项目基本要素管理人简介交易对手拟投标的项目亮点 2

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愈太史
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1 聚潮 - 盈合 1 号专项资产管理计划上海聚潮资产管理有限公司保密文件, 谢绝外传

2 项目基本要素管理人简介交易对手拟投标的项目亮点 2

3 01 项目基本要素 3

4 一基本要素聚潮 - 盈合 1 号专项资产管理计划管理人资管规模上海聚潮资产管理有限公司不超过 3 亿期限 24 个月 ( 满 12 个月可提前结束 ) 资金用途用于投资于国泰元鑫天恒盈合专项资产管理计划, 并通过该资管计划用于收购济南市高新区天业小额贷款股份有限公司深圳市证大速贷小额贷款股份有限公司博申融资租赁 ( 上海 ) 有限公司股权预期收益 100 万 ( 含 )-300 万 :9% 300 万 ( 含 ) 以上 :9.2 ( 按年分配 ) 1. 上市公司天业股份 (600807) 出具劣后级资金 ; 风控措施 2. 上市公司天业股份承诺到期差额补足和收购资管计划份额 ; 3. 天业股份承诺 2 年内通过定向增发将标的资产并入上市国内公司 ; 4. 大股东天业集团对上述差额补足与回购承担保证责任担保, 其实际控制人对天业集团承诺承担无限连带保证责任 4

5 一基本要素交易结构聚潮盈合 1 号天业股份 ( 劣后 ) 盈合资本 (GP) 国泰元鑫 - 天恒盈合资管计划 (LP) 承诺收购与差额补足天恒盈合金融投资基金 ( 有限合伙 ) 平台公司天业股份无限连带责任担保天业集团及其实际控制人天业小贷证大速贷博申租赁股权注入天业股份 5

6 02 管理人简介 6

7 管理人 : 聚潮资产浙商基金 2012 年, 在第十届新财富最佳分析师颁奖典礼上获得最具慧眼基金管理公司奖上海聚潮资产管理有限公司成立于 2013 年 2 月 28 日, 注册资本 2000 万元人民币, 为浙商基金管理有限公司全资子公司 2012 年, 在第八届中国证券市场年会上获得金算盘稳健成长奖 2013 年, 在第八届中国基金业明星奖颁奖典礼上荣获 2012 年度明星基金公司成长奖 7

8 管理人 : 聚潮资产 8

9 管理人 : 聚潮资产管理团队李志惠先生从业 11 年, 原博时基金副总经理, 现任上海聚潮资产管理有限公司董事长总经理沈阳女士从业 15 年, 分管销售体系, 年任职博时基金, 历任广发证券分析师中国证券报社记者恒生投资管理有限公司 QFII 投资研究员博时基金南方大区区域经理机构理财部副总经理总经理机构业务部总经理首席投资官聂挺进先生从业 10 年, 分管投资研究体系, 年任职博时基金, 博时基金 GARP 风格组 ( 估值合理的成长策略 ) 投资总监研究部总经理公司投资决策委员会成员博时卓越品牌基金经理 (2011 年 4 月起 ), 博时价值增长混合基金基金经理 (2013 年 12 月起 ) 社保组合股票投资经理, 年金投资经理共计管理各类公募社保和年金资产规模超 200 亿元人民币首席风险官郭乐琦女士南开大学法学专业, 硕士学历, 曾任平安集团投资管理委员会投资管理中心 CIO 办公室 PE 投资管理高级经理 ; 上海嘉路律师事务所合伙人

10 管理人 : 聚潮资产历史业绩聚潮资管 - 民生银行 - 河北银行现金管理 1 号资产管理计划规模 : 成立时间 : 聚潮资管 - 东方资产泰禾南京 1 号专项资产管理计划规模 : 成立时间 : 聚潮资管 - 正荣地产专项资产管理计划规模 : 成立时间 : 聚潮资管 - 民生银行 - 民聚 5 号专项资产管理计划规模 : 成立时间 : 规模 : 成立时间 : 聚潮稳健配置 1 号专项资产管理计划 10

11 03 交易对手 11

12 交易对手一 : 天业股份公司简介山东天业恒基股份有限公司前身为山东济南百货大楼 ( 集团 ) 股份有限公司 1994 年 1 月 3 日在上海证券交易所上市交易,2006 年底由山东天业房地产开发集团有限公司成功重组, 更名为山东天业恒基股份有限公司股票简称天业股份, 股票代码为天业股份主营业务为两大板块 : 房地产行业采矿行业该公司具有房地产开发二级资质, 总资产为 36.6 亿元已成功开发 14 个项目, 总建筑面积 246 万平方米, 并获得济南房地产品牌企业济南房地产企业综合实力 20 强山东省房地产开发 50 强综合信用评定 AAA 企业, 山东民营企业 100 强中国房地产开发企业 500 强等多项殊荣 2015 年半年度, 公司实现营业收入 388,676, 元, 同比增长 40.25%; 利润总额 64,512, 元, 同比增长 %; 归属上市公司股东的净利润 63,391, 元, 同比增长 %; 实现每股收益 0.11 元, 同比增长 % 截止 2015 年 10 月 9 日, 上市公司股本数为 8.57 亿股, 市净率为 5.72 倍, 股价维持在 10.5 元上下, 总市值约为 90 亿元公司最近股价下行也是收到大盘整体下跌的影响, 公司的市值也有原来的 200 亿元缩水近一半经营业绩 12

13 交易对手一 : 天业股份天业股份前十大股东机构名称持股数 ( 万股 ) 占总股本比 (%) 山东天业房地产开发集团有限公司 26, % 将军控股有限公司 4, % 财通基金 - 工商银行 - 财通基金 - 富春定增 15 号资产管理计划 1, % 华宝信托有限公司 1, % 长信基金 - 宁波银行 - 长信基金 - 天业 1 号资产管理计划 1, % 济南市人民政府国有资产监督管理委员会 % 华安基金公司 - 工行 - 外贸信托 - 恒盛定向增发投资集合资金信托 % 昆仑健康保险股份有限公司 - 万能保险产品 % 上海长江财富资产 - 宁波银行 - 长江财富 - 天业 2 号资产管理计划 % 四川信托有限公司 - 宏赢 109 号证券投资集合资金信托计划 % 13

14 交易对手一 : 天业股份天业股份 2012 年至 2014 年的资产负债率分别为 75.35% 78.39% 80.19%, 资产负债率较为稳定 ; 流动比率 2012 年至 2014 年的流动比率分别为和 1.34, 流动比率逐年降低总体而言, 公司具备较强的再融资能力, 具备偿债能力偿债能力运营能力运营能力 : 天业股份 2012 年至 2014 年的应收账款周转率分别为存货周转率分别为公司资产流动较快, 坏账损失较少, 资金周转速度较快天业股份 2012 年和 2014 年的销售毛利率分别为 33% 24.49% 32.90% 盈利能力综合评价综合来看, 天业股份的财务实力较强, 资本市场有很大的升值空间, 有能力应对并购基金的回购和差额补足事宜 14

15 交易对手二 : 担保方天业集团集团简介天业集团成立于 1999 年 7 月 4 日主要从事房地产销售租赁及信息咨询 ; 广泛涉足矿业能源金融地产会展物业管理酒店等行业控股上市公司山东天业恒基股份有限公司 ( 天业股份 ) 山东天业国际能源有限公司 ( 简称天业能源 ) 山东天业国际会展酒店有限公司济南市市中塑料三厂山东天业矿业有限公司 ) 等全资及控股企业参股将军控股有限公司山东天业物业管理有限公司鲁新石油天然气有限公司枣庄银行山东惠众新金融发展股份有限公司等企业, 总资产达 70 亿元以上截止 2015 年 8 月, 天业集团持有天业股份 36.97% 股份, 为天业股份的控股大股东 15

16 交易对手二 : 担保方天业集团集团于 2007 年发起成立天业矿业, 先后在国内外取得近 20 个矿业项目开采权 2009 年发起成立山东天业黄金矿业有限公司, 为集团的全资子公司, 完成了对明加尔金源公司 100% 的股票并购, 该金矿于 2013 年 7 月正式投入生产 2014 年 3 月, 集团将该项目 90% 股权作为优质资产注入上市公司天业股份, 取得 1.62 亿股股票, 成为国内首家将海外资产注入国内 A 股的上市公司截止 2015 年 5 月底, 天业矿业总收入为 3.35 亿元, 净利润为 5871 万元矿业板块地产板块能源板块 2005 年, 天业集团与山东石油天然气股份有限公司等企业共同出资成立山东鲁新石油天然气有限公司现集团正对该板块进行积极整合, 借助国家大力扶持清洁能源的有利时机, 拟实现能源板块的整体上市 2014 年底, 天业能源的收入主要来源于天然气的销售, 营业收入 7.35 亿元 2015 年 5 月底, 天业能源总收入 4.72 亿元, 净利润 7635 万元 2006 年, 集团重组了上市公司山东济南百货大楼 ( 集团 ) 股份有限公司将房地产业务全部转入上市公司进行经营 2007 年上市公司更名为天业股份, 该公司具有房地产开发二级资质, 总资产为 36.6 亿元下辖三个分公司, 三个全资子公司, 二个控股子公司该公司已成功开发 14 个项目, 总建筑面积 246 万平方米, 为 3600 余获得济南房地产品牌企业济南房地产企业综合实力 20 强山东省房地产开发 50 强综合信用评定 AAA 企业, 等多项殊荣 16

17 交易对手二 : 担保方天业集团 2007 年, 集团作为第一大股东参股枣庄银行, 持股 16.35%, 共 53,855,556 股集团以此为纽带与基金公司金融企业开展广泛合作, 为资本运作搭建起更广阔的投融资平台 2011 年底, 发起成立天业小额贷款有限公司, 注册资金 1 亿, 目前资金已全部放出, 公司运转正常, 连续三年被评为 A 级小贷公司 2014 年, 成功参股山东惠众新金融发展股份有限公司泰山财产保险民间资本管理公司, 进一步丰富了金融板块, 为集团后续产业 + 金融的布局继续打下基础金融板块地产板块文化产业板块 2013 年集团发起成立山东天业文化产业产业有限公司, 注册资金 1000 万, 天业集团持股 90% 在未来的 5 年中, 文化产业公司将对济南高新区会展广场以及会展中心进行大规模改造建设天业会展广场商业项目总用地面积约 178 亩, 可规划建设用地面积约 150 亩拟将其打造成集古玩字画玉器珠宝等艺术品的鉴定展览拍卖等为一体大型综合性文化城集团目前已逐步形成以上市公司为平台, 横跨房地产矿产资源能源金融文化产业五大支柱行业的中长期发展战略格局, 各领域均呈现良好的发展前景 17

18 交易对手二 : 担保方天业集团财务数据分析比率资产负债率 51.7% 61.7% 70.4% 37.2% 流动比率速动比率流动资产比率 70.2% 71.0% 69.6% 43.2% 流动负债比率 59.9% 69.6% 59.3% 81.2% 存货周转率销售毛利率 55.9% 36.8% 29.0% 54.4% 截止 2014 年 12 月 31 日, 天业集团的总资产为亿元, 2013 年的总资产为亿元, 增加 18.79%; 所有者权益为亿元, 较 2013 年的亿元增加 54.12% 截至 2015 年 6 月 30 日, 总资产为亿元, 所有者权益为亿元企业资产规模稳定增长天业集团的总负债为亿元, 其中流动负债为亿元, 非流动负债为亿元截至 2015 年 6 月 30 日, 总负债为亿元, 其中流动负债为 7.89 亿元, 非流动负债为 5.28 亿元资产负债率有明显的下降, 流动比率速冻比率有所改善, 偿债能力增强截止 2014 年 12 月 31 日, 天业集团的营业收入为亿元, 较上年同期的亿元增长 46.84%; 净利润为 3.28 亿元, 较 2013 年同期的 0.70 亿元增长 % 盈利能力不断增强 18

19 交易对手二 : 担保方天业集团分析结论截至目前, 天业集团业务经营总体稳定, 资产规模持续上升, 资产构成中流动资产占比较大, 与其业务特点相符公司业务周期相对较长, 经营效益释放相对较慢, 短期内的要偿还的债务金额较大但公司流动资产量较大, 能够为即期债务的偿还提供相应支撑 1 天业集团是上市公司天业股份的第一大股东, 对上市公司的经营和决策有重要影响 ; 2 集团公司持有的上市公司股票目前价格被低估, 股价下行的风险较小, 公司持股的增值空间大天业集团自身经营稳定, 有能力为该次投资行为作出担保 19

20 04 拟投标的 20

21 拟投标的简介博申租赁博申租赁是经商务部和中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区管理委员会批复同意的融资租赁公司, 公司于 2015 年 1 月 15 日成立, 拥有融资租赁牌照公司注册资本为 3000 万美元此次并购是收购北京博宇先锋投资管理有限公司持有的博申公司 75% 的股权此次交易拟按实缴注册资本作为交易对价博申租赁的主要业务方向为向电信核电石油能源等行业的国家大型企业提供融资租赁服务, 目前已锁定部分优质订单证大速贷天业小贷天业小贷是根据山东省政府关于开展小额贷款公司试点工作的意见, 为丰富天业集团的产业结构, 于 2011 年 11 月 10 日, 由天业集团下属山东天业矿业有限公司作为主发起人, 联合多个企业和自然人股东共同出资 1 亿元人民币设立 2012 年, 天业小贷当选为省行业协会副会长单位,2013 年和 2014 年, 公司连续两年被山东省金融办组织的小额贷款公司分类评级被评为一级天业小贷近 3 年业务发展平稳,2012 年年的净利润分别为 1149 万元 1404 万元和 1266 万元, 截止 2014 年 12 月 31 日净资产为万元证大速贷成立于 2010 年 4 月 26 日, 注册资本 2 亿元人民币截至 2014 年底, 证大速贷已在全国各地拥有 84 家分支机构, 员工 3000 余人,2014 年底贷款余额亿元, 在小额贷款行业内有很大影响力公司于 2014 年下半年开始筹备互联网板块, 并于 2014 年 12 月开始上线运营, 公司将其作为近一到两年的重点, 业务量有望快速增长根据上市公司公告, 此次收购证大速贷 77.5% 的股权

22 05 项目亮点 22

23 项目亮点 1 结构化设计保障优先级资金安全上市公司天业股份出具劣后资金 ( 3 亿 ), 形成优先级资金安全垫, 充分保障投资人资金安全 2 上市公司承诺差额补足天业股份承诺到期差额补足并收购所投资管计划 3 集团公司实力担保天业股份大股东天业集团 ( 总资产 75.6 亿 ) 对上述差额补足与回购承担保证责任担保, 其实际控制人承担无限连带责任担保 4 收购已公告本次资产收购上市公司已公告, 确定性极强, 项目周期短, 投资回报快 23

24 谢谢观看上海聚潮资产管理有限公司 2015 年 12 月 24

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013