台灣股市

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罔亮庚
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台灣股市台股指數本日焦點股法人買賣超上市上櫃世界力成神基葡萄王立上市上櫃收盤 9,306.6 127.5 端國喬中信金宏全華邦外資 ( 億 ) -10.7-1.0 漲跌 -10.7 0.0 電中華中鴻競國鈺邦投信 ( 億 ) 3.6-0.4 成交量 ( 億 ) 760.1 157.8 鑫禾錩新鈺德希華自營商 ( 億 ) -3.0-0.

1 台灣股市台股指數本日焦點股法人買賣超上市上櫃世界力成神基葡萄王立上市上櫃收盤 9, 端國喬中信金宏全華邦外資 ( 億 ) 漲跌電中華中鴻競國鈺邦投信 ( 億 ) 成交量 ( 億 ) 鑫禾錩新鈺德希華自營商 ( 億 ) 昨日盤勢解析歐洲央行 (ECB) 維持利率不變, 並暗示政策走向待 12 月再做決定, 為延長 QE 留下想像空間 ; 週四歐洲銀行類股領漲, 西歐三大指數小漲美國 10/15 當週初領失業救濟人數增加 1.3 萬人至 26 萬人九月成屋銷售月增 3.2% 至 547 萬戶九月領先指標月增 0.2%, 皆顯示美國經濟改善 ; 週四美股四大指數小幅漲跌週五 (10/21) 亞股主要指數小幅漲跌, 港股因颱風休市 ; 台股加權指數下跌 10 點, 形成價跌量增長上影紡錘小黑 K, 早盤再創波段新高 9348 點, 終場仍收在五日均線之上, 漲 / 跌家數達 379/384 家, 漲多拉回暫未扭轉多方趨勢櫃買指數幾乎收在平盤附近 ( 小漲 0.02%), 形成價平量增長上影墓碑小紅 K, 漲 / 跌家數達 342/271 家, 持續收在五日均線之上, 延續反彈格局強勢股 : 1. 面板轉強, 友達 (2409) 群創 (3481) 瑞儀 (6176) 明基材 (8215) 正達 (3149) 等上漲 2. 連接器反彈表現, 正崴 (2392) 嘉澤 (3533) 凡甲 (3526) 宣德 (5457) 宏致 (3605) 等上漲 3. 設備儀器反彈表現, 德律 (3030) 盟立 (2464) 京鼎 (3413) 陽程 (3498) 單井 (3490) 上漲 4. 其他個股表現或跌深反彈者, 諸如國巨 (2327) 譜瑞 -KY(4966) 致伸 (4915) 華新科 (2492) 永大 (1507) 飛捷 (6206) 凌華 (6166) 宏正 (6277) 等弱勢股 : 1. 紡纖成衣漲多拉回, 儒鴻 (1476) 利勤 (4426) 力麗 (1444) 力鵬 (1447) 等下跌 2. 生技醫療拉回修正, 藥華藥 (6446) 喬山 (1736) 中天 (4128) 承業醫 (4164) 等下跌 3. 其他個別修正或漲多拉回者, 諸如南茂 (8150) 中鴻 (2014) 隆達 (3698) 台虹 (8039) 樂陞 (3662) 等今日盤勢預測加權指數週五受台積電台塑四寶等權值尾盤出現大單摜殺拖累, 帶量收小黑, 為連續兩日形成量價背離, 仍守在各級均線之上, 多方趨勢暫未改變, 後勢則須留意亞太地區熱錢動向及油價為首的原物料行情, 個股或有機會領先反應第三季財報表現櫃買指數週五表現虎頭蛇尾, 主要受生醫文創類股拉回拖累, 技術面又受制於年線反壓形成墓碑線, 上檔壓力重重, 型態趨勢不利多方, 研判後勢仍待盤整修正, 中小型題材股宜留意基本面汰弱留強未來注意事項 1. 本週 (10/24~10/28) 美國重要經濟數據 : 芝加哥 FED 景氣指數消費者信心指數新屋銷售耐久財訂單貨幣供給 (M1 M2) GDP 成長率 GDP 值等

國際股市亞股美股歐股指數收盤價漲跌漲幅指數收盤價漲跌漲幅指數收盤價漲跌漲幅上海 3091 6 0.2% 道瓊 18146-17 -0.1% 英國 7020-6 -0.1% 深圳 2053-8 -0.4% S&P 500 2141 0 0.0% 法國 4536-4 -0.1% 香港 23374 0 0.0% NASDAQ 5257 16 0.

2 國際股市亞股美股歐股指數收盤價漲跌漲幅指數收盤價漲跌漲幅指數收盤價漲跌漲幅上海 % 道瓊 % 英國 % 深圳 % S&P % 法國 % 香港 % NASDAQ % 德國 % 日經 % 費半 % 俄國 % 南韓 % 巴西 % 印度 % 道瓊指數 NASDAQ 走勢 S&P500 走勢美股盤勢 1. 美國股市漲跌, 企業財報公佈與併購等題材影響下終場道瓊工業指數終場下跌 16 點, 收點 ; 標準普爾 500 指數下跌 0.18 點, 收 2141 點那斯達克指數下跌 76 點, 收 5180 點 2. 微軟 (MSFT-US) 季報表現優於預期季 EPS 76 美分優於市場預期的 68 美分, 營收亦優於市場預期, 雲端服務營運帶動 3. 通用 (GE-US) 公布季報, 營收年增 4.4%, 低於市場預期, 工業利潤亦出現衰退 4.6%, 電力及再生能源業務帶動 4. 油價溫和 : 市場等待 OPEC 減產進展, 俄羅斯對產油調整仍保留紐約西德州中級原油 12 月期貨價格上漲 0.22 美元, 收每桶 50.8 美元

3 重要國家匯率新台幣人民幣日圓歐元收盤價漲跌收盤價漲跌收盤價漲跌收盤價漲跌年期公債殖利率 ( 近七日 ) 10/13 10/14 10/17 10/18 10/19 10/20 10/21 美國德國隔拆利率 LIBOR( 美元 ) 主要影響台灣之國際股漲幅較大跌幅較大股票收盤漲跌幅 % 產業股票收盤漲跌幅 % 產業 SunEdison 半導體歐聖食品星力達電腦硬體 SOLARWORLD 太陽能 Voxeljet ADR D 印刷超微半導體 Merrimack 生技 LDK Solar ADR 太陽能時代華納軟體網路易利信 ADR 通訊道瓊成分股漲幅較大跌幅較大股票收盤漲跌幅 % 產業股票收盤漲跌幅 % 產業微軟軟體美國電話電報通訊服務麥當勞食品惠普電腦系統迪士尼傳播娛樂威瑞森通訊通訊服務美國運通金融證券 IBM 電腦系統美國鋁業金屬鋼鐵嬌生生技製藥

4 總體經濟概況華南證券投資顧問中國 9 月 70 大城市房價持續上揚, 年比漲幅擴大, 但 10 月房市已有降溫 1. 路透社推算,9 月 70 大城市新屋平均價格年增 11.2%(8 月 9.2%), 連續第 12 個月上升且漲幅擴大 2.9 月 70 大城市新屋平均價格月增 2.1%( 8 月 1.5%), 連續第 17 個月上漲, 增幅較 8 月擴大 3. 國家統計局城市司表示,9 月份,70 個大中城市中, 一線和部分熱點二線城市與其他城市的房價走勢有明顯差異按年比, 升幅最大是廈門合肥, 均升 47% 4. 不過, 在中國部分城市實施調控政策後,10 月份房地產市場明顯降溫 10 月上半月,15 個一線和部分熱點二線城市房價過快上漲態勢按月明顯遏制, 房價走勢趨穩, 反映該城市因地制宜因城施策實施有針對性的調控政策後, 房地產市場出現積極變化重點新聞評論奇力新聚鼎車用占比拚 1 成 1. 被動元件廠近年來積極轉型, 跳脫傳統 PC NB 應用, 轉往工業或是車用領域, 今年轉型效益逐漸浮現, 奇力新 (2456) 聚鼎 (6224) 今年明年車用比重挑戰 10%; 禾伸堂 (3026) 合計車用與工業用產品分別達 30%, 即使消費性產品需求平淡, 對被動元件廠影響程度已經降低 2. 車用電子認證流程冗長, 以 TS16949 的認證來看至少需要一年的時間, 還要加上產品須通過 AEC-Q200 認證, 車規產品光認證就是一道門檻, 被動元件廠經過這幾年努力, 無論是針對 Tier 1 或 Tier 2, 比重已經逐漸拉升, 今明年營運比重可望陸續占到 2 位數 3. 禾伸堂上周宣布通過 ISO/TS16949 車用電子驗證, 希望在車用產品能提供一套完整產品, 寄望打入 Tier 1 車廠供應鏈, 禾伸堂統計, 今年車用以及工業用產品已達 30% 以上, 在拿下 TS16949 驗證, 及日前已經量產 AEC-Q200 產品之下, 明年車用營運比重可望繼續提升, 全年營運可望優於今年 4. 而電池保護元件廠商聚鼎則鎖定 LED 車燈散熱鋁基板, 明年車用營收比重可望達 10%, 比率較今年增加一倍聚鼎除透過車燈廠麗清打入大陸車廠之外, 日前也通過全球第一大車用照明廠歐司朗驗證, 本季有機會小量出貨 ; 照明方面, 則以利基型的商用照明為主, 目前也已經通過美系商用照明大廠 Acuity 認證, 開始出貨合計車用以及照明占比今年達 15 %, 明年可望上看 20%, 聚鼎在散熱鋁基板的轉型上明年邁入收割期 5. 至於電感廠奇力新, 今年車用營運比重將提升至 10%, 在越南新廠啟動營運之下, 奇力新的車用產品將集中在東莞廠, 而要求成本效益的產品則轉赴越南新廠生產, 越南新廠也預計在明年第一季申請 TS16949 認證, 替未來車用潛在接單預做準備, 有龐大的產能基礎之後, 奇力新 2018 年車用比重將挑戰 20% 投資建議 : 被動元件廠商因因 PC/NB 市場持續衰退, 手機市場也不復以往的高成長而尋找新的市場, 但隨著汽車電子滲透率提高以及工業自動化等趨勢, 工業與車用等市場逐漸成為新的成長動能但車用產品認證時間較長加上供應鏈也較閉鎖, 切入之後也要數年營收才會發酵, 因此需長期關注

5 日月光 FOWLP 高通海思下單成全球第 2 家可量產 FOWLP 封裝的廠商 1. 台積電跨入高階封裝市場, 今年第二季利用整合扇出型晶圓級封裝 (InFO WLP) 為蘋果打造 iphone 7 的 A10 處理器, 未來功能強大且高接腳數的手機晶片或應用處理器, 未來將轉向採用 FOWLP 封裝技術封測大廠日月光經過多年研發布局, 年底前可望開始量產, 並成功奪下高通海思大單 2. 相較於傳統手機晶片採用的封裝內搭封裝 (PoP) 製程,FOWLP 的確可以有效降低成本, 但台積電 InFO WLP 價格太高, 包括高通聯發科海思等手機晶片廠找上了封測代工龍頭日月光, 合作開發更具成本優勢的 FOWLP 技術日月光表示 FOWLP 封裝的確是未來一大主流, 今年在系統級封裝 (SiP) 及 FOWLP 的投資項目很多, 主要是客戶對這方面技術要求積極, 預期今年相關業務就會有新成就 3. 台積電已開始在中科廠區建立新的 InFO WLP 產能, 但共同執行長劉德音日前參加台灣半導體協會年會時表示, 台積電真正想做的是 3D IC 的整合, 還是要靠台灣半導體產業鏈共相盛舉對此, 日月光認為, 未來 FOWLP 市場上, 與台積電的合作會大於競爭, 可望共同在台灣建立完整 FOWLP 生態系統, 也可爭取更多客戶採用及釋出代工訂單投資建議 : 扇出式晶圓級封裝因其製程特性, 主要用於線路密度高與接腳數高的應用處理器等高價產品隨著摩爾定律逐漸失效, 台積電跨入高階封裝市場有助於其晶圓代工的接單但因毛利較公司平均為低, 對於其獲利能力有些許影響傳統封裝廠如日月光與矽品也積極開發相關技術以爭取客戶, 隨著日矽合以及晶片商積極開發第二供應商等因素下, 未來日月光可望從中獲利, 可持續關注面板法說接力雙虎佳音在望 1. 友達 Q3 合併營收為億元, 較第 2 季上升 7.4%, 年減 3.7% 第 3 季大尺寸面板出貨量約 2927 萬片, 季增 2.8%, 中小尺寸面板出貨量超過 3797 萬片, 季減 10.6%, 出貨表現優於先前法說會預期 2. 友達 Q2 毛利率已經拉高到 6.9%, 本業也獲利 ;Q3 主力產品 43 吋等電視面板價格大漲, 法人預估友達上季毛利率很有機會拉高到 10%, 單季獲利挑戰 20~30 億元投資建議 : 1. 下半年面板拉貨動能超出預期, 主要是因為三星 LGD 在今年和明年都有關閉 LCD 面板生產線產能轉往 AMOLED 的計畫由於預期明年 40 吋中小尺寸面板供給短少, 面板價格在下半年大漲 2. 友達群創主力產品為 43 吋 40 吋電視面板,Q3 43 吋 40 吋面板價格大漲超過 27%, 電視 open cell 的利潤高達 15%~25%, 雙虎 Q3 毛利率將重回兩位數的水準, 單季獲利將暴衝 3.Q3 面板價格大漲,8~9 月累積漲幅高達 10%, 單季可望大賺,Q4 面板價格持穩, 全年力拚獲利 4. 目前友達淨值 18.3 元 P/B 約 0.55 倍, 群創淨值 23.8 元約 0.45 倍可望複製前年走勢往 0.6~0.7 靠攏

6 宸鴻 Q3 本業有望轉盈 1.TPK-KY 宸鴻 (3673) 昨 (21) 日公告將在 11 月 1 日召開線上法說會, 釋出本季營運展望, 該公司第 3 季營收季增 53.2%, 符合預期, 法人預估,TPK 第 3 季營業利益約 2%, 第 3 季本業有機會轉盈 2.TPK 9 月合併營收億元, 月減 13.4%, 年減 32.5%, 主要是受到兩個颱風接連而來的影響, 導致產品無法順利出貨, 預期 10 月可恢復正常供貨 3.TPK 表示,9 月營收較 8 月減少, 主要是受到 9 月接連兩個颱風侵襲廈門, 導致該公司的生產與出貨均受到影響,9 月出貨仍以大客戶的智慧手機觸控產品為主, 但近期其他客戶的平板電腦與智慧手機訂單, 也在持續增加中, 主要是旺季的拉貨效應投資建議 : 1.TPK 在廈門的翔安廠區, 先是受到強颱莫蘭蒂的影響, 導致部分廠區停電, 影響到生產與出貨, 廠區內還有部分樹木倒塌及損害, 接著又有中颱梅姬來攪局, 由於近期正值主要大客戶出貨的關鍵期, 使得生產與出貨均受到部分影響, 也導致 9 月營收較 8 月減少 2. 受惠於蘋果 iphone 7 新機拉貨的效應,TPK 8 月營收更一舉突破百億元大關, 達到億元, 月增 35.4%, 是今年單月新高,9 月營收因兩個颱風的影響而衰退 3.TPK Q3 合併營收億元, 季成長 53.2%, 年減 23.6% 受到營收回升帶動, 外資預估, TPK 第 3 季本業可望恢復獲利, 有機會出現小賺局面, 但全年獲利仍屬困難建議觀望明基材奇美材 Q4 不看淡 1. 偏光板族群明基材 (8215) 及奇美材近日觸底反彈, 隨面板本季營運看俏, 獲利有望登今年高點, 帶動周邊零組件需求, 預料偏光板族群本季營運淡季不淡 2. 偏光板廠今年面臨價格跌跌不休的壓力, 加上日圓高漲的雙重夾擊, 整體表現不如預期, 兩大偏光板廠上半年均處於虧損 3. 明基材第 3 季營收 32.2 億元, 季增 2.5%; 累計今年前三季營收 95.4 億元, 年減 14.4% 奇美材第 3 季營收億元, 季增 2.6%; 累計今年前三季營收億元, 年減 19.8% 4. 由於偏光板族群第 3 季旺季效應不明顯, 基期低, 預期本季在面板族群走強下, 有望帶動周邊零組件營運, 偏光板本季營運有機會優於上季此外, 影響偏光板族群最大變數的日圓匯率近期維持在百元高檔, 第 3 季日圓匯率走強, 加上新台幣也走升, 對於偏光板族群業外不利, 上季難逃虧損, 兩家廠恐面臨連三季虧損投資建議 : 1. 奇美材今年連兩季虧損, 累計上半年每股淨損 1.65 元, 其中, 第 2 季匯損即達 1.7 億元明基材因效率提升, 產品組合優化, 第 2 季單季營業淨利大賺 1.73 億元, 毛利率逼近 15%, 是三季來最佳, 惟因業外損失苦吞逾 2.2 億元, 單季每股淨損 0.21 元, 累計上半年每股淨損 0.45 元 2. 奇美材目前已尋求日廠以外, 包括陸系台系及韓系的 TAC PVA 膜等原料, 此外, 也加快開發車載工控薄型化及 OLED 圓偏光片新應用, 提高產品附加價值

7 平衡營收廣越光隆攻機能成衣 1. 國內主要以羽絨衣出貨為主的廣越 (4438) 為平衡淡旺季生產, 將增加運動型及機能型針織類成衣, 廣越擬以購併方式取得一家越南針織廠, 預計明年上半年前評估完成光隆 (8916) 則透過拉高成衣占比, 提升獲利能力 2. 以生產羽絨衣等為主要營項的廣越, 每年的第一四季為公司營運淡季, 二三季為出貨高峰統計近三年, 廣越各季營收分配上, 第 1 季約 5% 第 2 季 25% 第 3 季 50% 第 4 季 20% 3. 為調整營運動能, 把傳統淡季營收提升, 廣越已計畫併購一針織成衣代工廠, 該廠位於越南, 年產能約 150 萬件, 年營收約 5000 萬美元 ; 目前員工數約 2500 人, 廣越表示, 計畫併購後擴充員工 1 倍, 提升產能, 期盼能調整第一季營運表現 4. 光隆主要有羽絨成衣家紡三個事業群,2015 年成衣部門已占營收 32% 以上羽絨 40% 上下家紡製品 25% 左右 5. 光隆以往主要是以羽絨產品為主, 近幾年也積極朝成衣及寢具家飾用品生產 ; 看好機能成衣市場需求, 光隆已加速在越南擴廠新增產線, 預計 2016 年底越南成衣生產線將由 12 條擴增到 28 條生產線 6. 據了解, 光隆今年在 Columbia LAFUMA 等品牌廠下單增加下, 毛利較高的成衣出貨比重, 第 3 季的營占比將超過 40% 投顧觀點 : 1. 在季節性明顯的產業, 以平衡淡旺季的方式拉升產能利用率與獲利是常見的經營策略, 廣越 (4438) 以羽絨成衣代工跨入針織成衣代工光隆 (8916) 以上游羽絨跨入下游羽絨成衣, 都是為了解決淡季產能過剩的問題, 但廠商跨入其他領域也將面臨新的產業競爭最終, 是否能達到平衡淡旺季獲利的目標, 成效有待觀察 ; 若對照成衣大廠儒鴻 (1476) 的成功模式, 設計能力產能規模交期速度都是成衣廠的致勝關鍵, 並非一蹴可及 2. 投顧預估羽絨成衣廠廣越 (4438),2016 年營收約年減 4% 至 90 億元, 全年毛利率 17.6%, 以股本 10.4 億計算,EPS 5.85 元 ; 光隆 (8916) 2016 年營收預估為 85.5 億元, 毛利率 15.5%, 以股本 10.7 億計算,EPS 3.74 元太陽能廠營運罩陰霾 ( 經濟 ) 1. 美國對大陸太陽能的雙反 ( 反傾銷反補貼 ) 制裁, 遭世界貿易組織 (WTO) 打臉, 以違反 WTO 原則, 判決大陸勝訴 2. 台灣太陽能廠包括中美晶昱晶新日光昇陽科等, 相繼將產能轉向海外, 包括泰國馬來西亞等地, 以規避美國高額的雙反稅率 3. 市調機構集邦科技認為, 若本次大陸太陽能業控訴美國違反 WTO 原則的結果成立, 未來美國在對中國太陽能雙反方面的貿易措施可能就需減輕甚至撤除, 如此一來, 中國產品將可重新取得價格上的優勢 4. 短期內美國還不會做任何修正, 對台灣太陽能廠未來發展轉趨保守, 主因除了這項變數外, 明年市場供過於求問題浮現, 加上大陸明年持續刪減太陽能補貼, 將使台灣太陽能廠經營面臨挑戰

8 傳緯創拿下蘋果 NB 鍵盤大單明年擴及組裝業務 1. 緯創 (3231) 在蘋果供應鏈的角色再加重, 近 2 年切進 iphone 手機組裝供應鏈, 及與蘋果合作投入先進筆電鍵盤 SMT( 表面黏著組裝 ) 業務後, 市場傳出緯創今年不僅躋身蘋果筆電鍵盤最大 SMT 製程業者, 並成功拿下明年蘋果筆電鍵盤的組裝業務, 大大加重身為蘋果供應鏈的角色 2. 蘋果即將於下周發表新一代的筆電產品 Macbook Pro 及 Macbook Air, 去年蘋果即已新的筆電鍵盤製程取代過去的 Macbook 系列的鍵盤, 強調有更好的鍵盤回饋及觸感市場傳出, 緯創繼去年與蘋果合作投入新一代的筆電鍵盤 SMT 業務後, 今年並成功切入組裝供應, 並拿下明年蘋果筆電鍵盤的組裝業務訂單, 正式躍升為蘋果筆電鍵盤的主要供應廠 3. 緯創自去年起至今年第 3 季, 即數度加碼投資位在中國昆山廠的設備採購, 累計迄今至少已逾 70 億元, 主要用於與蘋果合作的最新筆電鍵盤技術開發, 緯創並於該廠導入全自動無人化生產流程 ; 惟緯創去年僅負責鍵盤製程中的 SMT 部分, 尚不算蘋果的正式供應鏈 4. 業內人士指出, 過去蘋果受旺季供應鏈人力不足所累, 因此有意開發新鍵盤製程並擴增組裝供應廠, 緯創因此進一步與蘋果合作, 除了繼有的鍵盤 SMT 業務外, 成功延伸後續的組裝業務 ; 而新一代鍵盤製程採用新工法, 改以交叉式支架作為筆電鍵盤基架, 強化鍵盤輸入的回饋感, 成本拉高至單片達 60 美元左右, 比過去高出至少 2 到 3 成 5. 不過針對市場傳聞, 緯創表達不針對單一客戶及市場傳言回應, 對相關內容亦不予置評 6. 除了鍵盤業務, 緯創於前年始打入蘋果智慧手機供應鏈, 取得部分 iphone 5c 的組裝業務, 去年第 3 季間, 再接續取得 iphone 6 Plus 下一代 iphone 6s Plus 及今年的 iphone 7 系列組裝業務訂單, 成為 iphone 概念股成員之一不過, 由於手機組裝業務在緯創的整體營收占比仍有限, 因此對於公司獲利亦尚難有挹注 7. 至於緯創於去年第 4 季南向印度投資手機組裝廠的部分, 受惠於取得國內品牌廠 HTC 及中國品牌廠 OPPO 的新機大單, 順利於今年 7 月底即達到損平, 單月產能擴增至 60~70 萬支左右緯創預期, 接下來除了現有的 ODM 手機組裝業務外, 後續將評估加入 SMT 業務產線, 並考慮於明年覓地興建第 2 廠進一步擴大規模 8. 緯創 (3231) 投入生技醫材設備產業有機進展, 於大陸重慶兩江新區的大地工谷醫療器械產業園區進駐的廠房, 日前正式投產, 未來將以在中國取得之特許製造及落地服務模式, 落實從製造業轉型為製造服務的目標, 緯創總經理黃柏溥亦期許, 進軍醫療領域將成為緯創轉型的重要動能之一 9. 看好今年中國重慶通過並發布針對加快生醫產業集群發展的 5 年期行動計畫 (2016 年至 2020 年 ), 緯創於今年上半年即與重慶市政府簽訂合作框架, 準備於重慶設立公司, 並投入醫材醫療設備於中國製造及取得相關檢驗與認證服務 10. 上周五 (21 日 ) 位於重慶兩江新區的大地工谷醫療器械產業園正式開園, 入駐的企業中包括台廠緯創及具台資背景由聯電榮譽副董事長宣明智主導的戶貴興業等 11. 緯創總理黃柏溥並指出, 投入醫療產業領域是緯創近年轉型的重要方向之一, 除了此回正式進駐高端醫材產業園區外, 緯創過去在筆記型電腦及桌上型電腦等 PC 相關製造業務, 還有後續加入的 PC 維修服務中心等, 亦已落腳重慶, 緯創對於重慶未來的發展十分看好 12. 緯創將以中國內地特許製造加中國內地落地服務模式, 提供中國海內外醫療器械設備之研發設計特許製造及後端產品註冊等服務 ; 互貴興業則將提供大規模量產製造服務, 及帶動相關生技產業群聚建立不同服務模組, 以當地及台灣歐美等外資生醫廠商, 逐步落腳於重慶進行研調銷售生產等進駐服務 13. 緯創為強化投入醫療相領域實力, 除去年初曾投資開發 OCT 技術平臺和醫療影像分析系統業者安盟生技外, 今年並通過投資 6 億元資金成立緯創生技投控公司 ; 此外, 透過與兼任緯創獨董的宣明智合作, 在部分檢驗試劑臨床檢驗檢測儀器等二類醫療器械業務上, 亦有合作業務的客戶投資建議 : 緯創 (3231) 今年與去年累積營收持平, 觀察後續營收狀況

9 防止產業過熱陸擬大降太陽能補貼 ( 工商 ) 1. 為防止整體產業陷入過熱, 中國國家發改委日前推出關於調整新能源標桿上網電價的通知 ( 徵求意見稿 ), 打算調降太陽能電價補貼力度 2. 意見稿稱, 地面電站 1 類 2 類 3 類資源區太陽能上網電價擬調整為 0.55 元人民幣 0.65 元和 0.75 元, 比現行電價標準分別降低了 0.25 元 0.23 元和 0.23 元, 即降幅分別為 31% 26% 和 23% 新政執行時間為 2017 年 1 月 1 日上海出口集裝箱運價指數上週上漲 2.3% 1. 最新 2016/17 年度集裝箱預測報告顯示, 儘管對疲軟的貿易增長和船隊供給過剩的擔憂仍在持續, 但韓進破產後的集運市場正準備逐步復蘇 2. 但是, 這樣的預期需要全面觀察儘管預計明年平均運價會有所改善, 但從多年的負面結果來看, 運價仍會低於 2015 年的平均值 3. 隨著燃料價格也在上升, 運營商也需要時刻提防營運成本的變動 4. 一個正面資訊是, 隨著拆船的迅速增加, 新船訂單保持穩定但即便如此, 未來兩年供給面仍面臨挑戰, 船隊年增長率預計介於 5-6% 之間, 將有更多超大型集裝箱船交付使用 5.Drewry 認為, 從韓進海運的失敗來看, 主要由於船公司在一段時間內沒有關注其收入和增加的債務, 這是集運業面臨的共同問題德魯裡預計今年行業收入將達到 1430 億美元, 和 2012 年的 2180 億美元相去甚遠 6. 德路裡仍然預計, 集運業今年總經營虧損將達到 50 億美元由於集運運價提高, 貨運量略有增加, 預計 2017 年集運業將恢復盈利能力, 營業利潤預計達到 25 億美元上海出口集裝箱運價指數 SCFI 綜合指數歐洲運價 (TEU)20% 地中海運價 (TEU)10% 美西運價 (FEU) 20% 美東運價 (FEU) 7.5% 波斯灣運價 (TEU) 5% 2014/12/ ,085 1,241 2,058 4, /12/ ,232 1,257 1,518 2, /10/ ,914 2, /10/ ,917 2, /12/31~2016/10/ % -29.9% -55.0% -6.9% -43.0% -31.3% 2015/12/31~2016/10/21-5.0% -38.2% -55.6% 26.3% 0.4% 2.6% 2016/10/14~2016/10/21 2.3% 0.8% -1.2% 0.2% 0.1% 41.7% 群電僑威 Q3 夠利 1. 新一代遊戲機都推出虛擬實境 (VR) 版本, 對電源供應器規格功率需求提升, 群電 (6412) 僑威等電源供應器廠喜迎相關商機, 上季毛利率可望同步走揚 2. 群電是全球遊戲機電源供應器龍頭, 遊戲機產品營收占比達 20% 受惠高階電競 PC 及遊戲機需求暢旺, 群電第 3 季合併營收億元, 創單季新高, 季增 22%, 年增逾一成法人估群電上季每股純益可望逾 1.2 元, 超過上半年總和, 今年每股純益估達 3.5 到 3.8 元 3. 僑威產品約 75% 至 80% 為 PC 電源, 其中八成為 550 瓦以上, 相關產品毛利率較高, 帶動毛利率走勢穩健, 第 1 2 季都在 25.1% 左右 4. 僑威財務長楊丹青昨 (23) 日表示, 由於產品組合改善, 看好上季毛利率會優於第 2 季投資建議 : 觀察後續營收狀況

10 上銀拚全球傳動系統龍頭 1. 上銀為超越日本 THK 及 NSK 兩大勁敵, 躍升全球傳動系統龍頭廠鋪路, 昨 (21) 日宣布斥資 1,500 萬歐元在德國擴建的歐芬堡 2 廠落成啟用, 作為滾珠螺桿線性滑軌及機器人等高階精密產品研發及製造基地, 德國子公司未來年營業額可望從目前 6,500 萬歐元邁向 1 億歐元大關 2. 上銀 2014 年第 4 季在德國歐芬堡擴建占地 8,000 坪的 2 廠, 並闢建辦公室自動倉儲物流發貨中心研發中心及生產線, 昨天正式啟用上銀規畫未來以生產滾珠螺桿線性滑軌及機器人等高階精密產品為主, 就近供貨給歐洲市場 3. 上銀董事長卓永財主持啟用典禮表示, 上銀德國子公司年營業額 6,500 萬歐元, 近 300 名員工, 新廠落成是一個新里程碑, 他期勉上銀德國子公司員工一起朝下一階段營運目標 1 億歐元前進 4. 上銀在德國美國日本韓國新加坡大陸蘇州成立子公司, 還轉投資陸聯精密及生產 CIGS 的豪客 ( 現更名上銀光電 ); 其中, 德國子公司營運規模居所有子公司之冠 5. 上銀因應大陸推動中國製造 2025 及工業機器人, 在蘇州工業區購地, 斥資人民幣 8 億元, 3 月底動工興建, 未來將興建涵蓋上銀中國營運總部物流及研發中心等上銀主管表示, 蘇州廠預計 2017 年投產, 年營收初估人民幣 26 億元 6. 上銀 9 月出貨雖遭颱風攪局多放 2 天颱風假, 合併營收仍有億元, 年成長 12.02% 上銀主管表示, 上銀 10 月不單有短急單, 還有長單, 生產線得加班趕工,10 月出貨會優於去年同期投資建議 : 上銀 (2049)1~9 月累計營收較去年衰退 1.2%, 觀察後續營收狀況

11 沙國部長看好油價預言下跌循環將結束 1. 國際油價彈升逾 52 美元大陸回補買盤連忙進駐, 帶動遠東區石化原料現貨價格, 展現連三週攀揚氣勢 ; 其中,PVC 在亞洲龍頭台塑喊出 11 月報價調漲 40 美元下, 每噸價格站上 920 美元波段漲幅近 7%,ABS 也因原料丁二烯價格衝高, 短線漲幅近 6% 2. 台塑化指出, 大陸近期原物料期貨市場全面連續飆漲, 目前雖尚未反映到亞洲現貨市場, 但因其為全球主要市場, 一旦連續強漲, 勢必拉抬亞洲塑化行情再度加溫尤其, 油價走升美國及大陸經濟數據持續加溫, 歐洲又傳出石化大場火災事故, 在在增添塑化利多氛圍, 行情愈小不易 3. 近期亞太地區輕油裂解廠歲修產能陸續恢復, 供應增加, 乙烯報價回軟, 有利中間塑化原料利差空間改善提振 ; 其中,PVC PE 及 PP 因印度 PVC 基礎建設需求大陸農膜旺季需求發揮, 成為市場追蹤焦點台塑台化及華夏股價水漲船高 4. 此外, 大陸自國慶假期結束, 各大宗商品就開始了近乎直線的上漲, 在一個相對冷清的九月之後, 銀十變金十! 但在各個產品上漲的背後, 漲勢的不均衡使得部分產業深受其害 ; 而大陸因煤價衝高的煤製烯烴產業 (MTO/MTP) 已面臨虧損窘境隸屬輕油裂解體系的台廠增添競爭優勢 5. 分析師認為, 不同第三季石化行情呈現上肥下瘦局勢 ; 第四季石化行情可望呈現上游利差小幅縮減, 下游利差空間改善提振的雙贏局面尤其, 台塑化石化產能回復第四季油價波動可望優於預期, 或可望增添低庫存利益, 獲利表現勢必更上層樓 6. 台塑化指出, 近期乙烯價格稍有拉回, 但下探空間有限 ; 丁二烯在近年不少石化製程改採天然氣進料, 新增產能有限, 加上殼牌新加坡廠停車 15 萬噸產能受影響, 價格連番竄升丙烯則因大陸相關下游新廠先行完工, 以致原料供給轉趨不足, 支撐價格走堅 ( 工商時報 ) 投資建議 : 1. 近期國際原油報價向上震盪測高, 西德州原油每桶美元,WOW+1.1%,MOM+14.2%; 布蘭特原油每桶美元,WOW-0.3%,MOM+12.7%, 未來油價走勢根據台塑石化預估 16Q4 原油價格應在 50~55 美元之間波動 2. 由於 OPEC 偕同俄羅斯等產油國達成減產協議美國 EIA 公布原油庫存大減 500 萬桶以上並且預估 17H1 整體供需轉好美國庫存減少係因部分廠房歲修結束開始復工 ; 然而減產會議結束至今, 伊朗按照原目標每日生產 400 萬桶原油邁進, 接下來 OPEC 的 11 月減產分配, 以及俄羅斯配合減產幅度是否落實, 將是觀察重點 3. 目前 OPEC 預估 2016 年原油需求為 3170 萬桶,2017 年原油需求為 3250 萬桶,YOY+2.5%, 會議初步達成每日產量不超過 3250~3300 萬桶之限制 ; 實際產能截至目前約 3324 萬桶, 減產幅度約在 -0.7~2.2% 左右 ; 俄羅斯日產能為 1175 萬桶, 預定減產目標為 -4~5% 4. 如若油價持續上揚將可望轉變以往低迷態勢, 帶動下游塑膠價格上揚, 此時則可留意塑化產業獲利來源可能由烃烯產品轉向塑膠產品, 塑化下游業者將持續受惠短線受惠最大的台塑化 (6505) 中石化 (1314)) 具備低價原油庫存, 由於具備上游低價庫存, 已逐漸反映於股價表現追漲須謹慎 ;PVC 系列產品受到乙烯報價下跌影響, 中國依存於煤化工的電石法 PVC 由於煤價上漲開工率低於 50%, 台灣廠商的乙烯法 PVC 利差持續放大, 然而短線漲幅已大, 相關個股應留意華夏 (1305), 台塑 (1301);SM ABS 利差擴大可關注台苯 (1310) 國喬 (1312) 台化 (1326)

12 生技新藥條例修法可望三讀 1. 為打造亞太生醫研發重鎮, 行政院上周五審查生技新藥條例, 將放寬適用範圍, 新增新興生技產品條款, 以因應新興醫療技術發展, 包括細胞治療再生醫療精準醫療等新興發展項目, 可望納入租稅優惠獎勵, 至少有 1 20 家前瞻研發生技業者可受惠 2. 這次修正案有二大重點, 其一在新藥定義, 新增第五款新興生技產品為適用對象這項修訂主要為鼓勵新興醫療技術研發, 以因應生醫技術與時俱進修正高風險醫療器材認定範圍, 現行原本定義為植入或置入人體內屬第三等級醫療器材, 未來放寬為屬第三等級醫療器材或經臨床試驗核准所需的第二等級醫療器材, 範圍擴大 3. 官員表示, 鬆綁後, 以新興生技產品而言, 目前項目雖有待經部與衛福部研商, 但初估約有 1 20 家至於高風險醫材, 受惠家數至少會有 100 多家 4. 官員表示, 生醫產業為小英五大創新之一, 生技新藥條例的修正, 不會再躺在立法院不動, 在朝大野小, 且藍營對生技產業並無太大偏見下, 列本會期優先法案, 是近六年來通過三讀機會最大的一次 ( 工商時報 ) 投資建議 : 生技產業發展條例主要布主為稅賦減免, 此次納入高階植入式醫材為對象, 可以預期未來將有適合的公司行號尋求掛牌, 可以注意其中競爭力優良者擇機布局北美半導體 B/B 值連 10 月大於 1 ( 工商時報 ) 1. 半導體榮景不墜受惠於晶圓代工廠及 IDM 廠全力擴建 10 奈米產能, 以及記憶體廠加快 3D NAND 的設備投資, 國際半導體產業協會 (SEMI) 公告 9 月北美半導體設備訂單出貨比 (B/B 值 ) 來到 1.05, 不僅是 7 月以來的新高, 並且連續 10 個月站上代表景氣擴張的 1 以上 2. 在台積電三星英特爾等大廠今年資本支出大於 90 億美元情況下, 北美半導體訂單出貨比已經連續 10 個月大於 1 法人表示, 下半年是半導體廠資本支出投資旺季, 包括無塵室工程設備廠漢唐晶圓傳載供應商家登再生晶圓供應商中砂晶圓設備廠辛耘及弘塑設備代工廠京鼎及帆宣等資本支出概念股下半年營運表現不看淡 3. 根據 SEMI 公告資料, 在半導體設備訂單表現部分,9 月份的 3 個月平均訂單金額則為億美元, 較今年 8 月修正後的億美元訂單金額下滑 8.5%, 但仍維持在相對高檔, 與 2015 年同期的億美元相較則成長 3.2%, 訂單動能維持優於去年表現 4. 在半導體設備出貨表現部分,9 月的 3 個月平均出貨金額為億美元, 較今年 8 月修正後的億美元約下滑 10.2%, 但與 2015 年同期億美元相較則成長 2.6%, 代表半導體業雖進入第 4 季, 但新產能的擴增動作仍然持續進行 5. 自去年 12 月以來,B/B 值穩定維持在 1 以上, 顯示北美半導體設備商明顯受惠半導體廠下半年的強勁投資 SEMI 台灣區總裁曹世綸表示, 半導體設備訂單金額持續高於設備出貨金額, 且今年來的出貨與訂單數據走勢也明顯優於去年水準 6. 設備業者表示, 英特爾台積電三星的 10 奈米將自年底開始投片, 明年將陸續進入量產階段, 次世代 7 奈米製程研發進度同樣加速, 預估 2018 年將進入量產, 因此半導體設備訂單及出貨金額持續維持高檔另外, 記憶體廠下半年已經開始全力建置 3D NAND 產能, DRAM 廠也加快 20 奈米及 1x/1y 奈米研發, 代表半導體生產鏈設備訂單及出貨金額的今年表現將優於去年, 明年半導體市場投資同樣維持強勁

13 瑞耘營運將旺到下季 ( 經濟日報 ) 1. 半導體設備與耗材廠瑞耘 (6532) 受惠兩岸半導體封測與面板大廠加碼擴增先進製程產能, 帶動設備營運走強今年第 3 季營收達 7,900 萬元, 季增 27% 年增 52.6%, 為今年單季新高展望本季, 瑞耘董事長暨總經理呂學恒表示, 由於半導體廠調高資本支出, 以及半導體設備原廠 OEM 訂單暢旺, 營運可望升溫至明年首季 2. 今年全年營收仍會較去年略減, 主要是因為今年上半年表現欠佳, 即使下半年營運升溫, 但也無法完補上半年落後差距在毛利率表現方面, 今年全年可望優於去年的平均毛利率 29.92%, 維持住今年上半年 30.63% 的水準 3. 由於主力產品晶圓夾持環氣體擴散盤陶瓷靜電吸盤等均為需定期更換需求的耗材零組件, 一經終端客戶認證, 切進 OEM 供應鏈後, 客戶在量產良率與穩定度等考量下, 難以更換零組件供應商, 因而能確保瑞耘營運能穩健成長 4. 瑞耘應用在面板製程的靜電吸盤已通過群創認證, 總訂單數量為八套每套共 36 片, 預估今年第 4 季可出四套, 可貢獻營收約 1,600 萬元, 由於毛利率高達 70%, 預估帶動整體毛利率提升 5. 另外, 瑞耘的真空焊接技術於今年 9 月進行應材認證, 若進行順利, 晶圓加熱器將於 11 月送到晶圓廠測試, 由於該產品每套價格約 60 萬至 90 萬元, 且毛利率達 60% 至 70%, 若能獲得晶圓廠採用, 成長潛力將可觀 6. 瑞耘下半年營運轉強, 主要是應材恢復拉貨, 且面板靜電吸盤將於第 4 季出貨展望 2017 年, 瑞耘在晶圓夾持環及氣體擴散片等產品出貨大致持穩, 成長潛力端視晶圓加熱器及靜電吸盤在應材及客戶端認證的進度而定, 儘管半導體靜電吸盤短期尚無營收貢獻, 但面板靜電吸盤產品已有成績, 加上晶圓加熱器可望挹注新的動能, 明年全年營收仍會維持成長聯發科周五法說市場關注毛利率 ( 工商時報 ) 1.IC 設計龍頭聯發科 (2454) 第 3 季在中國品牌客戶大舉拉貨下, 仍然面臨產品缺貨問題, 特別是在 28 奈米製程上的產品, 不過, 在高階產品 Helio X25 X20 P10 出貨暢旺, 營收占比增加, 可望帶動上季在智慧手機產品的平均價格 (ASP) 季增 5 10% 2. 由於高階產品出貨比重上揚, 同步帶動聯發科毛利率上揚, 聯發科副董事長謝清江日前透露, 有機會可望達成先前預估毛利率的中間值, 意即 35% 3. 第 4 季雖然將面臨季節性庫存調整, 但由於需求依舊旺盛, 第 4 季合併營收可望季減個位數百分比表現此外聯發科本季將開始供應三星低階機種的晶片, 可填補流失客戶的營收, 但毛利率恐怕有下探壓力外界預估聯發科第 4 季有降至 33% 的可能性存在投資建議 : 聯發科第四季在出貨產品組合改變, 低階產品出貨增加下, 毛利率可能較第三季持續小幅下滑, 但近來公司毛利率開始止跌回穩, 顯示市場競爭陸續減緩而毛利率的改善主要倚賴在製程的微縮, 今年第四季的 16 奈米 cat 6 的 P20, 與明年第一季的 10 奈米 cat 10 的 X30, 未來出貨比重增加, 較有機會提升公司的毛利率聯發科去年營收 2132 億元,EPS 16.6 元, 今年預估營收 2837 億元,EPS 19.7 元

14 統一擴增鮮食領域統一超 (2912) 旗下 7-ELEVEN 強攻高毛利鮮食產品, 分別從技術突破商品升級食安機制三方著手, 如引進日本專業炒麵飯機, 與日本醬料大廠 Ebara 一正魚漿廠技術合作等, 預期今年鮮食營收擴增 7-ELEVEN 陸續與日本最大醬料商 Ebara 與第二大魚漿廠一正魚漿廠合作, 透過技術合作的方式開發台灣獨家產品, 這也是日本兩大業者首次與台灣通路商合作開發產品在鮮食中開發正餐與輕食兩大類別產品, 一年之內研發出八款鮮食商品, 系列商品銷售至今帶動相關業績成長一至二成致新出貨升溫明年營運看俏 ( 工商時報 ) 1. 蘋果甫推出的 iphone 7/7 Plus 正式全面引爆雙鏡頭熱潮, 第 4 季將發表的中國大陸品牌中高階手機將陸續出現雙鏡頭功能明年在中低階手機市場, 可能也將全面配備雙鏡頭高通日前推出的全新驍龍處理器都將會支援雙鏡頭的功能, 一路從高階 800 系列到 600 與 400 系列, 讓裝置在各種情境可以拍出更清晰的影像與照片 2. 致新投入研發 VCM 驅動 IC 已有些時日, 終於在去年開始向客戶推廣致新的 VCM 驅動 IC 可用於千萬畫素及雙鏡頭手機, 目前已順利打入中國大陸二線品牌供應鏈, 今年第 2 季量產, 第 3 季開始貢獻營收投資建議 : 除了雙鏡頭可望帶動 VCM 的數量成長外, 目前致新的出貨主要集中於單價較高的閉迴路 VCM 驅動 IC, 受惠於 1.3M 的鏡頭滲透率提升, 閉迴路在中國智慧型手機的滲透率可望持續提高致新去年營收 35 億元,EPS 5.06 元, 今年預估營收 36 億元,EPS 5.5 元

15 原物料行情 DRAM 平均價格 ( 每顆 / 美元 ) 品名 / 日期 / 收盤 03/31 04/29 05/31 06/30 07/29 08/31 09/30 10/20 10/21 漲跌幅 % DDR3 4Gb 512Mx % DDR3 4Gb 512Mx % Flash NAND 32Gb 4Gx % Flash NAND 64Gb 8Gx % 原物料行情 ( 美元 ) 品名單位 104/12/31 105/10/20 105/10/21 單日漲跌單日漲跌幅全年漲跌原油 ( 紐約 ) 桶 % 37.3% 原油 ( 布蘭特 ) 桶 % 39.3% 黃金現貨盎司 1, , , % 19.4% 銅公噸 4, , , % -1.5% 鉛公噸 1, , , % 11.4% 鎳公噸 8, , , % 12.9% BDI 元 % 76.2% 小麥英斗 % -11.8% 玉米英斗 % -1.7% TFT LCD 大尺寸面板行情應用別尺寸 6 月 7 月 8 月 9 月 9 月下旬上旬下旬上旬下旬上旬下旬漲跌額漲跌幅液晶電視液晶監視器筆記型電腦 55"W(4K) % 50"W % 27"W % 23.6"W % 17.3"W(LED) % 14.0"W(LED) %

16 ADR 收盤價漲跌幅 (%) 港股台資收盤價漲跌幅 (%) 美國收盤價漲跌幅 (% ADR 日月光裕元集團美國鋁業 ADR 友達康師傅蘋果電腦 ADR 中華電信大成食品美國國際集團 ADR 矽品統一 ( 中國 )) 應用材料 ADR 台積電台泥國際亞馬遜 ADR 聯電亞泥中國 ATI 中國深滬收盤價漲跌幅 (%) 精熙國際美國銀行浦發銀行中芯國際必和必拓寶山鋼鐵富士康 ADR 上汽集團巨騰國際博科通訊一汽轎車韓國收盤價漲跌幅 (%) 花旗東方航空海力士思科青島啤酒三星電子福特汽車青島海爾樂金電子偉創力香港收盤價漲跌幅 (%) 樂金飛利浦 (LCD) 奇異電器長江實業 NCsoft 通用汽車匯豐控股現代汽車 Google 恒生銀行浦項鋼鐵 ( 無投票權 ) 高鑫零售韓京高盛證券和記黃埔日本收盤價漲跌幅 (%) 惠普新鴻基地產 Seven & I Holdings IBM 國泰航空新日本石油康寧聯想集團橫濱橡膠 Garmin 香港國企收盤價漲跌幅 (%) 普利斯通尚德太陽能中國石油化工股份新日本製鐵美光上海石油化工股份日立 Nike 中石化冠德 Toshiba 諾基亞 ADR 江蘇寧滬高速公路三菱電機英偉達馬鞍山鋼鐵股份爾必達新帝江西銅業股份 NEC 沃爾瑪安徽海螺水泥股份松下電器中國電信夏普中國聯通 SONY 中國移動任天堂東風集團股份豐田汽車玖龍紙業三菱東京金融集團

17 籌碼動向集中市場三大法人進出外資前十大投信前十大自營商前十大買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 友達 10,714 中華電 4,214 友達 9,624 昱晶 1,407 友達 11,400 華通 12,767 華航 7,444 群益證 3,464 鴻海 2,648 凌巨 963 群創 3,083 中石化 4,863 群創 6,114 仁寶 3,463 鴻準 1,298 中華電 921 鴻海 1,487 彩晶 2,213 致伸 4,364 京元電子 3,284 神基 1,234 微星 508 台積電 1,430 第一金 1,895 聯電 3,411 日月光 3,178 和碩 1,019 敦泰 485 兆豐金 1,240 元大金 1,570 元大金 3,146 中鋼 2,944 華新科 956 寶成 431 燁輝 1,193 中信金 1,022 開發金 2,861 正新 2,403 臻鼎 -KY 939 奇力新 334 華新 1,053 昱晶 927 鴻海 2,787 彩晶 2,366 台泥 647 華夏 315 台化 1,023 英業達 911 精英 2,709 潤泰全 2,053 群電 475 信邦 299 仲琦 576 中鴻 780 和碩 2,460 統一證 1,892 瑞儀 467 南僑 244 大同 574 微星 727 櫃買市場三大法人進外資前十大投信前十大自營商前十大買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 買超 ( 張 ) 賣超 ( 張 ) 光燿科 2,059 茂迪 1,294 譜瑞 -KY 407 茂迪 601 富喬 609 元太 1,056 穩懋 836 富喬 721 湧德 400 千附 381 陽程 342 頎邦 264 世界 530 元太 612 東洋 345 凡甲 221 伍豐 228 東洋 232 凡甲 435 頎邦 498 廣明 312 皇田 156 信昌電 201 中美晶 195 豪勉 237 新普 318 岳豐 300 穩懋 145 譜瑞 -KY 107 中美晶 195 同致 194 欣銓 278 新普 200 振曜 135 雙鴻 91 立端 160 勝麗 188 威剛 209 良維 80 大江 118 凡甲 43 威剛 107 精剛 160 南光 188 高技 63 胡連 114 美磊 41 光燿科 104 伍豐 145 廣明 187 晶宏 60 鉅橡 110 橘子 39 台燿 89 普誠 137 曜越 176 立端 50 碩禾 97 東隆興 33 碩禾 68 資券變化融資餘額 ( 億元 ) 增減 1.5 融券餘額 ( 張數 ) 457,632 增減 2,654 券資比融資增加融資減少融券增加融券減少樂陞 88.3 華通 4,127 鴻海 1,778 友達 4,967 中石化 2,308 台積電 75.5 華新 1,884 群創 1,745 群創 877 元太 878 宏達電 72.1 華電 1,854 彩晶 1,438 元大金 627 橘子 501 凱衛 61.0 元太 1,655 大同 1,278 華通 521 榮化 461 力積 58.0 中石化 1,521 精英 965 至上 439 微星 447 本項研究報告僅提供華南金控集團內部同仁與客戶參酌, 且純粹屬於研究性質, 並不保證報告內容的完整性與精確性, 亦完全無意影響客戶買賣股票的任何投資決定報告中的各項意見與預測, 是得自於本公司信任為可靠的來源, 受到特定的判斷日期之時效性限制, 若嗣後有任何變動, 本公司不做預告, 也不會主動更新投資人做任何決策時, 必須自行謹慎評估相關風險, 並就投資的結果自行負責本研究報告的著作權為華南投顧所有, 嚴禁抄襲引用對外傳送或轉載

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