基本药物目录扩容概况基本药物目录基本药物是适应基本医疗卫生需求, 剂型适宜, 价格合理, 能够保障供应, 公众可公平获得的药品国家基本药物目录是医疗机构配备使用药品的依据药物目录基层部分中的药品包括化学药品和生物制品中药饮片 3 部分化学药品和生物制品主要依据临床药理学分类, 共 2

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弥浇赫舍里
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1 基药制度加快落实关注中药独家品种 2013 年 12 月 19 日寇英哲王雄 ( 责 ) 专题摘要目录摘要专题 : 铁路运输和邮政将纳入营改增试点概念解析 12 月 5 日基药概述专题 : 上市公司抗癌药频获进展投资解析 12 月 5 日国家基本药物目录专题 :4G 牌照正式下发主设备商最受益 12 月 5 日中药独家品种专题 : 动车组第二轮招标落地投资解析 12 月 5 日民族药专题 : 南昌启动土地流转交易市场建设概念解析 12 月 4 日免责声明专题 : 政治局强调加快发展现代农业投资解析 12 月 4 日专题 :11 月车企销量持续高增长投资解析 12 月 4 日专题 : 上海国资改革将落定关注竞争类龙头企业 12 月 4 日事件 : 基药制度加快落实中药独家品种被青睐新版基药制度将从 2014 年起全面执行, 目前甘肃山东江西等省份已相继公布基本药物增补目录, 浙江也将在本周出台整体来看, 各地基药增补总体趋严, 增补数量大幅增加, 尤其是独家品种受到青睐价值分析 : 2009 年发布的国家基本药物目录药品共计 307 种, 其中化学药品和生物制品主要依据临床药理学分类, 共 205 个品种 ; 主要依据功能分类, 共 102 个品种但作为基层使用的药品目录逐渐不能满足人们的用药需求, 因此各省市为此制定了基本药物增补目录这样虽然满足了用药需求, 但 2009 年制定基药目录规范和控制用药的初衷打折扣, 因此此次拟原则性取消各省自行制定基药增补目录, 同时大力扩容基本药物目录近期专题行业数据 ( 单位 : 亿元 ) 相较于 2009 版,2012 版的新特点在于, 一是增加了品种数量 ; 二是优化了结构, 补充抗肿瘤和血液病用药等类别, 注重与常见病多发病特别是重大疾病以及妇女儿童用药的衔接 ; 三是规范了剂型规格, 初步实现标准化,520 种药品涉及剂型 850 余个规格 1400 余个, 尽管目录品种数量增加, 但与 2009 年版目录 307 个品种涉及的剂型 780 余个规格 2600 余个相比, 数量明显减少资料来源 :Wind, 华泰证券基本药物目录扩容 2012 年版目录充实了儿童专用药品剂型和规格, 囊括了所有儿童用的国家免疫规划疫苗目录中可用于儿童的药品近 200 种, 其中儿童专用剂型规格 70 余个, 涵盖颗粒剂口服溶液剂混悬液干混悬剂等适宜剂型, 一定程度上可以缓解儿童用药不足的状况投资策略 : 2009 年发布的国家基本药物目录药品共计 307 种, 其中化学药品和生物制品主要依据临床药理学分类, 共 205 个品种 ; 主要依据功能分类, 共 102 个品种新版目录分为化学药品和生物制品中药饮片三个部分, 其中化学药品和生物制品 317 种, 203 种, 共计 520 种, 较 2009 年版扩容超过六成并扩大了抗肿瘤药物精神疾病药物心血管疾病药物的数量及比例, 因此相关公司会直接受益 (1) : 在中, 我们首选业绩优秀质地优良具有独家品种的上市公司关注 : 天士力 ( 宏源证券卫雯清 ) 康缘药业 ( 华创证券廖万国 ) 以岭药业 ( 西南证券梁从勇 ) 羚锐制药 ( 方正证券陈光尧 ) 沃华医药 ( 上海证券赵冰 ) 资料来源 : 证券资讯分析系统 (2) 民族药 : 此次基药扩容, 新增了民族药物, 民族药物以藏蒙维苗为四大少数民族药物在此, 我们关注产品具有市场占有率较高且较成熟的标的关注 : 云南白药 ( 华创证券廖万国 ) 贵州百灵 ( 招商证券李珊珊 ) 桂林三金 ( 国海证券马金良 ) 奇正藏药 ( 招商证券李珊珊 ) 重点关注 : 天士力康缘药业红日药业益佰制药以岭药业生物产业主题投资框架所属领域民族药相关个股同仁堂太极集团西藏药业太龙药业中恒集团羚锐制药中新药业广州药业亚宝药业昆明制药片仔癀迪康药业千金药业康美药业天士力康缘药业康恩贝益佰制药永生投资 ST 天目江中药业上海辅仁武汉健民马应龙永生 B 股东阿阿胶云南白药紫光古汉青海明胶吉林敖东仁和药业通化金马华神集团金陵药业九芝堂华润三九沃华医药紫鑫药业莱茵生物嘉应制药独一味桂林三金奇正藏药众生药业精华制药信邦制药汉森制药贵州百灵太安堂益盛药业以岭药业佛慈制药上海凯宝福瑞股份香雪制药振东制药佐力药业云南白药紫光古汉九芝堂莱茵生物独一味桂林三金奇正藏药信邦制药汉森制药贵州百灵佛慈制药福瑞股份西藏药业中恒集团昆明制药千金药业益佰制药资料来源 : 证券资讯分析系统

2 基本药物目录扩容概况基本药物目录基本药物是适应基本医疗卫生需求, 剂型适宜, 价格合理, 能够保障供应, 公众可公平获得的药品国家基本药物目录是医疗机构配备使用药品的依据药物目录基层部分中的药品包括化学药品和生物制品中药饮片 3 部分化学药品和生物制品主要依据临床药理学分类, 共 205 个品种 ; 主要依据功能分类, 共 102 个品种 2009 年发布的国家基本药物目录药品共计 307 种 2012 年版目录分为化学药品和生物制品中药饮片三个部分其中, 化学药品和生物制品 317 种, 203 种, 共计 520 种基本药物目录分类化学药品和生物制品主要依据临床药理学分类, 共 205 个品种 ; 主要依据功能分类, 共 102 个品种 2009 年发布的国家基本药物目录药品共计 307 种年基本药物目录 (520 种药物 ) 化学药品生物制品基本药物目录现行结构 2012 年版目录化学药品和生物制品 317 种, 203 种, 共计 520 种 (1) 增加了品种数量, 能够更好地服务基层医疗卫生机构, 推动各级各类医疗卫生机构全面配备优先使用基本药物 ;(2) 优化了结构, 补充抗肿瘤和血液病用药等类别, 注重与常见病多发病特别是重大疾病以及妇女儿童用药的衔接 ;(3) 三是规范了剂型规格, 初步实现标准化我国目前 19 个省市基本药物目录比较资料来源 : 证券资讯分析平台资料来源 : 各省社会保障局网站, 华创证券 2012 年部分省份基药 ( 基层部分 ) 占总药品市场规模比重 2012 年, 我们跟踪的主要几个省份基药 ( 基层部分 ) 占总药品市场规模比重为 5%-6% 江苏地区占比高达 17.1%, 为各省最高资料来源 : 各省基药采购平台, 华创证券

3 国家基本药物目录概况基本药物目录国家基本药物目录每 3 年调整一次,2012 年版目录分为化学药品和生物制品中药饮片三个部分其中, 化学药品和生物制品 317 种, 203 种, 共计 520 种卫生部介绍,2012 年版目录具有以下特点 : 一是增加了品种数量, 能够更好地服务基层医疗卫生机构, 推动各级各类医疗卫生机构全面配备优先使用基本药物二是优化了结构, 补充抗肿瘤和血液病用药等类别, 注重与常见病多发病特别是重大疾病以及妇女儿童用药的衔接三是规范了剂型规格, 初步实现标准化据悉, 新版中的 520 种药品涉及剂型 850 余个规格 1400 余个, 与 2009 年版目录 307 个品种涉及的剂型 780 余个规格 2600 余个相比, 规格数量明显减少, 将有利于基本药物生产流通招标采购合理用药定价报销全程监管第一部分化学药品和生物制品药品分类 2009 年基药目录 2012 年基本药物目录一抗微生物药 ( 一 ) 青霉素类 1 青霉素青霉素 2 苯唑西林苯唑西林 3 氨苄西林氨苄西林 4 哌拉西林哌拉西林 5 阿莫西林阿莫西林 6 阿莫西林克拉维酸钾阿莫西林克拉维酸钾苄星青霉素 ( 二 ) 头孢菌素类 7 头孢唑林头孢唑林 8 头孢氨苄头孢氨苄 9 头孢呋辛头孢呋辛 10 头孢曲松头孢曲松头孢拉定头孢他啶 ( 三 ) 氨基糖苷类 11 阿米卡星阿米卡星 12 庆大霉素庆大霉素 ( 四 ) 大环内酯类 13 红霉素红霉素 14 阿奇霉素阿奇霉素地红霉素克拉霉素 ( 五 ) 其他抗生素 15 克林霉素克林霉素 16 磷霉素磷霉素 ( 六 ) 磺胺类 17 复方磺胺甲噁唑复方磺胺甲噁唑磺胺嘧啶 ( 七 ) 喹诺酮类 18 诺氟沙星诺氟沙星 19 环丙沙星环丙沙星 20 左氧氟沙星左氧氟沙星 ( 八 ) 硝基呋喃类 21 呋喃妥因呋喃妥因四环素类多西环素硝基咪唑类甲硝唑替硝唑 ( 九 ) 抗结核病药 22 异烟肼异烟肼 23 利福平利福平 24 吡嗪酰胺吡嗪酰胺 25 乙胺丁醇乙胺丁醇 26 链霉素链霉素 27 对氨基水杨酸钠对氨基水杨酸钠耐多药肺结核用药 ( 十 ) 抗麻风病药 28 氨苯砜氨苯砜 ( 十一 ) 抗真菌药 29 氟康唑氟康唑 30 制霉素制霉素 ( 十二 ) 抗病毒药 31 阿昔洛韦阿昔洛韦 32 利巴韦林利巴韦林 33 抗艾滋病用药抗艾滋病用药二抗寄生虫病药 ( 一 ) 抗疟药 34 氯喹氯喹 35 伯氨喹伯氨喹 36 青蒿素类药物青蒿素类药物乙胺嘧啶 ( 二 ) 抗阿米巴病药及抗滴虫病药 37 甲硝唑甲硝唑 ( 三 ) 抗利什曼原虫病药 38 葡萄糖酸锑钠葡萄糖酸锑钠 ( 四 ) 抗血吸虫病药 39 吡喹酮吡喹酮 ( 五 ) 驱肠虫药 40 阿苯达唑阿苯达唑三麻醉药 ( 一 ) 局部麻醉药 41 利多卡因利多卡因 42 布比卡因布比卡因 43 普鲁卡因普鲁卡因 ( 二 ) 全身麻醉药 44 氯胺酮氯胺酮异氟烷丙泊酚麻醉辅助药氯化琥珀胆碱维库溴铵 46 哌替啶哌替啶 ( 二 ) 解热镇痛抗炎抗风湿药 47 对乙酰氨基酚对乙酰氨基酚 48 阿司匹林阿司匹林 49 布洛芬布洛芬 50 双氯芬酸双氯芬酸 51 吲哚美辛吲哚美辛吗啡布桂嗪 ( 三 ) 抗痛风药 52 别嘌醇别嘌醇 53 秋水仙碱秋水仙碱五神经系统用药 ( 一 ) 抗帕金森病药 54 金刚烷胺金刚烷胺 55 苯海索苯海索多巴丝肼 ( 二 ) 抗重症肌无力药 56 新斯的明新斯的明溴吡斯的明 57 卡马西平卡马西平 58 丙戊酸钠丙戊酸钠 59 苯妥英钠苯妥英钠 60 苯巴比妥苯巴比妥 ( 四 ) 脑血管病用药及降颅压药 61 尼莫地平尼莫地平 62 麦角胺咖啡因麦角胺咖啡因 63 甘露醇甘露醇倍他司汀氟桂利嗪 ( 六 ) 其他 65 胞磷胆碱胞磷胆碱 66 尼可刹米尼可刹米 67 洛贝林洛贝林抗痴呆药石杉碱甲六治疗精神障碍药 ( 一 ) 抗精神病药 68 奋乃静奋乃静 69 氯丙嗪氯丙嗪 70 氟哌啶醇氟哌啶醇舒必利癸氟奋乃静氯氮平利培酮喹硫平阿立哌唑五氟利多 ( 二 ) 抗焦虑药 71 艾司唑仑艾司唑仑地西泮氯硝西泮劳拉西泮阿普唑仑 ( 三 ) 抗抑郁药 72 阿米替林阿米替林 73 多塞平多塞平帕罗西汀氯米帕明抗躁狂药碳酸锂镇静催眠药地西泮佐匹克隆咪达唑仑七心血管系统用药 ( 一 ) 抗心绞痛药 74 硝酸甘油硝酸甘油 75 硝酸异山梨酯硝酸异山梨酯 76 硝苯地平硝苯地平地尔硫卓 ( 二 ) 抗心律失常药 77 美西律美西律 78 普罗帕酮普罗帕酮 79 普鲁卡因胺普鲁卡因胺 80 普萘洛尔普萘洛尔 81 阿替洛尔阿替洛尔 82 美托洛尔美托洛尔 83 胺碘酮胺碘酮 84 维拉帕米维拉帕米 ( 三 ) 抗心力衰竭药 85 地高辛地高辛 86 去乙酰毛花苷去乙酰毛花苷 ( 四 ) 抗高血压药 87 卡托普利卡托普利 88 依那普利依那普利 89 硝普钠硝普钠 90 硫酸镁硫酸镁 91 尼群地平尼群地平 92 吲达帕胺吲达帕胺 93 酚妥拉明酚妥拉明 94 复方利血平复方利血平 95 复方利血平氨苯蝶啶复方利血平氨苯蝶啶缬沙坦硝苯地平氨氯地平比索洛尔哌唑嗪 ( 五 ) 抗休克药 96 肾上腺素肾上腺素 97 去甲肾上腺素去甲肾上腺素 98 异丙肾上腺素异丙肾上腺素 99 间羟胺间羟胺 100 多巴胺多巴胺 101 多巴酚丁胺多巴酚丁胺 ( 六 ) 调脂及抗动脉粥样硬化药 102 辛伐他汀辛伐他汀八呼吸系统用药 ( 一 ) 祛痰药 103 溴己新溴己新 104 氨溴索氨溴索 ( 二 ) 镇咳药 105 喷托维林喷托维林 106 复方甘草复方甘草可待因 ( 三 ) 平喘药 107 沙丁胺醇沙丁胺醇 108 氨茶碱氨茶碱 109 茶碱茶碱丙酸倍氯米松异丙托溴铵九消化系统用药 ( 一 ) 抗酸药及抗溃疡病药 110 复方氢氧化铝复方氢氧化铝 111 雷尼替丁雷尼替丁 112 法莫替丁法莫替丁 113 奥美拉唑奥美拉唑 114 枸橼酸铋钾枸橼酸铋钾胶体果胶铋 ( 二 ) 助消化药 115 乳酶生乳酶生 ( 三 ) 胃肠解痉药及胃动力药 116 颠茄颠茄 117 山莨菪碱山莨菪碱 118 阿托品阿托品 119 多潘立酮多潘立酮 120 甲氧氯普胺甲氧氯普胺 ( 四 ) 泻药及止泻药 121 开塞露开塞露 122 酚酞酚酞 123 蒙脱石蒙脱石复方地芬诺酯聚乙二醇 ( 五 ) 肝胆疾病用药 124 熊去氧胆酸熊去氧胆酸 125 联苯双酯联苯双酯精氨酸 ( 六 ) 其他 126 小檗碱 ( 黄连素 ) 小檗碱 ( 黄连素 ) 微生态制剂地衣芽孢杆菌活菌双歧杆菌三联活菌治疗炎性肠病药柳氮磺吡啶十泌尿系统用药 ( 一 ) 利尿药 127 呋塞米呋塞米 128 氢氯噻嗪氢氯噻嗪 129 螺内酯螺内酯 130 氨苯蝶啶氨苯蝶啶 ( 二 ) 良性前列腺增生用药 131 特拉唑嗪特拉唑嗪坦洛新 ( 坦索罗辛 ) 透析用药腹膜透析液十一血液系统用药 ( 一 ) 抗贫血药 132 硫酸亚铁硫酸亚铁 133 右旋糖酐铁右旋糖酐铁 134 维生素 B12 维生素 B 叶酸叶酸琥珀酸亚铁腺苷钴胺 ( 二 ) 抗血小板药 *(48) 阿司匹林阿司匹林 136 双嘧达莫双嘧达莫氯吡格雷 ( 三 ) 促凝血药 137 凝血酶凝血酶 138 维生素 K1 维生素 K1 139 氨甲苯酸氨甲苯酸甲萘氢醌氨甲环酸鱼精蛋白血友病用药 ( 四 ) 抗凝血药及溶栓药 140 肝素肝素低分子量肝素华法林尿激酶 ( 五 ) 血容量扩充剂 141 右旋糖酐 (40,70) 右旋糖酐 (40,70) 羟乙基淀粉 130/0.4 十二激素及影响内分泌药 ( 一 ) 下丘脑垂体激素及其类似物 142 绒促性素绒促性素去氨加压素 ( 二 ) 肾上腺皮质激素类药 143 氢化可的松氢化可的松 144 泼尼松泼尼松 145 地塞米松地塞米松 ( 三 ) 胰岛素及口服降血糖药 1. 胰岛素 146 胰岛素胰岛素 2. 口服降血糖药 147 二甲双胍二甲双胍 148 格列本脲格列本脲 149 格列吡嗪格列吡嗪格列美脲阿卡波糖 ( 四 ) 甲状腺激素及抗甲状腺药 150 甲状腺片甲状腺片 151 甲巯咪唑甲巯咪唑 152 丙硫氧嘧啶丙硫氧嘧啶左甲状腺素钠 ( 五 ) 雄激素及同化激素 153 丙酸睾酮丙酸睾酮 154 甲睾酮甲睾酮苯丙酸诺龙 ( 六 ) 雌激素及孕激素 155 黄体酮黄体酮 156 甲羟孕酮甲羟孕酮己烯雌酚尼尔雌醇钙代谢调节药及抗骨质疏松药阿法骨化醇维生素 D2 十三抗变态反应药 157 氯苯那敏氯苯那敏 158 苯海拉明苯海拉明 159 赛庚啶赛庚啶 160 异丙嗪异丙嗪氯雷他定十四免疫系统用药 161 雷公藤多苷雷公藤多苷 162 硫唑嘌呤硫唑嘌呤环孢素抗肿瘤药烷化剂司莫司汀环磷酰胺白消安抗代谢药甲氨蝶呤巯嘌呤阿糖胞苷羟基脲氟尿嘧啶抗肿瘤抗生素丝裂霉素依托泊苷多柔比星柔红霉素抗肿瘤植物成分药长春新碱紫杉醇高三尖杉酯碱其他抗肿瘤药顺铂奥沙利铂卡铂亚砷酸 ( 三氧化二砷 ) 替加氟门冬酰胺酶亚叶酸钙维 A 酸抗肿瘤激素类他莫昔芬抗肿瘤辅助药美司钠昂丹司琼十五维生素矿物质类药 ( 一 ) 维生素 163 维生素 B1 维生素 B1 164 维生素 B2 维生素 B2 165 维生素 B6 维生素 B6 166 维生素 C 维生素 C 167 维生素 D2 维生素 D2 ( 二 ) 矿物质 168 葡萄糖酸钙葡萄糖酸钙 ( 三 ) 肠外营养药 169 复方氨基酸 18AA 复方氨基酸 18AA 十六调节水电解质及酸碱平衡药 ( 一 ) 水电解质平衡调节药 170 口服补液盐口服补液盐 171 氯化钠氯化钠 172 葡萄糖氯化钠葡萄糖氯化钠 173 复方氯化钠复方氯化钠 174 氯化钾氯化钾 ( 二 ) 酸碱平衡调节药 175 乳酸钠林格乳酸钠林格 176 碳酸氢钠碳酸氢钠 ( 三 ) 其他 177 葡萄糖葡萄糖十七解毒药 ( 一 ) 氰化物中毒解毒药 178 硫代硫酸钠硫代硫酸钠 ( 二 ) 有机磷酸酯类中毒解毒药 179 氯解磷定氯解磷定碘解磷定 ( 三 ) 亚硝酸盐中毒解毒药 180 亚甲蓝亚甲蓝 ( 四 ) 阿片类中毒解毒药 181 纳洛酮纳洛酮 ( 五 ) 鼠药解毒药 182 乙酰胺乙酰胺其他氟马西尼十八生物制品 183 破伤风抗毒素破伤风抗毒素 184 抗狂犬病血清抗狂犬病血清 185 抗蛇毒血清抗蛇毒血清 186 国家免疫规划用疫苗国家免疫规划用疫苗十九诊断用药 187 泛影葡胺泛影葡胺 188 硫酸钡硫酸钡造影剂碘化油碘海醇其他结核菌素纯蛋白衍生物二十皮肤科用药 ( 一 ) 抗感染药 *(13) 红霉素红霉素 *(31) 阿昔洛韦阿昔洛韦 189 咪康唑咪康唑磺胺嘧啶银 ( 二 ) 角质溶解药 190 尿素尿素 191 鱼石脂鱼石脂 192 水杨酸水杨酸 ( 三 ) 肾上腺皮质激素类药 *(143) 氢化可的松氢化可的松氟轻松 ( 四 ) 其他 193 维 A 酸维 A 酸炉甘石依沙吖啶二十一眼科用药 ( 一 ) 抗感染药 194 氯霉素氯霉素 *(20) 左氧氟沙星左氧氟沙星 *(31) 阿昔洛韦阿昔洛韦 *(13) 红霉素红霉素利福平 ( 二 ) 青光眼用药 195 毛果芸香碱毛果芸香碱 196 噻吗洛尔噻吗洛尔 197 乙酰唑胺乙酰唑胺 ( 三 ) 其他 *(118) 阿托品阿托品 198 可的松可的松二十二耳鼻喉科用药 199 麻黄碱麻黄碱 200 氧氟沙星氧氟沙星 201 地芬尼多地芬尼多鱼肝油酸钠二十三妇产科用药 ( 一 ) 子宫收缩药 202 缩宫素缩宫素 203 麦角新碱麦角新碱 204 垂体后叶注射液垂体后叶注射液米非司酮米索前列醇依沙吖啶 ( 二 ) 其他 *(189) 咪康唑咪康唑 *(37) 甲硝唑甲硝唑克霉唑二十四计划生育用药 205 避孕药避孕药

4 解表药品分类 2009 年基药目录 2012 年基本药物目录 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 2 感冒清热颗粒 2 感冒清热颗粒 ( 胶囊 ) 3 柴胡注射液 3 柴胡注射液 4 第二部分银翘解毒丸 ( 颗粒片 ) 4 银翘解毒丸 ( 颗粒片 ) 5 防风通圣丸 ( 颗粒 ) 5 防风通圣丸 ( 颗粒 ) 6 玉屏风颗粒 6 玉屏风颗粒 7 穹菊上清丸 ( 颗粒片 ) 8 正柴胡饮颗粒 9 牛黄清感胶囊 10 祖卡木颗粒 11 小儿热速清口服液 ( 颗粒 ) 12 小儿宝泰康颗粒泻下 10 麻仁润肠丸 ( 软胶囊 ) 13 麻仁润肠丸 ( 软胶囊 ) 清热祛暑黄连上清丸 ( 颗粒胶囊片 ) 牛黄解毒丸 ( 胶囊软胶囊片 ) 牛黄上清丸 ( 胶囊片 ) 双黄连合剂 ( 颗粒胶囊片 ) 黄连上清丸 ( 颗粒胶囊片 ) 牛黄解毒丸 ( 胶囊软胶囊片 ) 牛黄上清丸 ( 胶囊片 ) 双黄连合剂 ( 颗粒胶囊片 ) 15 银黄颗粒 ( 片 ) 18 银黄颗粒 ( 片 ) 口服液 16 板蓝根颗粒 19 板蓝根颗粒 17 护肝片 ( 胶囊颗粒 ) 18 茵栀黄颗粒 ( 口服液 ) 20 茵栀黄颗粒 ( 口服液 ) 19 复方黄连素片 21 复方黄连素片 7 保济丸 22 保济丸 8 藿香正气水 23 藿香正气水 9 十滴水 24 十滴水 25 小儿泻速停颗粒 26 一清颗粒 ( 胶囊 ) 27 疏风解毒胶囊 28 清热解毒颗粒 29 小儿化毒散 ( 胶囊 ) 30 连花清瘟胶囊 ( 颗粒 ) 31 香连丸温理止咳平喘化痰 20 附子理中丸 ( 片 ) 32 附子理中丸 ( 片 ) 21 香砂养胃丸 ( 颗粒片 ) 33 香砂养胃丸 ( 颗粒片 ) 34 香砂平胃丸 ( 颗粒 ) 35 理中丸 36 参麦注射液 37 生脉饮 ( 颗粒胶囊注射液 ) 38 稳心颗粒 22 通宣理肺丸 ( 颗粒胶囊片 ) 39 通宣理肺丸 ( 颗粒胶囊片 ) 23 蛇胆川贝液 40 寒喘祖帕颗粒 24 橘红丸 ( 颗粒胶囊片) 41 蛇胆川贝液 25 小儿消积止咳口服液 42 橘红丸 ( 颗粒胶囊片 ) 26 养阴清肺丸 43 急支糖浆 ( 颗粒 ) 27 蛤蚧定喘丸 44 养阴清肺丸 ( 膏颗粒 ) 45 二母宁嗽丸 ( 颗粒片 ) 46 润肺膏 47 强力枇杷露 48 小儿消积止咳口服液 49 清宣止咳颗粒 50 小儿肺咳颗粒 51 蛤蚧定喘丸 ( 胶囊 ) 52 桂龙咳喘宁胶囊 ( 片 ) 开窍 28 清开灵颗粒 ( 胶囊片注射液 ) 53 安宫牛黄丸 29 安宫牛黄丸 54 清开灵颗粒 ( 胶囊片注射液 ) 30 苏合香丸 55 安脑丸 ( 片 ) 56 苏合香丸 57 礞石滚痰丸固涩剂 31 缩泉丸 ( 胶囊 ) 扶正剂 32 补中益气丸 ( 颗粒 ) 58 补中益气丸 ( 颗粒 ) 33 参苓白术散 ( 丸颗粒 ) 59 参苓白术散 ( 丸颗粒 ) 34 香砂六君丸 60 健儿消食口服液 35 归脾丸 ( 合剂 ) 61 醒脾养儿颗粒 36 六味地黄丸 62 香砂六君丸 37 知柏地黄丸 63 安胃疡胶囊 38 杞菊地黄丸 ( 胶囊片 ) 64 归脾丸 ( 合剂 ) 39 金匮肾气丸 ( 片 ) 65 健脾生血颗粒 ( 片 ) 40 四神丸 ( 片 ) 66 六味地黄丸 ( 颗粒胶囊 ) 41 消渴丸 67 知柏地黄丸 42 参麦注射液 68 杞菊地黄丸 ( 胶囊片 ) 43 生脉饮 ( 颗粒胶囊注射液) 69 生血宝合剂 ( 颗粒 ) 70 金匮肾气丸 ( 片 ) 71 四神丸 ( 片 ) 72 济生肾气丸 73 八珍丸 ( 颗粒胶囊 ) 74 消渴丸 75 贞芪扶正颗粒 ( 胶囊 ) 76 参芪降糖颗粒 ( 胶囊片 ) 安神止血剂安神 44 天王补心丸 ( 片 ) 77 天王补心丸 ( 片 ) 78 柏子养心丸 79 枣仁安神颗粒 ( 胶囊 ) 止血剂 45 槐角丸 80 槐角丸 46 三七胶囊 ( 片 ) 祛瘀剂 47 血栓通注射液注射用血栓通 ( 冻干 ) 81 血栓通胶囊 ( 注射液 ) 注射用血栓通( 冻干 ) 48 血塞通注射液注射用血塞通 ( 冻干 ) 82 血塞通胶囊 ( 注射液 ) 注射用血塞通( 冻干 ) 49 丹参注射液 83 丹参注射液 50 麝香保心丸 84 银杏叶胶囊 ( 片滴丸 ) 51 复方丹参片 ( 胶囊颗粒滴丸 ) 85 银丹心脑通软胶囊 52 血府逐瘀丸 ( 胶囊 ) 86 麝香保心丸 53 脉络宁注射液 87 脑心通丸 ( 胶囊片 ) 54 冠心苏合丸 ( 胶囊软胶囊 ) 88 诺迪康胶囊 55 速效救心丸 89 血栓心脉宁胶囊 56 地奥心血康胶囊 90 参松养心胶囊 57 通心络胶囊 91 益心舒颗粒 ( 胶囊片 ) 92 冠心苏合丸 ( 胶囊软胶囊 ) 93 地奥心血康胶囊 94 通心络胶囊 95 灯盏花素片 96 脑安颗粒 ( 胶囊片滴丸 ) 97 脉血康胶囊 98 血府逐瘀丸 ( 口服液胶囊 ) 99 复方丹参片 ( 颗粒胶囊滴丸 ) 100 速效救心丸 101 心可舒胶囊 ( 片 ) 102 脉络宁注射液 103 平消胶囊 ( 片 ) 理气剂 58 丹栀逍遥丸 104 逍遥丸 ( 颗粒 ) 59 逍遥丸 ( 颗粒 ) 105 丹栀逍遥丸 60 气滞胃痛颗粒 ( 片 ) 106 护肝片 ( 颗粒胶囊 ) 61 胃苏颗粒 107 气滞胃痛颗粒 ( 片 ) 62 元胡止痛片 ( 胶囊颗粒滴丸 ) 108 胃苏颗粒 63 三九胃泰颗粒 109 元胡止痛片 ( 颗粒胶囊滴丸 ) 110 三九胃泰颗粒 ( 胶囊 ) 111 加味左金丸消导剂 64 保和丸 ( 颗粒片 ) 112 保和丸 ( 颗粒片 ) 113 六味安消散 ( 胶囊 ) 114 小儿化食丸 ( 口服液 ) 治风剂祛湿剂 65 川芎茶调丸 ( 散颗粒片 ) 115 川芎茶调丸 ( 散颗粒片 ) 66 正天丸 ( 胶囊 ) 116 松龄血脉康胶囊 67 松龄血脉康胶囊 117 正天丸 ( 胶囊 ) 68 华佗再造丸 118 丹珍头痛胶囊 119 养血清脑丸 ( 颗粒 ) 120 消银颗粒 ( 片 ) 121 润燥止痒胶囊 122 华佗再造丸 123 小活络丸 124 复方风湿宁胶囊 ( 片 ) 69 五苓散 ( 胶囊片 ) 125 风湿骨痛胶囊 ( 片 ) 70 普乐安胶囊 ( 片 ) 126 追风透骨丸 71 癃闭舒胶囊 127 五苓散 ( 胶囊片 ) 72 尪痹颗粒 ( 片 ) 128 肾炎康复片 73 血脂康胶囊 129 尿毒清颗粒 130 癃清片 ( 胶囊 ) 131 三金片 132 癃闭舒胶囊 133 尪痹颗粒 ( 胶囊片 ) 134 风湿液 135 普乐安胶囊 ( 片 ) 调脂剂 136 血脂康胶囊 137 缩泉丸外科用药 74 消炎利胆片 ( 颗粒胶囊 ) 138 消炎利胆片 ( 颗粒胶囊 ) 75 马应龙麝香痔疮膏 139 季德胜蛇药片 76 季德胜蛇药片 140 连翘败毒丸 ( 膏片 ) 77 连翘败毒丸 ( 膏片 ) 141 如意金黄散 78 如意金黄散 142 地榆槐角丸 79 排石颗粒 143 排石颗粒 80 内消瘰疬丸 144 内消瘰疬丸 145 马应龙麝香痔疮膏 146 小金丸 ( 胶囊片 ) 妇科 147 脉管复康片 ( 胶囊 ) 81 妇科十味片 148 京万红软膏 82 益母草膏 ( 颗粒胶囊片 ) 149 益母草膏 ( 颗粒胶囊片 ) 83 妇科千金片 ( 胶囊 ) 150 少腹逐瘀丸 ( 颗粒胶囊 ) 84 艾附暖宫丸 151 茜芷胶囊 85 八珍益母丸 ( 胶囊 ) 152 葆宫止血颗粒 86 乌鸡白凤丸 ( 胶囊片 ) 153 妇科十味片 87 更年安片 154 妇科千金片 ( 胶囊 ) 155 花红片 ( 颗粒胶囊 ) 156 宫炎平片 ( 胶囊 ) 157 妇炎消胶囊 158 金刚藤糖浆 159 保妇康栓 160 艾附暖宫丸 161 乌鸡白凤丸 ( 胶囊片 ) 162 八珍益母丸 ( 胶囊 ) 163 更年安片 ( 胶囊 ) 164 坤泰胶囊 88 乳癖消片 ( 胶囊颗粒 ) 165 乳癖消颗粒 ( 胶囊片 ) 89 明目上清片 166 桂枝茯苓丸 ( 胶囊 ) 90 明目地黄丸 167 乳块消颗粒 ( 胶囊片 ) 91 耳聋左慈丸 168 宫瘤清胶囊 ( 颗粒 ) 92 鼻炎康片 93 藿胆丸 ( 片滴丸 ) 169 明目蒺藜丸 94 黄氏响声丸 170 明目上清丸 ( 片 ) 95 接骨七厘片 171 黄连羊肝丸 96 伤科接骨片 172 珍珠明目滴眼液 97 药 ( 胶囊膏酊气 173 明目地黄丸 98 活血止痛散 ( 胶囊 ) 174 障眼明片 ( 胶囊 ) 99 舒筋活血丸 ( 片 ) 175 复方血栓通胶囊 ( 片 ) 100 颈舒颗粒 176 耳聋左慈丸 101 狗皮膏 177 通窍耳聋丸 102 仙灵骨葆胶囊 178 鼻炎康片 179 藿胆丸 ( 片滴丸 ) 180 辛夷鼻炎丸 181 香菊胶囊 ( 片 ) 182 辛芩颗粒 183 黄氏响声丸 184 清咽滴丸 185 口炎清颗粒 186 玄麦甘桔颗粒 ( 胶囊 187 口腔溃疡散 188 冰硼散 189 接骨七厘散 ( 丸片 ) 190 伤科接骨 191 云南白药 ( 胶囊膏酊气雾剂 ) 192 活血止痛散 ( 胶囊 ) 193 七厘散 ( 胶囊 ) 194 消痛贴膏 195 颈舒颗粒 196 颈复康颗粒 197 腰痹通胶囊 198 舒筋活血丸 ( 片 ) 199 狗皮膏 200 骨痛灵酊 201 通络祛痛膏 202 仙灵骨葆胶囊 ( 片 ) 203 复方南星止痛膏

5 基药目录扩容 - 独家品种受益 2012 年新版基药目录将囊括 520 余种药物, 其中包括 317 种化学药 203 种中药和 2009 年 205 种化学药 102 种中药相比来说, 新增药物扩容幅度近 70%, 品种 200 余个新版基药目录中对于中药类药物扩容幅度较大, 其中祛瘀药增加 13 中, 妇科用药增加 10 中解表药增加 6 种, 清热祛暑药增加 7 种, 却儿童剂型增加数量明显医药制造业数据 ( 单位 : 亿元 ) 2012 年 1-12 月医药制造业累计实现收入亿元, 同比增长 19.79%, 除受基药招标及限抗等负面政策影响外, 各省非基药招标的推迟也影响了药品在医院的放量 ;1-12 月医药制造业实现利润总额亿元, 同比增速 19.84%, 增速在经历 10 月份相对地点后, 出现回升行业数据 ( 单位 : 亿元 ) 资料来源 :Wind, 华泰证券收入保持较快增长, 基数较大导致利润增速下滑 1-12 月, 行业收入亿元, 增长 21.37%, 增速与前期基本持平, 较上年同期下滑个 PP; 利润总额为亿元, 较去年同期增长 13.49%, 增速经历 10 月份低点后出现显着回升, 但较 2011 年同期依然出现大幅下滑新版基药目录新增品种相关公司统计资料来源 :Wind, 华泰证券独家品种议价能力强规模医院使用增加 ( 中心城市二甲以上医院使用金额占比由目前不到 10% 上升至 20% 至 40%), 虽然可能面临价格下降, 但预计量增的幅度远大于价降的幅度, 整体受益将很有可能超预期相关受益上市公司天士力年公叵在主导产品复方丹参滴丸癿拉劢下迅速成长, 二 2002 年上市, 年净刟润 CAGR 为 27.04%. 公司深耕产业链开拓基层立足学术开发新品的前瞻性战略布局, 使公司在 2009 年行业红利 ( 人口老龄化加速 ) 和政策红利 ( 新医改的推出 ) 的叠加效应下实现了二次腾飞, 年净刟润 CAGR 为 39.28%. 公司收入及净利润康缘药业资料来源 : 公司公告, 华创证券公司拥有桂枝茯苓胶囊散结镇痛胶囊天舒胶囊腰痹通胶囊抗骨增生胶囊等涉及妇科骨科心脑血管领域的优异产品线年公司主要胶囊品种收入增速情况以岭药业资料来源 : 华泰证券根据南方所数据显示,06-11 年样本医院心脑血管类复方增长率约 25.6%. 但从剂型看, 市场份额比较靠前的是中药注射液 ( 如银杏叶注射液丹红血塞通等 ), 口服剂型比较靠前的是银杏叶片丹滴通心络胶囊银杏叶胶囊参松养心胶囊稳心颗粒振元胶囊等羚锐制药资料来源 : 公司公告, 华创证券从收入和利润构成来看, 硬膏剂是核心业务在 2008 年出售针剂业务郑州羚锐后, 一直占收入和利润的 70% 以上 ; 但口服的胶囊和片剂占比逐渐提高, 成为公司新的利润增长点口服药毛利占比低于收入, 但并不意味着其盈利能力低, 这主要是因其采用代理制销售造成的, 真实的净利率远高于硬膏剂 11 年心血管类市场份额公司产品收入构成资料来源 : 南方所, 西南证券资料来源 : 公司公告方正证券沃华医药主要产品心可舒 09 年上半年贡献销售收入 1.00 亿元, 占总收入 93.56%. 其他产品还有鸢都感冒颗粒琥珀消食颗粒等公司主要产品占销售总收入百分比资料来源 :Wind, 上海证券

6 民族药基药目录扩容 - 新增进入目录我们少数民族使用的以本民族传统医药理论和实践为指导的药物, 称为民族药目前, 全国民族药生产企业有 130 余家, 主要包括藏蒙维苗傣彝六大类, 达到国家标准的民族成药 865 种药材 230 种,2008 年民族药销售仅有 50 亿元左右藏药 : 西药中药藏药各自主要特点目前全国藏药企业的藏药工业总产值约为 10 亿元, 仅占我国医药工业总产值的 0.2% 左右, 但每年的增长速度约为 50%,. 藏药发展所面临的问题是大多数藏成药生产企业技术装备和生产工艺落后, 规模小, 竞争力弱 ; 部分主要药用资源逐年短缺, 影响藏成药产业的可持续发展 ; 藏药产品的剂型滞后, 多数藏成药缺乏能被国内外公认和接受的客观严格的质量控制标准维药 : 新疆维药特色品种维吾尔医药已有 2500 年的历史, 目前已有 202 种维药被收入了国家级药典新疆目前约有十七八家规模较大的维药生产企业, 但基本处于生产分散技术水平较低的现状, 在产业结构上呈现小低散的态势资料来源 : 东方证券蒙药 : 中药治疗肝纤维化的方法资料来源 : 华宝证券将人工虫草软肝片和天然虫草软肝片分别定位于低端和高端产品, 低端的放入医保目录, 而高端产品将退出医保目录提高价格作为奢侈品进行销售, 届时价格也将随冬虫夏草价格随行就市, 将不再受成本的影响资料来源 : 宏源证券相关受益上市公司贵州百灵目前, 贵州有 180 多家苗药企业, 但大多销售额仅有千万左右的小企业, 品种众多, 竞争分散为了促进贵州医药资源的有效利用, 贵州政府将进一步引导省内医药资源的整合, 加大对具有竞争力的龙头企业的扶持力度, 提高贵州省医药资源的综合竞争能力奇正藏药 2011 年贴膏系列产品实现销售收入 4.44 亿元, 同比增长 6.02%. 公司通过强化核心产品在医院渠道和社区医疗服务中心的的终端渗透等措施, 积极推进贴膏类产品的销售收入目前贴膏剂各销售终端的占比约为医院 : 商零 : 社区 =59%:35%:6% 年年报公司分产品收入占比 2011 年年报公司分产品收入占比桂林三金资料来源 : 宏源证券云南白药资料来源 : 公司年报, 证券资讯分析系统主要品种三金片和西瓜霜均进入成熟期, 公司整体取得 15% 左右的增速令人满意公司在经历两年的营销渠道调整后, 今年又在抓医院和药店两个市场的终端建设, 我们预计公司主要品种收入增速在明年会加快 2011 年中报公司产品收入占比公司工业规模 1993 年为 5800 万,2000 年增加到 2.8 亿, 2011 年已达亿年公司工业收入复合增速超过 25%, 排除 2003 年工业收入的异动, 年工业收入复合增速更超过 30% 年公司收入规模及增速 ( 单位 : 百万元,%) 资料来源 : 公司年报, 证券资讯分析系统资料来源 : 兴业证券

中 12 小儿热速清口服液 ( 颗粒 ) 颗粒剂每袋装 6g 中 13 感冒消炎片片剂每片相当于总药材 1g 中 14 消炎片片剂中 15 抗感灵片片剂每片重 0.34g 中 15 抗感灵片片剂每片相当于原生总药材 0.9g 中 16 防风通圣丸 ( 颗粒 ) 丸剂每丸重 9g

中 12 小儿热速清口服液 ( 颗粒 ) 颗粒剂每袋装 6g 中 13 感冒消炎片片剂每片相当于总药材 1g 中 14 消炎片片剂中 15 抗感灵片片剂每片重 0.34g 中 15 抗感灵片片剂每片相当于原生总药材 0.9g 中 16 防风通圣丸 ( 颗粒 ) 丸剂每丸重 9g 序号品种名称剂型规格标记中 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 丸剂每丸重 9g 中 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 丸剂每袋装 6g 中 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 丸剂每袋装 9g 中 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 丸剂每 10 丸重 1.8g 中 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 颗粒剂每袋装 5g 中 1 九味羌活丸 ( 颗粒 ) 颗粒剂每袋装 15g 中 2 感冒清热颗粒 (