格小幅波动时短线操作

226 随机指标 (KDJ) 1 原理 目前股价在近阶段股价分布中的相 对位置来预测可能发生的趋势反转 KDJ 由 K 值 D 值 J 值构成

227 2 算法对每一交易日求 RSV( 未成熟随机值 ) RSV=( 收盘价 - 最近 N 日最低价 )/( 最近 N 日最高价 - 最近 N 日最低价 ) 100 K 线 :RSV 的 M1 日移动平均 D 线 :K 值的 M2 日移动平均参数 :N M1 M2 天数, 一般取 Kt=RSVt/3+2*Kt-1/3 Dt=Kt/3+2*Dt-1/3 Jt=3*Dt-2*Kt

228 3 KDJ 指标实战技巧 高低用法 交叉用法 背离用法

229 高低用法 在 KDJ 指标中,D 值最慢,J 值最快,K 值比较适中 KD 取值范围 : 弱势强势 K 值 : 为超买区 D 值 : 为超买区 0-20 为超卖区 0-20 为超卖区 J 值取值范围 : 100 以上为超买区 0 以下为超卖区 为正常区

230 交叉用法 通过 KDJ 指标的金叉和死叉, 来判断买 卖点 K 上穿 D 是金叉, 为买入信号 ( ) 金叉位置发生在超卖区, 价格收阳线,KD 值在 20 以下是较强的买入信号 K 下穿 D 是金叉, 为卖出信号 (130320) 死叉位置在超买区,KD 值在 80 以上是较强卖出信号

231 KDJ 指标的应用实例 图片资料来自证券投资分析网络课程资源库

232 KDJ 指标的应用实例 图片资料来自证券投资分析网络课程资源库

233 背离用法 通过 KDJ 指标与股价的方向, 来预测 股价未来的方向 当 KD 处在低位并形成一底比一底高, 价格还继续下跌, 为底背离, 是买入信号 ; 当 KD 处在高位并形成两个依次向下的峰, 此时价格还在继续上涨, 为顶背离, 是卖出信号

234 KDJ 顶背离 B A

235 4 KDJ 指标的应用实例

236

237 指标的综合应用 MACD 与 KDJ 配合

238 (1)MACD 与 KDJ 配合

239 技能训练 按小组完成以下操作任务 : (1) 利用 MACD 指标寻找出三个不同股票的买进与卖出信号点, 并进行买卖操作 (2) 利用 KDJ 指标寻找出三个不同股票的超买与超卖区, 选代表上台讲解

240 技能训练 按小组完成以下操作任务 : (1) 寻找出 MACD 熊背离和牛背离的个股 (2) 结合 k 线基本图形进行买卖操作

241 谢谢大家学习 证券投资实务

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( 图二 ) K 线所包含的信息是极为丰富的 以单根 K 线而言, 一般上影线和阴线的实体表示市场价格的下压力量, 下影线和阳线的实体表示市场价格的上升力量 ; 上影线和阴线实体比较长就说明市场价格的下跌动能比较大, 下影线和阳线实体较长则说明市场价格的扬升动力比较强 如果将多根 K 线按不同规则组 黄金 K 线理论第一章 K 线概述 K 线又称阴阳线或阴阳烛, 它能将每一个交易期间的开盘与收盘的涨跌以实体的阴阳线表现出来, 并将交易中曾出现的最高价及最低价以上影线和下影线的形式直观地反映出来 从而对变化多端的市场行情有一种一目了然的直接感受 K 线最大的优点是简单易懂而且运用灵活, 最大的特点在于忽略了市场价格在变动过程中的各种纷繁复杂的因素 而将其基本特征展现在您的面前 ( 如下图 ) (

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